1、一：基金是通過發(fā)售基金份額，將眾多投資這的資金集中起來，形成獨(dú)立資產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。證券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式募集資金，所募集的資金在法律上具有獨(dú)立性。證券投資基金是一種實行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式。二：基金合同與招募說明書是基金設(shè)立的兩個重要法律文件。三：證券投資基金的特點(diǎn)： 1、集合理財、專業(yè)管理 2、組合投資、分散風(fēng)險 3、利益共享、風(fēng)險共擔(dān)?；鹜泄苋?、管理人只能按規(guī)定收取一定比例的托管費(fèi)、管理費(fèi)，并不參與基金收益的分配。 4、嚴(yán)格監(jiān)管、信息透明。（為切實保護(hù)投資

2、者利益） 5、獨(dú)立托管、保障安全 四：基金與其他金融工具的比較 基金與股票、債券的差異： 1、反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票所有權(quán)關(guān)系；債券是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，基金是信托關(guān)系。 2、所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域；基金是間接投資工具，主要投向有價證券。 3、投資收益與風(fēng)險大小不同。股票高風(fēng)險高收益，債券低風(fēng)險低收益，基金風(fēng)險相對適中、收益相對穩(wěn)健。 基金與存款的差異： 1、性質(zhì)不同?；鹗鞘找鎽{證，基金管理人不承擔(dān)投資損失的風(fēng)險；存款是信用憑證，銀行對存款負(fù)有法定的保本付息的責(zé)任。 2、收益與風(fēng)險特征不同?；鹜顿Y風(fēng)險較大。 3、信息披露程度不同?；鸸芾砣诵枰?/p>

3、期公布基金的信息。 五：基金的參與主體; 依據(jù)所承擔(dān)的職責(zé)與作用，基金參與主體分為基金當(dāng)事人、市場服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自律機(jī)構(gòu)三大類。 1、基金當(dāng)事人。我國基金份額持有人、管理人與托管人是基金合同的當(dāng)事人?；鸱蓊~持有人是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報的受益人?；鸸芾砣耸腔甬a(chǎn)品的募集者和管理者，其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上為基金投資者爭取最大的投資收益。基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用。在我國，基金管理人只能由能依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任?；鸬倪\(yùn)作活動從基金管理人的角度看，分為市場營銷、基金的投資管理與后臺管理。 基金托管人的職責(zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保

4、管、基金資金清算、會計復(fù)核以及對基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。我國，由取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。 2、基金市場服務(wù)機(jī)構(gòu)。包括：基金銷售機(jī)構(gòu)。目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)均可以向證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務(wù)資格。注冊登記機(jī)構(gòu)。目前，我國基金份額注冊登記機(jī)構(gòu)主要是基金管理公司自身和中國結(jié)算公司。律師事務(wù)所和會計師事務(wù)所。基金投資咨詢機(jī)構(gòu)與基金評級機(jī)構(gòu)。 3、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織?；鸨O(jiān)管機(jī)構(gòu)。為了保護(hù)基金投資者的利益，對基金活動進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理?；鹱月山M織。證券交易所是基金的自律管理機(jī)構(gòu)之一。基金行業(yè)自律組織是由基金管理人、基金托管人或基金銷售機(jī)構(gòu)等行業(yè)組織成立的

5、同業(yè)協(xié)會。六：基金的法律形式。 依據(jù)法律形式的不同，可分為契約型基金與公司型基金。我國均為契約型基金，公司型基金以美國投資公司為代表。 1、契約型基金。契約型基金依據(jù)基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同設(shè)立。 2、公司型基金。公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司，依據(jù)基金公司章程設(shè)立。投資者是股東。在形式上類似一般的股份公司，不同的是它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務(wù)顧問來經(jīng)營與管理基金資產(chǎn)。 契約型與公司型的區(qū)別： 1、法律主體資格不同。契約型：不具有法人資格；公司型：具有法人資格。 2、投資者的地位不同。契約型：依據(jù)基金合同成立。 3、基金營運(yùn)依據(jù)不同。契約型：依據(jù)基金合

6、同營運(yùn)基金；公司型依據(jù)公司章程營運(yùn)基金。 公司型基金的優(yōu)點(diǎn)是法律關(guān)系明確清晰，監(jiān)督約束機(jī)制較為完善；但契約型基金在設(shè)立上更為簡單易行。二者的主要區(qū)別表現(xiàn)在法律形式不同。七：基金的運(yùn)作方式。 依據(jù)運(yùn)作方式的不同，分為封閉式和開放式。 1、封閉式基金。是基金份額在合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回。 2、開放式基金。是基金份額不固定，基金份額可在基金合同約定的時間和場所進(jìn)行申購或贖回（不包括ETF和LOF）。 封閉式與開放式的不同： 1、期限不同。封閉式：有固定的存續(xù)期；開放式：無期限。我國規(guī)定，封閉式的存續(xù)期應(yīng)在5年以上。 2、份額限制不同。封

