1、國(guó)際財(cái)務(wù)管理課程教學(xué)大綱課程代碼：FINM3006課程性質(zhì)：大類(lèi)基礎(chǔ)課程 授課對(duì)象：財(cái)務(wù)管理專(zhuān)業(yè) 開(kāi)課學(xué)期：春/秋學(xué)分：2學(xué)分實(shí)驗(yàn)學(xué)時(shí)：x學(xué)時(shí)實(shí)踐學(xué)時(shí)：x學(xué)時(shí)總學(xué)時(shí)：36學(xué)時(shí)講課學(xué)時(shí)：36學(xué)時(shí) 指定教材：切奧爾S尤恩，國(guó)際財(cái)務(wù)管理，機(jī)械工業(yè)出版社，2014年 參考書(shū)目1. Eileman, Stonshill and Moffett, Multinational Business Finance, Sixth Edition., 2004 by Pearson Education, Inc. publishing as Pearson Addison Wesley2. Alan C. Shap

2、uo, Foundations of Multinational Financial Management, Thiid Edition 2005 by Prent ice-Hall, Inc.3. Butler, Kirt C. Multinational Finance (3rd Edition). 2004 by Thomson.4. 其它報(bào)刊雜志：金融時(shí)報(bào)，國(guó)際金融報(bào)，中國(guó)證券報(bào)The Economist, The Financial Tinies (London), Bus mess Week and Far Eastern EconomicReview, Journal of Bt

3、ink Research, Journal of Biinking and Finance, Journal of Finance5. 除YAHOO, AMERICA ONLINE, SHANGSHAI ONLINE夕卜，以下網(wǎng)址可提供有幫助的信 息：美國(guó)財(cái)務(wù)學(xué)會(huì)(/dept/fin/journal/afaabout.html)國(guó)外主要財(cái)務(wù)學(xué)學(xué)術(shù)刊物(http//fin/journal/jofsites.html)6. 吳從生等.國(guó)際財(cái)務(wù)管理(理論與中國(guó)實(shí)務(wù)).北京：北京大學(xué)出版社，2006.7.S

4、hapiro,Alan C.,Multinational Financial Management,7th Ed.,Wiley,2003.8.Eun,Cheol S. and Bruce G. Resnick, International Financial Management, 3th Ed.McGraw-Hill,2004.教學(xué)目的：本課程注重分析問(wèn)題和解決問(wèn)題能力的培養(yǎng)，使學(xué)生掌握在不斷變化的國(guó)際金融環(huán)境中 控制跨國(guó)公司外部風(fēng)險(xiǎn)和把握商業(yè)機(jī)會(huì)的技巧。該課程采取理論分析、數(shù)學(xué)推導(dǎo)和案例分析 相結(jié)合的教學(xué)方法，注重提高學(xué)生分析問(wèn)題和解決問(wèn)題的能力的提高。因此，在該課程的教 學(xué)中，課堂討論和

5、案例分析就顯得十分重要。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，使學(xué)生能夠作到：1. 了解外匯預(yù)測(cè)的基本理論：2. 掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的基本工具；3. 能運(yùn)用金融基本工具規(guī)避企業(yè)在對(duì)外經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中、對(duì)外投資和融資中的外匯風(fēng)險(xiǎn)。第一章國(guó)際財(cái)務(wù)管理概述課時(shí)：1周，共2課時(shí)教學(xué)內(nèi)容通過(guò)本章學(xué)習(xí)，重點(diǎn)掌握國(guó)際財(cái)務(wù)管理、國(guó)際企業(yè)的定義和國(guó)際財(cái)務(wù)管理的主要內(nèi)容：理 解國(guó)際財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論及其與實(shí)踐的沖突；對(duì)國(guó)際財(cái)務(wù)管理的背景等有所了解。第一節(jié)國(guó)際財(cái)務(wù)管理的概念一、國(guó)際財(cái)務(wù)管理的定義二、國(guó)際財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生的背景（一）國(guó)際貿(mào)易發(fā)展形成外貿(mào)業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)管理理論與方法（二）生產(chǎn)國(guó)際化形成國(guó)際直接投資財(cái)務(wù)管理理論與方法（三）金融全球化形成國(guó)際籌

