1、貨幣(hub)的本質(zhì)：固定地充當(dāng)(chngdng)一般等價(jià)物的特殊商品。貨幣(hub)的職能：價(jià)值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣貨幣制度最基本的內(nèi)容是規(guī)定：貨幣的材料貨幣制度的發(fā)展與演變：銀本位制金銀復(fù)本位制金本位制紙幣本位制金本位制金幣本位制、金塊本位制、金匯兌本位制信用的基本形式商業(yè)信用（賒購商品、預(yù)收貨款、商業(yè)匯票） 銀行信用（是間接融資渠道）國家信用（調(diào)節(jié)財(cái)政收支短期不平衡；彌補(bǔ)財(cái)政赤字；調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)與貨幣供給）消費(fèi)信用（耐用消費(fèi)品、支付勞務(wù)費(fèi)用和購買住宅）國際信用（如進(jìn)出口信貸）信用中介職能是商業(yè)銀行最基本，也是最能反映其經(jīng)營活動特征的職能?，F(xiàn)代信用產(chǎn)生和運(yùn)行的基礎(chǔ)是資本主

2、義經(jīng)濟(jì)內(nèi)部閑置資金的調(diào)劑。信用工具的特征收益性（固定收益、即/當(dāng)期收益、實(shí)際收益）風(fēng)險(xiǎn)性（違約風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)）流動性（即變現(xiàn)能力）信用工具的分類按形式分（商業(yè)信用工具：如各種商業(yè)票據(jù)；銀行信用工具：如銀行券和銀行票據(jù)；國家信用工具：如國庫券等各種政府債券；證券投資信用工具：如債券、股票）按期限分（長期：指有價(jià)證券，一般1年以上，如債券、股票；短期/準(zhǔn)貨幣：國庫券、各種商業(yè)票據(jù)匯票、本票、支票；不定期信用工具：銀行券和多數(shù)的民間借貸憑證）商業(yè)直接，銀行間接利率的種類期限（年、月、日）決定方式（市場、官定、公定）是否調(diào)整（固定、浮動）地位（基準(zhǔn)、一般）期限（長期、短期）真實(shí)水

3、平（名義、實(shí)際）實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率 主體不同（中央銀行利率：再貼現(xiàn)、再貸款利率；商業(yè)銀行利率：存款利率、貸款利率、貼現(xiàn)率；非銀行利率：債券利率、企業(yè)利率、金融利率；）制定的標(biāo)準(zhǔn)不同（一般利率和優(yōu)惠利率-大多用于爭取目標(biāo)資金來源）利率的結(jié)構(gòu)體系經(jīng)濟(jì)關(guān)系（存貸款利率）借貸主體（銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、債券、市場利率）利率的決定因素社會平均利潤率（平均利潤率高，利息就高，可吸取更多的存款）借貸資本的供求關(guān)系（借貸資本供不應(yīng)求時，利率上升；反之）物價(jià)水平（物價(jià)上漲，貨幣貶值，貨幣購買力下降；反之。只有銀行存款利率高于物價(jià)上漲率，才能起到吸引存款的作用）國際利率水平（國內(nèi)利率高于國際利率將會吸

4、引外資流入，國內(nèi)信貸資金供應(yīng)增加；反之，國內(nèi)利率低于國際利率將會吸引外資外流，國內(nèi)信貸資金減少）國家(guji)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的需要法律、歷史和傳統(tǒng)(chuntng)因素利率(ll)的計(jì)算年利率=月利率*12=日利率*360單利I=P*r*n(I利息額，P本金，r利率，n借貸期限)復(fù)利S=P（1+r）n I=S-P 一般來說，若本金為P，年利率為r,每年的計(jì)息次數(shù)為m，則n年末期值公式為FV=P(1+r/m)nm現(xiàn)值與終值（前者，現(xiàn)在的貨幣資金價(jià)值；后者，現(xiàn)在的貨幣資金在未來的價(jià)值）i利率或折現(xiàn)率 n復(fù)利的計(jì)息期數(shù) P現(xiàn)值 F終值F=P（1+i）n （F/P,i,n）收益率名義收益率票面收益與債券面

