1、 第十章第十章航運相關(guān)市場航運相關(guān)市場 內(nèi)容內(nèi)容o造船市場造船市場o二手船市場二手船市場o拆船市場拆船市場o國際航運政策國際航運政策一、造船市場一、造船市場o 造船市場影響因素造船市場影響因素o 造船市場特征造船市場特征o 新造船市場的供給新造船市場的供給o 造船價格造船價格o 造船融資造船融資造船市場影響因素造船市場影響因素o 經(jīng)濟貿(mào)易：連鎖反應經(jīng)濟貿(mào)易：連鎖反應o 貨運結(jié)構(gòu)：改變需求的種類及彈性貨運結(jié)構(gòu)：改變需求的種類及彈性o 國際公約：新規(guī)定改變船型國際公約：新規(guī)定改變船型o 扶植政策：船價補貼、低息貸款扶植政策：船價補貼、低息貸款o 國際金融與匯率：引起船價的變化國際金融與匯率：引起船

2、價的變化o 戰(zhàn)爭與政治風云：航運風險增加影響船舶投資戰(zhàn)爭與政治風云：航運風險增加影響船舶投資造船市場特征造船市場特征o 優(yōu)點優(yōu)點n 生產(chǎn)效率高、運輸成本相對較低、運輸質(zhì)量好、競生產(chǎn)效率高、運輸成本相對較低、運輸質(zhì)量好、競爭能力強、經(jīng)濟效益好、容易獲得本國政府或其他爭能力強、經(jīng)濟效益好、容易獲得本國政府或其他金融機構(gòu)在財政方面的補貼和優(yōu)惠等方面。金融機構(gòu)在財政方面的補貼和優(yōu)惠等方面。o 缺點缺點n 投資大、投資回收周期長、船舶維持成本高等投資大、投資回收周期長、船舶維持成本高等o 市場的變化規(guī)律市場的變化規(guī)律n 與航運市場類似，都受到國際經(jīng)濟發(fā)展變化的影響與航運市場類似，都受到國際經(jīng)濟發(fā)展變化的

3、影響造船量走勢造船量走勢新船價格指數(shù)走勢新船價格指數(shù)走勢新造船市場的供給狀況新造船市場的供給狀況o目前目前1. 2萬萬TEU集裝箱船已經(jīng)承接訂單，集裝箱船已經(jīng)承接訂單，1. 5萬萬TEU集裝箱船設(shè)計方案已經(jīng)推出集裝箱船設(shè)計方案已經(jīng)推出;最大最大LNG(液化天然氣液化天然氣)船的艙容已超過船的艙容已超過21萬立方米萬立方米;LPG(液化石油氣液化石油氣)船船的艙容超過的艙容超過8萬立方米萬立方米o韓國在韓國在LNG船船/LPG船市場，歐洲在豪華游船、渡船船市場，歐洲在豪華游船、渡船市場處于壟斷地位市場處于壟斷地位;日本在散貨船市場，韓國在集日本在散貨船市場，韓國在集裝箱船、原油船和化學品船市場上

4、具有領(lǐng)先優(yōu)勢。裝箱船、原油船和化學品船市場上具有領(lǐng)先優(yōu)勢。o從從2004年起中國集裝箱船接單量超過日本，年起中國集裝箱船接單量超過日本，2005年年中國散貨船、油船接單量接近或超過日本。中國中國散貨船、油船接單量接近或超過日本。中國將成為日本在散貨船市場、韓國在大型集裝箱船將成為日本在散貨船市場、韓國在大型集裝箱船市場以及歐洲船廠在中小型集裝箱船市場上的主市場以及歐洲船廠在中小型集裝箱船市場上的主要競爭對手。要競爭對手。資料：訂單減少o 根據(jù)克拉克松數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2016年1月全球新簽訂單17艘、共計70.73萬載重噸。與2015年12月份全球新簽訂單75艘、共計549.3萬載重噸相比，環(huán)比減少5

5、8艘，噸位下跌87.12%。與2015年1月份全球新簽訂單169艘、共計890.81萬載重噸相比較，艘數(shù)同比減少152艘，噸位同比下跌92.06%。資料：集中度o 工信部裝備工業(yè)司指出，2015年新接船舶訂單向優(yōu)勢企業(yè)集中趨勢明顯，前10家企業(yè)新接訂單量占全國70.6%，比2014年大幅提高15.1個百分點。o 克拉克松統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2015年7月底，韓國共有20家船企手持船舶訂單，而中國和日本分別為146家和53家。同時，韓國的船舶訂單77%的訂單集中在該國三大船企現(xiàn)代重工、大宇造船海洋和三星重工手中，按修正總噸計算，三家公司分別位居全球造船企業(yè)第一、第二和第四位。資料：世界第一o 中國

