1、外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書深圳市智盛信息技術(shù)目 錄前言總計(jì)：29個(gè)課時(shí)一、 外匯模擬交易實(shí)驗(yàn)準(zhǔn)備4個(gè)課時(shí)41、 外匯根本知識(shí).42、 外匯實(shí)盤交易與合約現(xiàn)貨外匯交易.53、 匯率的分析方法.84、 實(shí)驗(yàn).12二、 外匯行情分析系統(tǒng)4個(gè)課時(shí)14三、 外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)3個(gè)學(xué)時(shí)171、 模擬交易開戶前的準(zhǔn)備172、 外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)173、 開戶184、 委托系統(tǒng)20四、 外匯模擬交易實(shí)驗(yàn)18個(gè)學(xué)時(shí)231、 外匯虛盤交易實(shí)驗(yàn)232、 外匯實(shí)盤交易實(shí)驗(yàn)26前言 本實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)書的目的是指導(dǎo)學(xué)生利用外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)進(jìn)行模擬的外匯買賣，以加強(qiáng)對(duì)外匯理論知識(shí)的理解，鍛煉學(xué)生的實(shí)際操作能力。本實(shí)驗(yàn)

2、總計(jì)安排40個(gè)課時(shí)，主要進(jìn)行外匯實(shí)盤及外匯虛盤交易實(shí)務(wù)講解及外匯模擬交易的操作。本書將用淺顯的語言介紹外匯理論知識(shí)和外匯交易根本的概念以及如何進(jìn)行外匯模擬交易。主要內(nèi)容如下u 介紹有關(guān)外匯的根本理論知識(shí)；u 解釋外匯交易的經(jīng)濟(jì)功能；u 介紹外匯模擬交易系統(tǒng)；u 介紹如何進(jìn)行外匯投資；u 進(jìn)行模擬交易開戶及資金分配；u 外匯模擬交易實(shí)例分析；u 提供外匯根底和技術(shù)分析的根本要領(lǐng)；u 闡述外匯交易的策略、投資理念。 學(xué)生通過外匯模擬交易實(shí)驗(yàn)后，可以：u 實(shí)際感受外匯投資如何獲利及外匯投資的風(fēng)險(xiǎn)；u 為今后的職業(yè)生涯提供了多種就業(yè)時(shí)機(jī)，可選擇與外匯交易相關(guān)的職業(yè)，如經(jīng)紀(jì)、市場(chǎng)分析、會(huì)計(jì)、計(jì)算機(jī)等。在

3、從事其中任何一項(xiàng)與外匯交易相關(guān)的工作之前，必須認(rèn)識(shí)和了解外匯交易，有了本實(shí)驗(yàn)的模擬演練，將會(huì)以最短的時(shí)間進(jìn)入實(shí)際工作狀態(tài)；u 學(xué)會(huì)如何進(jìn)行外匯交易能幫助學(xué)生提高在其它投資領(lǐng)域的素質(zhì)能力。第一章 外匯模擬交易實(shí)驗(yàn)準(zhǔn)備2個(gè)學(xué)時(shí)教學(xué)要點(diǎn)：u 了解外匯的根本知識(shí)；u 重點(diǎn)理解什么是匯率及直接報(bào)價(jià)法、間接報(bào)價(jià)法；u 了解外匯模擬交易系統(tǒng)中外集合約的設(shè)定；u 了解外匯實(shí)盤交易與外匯期貨交易；u 了解外匯交易的根本分析方法。一、 外匯根本知識(shí)1、 匯率：匯率是指兩種不同貨幣之間的兌換價(jià)格，如果把外匯也看作是一種商品,那么匯率即是在外匯市場(chǎng)上用一種貨幣購置另一種貨幣的價(jià)格。例如:1美元=110日元,表示1美元

4、可換110日元。匯率的表示方法有直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。2、 直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法：直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的外國貨幣為基準(zhǔn),將其折合為一定數(shù)額的本國貨幣的標(biāo)價(jià)方法,目前大多數(shù)國家采用這種標(biāo)價(jià)法,日元,瑞士法郎,加拿大元,港幣,新加坡元均采用直接標(biāo)價(jià)法,如1美元=115.25日元，1美元=1.47加拿大元等。間接標(biāo)價(jià)法是以一定單位的本國貨幣為基準(zhǔn),將其折合為一定數(shù)額的外國貨幣的標(biāo)價(jià)方法。歐元,英鎊,澳大利亞元采用間接標(biāo)價(jià)法,如1英鎊=1.6025美元，1歐元=1.5680加拿大元，1歐元=1.0562美元，1澳大利亞元=0.5922美元等。3、 根本匯率(也叫直盤或根底匯率):一般指一國貨幣

5、與美元的比價(jià)。4、 交叉匯率(也叫交叉盤):是指兩種非美元貨幣之間的比價(jià),交叉匯率可從根本匯率套算而來5、 買入價(jià)(Bid rate) 是銀行向客戶買入外匯(標(biāo)價(jià)中列于/左邊的貨幣,即根底貨幣)時(shí)所用的匯率。6、 賣出價(jià)(Offer rate)是指銀行賣出外匯(標(biāo)價(jià)中列于/左邊的貨幣,即根底貨幣)時(shí)所使用的匯率.7、 外匯中間價(jià)是買入?yún)R率和賣出匯率的平均數(shù)。實(shí)例說明：如美元/日元的匯率為115.25/115.35，表示客戶向銀行賣出美元買入日元銀行買入日元的匯率為115.25，而客戶向銀行賣出日元買入美元的匯率為115.35。因此,如果您想將100美元兌換成日元,那么,您將按照115.25的匯

6、率,兌換得11525(即, 100*115.25)日元；如果要將10000日元兌換成美元，那么，將按照115.35的匯率，兌換得86.69即：10000/115.35美元。又如:澳元/美元匯率為0.5830/0.5840,表示客戶賣出澳元買入美元的匯率為0.5830,而賣出美元買入澳元的匯率為0.5840.確定匯率后,在計(jì)算兌換得的貨幣數(shù)額時(shí),還要確定是用乘法還是用除法。相關(guān)計(jì)算方法,可以用兩句話來概括:“(貨幣)從左到右,乘以左(匯價(jià))；(貨幣)從右到左,除以右(匯價(jià))。所以，按照上述報(bào)價(jià)，要把100澳元兌換成美元時(shí)，就獲得100*0.5830美元，要把100美元兌換成澳元時(shí), 就獲得100