5、額之比（債券票面上的固定利率）r=C/F到期收益率到期時的票面收益及其資本損益與買入價(jià)格之比 零息債券的到期收益率：零息債券不支付利息，折價(jià)出售，到期按債券面值兌現(xiàn)。附息債券的到期收益率永久債券的到期收益率：期限無限長，沒有到期日，定期支付利息。債券的市場價(jià)格與到期收益率成反方向變化關(guān)系。實(shí)際收益率=（1+名義收益率）/（1+通貨膨脹率）-1=（名義收益率-通貨膨脹率）/（1+通貨膨脹率）本期收益率（當(dāng)前收益率）票面收益與市場價(jià)格的比率 r=C/P金融市場的構(gòu)成要素金融市場主體（家庭、企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)、中央銀行及監(jiān)管機(jī)構(gòu)）金融市場客體即金融工具（期限：貨幣、資本市場工具；性質(zhì)：債權(quán)、所有權(quán)

6、憑證；實(shí)際金融活動的關(guān)系：原生、衍生金融工具；）貨幣市場工具/1年以內(nèi)：商業(yè)票據(jù)、國庫券、銀行承兌匯票、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單、同業(yè)拆借、回購協(xié)議；資本市場工具/1年以上：國債、企業(yè)債券、股票等。金融工具的性質(zhì)：期限性、流動性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性（信用風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)），其中，流動性與期限性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性成反比金融市場中介：目的獲取傭金金融市場價(jià)格金融市場主體和金融市場客體是構(gòu)成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎(chǔ)。金融市場的類型交易標(biāo)的物（貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險(xiǎn)市場和黃金市場）交易中介（直接金融市場和間接金融市場/銀行）交易程序（發(fā)行市場/一級/初級和流通市場/二級/次

7、級）固定交易場所（有形市場和無形市場）本原和從屬關(guān)系（傳統(tǒng)金融市場和金融衍生品市場）傳統(tǒng)金融市場/基礎(chǔ)性金融市場：貨幣市場、資本市場、外匯市場低于范圍（國內(nèi)金融市場和國際金融市場）國際金融市場大多是沒有(mi yu)固定的交易所，屬于無形市場。金融市場(jn rn sh chn)的功能資金積聚功能(gngnng)（發(fā)揮著資金蓄水池的作用）財(cái)富功能（儲存）風(fēng)險(xiǎn)分散功能 交易功能 資源配置功能 反映功能（金融市場的晴雨表） 宏觀調(diào)控功能貨幣市場同業(yè)拆借市場（拆借市場交易的主要是金融機(jī)構(gòu)存放在中央銀行賬戶上的超額準(zhǔn)備金）回購協(xié)議（一種證券買賣，以證券為質(zhì)押品而進(jìn)行的短期資金融通）商業(yè)票據(jù)市場（以貼現(xiàn)

8、方式出售給投資者的一種短期無擔(dān)保的信用憑證。發(fā)行者一般都是規(guī)模較大、信譽(yù)良好的公司。商業(yè)票據(jù)的發(fā)行期限較短，面額較大，且絕大部分是在一級市場上直接進(jìn)行交易，融資成本低，融資方式靈活）銀行承兌匯票市場（匯票是由出票人簽發(fā)，委托付款人在見票后或票據(jù)到期時，對收款人無條件支付一定金額的信用憑證）銀行 銀行承兌匯票市場：一級市場（發(fā)行市場，匯票的出票和承兌）和二級市場（流通市場，匯票的貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)）特點(diǎn)：安全性高、流動性強(qiáng)、靈活性強(qiáng)。 短期政府債券市場（國庫券市場）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）市場（銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證，產(chǎn)生于美國，花旗銀行首推）不記名，可在市場上流通并轉(zhuǎn)讓；面額

9、固定且較大；不可提前支取，只能在二級市場上流通轉(zhuǎn)讓；利率既有固定的，也有浮動的，一般高于同期限的定期存款利率。資本市場債券市場（發(fā)行主體：政府、公司、金融債券；償還期限：短期、中期、長期債券；利率是否固定：固定利率、浮動利率債券；利息支付方式：付息、一次還本付息、貼現(xiàn)、零息債券；性質(zhì)：信用、抵押、擔(dān)保債券）特征：償還性、流動性、收益性、安全性股票市場（發(fā)行/一級、流通/二級市場）證券投資基金市場（運(yùn)作方式：封閉式、開放式基金；法律形式：契約型、公司型基金；投資對象：股票、債券、貨幣市場、混合基金；投資目標(biāo)：增長型、收入型、平衡型基金）增長型風(fēng)險(xiǎn)大、收益高；收入型風(fēng)險(xiǎn)小、收益較低；平衡型介于二者

