1、一、美國對華關(guān)稅豁免有限，多數(shù)仍面臨高關(guān)稅美國對華關(guān)稅政策有兩手戰(zhàn)略，一手是緊抓關(guān)稅清單不放，另一手多次通過豁免清單。為理清豁免清單與關(guān)稅清單的現(xiàn)狀，我們回顧歷次豁免清單上的商品類別范圍、尚處于有效期內(nèi)的兩大清單以及仍在執(zhí)行的關(guān)稅清單。四輪關(guān)稅豁免已到期，豁免有效期內(nèi)僅余兩大清單美國對華加征的四輪關(guān)稅都經(jīng)歷過豁免和豁免的再延長。自美國對華開啟 301 調(diào)查后，美國對中國一共加征了四輪關(guān)稅，對應(yīng)的貿(mào)易價值分別為 340、160、2000 和 3000 億美元。從這四輪加征清單的金額和范圍來看，加征金額由小及大，加征范圍由局部向全方位行業(yè)蔓延。但截至目前為止，美國對中國加征的清單僅剩下 3700

2、億美元。因?yàn)樵?2019 年 12 月中美雙方達(dá)成了協(xié)議，美方暫停加征 3000 億清單中價值 1800 億美元商品的關(guān)稅，因此 3000億美元的清單只剩下 1200 億美元的商品仍存在有效關(guān)稅。2018 年至今，這四輪關(guān)稅經(jīng)歷了不同批次的關(guān)稅豁免和原豁免清單的繼續(xù)延長，一至四輪關(guān)稅豁免的聚焦范圍都在不斷變化：一輪關(guān)稅豁免范圍主要聚焦于機(jī)械設(shè)備和儀器儀表。第一輪美國對華加征的關(guān)稅于 2018 年 7 月 6 日開始實(shí)施，涉及貿(mào)易價值為 340 億美元，這一輪加征清單涉及的行業(yè)相對集中，主要是機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸設(shè)備、化學(xué)制品和塑料橡膠的商品項(xiàng)目。在豁免范圍上，豁免方向也聚焦于機(jī)械設(shè)備和儀器

3、儀表，部分清單雖然涉及運(yùn)輸設(shè)備，但數(shù)量相對較少。在延長原豁免清單時，運(yùn)輸設(shè)備和機(jī)械設(shè)備是主要的方向，而對機(jī)械設(shè)備、儀器儀表的豁免大多是具有限制性功能和使用范圍的零部件。二輪關(guān)稅豁免范圍由機(jī)械設(shè)備擴(kuò)展至塑料橡膠等化學(xué)產(chǎn)品。第二輪美國對華加征的關(guān)稅于 2018 年 8 月 23 日開始實(shí)施，涉及貿(mào)易價值為 160 億美元。此輪加征清單增加了化學(xué)產(chǎn)品和賤金屬等類別，涉及的行業(yè)范圍與第一輪相比有所增加。在豁免范圍上，關(guān)稅豁免不僅集中在機(jī)械器具、運(yùn)輸設(shè)備、儀器儀表類別上，還進(jìn)一步向塑料橡膠等化學(xué)產(chǎn)品延伸。在延長原豁免清單時，貿(mào)易代表辦公室大多聚焦于與出行相關(guān)的摩托車零配件等運(yùn)輸設(shè)備與機(jī)械器具，還有塑料制

4、品為主的化學(xué)制品。表 1：自中美貿(mào)易戰(zhàn)以來，美國對中國的四輪加征關(guān)稅清單對應(yīng)貿(mào)易價值加征內(nèi)容加征開始時間稅率第一輪（Tranche1）List1340 億美元818 個細(xì)分項(xiàng)目2018-07-0625第二輪（Tranche2）List2160 億美元279 個細(xì)分項(xiàng)目2018-08-2325第三輪（Tranche3）List32000 億美元約 5766 個細(xì)分項(xiàng)目2018-09-24102019-05-1025第四輪（Tranche4）List4A1200 億美元約 3255 個細(xì)分項(xiàng)目2019-09-01152020-02-147.5List4B1800 億美元（已暫停）2019-12-1

