1、 一、期貨交易與期貨合約 （一）期貨交易的性質(zhì) 期貨交易是買賣雙方支付一定數(shù)量的保證金，通過期貨交易所進行的在將來某一特定時間和交割地點按現(xiàn)在商定的價格購買或出售某一特定品質(zhì)、規(guī)格商品的標(biāo)準(zhǔn)合約的交易。 期貨合約，在合約制約下進行交易，是現(xiàn)代期貨交易中最主要的方式。在實際業(yè)務(wù)中，以實物交割為主要形式和目的的期貨交易已逐步被以期貨合約的買賣為主要形式，以投機和套期保值為目的的交易所取代，即物品的買賣在立約時表現(xiàn)為合約本身的買賣，實物的交割又多表現(xiàn)為以合約買賣對沖的方式了結(jié)履約義務(wù)。 期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款一般包括： （1）交易數(shù)量和單位條款。 （2）質(zhì)量和等級條款。 （3）交割地點條款。 （4）交

2、割期條款。 （6）漲跌停板幅度條款。 （7）最后交易日條款。 （二）期貨交易和遠期商品交易的區(qū)別 二、期貨交易的特征、目的與種類 (一)期貨交易的特征 1期貨交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約 2期貨交易的商品種類有限制 3期貨交易實行保證金制度 4期貨交易的結(jié)算由專門的結(jié)算所負責(zé) （二）期貨交易的目的 一是投機二是套期保值。 （三）期貨交易的種類 1.按照期貨合約標(biāo)的物的不同，期貨交易可分為商品期貨交易和金融期貨交易。 2.按照期貨市場參與者的不同，期貨交易可分為期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)商、期貨投資者或期貨交易者等不同主體。 3.按照期貨投資者進行期貨合約買賣的動機和目的的不同，期貨交易可分為套期保值

3、交易和投機交易。三、期貨交易的相關(guān)概念1.開倉：指買入或賣出期貨合約。2.平倉：指期貨交易者賣出或者買入與其所持期貨合約的品種、數(shù)量及交割月份相同但方向相反的期貨合約，了結(jié)期貨交易的行為。平倉方式：對沖買賣和實物交割。 3.買空：又稱多頭，指先買進后賣出的期貨交易。4.賣空：又稱空頭，指先賣出后買進的期貨交易。5.保證金：指期貨交易者按照規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)交納的資金，用于結(jié)算和保證履約。包括結(jié)算準(zhǔn)備金、交易保證金兩種。6.結(jié)算準(zhǔn)備金：指會員存入期貨交易所或客戶存入期貨經(jīng)紀(jì)公司的、為交易結(jié)算預(yù)先準(zhǔn)備的款項。它是尚未被合約占用的保證金。 7.交易保證金：指根據(jù)成交合約的數(shù)量及規(guī)定比例計算、從結(jié)算準(zhǔn)備金中劃轉(zhuǎn)

4、的持倉合約占用的保證金。8.平倉盈虧：指按照合約的初始成交價與平倉成交價計算的已實現(xiàn)盈虧。9.浮動盈虧：又稱持倉盈虧，指按持倉合約的初始成交價與當(dāng)日結(jié)算價計算的潛在盈虧。10.每日無負債結(jié)算制度：又稱逐日盯市，實際上是對持倉合約實施的一種保證金管理方式，目的在于及時發(fā)現(xiàn)并有效控制期貨交易風(fēng)險。 四、期貨市場 期貨市場是期貨交易者進行期貨合約交易的場所，它是商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。期貨市場從產(chǎn)生至今，經(jīng)過數(shù)百年的發(fā)展，形成了一套較為嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的組織形式，主要包括期貨交易所，期貨結(jié)算所、期貨經(jīng)紀(jì)公司和交易者。 （一）期貨交易所 期貨交易所是提供給買賣雙方進行期貨合約買賣的場所，它本身不直接參