6、資、國(guó)際證券投資等財(cái)務(wù)管理理論和方法三、國(guó)際企業(yè)的定義國(guó)際企業(yè)是從事國(guó)際經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體的總稱(chēng)。泛指一切超過(guò)國(guó)境從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的企 業(yè)，包括跨國(guó)公司、外貿(mào)公司（進(jìn)出口公司）、合資企業(yè)、合作企業(yè)、外資獨(dú)資企業(yè)。 第二節(jié)國(guó)際財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容一、外匯風(fēng)險(xiǎn)管理二、國(guó)際融資管理三、國(guó)際投資管理四、國(guó)際營(yíng)運(yùn)資金管理五、國(guó)際稅務(wù)管理第三節(jié) 國(guó)際財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一、國(guó)際財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的理論（一）利潤(rùn)最大化（二）凈現(xiàn)值最大化（三）資金成本極小化（四）股東財(cái)富極大化二、國(guó)際財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論與實(shí)踐的沖突（-）委托代理問(wèn)題（-）各國(guó)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的差異三、國(guó)際財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的限制（-）經(jīng)濟(jì)性限制（-）非經(jīng)濟(jì)性限制思考題：1、

7、國(guó)際財(cái)務(wù)管理與國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)管理有什么區(qū)別？2、為什么必須學(xué)習(xí)國(guó)際財(cái)務(wù)管理？第二章國(guó)際貨幣體系課時(shí)：2周，共4課時(shí)教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的重要性一、國(guó)際財(cái)務(wù)管理的定義一、跨國(guó)公司促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，是進(jìn)行國(guó)外直接投資的重要力量二、浮動(dòng)匯率體系（1973年）的引人以及匯率的波動(dòng)，增加了跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不穩(wěn)定 性三、金融市場(chǎng)的全球一體化進(jìn)程進(jìn)一步發(fā)展第二節(jié)國(guó)際貨幣環(huán)境一、國(guó)際貨幣體系的演進(jìn)（）金本位制1876-1913（二）兩戰(zhàn)期間1914-1944（三）布雷頓森林體系1944（四）歐洲貨幣市場(chǎng)二、向浮動(dòng)匯率制轉(zhuǎn)移三、歐洲貨幣體系（EMS）全球貨幣的誕生：歐元第三節(jié)、國(guó)際資金流動(dòng)國(guó)際收支平衡表

8、：經(jīng)常性項(xiàng)目，資本賬戶(hù)，官方儲(chǔ)備思考題：1. 什么是跨國(guó)公司？其在經(jīng)濟(jì)中起何作用？2. 解釋歐洲貨幣體系的安排及運(yùn)作情況。第三章全球各地的公司治理課時(shí)：1周，共2課時(shí)教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)上市公司的治理：關(guān)鍵問(wèn)題第二節(jié)代理問(wèn)題第三節(jié)處理代理問(wèn)題的對(duì)策一、董事會(huì)二、激勵(lì)合約三、所有權(quán)集中四、會(huì)計(jì)透明度五、負(fù)債六、海外股票上市七、公司控制權(quán)市場(chǎng)第四節(jié)法律的影響第五節(jié)公司治理的改革思考題：1. 絕大多數(shù)大型公司都采用上市公司的組織形式。討論上市公司的主要優(yōu)缺點(diǎn)。2. 解釋“自由現(xiàn)金流"。為什么經(jīng)理人喜歡保留白由現(xiàn)金流，而不愿發(fā)給股東？第四章外匯市場(chǎng)課時(shí)：2周，共4課時(shí)教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)上外匯市場(chǎng)結(jié)構(gòu)一

9、、外匯市場(chǎng)的類(lèi)型（-）外匯市場(chǎng)的定義（二）外匯市場(chǎng)的分類(lèi)二、外匯市場(chǎng)的功能（-）通貨之間的兌換（-）信用的中介與調(diào)節(jié)（三）減少匯兌風(fēng)險(xiǎn)（四）提供投機(jī)機(jī)會(huì)三、外匯市場(chǎng)的構(gòu)成（一）中央銀行（二）外匯銀行（三）買(mǎi)賣(mài)外匯的客戶(hù)（四）外匯經(jīng)紀(jì)人第二節(jié)外匯交易方式本處介紹的外匯交易主要是指各種外國(guó)通貨買(mǎi)賣(mài)的狹義外匯交易。一、即期外匯交易（一）即期外匯交易的概念（-）即期外匯交易的標(biāo)價(jià)二、遠(yuǎn)期外匯交易（-） 遠(yuǎn)期外匯交易的概念（-） 遠(yuǎn)期外匯交易的報(bào)價(jià)方法思考題：1. 外匯市場(chǎng)的參與者有哪些？2. 國(guó)際銀行間的外匯交易是如何結(jié)算的？3. 遠(yuǎn)期市場(chǎng)中外匯交易的升水和貼水指什么？第五章國(guó)際平價(jià)關(guān)系與匯率預(yù)測(cè)課時(shí)