5、5-資料來源: USTR，注：List4B 已暫停加征關(guān)稅表 2：一輪關(guān)稅豁免范圍聚焦機(jī)械設(shè)備和儀器儀表分類HTS兩位數(shù)編碼HTS 編碼對應(yīng)的商品描述項(xiàng)目數(shù)量（個）8 批豁免清單中數(shù)量（個）2018.122019.32019.42019.52019.62019.72019.92019.10第一輪化學(xué)產(chǎn)品28無機(jī)化學(xué)品；貴金屬、稀土金 屬、放射性元素或同位素的無機(jī)或有機(jī)化合物100000000塑料橡膠40橡膠及其制品200000000機(jī)械器具84核反應(yīng)堆、鍋爐、機(jī)械和機(jī)械器具及其零部件417151611102431833185電氣機(jī)械設(shè)備及其零部件；錄音機(jī)和復(fù)印機(jī)、電視機(jī)及其零部件1861637

6、12184929運(yùn)輸設(shè)備86鐵路或有軌電 車、機(jī)車車輛及其零部件；鐵路或有軌電車軌道固定裝置及其配件及其零件；各種機(jī)械（包括機(jī)電）交通信號設(shè)備170100000087鐵路或有軌電車以外的車輛及其零配件410000002088飛機(jī)、航天器及其零部件150000002189船舶、船只和浮動結(jié)構(gòu)1000000000儀器儀表90光學(xué)、攝影、測量、檢查、精 密、醫(yī)療或手術(shù)儀器和儀器的零件及其配件129251327287合計(jì)（個）81818281520385616468資料來源: USTR，豁免時效為豁免之日起一年內(nèi)注：豁免清單中項(xiàng)目數(shù)量使用 8 位數(shù)的編碼進(jìn)行加工匯總，橙色高亮標(biāo)記豁免清單涉及的行業(yè)表

7、3：Tranche 1 的多批豁免清單的延長涉及機(jī)械器具和儀器儀表豁免批次豁免清單延長前的有效期分類HTS編碼繼續(xù)延長豁免期的具體商品延長豁免數(shù)/原豁免數(shù)比例第一輪12018.12.28-2019.12.28機(jī)械器具84壓花紙模具、手柄組件等3/1520.0%85民用波段的傳輸裝置1/1100%儀器儀表90放射性治療設(shè)備、不用于互聯(lián)網(wǎng)的恒溫器等2/2100%22019.3.25-2020.3.25機(jī)械器具84用于游泳池、水族館的濾水設(shè)備、凈水器、不組裝在機(jī)柜中的數(shù)據(jù)存儲單元等7/1643.8%85不超過 16W 的電動機(jī)1/616.7%運(yùn)輸設(shè)備86車輛空氣制動器及零部件1/1100%儀器儀表9

8、0塑料注射器1/520.0%32019.4.18-2020.4.18機(jī)械器具84用于紡織物的棘輪絞車、卡車輪胎或鋼 鐵鑄件、船只方向盤(d家具和生活用品。在疫情影響之下，美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)壓力變大，6 月通脹繼續(xù)爆表。通脹高企一方面影響了國內(nèi)民眾的生活消費(fèi)，另一方面也對中期選舉產(chǎn)生威脅。在當(dāng)前高通脹的形勢之下，美國會盡可能抓住一切手段和措施遏制通脹，而美國此時再談關(guān)稅調(diào)整更多是基于自身所處形勢的考量。關(guān)稅調(diào)整成為美國降通脹的新方式，那么在商討關(guān)稅調(diào)整結(jié)果時，清單商品對通脹的貢獻(xiàn)程度就很可能成為主要的關(guān)注點(diǎn)。根據(jù)美國勞工部的通脹數(shù)據(jù)，在各分項(xiàng)對 6 月通脹貢獻(xiàn)中，燃油對通脹的影響最大，其次是住房、運(yùn)輸