7、閉式：基金份額是固定的；開放式：基金規(guī)模不固定，投資者可隨時提出申購或贖回申請。 3、交易場所不同。封閉式：在交易所上市交易；開放式：按照基金管理人確定的時間和地點(diǎn)向基金管理人或其代銷人提出申購、贖回申請。 4、價格形成方式不同。封閉式：基金的交易價格受二級市場供求關(guān)系的影響。有溢價交易和折價交易現(xiàn)象；開放式：基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。5、激勵約束機(jī)制與投資策略不同。與封閉式基金相比，一般開放式基金向基金管理人提供了更好的激勵約束機(jī)制。封閉式基金沒有贖回壓力，管理人可以將基金資產(chǎn)投資于流動性相對較弱的證券上，有利于基金長期業(yè)績的提高。八：證券投資基金分類。 根

8、據(jù)運(yùn)作方式的不同，可分為： 1、封閉式基金?；鸱蓊~在合同期內(nèi)固定，在交易所交易。 2、開放式基金。份額不固定，在合同約定的場所申購和贖回。 根據(jù)法律形式的不同，可分為： 1、契約型基金。 2、公司型基金。 依據(jù)投資對象的不同，分為： 1、股票基金。在各類基金中歷史最悠久，最廣泛。60%以上投資于股票。 2、債券基金。80%以上投資于債券。 3、貨幣市場基金。僅投資貨幣市場工具。 4、混合基金。投資于股票、債券和貨幣市場工具，但投資比例不符合股票基金和債券基金規(guī)定的為混合基金。 根據(jù)投資目標(biāo)不同，分為： 1、成長型基金。追求資本增值為基本目標(biāo)，主要以良好增長潛力的股票為投資對象。 2、收入型基

9、金。追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)，以大盤藍(lán)籌股、債券等穩(wěn)定收益證券為投資對象。 3、平衡型基金。既注重資本增值又注重當(dāng)期收入。 一般而言，成長型風(fēng)險大、收益高；收入型風(fēng)險小、收益小；平衡型介于兩者之間。 依據(jù)投資理念不同，分為1、主動型基金。力圖取得超過基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。 2、被動型基金。試圖復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)，一般選取特定的指數(shù)跟蹤，又稱為指數(shù)型基金。 根據(jù)募集方式的不同，分為： 1、公募基金。面向社會公眾公開發(fā)售。有如下特征：可以面向社會公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必須遵守法規(guī)的約束，監(jiān)管嚴(yán)格。 2、私募基金。只能采取非公開方式向特定投資者募集發(fā)售。

10、不能進(jìn)行公開發(fā)售和宣傳推廣，投資金額要求高，投資者的資格和人數(shù)受到嚴(yán)格的限制。美國要求，私募基金投資者人數(shù)不超過100人，每個投資者的凈資產(chǎn)必須在100萬美元以上。私募基金在運(yùn)作上具有較大的靈活性，所受到的限制和約束較少，投資風(fēng)險較高，主要以具有較強(qiáng)風(fēng)險承受能力的富裕階層為目標(biāo)客戶。 根據(jù)基金的資金來源和用途不同，可分為： 1、在岸基金。本國募集資金投資本國證券市場。（難點(diǎn)）2、離岸基金。在他國發(fā)售份額，投資于本國或第三國證券市場。 特殊類型基金： 3、保本基金。通過投資組合保險技術(shù)，保證投資者在投資到期時至少能獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。 4、交易型開放式指數(shù)基金。ETF結(jié)合了封閉

11、式基金與開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn)。既可以在交易所二級市場買賣又可以場外申購、贖回。但它的申購時用一攬子股票換取ETF份額，贖回時換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。5、上市開放式基金LOF。九：股票基金。 股票基金以追求長期的資本增值為目標(biāo)，比較適合長期投資。與房地產(chǎn)一樣，是應(yīng)對通貨膨脹最有效的手段。按股票性質(zhì)分類： 1、價值型股票基金。通常收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性較高，其市盈率、市凈率通常較低。更傾向于長期投資?？蛇M(jìn)一步細(xì)分為低市盈率股、藍(lán)籌股、收益型股票、防御型股票、逆市型股票等。 2、成長型股票基金。通常收益增長較快、未來發(fā)展?jié)摿Υ?。可以進(jìn)一步分為持續(xù)成長型股票、趨勢增長型股票、周期型股票。十：股