5、與交易，只是為交易所的會員提供交易的場所和必要的設(shè)備，并制訂各種旨在維持公開、公平的交易規(guī)則，發(fā)布期貨市場形成的有關(guān)經(jīng)濟信息，及時對成交的期貨合約進行清算，保證按期對到期期貨合約進行實物交割。 期貨交易所有會員制和公司制兩種組織形式。 （二）期貨結(jié)算所 期貨結(jié)算所又稱票據(jù)交換所或商品交易清算所。主要職責(zé)是：從事期貨合同的到期交割，未到期合同的平倉、結(jié)算，會員賬戶和交易保證金的管理，維護買賣雙方利益，擔(dān)保期貨合同的履行，保證公正、完整的清算工作。由于期貨交易的結(jié)算大多數(shù)采用對沖買賣結(jié)算，交易者不需知道交易的對方是誰，也無需征得對方同意，期貨合約交易的結(jié)算完全由結(jié)算所負責(zé)，從而簡化了結(jié)算手續(xù)，降低

6、了交易成本，也使期貨交易更為活躍。 期貨結(jié)算所的設(shè)置有兩種模式：一種是期貨交易所中單獨設(shè)立一個結(jié)算機構(gòu)，進行獨立核算，結(jié)算會員與交易所會員是一致的，如美國；另一種是期貨交易所與結(jié)算所各自獨立核算，通過各自的業(yè)務(wù)互相聯(lián)結(jié)成一個有機整體 (三)期貨經(jīng)紀(jì)公司 期貨經(jīng)紀(jì)公司是介于期貨交易所與客戶之間的一個中介服務(wù)性經(jīng)營實體。是指向交易主管部門登記，經(jīng)批準(zhǔn)取得營業(yè)執(zhí)照后，可接受他人委托，代理他人進行期貨交易，為買賣雙方買賣商品等期貨并收取一定傭金的經(jīng)濟實體。其基本職責(zé)是：接受客戶的委托，按照客戶下達的指令，代理客戶通過交易所會員進行期貨交易；征收并單列客戶的履約保證金；負責(zé)結(jié)算和記錄每一客戶的未平倉合約

7、以及所有存放的保證金；為客戶傳遞市場行情，提供基本會計記錄等。期貨經(jīng)紀(jì)公司將大量的買者和賣者引入期貨交易所，并提供成交上的服務(wù)，形成了兩者間的委托買賣關(guān)系。由此經(jīng)紀(jì)公司和客戶之間及期貨交易所之間會發(fā)生一系列的有關(guān)保證金、傭金和手續(xù)費的收取與支付業(yè)務(wù)。 (四)期貨交易者 期貨交易者是期貨市場的重要組成部分。他們是在期貨市場按照有關(guān)規(guī)定和交易規(guī)則從事合法交易的個人和企業(yè)，除少數(shù)在交易所擁有席位可進行交易外，其余的都通過經(jīng)紀(jì)公司代理交易。按交易者目的和動機的不同，可分為兩種交易者： 1套期保值者 2投機套利者期貨合約會計概述期貨合約會計是指運用財務(wù)會計的基本原理和方法，對期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司和參

8、加商品期貨交易的企業(yè)的期貨業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，進行綜合的核算和監(jiān)督，提供從事期貨交易的財務(wù)信息的一種重要經(jīng)濟管理活動。（一）期貨合約會計的作用1、期貨會計能為國家有效地管理期貨市場提供會計信息2、期貨會計能為各交易主體的內(nèi)部經(jīng)營管理提供會計信息3、期貨會計能為各交易主體的有關(guān)各方了解其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供會計信息（三）期貨會計的特點從服務(wù)的對象來看它既向企業(yè)外部有關(guān)方面提供會計信息，也為企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)；從提供信息的時態(tài)來看它主要提供有關(guān)企業(yè)過去和現(xiàn)在經(jīng)營活動情況及結(jié)果的信息；從提供信息的方式來看它主要以貨幣作為計量單位。利用價值形式對企業(yè)的各種經(jīng)濟活動進行綜合反映；從取得信息與輸出信息的過程來看