7、/0.5840澳元。8、 外匯市場(chǎng)：廣義的外匯市場(chǎng)泛指進(jìn)行外匯的場(chǎng)所，甚至包括個(gè)人外匯買賣交易場(chǎng)所，外幣期貨交易所等；狹義的外匯市場(chǎng)指以外匯專業(yè)銀行，外匯經(jīng)紀(jì)商，中央銀行等為交易主題，通過 、電傳、交易機(jī)等現(xiàn)代化通訊手段實(shí)現(xiàn)交易的無形的交易市場(chǎng)。目前世界主要的外匯市場(chǎng)包括歐洲的倫敦，法蘭克福，巴黎，蘇黎世外匯市場(chǎng)，北美的紐約，亞洲的東京，香港，新加坡外匯市場(chǎng)，澳洲的悉尼，惠靈頓市場(chǎng)。這些市場(chǎng)時(shí)間上相互延續(xù)，共同構(gòu)成了全球不間斷的外匯市場(chǎng)，其中以倫敦外匯市場(chǎng)的交易量為最大，因此歐洲市場(chǎng)也是流動(dòng)性較強(qiáng)的一個(gè)市場(chǎng)。而紐約外匯視察波動(dòng)幅度經(jīng)常較大，主要是由于美國眾多的投資基金的運(yùn)作以及紐約市場(chǎng)上經(jīng)常會(huì)

8、發(fā)生一些對(duì)于外匯影響較大的事件，例如美聯(lián)儲(chǔ)利率決定，公布美國重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等。了解各個(gè)市場(chǎng)的特性，對(duì)于理解匯率的真實(shí)性和進(jìn)行匯率預(yù)測(cè)有一定幫助。通常我們所說的當(dāng)日收盤是指紐約收盤。9、 外匯市場(chǎng)的參與者主要包括外匯銀行、中央銀行、外匯投機(jī)者、外匯經(jīng)紀(jì)公司、大型投資基金、實(shí)際外匯供求者等。通過了解外匯市場(chǎng)參與者的資金動(dòng)向?qū)τ陬A(yù)測(cè)走勢(shì)也有很大的幫助，例如日本財(cái)務(wù)年度的資金匯回日本會(huì)造成日元的升值壓力。英國公司對(duì)于德國公司的大型收購案會(huì)構(gòu)成歐元/英鎊交叉盤的上升。日元央行通過拋售日元干預(yù)匯市會(huì)造成澳元/日元交叉盤的上升等等。只要善于分析交易主題的動(dòng)向和特點(diǎn),都會(huì)從一些蛛絲馬跡中尋求匯率的方向。二、 外

9、匯實(shí)盤交易與合約現(xiàn)貨外匯交易1、 外匯實(shí)盤：外匯實(shí)盤買賣業(yè)務(wù)，即個(gè)人實(shí)盤外匯買賣業(yè)務(wù)。是指?jìng)€(gè)人客戶通過銀行提供的 銀行、網(wǎng)上銀行、掌上銀行、 銀行、自助終端、柜臺(tái)等委托渠道，提交委托交易指令，將其持有的可自由兌換外匯兌換為其他的可自由兌換貨幣。銀行根據(jù)國際市場(chǎng)匯率制定的交易匯率進(jìn)行即期外匯買賣并通過客戶在銀行開設(shè)的交易賬號(hào)完成資金交割的業(yè)務(wù)。2、 合約現(xiàn)貨外匯交易，又稱外匯保證金交易、按金交易、虛盤交易，指投資者和專業(yè)從事外匯買賣的金融公司銀行、交易商或經(jīng)紀(jì)商，簽定委托買賣外匯的合同，繳付一定比率一般不超過10%的交易保證金，便可按一定融資倍數(shù)買賣10萬、幾十萬甚至上百萬美元的外匯。因此，這種

10、合約形式的買賣只是對(duì)某種外匯的某個(gè)價(jià)格作出書面或口頭的承諾，然后等待價(jià)格出現(xiàn)上升或下跌時(shí)，再作買賣的結(jié)算，從變化的價(jià)差中獲取利潤，當(dāng)然也承當(dāng)了虧損的風(fēng)險(xiǎn)。由于這種投資所需的資金可多可少，交易可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，所以，近年來已經(jīng)成為國際流行的投資方式，吸引了大量投資者、尤其是個(gè)人投資者的參與。3、 外匯投資以標(biāo)準(zhǔn)合約形式出現(xiàn)，主要的優(yōu)點(diǎn)在于經(jīng)紀(jì)商提供高比例的融資，可以做到以小搏大，節(jié)省投資金額。以合約形式買賣外匯，投資額一般不高于合約金額的5%，而得到的利潤或付出的虧損卻是按整個(gè)合約的金額計(jì)算的。外集合約的金額是根據(jù)外幣的種類來確定的，具體來說，每一個(gè)合約的金額分別是12,500,000日元、62

11、,500英鎊、125,000歐元、125,000瑞士法郎，每張合約的價(jià)值約為10萬美元。每種貨幣的每個(gè)合約的金額是不能根據(jù)投資者的要求改變的。投資者可以根據(jù)自己定金或保證金的多少，買賣幾個(gè)或幾十個(gè)合約。一般情況下，投資者利用1千美元的保證金就可以買賣一個(gè)合約，當(dāng)外幣上升或下降，投資者的盈利與虧損是按合約的金額即10萬美元來計(jì)算的。有人認(rèn)為以合約形式買賣外匯比實(shí)買實(shí)賣的風(fēng)險(xiǎn)要大，但我們仔細(xì)地把兩者加以比擬就不難看出差異所在，請(qǐng)?jiān)斠娤卤恚簩?shí)買實(shí)賣保證金形式購入12,500,00日元需要假設(shè)日元匯率上升100點(diǎn)盈利盈利率680/92,592.59=0.734%680/1000=68%假設(shè)日元匯率下跌

12、100點(diǎn)虧損虧損率680/92,592.59=0.734%680/1000=68%從上表中可以發(fā)現(xiàn)，實(shí)買實(shí)賣的與保證金形式的買賣在盈利和虧損的金額上是完全相同的，所不同的是投資者投入的資金在數(shù)量上的差距，實(shí)買實(shí)賣的要投入9萬多美元，才能買賣12,500,000日元，而采用保證金的形式只需1千美元，兩者投入的金額相差90多倍。因此，采取合約形式對(duì)投資者來說投入小、產(chǎn)出多，比擬適合群眾的投資，可以用較小的資金贏得較多的利潤。但是，采取保證金形式買賣外匯特別要注意的問題是，由于保證金的金額很小，運(yùn)用的資金卻十分龐大，而外匯匯價(jià)每日的波幅又很大，如果投資者在判斷外匯走勢(shì)方面失誤，就很容易造成保證金的全

13、軍覆沒。以上表為例，同樣是100點(diǎn)的虧損幅度，投資者的1千美元就虧掉了680美元，如果日元繼續(xù)貶值，投資者又沒有及時(shí)采取措施，就要造成不僅保證金全部賠掉，而且還可能要追加投資。因此，高收益和高風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)等的，但如果投資者方法得當(dāng)，風(fēng)險(xiǎn)是可以管理和控制的。在合約現(xiàn)貨外匯交易中，投資者還可能獲得可觀的利息收入。合約現(xiàn)貨外匯的計(jì)息方法，不是以投資者實(shí)際的投資金額，而是以合約的金額計(jì)算。例如，投資者投入1萬美元作保證金，共買了5個(gè)合約的英鎊，那么，利息的計(jì)算不是按投資人投入的1萬美元計(jì)算，而是按5個(gè)合約的英鎊的總值計(jì)算，即英鎊的合約價(jià)值乘合約數(shù)量62,500英鎊*5，這樣一來，利息的收入就很可觀了。當(dāng)然