9、相關(guān)商品和家具生活用品，因此美國對華的關(guān)稅調(diào)整大概率聚焦于運(yùn)輸商品、家具和生活用品。圖 4：6 月美國 CPI 通脹“破 9”% 美國:CPI:當(dāng)月同比美國:PCE:當(dāng)月同比1086420-2資料來源: Wind，圖 5：CPI 各分項(xiàng)對通脹的貢獻(xiàn)程度2.42.73.03.30.50.40.40.30.30.30.20.20.20.20.10.10.10.00.30.60.91.21.51.82.10.81.83.0燃料住房運(yùn)輸商品(除汽車燃料外)運(yùn)輸服務(wù)家具和生活用品公共(管道)天然氣服務(wù)電力醫(yī)療保健服務(wù) 其他非家用食品肉、禽、魚和蛋全面服務(wù)型餐飲燃油和其他燃料有限服務(wù)型餐飲娛樂服務(wù)谷物和面

10、包產(chǎn)品服裝對CPI貢獻(xiàn)度:6月:%資料來源: DOL，進(jìn)口商品對華戰(zhàn)略重要性會限制美國的關(guān)稅調(diào)整美國打壓中國的戰(zhàn)略意圖不變，關(guān)稅調(diào)整會盡可能避開航天航空、集成電路等相關(guān)產(chǎn)業(yè)。美國貿(mào)易代表辦公室聲稱中國對美國的出口存在“不合理、不公正的貿(mào)易做法”，因此向中國發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)。這冠冕堂皇的理由背后是美國打壓中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、遏制中國高端制造業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略意圖。對比發(fā)現(xiàn)，加征商品直接指向中國制造重點(diǎn)發(fā)展方向。美國所列的征稅清單（尤其是清單一、二）聚焦于機(jī)械器具和運(yùn)輸設(shè)備，與中國制造 2025的十大重點(diǎn)領(lǐng)域相重合，因?yàn)檫@些類別正是航空航天設(shè)備、信息通信設(shè)備所在行業(yè)。而當(dāng)下美國打壓中國的意圖沒有改變，因此美國在

11、調(diào)整關(guān)稅時會優(yōu)先考慮戰(zhàn)略意義不強(qiáng)的商品，并盡可能避開涉及集成電路等信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的部分。表 10：中國制造 2025 的十大重點(diǎn)領(lǐng)域重點(diǎn)領(lǐng)域內(nèi)容1新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)(1)集成電路及專用裝備。著力提升集成電路設(shè)計(jì)水平，不斷豐富知識產(chǎn)權(quán)（IP）核和設(shè)計(jì)工具，突破關(guān)系國家信息與網(wǎng)絡(luò)安全及電子整機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心通用芯片，提升國產(chǎn)芯片的應(yīng)用適配能力。掌握高密度封裝及三維（3D）微組裝技術(shù)，提升封裝產(chǎn)業(yè)和測試的自主發(fā)展能力。(2)信息通信設(shè)備。掌握新型計(jì)算、高速互聯(lián)、先進(jìn)存儲、體系化安全保障等核心技術(shù)，全面突破第五代移動通信（5G）技術(shù)、核心路由交換技術(shù)、超高速大容量智能光傳輸技術(shù)、“未來網(wǎng)絡(luò)”核心技術(shù)和體

12、系架構(gòu)，積極推動量子計(jì)算、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等發(fā)展。研發(fā)高端服務(wù)器、大容量存儲、新型路由交換、新型智能終端、新一代基站、網(wǎng)絡(luò)安全等設(shè)備。(3)操作系統(tǒng)及工業(yè)軟件。開發(fā)安全領(lǐng)域操作系統(tǒng)等工業(yè)基礎(chǔ)軟件。突破智能設(shè)計(jì)與仿真及其工具、制造物聯(lián)與服務(wù)、工業(yè)大數(shù)據(jù)處理等高端工業(yè)軟件核心技術(shù)，開發(fā)自主可控的高端工業(yè)平臺軟件和重點(diǎn)領(lǐng)域應(yīng)用軟件，建立完善工業(yè)軟件集成標(biāo)準(zhǔn)與安全測評體系。2高檔數(shù)控機(jī)床和機(jī)器人(1)高檔數(shù)控機(jī)床。開發(fā)一批精密、高速、高效、柔性數(shù)控機(jī)床與基礎(chǔ)制造裝備及集成制造系統(tǒng)。加快高檔數(shù)控機(jī)床、增材制造等前沿技術(shù)和裝備的研發(fā)。以提升可靠性、精度保持性為重點(diǎn)，開發(fā)高檔數(shù)控系統(tǒng)、伺服電機(jī)、軸承、光柵等主要功能

