1、注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷6及答案與解析一、一、單項(xiàng)選擇題每題只有一個(gè)正確答案，請從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。1 如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱為( )。（A）現(xiàn)金股利（B）股票股利（C）財(cái)產(chǎn)股利（D）負(fù)債股利2 下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯誤的是( )。（A）稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策（B）客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策（C）“一鳥在手”理

2、論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策（D）代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策3 公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為( )。（A）降低資本成本（B）維持股價(jià)穩(wěn)定（C）提高支付能力（D）實(shí)現(xiàn)資本保全4 下列關(guān)于股利分配政策的說法中，錯誤的是( )。（A）采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低（B）采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價(jià)格。（C）采用固定股利分配政策，當(dāng)盈余較低時(shí)，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險(xiǎn)（D）采用低正常股利

3、加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強(qiáng)股東對公司的信心5 某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1000000股，每股面額1元，資本公積3000000元，未分配利潤8000000元，每股股票市價(jià)20元；若按10的比例發(fā)放股票股利并按面值折算，公司未分配利潤的報(bào)表列示將為( )元。（A）6000000（B）8100000（C）7900000（D）40000006 甲公司是一家上市公司，2011年的利潤分配方案如下：每10股送2股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元(含稅)，資本公積每10股轉(zhuǎn)增3股。如果股權(quán)登記日的股票收盤價(jià)為每股25元，除權(quán)(息)日的股票參考價(jià)格為( )元。（A）10（B）15（C）16（D）166

4、77 實(shí)施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會( )。（A）改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)（B）增加股東權(quán)益總額（C）降低股票每股價(jià)格（D）降低股票每股面值8 某公司實(shí)施的分配方案如下：每10股送5股派發(fā)現(xiàn)金股利05元(含稅)，轉(zhuǎn)增2股。假設(shè)實(shí)施前股權(quán)登記日的收盤價(jià)為28元，則除權(quán)(除息)日的參考價(jià)為( )元。（A）14（B）145（C）1532（D）16449 企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是( )。（A）最大限度地用收益滿足籌資的需要（B）向市場傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息（C）使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)（D）使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性10 有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期是( )。（

5、A）股利宣告日（B）股權(quán)登記日（C）除息日（D）股利支付日11 主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加額外股利政策12 當(dāng)公司的盈余和現(xiàn)金流量都不穩(wěn)定時(shí)，對股東和企業(yè)都有利的股利分配政策是( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加額外股利政策13 比較而言，下列股利政策使公司在股利發(fā)放上具有較大靈活性的是( )。（A）低正常股利加額外股利政策（B）剩余股利政策（C）固定股利政策（D）固定股利支付率政策14 下列關(guān)于股票回購的說法中，錯誤的

6、是( )。（A）股票回購能夠向市場傳遞股價(jià)被低估的信號（B）股票回購減少了公司的自由現(xiàn)金流，能夠降低管理層的代理成本（C）股票回購和支付現(xiàn)金股利都能夠增加財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但對每股收益的影響不同（D）股票回購為股東增加的現(xiàn)金流與支付現(xiàn)金股利是相同的15 下列有關(guān)表述中正確的是( )。（A）按年度確定的股利支付率不可靠，有可能會高于100（B）從理論上說，債權(quán)人不得干預(yù)企業(yè)的資金投向和股利分配方案（C）發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割，會降低股票市盈率，相應(yīng)減少投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而可以吸引更多的投資者（D）所謂剩余股利政策，就是在公司有著良好的投資機(jī)會時(shí)，公司的盈余首先應(yīng)滿足投資方案的需要。在滿足投資方

7、案需要后，如果還有剩余，再進(jìn)行股利分配二、二、多項(xiàng)選擇題每題均有多個(gè)正確答案，請從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。16 公司基于不同的考慮會采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地關(guān)注( )。（A）盈余的穩(wěn)定性（B）公司的流動性（C）投資機(jī)會（D）資本成本17 下列因素中，股東往往希望公司提高股利支付率的有( )。（A）規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（B）穩(wěn)定股利收入（C）防止公司控制權(quán)稀釋（D）避稅18 下列有關(guān)通貨膨脹因素對股利分配政策影響的表述中正確的有( )。（A）需

8、動用盈余補(bǔ)足重置固定資產(chǎn)的需要，所以公司不應(yīng)多分配股利（B）需動用盈余補(bǔ)足重置固定資產(chǎn)的需要，所以公司應(yīng)多分配股利（C）采取偏緊的股利政策（D）采取偏松的股利政策19 下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有( )。（A）若市盈率不變，發(fā)放股票股利導(dǎo)致股價(jià)下降，因此股票股利會使股票總市場價(jià)值下降（B）如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價(jià)值增加（C）發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的影響是相同的（D）股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)不同20 發(fā)放股票股利與發(fā)放現(xiàn)金股利相比，具有的優(yōu)點(diǎn)有( )。（A）可以降