14、，如果匯價(jià)不升反跌，那么，投資者雖然拿了利息，怎么也抵不了虧掉的價(jià)格變化的損失。財(cái)息兼收也不意味著買賣任何一種外幣都有利息可收，只有買高息外幣才有利息的收入，賣高息外幣不僅沒有利息收入，投資者還必須支付利息。由于各國的利息會(huì)經(jīng)常調(diào)整，因此，不同時(shí)期不同貨幣的利息的支付或收取是不一樣的，投資者要以從事外幣交易的交易商公布的利息收取標(biāo)準(zhǔn)為依據(jù)。利息的計(jì)算公式有兩種，一種是用于直接標(biāo)價(jià)的外幣，像日元、瑞士法郎等，另一種用于間接標(biāo)價(jià)的外幣，如歐元、英鎊、澳元等。日元、瑞士法郎的利息計(jì)算公式為：合約金額*1/入市價(jià)*利率*天數(shù)/360*合約數(shù)歐元、英鎊的利息計(jì)算公式為：合約金額*入市價(jià)*利率*天數(shù)/36

15、0*合約數(shù)合約現(xiàn)貨外匯買賣的方法，既可以在低價(jià)先買，待價(jià)格升高后再賣出，也可以在高價(jià)位先賣，等價(jià)格跌落后再買入。外匯的價(jià)格總是在波浪中攀升或下跌的。這種既可先買又可先賣的方法，不僅在上升的行情中獲利，也可以在下跌的形勢(shì)下賺錢。投資者假設(shè)能靈活運(yùn)用這一方法，無論升市還是跌市都可以左右逢源。那么，投資者如何來計(jì)算合約現(xiàn)貨外匯買賣的盈虧呢？主要有3個(gè)因素要考慮。首先，要考慮外匯匯率的變化。投資者從匯率的波動(dòng)賺錢可以說是合約現(xiàn)貨外匯投資獲取利潤的主要途徑。盈利或虧損的多少是按點(diǎn)數(shù)來計(jì)算的，所謂點(diǎn)數(shù)實(shí)際上就是匯率的最后一位數(shù)的變化，比方說1美元兌換130.25日元，130.25日元可以說成13025點(diǎn)，

16、當(dāng)日元跌到131.25時(shí)，即下跌100點(diǎn)，日元在這個(gè)價(jià)位上，每一點(diǎn)代表了6.8美元。日元、英鎊、瑞士法郎等每種貨幣的每一點(diǎn)所代表的價(jià)值也不一樣。在合約現(xiàn)貨外匯買賣中，賺的點(diǎn)數(shù)越多盈利也就越多，賠的點(diǎn)數(shù)越少虧損也就越少。例如，投資者在1.6000價(jià)位時(shí)買入1個(gè)合約的英鎊，當(dāng)英鎊上升到1.7000時(shí)，投資者把這個(gè)合約賣掉，即賺1000點(diǎn)的英鎊，盈利高達(dá)6,250美元。而另一個(gè)投資者在1.7000時(shí)買英鎊，英鎊下滑至1.6900時(shí)，他馬上拋掉手中的合約，那么，他只賠了100點(diǎn)，即賠掉625美元。當(dāng)然，賺和賠的點(diǎn)數(shù)與盈利和虧損的多少是成正比的。其次，要考慮利息的支出與收益。本文曾表達(dá)過先買高息外幣會(huì)得

17、到一定的利息，但先賣高息外幣就要支付一定的利息。如果是短線的投資，例如當(dāng)天買賣結(jié)束，或者在一二天內(nèi)結(jié)束，就不必考慮利息的支出與收益，因?yàn)橐欢斓睦⒅С雠c收益很少，對(duì)盈利或者虧損影響很小。對(duì)中、長線投資者來說，利息問題卻是一個(gè)不可無視的生要環(huán)節(jié)。例如，投資者在1.7000價(jià)位時(shí)先賣英鎊，一個(gè)月以后，英鎊的價(jià)格還在這一位置，如果按賣英鎊要支付8%的利息計(jì)算，每月的利息支付高達(dá)750美元。這也是一個(gè)不少的支出。從目前一般居民投資的情況來看，有很多投資者對(duì)利息的收入看得比擬多，而同時(shí)無視了外幣的走勢(shì)，從而都喜歡買高息外幣，結(jié)果造成了因小失大。例如，當(dāng)英鎊下跌時(shí)，投資者買了英鎊，即使一個(gè)合約每月收息4

18、50美元，但一個(gè)月英鎊下跌了500點(diǎn)，在點(diǎn)數(shù)上賠掉3,125美元，利息的收入彌補(bǔ)不了英鎊下跌帶來的損失。所以，投資者要把外匯匯率的走勢(shì)放在第一位，而把利息的收入或支出放在第二位。最后，要考慮手續(xù)費(fèi)的支出。投資者買賣合約外匯要通過金融公司進(jìn)行，因此，投資者要把這一局部支出計(jì)算到本錢中去。金融公司收取的手續(xù)費(fèi)是按投資者買賣合約的數(shù)量，而不是按盈利或虧損的多少，因此，這是一個(gè)固定的量。但隨著網(wǎng)上外匯交易方式的普及，所有的在線經(jīng)紀(jì)商都免收手續(xù)費(fèi)，繼續(xù)收取客戶手續(xù)費(fèi)的公司或經(jīng)紀(jì)商已經(jīng)沒有市場(chǎng)。以上的三個(gè)方面，構(gòu)成了計(jì)算合約現(xiàn)貨外匯盈利及虧損的計(jì)算方法。日元、瑞士法郎的損益計(jì)算公式為：合約金額*1/賣出價(jià)

19、-1/買入價(jià)*合約數(shù)-手續(xù)費(fèi)+/-利息而歐元、英鎊的損益計(jì)算公式為：合約金額*賣出價(jià)-買入價(jià)*合約數(shù)-手續(xù)費(fèi)+/-利息三、匯率的分析方法1、根底分析購置力平價(jià) (PPP) | 利率平價(jià) (IRP) | 國際收支模式 | 資產(chǎn)市場(chǎng)模式貨幣市場(chǎng)的兩種主要分析方法為根底分析和技術(shù)分析。根底分析注重金融、經(jīng)濟(jì)理論和政局開展，從而判斷供給和需求要素。技術(shù)分析觀察價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)，從而判斷這些數(shù)據(jù)在未來的走勢(shì)。技術(shù)分析還可進(jìn)一步分為兩個(gè)主要類型：量化分析：使用各種類型的數(shù)據(jù)屬性來幫助估計(jì)買超 / 賣超貨幣的限度；圖表分析：使用線條和圖形來區(qū)分貨幣匯率構(gòu)成中的顯著趨勢(shì)和模式。 根底分析與技術(shù)分析最明顯的一點(diǎn)