13、部件及關(guān)鍵應(yīng)用軟件，加快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。(2)機(jī)器人。圍繞汽車、機(jī)械、電子、危險品制造、國防和軍工、化工、輕工等工業(yè)機(jī)器人、特種機(jī)器人，以及醫(yī)療健康、家庭服務(wù)、教育娛樂等服務(wù)機(jī)器人應(yīng)用需求，積極研發(fā)新產(chǎn)品，促進(jìn)機(jī)器人標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化發(fā)展，擴(kuò)大市場應(yīng)用。突破機(jī)器人本體、減速器、伺服電機(jī)、控制器、傳感器與驅(qū)動器等關(guān)鍵零部件及系統(tǒng)集成設(shè)計(jì)制造等技術(shù)瓶頸。3航空航天裝備(1)航空裝備。加快大型飛機(jī)研制，適時啟動寬體客機(jī)研制，鼓勵國際合作研制重型直升機(jī)；推進(jìn)干支線飛機(jī)、直升機(jī)、無人機(jī)和通用飛機(jī)產(chǎn)業(yè)化。突破高推重比、先進(jìn)渦槳（軸）發(fā)動機(jī)及大涵道比渦扇發(fā)動機(jī)技術(shù)，建立發(fā)動機(jī)自主發(fā)展工業(yè)體系。開發(fā)先進(jìn)機(jī)載設(shè)備及系統(tǒng)

14、，形成自主完整的航空產(chǎn)業(yè)鏈(2)航天裝備。發(fā)展新一代運(yùn)載火箭、重型運(yùn)載器，提升進(jìn)入空間能力。加快推進(jìn)國家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，發(fā)展新型衛(wèi)星等空間平臺與有效載荷、空天地寬帶互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，形成長期持續(xù)穩(wěn)定的衛(wèi)星遙感、通信、導(dǎo)航等空間信息服務(wù)能力。推動載人航天、月球探測工程，適度發(fā)展深空探測。推進(jìn)航天技術(shù)轉(zhuǎn)化與空間技術(shù)應(yīng)用。4海洋工程裝備及高技術(shù)船舶大力發(fā)展深海探測、資源開發(fā)利用、海上作業(yè)保障裝備及其關(guān)鍵系統(tǒng)和專用設(shè)備。推動深?？臻g站、大型浮式結(jié)構(gòu)物的開發(fā)和工程化。突破豪華郵輪設(shè)計(jì)建造技術(shù)，全面提升液化天然氣船等高技術(shù)船舶國際競爭力，掌握重點(diǎn)配套設(shè)備集成化、智能化、模塊化設(shè)計(jì)制造核心技術(shù)。5先進(jìn)軌道交

15、通裝備加快新材料、新技術(shù)和新工藝的應(yīng)用，重點(diǎn)突破體系化安全保障、節(jié)能環(huán)保、數(shù)字化智能化網(wǎng)絡(luò)化技術(shù)，研制先進(jìn)可靠適用的產(chǎn)品和輕量化、模塊化、譜系化產(chǎn)品。研發(fā)新一代綠色智能、高速重載軌道交通裝備系統(tǒng)，圍繞系統(tǒng)全壽命周期，向用戶提供整體解決方案，建立世界領(lǐng)先的現(xiàn)代軌道交通產(chǎn)業(yè)體系。6節(jié)能與新能源汽車?yán)^續(xù)支持電動汽車、燃料電池汽車發(fā)展，掌握汽車低碳化、信息化、智能化核心技術(shù)，提升動力電池、驅(qū)動電機(jī)、高效內(nèi)燃機(jī)、先進(jìn)變速器、輕量化材料、智能控制等核心技術(shù)的工程化和產(chǎn)業(yè)化能力。7電力裝備推動大型高效超凈排放煤電機(jī)組產(chǎn)業(yè)化和示范應(yīng)用，進(jìn)一步提高超大容量水電機(jī)組、核電機(jī)組、重型燃?xì)廨啓C(jī)制造水平。推進(jìn)新能源和可

