1、水工程經(jīng)濟課程設計說明書一、工程概況湖南T縣污水處理廠工程建設總規(guī)模為。計劃分兩期建設，其中一期工程為。污水處理廠一期工程固定資產(chǎn)投資為3162萬元。一期工程擬在2年建成，第3年投產(chǎn)并達到總設計生產(chǎn)能力的25%，第5年達到50%。二期工程第5年開始建設，建設期為1年，固定資產(chǎn)投資為1773萬元，第6年達到的設計生產(chǎn)能力。二、其他資料固定資產(chǎn)形成率為94%，折舊按年限平均法計算，近期工程年折舊率為4%，遠期4.8%。修理費按固定資產(chǎn)原值的2.4%檢修維護費按固定資產(chǎn)原值的0.5%計。無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)按攤銷按10年攤銷。遠期滿負荷時藥劑費按55.3萬元/年計算，污泥外運費按14.2萬元/年計算，

2、電費按291萬元/年計算。職工人均工資福利按2.6萬元/（年·人）計算，人員按31人計。排污收費標準為1.25元/。按照我國現(xiàn)行稅收政策的規(guī)定，污水處理費不繳納增值稅和營業(yè)稅，城市維護建設稅和教育費附加稅也相應免除。污水處理廠投資由建設單位自籌和通過向國家開發(fā)銀行貸款解決。其中自籌3500萬元（其中30%的流動資金自籌），剩下部分向銀行貸款，銀行貸款利率為6.8%，貸款部分12年還清。項目計算期取25年。根據(jù)以上資料，試對該項目進行經(jīng)濟評價。三、財務評價1、成本估算項目投資由建設投資和流動資金組成，因流動資金所占比例一般很小，因而在開始估算時可令固定資產(chǎn)投資與建設投資相等，即一期工程

3、的建設投資為3126萬元，二期工程為1773萬元。根據(jù)固定資產(chǎn)原值=建設投資×固定資產(chǎn)形成率可計算得出：一期工程的固定資產(chǎn)原值為：二期工程的固定資產(chǎn)原值為：從而可求出修理費、檢修維護費等費用，根據(jù)生產(chǎn)負荷可得各年的電費、藥劑費、污泥外運費等費用，由于暫時忽略了折舊費、攤銷費等費用，所以根據(jù)實際情況取15%的其他各項費用總和計算其他費用。進而可求得各年的年經(jīng)營成本，生產(chǎn)負荷達滿額時，年經(jīng)營成本為661.9萬元。具體計算結(jié)果詳見表4（成本估算表）。2、流動資金估算(1)周轉(zhuǎn)次數(shù)：取應收賬款、存貨、現(xiàn)金、應付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)分別為60、45、90、90天，由公式：求得各項目的周轉(zhuǎn)次數(shù)分別

4、為6、8、4、4次。(2)應收賬款：根據(jù)公式：可求得各年的應收賬款值。(3)存貨：根據(jù)公式，可求得各年的存貨值，其中，。(4)貨幣資金（現(xiàn)金）：根據(jù)公式，可求得各年的貨幣資金（現(xiàn)金）值。由以上三項，根據(jù)，可得出流動資產(chǎn)值。(5)應付賬款：根據(jù)公式，可求得各年的應付賬款值。從而根據(jù)，可得出流動負債的值。(6)流動資金：根據(jù)，可求得流動資金的值：一期工程共需要167、0萬元，二期工程共需要87.8萬元，總計需要254.7萬元。此值在計算期末以現(xiàn)金形式回收。綜合以上計算結(jié)果，可得表1（流動資金估算表）所示的結(jié)果。3、投資計劃與資金籌措：由于自籌資金3500萬元，而一期固定資產(chǎn)投資有3126萬元，故第

5、一期建設不需要借款，從第二期建設期（即第5年）開始借款，借款數(shù)額為1564.6萬元。但考慮到70%的流動資金借款，即需借款，并考慮到借款的方便性，流動資金決定從第三年開始借款135.1萬元，之后又在第6年借款43.2萬元。其具體計算結(jié)果詳見表5（投資計劃與資金籌措表）。其中：由表5計算出總建設投資為：從而固定資產(chǎn)原值為：，其中一期占2972.3萬元，二期占1716.6萬元。無形與遞延資產(chǎn)合計為：，其中一期占189.7萬元，二期占109.6萬元。按10年攤銷，一期從312年分期等值攤銷，二期從615年分期等值攤銷。其結(jié)果詳見表2（無形與遞延資產(chǎn)攤銷費估算表）。同理，第一期每年的折舊費為：；第二期

6、每年的折舊費為：，據(jù)此可得出表3（固定資產(chǎn)折舊估算表）。從表3中可看出，固定資產(chǎn)期末凈殘值為306.2萬元，此值在計算期末以現(xiàn)金形式回收。根據(jù)表2、表3中的折舊費、攤銷費，完善表4，以求出總成本費用、固定成本、可變成本等費用，以及單位生產(chǎn)成本和單位經(jīng)營成本。4、利潤估算：根據(jù)工程資料，排污收費標準為1.25元/，建設總規(guī)模，故生產(chǎn)負荷達滿額時，每年銷售總收入為：。根據(jù)，得出各年的利潤總額值。計其所得稅稅率為33%，從而可供分配的利潤計算公式為：據(jù)此得出表6（利潤估算表）。5、現(xiàn)金流量分析：根據(jù)表4、表5、表6，可編制全部資金和自有資金的現(xiàn)金流量表（分別為表7、表8）。(1)根據(jù)表7（全部資金的