9、低每股價(jià)值，改善股票的流動性（B）改善公司資本結(jié)構(gòu)（C）提高每股收益（D）避免公司現(xiàn)金流出21 下列股利政策不利于股東安排收入與支出的有( )。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加額外股利政策三、四、計(jì)算分析題要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。21 某公司目前發(fā)行在外的普通股股數(shù)為1000萬股，公司正在做2016年的股利分配計(jì)劃，預(yù)計(jì)2016年實(shí)現(xiàn)的稅后凈利潤為850萬元，投資計(jì)劃所需資金800萬元，公司的目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金占60。要求：22

10、若公司采用剩余股利政策，應(yīng)發(fā)放多少股利?則2016年需要從外部增加的借款和股權(quán)資金分別為多少?23 若公司采用固定股利支付率政策，股利支付率為60，維持目前的資本結(jié)構(gòu)，應(yīng)發(fā)放多少股利?則2016年需要從外部增加的借款和股權(quán)資金分別為多少?24 若計(jì)劃年度分配股利05元股，維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股，預(yù)測當(dāng)前利潤能否保證?四、五、綜合題要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。24 A上市公司在2015年度利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本實(shí)施公告中披露的分配方案主要信息：每10股送2股(按面值發(fā)放

11、)，按未轉(zhuǎn)股送股前股數(shù)派發(fā)現(xiàn)金紅利05元(含稅，送股和現(xiàn)金紅利均按10代扣代繳個(gè)人所得稅)，轉(zhuǎn)增4股。股權(quán)登記日：2016年3月1日(注：該日收盤價(jià)為49元)；除權(quán)(除息)日：2016年3月2日(注：該日的開盤價(jià)為32元)；新增可流通股份上市流通日：2016年3月3日；現(xiàn)金紅利到賬日：2016年3月15日。A上市公司在實(shí)施利潤分配前，所有者權(quán)益情況如下表所示：要求：25 從A上市公司的利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本實(shí)施公告披露的信息分析該公司的股利分配形式包括哪些?26 計(jì)算確定A上市公司的利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本后的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額。27 假設(shè)A上市公司的股東均為個(gè)人股東，確定公司應(yīng)代扣

12、代繳的個(gè)人所得稅為多少，扣稅后每股實(shí)際派發(fā)現(xiàn)金為多少?28 計(jì)算A上市公司在2016年3月2日除權(quán)(除息)日的參考價(jià)。29 分析A公司2015年度利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案對股東的影響。注冊會計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷6答案與解析一、一、單項(xiàng)選擇題每題只有一個(gè)正確答案，請從每題的備選答案中選出一個(gè)你認(rèn)為最正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。答案寫在試題卷上無效。1 【正確答案】 D 【試題解析】 負(fù)債股利是公司以負(fù)債方式支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，有時(shí)也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。 【知識模塊】 股利分配2 【正確答案】 B 【試題解析】

13、 客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者(如富有的投資者)偏好低現(xiàn)金股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存。邊際稅率較低的投資者(如養(yǎng)老基金)喜歡高現(xiàn)金股利支付率的股票。 【知識模塊】 股利分配3 【正確答案】 B 【試題解析】 穩(wěn)定的股利向市場傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強(qiáng)投資者對公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格。 【知識模塊】 股利分配4 【正確答案】 D 【試題解析】 采用低正常股利加額外股利政策，使得一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。 【知識模塊】 股利分配5 【正確答案】 C 【試題解析】 股本按面值增加：

14、1×1000000×10=100000(元)，未分配利潤按面值減少：1×1000000×10=100000(元)，所以未分配利潤=8000000-100000=7900000(元)。 【知識模塊】 股利分配6 【正確答案】 C 【試題解析】 除權(quán)(息)參考價(jià)=(股權(quán)登記日收盤價(jià)-每股現(xiàn)金股利)(1+送股率+轉(zhuǎn)增率)=(25-1)(1+02+03)=16(元)。 【知識模塊】 股利分配7 【正確答案】 C 【試題解析】 股票股利會改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)，但股票分割不影響股東權(quán)益的結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)A錯誤；股票分割與發(fā)放股票股利不會影響股東權(quán)益總額，選項(xiàng)B錯誤：股票分割會

15、降低股票每股面值，但股票股利的發(fā)放不影響股票面值，選項(xiàng)D錯誤。 【知識模塊】 股利分配8 【正確答案】 D【試題解析】 除權(quán)參考價(jià)=1644(元)。 【知識模塊】 股利分配9 【正確答案】 C 【試題解析】 本題的考點(diǎn)是各種股利政策特點(diǎn)的比較。剩余股利分配政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低。 【知識模塊】 股利分配10 【正確答案】 B 【試題解析】 凡是在股權(quán)登記日這一天登記在冊的股東(即在此日及之前持有或買人股票的股