16、再生能源裝備、先進(jìn)儲能裝置、智能電網(wǎng)用輸變電及用戶端設(shè)備發(fā) 展。突破大功率電力電子器件、高溫超導(dǎo)材料等關(guān)鍵元器件和材料的制造及應(yīng)用技術(shù)，形成產(chǎn)業(yè)化能力。8農(nóng)機(jī)裝備重點(diǎn)發(fā)展糧、棉、油、糖等大宗糧食和戰(zhàn)略性經(jīng)濟(jì)作物育、耕、種、管、收、運(yùn)、貯等主要生產(chǎn)過程使用的先進(jìn)農(nóng)機(jī)裝備，加快發(fā)展大型拖拉機(jī)及其復(fù)式作業(yè)機(jī)具、大型高效聯(lián)合收割機(jī)等高端農(nóng)業(yè)裝備及關(guān)鍵核心零部件。提高農(nóng)機(jī)裝備信息收集、智能決策和精準(zhǔn)作業(yè)能力，推進(jìn)形成面向農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的信息化整體解決方案。9新材料以特種金屬功能材料、高性能結(jié)構(gòu)材料、功能性高分子材料、特種無機(jī)非金屬材料和先進(jìn)復(fù)合材料為發(fā)展重點(diǎn)，加快研發(fā)先進(jìn)熔煉、凝固成型、氣相沉積、型材加工、高

17、效合成等新材料制備關(guān)鍵技術(shù)和裝 備。積極發(fā)展軍民共用特種新材料，加快技術(shù)雙向轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)化，促進(jìn)新材料產(chǎn)業(yè)軍民融合發(fā)展。高度關(guān)注顛覆性新材料對傳統(tǒng)材料的影響，做好超導(dǎo)材料、納米材料、石墨烯、生物基材料等戰(zhàn)略前沿材料提前布局和研制。10生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械發(fā)展針對重大疾病的化學(xué)藥、中藥、生物技術(shù)藥物新產(chǎn)品，重點(diǎn)包括新機(jī)制和新靶點(diǎn)化學(xué)藥、抗體藥 物、抗體偶聯(lián)藥物、全新結(jié)構(gòu)蛋白及多肽藥物、新型疫苗、臨床優(yōu)勢突出的創(chuàng)新中藥及個性化治療藥 物。重點(diǎn)發(fā)展影像設(shè)備、醫(yī)用機(jī)器人等高性能診療設(shè)備，全降解血管支架等高值醫(yī)用耗材，可穿戴、遠(yuǎn)程診療等移動醫(yī)療產(chǎn)品。資料來源: 國務(wù)院，進(jìn)口商品供應(yīng)可替代性是影響關(guān)稅調(diào)整的

18、重要因素美國關(guān)稅調(diào)整必須考慮商品供應(yīng)的可替代性。倘若美國選擇繼續(xù)對中國的進(jìn)口商品征收關(guān)稅，那么為了緩解商品對國內(nèi)通脹的影響,美國有兩種方法可以選擇：一是通過國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)來部分替代市場對進(jìn)口商品的需求，二是通過第三方國家類似的商品供給來替代中國進(jìn)口。兩種選擇中，后者的可能性更大。因?yàn)樵谝咔閴褐浦?，美國國?nèi)的供應(yīng)鏈依舊面臨較大壓力，國內(nèi)生產(chǎn)難以滿足需求，因此由國內(nèi)供應(yīng)部分替代進(jìn)口的可行性不高。而如果通過第三方國家供應(yīng)來替代中國進(jìn)口商品，則需要考慮中國進(jìn)口在總進(jìn)口中的份額，中國占據(jù)的進(jìn)口份額越高，對美國進(jìn)口供應(yīng)來說就越重要，找到具備相同量級的第三方國家供應(yīng)難度就越大，可替代性相對較小?；谶M(jìn)口商品