6、造船業(yè)超日韓成世界第一，訂單占全球一半o 英國造船、海運分析機構(gòu)克拉克森5月10日表示：“今年年初到4月底，全世界造船市場的114艘船的訂單中59個訂單被中國造船企業(yè)拿走?！备鶕?jù)修正總噸(CGT，考慮船舶建造難度的度量單位)來計算，中國造船企業(yè)的市場占有率為49.3%，去年同期僅為21%。造船價格造船價格o影響因素影響因素船舶自身因素船舶自身因素n船舶類型、自動化程度船舶類型、自動化程度生產(chǎn)廠商因素生產(chǎn)廠商因素n條件、成本利潤條件、成本利潤貿(mào)易談判因素貿(mào)易談判因素n貸款、付款、交船貸款、付款、交船船舶保險因素船舶保險因素n重要組成部分重要組成部分o 價格估算價格估算 滿載排水量滿載排水量n與其

7、與其2/3次冥成正比次冥成正比 立方數(shù)立方數(shù)n與其與其2/3次冥成正比次冥成正比 載重噸位載重噸位n與其成正比與其成正比 輕載噸位輕載噸位n與其成正比與其成正比造船融資造船融資o 不利條件不利條件n 高資本密集型、高風險投資高資本密集型、高風險投資o 融資方式融資方式n 銀行貸款、股票、債券銀行貸款、股票、債券o 銀行貸款條件銀行貸款條件n 對航運企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實施限制對航運企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實施限制o 融資風險融資風險n 經(jīng)濟風險、技術(shù)風險、政治法律風險經(jīng)濟風險、技術(shù)風險、政治法律風險二、二手船市場二、二手船市場o 二手船市場及其特征二手船市場及其特征o 二手船價格的影響因素二手船價格的影響因素

8、o 二手船價格的估算二手船價格的估算o 二手船投資決策二手船投資決策二手船市場及其特征二手船市場及其特征o 供給方出售條件：供給方出售條件：o 投資方購買的依據(jù)：投資方購買的依據(jù)：n 資本成本低資本成本低n 適應市場迅速適應市場迅速n 性能易掌握性能易掌握o 價格價格n 波動大，與航運市場運價和租金變化趨勢一致波動大，與航運市場運價和租金變化趨勢一致01110knkkknniCYiSPN二手船價格的影響因素二手船價格的影響因素o 船舶特征船舶特征n 類型尺寸類型尺寸n 船齡船齡n 設(shè)備設(shè)備n 管理水平管理水平n 期租合同期租合同o相關(guān)市場相關(guān)市場n 航運市場航運市場n 造船市場造船市場n 拆船

9、市場拆船市場二手船價格的估算二手船價格的估算o 市價折余法：市價折余法：按被估價船舶在目前全新狀按被估價船舶在目前全新狀況下的市場通行價格減去折舊和損耗，其況下的市場通行價格減去折舊和損耗，其計算公式為計算公式為：Pp = Pr一一W1一一W2一一W3o 收益現(xiàn)值法：收益現(xiàn)值法：通過被估價船舶在使用年限通過被估價船舶在使用年限內(nèi)能為其所有者帶來的收益，按一定的折內(nèi)能為其所有者帶來的收益，按一定的折現(xiàn)率換算成現(xiàn)值。現(xiàn)率換算成現(xiàn)值。o 重置價格法：重置價格法：以當前市場上相同型號的新以當前市場上相同型號的新船價格乘以一個價格系數(shù)，從而得到二手船價格乘以一個價格系數(shù)，從而得到二手船的價格。船的價格。

10、二手船投資決策二手船投資決策o 投資時機投資時機n 根據(jù)航運市場的變化、本公司的經(jīng)營策略以及根據(jù)航運市場的變化、本公司的經(jīng)營策略以及船隊發(fā)展規(guī)劃決定船隊發(fā)展規(guī)劃決定o 資金來源資金來源n 融資渠道的選擇，規(guī)避財務風險融資渠道的選擇，規(guī)避財務風險o 預期效益預期效益n 指標：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率指標：凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率n 計算方法計算方法三、拆船市場三、拆船市場o 拆船市場概念拆船市場概念o 拆船市場影響因素拆船市場影響因素o 拆船市場狀況拆船市場狀況o 拆船市場價格拆船市場價格拆船市場概念拆船市場概念o 概念：是以拆卸概念：是以拆卸舊船舊船為對象而形成的交易關(guān)為對象而形成的交易關(guān)系的經(jīng)濟活動及其

