1、物流與供應鏈金融實務分析物流與供應鏈金融實務分析主講主講: : 葉素文葉素文 博士博士浙江萬里學院現(xiàn)代物流學院浙江萬里學院現(xiàn)代物流學院2014.6浙江萬里學院物流師培訓項目一、導入案例: 動產(chǎn)如何抵押融資嗎?米價暴漲為何谷賤傷農(nóng)? 1.思考: 如何才能不傷農(nóng)? 2.農(nóng)村物流金融發(fā)展背景分析 3.為什么兩個名字:物流金融、供應鏈金融 4.供應鏈金融業(yè)務解決了哪些問題?二、供應鏈金融主要業(yè)務模式分析 1.案例1 應收賬款融資模式：銷售階段供應鏈金融 拓展:應付賬款融資模式：采購階段供應鏈金融 2.案例2 倉單質押融資模式：運營階段供應鏈金融 3.案例3：“四方”保兌倉融資三、供應鏈金融風險分析與控

2、制 目錄大綱（一）導入案例：（一）導入案例：1.流動的資產(chǎn)如何抵押融資流動的資產(chǎn)如何抵押融資?與銀行有關系與銀行有關系A 物流 (倉儲)公司B 汽車制造公司(國營大廠)C 輪胎制造公司(民營小廠)缺錢缺錢有錢有錢嫌貧嫌貧愛富愛富拖欠拖欠貨款貨款背景材料物流公司A（與銀行有關系），汽車制造廠商B（國營大廠），輪胎制造廠商C（民營小廠）。C想把輪胎賣給B，存在問題：給B供貨需先供貨，后拿錢（隔幾個月甚至半年）C的現(xiàn)有資金不足以購買原材料+生產(chǎn)+支撐到B還款。A出現(xiàn)了，對C說：你資金不夠，我借給你（當然要有利息的）但是，你要把你的原材料和貨物交給我來運，我借你多少錢，你給我相應的（一般要多于資金數(shù)目

3、）貨物和原材料運輸。于是：A借錢給C，C拿錢去買原材料，由A運輸，C生產(chǎn)輪胎，由A運輸，B收貨，一段時間之后給錢給C，C再還給A。問題：A為什么敢借錢給C？A把原材料交給C或者把貨物交給A之后不就沒有質押了嗎，怎么保證資金安全？C為什么不直接找銀行借錢？這個例子里C拿流動的貨物進行了抵押，只有通過物流企業(yè)才能完成。金融物流的核心就是把流動中的貨物把流動中的貨物拿來抵押貸款。拿來抵押貸款。故事拓展A哪里來的錢？A的好處在哪里？A的風險？中小企業(yè)在日常的運營過程中很容易出現(xiàn)資金缺口資金缺口第一個缺口是采購期沒錢買生產(chǎn)原材料（沒有采購流動資金）；第二個缺口是支付現(xiàn)金賣出存貨階段這個時候主要是沒錢進行

4、生產(chǎn)（沒有生產(chǎn)運作流動資金）； 第三個缺口是賣出存貨收到現(xiàn)金階段這個時候主要是銷售出去的貨品的應收賬款回款比較慢。與之相對應的就會出現(xiàn)三種融資模式（后續(xù)介紹）： 預付賬款融資、存貨質押融資、應收賬款融資。導入案例：2.谷賤傷農(nóng)事件層出不窮原因分析谷物豐收，產(chǎn)量外銷不旺，庫存加大品質下降，優(yōu)質大米原糧不足糧食加工企業(yè)收購進度較慢物流成本居高：種糧的不如販糧的時間、空間對糧食價格的影響較大農(nóng)民被迫賤賣糧食（急需用錢的壓力）其實本質原因是：單個散戶農(nóng)民缺錢，流通能力很弱（商業(yè)銀行(信用社)逐漸撤出農(nóng)村）1.思考: 如何才能不傷農(nóng)?經(jīng)濟學的視角價格與需求平衡關系物流與供應鏈管理的視角農(nóng)村金融支持“物流

5、銀行物流銀行”在實踐中誕生！在實踐中誕生！2.農(nóng)村物流金融發(fā)展背景分析農(nóng)村物流金融發(fā)展背景分析貸款難用錢急信用擔保低銀行業(yè)務創(chuàng)新新業(yè)務減低風險需要對接3.為什么兩個名字:物流金融、供應鏈金融銀行視角：物流金融（銀行業(yè)務或產(chǎn)品）企業(yè)視角：供應鏈金融（企業(yè)融資渠道）“供應鏈金融”最大特點就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為供應鏈提供金融支持。農(nóng)戶可以視作一個最小單元中小企業(yè)農(nóng)戶可以視作一個最小單元中小企業(yè)“物流物流(物資物資)銀行銀行”融資模式最早在農(nóng)村產(chǎn)生融資模式最早在農(nóng)村產(chǎn)生物流銀行溯源國外物流金融現(xiàn)狀物流金融可追溯到物流金融可追溯到公元前公元前24002400年年的物