9、 （四）期貨合約會計的主要內(nèi)容 1期貨會員資格投資和年會費 2交納期貨保證金 3支付交易手續(xù)費 4買入期貨合約 5賣出期貨合約 6待處理財產(chǎn)損溢的處理 7期貨損益的計算與處理 8期貨交易清算 二、期貨合約會計核算方法二、期貨合約會計核算方法 （一）投機套利期貨業(yè)務(wù)的核算 【例11-1】某期貨交易所并結(jié)算所會員，在取得會員資格時交納了2萬元的會員資格費。該會員根據(jù)各種信息進行綜合分析，預(yù)測以后谷物的價格會上漲，為此決定做谷物的多頭期貨交易，在交易日以每份3萬元的價格購入谷物合約10份，每張合約單位是10噸，按合約價格的6%交納初始保證金，在第一個價格變動日，每份合約的價格3.1萬元，第二個價格變

10、動日的價格為2.95萬元份，在第三個價格變動日的價格為2.90萬元份，該交易者按此價格賣出合約對沖平倉，并收回了保證金。該交易者所交納的手續(xù)費為每份合約100元。該會員在結(jié)算所已存放結(jié)算準(zhǔn)備金，發(fā)生期貨業(yè)務(wù)的交易保證金和手續(xù)費隨業(yè)務(wù)進展而交納。該交易者的期貨交易核算過程如下：交納會員資格費時的會計分錄借：長期股權(quán)投資 20000貸：銀行存款 200002購入期貨合約時的會計分錄（1）購入期貨合約借：買入期貨合約 300000貸：期貨交易清算 300000（2）按規(guī)定交納交易保證金（30000106%）借：期貨保證金 18000貸：銀行存款 18000（3）按規(guī)定交納交易手續(xù)費借：期貨損益 10

11、00貸：期貨保證金 10003在第一個價格變動日記錄交易損益對于投機套利業(yè)務(wù)因期貨合約價格變動所形成的交易盈虧應(yīng)確認(rèn)為本期損益，并調(diào)整保證金賬戶。有利價格變動額(31000-30000)1010000元借：期貨保證金 10000貸：期貨損益 10000 4第二個期貨價格變動日記錄的交易損益在第二個價格變動日，合約價格下降，這對做買空(多頭)交易的投機者不利。因此，形成的交易虧損，將減少原來交存的保證金數(shù)額，如保證金結(jié)余額不能維持原有水平，則應(yīng)追加保證金5000元。不利價格變動額(29500-31000)10-15000元借：期貨損益 15000貸：期貨保證金 15000同時追加保證金進行賬務(wù)處

12、理：借：期貨保證金 5000貸：銀行存款 50005第三個期貨價格變動日記錄的交易損益 第三個價格變動日形成的價格差異仍然為不利差異，應(yīng)作會計分錄如下；借：期貨損益 5000貸：期貨保證金 5000同時追加保證金借：期貨保證金 5000貸：銀行存款 5000 6賣出期貨合約平倉，收回保證金，交納手續(xù)費。 (1)賣出合約平倉借：期貨交易清算 290000貸：賣出期貨合約 290000借：賣出期貨合約 290000期貨交易清算 10000貸：買入期貨合約 300000 至此“買入期貨合約”、“賣出期貨合約”、“期貨交易清算”賬戶已經(jīng)沖平。 (2)交納手續(xù)費時的會計分錄如下： 借：期貨損益 1000

13、貸：期貨保證金 1000 (3)收回交易保證金 交易完畢，“期貨保證金”賬戶的借方余額為16000元，應(yīng)由期貨交易所退還給交易者。 借：銀行存款 16000貸：期貨保證金 16000 7計算本期期貨經(jīng)營的交易盈虧 本期記入期貨損益賬戶的價格變動額為反映在“期貨損益”賬戶的借方余額為10000元(10000-15000-5000)。 本期交納手續(xù)費支出100010002000（元） 本期經(jīng)營期貨業(yè)務(wù)的虧損額10000200012000（元） 由此例可知，由于該會員對谷物預(yù)期價格的判斷失誤，使期貨交易損失了12000元。 (二)套期保值期貨業(yè)務(wù)的核算 套期保值是在期貨市場上買進或賣出與現(xiàn)貨市場數(shù)量

