1、某新建項目經(jīng)濟評價一：項目背景 概述： 某擬建項目的設備購置投資4000萬元，建安工程投資5000萬元，工程建設其他費1600萬元，預計建設期物價平均上漲4%，基本預備費率是5%，投資方向調節(jié)稅率為0%。建設期為2年。其中，第一年投資占建設投資的55%（自有資金60%，向銀行貸款40%），第二年投資占建設投資的45%（自有資金20%，向銀行貸款80%），貸款利率為8%（按年計息）。借款本金須在生產(chǎn)期內等額本金歸還，貸款利率為8%（按年計息）。項目的生產(chǎn)期是10年，設計正常生產(chǎn)能力為70萬件，其中投產(chǎn)第一年年生產(chǎn)產(chǎn)量達到計劃正常生產(chǎn)能力的65%，投產(chǎn)第二年年生產(chǎn)產(chǎn)量達到計劃正常生產(chǎn)能力的85%，

2、第三年達到正常生產(chǎn)能力。產(chǎn)品銷售單價是：300元。項目建設投資全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)在項目生產(chǎn)期后的回收殘余價值為固定資產(chǎn)原值的3%，固定資產(chǎn)折舊年限與生產(chǎn)期相同，按照雙倍定率遞減余額折舊法計算。投產(chǎn)第一年需要流動資金2500萬，第二年需要流動資金4500萬元。（第一年為自有資金，第二年銀行借款2000萬元，利息8%）。項目生產(chǎn)期內設計正常生產(chǎn)年份的年總成本為9600萬元，投產(chǎn)第一年的年總成本是正常生產(chǎn)年份的年總成本的75%，投產(chǎn)第二年的年總成本是正常生產(chǎn)年份的年總成本的90%。銷售稅金及附加的稅率為6%；增值稅率為17%，其中外購原材料、燃料等費用為經(jīng)營成本的40%；所得稅率是25%?；?/p>

3、準收益率假定為10%。（A1+ B1+ C2+ D1+ E3）二：評價方法本項目擬從費用估算、運營情況、資金情況以及經(jīng)濟費用效益分析四個方面，通過計算總投資收益率、靜態(tài)投資回收期、借款償還期、凈現(xiàn)值、內部收益率、盈虧平衡分析、敏感性分析對本項目進行經(jīng)濟可行性評價。三：費用估算（1） 建設投資估算表一 投資估算表 單位：萬元序號項目或費用名稱費用總額投資比例（%）備注1建安工程費500026.12%已知2設備及工器具購置費400020.90%已知3工程建設其他費16008.36%已知1、2、3部分合計1060055.37%合計4基本預備費5302.77%合計值*基本預備費率項目靜態(tài)投資11130

4、58.14%以上所有值合計5漲價預備費528.482.76%PC=It(1+f)t-16利息483.872.53%第一年利息計算：建設投資*第一年投資占比*貸款率/2*利率 第二年：（建設投資*第二年投資占比*貸款率/2+第一年本息和）*利率7投資方向調節(jié)稅00.00%無總投資19142.35100.00%總投資=以上總計+流動資金7000w項目投入總資金由建設投資、建設期利息和鋪底流動資金三部分組成。說明：根據(jù)投資估算表以及建設期項目還本付息表（下頁）可知，該項目總投資19142萬，其中靜態(tài)投資占比百分之五十八，較為合理。而利息支付占比也較少，根據(jù)還本付息表可得項目的總建設利息也在可接受范圍

5、之內。 表二 項目還本付息表 單位：萬元序號年份項目123456789101112合計1年初累計借款0.002667.467245.797245.797245.797245.797245.797245.797245.797245.797245.797245.792本年新增借款2564.874197.050.002000.000.000.000.000.000.000.000.000.006761.923本年應計利息102.59381.28579.66521.70463.73405.76347.80289.83231.86173.90115.9357.973672.014本年應還本金0.000.