20、區(qū)別就是：根底分析研究市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的原因，而技術(shù)分析研究市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的效果。當(dāng)以另一國貨幣估價(jià)一國貨幣時(shí)，根底分析包括對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、資產(chǎn)市場(chǎng)以及政治因素的研究。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增長率等數(shù)字，由國內(nèi)生產(chǎn)總值、利息率、通貨膨脹率、失業(yè)率、貨幣供給量、外匯儲(chǔ)藏以及生產(chǎn)率等要素計(jì)算而得。資產(chǎn)市場(chǎng)包括股票、債券及房地產(chǎn)。政治因素會(huì)影響對(duì)一國政府的信任度、社會(huì)穩(wěn)定氣候和信心度。有時(shí)，政府會(huì)干預(yù)貨幣市場(chǎng)，以防止貨幣顯著偏離不理想的水平。貨幣市場(chǎng)的干預(yù)由中央銀行執(zhí)行，通常對(duì)外匯市場(chǎng)產(chǎn)生顯著卻又暫時(shí)的影響。中央銀行可以采取以另一國貨幣單方面購入 / 賣出本國貨幣，或者聯(lián)合其它中央銀行進(jìn)行共同干預(yù)，以期取得更為顯著

21、的效果?；蛘撸行﹪夷軌蛟O(shè)法僅僅通過發(fā)出干預(yù)暗示或威脅來到達(dá)影響幣值變化的目的。根底分析的根本理論u 購置力平價(jià) (PPP)：購置力平價(jià)理論規(guī)定，匯率由同一組商品的相對(duì)價(jià)格決定。通貨膨脹率的變動(dòng)應(yīng)會(huì)被等量但相反方向的匯率變動(dòng)所抵銷。舉一個(gè)漢堡包的經(jīng)典案例，如果漢堡包在美國值 2.00 美元一個(gè)，而在英國值 1.00 英磅一個(gè)，那么根據(jù)購置力平價(jià)理論，匯率一定是 2 美元每 1 英磅。如果盛行市場(chǎng)匯率是 1.7 美元每英磅，那么英磅就被稱為低估通貨， 而美元那么被稱為高估通貨。此理論假設(shè)這兩種貨幣將最終向 2:1 的關(guān)系變化。購置力平價(jià)理論的主要缺乏在于其假設(shè)商品能被自由交易，并且不計(jì)關(guān)稅、配

22、額和賦稅等交易本錢。另一個(gè)缺乏是它只適用于商品，卻無視了效勞，而效勞恰恰可以有非常顯著的價(jià)值差距的空間。另外，除了通貨膨脹率和利息率差異之外，還有其它假設(shè)干個(gè)因素影響著匯率，比方:經(jīng)濟(jì)數(shù)字發(fā)布/報(bào)告、資產(chǎn)市場(chǎng)以及政局開展。在 20 世紀(jì) 90 年代之前，購置力平價(jià)理論缺少事實(shí)依據(jù)來證明其有效性。90 年代之后， 此理論似乎只適用于長周期35 年。在如此跨度的周期中，價(jià)格最終向平價(jià)靠攏。u 利率平價(jià) (IRP)：利率平價(jià)規(guī)定，一種貨幣對(duì)另一種貨幣的升值貶值必將被利率差異的變動(dòng)所抵銷。如果美國利率高于日本利率，那么美元將對(duì)日元貶值，貶值幅度據(jù)防止無風(fēng)險(xiǎn)套匯而定。未來匯率會(huì)在當(dāng)日規(guī)定的遠(yuǎn)期匯率中被反

23、映。在我們的例子中，美元的遠(yuǎn)期匯率被看作貼水，因?yàn)橐赃h(yuǎn)期匯率購得的日元少于以即期匯率購得的日元。日元那么被視為升水。20 世紀(jì) 90 年代之后，無證據(jù)說明利率平價(jià)說仍然有效。與此理論截然相反，具有高利率的貨幣通常不但沒有貶值，反而因?qū)νㄘ浥蛎浀倪h(yuǎn)期抑制和身為高效益貨幣而增值。u 國際收支模式：此模式認(rèn)為外匯匯率必須處于其平衡水平即能產(chǎn)生穩(wěn)定經(jīng)常帳戶余額的匯率。出現(xiàn)貿(mào)易赤字的國家，其外匯儲(chǔ)藏將會(huì)減少，并最終使其本國貨幣幣值降低貶值。廉價(jià)的貨幣使該國的商品在國際市場(chǎng)上更具價(jià)格優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也使進(jìn)口產(chǎn)品變得更加昂貴。在一段調(diào)整期后，進(jìn)口量被迫下降，出口量上升，從而使貿(mào)易余額和貨幣向平衡狀態(tài)穩(wěn)定。與購置力

24、平價(jià)理論一樣，國際收支模式主要側(cè)重于貿(mào)易商品和效勞，而無視了全球資本流動(dòng)日趨重要的作用。換而言之，金錢不僅追逐商品和效勞，而且從更廣義而言，追逐股票和債券等金融資產(chǎn)。此類資本流進(jìn)入國際收支的資本帳戶工程，從而可平衡經(jīng)常帳戶中的赤字。資本流動(dòng)的增加產(chǎn)生了資產(chǎn)市場(chǎng)模式。u 資產(chǎn)市場(chǎng)模式目前為止的最正確模式。金融資產(chǎn)股票和債券貿(mào)易的迅速膨脹使分析家和交易商以新的視角來審視貨幣。諸如增長率、通脹率和生產(chǎn)率等經(jīng)濟(jì)變量已不再是貨幣變動(dòng)僅有的驅(qū)動(dòng)因素。源于跨國金融資產(chǎn)交易的外匯交易份額，已使由商品和效勞貿(mào)易產(chǎn)生的貨幣交易相形見絀。資產(chǎn)市場(chǎng)方法將貨幣視為在高效金融市場(chǎng)中交易的資產(chǎn)價(jià)格。因此，貨幣越來越顯示出其

25、與資產(chǎn)市場(chǎng)，特別是股票間的密切關(guān)聯(lián)。美元和美國資產(chǎn)市場(chǎng) - 1999 年1999 年夏，許多權(quán)威人士認(rèn)定美元將對(duì)歐元貶值，理由是持續(xù)增長的美國經(jīng)常帳戶赤字和華爾街的經(jīng)濟(jì)過熱。此觀點(diǎn)的理論根底是：非美國投資者將會(huì)從美國股票和債券市場(chǎng)抽取資金，投入到經(jīng)濟(jì)狀況更為健康的市場(chǎng)中去，從而大幅壓低美元幣值。而這樣的恐懼自 80 年代早期以來一直沒有消散。當(dāng)時(shí)，美國經(jīng)常帳戶迅速增長至歷史最高記錄，占國內(nèi)總產(chǎn)值GDP的 3.5%。正如80年代那樣，外國投資者對(duì)美國資產(chǎn)的胃口依舊如此貪婪。但與 80 年代不同的是，財(cái)政赤字在 90 年代消失了。雖然外國持有美國債券的增長速度可能已經(jīng)放緩，但源源不斷注入美國股市的