7、現(xiàn)金流量表）可得出：財務內(nèi)部收益率值：稅前為17.3%，稅后為13.4%；凈現(xiàn)值：稅前為9400.0萬元，稅后為5954.2萬元；靜態(tài)投資回收期：稅前為8.6年，稅后為9.9年。(2)根據(jù)表8（自由資金的現(xiàn)金流量表）可得出：財務內(nèi)部收益率值為14.4%；凈現(xiàn)值為5709.9萬元；靜態(tài)投資回收期為9.1年。綜上可知，當基準收益率按4%計算時，該污水項目在財務上是可以接受的。6、借款償還平衡分析：根據(jù)表4、表5、表6，可編制借款償還平衡表（表9）?？傆嫿杩顢?shù)額為1564.6萬元，借款償還期為12年，采取等額本金償還方式，每年償還本金130.4（130.3）萬元，從第6年開始償還，到17年償還完畢。

8、由表9（借款償還平衡分析表）可知，每年償還本金后，還有較大的資金余額。因此，該項目的借款償還能力較強。7、財務平衡分析：根據(jù)表4、表5、表6、表9，可編制財務平衡表（表10）。根據(jù)表10（財務平衡表）可知，在整個計算期內(nèi)除還清借款本息外，該項目盈利15981.7萬元，上繳所得稅6147.7萬元。8、資產(chǎn)負債分析：同理根據(jù)以上各表，可編制資產(chǎn)負債表（表11）。其中資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率的計算公式如下： ， 。由表11（資產(chǎn)負債表）可知，該項目負債為最高為29.9%（第6年），說明長期債務的負擔較輕。此外流動比率和速動比率都較高，其流動比率最高達6161.9%，速動比率最高可達6090.5

9、%，說明該項目償還短期負債的能力較強。9、盈虧平衡分析：根據(jù)公式：，銷售收入等于總成本時，項目不虧不盈。因各年的成本等不同，故先逐年計算盈虧平衡點，再取其平均值，計算結(jié)果詳見表12（盈虧平衡分析表）。由表12可知，盈虧平衡點數(shù)值在96.3%35.2%之間，平均值為42.5%，即最不利情況為第3年處理水量達96.3%以上才不會虧本，整個計算期內(nèi)實際處理水量達到日設計水量的42.5%時，可保證污水廠不虧本。10、敏感性分析：本項目以全投資（表7所示）財務內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、靜態(tài)投資回收期三個作為分析指標，以經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資、銷售收入作為不確定因素進行單因素敏感性分析，分別都在+20%、+10

10、%、-10%、-20%范圍內(nèi)變動。其分析結(jié)果見敏感性分析部分。經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資、銷售收入等因素變動時，會導致流動資金等也發(fā)生變化，但考慮到這些因素變動幅度較小，因而在進行因素分析時，忽略這些變化，單純認為只有經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資、銷售收入等單因素變動。從敏感性分析結(jié)果匯總表中可看出：銷售收入對財務內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、靜態(tài)投資回收期的影響都最大，其次是固定資產(chǎn)投資，最后是經(jīng)營成本。因此，項目投資者與當?shù)卣葢扇∮行Т胧?，確保排污足額收繳，固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定，以保證污水處理廠正常運轉(zhuǎn)。四、財務評價結(jié)論財務評價指標投資利潤率為，投資利稅率為，全投資財務內(nèi)部收益率（稅后）為13.4%，全投資

11、財務凈現(xiàn)值（稅后）為5954.2萬元（），全投資靜態(tài)投資回收期（稅后）為9.9年，各項指標均高于國內(nèi)同行業(yè)平均水平，并且該項目在整個計算期內(nèi)的實際處理水量達到設計處理水量的42.5%時，即可保證污水廠盈虧平衡。此外，從全投資現(xiàn)金流量的敏感性分析結(jié)果來看，在固定資產(chǎn)投資、經(jīng)營成本增加10%、20%，或者排污收費標準減少10%、20%時，財務內(nèi)部收益率（稅后）均大于4%。因此，從財務角度看，該項目是可行的。五、工程效益分析1、經(jīng)濟效益污水治理工程作為一項環(huán)境治理項目，其本身并不產(chǎn)生直接的經(jīng)濟效益。但該污水治理工程建成后可提高該縣的水環(huán)境質(zhì)量，減輕污水排放所造成的污染危害。將服務范圍內(nèi)污水通過截流干

12、管輸送到城市下游處理后排放，可消除污水排放對城市水廠水源的影響，保護城市飲用水水源，降低自來水處理成本，保護市民的身體健康，由此產(chǎn)生間接經(jīng)濟效益（包括有利于改善環(huán)境，減輕城市自來水廠凈化處理負擔）尚無法做出定量計算，但可以肯定的講，其間接經(jīng)濟效益將是巨大的。污水處理廠的污泥含有大量有利于林業(yè)增產(chǎn)的氮、磷、鉀肥成分，可用來做林肥，這在一定程度上緩解化肥的供需矛盾，并節(jié)省部分資金。2、社會及環(huán)境效益隨著人類文明的進步和社會經(jīng)濟的發(fā)展，人類已逐漸認識到環(huán)境保護對促進社會進步和經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展的重要意義。環(huán)境保護已作為我國的一項基本國策，受到全社會的關注和重視，這項污水治理工程的建設正是該縣重視環(huán)境保護的具體行動。這項工程將該縣城區(qū)污水集中到污水處理廠處理后排放，可減少每年的CODCr、BOD5、SS的排放量，明顯提高該縣的水環(huán)境質(zhì)量。截污工程和排漬工程是該縣防洪工程的一部分，項目的建設可使該縣河流兩岸地區(qū)免受洪水