19、的供應(yīng)可替代性，關(guān)稅調(diào)整的可能性：雜項(xiàng)制品鞋帽制品機(jī)械器具紡織原料。盡管自 2018 年開始美國就對我國大多進(jìn)口商品加征了關(guān)稅，但在關(guān)稅復(fù)審中，繼續(xù)加征還是做出調(diào)整需要考慮這些特定商品由第三方國家供應(yīng)來替代的可能性有多大。若中國進(jìn)口在美國進(jìn)口中的占比較高，那么尋找替代供應(yīng)的難度可能更大，更可能對這些類別做出調(diào)整。從進(jìn)口分項(xiàng)上看，美國從中國進(jìn)口商品中金額靠前的分項(xiàng)是機(jī)械器具、雜項(xiàng)制品和紡織原料，分別占美國總進(jìn)口的 29.33、53.25和 28.56，此外鞋帽制品的占比也高達(dá) 46.71。因此，基于進(jìn)口商品的供應(yīng)可替代性來考慮，可能豁免或取消的類別為雜項(xiàng)制品、鞋帽制品、機(jī)械器具和紡織原料。圖 6

20、：美國從中國進(jìn)口金額最高的是機(jī)械器具自中國進(jìn)口金額：2021機(jī)械器具雜項(xiàng)制品紡織原料塑料橡膠賤金屬 化學(xué)產(chǎn)品運(yùn)輸設(shè)備鞋帽制品儀器儀表石料玻璃木漿制品皮革皮毛木制品 食品飲料珠寶首飾活動物 植物產(chǎn)品礦物產(chǎn)品藝術(shù)藏品動植物油05001000150020002500億美元資料來源: USTIC，中國占比非中國占比圖 7：美國進(jìn)口中中國占比較高的行業(yè)集中于鞋帽、機(jī)械器具和雜項(xiàng)制品雜項(xiàng)制品鞋帽制品機(jī)械器具紡織原料石料玻璃皮革皮毛塑料橡膠木漿制品賤金屬 儀器儀表木制品 化學(xué)產(chǎn)品運(yùn)輸設(shè)備活動物 食品飲料植物產(chǎn)品珠寶首飾藝術(shù)藏品動植物油礦物產(chǎn)品020406080100%資料來源: USTIC，美國利益相關(guān)者的

21、經(jīng)濟(jì)損害是調(diào)整關(guān)稅的阻礙因素美國的關(guān)稅調(diào)整必須繞開美國利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)損害較嚴(yán)重的行業(yè)。2018 年美國借助關(guān)稅這一貿(mào)易保護(hù)措施來保護(hù)本國市場，國內(nèi)多個利益相關(guān)者從加征清單中受益。而現(xiàn)在美國開啟關(guān)稅調(diào)整復(fù)審程序，關(guān)稅的調(diào)整很可能會動到利益相關(guān)者的“蛋糕”。因此，商討是否豁免或取消關(guān)稅時需要考慮關(guān)稅調(diào)整對國內(nèi)利益相關(guān)者造成的經(jīng)濟(jì)損害，包括對美國小企業(yè)、就業(yè)、制造業(yè)產(chǎn)出和關(guān)鍵供應(yīng)鏈的影響，繞開美國利益相關(guān)者經(jīng)濟(jì)損害較嚴(yán)重的行業(yè)。從“352 豁免清單”中總結(jié)，礦物產(chǎn)品、動植物油、珠寶首飾、植物產(chǎn)品繼續(xù)加征的可能性較大。直接觀察細(xì)分行業(yè)關(guān)稅對利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)損害難度較大，我們可以從請求清單及其壓縮程序中

22、看出利益相關(guān)者對關(guān)稅的考慮。在前期的豁免清單中，有 549 項(xiàng)被請求延長豁免，經(jīng)過公眾意見征詢和審查后最終確認(rèn)有 352 項(xiàng)商品重新確認(rèn)豁免關(guān)稅。在請求豁免到最終豁免的壓縮中，可以看到美國是經(jīng)過一定考慮和篩選才最終確定豁免清單。從 “352 豁免清單”中可以觀察到礦物產(chǎn)品、動植物油、珠寶首飾、植物產(chǎn)品繼續(xù)加征的可能性較大。此外，從“352豁免清單”還可以發(fā)現(xiàn)：1）豁免側(cè)重于含日常消費(fèi)在內(nèi)的清單三和四，2）豁免主要集中在居民日常消費(fèi)品、工業(yè)半成品及中間元件，這些商品的關(guān)稅豁免有利于降低美國目前的 CPI 和 PPI。圖 8：請求清單和豁免清單中顯示出對部分行業(yè)的規(guī)避資料來源: USTR，圖 9：