16、東)都有資格領(lǐng)取本期股利。 【知識模塊】 股利分配11 【正確答案】 A 【試題解析】 在剩余股利政策下，最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額，若有剩余盈余，再將其作為股利發(fā)放給股東，所以投資人無法確定股利收入多少。 【知識模塊】 股利分配12 【正確答案】 D 【試題解析】 本題的關(guān)鍵點(diǎn)是對股東和企業(yè)都有利，所以應(yīng)該選擇選項(xiàng)D。 【知識模塊】 股利分配13 【正確答案】 A 【試題解析】 采取低正常股利加額外股利政策，在公司盈余較少或投資需要較多資金時(shí)，可維持設(shè)定的較低但正常的股利，股東不會有股利跌落感；若盈余大幅度增長時(shí)，公司則可適度增發(fā)股利。所以具有較大的靈活性。 【知

17、識模塊】 股利分配14 【正確答案】 D 【試題解析】 股票回購股東得到的資本利得，需交納資本利得稅，稅賦低；發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需交納股息稅，稅賦高。選項(xiàng)D錯誤。 【知識模塊】 股利分配15 【正確答案】 A 【試題解析】 股利支付率是指股利與凈利潤的比率。按年度計(jì)算的股利支付率非常不可靠。由于累積的以前年度盈余也可以用于股利分配，有時(shí)股利支付率甚至?xí)笥?00，選項(xiàng)A正確；股利分配政策的影響因素，其他因素中有一個(gè)是債務(wù)合同約束。債權(quán)人可以通過在債務(wù)合同中預(yù)先加入限制性條款來干預(yù)企業(yè)的資金投向和股利分配方案，所以選項(xiàng)B錯誤；發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割一般會使每股市價(jià)降低，每股收益降低，但不一

18、定會降低股票市盈率，選項(xiàng)C錯誤；選項(xiàng)D的錯誤在于沒有強(qiáng)調(diào)出滿足目標(biāo)結(jié)構(gòu)下的權(quán)益資金需要。 【知識模塊】 股利分配二、二、多項(xiàng)選擇題每題均有多個(gè)正確答案，請從每題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，在答題卡相應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼。每題所有答案選擇正確的得分；不答、錯答、漏答均不得分。答案寫在試題卷上無效。16 【正確答案】 C,D 【試題解析】 剩余股利政策就是在公司有著良好投資機(jī)會時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(最佳資本結(jié)構(gòu))，推算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配?？梢?，更多關(guān)注的是投資機(jī)會和資本成本。 【知識模塊】 股利分配17 【正確答案】

19、 A,B 【試題解析】 股東為防止控制權(quán)稀釋，為了避稅往往希望公司降低股利支付率。 【知識模塊】 股利分配18 【正確答案】 A,C 【試題解析】 通貨膨脹往往導(dǎo)致貨幣購買力水平的下降，因此，公司采取偏緊的股利政策，會留有大量的盈余以滿足購置資產(chǎn)的需要。 【知識模塊】 股利分配19 【正確答案】 B,D 【試題解析】 若市盈率不變，股票股利發(fā)放不會改變股東持股的市場價(jià)值總額，所以選項(xiàng)A錯誤；發(fā)放股票股利會使所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)改變，股票分割不改變所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，所以選項(xiàng)C錯誤。 【知識模塊】 股利分配20 【正確答案】 A,D 【試題解析】 在盈余和現(xiàn)金股利不變的情況下，發(fā)放股票股利可以降

20、低每股價(jià)值，使股價(jià)保持在合理的范圍之內(nèi)，從而吸引更多的投資者。因此，選項(xiàng)A是正確的；由于發(fā)放股票股利不會影響股東權(quán)益總額，所以，選項(xiàng)B不正確；由于發(fā)放股票股利會導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，如果盈利總額不變，則每股收益會下降，因此，選項(xiàng)C不正確；發(fā)放股票股利不用支付現(xiàn)金，所以，選項(xiàng)D是正確的。 【知識模塊】 股利分配21 【正確答案】 A,C 【試題解析】 剩余股利政策主要是考慮公司最優(yōu)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的需要；固定股利支付率政策的股利發(fā)放會隨盈余的波動而起伏不定，二者不利于股東安排收入與支出。 【知識模塊】 股利分配三、四、計(jì)算分析題要求列出計(jì)算步驟，除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確到小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)

21、、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。在答題卷上解答，答在試題卷上無效。 【知識模塊】 股利分配22 【正確答案】 投資所需自有資金=800×60=480(萬元)向投資者分配股利=850-480=370(萬元)需要從外部增加的借款=800×40=320(萬元)不需要從外部籌集股權(quán)資金。 【知識模塊】 股利分配23 【正確答案】 股利=850×60=510(萬元)留存收益增加=850-510=340(萬元)需要從外部增加的借款=800×40=320(萬元)需要籌集的股權(quán)資金=800×60=480(萬元)需要從外部籌集股權(quán)資金=480-340=140(萬元)。 【知識模塊】 股利分配24 【正確答案】 分配股利所需要的凈利潤=05×1000=500(萬元)滿足投資所需權(quán)益資金所需要的凈利潤=480(萬元)滿足