12、票基金的分析常用指標(biāo)： 1、反映基金經(jīng)營業(yè)績的。包括基金分紅、已實現(xiàn)收益、凈值增長率。其中凈值增長率是最主要的分析指標(biāo)。凈值增長率越高，說明基金的投資效果越好，通常還應(yīng)該將該基金的凈值增長率與比較基準(zhǔn)、同類基金的凈值增長率比較才能進(jìn)行全面評價。 2、反映基金風(fēng)險大小的。常有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔值、持股集中度、行業(yè)投資集中度、持股數(shù)量等指標(biāo)?；饍糁翟鲩L率的波動程度可以用標(biāo)準(zhǔn)差來計算。用貝塔值衡量一只基金面臨的市場風(fēng)險的大?。ㄈ绻笥?，表明該基金是一只激進(jìn)型基金）。4、反映運(yùn)作成本的。費(fèi)用率=運(yùn)作費(fèi)用/基金平均凈資產(chǎn)，越低，說明基金的運(yùn)作成本越低，運(yùn)作效率越高。基金運(yùn)作費(fèi)用主要包括基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、

13、營銷服務(wù)費(fèi)等，但不包括前段或后端申購費(fèi)、贖回費(fèi)，也不包括投資利息費(fèi)用、交易傭金等。相對于其他類型基金，股票型費(fèi)用率較高，相對于大型基金，小型基金的費(fèi)用率較高，相對于國內(nèi)股票基金，國外股票基金的費(fèi)用率較高。 5、反映操作策略的。基金股票周轉(zhuǎn)率通過對基金買賣股票頻率的衡量，等于基金股票交易量的一半與基金平均凈資產(chǎn)之比。十一：債券基金與債券的不同： 1、債券基金的收益不如債券的利息固定。 2、債券基金沒有確定的到期日。 3、債券基金的收益率比買入并持有到期的單個債券的收益率更難以預(yù)測。 4、投資風(fēng)險不同。單一債券的信用風(fēng)險比較集中，債券基金通過分散投資可以有效避免單一債券可能面臨的較高的信用風(fēng)險。十

14、二：貨幣市場基金。 貨幣市場基金具有風(fēng)險低、流動性好的特點(diǎn)。貨幣市場基金的長期收益率較低，不適合進(jìn)行長期投資。十三：混合基金。 混合基金的風(fēng)險低于股票基金，預(yù)期收益要高于債券基金，比較適合較為保守的投資者。通常依據(jù)資產(chǎn)配置的不同將混合基金分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金等。 1、偏股型的，股票配置比例在50%-70%，債券配置比例在20%-40% 2、偏債型的，債券比例較高。 3、股債平衡型的配置較為均衡，大約在40%-60%左右。靈活型的自由調(diào)整。十四：ETF三大特點(diǎn)： 1、被動操作的指數(shù)型基金。 2、獨(dú)特的實物申購贖回機(jī)制。 3、實行一級市場與二級市場并存的交易制

15、度。十五：基金管理公司的主要業(yè)務(wù)： 1、證券投資基金業(yè)務(wù)。包括基金募集與銷售、基金的投資管理（最核心的一項業(yè)務(wù)）、基金運(yùn)營服務(wù)。 2、受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。可為單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可為特定的多個客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需證監(jiān)會另行規(guī)定（最新已批）。 單一客戶辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，客戶委托的初始資金不低于5000萬元。符合下列條件的基金公司可申請開展特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：凈資產(chǎn)不低于2億元，最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億；兩年內(nèi)無違規(guī)；（其他選項一目了然）。 3、投資咨詢服務(wù)。不需上報申請，可直接開展對特定對象提供投資咨詢服務(wù)。但不得有下列行為：侵害

16、客戶利益；承諾投資收益；與客戶約定分享收益與虧損；通過廣告等公開方式招攬客戶；代理客戶從事證券投資。 4、社?；鸸芾砑捌髽I(yè)年金管理業(yè)務(wù)。 5、QDII業(yè)務(wù)。基金公司申請QDII應(yīng)具備：（1）凈資產(chǎn)不少于2億元，經(jīng)營基金管理業(yè)務(wù)2年以上，最近一個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不少于200億元。（2）5年以上將外證券投資的中級以上管理人員不少于1名，3年相關(guān)經(jīng)驗的不少于3名。（3）3年內(nèi)未違規(guī)。（其他選項一目了然）。 基金管理公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)：（1）管理客戶資產(chǎn)，風(fēng)險低（2）收入主要來源于管理費(fèi)（3）投資管理能力是基金管理公司的核心競爭力（4）業(yè)務(wù)對實間與準(zhǔn)確性的要求很高。十六：1、專業(yè)委員會。 投資決策委員會