11、場所，是船東讓船齡較高系的經(jīng)濟活動及其場所，是船東讓船齡較高的船退役和緩解航運市場運力過剩壓力的重的船退役和緩解航運市場運力過剩壓力的重要途徑。要途徑。說明說明n 二手船和廢船之間就船舶本身來說并沒有明顯二手船和廢船之間就船舶本身來說并沒有明顯的區(qū)別和界限，的區(qū)別和界限，是船東根據(jù)航運市場、船舶市是船東根據(jù)航運市場、船舶市場的前景預測，并結(jié)合其自身的營運狀況考慮，場的前景預測，并結(jié)合其自身的營運狀況考慮，做出把舊船作為二手船轉(zhuǎn)賣給其他船東，或者做出把舊船作為二手船轉(zhuǎn)賣給其他船東，或者把舊船報廢后出售給拆船廠商的決定。把舊船報廢后出售給拆船廠商的決定。拆船市場影響因素拆船市場影響因素o 宏觀因素

12、宏觀因素n 包括國際政治、國際貿(mào)易、國際航運、造船、環(huán)境包括國際政治、國際貿(mào)易、國際航運、造船、環(huán)境保護諸多行業(yè)的發(fā)展狀況、政府政策的扶持保護諸多行業(yè)的發(fā)展狀況、政府政策的扶持(稅收稅收)力度等力度等o 微觀因素微觀因素n 資金的擁有情況直接影響著拆船企業(yè)規(guī)模和發(fā)展資金的擁有情況直接影響著拆船企業(yè)規(guī)模和發(fā)展n 拆船的投資效益取決于拆船物資的銷售額和拆船成拆船的投資效益取決于拆船物資的銷售額和拆船成本本拆船市場狀況拆船市場狀況o 全球拆船廠主要集中在全球拆船廠主要集中在孟加拉、印度、中孟加拉、印度、中國和巴基斯坦，國和巴基斯坦，其拆船噸位之和相當于世其拆船噸位之和相當于世界總拆船量的界總拆船量的

13、85%。o 2001年是拆船市場最為活躍的時候年是拆船市場最為活躍的時候，船舶拆，船舶拆解噸位達到近解噸位達到近9年來的最高點；年來的最高點；o 從從2002年開始國際拆船市場船舶拆解量開始年開始國際拆船市場船舶拆解量開始快速下滑，快速下滑，2004年進入拆解量的最低點年進入拆解量的最低點。在。在其后的幾年里，拆船市場處于較為緩慢的其后的幾年里，拆船市場處于較為緩慢的回復之中；回復之中；o 2008年的拆船市場進入了高速發(fā)展階段年的拆船市場進入了高速發(fā)展階段。2008年前年前11個個月，全球總拆船量達到月，全球總拆船量達到684萬萬噸較噸較2007年增長約年增長約40%。拆船市場船舶噸位拆船市

14、場船舶噸位拆船市場價格拆船市場價格o拆船價格考慮因素拆船價格考慮因素n 船舶的狀態(tài)：船型、船齡、完整程度、裝船舶的狀態(tài)：船型、船齡、完整程度、裝備情況、銹蝕和潔凈程度備情況、銹蝕和潔凈程度n 航運市場：主要考慮航運市場的活躍程度航運市場：主要考慮航運市場的活躍程度n 拆船量：總是以世界航運市場行情升降為拆船量：總是以世界航運市場行情升降為轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移o拆船價格的形成拆船價格的形成n 按照慣例和行業(yè)傳統(tǒng)做法，廢船交易按廢船實按照慣例和行業(yè)傳統(tǒng)做法，廢船交易按廢船實際重量即際重量即輕噸輕噸來計算廢船價格，并以每輕噸的來計算廢船價格，并以每輕噸的美元單價來進行報價美元單價來進行報價o 從近期船舶市場成交

15、廢船價格從近期船舶市場成交廢船價格資料中，選取與需估算價格的資料中，選取與需估算價格的廢船船型相同而船齡和輕噸數(shù)廢船船型相同而船齡和輕噸數(shù)相近的已成交廢船作為參考。相近的已成交廢船作為參考。 四、國際航運政策四、國際航運政策o 概念概念：政府對本國的：政府對本國的航運業(yè)采取的具體政航運業(yè)采取的具體政策，為了發(fā)展海上貿(mào)策，為了發(fā)展海上貿(mào)易運輸，改善國際收易運輸，改善國際收支等目的，對待本國支等目的，對待本國上船對的態(tài)度、方針上船對的態(tài)度、方針和措施的總稱。和措施的總稱。o 目的目的：經(jīng)濟性、社會：經(jīng)濟性、社會性、政治性、軍事性性、政治性、軍事性o 分類分類n 船舶投資政策船舶投資政策n 貨載保留