10、：2周，共4課時(shí)教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)利率平價(jià)一、抵補(bǔ)套利二、利率平價(jià)與匯率決定三、利率平價(jià)發(fā)生偏離的原因第二節(jié)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)一、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)發(fā)生偏離的原因二、購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的實(shí)證研究第三節(jié)費(fèi)雪效應(yīng)第四節(jié)匯率預(yù)測(cè)一、有效市場(chǎng)理論二、基本面分析三、技術(shù)面分析思考題：1. 請(qǐng)說(shuō)出套利的完整定義2. 討論利率平價(jià)在匯率決定中的意義。3. 討論購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)偏離對(duì)于一國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中競(jìng)爭(zhēng)地位的意義。4. 解釋并推到費(fèi)雪效應(yīng)。第六章外匯期貨與外匯期權(quán)課時(shí)：2周，共4課時(shí)教學(xué)內(nèi)容第一節(jié)期貨合約的預(yù)備知識(shí)第二節(jié)貨幣期貨市場(chǎng)第三節(jié)貨幣期貨的基本關(guān)系第四節(jié)期權(quán)合約的預(yù)備知識(shí)第五節(jié)貨幣期權(quán)市場(chǎng)第六節(jié)期權(quán)到期時(shí)的基本定價(jià)關(guān)系第七節(jié)美式期權(quán)

11、定價(jià)關(guān)系第八節(jié)歐式期權(quán)定價(jià)關(guān)系第九節(jié)二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型第十節(jié)歐式期權(quán)定價(jià)公式第十一節(jié)貨幣期權(quán)的實(shí)證研究思考題：1. 解釋外匯遠(yuǎn)期市場(chǎng)和外匯期貨市場(chǎng)在操作上的基本區(qū)別。2. 期權(quán)術(shù)語(yǔ)中價(jià)內(nèi)、評(píng)價(jià)和價(jià)外分別代表什么意思？第七章交易風(fēng)險(xiǎn)暴露的管理課時(shí)：1周，共2課時(shí)教學(xué)內(nèi)容交易風(fēng)險(xiǎn)是指己入賬的外幣交易在將來(lái)清算時(shí)出現(xiàn)匯兌損失或利得的可能性。通過(guò)本 章的學(xué)習(xí)，要求了解交易風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型，掌握交易風(fēng)險(xiǎn)的避險(xiǎn)操作性策略。第一節(jié)暴露的三種類(lèi)型交易風(fēng)險(xiǎn)暴露二經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露三換算風(fēng)險(xiǎn)暴露第二節(jié)遠(yuǎn)期市場(chǎng)套期保值第三節(jié)貨幣市場(chǎng)套期保值第四節(jié)期權(quán)市場(chǎng)套期保值第五節(jié)應(yīng)付外幣的套期保值一、遠(yuǎn)期合約二、貨幣市場(chǎng)工具三、期權(quán)合約第

12、六節(jié)對(duì)次要貨幣風(fēng)險(xiǎn)暴露的交叉套期保值第七節(jié)或有風(fēng)險(xiǎn)暴露的套期保值第八節(jié)通過(guò)互換合約對(duì)周期性風(fēng)險(xiǎn)暴露的套期保值第九節(jié)其他套期保值思考題：1. 比較使用遠(yuǎn)期合約與使用貨幣市場(chǎng)工具對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)暴露的套期保值，說(shuō)明有何不同。2. 討論并比較通過(guò)遠(yuǎn)期合約與期權(quán)合約進(jìn)行套期保值的成本。3. 假設(shè)你們公司購(gòu)買(mǎi)歐元看跌期權(quán)來(lái)管理項(xiàng)與該外幣應(yīng)收賬款相關(guān)的外匯風(fēng)險(xiǎn)暴露。在 這種情況下，可以說(shuō)你們公司對(duì)這個(gè)應(yīng)收賬款進(jìn)行了保險(xiǎn)。請(qǐng)解釋為什么可以這樣理 解？第八章經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理課時(shí)：1周，共2課時(shí)教學(xué)內(nèi)容一個(gè)國(guó)際企業(yè)組織的全部活動(dòng)，都存在由于外匯匯率波動(dòng)而造成的外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn) 管理是國(guó)際財(cái)務(wù)管理中十分重要的組成部分。外