23、352 項(xiàng)豁免清單更側(cè)重于清單 3 和清單 4十億美國進(jìn)口商品價值稅率%403025302020151010500資料來源: American action forum，三、美國調(diào)整對華關(guān)稅展望基于美國對關(guān)稅調(diào)整的四點(diǎn)考慮，我們從關(guān)稅調(diào)整的方向、方式和可能力度展望美國對華的關(guān)稅政策。關(guān)稅調(diào)整方向：雜項(xiàng)制品、機(jī)械設(shè)備與部分運(yùn)輸設(shè)備可能是調(diào)整的主要方向下一步，美國對華關(guān)稅調(diào)整的主要方向可能是雜項(xiàng)制品、機(jī)械設(shè)備、紡織原料和部分與日常出行相關(guān)的運(yùn)輸設(shè)備等。美國做出關(guān)稅調(diào)整（包括取消或者豁免）的目的主要是兩個，一個是緩解當(dāng)下燃眉之急的高通脹，一個是繼續(xù)打壓中國的高技術(shù)產(chǎn)品。從通脹貢獻(xiàn)上考慮，家具等雜項(xiàng)制

24、品、與日常出行相關(guān)的運(yùn)輸設(shè)備零件對降通脹的作用較大。從可替代性考慮，雜項(xiàng)制品、鞋帽制品、機(jī)械器具和紡織原料的可替代性難度較大。而從國內(nèi)壓力上看， “352 豁免清單”中豁免項(xiàng)目數(shù)量最多的就是機(jī)械器具、紡織原料、儀器儀表和塑料橡膠。綜合以上考慮，我們認(rèn)為雜項(xiàng)制品、機(jī)械設(shè)備、紡織原料和部分與日常出行相關(guān)的運(yùn)輸設(shè)備可能是下一步關(guān)稅調(diào)整的主要方向。圖 10：雜項(xiàng)制品和部分運(yùn)輸設(shè)備等可能是關(guān)稅調(diào)整的主要方向資料來源:運(yùn)輸設(shè)備、儀器儀表等類別調(diào)整比例可能有限。從歷史豁免清單上可以看到，美國對運(yùn)輸設(shè)備和儀器儀表等分類的豁免力度有限，這主要是受到該類別對中國戰(zhàn)略重要性的限制。從進(jìn)口商品對中國的戰(zhàn)略意義上考慮，

25、凡涉及到中國制造 2025 的產(chǎn)品關(guān)稅，美國在做關(guān)稅調(diào)整時都十分謹(jǐn)慎。由于中國制造 2025 十大重點(diǎn)領(lǐng)域中的航天航空設(shè)備、深海探測設(shè)備等多屬于運(yùn)輸設(shè)備，因此這些類別的調(diào)整力度可能十分有限，要么是豁免項(xiàng)目的數(shù)量比較少，要么是對豁免商品有功能性限制，如：僅豁免不用于互聯(lián)網(wǎng)的恒溫器等、非高端交運(yùn)設(shè)備及其零附件。動植物油、礦物產(chǎn)品、木制品很可能繼續(xù)保留加征的關(guān)稅。從商品的可替代程度上看，中國在美國進(jìn)口金額中占比較低的類別分別是動植物油、藝術(shù)藏品、礦物產(chǎn)品、植物產(chǎn)品等。這些進(jìn)口類別美國可以使用其余供應(yīng)商來替代份額本就不高的中國，因此很可能繼續(xù)保留此類關(guān)稅。從國內(nèi)壓力上看，549 請求清單中未請求動植物油、礦物產(chǎn)品和珠寶首飾的豁免，可見這些類別的加征項(xiàng)目沒有嚴(yán)重?fù)p害其經(jīng)濟(jì)利益。而 352 最終豁免項(xiàng)目駁回了植物產(chǎn)品、木制品等豁免，因此綜合來看，我們認(rèn)為動植物油、礦物產(chǎn)品、木制品等很可能繼續(xù)保留加征的關(guān)稅。圖 11：運(yùn)輸設(shè)備調(diào)整力度有限，動植物油、礦物產(chǎn)品可能繼續(xù)加征資料來源:關(guān)稅調(diào)整方式：更多的豁免與更少的關(guān)稅取消高通脹和美國國內(nèi)壓力雙重夾擊下，美國可能