6、資融資的物資融資, ,當時的當時的美美索布達米亞索布達米亞地區(qū)就出現(xiàn)了谷物倉單。而地區(qū)就出現(xiàn)了谷物倉單。而英國英國最早出現(xiàn)最早出現(xiàn)的流通紙幣就是可兌付的的流通紙幣就是可兌付的銀礦倉單銀礦倉單。美國的物流金融體系以政府為基礎美國的物流金融體系以政府為基礎:1916:1916年頒布年頒布美國倉美國倉庫存貯法案庫存貯法案(US warehousing Act of 1916)(US warehousing Act of 1916)，并以此，并以此建立起一整套關于建立起一整套關于倉單質押倉單質押的系統(tǒng)規(guī)則。的系統(tǒng)規(guī)則。 19521952年年美國統(tǒng)一商法典美國統(tǒng)一商法典規(guī)定一擔保形式規(guī)定一擔保形式 “擔

7、保約擔保約定定(secured agreement),(secured agreement),動產(chǎn)動產(chǎn)納入擔保范圍納入擔保范圍, ,同時設專同時設專門債券或證券質押市場門債券或證券質押市場, ,嚴格管理貸款嚴格管理貸款, ,統(tǒng)一利率和費統(tǒng)一利率和費用用 日本以特別法或單行法規(guī)定動產(chǎn)抵押權，步驟圖：21（四）我國最早開展的物流銀行業(yè)務（四）我國最早開展的物流銀行業(yè)務2003 年廣發(fā)行在全國最早推出了物流銀行,為部分中小企業(yè)提 供了有效解決物流企業(yè)融資與發(fā)展的渠道;2005 年深發(fā)行實行了供應鏈金融 戰(zhàn)略,把客戶、物流企業(yè)和銀行融為一體,使數(shù)百家企業(yè)分享到了物流金融平 臺的融資便利與物流增值供應鏈

8、金融是一種融資模式供應鏈金融是一種融資模式銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務的一種融資模式。銀行與核心企業(yè)達成的，面向整個供應鏈所有成員的系統(tǒng)性融資安排。供應鏈金融業(yè)務流程4.供應鏈金融業(yè)務解決了哪些問題供應鏈金融業(yè)務解決了哪些問題?供應鏈融資模式具有“多贏”效果將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決融資難和供應鏈失衡；將銀行信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關系，提升整個供應鏈的競爭能力。農(nóng)產(chǎn)品供應鏈金融二、供應鏈金融主要業(yè)務模式分析1.案例分析: 興業(yè)銀行應收賬款案例應收賬款融資模式應收賬款融資模

9、式銷售階段供應鏈金融銷售階段供應鏈金融商業(yè)銀行上游中小企業(yè)（融資企業(yè)）下游債務企業(yè)（核心企業(yè)）1235948677出口應收帳款示意圖拓展拓展:應付賬款融資模式應付賬款融資模式采購階段供應鏈金融采購階段供應鏈金融商業(yè)銀行核心企業(yè)（上游企業(yè)）中小企業(yè)（融資企業(yè)）63物流企業(yè)721458供應鏈金融主要業(yè)務模式(分類1)物流金融的業(yè)務模式物流金融的業(yè)務模式(分類分類2)物流金融的業(yè)務模式物流金融的業(yè)務模式(上上)內(nèi)部信用增級內(nèi)部信用增級上游采購環(huán)節(jié)未來提貨權融資倉儲監(jiān)管模式下游銷售環(huán)節(jié)形成應收帳款應收帳款靜態(tài)（倉單）質押融資模式動態(tài)（倉單）質押融資模式應收帳款質押模式有追索權物流保理模式無追索權物流保

10、理模式加工、生產(chǎn)環(huán)節(jié)保 兌 倉 模 式形成庫存庫存(原材料、半成品、成品)形成預付款預付款(企業(yè)無現(xiàn)實貨物或貨權)34部分內(nèi)部信用增級模式含義部分內(nèi)部信用增級模式含義(介紹介紹)1、倉單/現(xiàn)貨質押（又稱融通倉）：針對“存貨占壓”信用需求的解決方案。 多數(shù)金融機構或擔保公司都委托一些大型物流公司對客戶提供的抵/質押貨物進行監(jiān)管。2、保兌倉：針對“預付帳款”信用需求的解決方案。銀行、客戶、核心企業(yè)通過簽訂三方協(xié)議的方式，約定彼此權利義務，此種方式銀行借用了核心企業(yè)的信用優(yōu)勢和貿(mào)易中的強勢地位，給予客戶授信。3、應收賬款質押：針對“應收帳款”信用需求的解決方案。這是通過質押或買斷應收賬款的方式來控制