10、之間外匯市場（即期外匯交易；遠(yuǎn)期外匯交易：最常見、最普遍；掉期交易：常用于銀行間外匯市場）即期外匯交易/現(xiàn)匯交易：在成交當(dāng)日或之后的2個營業(yè)日內(nèi)辦理實(shí)際貨幣交割的外匯交易； 遠(yuǎn)期外匯交易/期匯交易：交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是按照事先約定的幣種、金額、匯率、交割時間、地點(diǎn)等交易條件，到約定時期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易；投資者選擇遠(yuǎn)期外匯交易既可以套期保值又能防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，通過買空賣空交易對遠(yuǎn)期外匯匯率進(jìn)行投機(jī)。 掉期外匯：將幣種相同、金額相同但方向相反、交割期限不同的兩筆或兩筆以上的交易結(jié)合在一起進(jìn)行的外匯交易。金融(jnrng)衍生品市場金融(jnrng)衍生品市場的交易機(jī)制（交易

11、形式：場內(nèi)、場外交易/OTC交易；交易目的：套期保值者、投機(jī)者、套利者、經(jīng)紀(jì)人）金融遠(yuǎn)期（最早出現(xiàn)的一類金融衍生品，合約雙方約定在未來某一確定日期，按確定的價(jià)格買賣一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)；一種非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，沒有固定(gdng)的交易場所）常見的遠(yuǎn)期合約：遠(yuǎn)期利率協(xié)議、遠(yuǎn)期外匯合約、遠(yuǎn)期股票合約。金融期貨（交易雙方在集中性的交易場所，以公開競價(jià)的方式進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化金融期貨合約的交易。）期貨合約：外匯期貨、利率期貨、股指期貨。最基本的功能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。金融期權(quán)（合約購買人在規(guī)定的期限內(nèi)按約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利）買方必須想賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)?？礉q期權(quán)和看跌期權(quán)金

12、融互換（兩個或兩個以上的交易者按事先商定的條件，在約定的時間內(nèi)交換一系列現(xiàn)金流的交易形式）實(shí)質(zhì)上可以分解為一系列遠(yuǎn)期合約組合，金融互換：貨幣互換、利率互換、交叉互換?；Q期限通常在2年以上。信用衍生品如信用違約互換（CDS）金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)職能信用中介（金融機(jī)構(gòu)最基本、最能反映其經(jīng)營生活特征的職能）支付中介 將貨幣收入和儲蓄轉(zhuǎn)化為資本（信用中介職能的延伸）創(chuàng)造信用工具（信用中介和支付中介職能的延伸） 金融服務(wù)金融機(jī)構(gòu)的種類融資方式（直接金融機(jī)構(gòu)：如投資銀行、證券公司；間接金融機(jī)構(gòu)：如商業(yè)銀行） 從事金融機(jī)構(gòu)活動的不同目的（金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)：不以贏利為目的，如中央銀行、銀行業(yè)監(jiān)督委員會、證券業(yè)監(jiān)

13、督委員會、保監(jiān)會；以贏利為目的，如商業(yè)銀行、投資銀行或證券公司、保險(xiǎn)公司、信托公司） 金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的特征（銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)，前者如商業(yè)銀行、儲蓄銀行、開發(fā)銀行；后者如保險(xiǎn)、證券、信托、租賃、投資）是否承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)（政策性金融機(jī)構(gòu)和商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，前者是不以贏利為目的）金融機(jī)構(gòu)(jn rn j u)所經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的基本特征（存款性金融機(jī)構(gòu)投資性金融機(jī)構(gòu)、契約性金融機(jī)構(gòu)和政策性金融機(jī)構(gòu)）金融機(jī)構(gòu)(jn rn j u)體系存款性金融機(jī)構(gòu)（商業(yè)銀行：吸收(xshu)活期存款和創(chuàng)造信用貨幣是商業(yè)銀行最明顯的特征；儲蓄銀行；信用合作社）投資性金融機(jī)構(gòu)（投資銀行：資金主要是通過發(fā)行自己的股票和債券籌集

14、或是向其他銀行貸款，最典型的投資性金融機(jī)構(gòu)，歐美-投資銀行，英-商人銀行，日-證券公司；投資基金，美-共同基金/互助基金，英-單位投資信托，日-證券投資信托） 契約性金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金和退休基金）政策性金融機(jī)構(gòu)（經(jīng)濟(jì)開發(fā)政策性金融機(jī)構(gòu)、農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)、進(jìn)出口政策金融機(jī)構(gòu)、住房政策性金融機(jī)構(gòu)）我國政策性金融機(jī)構(gòu)：國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。金融制度金融制度包括金融中介機(jī)構(gòu)、金融市場和金融監(jiān)管制度。中央銀行制度的內(nèi)涵包括組織形式、資本組成、組織結(jié)構(gòu)和職能構(gòu)成。中央銀行組織一元式中央銀行制度（總分行制，逐級垂直隸屬，如中國）二元式中央銀行制度（二元復(fù)合式的中央銀行制