14、相當(dāng)，但交易方向相反的期貨合約，通過承擔(dān)相反的義務(wù)，以規(guī)避現(xiàn)貨市場價格變動帶來的經(jīng)營風(fēng)險的一種交易行為?！纠?1-2】某農(nóng)場準(zhǔn)備利用期貨市場進行套期保值，1月份現(xiàn)貨市場上的稻谷價格1400元噸。該農(nóng)場此時有兩種打算：一種打算是農(nóng)場播種的稻谷7月份收獲，預(yù)計產(chǎn)量為100噸，如屆時市場價格仍然保持1400元噸，則農(nóng)場能獲得可觀的利潤；另一種打算是7月份稻谷價格可能下跌，如果下跌則農(nóng)場會受到不小的損失。為避免這種風(fēng)險，農(nóng)場決定進入期貨市場進行套期保值。首先賣出100噸稻谷的7月份期貨，價格為1400元噸，至7月份收獲季節(jié)時價格下跌至1300元噸，此時農(nóng)場一方面在現(xiàn)貨市場上按1300元噸賣出100噸稻

15、谷；另一方面在期貨市場上買回100噸稻谷的期貨合約，對沖當(dāng)初賣出的期貨，退出期貨市場。這樣，該農(nóng)場雖然在現(xiàn)貨市場上沒有實現(xiàn)1400元噸的目標(biāo)價格，理論上每噸虧損100元，但在期貨市場上卻獲得每噸100元的盈利(在不考慮手續(xù)費等支出情況下)，從而成功地躲避了價格風(fēng)險，實現(xiàn)了1 400元噸的價格。設(shè)保證金比例為4%，手續(xù)費比例為4。1月份賣出期貨合約并交納保證金和手續(xù)費的會計分錄如 下：（1）賣出合約借：期貨交易清算 140000貸：賣出期貨合約 140000（2）交納保證金（1400004%）借：期貨保證金 5600貸：銀行存款 5600（3）劃轉(zhuǎn)手續(xù)費（1400004）借：待處理財產(chǎn)損溢期貨交

16、易盈虧 560貸：期貨保證金 56027月份售出現(xiàn)貨，記錄期貨交易損益，買進期貨合約及支付手續(xù)費，收回保證金，其會計分錄如下：（1）售出現(xiàn)貨借：銀行存款 130000貸：主營業(yè)務(wù)收入出售稻谷 130000 （2）買進期貨合約平倉 借：買入期貨合約 130000 貸：期貨交易清算 130000 借：賣出期貨合約 140000 貸：買入期貨合約 130000 期貨交易清算 10000 （3）劃轉(zhuǎn)手續(xù)費（1300004） 借：待處理財產(chǎn)損溢期貨交易盈虧 520 貸：期貨保證金 520 （4）記錄已實現(xiàn)的期貨交易損益 借：期貨保證金 10000 貸：待處理財產(chǎn)損溢期貨交易盈虧 10000(5)收回保證

17、金(5600+10000-560-520)借：銀行存款 14520貸：期貨保證金 14520 3結(jié)轉(zhuǎn)期貨交易盈虧，調(diào)整營業(yè)收入： 由于本項期貨交易是為待出售稻谷現(xiàn)貨的套期保值，因此，現(xiàn)貨交易的已實現(xiàn)盈虧要增加和減少現(xiàn)貨交易的實際數(shù)額。 借：待處理財產(chǎn)損溢期貨交易盈虧 8920 貸：主營業(yè)務(wù)收入出售稻谷 8920 至此，此筆業(yè)務(wù)已全部處理完畢。 從以上處理可看出：在考慮交易手續(xù)費的情況下，該項期貨交易的實際盈利是8 920元(10000-560-520)，它反映在“待處理財產(chǎn)損溢期貨交易盈虧”賬戶的貸方余額。這一盈利額，增加了出售稻谷現(xiàn)貨的營業(yè)收入，使?fàn)I業(yè)收入賬面值達到138920元(13000