6、00724.58724.58724.58724.58724.58724.58724.58724.58724.58724.587245.805本年應還利息0.000.00579.66521.70463.73405.76347.80289.83231.86173.90115.9357.973188.14四：運營估算 表三 銷售收入及銷售稅金估算表 單位：萬元 序號名稱正常年經(jīng)營收入（萬元）建設期經(jīng)營期1年2年3年4年5年6年7年8年9年10年11年12年經(jīng)營能力1.00 銷售收入21000.00 0.00 0.00 13650.00 17850.00 21000.00 21000.00 21000

7、.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 2.00 經(jīng)營費用102.59 381.28 2428.47 2102.78 1714.22 1403.38 1154.70 955.76 796.61 669.29 996.44 996.44 3.00 銷售稅金及附加1260.00 0.00 0.00 819.00 1071.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 4.00 銷售凈收入-102.59 -381.28 10402.53 14676.22

8、18025.78 18336.62 18585.30 18784.24 18943.39 19070.71 18743.56 18743.56 表四 項目總成本費用估算表 單位：萬元序號 年份項目 123456789101112合計1經(jīng)營成本0.00 0.00 4771.53 6537.22 7885.78 8196.62 8445.30 8644.24 8803.39 8930.71 8603.56 8603.56 79421.92 2折舊費0.00 0.00 2428.47 1942.78 1554.22 1243.38 994.70 795.76 636.61 509.29 836.44

9、 836.44 11778.08 3攤銷費0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4建設投資貸款利息102.59 381.28 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 483.87 5流動資金貸款利息0.00 0.00 0.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 1440.00 6總成本費用102.59 381.28 7200.00 8640.00 960

10、0.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 93123.87 備注正常年總生產(chǎn)成本9600投產(chǎn)第一年75% 投產(chǎn)第二年90% 建設總投資12142.35雙倍定律遞減余額折舊法年折舊率=2÷預計的折舊年限×100%，年折舊額=固定資產(chǎn)期初折余價值×年折舊率。（本題中折舊率為20%）表五 項目損益表 單位：萬元序號年份項目123456789101112合計1銷售收入0.00 0.00 13650.00 17850.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00

11、21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 199500.00 2總成本費用102.59 381.28 7200.00 8640.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 93123.87 3銷售稅金及附加0.00 0.00 819.00 1071.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 11970.00 4利潤總額-102.59 -381.28 5631.00 8139.00 10

12、140.00 10140.00 10140.00 10140.00 10140.00 10140.00 10140.00 10140.00 94406.13 5所得稅0.00 0.00 1407.75 2034.75 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 23722.50 6稅后利潤0.00 0.00 4223.25 6104.25 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 71167.50 7盈余公積金0.00 0.0

13、0 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 8應付利潤0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 9未分配利潤0.00 0.00 4223.25 6104.25 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 7605.00 71167.50 備注總成本費取于表四銷售稅金及附加率為6%所得稅率為25%表六 項目財務現(xiàn)金流量表 單位：萬元序號 年份項目 合計建設期投產(chǎn)期達到設計生

14、產(chǎn)能力期123456789101112生產(chǎn)負荷（%）65.00 85.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 1現(xiàn)金流入206864.26 0.00 0.00 13650.00 17850.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 28364.26 1.1產(chǎn)品銷售收入199500.00 0.00 0.00 13650.00 17850.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00

15、 21000.00 21000.00 21000.00 1.2回收固定資產(chǎn)余值364.26 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 364.26 1.3回收流動資金7000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7000.00 1.4其他現(xiàn)金流入0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2現(xiàn)金流出110050.40 6412.16 5246.32 8090.53

16、 12108.22 9145.78 9456.62 9705.30 9904.24 10063.39 10190.71 9863.56 9863.56 2.1建設投資(不含建設期利息)11658.48 6412.16 5246.32 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.2流動資金7000.00 0.00 0.00 2500.00 4500.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.3經(jīng)營成本79421.92 0.00 0.00 4771.53 6537.22 7885.78 81

17、96.62 8445.30 8644.24 8803.39 8930.71 8603.56 8603.56 2.4銷售稅金及附加11970.00 0.00 0.00 819.00 1071.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 2.5其他現(xiàn)金流出0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3凈現(xiàn)金流量96813.86 -6412.16 -5246.32 5559.47 5741.78 11854.22 11543.

18、38 11294.70 11095.76 10936.61 10809.29 11136.44 18500.70 4累計凈現(xiàn)金流量388447.49 -6412.16 -11658.48 -6099.01 -357.24 11496.98 23040.36 34335.06 45430.82 56367.43 67176.72 78313.16 96813.86 五：資金情況表七 投資計劃及資金籌措計劃 單位：萬元序號項目名稱合計1年2年3年4年5年備注1項目投資19143.35 6515.30 5628.05 2500.00 4500.00 合計1.1項目建設投資11658.48 6412.