15、度，中央和地方，如實(shí)行聯(lián)邦制國際：美國、德國）跨國的中央銀行制度（歐盟） 準(zhǔn)中央銀行制度（具有中央銀行權(quán)利分散、職能分解的特點(diǎn)，如：新加坡、香港及利比里亞、萊索托、斯威士蘭等發(fā)展中國家）商業(yè)銀行單一銀行制度（單元銀行制或獨(dú)家銀行制）分支銀行制度（總分行制）持股公司制度（集團(tuán)銀行制度）連鎖銀行制度（聯(lián)合銀行制度）政策性金融制度（政策性和金融性雙重特征，具有有償性、效益性和安全性）政策性金融機(jī)構(gòu)的職能（1、倡導(dǎo)性職能2、選擇性職能3、補(bǔ)充性職能4、服務(wù)性職能）政策性金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營原則（政策性金融的政策性和金融性的雙重特征，1、政策性原則、安全性原則、保本微利原則）金融監(jiān)管制度（集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制/

16、單一、一元化：一般是金融也混業(yè)經(jīng)營的國家，如英國、日本、新加坡、瑞典、丹麥；分業(yè)監(jiān)管體制，大多是金融業(yè)實(shí)行分業(yè)經(jīng)營的國家或地區(qū)；不完全集中統(tǒng)一的監(jiān)管體制：牽頭式和雙峰式）我國金融機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行（國家控股的四大商業(yè)銀行：中、農(nóng)、工、建；股份制商業(yè)銀行；城市商業(yè)銀行；農(nóng)村銀行機(jī)構(gòu)；中國郵政儲蓄銀行；外資商業(yè)銀行：1.外資獨(dú)資銀行，在中國境內(nèi)注冊(zhc)、擁有全部外國資本股本的銀行2.中外合資銀行，在中國境內(nèi)注冊、擁有部分外國資本股份的銀行3.外國銀行在中國境內(nèi)的分行4.外國銀行在華代表機(jī)構(gòu)）政策性銀行(ynhng)（國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行）證券機(jī)構(gòu)（證券公司：1.綜合類證券

17、公司，可從事證券承銷、經(jīng)紀(jì)、自營2.經(jīng)紀(jì)類證券公司，只能(zh nn)充當(dāng)證券交易的中介；證券交易所：上海證券交易所和深圳證券交易所；證券登記結(jié)算公司；保險(xiǎn)公司；其他金融機(jī)構(gòu)：金融資產(chǎn)管理公司、農(nóng)村信用社、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、小額貸款公司）我國的金融調(diào)控監(jiān)管機(jī)構(gòu)：中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、國家外匯管理局、國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會、金融機(jī)構(gòu)行業(yè)自律組織（中國銀行業(yè)協(xié)會、中國證券業(yè)協(xié)會和中國財(cái)務(wù)公司協(xié)會）中央銀行中央銀行的性質(zhì)：中央銀行是金融管理機(jī)構(gòu)，是一國最高的貨幣金融管理機(jī)構(gòu)中央銀行的職能：（性質(zhì)劃分）政策職能、銀行職能、監(jiān)督職能、開發(fā)職能、研究職能發(fā)行的銀行：唯一

18、的貨幣發(fā)行機(jī)構(gòu)國家的銀行：國家貨幣政策的執(zhí)行者和干預(yù)經(jīng)濟(jì)的工具。代理國庫銀行的銀行：集中保管存款準(zhǔn)備金；充當(dāng)“最后貸款人”；主持全國銀行間的清算業(yè)務(wù)。主持外匯頭寸拋補(bǔ)業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行外匯頭寸過多時買進(jìn)外匯，在商業(yè)銀行外匯頭寸不足時賣出外匯。中央銀行的業(yè)務(wù)負(fù)債業(yè)務(wù)（貨幣發(fā)行、代理國庫、集中存款準(zhǔn)備金）資產(chǎn)業(yè)務(wù)（貸款、再貼現(xiàn)、證券買賣、國際儲備、其他資產(chǎn)業(yè)務(wù)）中間業(yè)務(wù)（集中辦理票據(jù)交換、結(jié)清交換差額、辦理異地資金轉(zhuǎn)移）貨幣政策貨幣政策的基本特征（宏觀經(jīng)濟(jì)政策、調(diào)節(jié)社會總需求的政策、間接調(diào)控政策、長期連續(xù)的經(jīng)濟(jì)政策）貨幣政策類型擴(kuò)張型貨幣政策（降準(zhǔn)、降再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)多購進(jìn)證券）緊縮型貨幣政策（