26、大量資金卻足以抵銷這種緩勢(shì)。在美國泡沫破裂的情況下，非美國投資者最有可能做出的選擇是更平安的美國國庫券，而不是歐元區(qū)或英國股票，因?yàn)闅W元區(qū)或英國股票很有可能在上述事件中受到重創(chuàng)。在 1998 年 11 月危機(jī)，以及 1996 年 12 月由美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘的某些言論而引發(fā)的股慌中，此類情況已經(jīng)發(fā)生。在前一事例中，外國國庫券凈購置量幾乎增長了兩倍，到達(dá) 440 億美元；而在后一事例中，此項(xiàng)指標(biāo)狂增十倍有余，到達(dá) 250 億美元。過去二十年中，在估計(jì)美元行為方面，國際收支法已為資產(chǎn)市場(chǎng)法所取代。盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)根本面要素的改善必將幫助這一年輕的貨幣收復(fù)失地，但是單靠根本面要素很難支撐這一復(fù)蘇。而今

27、仍舊存在歐洲央行的信用問題；截止目前，歐洲央行的信用度與歐元受到的頻繁的口頭支持成反比關(guān)系。歐元區(qū)三巨頭德國、法國和意大利的政府穩(wěn)定性，以及歐洲貨幣聯(lián)盟擴(kuò)展等敏感問題假設(shè)隱假設(shè)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)也被看作是單一貨幣的潛在障礙。目前，美元得以保持穩(wěn)定應(yīng)歸因于以下因素：零通脹增長，美國資產(chǎn)市場(chǎng)的平安避風(fēng)港性質(zhì)，以及上文提及的歐元風(fēng)險(xiǎn)。2、技術(shù)分析技術(shù)分析研究以往價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)，進(jìn)而預(yù)測(cè)未來的價(jià)格走向。此類型分析側(cè)重于圖表與公式的構(gòu)成，以捕獲主要和次要的趨勢(shì)，并通過估測(cè)市場(chǎng)周期長短，識(shí)別買入 / 賣出時(shí)機(jī)。根據(jù)您選擇的時(shí)間跨度，您可以使用日內(nèi)每 5 分鐘、每 15 分鐘、每小時(shí)技術(shù)分析，也可使用每周或每月技術(shù)

28、分析。技術(shù)分析根本理論：u 道瓊斯理論這一技術(shù)分析中最古老的理論認(rèn)為，價(jià)格能夠全面反映所有現(xiàn)存信息，可供參與者交易商、分析家、組合資產(chǎn)管理者、市場(chǎng)策略家及投資者掌握的知識(shí)已在標(biāo)價(jià)行為中被折算。由不可預(yù)知事件引起的貨幣波動(dòng)，比方神的旨意，都將被包含在整體趨勢(shì)中。技術(shù)分析旨在研究價(jià)格行為，從而做出關(guān)于未來走向的結(jié)論。主要圍繞股票市場(chǎng)平均線開展而來的道瓊斯理論認(rèn)為，價(jià)格可演釋為包括三種幅度類型的波狀主導(dǎo)、輔助和次要。相關(guān)時(shí)間周期從小于 3 周至大于 1 年不等。此理論還可說明反馳模式。反馳模式是趨勢(shì)減緩移動(dòng)速度所經(jīng)歷的正常階段，這樣的反馳模式等級(jí)是 33%、 50% 和 66%。u 斐波納契反馳現(xiàn)象

29、這是一種廣為使用，基于自然和人為現(xiàn)象所產(chǎn)生的數(shù)字比率的反馳現(xiàn)象組。此現(xiàn)象被用于判斷價(jià)格與其潛在趨勢(shì)間的反彈或回溯幅度大小。最重要的反馳現(xiàn)象等級(jí)是 38.2%、 50% 和 61.8%。u 埃利奧特氏波埃利奧特派學(xué)者以固定波狀模式將價(jià)格走向分類。這些模式能夠表示未來的指標(biāo)與逆轉(zhuǎn)。與趨勢(shì)同向移動(dòng)的波被稱為推動(dòng)波，而與趨勢(shì)反向移動(dòng)的波被稱為修正波。埃利奧特氏波理論分別將推動(dòng)波和修正波分為 5 種和 3 種主要走向。這 8 種走向組成一個(gè)完整的波周期。時(shí)間跨度可從 15 分鐘至數(shù)十年不等。埃利奧特氏波理論具有挑戰(zhàn)性的局部在于，1個(gè)波周期可用 8 個(gè)子波周期組成，而這些波又可被進(jìn)一步分成推動(dòng)和修正波。因

30、此，埃利奧特氏波的關(guān)鍵是能夠識(shí)別特定波所處的環(huán)境。埃利奧特派也使用斐波納契反馳現(xiàn)象來預(yù)測(cè)未來波周期的峰頂與谷底。技術(shù)分析的內(nèi)容有哪些？u 發(fā)現(xiàn)趨勢(shì)關(guān)于技術(shù)分析，您首先聽說的可能會(huì)是下面這句箴言：“趨勢(shì)是您的朋友。找到主導(dǎo)趨勢(shì)將幫助您統(tǒng)觀市場(chǎng)全局導(dǎo)向，并且能賦予您更加敏銳的洞察力特別是當(dāng)更短期的市場(chǎng)波動(dòng)攪亂市場(chǎng)全局時(shí)。每周和每月的圖表分析最適合用于識(shí)別較長期的趨勢(shì)。一旦發(fā)現(xiàn)整體趨勢(shì)，您就能在希望交易的時(shí)間跨度中選擇走勢(shì)。這樣，您能夠在漲勢(shì)中買跌，并且在跌勢(shì)中賣漲。u 支撐和阻力支撐和阻力水準(zhǔn)是圖表中經(jīng)受持續(xù)向上或向下壓力的點(diǎn)。支撐水準(zhǔn)通常是所有圖表模式每小時(shí)、每周或者每年中的最低點(diǎn)，而阻力水準(zhǔn)是

31、圖表中的最高點(diǎn)峰點(diǎn)。當(dāng)這些點(diǎn)顯示出再現(xiàn)的趨勢(shì)時(shí)，它們即被識(shí)別為支撐和阻力。買入 / 賣出的最正確時(shí)機(jī)就是在不易被打破的支撐 / 阻力水準(zhǔn)附近。一旦這些水準(zhǔn)被打破，它們就會(huì)趨向于成為反向障礙。因此，在漲勢(shì)市場(chǎng)中，被打破的阻力水準(zhǔn)可能成為對(duì)向上趨勢(shì)的支撐；然而在跌勢(shì)市場(chǎng)中，一旦支撐水準(zhǔn)被打破，它就會(huì)轉(zhuǎn)變成阻力。u 線條和通道趨勢(shì)線在識(shí)別市場(chǎng)趨勢(shì)方向方面是簡(jiǎn)單而實(shí)用的工具。向上直線由至少兩個(gè)連繼低點(diǎn)相連接而成。很自然，第二點(diǎn)必須高于第一點(diǎn)。直線的延伸幫助判斷市場(chǎng)將沿以運(yùn)動(dòng)的路徑。向上趨勢(shì)是一種用于識(shí)別支持線 / 水準(zhǔn)的具體方法。反而言之，向下線條是通過連接兩點(diǎn)或更多點(diǎn)繪成。交易線條的易變性在一定程度