11、風險的金融產(chǎn)品，需要對應收賬款的質量和變現(xiàn)性進行重點把握。35物流金融的模式（下）物流金融的模式（下）外部信用增級外部信用增級外部信用增級方式擔保公司模式替代采購模式統(tǒng)一授信模式Ups模式36部分外部信用增級模式含義部分外部信用增級模式含義(介紹介紹)1、替代采購：通過與大型貿(mào)易公司合作，利用這些貿(mào)易公司在貿(mào)易環(huán)節(jié)和資金方面的優(yōu)勢代替信用等級不高的中小企業(yè)進行采購。2、Ups模式：物流與金融更加緊密的聯(lián)系在一起，例如，物流公司具有自己全資、控股或參股的金融機構。3、擔保公司模式：擔保公司將上述內(nèi)部增級模式作為主要的反擔保手段，結合對企業(yè)資信評估和其他風險控制措施，為企業(yè)向金融機構提供信用增級服

12、務。37企業(yè)企業(yè)物流、倉儲公司物流、倉儲公司銀行銀行倉單倉單倉倉單單申申請請貸貸款款原材料原材料在制品在制品產(chǎn)成品產(chǎn)成品存儲存儲貸貸款款擔擔保保監(jiān)管監(jiān)管倉單質押模式2.案例分析案例分析:江西省南昌市九七油脂公江西省南昌市九七油脂公司的標準司的標準倉單質押倉單質押融資融資業(yè)務流程倉單質押融資模式倉單質押融資模式運營階段供應鏈金融運營階段供應鏈金融商業(yè)銀行第三方倉儲物流企業(yè)中小企業(yè)（融資企業(yè)）12343.案例分析案例分析: 保兌倉保兌倉【案例】湖南涼水鋼鐵股份有限公司四方保兌倉融資4 產(chǎn)品分析產(chǎn)品定義產(chǎn)品定義四方保兌倉業(yè)務是指在賣方與買方真實的商品貿(mào)易交易中，以銀行信用為載體，買方以銀行承兌匯票為

13、結算支付工具，由銀行控制貨權，倉儲方受托保管貨物，賣方對承兌匯票保證金以外敞口金額部分提供退款承諾作為擔保措施，買方隨繳保證金，隨提貨的一種特定融資服務模式。操作主體操作主體四方保兌倉：包括廠商、經(jīng)銷商、融資銀行及倉儲公司，通常對銀行提供的保證措施為廠商的“回購擔?！薄Ｋ姆奖秱}：核心廠商一般提供回購承諾，即銀行承兌匯票到期前，如果經(jīng)銷商沒有存入足額的保證金（即經(jīng)銷商沒有從倉儲公司提走全部貨物），核心廠商負責退還銀行承兌匯票票面金額與經(jīng)銷商提取的全部貨物金額之間的差額款項。保兌倉業(yè)務流程對買方（經(jīng)銷商）益處對買方（經(jīng)銷商）益處1、依托真實商品交易結算，買方借助廠商資信獲得銀行的定向融資支持。2

14、、買方可以從廠商獲得批發(fā)購買優(yōu)惠，使其享受到大宗訂貨優(yōu)惠政策，降低了購貨成本。3、能夠保證買方商品供應通暢，避免了銷售旺季商品的斷檔。4、鞏固了與廠商的合作關系。對賣方（廠商）益處對賣方（廠商）益處1、可以有效地扶持經(jīng)銷商，鞏固、培育自身的銷售渠道，建立自身可以控制的強大銷售網(wǎng)絡。2、賣方既促進了產(chǎn)品銷售，同時牢牢控制貨權，防止了在賒賬方式下買方可能的遲付、拒付風險。3、賣方將應收賬款轉化為應收票據(jù)或現(xiàn)金，應收賬款大幅減少，改善了公司資產(chǎn)質量。4、賣方提前獲得訂單，鎖定了市場銷售，便利安排生產(chǎn)計劃。5、賣方支付了極低的成本（自身信用），借助買方間接獲得了低成本的融資（票據(jù)融資）。對銀行益處對銀行益處1、可以實現(xiàn)鏈式營銷。該產(chǎn)品針對整個產(chǎn)業(yè)鏈條，滿足客戶產(chǎn)、供、需各個環(huán)節(jié)的需求，銀行可針對廠商及經(jīng)銷商進行鏈式營銷，有利于銀行進行深度拓展。2、風險控制優(yōu)勢。業(yè)務雙向結算封閉在銀行，銷售回款覆蓋融資本息，可以較好地保證銀行信貸資金安全。銀行有實力強大的賣方的最終保證，可以在一定程度上降低授信風險。3、借助在產(chǎn)業(yè)鏈中處于強勢地位的核心廠商，“順藤摸瓜”關聯(lián)營銷其眾多的經(jīng)銷商，形成“以點帶面”的營銷效果。4、較好的綜合收益。銀行可以獲得銀行承兌匯票手續(xù)費、存款