13、匯風(fēng)險(xiǎn)通常分為三類(lèi)：經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn) 和折算風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，應(yīng)理解經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的基本概念、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性及管理的 原則；掌握經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算方法；熟悉避免經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的策略。第一節(jié)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的概念與特點(diǎn)第二節(jié)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)中所使用的匯率一、技術(shù)分析法二、因素分析法三、市場(chǎng)預(yù)測(cè)法四、混合預(yù)測(cè)法第三節(jié)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算計(jì)算經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，主要計(jì)算由于匯率變動(dòng)引起銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售價(jià)格、銷(xiāo)售成本的變化，進(jìn)而對(duì)公 司現(xiàn)金流量的影響?？梢约俣ǎ核凶償?shù)保持不變；匯率變動(dòng)影響銷(xiāo)售量的變動(dòng)；匯率變動(dòng) 影響銷(xiāo)售單價(jià)的變動(dòng)；匯率變動(dòng)影響銷(xiāo)售量、銷(xiāo)售單價(jià)、銷(xiāo)售成本等的變動(dòng)。第四節(jié)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的管理一、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的策略二、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理

14、的原則三、避免經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策思考題：1. 如何定義匯率風(fēng)險(xiǎn)所造成的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)暴露？2. 解釋匯率變對(duì)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)和轉(zhuǎn)換效應(yīng)。第九章折算風(fēng)險(xiǎn)管理課時(shí)：1周，共2課時(shí)教學(xué)內(nèi)容折算風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是指由于匯率變動(dòng)引起企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表中某些外匯項(xiàng)目金額變動(dòng)而導(dǎo) 致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，要求掌握外幣財(cái)務(wù)報(bào)表的折算方法，了解合適的外幣報(bào)表折算方 法規(guī)避會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。第一節(jié)各種折算方法的基本原則一、流動(dòng)性及非流動(dòng)性法二、貨幣性及非貨幣性法三、現(xiàn)行匯率法四、折算方法的比較第二節(jié)各種折算方法的實(shí)例說(shuō)明第三節(jié)折算風(fēng)險(xiǎn)的管理一、管理折算風(fēng)險(xiǎn)的基本觀念對(duì)于硬貨幣的資產(chǎn)項(xiàng)目要增加，負(fù)債項(xiàng)目要減少；對(duì)于軟貨幣的資

15、產(chǎn)項(xiàng)目要減少，負(fù)債項(xiàng)目 要增加。二、管理折算風(fēng)險(xiǎn)的基本方法（一）主動(dòng)策略：采用遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)避險(xiǎn)。（-）防衛(wèi)性策略：進(jìn)行營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目的調(diào)整。（三）進(jìn)出I策略：運(yùn)用合適的貨幣作為進(jìn)（出）口商品的計(jì)價(jià)單位。思考題：1. 解釋貨幣性和非貨幣性項(xiàng)目法與時(shí)態(tài)法換算過(guò)程的不同之處。2. 與其他三種換算方法相比，現(xiàn)時(shí)匯率法在換算損益的處理上有何不同？ 第十章國(guó)際貸款融資課時(shí)：2周，共4課時(shí)教學(xué)內(nèi)容國(guó)際企業(yè)在融資管理中所需考慮的問(wèn)題較多，融資決策的過(guò)程尤為復(fù)雜。通過(guò)本章的學(xué) 習(xí)要求了解長(zhǎng)期貸款和短期融資的方式和特點(diǎn)，熟悉影響國(guó)際貸款貨幣選擇的各項(xiàng)因素，掌 握預(yù)測(cè)國(guó)際融資成本的計(jì)算方法和國(guó)際貸款貨幣選擇