32、上與連接點(diǎn)的數(shù)量有關(guān)。然而值得一提的是，各個(gè)點(diǎn)不必靠得過近。通道被定義為與相應(yīng)向下趨勢(shì)線平行的向上趨勢(shì)線。兩條線可表示價(jià)格向上、向下或者水平的走廊。支持趨勢(shì)線連接點(diǎn)的通道的常見屬性應(yīng)位于其反向線條的兩連接點(diǎn)之間。u 平均線如果您相信技術(shù)分析中“趨勢(shì)是您的朋友的信條，那么移動(dòng)平均線將使您獲益匪淺。移動(dòng)平均線顯示了在特定周期內(nèi)某一特定時(shí)間的平均價(jià)格。它們被稱作“移動(dòng)，因?yàn)樗鼈円勒胀粫r(shí)間度量，且反映了最新平均線。移動(dòng)平均線的缺乏之一在于它們滯后于市場(chǎng)，因此并不一定能作為趨勢(shì)轉(zhuǎn)變的標(biāo)志。為解決這一問題，使用 5 或 10 天的較短周期移動(dòng)平均線將比 40 或 200 天的移動(dòng)平均線更能反映出近期價(jià)格

33、動(dòng)向?；蛘撸苿?dòng)平均線也可以通過組合兩種不同時(shí)間跨度的平均線加以使用。無論使用 5 和 20 天的移動(dòng)平均線，還是 40 和 200 天的移動(dòng)平均線，買入信號(hào)通常在較短期平均線向上穿過較長期平均線時(shí)被查覺。與此相反，賣出信號(hào)會(huì)在較短期平均線向下穿過較長周期平均線時(shí)被提示。有三種在數(shù)學(xué)上不同的移動(dòng)平均線：簡(jiǎn)單算術(shù)移動(dòng)平均線；線型加權(quán)移動(dòng)平均線；以及平方系數(shù)加權(quán)平均線。其中，最后一種是首選方法，因?yàn)樗x予最近的數(shù)據(jù)更多權(quán)重，并且在金融工具的整個(gè)周期中考慮數(shù)據(jù)。四、 實(shí)驗(yàn)內(nèi)容查看外集合約1、 實(shí)驗(yàn)指導(dǎo)教師進(jìn)入模擬教學(xué)系統(tǒng)的“模擬交易教學(xué)管理系統(tǒng)，開設(shè)一個(gè)公共用戶，使所有參加實(shí)驗(yàn)的學(xué)生均可以此用戶進(jìn)入

34、“模擬教學(xué)管理系統(tǒng)，并設(shè)置好權(quán)限，使此用戶只能進(jìn)行外集合約設(shè)置。操作如下：教師以系統(tǒng)管理員身份9999進(jìn)入系統(tǒng)，翻開“系統(tǒng)管理/操作員授權(quán)，新增一個(gè)“外匯交易管理員用戶。設(shè)置設(shè)用戶權(quán)限：在“外匯虛盤和“外匯實(shí)盤欄目中“外匯市場(chǎng)管理及“外匯類別管理兩工程上打勾。2、 學(xué)生以此公共用戶進(jìn)入“模擬交易教學(xué)管理系統(tǒng)：進(jìn)入“外匯虛盤/外匯市場(chǎng)了解期貨模擬交易系統(tǒng)可以進(jìn)行哪些外匯市場(chǎng)的模擬交易。進(jìn)入“外匯虛盤/外匯類別，雙擊“歐元、“日元“,查看系統(tǒng)中對(duì)“歐元合約及“日元合約的設(shè)置，如以下圖所示：歐元匯率為間接標(biāo)價(jià)法特別提示：歐元合約的交易單位是62500元日元匯率為直接標(biāo)價(jià)法日元合約的交易單位是1250

35、000元第二章 外匯行情分析系統(tǒng)4個(gè)學(xué)時(shí)教學(xué)要點(diǎn)：u 了解外匯行情分析系統(tǒng)的根本操作方法u 了解外匯行情技術(shù)分析u 實(shí)際操作外匯行情分析系統(tǒng)一、 查看外匯實(shí)時(shí)行情：進(jìn)行外匯實(shí)時(shí)行情分析系統(tǒng)，查看實(shí)時(shí)行情及歷史行情。u 以下為美匯澳元實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)行情：分筆成交價(jià) 每分鐘成交筆量分時(shí)線：每分鐘的成交價(jià)格平均值u 以下為歷史K線圖： 歷史日K線圖二、 實(shí)驗(yàn)內(nèi)容u 進(jìn)入外匯行情分析系統(tǒng)，了解標(biāo)準(zhǔn)匯率的主要交易品種；u 進(jìn)入外匯行情分析系統(tǒng)，了解交叉匯率的主要交易品種；u 標(biāo)準(zhǔn)匯率品種：美元/港幣USD/HKD 美元/日元USD/JPY 歐元/美元GBP/USD英鎊/美元GBP/USD 澳元/美元AUD/U

36、SD 美元/瑞郎USD/CHF美元/新元USD/SGD 美元/加元USD/CADu 交叉匯率28種：日元/港幣JPY/HKD 歐元/港幣EUR/HKD 英鎊/港幣GBP/HKD 澳元/港幣AUD/HKD 加元/港幣CAD/HKD 瑞郎/港幣CHF/HKD 歐元/日元GBP/JPY 英鎊/日元GBP/JPY 澳元/日元AUD/JPY 加元/日元CAD/JPY 瑞郎/日元CHF/JPY 英鎊/歐元GBP/EUR 歐元/澳元EUR/AUD 歐元/加元EUR/CAD 歐元/瑞郎EUR/CHF 英鎊/瑞郎GBP/CHF 澳元/加元AUD/CAD 澳元/瑞郎AUD/CHF 瑞郎/加元CHF/CAD 新元/

37、港幣SGD/HKD 新元/日元SGD/JPY 澳元/新元AUD/SGD 英鎊/新元GBP/SGD 加元/新元CAD/SGD 瑞郎/新元CHF/SGD 歐元/新元EUR/SGD第三章 外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)3個(gè)學(xué)時(shí)教學(xué)要點(diǎn)：u 全面了解外匯模擬交易系統(tǒng)；u 學(xué)習(xí)如何進(jìn)行外匯模擬交易賬戶的開戶、銷戶、掛失、解掛、批量開戶等；u 了解外匯模擬交易賬戶資金的分配、資金存取、資金的凍結(jié)、解凍及資金沖賬等；u 了解外匯資金流水賬、匯總賬的查詢；u 以新開設(shè)的交易賬戶進(jìn)入自助委托系統(tǒng)，查詢模擬交易資金是否到賬等操作。一、 模擬交易開戶前的準(zhǔn)備工作進(jìn)行外匯模擬交易的學(xué)生應(yīng)已具一定的外匯理論知識(shí)，熟悉外匯期貨交易