17、是基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，是非常設(shè)議事機(jī)構(gòu)。一般由總經(jīng)理、分管投資的副總經(jīng)理、投資總監(jiān)、研究部經(jīng)理、投資部經(jīng)理及其他相關(guān)人員組成，決定基金的投資計劃、投資策略、投資原則、投資目標(biāo)、資產(chǎn)分配及投資組合的總體計劃等。十七：基金銷售渠道、促銷和客服。 國際上，基金銷售分為直銷與代銷兩種。直銷一般通過郵寄、電話、互聯(lián)網(wǎng)、直屬的分支機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、直銷隊伍等實現(xiàn)。代銷通過代銷機(jī)構(gòu)銷售基金。 表6-2：直銷與代銷的特點(diǎn)：直銷渠道特點(diǎn)：對客戶財務(wù)狀況更了解，對客戶控制力較強(qiáng)；更容易發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品或服務(wù)的不足；易于建立雙向持久的聯(lián)系，提高忠誠度；推銷新產(chǎn)品更容易。代銷渠道特點(diǎn)：對客戶的控制力弱，但有廣泛的客戶基礎(chǔ)；客戶可

18、得到獨(dú)立的顧問服務(wù)；代銷機(jī)構(gòu)有業(yè)績才有傭金，基金公司不承擔(dān)固定成本；商業(yè)對手對渠道的競爭提高了代銷成本。 歐洲大陸的銀行占據(jù)了基金銷售的絕對市場份額。與傳統(tǒng)的基金申購方式相比，基金定投將基金投資行為程序化，免去投資者多次申購的繁瑣手續(xù)，且具有風(fēng)險控制效應(yīng)成本效應(yīng)和復(fù)利效應(yīng)等投資效果，因此成為海外基金銷售的主流模式。美國有多元化的銷售渠道，但仍然嚴(yán)重依賴于投資顧問渠道，包括證券交易商、銀行和保險公司等，處于第二位的是退休金計劃銷售。 我國形成了銀行代銷、證券公司代銷、基金公司直銷的體系。包括：（1）商業(yè)銀行。具有廣發(fā)的客戶基礎(chǔ)，但銷售方式停留在被動銷售的水平，為投資者提供個性化服務(wù)與客戶需求有一

19、定差距；（2）證券公司。擁有更多專業(yè)投資咨詢?nèi)藛T，可為投資者提供個性化的服；（3）證券咨詢機(jī)構(gòu)和專業(yè)基金銷售公司。開展基金代銷業(yè)務(wù)成為監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵的發(fā)展方向；（4）基金管理公司直銷中心。雖然規(guī)模相對較小，但人員素質(zhì)高；（5）網(wǎng)上交易；（6）利用交易所交易系統(tǒng)平臺。十八：基金的促銷手段包括：（1）人員推銷。一般針對機(jī)構(gòu)投資者中高收入階層的大客戶。（2）廣告促銷?；饛V告可以是品牌和形象廣告，也可是基金產(chǎn)品廣告和產(chǎn)品訂購信息。（3）營業(yè)推廣。多屬于階段性或短期性的刺激工具，鼓勵投資者在短期較迅速和較大量地購買某一基金產(chǎn)品。（4）公共關(guān)系，包括新聞媒介、股東、業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、人員、客戶等。 常用

20、的營業(yè)推廣手段主要有：（1）銷售網(wǎng)點(diǎn)宣傳；（3）投資者交流；（4）費(fèi)率優(yōu)惠。十九：基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值/基金總份額?；鸱蓊~凈值是計算投資者申購、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。 二十：基金費(fèi)用。 基金運(yùn)作中涉及的費(fèi)用分為兩大類： 19 / 33 1、投資者自己承擔(dān)的費(fèi)用。包括：申購費(fèi)、贖回費(fèi)及基金轉(zhuǎn)換費(fèi)。不參與基金的會計核算。 2、基金管理過程中發(fā)生的費(fèi)用。包括：基金管理費(fèi)、托管費(fèi)、信息披露費(fèi)（銷售服務(wù)費(fèi)、會計師費(fèi)和律師費(fèi)、持有人大會費(fèi)用、基金的證券交易費(fèi)用）等。這些費(fèi)用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。貨幣市場基金可以按照不高于0.25%的比例從基金資產(chǎn)中計提一定得費(fèi)用專門用于基金的銷售和服務(wù)。 基金管理費(fèi)率通常與基金規(guī)模成反比，與風(fēng)險成正比。目前，我國股票基金大部分按1.5%比例計提，債券基金一般低于1%，貨幣市場基金為0.33%。 基金托管費(fèi)率通常與基金規(guī)模、基金類型有關(guān)。目前，我國封閉式基金0.25%比例計提，開放式通常低于0.25%；股票型的高于債券及