1、期貨根底與買賣技巧期貨根底與買賣技巧目目 錄錄 一、期貨根底知識一、期貨根底知識 二、期貨趨勢分析的方法二、期貨趨勢分析的方法 三、利用技術(shù)分析抉擇時機(jī)三、利用技術(shù)分析抉擇時機(jī) 四、風(fēng)險管理與控制四、風(fēng)險管理與控制 一、期貨根底知識一、期貨根底知識 一期貨市場相關(guān)制度 二期貨相關(guān)術(shù)語 三期貨結(jié)算單的算法(一一)期貨市場的相關(guān)制度期貨市場的相關(guān)制度 1) 1)保證金制度保證金制度 2)2)雙向買賣雙向買賣 3)T+03)T+0買賣機(jī)制買賣機(jī)制 4)4)每日結(jié)算制度每日結(jié)算制度 5)5)漲跌停板制度漲跌停板制度 6)6)強(qiáng)行平倉制度強(qiáng)行平倉制度 7 7熔斷制度熔斷制度1保證金買賣保證金買賣、保證金

2、買賣、保證金買賣 杠桿原理、以小博大杠桿原理、以小博大以實(shí)踐金額的以實(shí)踐金額的10買賣買賣100的商品，盈利虧損按照的商品，盈利虧損按照100計算；計算；2意義：盈利意義：盈利1就是盈利就是盈利10虧損也是如此虧損也是如此 2雙向買賣機(jī)制雙向買賣機(jī)制 在上漲趨勢中，先買后賣。做多在上漲趨勢中，先買后賣。做多 高賣高賣 低買低買 在下跌趨勢中，先賣后買。做空在下跌趨勢中，先賣后買。做空 期貨市場最偉大的發(fā)明期貨市場最偉大的發(fā)明 3T+0買賣制度買賣制度當(dāng)天可以無限次的買賣。這是股票與期貨的最大區(qū)別之一。意義：更多短線時機(jī)4每日結(jié)算制度每日結(jié)算制度 每日計算盈虧、買賣每日計算盈虧、買賣保證金及各種

3、費(fèi)用，保證金及各種費(fèi)用，并劃轉(zhuǎn)資金。并劃轉(zhuǎn)資金。 保證金缺乏，要求追保證金缺乏，要求追加保證金或者被強(qiáng)迫加保證金或者被強(qiáng)迫平倉。平倉。5減倉或者強(qiáng)行平倉制度減倉或者強(qiáng)行平倉制度6漲跌停板制度漲跌停板制度 不同的期貨種類，漲跌停板制度。以銅為例：幅度分別是4% 5% 6%7熔斷機(jī)制熔斷機(jī)制 股指期貨的一項風(fēng)險控制制度，根據(jù)中金所風(fēng)險控制管理方法，買賣所實(shí)行價錢限制制度，價錢限制制度分為熔斷制度與漲跌停板制度。股指期貨合約的熔斷幅度為上一買賣日結(jié)算價的正負(fù)6，漲跌停板幅度為上一買賣日結(jié)算價的正負(fù)10。 二期貨相關(guān)術(shù)語二期貨相關(guān)術(shù)語 A多頭開倉買入開倉多頭開倉買入開倉 B多頭平倉賣出平倉多頭平倉賣出

4、平倉 C空頭開倉賣出開倉空頭開倉賣出開倉 D空頭平倉買入平倉空頭平倉買入平倉BCDA 雙邊開倉：假設(shè)買賣雙方雙邊開倉：假設(shè)買賣雙方一個是多方，一個是空方，一個是多方，一個是空方，多頭和空頭同時開倉多頭和空頭同時開倉,那么那么稱為雙邊開倉。在同一時稱為雙邊開倉。在同一時間同時開倉就成為雙邊開間同時開倉就成為雙邊開倉，與換手是相對的。比倉，與換手是相對的。比如：在如：在A點(diǎn)買賣雙方同時點(diǎn)買賣雙方同時開倉就稱為雙邊開倉，在開倉就稱為雙邊開倉，在B點(diǎn)買賣雙方都平倉為雙點(diǎn)買賣雙方都平倉為雙邊平倉。邊平倉。 雙邊平倉：買賣雙方同時雙邊平倉：買賣雙方同時平倉平倉BCDA換手：換手分為空頭換手和多換手：換手分