16、制度貨載保留制度n 稅收優(yōu)惠政策稅收優(yōu)惠政策n 營運補貼營運補貼n 減免關(guān)稅減免關(guān)稅n 航運市場準入航運市場準入n 國民待遇國民待遇n 沿海運輸權(quán)沿海運輸權(quán)船舶投資政策船舶投資政策o 直接補貼直接補貼：一定金額，造船價格的一定比例：一定金額，造船價格的一定比例直接補貼船廠直接補貼船廠o 低息貸款低息貸款o 貼息貼息o 政策優(yōu)惠政策優(yōu)惠：免交關(guān)稅、增值稅：免交關(guān)稅、增值稅o 資助資助船舶工業(yè)的船舶工業(yè)的科研與開發(fā)項目科研與開發(fā)項目o 對船用設(shè)備、材料、燃油提供對船用設(shè)備、材料、燃油提供單項補貼單項補貼o 船舶出口信貸船舶出口信貸貨載保留制度貨載保留制度o 概念：國際海運業(yè)普遍采用的一種概念：國際

17、海運業(yè)普遍采用的一種配額制度配額制度，主要通過雙邊或多邊海運協(xié)定，規(guī)定貨載份主要通過雙邊或多邊海運協(xié)定，規(guī)定貨載份額，實現(xiàn)利益分享。額，實現(xiàn)利益分享。o 政府物資、商業(yè)物資由本國商船隊承運的比政府物資、商業(yè)物資由本國商船隊承運的比例例o 一般通過一般通過立法形式立法形式規(guī)定，以保證本國商船隊規(guī)定，以保證本國商船隊正常運營和發(fā)展正常運營和發(fā)展稅收優(yōu)惠政策稅收優(yōu)惠政策o 免征固定資產(chǎn)稅免征固定資產(chǎn)稅：英國、瑞典、荷蘭、挪威、：英國、瑞典、荷蘭、挪威、比利時、丹麥比利時、丹麥o 加速折舊加速折舊：德國：德國o 減免營業(yè)稅減免營業(yè)稅、產(chǎn)業(yè)稅：德國、產(chǎn)業(yè)稅：德國o 免交流轉(zhuǎn)稅免交流轉(zhuǎn)稅：芬蘭：芬蘭o 免

18、交營業(yè)所得稅免交營業(yè)所得稅：希臘：希臘營運補貼營運補貼o 概念概念：政府對本國商船隊在營運成本較高的：政府對本國商船隊在營運成本較高的情況下，補貼一定比例的營運成本低的差額。情況下，補貼一定比例的營運成本低的差額。o 目目的：增強本國航運企業(yè)的國際競爭力的：增強本國航運企業(yè)的國際競爭力o 范圍范圍：船員工資、保險費、船舶維修費：船員工資、保險費、船舶維修費例：例：美國商船法美國商船法 1936-1993船舶營運補貼高達船舶營運補貼高達95憶憶美元。美元。其他航運政策其他航運政策o減免關(guān)稅減免關(guān)稅：n 進口船舶、造船及維修所需材料、設(shè)備進口船舶、造船及維修所需材料、設(shè)備n 進口商船：日本、比利時

19、、烏拉圭、印尼進口商船：日本、比利時、烏拉圭、印尼o航運市場準入航運市場準入n 航運市場的開放程度航運市場的開放程度n 國民待遇國民待遇o沿海運輸權(quán)沿海運輸權(quán)n 國內(nèi)沿海兩海港之間的水上運輸權(quán)利國內(nèi)沿海兩海港之間的水上運輸權(quán)利美國航運政策美國航運政策o 保護和擴張的航運政策，控制主要的貿(mào)易航線保護和擴張的航運政策，控制主要的貿(mào)易航線o 具體內(nèi)容具體內(nèi)容n 造船補貼造船補貼n 航運補貼航運補貼o 營運差額補貼營運差額補貼o 貨物優(yōu)先運輸貨物優(yōu)先運輸：根據(jù)法律，至少：根據(jù)法律，至少50與政府與政府有關(guān)的貨物由美國商船運輸。有關(guān)的貨物由美國商船運輸。o 中美海運協(xié)定中美海運協(xié)定：班輪運輸中具有同等權(quán)：班輪運輸中具有同等權(quán)利，承運對方不少于利，承運對方不少于1/3的貨物的貨物o 沿海運輸權(quán)沿海運輸權(quán)：禁止懸掛外國旗的船舶從事國：禁止懸掛外國旗的船舶從事國內(nèi)港口間的運輸內(nèi)港口間的運輸日本航運政策日本航運政策o 極為重要的戰(zhàn)略地位，著眼于其社會效益；極為重要的戰(zhàn)略地位，著眼于其社會效益；o 類型類型n 企業(yè)政策企業(yè)政策：購船須經(jīng)