16、的方法。第一節(jié)國(guó)際貸款融資的來(lái)源一、國(guó)際商業(yè)銀行中的長(zhǎng)期貸款（一）中長(zhǎng)期貸款的定義及特點(diǎn)（二）中長(zhǎng)期貸款的方式（三）貸款利率和貸款費(fèi)用的計(jì)算（四）貸款的償還方式二、短期資金融資（-）國(guó)際短期資金的運(yùn)動(dòng)（二）短期資金市場(chǎng)的融資方式（三）國(guó)際商業(yè)票據(jù)融資的優(yōu)點(diǎn)。第二節(jié)國(guó)際貸款融資成本測(cè)算和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避一、決定國(guó)際貸款融資成本的因素影響企業(yè)實(shí)際融資成本的因素有：貸款銀行收取的利息率：所借貨幣的幣值在貸款期內(nèi) 的波動(dòng)；所得稅稅率的高低。二、預(yù)測(cè)國(guó)際實(shí)際融資成本的方法三、國(guó)際貸款融資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避第三節(jié)國(guó)際貸款貨幣的選擇一、影響國(guó)際貸款貨幣選擇的主要因素二、國(guó)際貸款貨幣選擇的方法（一）預(yù)期成本分析法（二）預(yù)期匯

17、率分析法（三）標(biāo)準(zhǔn)離差分析法（四）臨界點(diǎn)分析法思考題：1. 簡(jiǎn)述國(guó)際銀行面向客戶(hù)和市場(chǎng)所提供的服務(wù)。2. 如何規(guī)避?chē)?guó)際貸款融資的風(fēng)險(xiǎn)第十一章國(guó)際證券融資課時(shí)：2周，共4課時(shí)教學(xué)內(nèi)容通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，要求領(lǐng)會(huì)國(guó)際證券市場(chǎng)的功能以及國(guó)際股票融資、國(guó)際債券融資和負(fù) 債調(diào)換融資的分類(lèi)和發(fā)行方式等，掌握確定國(guó)際股票和國(guó)際債券發(fā)行價(jià)格的方法、國(guó)際債券 的收益率和發(fā)行成本的計(jì)算。第一節(jié)國(guó)際證券市場(chǎng)的功能一、證券市場(chǎng)的特征和結(jié)構(gòu)（一）證券市場(chǎng)的特征（二）證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)二、證券市場(chǎng)的地位與功能（一）證券市場(chǎng)在金融市場(chǎng)體系中的地位（二）證券市場(chǎng)的功能：籌資功能；資本定價(jià)功能；資本配置功能第二節(jié)國(guó)際股票融資一、普通股

18、和優(yōu)先股（-）普通股的特征和功能（-）優(yōu)先股的特征（三）優(yōu)先股的種類(lèi)二、國(guó)際股票發(fā)行方式三、證券存托憑證（DR）四、國(guó)際股票發(fā)行價(jià)格的確定（-）影響股票市場(chǎng)價(jià)格的因素（二）確定發(fā)行價(jià)格的方法五、我國(guó)發(fā)行外資股概況第三節(jié)國(guó)際債券融資一、國(guó)際債券的特點(diǎn)二、國(guó)際債券的分類(lèi)歐洲債券與外國(guó)債券。三、國(guó)際債券的發(fā)行（-）國(guó)際債券發(fā)行的形式（二）國(guó)際債券的發(fā)行條件四、國(guó)際債券的評(píng)級(jí)五、國(guó)際債券的收益率和發(fā)行成本（）債券收益率名義收益率、現(xiàn)行收益率和平均收益率（-）發(fā)行債券的成本六、發(fā)行國(guó)際債券的策略思考題：1. 作為一投資者，在對(duì)一個(gè)發(fā)展中國(guó)家的新興股票市場(chǎng)進(jìn)行投資之前，你會(huì)考慮哪些因 素？2. 冒際證券市場(chǎng)的與國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的差異在哪里？有何特殊的風(fēng)險(xiǎn)？第十章國(guó)際直接投資課時(shí)：2周，共4課時(shí)教學(xué)內(nèi)容國(guó)際直接投資是將貨幣資本或?qū)嵨镔Y本直接投到國(guó)外的生產(chǎn)領(lǐng)域中，直接到國(guó)外創(chuàng)辦企 業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。通過(guò)本章學(xué)習(xí)，理解國(guó)際直接投資和國(guó)際間接投資的含義，體會(huì)國(guó)際 投資對(duì)世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，了解國(guó)際投資的各種理論及