5、為空頭換手和多頭換手，大致意思就是頭換手，大致意思就是說，換手就是同一方向的單說，換手就是同一方向的單子發(fā)生轉(zhuǎn)移，從一個人的手里子發(fā)生轉(zhuǎn)移，從一個人的手里轉(zhuǎn)到其他人的手里。轉(zhuǎn)到其他人的手里。多頭換手多換：比如我原多頭換手多換：比如我原來手里的買單要平掉，我一定來手里的買單要平掉，我一定是賣出，這時一定有另外一個是賣出，這時一定有另外一個人買進(jìn)了，假設(shè)他是開倉的，人買進(jìn)了，假設(shè)他是開倉的，這種時候市場的持倉沒有發(fā)生這種時候市場的持倉沒有發(fā)生任何變化，只是買單從我手里任何變化，只是買單從我手里換到了他手里，這稱為多換換到了他手里，這稱為多換手比如：在手比如：在A點(diǎn)多頭點(diǎn)多頭1開倉，開倉，在在B點(diǎn)點(diǎn)

6、1覺得獲利差不多了，平覺得獲利差不多了，平倉出來，倉出來，2覺得后市還要會漲，覺得后市還要會漲，就多頭開倉，相當(dāng)于結(jié)果就多頭開倉，相當(dāng)于結(jié)果1的多的多頭單子。頭單子?？疹^換手空空頭換手空 換：空單獲利換：空單獲利離場后，他人繼續(xù)跟空。就叫離場后，他人繼續(xù)跟空。就叫空換。和多頭換手正好相反。空換。和多頭換手正好相反。BCDA 逼倉：是指買賣一方利用資金優(yōu)勢或逼倉：是指買賣一方利用資金優(yōu)勢或倉單優(yōu)勢倉單優(yōu)勢,主導(dǎo)市場行情向單邊運(yùn)動主導(dǎo)市場行情向單邊運(yùn)動,導(dǎo)導(dǎo)致另一方不斷虧損致另一方不斷虧損,最終不得不斬倉的最終不得不斬倉的買賣行為買賣行為.普通分為多逼空和空逼多兩普通分為多逼空和空逼多兩種方式種方

7、式.逼倉是一種市場支配行為，它逼倉是一種市場支配行為，它主要經(jīng)過支配兩個市場即現(xiàn)貨市場和主要經(jīng)過支配兩個市場即現(xiàn)貨市場和期貨市場逼對手就范，到達(dá)獲取暴利期貨市場逼對手就范，到達(dá)獲取暴利的目的。的目的。 空逼多：支配市場者利用資金或?qū)嵨飪?yōu)勢，在期貨市場上大量賣出某種期貨合約，使其擁有的空頭持倉大大超越多方可以承接實(shí)物的才干。從而使期貨市場的價錢急劇下跌，迫使投機(jī)多頭以低價位賣出持有的合約認(rèn)賠出局，或出于資金實(shí)力不能接貨而遭到違約罰款，從而牟取暴利。 多逼空：在一些小種類的期貨買賣中，當(dāng)支配市場者預(yù)期可供交割的現(xiàn)貨商品缺乏時，即憑仗資金優(yōu)勢在期貨市場建立足夠的多頭持倉以拉高期貨價錢，同時大量收買和

8、囤積可用于交割的實(shí)物，于是現(xiàn)貨市場的價錢同時升高。這樣當(dāng)合約臨近交割時，追使空頭會員和客戶要么以高價買回期貨合約認(rèn)賠平倉出局；要么以高價買入現(xiàn)貨進(jìn)展實(shí)物交割，甚至因無法交出實(shí)物而遭到違約罰款，這樣多頭頭寸持有者即可從中牟取暴利。三期貨結(jié)算單的算法三期貨結(jié)算單的算法 例：初始資金50萬，以45000元/噸買入開倉10手銅，以46000平倉.同時以46000賣出開倉20手，手續(xù)費(fèi)單邊是5%，保證金是12%，收盤結(jié)算價是46100，收盤價是45900. 1、上日結(jié)存：500，000 2、浮動盈虧=賣出價-結(jié)算價錢 =46000-46100*20*5 =-10，000 3、當(dāng)日平倉盈虧=賣出平倉-買入

9、開倉*5*10 =46000-45000*10*5 =50，000 4、持倉保證金占用=合約價值的12% =46100*20*5*12% =553，200 5、當(dāng)日手續(xù)費(fèi)=成交金額的5% =45000*10+46000*205*5% =3，425 6、可用資金=初始資金+當(dāng)日平倉盈虧+浮動盈虧 -當(dāng)日手續(xù)費(fèi)-保證金占用 =500000+50000-10000-3425-553200 =-16，625 7、客戶權(quán)益=初始資金+平倉盈虧+浮動盈虧-當(dāng)日手續(xù)費(fèi) =500000+50000-10000-3425 =53，6575 8、風(fēng)險度 =持倉保證金/客戶權(quán)益 =553200/536575=103