19、減少貨幣供給，使利率升高）非調(diào)節(jié)型貨幣政策調(diào)節(jié)型貨幣政策金融宏觀調(diào)控機(jī)制的構(gòu)成要素調(diào)控主體：中央銀行調(diào)控工具：三大貨幣政策工具/法定存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率、公開市場業(yè)務(wù)操作目標(biāo)：超額存款準(zhǔn)備金與基礎(chǔ)貨幣交換中介：商業(yè)銀行中介指標(biāo)(zhbio)：貨幣供應(yīng)量調(diào)控(dio kn)受體：企業(yè)與居民戶最終目標(biāo)：總供求(gngqi)對比及相關(guān)四大政策目標(biāo)反饋信號：市場利率與市場價(jià)格貨幣政策的目標(biāo)與工具最終目標(biāo)：物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、國際收支平衡貨幣政策工具：存款準(zhǔn)備金政策、再貼現(xiàn)政策、公開市場業(yè)務(wù)其他貨幣政策工具（選擇性貨幣政策工具：證券市場信用控制、消費(fèi)者信用控制、不動產(chǎn)信用控制、優(yōu)惠利率；直接

20、信用控制的貨幣政策工具：貸款限額、利率限制、流動性比率、直接干預(yù)；間接信用控制的貨幣政策工具：道義勸告、窗口指導(dǎo)）銀行體系的貨幣創(chuàng)造貨幣層次的劃分國際貨幣基金組織的貨幣層次劃分 =流通于銀行體系之外的現(xiàn)金 = +活期存款（包括郵政匯劃制度或國庫接受的私人活期存款） = +儲蓄存款+定期存款+政府債券（包括國庫券）我國的貨幣層次劃分 =流通中的現(xiàn)金 = +商業(yè)銀行活期存款+郵政匯劃制度或國庫接受的私人活期存款= +準(zhǔn)貨幣定期存款+儲蓄存款+其他存款（含證券公司存放在金融機(jī)構(gòu)的客戶保證金） = +金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單 貨幣派生機(jī)制 貨幣供應(yīng)量：基礎(chǔ)貨幣（B）、貨幣乘數(shù)（m） 基礎(chǔ)

21、貨幣又稱高能貨幣（能隨時轉(zhuǎn)化為存款準(zhǔn)備金） 基礎(chǔ)貨幣量、銀行存款與其準(zhǔn)備金的比率這三個決定貨幣存量的因素是由公眾、銀行、貨幣當(dāng)局三個經(jīng)濟(jì)主體的行為分別決定的。 銀行體系的貨幣創(chuàng)造1.中央銀行創(chuàng)造銀行券（三原則：壟斷發(fā)行原則；貨幣發(fā)行要有可靠的信用做保證；具有一定彈性）2.商業(yè)銀行存款貨幣的創(chuàng)造國際金融及其管理外匯的含義（動態(tài)和靜態(tài)：前者國際間清償債權(quán)債務(wù)，將一國貨幣兌換成另一國貨幣的過程；后者國際間為清償債權(quán)債務(wù)進(jìn)行的匯兌活動所憑借的手段或工具；廣義和狹義）一種貨幣成為外匯的條件（普遍接受行；可償付性；自由兌換性）外匯的種類來源：貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯 可否自由兌換：自由外匯、記賬外匯 交割期限不同：即期外匯、遠(yuǎn)期外匯匯率制定方法（基本匯率與套算匯率）商業(yè)銀行（買入?yún)R率、賣出匯率）匯率適用的外匯交易背景(bijng)（即期匯率與遠(yuǎn)期匯率）匯率(hul)的形成機(jī)制（官方匯率、市場匯率）商業(yè)銀行報(bào)出匯率的時間(shjin)（開盤匯率、收盤匯率）外匯交易的支付通知方式（電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率）匯率制度的性質(zhì)（固定匯率、浮動匯率）匯率水平研究的需要