18、08920)，農(nóng)場實際實現(xiàn)的價格為1389.2元噸，距其目標(biāo)價格僅相差10.8元噸，說明這筆套期保值交易是比較成功的，即通過期貨交易的獲利彌補了現(xiàn)貨出售價格的風(fēng)險損失。一、期貨經(jīng)紀(jì)公司會計的特點一、期貨經(jīng)紀(jì)公司會計的特點期貨經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)主要是代理期貨交易業(yè)務(wù)，即所從事的是接受客期貨經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)主要是代理期貨交易業(yè)務(wù)，即所從事的是接受客戶指令，承擔(dān)對期貨交易所并結(jié)算所的風(fēng)險，代理期貨投資企業(yè)的期戶指令，承擔(dān)對期貨交易所并結(jié)算所的風(fēng)險，代理期貨投資企業(yè)的期貨交易業(yè)務(wù)。在這樣的交易中，期貨交易所是期貨經(jīng)紀(jì)公司的貨交易業(yè)務(wù)。在這樣的交易中，期貨交易所是期貨經(jīng)紀(jì)公司的“上上家家”，需要期貨經(jīng)紀(jì)公司承

19、擔(dān)期貨交易的風(fēng)險；而期貨投資企業(yè)則是，需要期貨經(jīng)紀(jì)公司承擔(dān)期貨交易的風(fēng)險；而期貨投資企業(yè)則是期貨經(jīng)紀(jì)公司的期貨經(jīng)紀(jì)公司的“下家下家”，通過向期貨經(jīng)紀(jì)公司交納保證金方式承擔(dān)，通過向期貨經(jīng)紀(jì)公司交納保證金方式承擔(dān)期貨交易的實際風(fēng)險，并向期貨經(jīng)紀(jì)公司支付一定數(shù)額的交易傭金。期貨交易的實際風(fēng)險，并向期貨經(jīng)紀(jì)公司支付一定數(shù)額的交易傭金。期貨經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)實際上反映著期貨經(jīng)紀(jì)公司與上家、下家的經(jīng)濟期貨經(jīng)紀(jì)公司的業(yè)務(wù)實際上反映著期貨經(jīng)紀(jì)公司與上家、下家的經(jīng)濟利益關(guān)系。期貨經(jīng)紀(jì)公司與上家的關(guān)系表現(xiàn)于其本身與期貨交易所之利益關(guān)系。期貨經(jīng)紀(jì)公司與上家的關(guān)系表現(xiàn)于其本身與期貨交易所之間的有關(guān)管理制度中；與下家的關(guān)系

20、則體現(xiàn)于對期貨投資企業(yè)的代理間的有關(guān)管理制度中；與下家的關(guān)系則體現(xiàn)于對期貨投資企業(yè)的代理關(guān)系中。由此決定了期貨經(jīng)紀(jì)公司會計體系應(yīng)清楚反映期貨經(jīng)紀(jì)公司關(guān)系中。由此決定了期貨經(jīng)紀(jì)公司會計體系應(yīng)清楚反映期貨經(jīng)紀(jì)公司與上家、下家的業(yè)務(wù)往來處理。與上家、下家的業(yè)務(wù)往來處理。 二、期貨經(jīng)紀(jì)公司會計核算的內(nèi)容二、期貨經(jīng)紀(jì)公司會計核算的內(nèi)容 （一）期貨經(jīng)紀(jì)公司的費用 (二)期貨經(jīng)紀(jì)公司的收入 (三)期貨經(jīng)紀(jì)公司與期貨交易所或結(jié)算所的往來款項 (四)期貨經(jīng)紀(jì)公司與客戶的往來款項 三、期貨經(jīng)紀(jì)公司代理交易的核算科目設(shè)置三、期貨經(jīng)紀(jì)公司代理交易的核算科目設(shè)置 1“應(yīng)收保證金應(yīng)收保證金”科目科目 2“應(yīng)付保證金”科目