38、的流程。開戶前應(yīng)準(zhǔn)備好學(xué)生的根本資料，如學(xué)號(hào)、姓名、別名、聯(lián)系方法等。開戶資料準(zhǔn)備好以后，可以由專業(yè)任課教師或課代表負(fù)責(zé)開設(shè)外匯交易資金賬號(hào)。二、 外匯模擬交易教學(xué)系統(tǒng)本系統(tǒng)主要是進(jìn)行外匯虛盤和外匯實(shí)盤模擬交易實(shí)驗(yàn)，本系統(tǒng)的實(shí)施就是要在高校金融實(shí)驗(yàn)室建立一套可以模擬外匯虛盤和外匯實(shí)盤交易的實(shí)驗(yàn)系統(tǒng)，以滿足教學(xué)和科研需要。實(shí)驗(yàn)室建設(shè)的最終目的是通過模擬的交易環(huán)境加強(qiáng)學(xué)生對(duì)外匯知識(shí)的理解，訓(xùn)練學(xué)生的實(shí)際動(dòng)手能力，滿足專業(yè)課程的實(shí)驗(yàn)、實(shí)習(xí)及課程設(shè)計(jì)任務(wù)，為學(xué)生走向社會(huì)提供一個(gè)理論結(jié)合實(shí)際的實(shí)驗(yàn)環(huán)境。促使學(xué)生關(guān)注國內(nèi)及國際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，訓(xùn)練學(xué)生的實(shí)際分析能力，操盤能力，為金融、經(jīng)濟(jì)管理、投資類專業(yè)及其

39、它相關(guān)專業(yè)的學(xué)生走向社會(huì)提供一個(gè)理論結(jié)合實(shí)際的實(shí)習(xí)環(huán)境。外匯模擬交易系統(tǒng)包含以下幾個(gè)部份：u 模擬撮合：外匯虛盤和外匯實(shí)盤的撮合交易，學(xué)生所有的外匯虛盤和外匯實(shí)盤的買賣均通過撮合系統(tǒng)來撮合成交，撮合成交的規(guī)那么是時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先。模擬撮合系統(tǒng)在效勞器端運(yùn)行，實(shí)驗(yàn)時(shí)作為后臺(tái)實(shí)時(shí)處理程序，實(shí)驗(yàn)結(jié)束后，本系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)進(jìn)行日結(jié)清算處理，產(chǎn)生當(dāng)前交易日的排行榜數(shù)據(jù)和資金過戶清算數(shù)據(jù)；u 數(shù)據(jù)處理：處理學(xué)生發(fā)來的外匯交易數(shù)據(jù)的查詢請(qǐng)求，系統(tǒng)登錄身份的校驗(yàn)，并將請(qǐng)求結(jié)果返回?？梢詫?duì)外集合約的開倉、平倉記錄查詢、撤單查詢、成交情況查詢、賬戶資金與余額查詢、浮動(dòng)盈虧、保證金查詢、排行情況查詢等。數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)在效

40、勞器端運(yùn)行，實(shí)驗(yàn)時(shí)作為后臺(tái)實(shí)時(shí)處理程序。u 行情接收：本模擬交易系統(tǒng)所有的外匯行情均是實(shí)時(shí)行情，采用寬帶網(wǎng)接收全球同步標(biāo)準(zhǔn)匯率及交叉匯率的實(shí)時(shí)行情，并將其轉(zhuǎn)換成可供撮合系統(tǒng)使用的動(dòng)態(tài)行情庫。u 模擬交易教學(xué)管理系統(tǒng)：教學(xué)管理系統(tǒng)完全模擬了外匯經(jīng)紀(jì)公司業(yè)務(wù)流程，并針對(duì)教學(xué)的要求，增加了適合教學(xué)的管理功能。包含：賬號(hào)管理、外匯資金管理、交易級(jí)別管理、系名管理、班級(jí)管理、單個(gè)開戶及批量開戶管理、銷戶及批量銷戶管理等；資金變動(dòng)明細(xì)管理、資金變動(dòng)匯總管理、持倉情況查詢、教師點(diǎn)評(píng)及學(xué)生委托原因查詢、排行情況查詢；委托買賣管理、撤消委托、委托查詢管理、成交管理等；增加操作員、修改操作員密碼、操作員權(quán)限設(shè)置；

41、外匯交易市場(chǎng)管理、外匯交易類別管理；系統(tǒng)授權(quán)、系統(tǒng)日志、數(shù)據(jù)備份、數(shù)據(jù)恢復(fù)、修改密碼； 三、 開戶教師指定一名專業(yè)課代表負(fù)責(zé)開戶工作，教師以管理員身份進(jìn)入柜臺(tái)教學(xué)管理系統(tǒng)，開設(shè)一個(gè)學(xué)生系統(tǒng)操作員：“系統(tǒng)管理/操作員授權(quán)新增一名操作員，操作員權(quán)限為：開戶、修改客戶資料、批量開戶。教師進(jìn)入“客戶管理/系名管理設(shè)置系名；進(jìn)入“客戶管理/班級(jí)管理設(shè)置班級(jí)；進(jìn)入“客戶管理/客戶級(jí)別設(shè)置交易級(jí)別。建議設(shè)定“外匯交易級(jí)別，初始分配10000美元，起始資金賬號(hào)以學(xué)生的起始學(xué)號(hào)開始，如以下圖所示：以上準(zhǔn)備工作完成后，就可以正式開戶了。學(xué)生操作員以教師為其開設(shè)操作員賬號(hào)進(jìn)入柜臺(tái)教學(xué)管理系統(tǒng)開戶，可以單個(gè)開戶，也可

42、以批量開戶，如果開戶的學(xué)生數(shù)量不是很多，那么建議選擇單個(gè)開戶，這樣可以錄入詳細(xì)的開戶資料。如以下圖所示：開戶說明：u 客戶姓名為學(xué)生的真實(shí)姓名，系統(tǒng)的各種統(tǒng)計(jì)報(bào)表將此姓名為統(tǒng)計(jì)對(duì)象；u 客戶別名為學(xué)生自已取的別名稱號(hào)，可以是英文名，也可以是中文名的拼音組合，設(shè)置別名的目的是學(xué)生以后進(jìn)入自助委托系統(tǒng)可以用資金賬號(hào)進(jìn)入系統(tǒng)，也可以用別名進(jìn)入系統(tǒng)，學(xué)生可以在自助委托系統(tǒng)中隨時(shí)修改別名；u 班級(jí)：選擇該學(xué)生所在的班級(jí)；u 客戶級(jí)別：選擇該學(xué)生的交易級(jí)別，不同的交易級(jí)別所分配的初始資金可能不一樣；u 交易密碼：開戶時(shí)可以設(shè)定一個(gè)全部相同的交易密碼，學(xué)生可以進(jìn)入委托系統(tǒng)修改交易密碼。交易密碼是學(xué)生進(jìn)入委托