19、16 5246.32 0.00 0.00 投資估算表中靜態(tài)投資+漲價預備費投入比例100%55%45%1.2建設期利息483.87 102.59 381.28 0.00 0.00 按投資估算表計算可得1.3流動資金7000.00 0.00 0.00 2500.00 4500.00 1.4小 計19143.35 6515.30 5628.05 2500.00 4500.00 資金籌措2.1自有資金9896.56 3847.30 1049.26 2500.00 2500.00 按比例計算2.2貸款8761.92 2564.87 4197.05 0.00 2000.00 按比例計算2.3小 計186

20、58.48 6412.16 5246.32 2500.00 4500.00 表八 資本金財務現(xiàn)金流量表 單位：萬元 序號 年份項目 合計建設期投產(chǎn)期達到設計生產(chǎn)能力期123456789101112生產(chǎn)負荷（%）1現(xiàn)金流入206864.260013650178502100021000210002100021000210002100028364.261.1產(chǎn)品銷售收入19950000136501785021000210002100021000210002100021000210001.2回收固定資產(chǎn)余值364.2600000000000364.261.3回收流動資金7000000000000007

21、0002現(xiàn)金流出110050.40456412.1645246.328090.5312108.2249145.77929456.623369705.2986889904.2389510063.3911610190.712939863.5611079863.5611072.1資本金11660.4846413.1645247.3200000000002.2借款本金償還9245.800724.58724.58724.58724.58724.58724.58724.58724.58724.582724.582.3借款利息支付4628.1400579.66681.7623.73565.76507.844

22、9.83391.86333.9275.93217.972.4經(jīng)營成本79421.9205004771.536537.2247885.77928196.623368445.2986888644.238958803.391168930.7129288603.5611078603.5611072.5銷售稅金及附加11970008191071126012601260126012601260126012602.6所得稅23722.5001407.752034.75253525352535253525352535253525353凈現(xiàn)金流量96813.8555-6412.164-5246.325559.4

23、75741.77611854.220811543.3766411294.7013111095.7610510936.6088410809.2870711136.4388918500.69889備注資本金=項目靜態(tài)投資+漲價預備費借款利息支付從第四年開始需加上每年流動資金利息160萬，且在最后一年還清表九 資金來源與應用表 單位：萬元 序號項目合計建設及經(jīng)營期1234567891011121資金來源237300.82 6412.17 5246.31 18578.47 24292.78 22554.22 22243.38 21994.70 21795.76 21636.61 21509.29 21

24、836.44 29200.70 1.1銷售收入199500.00 0.00 0.00 13650.00 17850.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 21000.00 1.2折舊費與攤銷費11778.08 0.00 0.00 2428.47 1942.78 1554.22 1243.38 994.70 795.76 636.61 509.29 836.44 836.44 1.3自有資金9896.56 3847.30 1049.26 2500.00 2500.00 0.00 0.00 0.00 0.

25、00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.4長期借款6761.92 2564.87 4197.05 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.5短期借款2000.00 0.00 0.00 0.00 2000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1.6回收固定資產(chǎn)余值364.26 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 364.26 1.7回收流動資金7000.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0

26、.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 7000.00 2資金運用161348.79 6514.75 5627.60 13230.99 17652.03 14743.31 14685.34 14627.38 14569.41 14511.44 14453.48 14395.51 16337.55 2.1項目建設投資11658.48 6412.16 5246.32 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.2借款利息償還3188.14 0.00 0.00 579.66 521.70 463.73 405.7

27、6 347.80 289.83 231.86 173.90 115.93 57.97 2.3流動資金7000.00 0.00 0.00 2500.00 4500.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.4總成本費用93123.87 102.59 381.28 7200.00 8640.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 9600.00 2.5銷售稅金及附加11970.00 0.00 0.00 819.00 1071.00 1260.00 1260.00 1260.

28、00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 1260.00 2.6所得稅23722.50 0.00 0.00 1407.75 2034.75 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2535.00 2.7應付利潤0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.8長期借款本金償還7245.80 0.00 0.00 724.58 724.58 724.58 724.58 724.58 724.58 724.58 724.58 724.58 724.58 2.9償還其他應付款0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 2.1短期借款本金及利息償還3440.00 0.00 0.00 0.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 160.00 2160.00 3盈余資金75952.03 -102.58 -381.