21、 3在“營業(yè)費用”科目下設(shè)置“期貨年會費”和“提取期貨風(fēng)險準(zhǔn)備”明細科目?！捌谪浤陼M”明細科目，核算向交易所交納的年會費；“提取期貨風(fēng)險準(zhǔn)備”明細科目，核算按規(guī)定提取的期貨風(fēng)險準(zhǔn)備。 除設(shè)置“應(yīng)收保證金”、“應(yīng)付保證金”之外，還應(yīng)設(shè)置“應(yīng)收席位費”、“長期股權(quán)投資”期貨會員資格投資”、“買入期貨合約”、“賣出期貨合約”和“期貨交易清算”等會計科目。 四、代理期貨業(yè)務(wù)的核算實例四、代理期貨業(yè)務(wù)的核算實例 【例11-3】某期貨經(jīng)紀(jì)公司收到某客戶為交易做準(zhǔn)備而支付的保證金18萬元，將其中的15萬元作為結(jié)算準(zhǔn)備金轉(zhuǎn)交與期貨交易所的結(jié)算機構(gòu)。月初，期貨經(jīng)紀(jì)公司收到客戶指令買入 100份(5噸份)鋼材期

22、貨合約，價位2400元噸。期貨交易所和經(jīng)紀(jì)公司的初始保證金水平分別為10%和12%，維持保證金水平為初始保證金的75%，即分別為7.5%和9%。手續(xù)費率分別為：經(jīng)紀(jì)公司0.4%，期貨交易所0.3%。交易后某日，鋼材期貨價格下跌，收市時跌至2300元噸；次日繼續(xù)下跌，收市時跌至2200元噸。但第三日鋼材期貨價格回升，當(dāng)日收市時為2400元噸；次日回升到2500元噸。在期貨價格為2500元噸時，期貨經(jīng)紀(jì)公司按客戶指令將合約全部賣出平倉。 收到客戶的保證金并交付期貨結(jié)算所保證金借：銀行存款某客戶 180000貸：應(yīng)付保證金結(jié)算款(某客戶) 180000借：應(yīng)收保證金結(jié)算準(zhǔn)備金 150000貸：銀行存

23、款某客戶 150000(2)買入期貨合約記錄合約價值（24005100）借：買入期貨合約 1200000貸：期貨交易清算 1200000記錄應(yīng)交給交易所的初始保證金（120000010%）借：應(yīng)收保證金初始保證金 120000貸：應(yīng)收保證金結(jié)算準(zhǔn)備金 120000記錄客戶交存資金應(yīng)轉(zhuǎn)入初始保證金的部分款項（120000012%）借：應(yīng)付保證金結(jié)算款(某客戶) 144000貸：應(yīng)付保證金初始保證金(某客戶) 144000記錄應(yīng)交、應(yīng)收手續(xù)費借：應(yīng)收手續(xù)費某客戶 4800貸：主營業(yè)務(wù)收入(12000000.4%) 4800借：營業(yè)費用 3600貸：應(yīng)付手續(xù)費交易所(12000000.3%) 360

24、0(3)鋼材期貨價格第一個變動日，根據(jù)每日結(jié)算無負債制度，當(dāng)日收市時要結(jié)算浮動盈虧。同時還應(yīng)調(diào)整合約的賬面價值。結(jié)算浮動虧損，調(diào)整經(jīng)紀(jì)公司的債權(quán)債務(wù)為：(2300-2400)5100-50000借：應(yīng)付保證金結(jié)算款(某客戶) 50000貸：應(yīng)收保證金結(jié)算準(zhǔn)備金 50000調(diào)整期貨合約的賬面價值借：期貨交易清算 50000貸：買入期貨合約 50000(4)鋼材期貨價格繼續(xù)下跌，當(dāng)?shù)?200元噸時結(jié)算浮動虧損，調(diào)整經(jīng)紀(jì)公司的債權(quán)債務(wù)：(2200-2300)5100-50000借：應(yīng)付保證金結(jié)算款(某客戶) 50000貸：應(yīng)收保證金結(jié)算準(zhǔn)備金 50000調(diào)整期貨合約的賬面價值借：期貨交易清算 50000貸：買入期貨合約 50000 連日發(fā)生浮動虧損后，客戶在結(jié)算所和經(jīng)紀(jì)公司賬戶上的資金余額已分別下降至50000元和80000元，不但低于初始保證金水平，而且低于維持保證金水平90000元(12000075%)和108000元(14400075%)，故經(jīng)紀(jì)公司要求客戶追加保證金50000元，并將其全部撥給期貨交易所。對這筆業(yè)務(wù)，首先應(yīng)記錄保證金的追加及