43、系統(tǒng)進(jìn)行模擬交易所用的密碼；u 資金密碼：資金密碼是學(xué)生進(jìn)行資金存取時(shí)所用的密碼。上述開戶資料錄入完成后，確認(rèn)后，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)為其生成一個(gè)資金賬號(hào)，學(xué)生就可以此資金賬號(hào)進(jìn)行模擬交易了。相關(guān)的功能如以下圖所示：修改資金密碼修改交易密碼解掛掛失批量銷戶銷戶批量開戶開戶導(dǎo)出Excel打印修改開戶資料四、 模擬交易委托系統(tǒng)委托系統(tǒng)是學(xué)生進(jìn)行模擬交易的客戶端處理程序，開戶完成后，學(xué)生以資金賬號(hào)或別名進(jìn)入委托系統(tǒng)，查詢教師分配的資金，修改個(gè)人交易密碼及資金密碼，熟悉委托系統(tǒng)的功能及專業(yè)術(shù)語。委托的主要功能及操作如下：u 登錄：學(xué)生以資金賬號(hào)或別名登錄到委托系統(tǒng)，如以下圖所示：點(diǎn)擊此按鈕切換登錄方式第一次運(yùn)行

44、輸入效勞器IP地址 u 修改交易密碼或別名：第一次登錄委托系統(tǒng)，應(yīng)修改開戶時(shí)設(shè)定的初始交易密碼和別名；u 查詢初始分配的資金：進(jìn)入“個(gè)人資料，查詢分配的資金是否到賬；u 熟悉委托系統(tǒng)的功能，主要包含“外匯下單、“委托撤消、“成交查詢、“資金查詢、“持倉余額、“歷史成交、“排行榜。功能說明如下：（1） 外匯虛盤：外匯虛盤的委托買賣及相關(guān)查詢。l 虛盤委托：外匯虛盤合約開倉和平倉。外匯虛盤的主要交易品種有歐元/美元、英鎊/美元、美元/瑞郎、美元/日元、澳元/美元、美元/加元。外匯虛盤即外匯保證金交易，外匯虛盤合約文本均在“智盛模擬交易教學(xué)管理系統(tǒng)外匯虛盤外匯類別中設(shè)置好了。操作步驟如圖4-1所示。

45、雙擊所持倉合約可按市價(jià)進(jìn)行平倉圖4-1l 委托撤消：沒有成交的外集合約委托請(qǐng)求可以撤消。選中所要撤消的委托請(qǐng)求記錄，點(diǎn)擊“撤消合同就可以完成撤消。l 成交查詢：查詢已經(jīng)成交的外集合約委托請(qǐng)求記錄。l 資金變更：查詢某一時(shí)間段的資金變更流水情況。對(duì)每一筆交易均有明細(xì)。l 排行情況：查詢前一交易日的最新外匯虛盤交易排行情況。系統(tǒng)提供了多種排行方法，可分別按所選擇的排行條件進(jìn)行排行。（2） 外匯實(shí)盤：外匯實(shí)盤的委托買賣及相關(guān)查詢。l 實(shí)盤委托：外匯實(shí)盤的委托買賣。具體操作如圖4-2所示。外匯實(shí)盤行情的報(bào)價(jià)分為直接標(biāo)價(jià)法和間接標(biāo)價(jià)法。例如：“歐元/美元表示為間接標(biāo)價(jià)法，“美元/日元為直接標(biāo)價(jià)法。雙擊按

46、市價(jià)賣出持倉外匯點(diǎn)擊選擇交叉匯率交易品種圖4-24l 委托撤消：沒有成交的外匯委托請(qǐng)求可以撤消。選中所要撤消的委托請(qǐng)求記錄，點(diǎn)擊“撤消合同就可以完成撤消。l 成交查詢：查詢已經(jīng)成交的外匯委托請(qǐng)求記錄。l 資金變更：查詢某一時(shí)間段的資金變更流水情況。對(duì)每一筆交易均有明細(xì)。l 排行情況：查詢前一交易日的最新外匯實(shí)盤交易排行情況。系統(tǒng)提供了多種排行方法，可分別按所選擇的排行條件進(jìn)行排行。第四章 外匯模擬交易實(shí)驗(yàn)(18個(gè)學(xué)時(shí))教學(xué)要點(diǎn)：u 外匯虛盤交易實(shí)驗(yàn)u 外匯實(shí)盤交易交易一、外匯虛盤交易實(shí)驗(yàn)一多頭外匯虛盤交易實(shí)驗(yàn)1、 直接標(biāo)價(jià)法：日元匯率為直接標(biāo)價(jià)法，以日元為例進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，學(xué)生以外匯交易賬號(hào)進(jìn)入外匯

47、交易系統(tǒng)。u 了解日元合約的設(shè)置：進(jìn)入教學(xué)管理系統(tǒng)，查看日元合約，如以下圖所示：u 按市價(jià)開倉買入1手日元合約，如當(dāng)前美匯日元的匯率是107.87，那么需支付的保證金為12500000X1107.87X5%=5794.01美元。u 當(dāng)匯率變?yōu)?08.96時(shí)，我們來計(jì)算當(dāng)前的浮動(dòng)盈虧。開倉買入1手日元合約支付12500000 X1107.87=115880.2262美元，如以108.96平倉賣出此合約，那么收入12500000 X1108.96=114720.9985美元。浮動(dòng)盈虧=114720.9985-115880.2262= -1159.2277美元。u 總結(jié)：直接標(biāo)價(jià)法的貨幣多頭交易時(shí)，

48、匯率上升出現(xiàn)虧損，匯率下跌那么獲利。2、 間接標(biāo)價(jià)法：歐元匯率為間接標(biāo)價(jià)法，以歐元為例進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，學(xué)生以外匯交易賬號(hào)進(jìn)入外匯交易系統(tǒng)。u 了解歐元合約的設(shè)置：進(jìn)入教學(xué)管理系統(tǒng)，查看歐元合約，如以下圖所示：u 按市價(jià)開倉買入1手歐元合約，如當(dāng)前美匯歐元的匯率是1.1936，那么需支付保證金為62500X1X1.1936X5%=3730美元。u 當(dāng)匯率變?yōu)?.1996時(shí)，我們來計(jì)算當(dāng)前的浮動(dòng)盈虧。開倉買入1手歐元合約支付62500 X1X1.1936=74600美元，如以1.1996平倉賣出此合約，那么收入62500X1X1.1996=74975美元。浮動(dòng)盈虧=74975-74600= 375美元。u 總結(jié)：間接標(biāo)價(jià)法的貨幣進(jìn)行多頭交易時(shí)，匯率上升出現(xiàn)獲利，匯率下跌那么虧損。二、 空頭外匯虛盤交易實(shí)驗(yàn)1、 直接標(biāo)價(jià)法：加元匯率為直接標(biāo)價(jià)法，以加元為例進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，學(xué)生以外匯交易賬號(hào)進(jìn)入外匯交易系統(tǒng)。u 了解加元合約的設(shè)置：