10、% 9、追加保證金=持倉保證金-客戶權(quán)益 =553200-536575 =16，625二、期貨趨勢分析二、期貨趨勢分析 一根本面分析 二技術(shù)面分析一根本面分析一根本面分析進(jìn)出口進(jìn)出口庫存庫存供應(yīng)供應(yīng)突發(fā)事件突發(fā)事件供需平衡供需平衡價價 格格需求需求宏觀經(jīng)濟(jì)宏觀經(jīng)濟(jì)消費(fèi)行業(yè)消費(fèi)行業(yè)國家政策國家政策國際經(jīng)濟(jì)國際經(jīng)濟(jì)匯匯 率率其他商品價錢其他商品價錢 1、期貨買賣的中心是價錢 2、供求關(guān)系是價錢變動的根底，趨勢分析堅持以供求關(guān)系的變化為中心，一切的要素都要?dú)w結(jié)到供需平衡上來。 突發(fā)事件為人類不可抗住的力量，但是對期貨價錢的影響卻不容易小看。突發(fā)事件對做長線的買賣者帶來很大的風(fēng)險隱患。 宏觀經(jīng)濟(jì)情勢對

11、期貨價錢的影響二技術(shù)面分析二技術(shù)面分析 技術(shù)分析追求越簡單越好，越簡單越有效為原那么。 力求簡明。復(fù)雜的并不一定是優(yōu)越的。 技術(shù)分析的三大實(shí)際假設(shè) 1、價錢包含一切市場信息，意思說一切市場信息都會對價錢產(chǎn)生影響 2、市場存在趨勢技術(shù)分析的中心 3、歷史會重演 MACD目的(指數(shù)平滑挪動品均線) 原理：利用均線線之間的相互穿越，尋覓買賣點(diǎn)。 適宜范圍：動搖區(qū)間浮動比較大的行情單邊上漲行情豆粕0909 KD目的隨機(jī)目的 原理：1、70線以上為超買區(qū)，30以下為超賣區(qū)。 2、80以上為賣出信號，20以下為買入信號。 局限：只能捕捉一定幅度的行情。LME銅三、利用技術(shù)分析選擇時機(jī)三、利用技術(shù)分析選擇時

12、機(jī) 一如何尋覓買賣時機(jī) 二市場有哪些關(guān)鍵點(diǎn)位 三關(guān)于突破信號的戰(zhàn)略 四均線的相互穿越 五價錢跳空的利用一如何尋覓買賣時機(jī)一如何尋覓買賣時機(jī) 1、尋覓買賣時機(jī)的過程就是尋覓關(guān)鍵點(diǎn)的過程 2、關(guān)鍵點(diǎn)分：價錢關(guān)鍵點(diǎn)、時間關(guān)鍵點(diǎn) 3、什么是關(guān)鍵點(diǎn)：關(guān)鍵點(diǎn)就是市場一旦突破這個點(diǎn)位價錢就會朝突破的方向大幅運(yùn)轉(zhuǎn)的點(diǎn)位 4、即使尋覓到關(guān)鍵點(diǎn)，后面也要有止損維護(hù)，防止市場的虛偽突破二市場有哪些關(guān)鍵點(diǎn)位二市場有哪些關(guān)鍵點(diǎn)位 1、長期盤整區(qū)間的頂和底點(diǎn)，以及大的圖形構(gòu)造的突破點(diǎn)，構(gòu)造越大、時間越長越有效-重點(diǎn)關(guān)注大時機(jī) 2、短期圖形構(gòu)造的突破點(diǎn)小時機(jī) 3、有效的均線點(diǎn)-有效均線就是在一定時期內(nèi)很少發(fā)出錯誤信號的均線，在不同的市況下要用不同的均線中級時機(jī) 4、市場出現(xiàn)跳空低開或者高開所出現(xiàn)的時機(jī)小時機(jī)三關(guān)于突破信號的戰(zhàn)略三關(guān)于突破信號的戰(zhàn)略 1、長期構(gòu)筑高低點(diǎn)的突破、長期構(gòu)筑高低點(diǎn)的突破美黃豆072、趨勢線的突破3、小型圖形構(gòu)造的突破點(diǎn)四均線的穿越四均線的穿越 利用4、9、18、50日均線買賣系統(tǒng)組合為中心，結(jié)合形狀和經(jīng)典K線尋覓買點(diǎn)和賣點(diǎn)，留意堅持同一目的進(jìn)倉和出倉為原那么。五跳空高低開的利用五跳空高低開的利用四、風(fēng)險管理與控制四、風(fēng)險管理與控制 好鋼用在刀刃上.根據(jù)行情得大小,合理分配投資資金,調(diào)整買賣頭寸. 保證金占