1、宏觀經(jīng)濟學培訓海外事業(yè)部2008.11第一篇 概述一、宏觀經(jīng)濟的短期分析和長期分析：1、短期分析：資源總量不變，利用現(xiàn)有資源配置實現(xiàn)效益最大化；-宏觀經(jīng)濟的度量：GDP,失業(yè)率和通脹；-凱恩斯經(jīng)濟模型；-總供給-總需求曲線；-貨幣政策；-匯率政策。2、長期分析：資源總量不斷增加（特別是勞動力和資本），如何實現(xiàn)可持續(xù)增長；-新古典增長模型；-經(jīng)濟增長的可持續(xù)性。第一篇 概述二、宏觀經(jīng)濟的效率：1、帕雷托效率：-有人受益，無人受損；？ 2-不存在帕雷托改進機會時，就實現(xiàn)了最優(yōu)。對比：少數(shù)服從多數(shù)，重慶釘子戶。市場經(jīng)濟觀念的基石。2、效率與公平：項 目配置1配置2工程師5080工 人5060市場經(jīng)濟

2、：理性、妥協(xié)！-理性社會中效率就是公平！3、勞爾斯準則：社會收入最底層改進，是社會主義的倫理學基礎。第二篇 短期分析一、宏觀經(jīng)濟的度量：（一）GDP:1、GDP：國內生產總值，是一個國家一年中生產的最終商品與勞務的市場價值。-最終產品法：小麥面粉面包（5060100）=100；-增加值法：50+10+40=100.2、GDP的統(tǒng)計和估算：（也不科學：自留地）-支出法（最終產品法）：消費+投資+政府開支+出口+進口；-收入法（增加值法）：薪資+投資收益+租金+稅收。3、GDP和GNP的比較：-GDP:地理位置；-GNP:所有權.第二篇 短期分析4、國際間GDP比較：-GDP不能準確衡量生活水平：

3、匯率和價格扭曲了整個圖景；-購買力平價（PPP）：人均GDP能購買多少個商品組合。（二）失業(yè)率：-失業(yè)人口/勞動力人口;-勞動力人口不包括自愿失業(yè)人口;-非充分就業(yè)：中國的農村隱性失業(yè)。（三）通脹/通縮率：-總體價格水平的上升或下降；-消費價格指數(shù)：CPI，以基準年的開支份額作為權重計算價格指數(shù);-生產價格指數(shù)：PPI；第二篇 短期分析-GDP平減指數(shù)：名義GDP/實際GDP，與CPI不同：固定價格，而非權重；-名義與實際經(jīng)濟指標： 實際工資=名義工資/價格指數(shù)； 實際貨幣供給=名義貨幣供給/ 價格； 實際GDP增長率=名義GDP增長率-通脹率； 實際利率=名義利率-通脹率。第二篇 短期分析二

4、、簡單的凱恩斯模型與財政政策：（一）古典經(jīng)濟學：1、古典經(jīng)濟學派：亞當斯密，國富論，蘇格蘭人，信奉自由市場， 最著名的論斷是“看不見的手”。2、古典經(jīng)濟學的失業(yè)理論：-失業(yè)的原因是工資高于均衡水平；-失業(yè)只能在短期存在；-市場的力量可以使工資回到均衡水平，失業(yè)下降。3、“大蕭條”對古典理論的沖擊：-20%的失業(yè)長期存在；-工資雖有下降，但不足以恢復充分就業(yè)。工資勞動力數(shù)量LSLD1LD2W1W2W0L2L0L2L1L1第二篇 短期分析4、凱恩斯革命：凱恩斯，英格蘭人。-需要新的理論解釋“大蕭條”；-非完全競爭的勞動力市場及工資剛性；-新理論指導下的公共政策；-有效需求不足及政府角色。（二）簡單

5、的凱恩斯模型與財政政策：1、消費函數(shù)：-取決于可支配收入和消費偏好；-C=c0+c1(Y-T) c0:自發(fā)消費或最基本的消費； C1:邊際消費傾向，MPC= C/ YD； Y:收入，可支配收入YD=Y-T； T:稅收，T=t0+tY；t0是與收入無關的稅收，t是所得稅稅率。工資勞動力數(shù)量LSLD1LD2W1W2W0L2L0L2L1L1凱恩斯認為：勞動力市場上的競爭是不充分的，失業(yè)的壓力不足以將工資從W1降到均衡點W0，失業(yè)將長期存在，政府應增加開支，創(chuàng)造新的有效需求，將勞動力需求曲線外推，以實現(xiàn)充分就業(yè)。凱恩斯沒有解釋為什么存在工資剛性。第二篇 短期分析2、投資函數(shù)：-利率的函數(shù)，I（r）；-

6、更復雜的形式：托賓Q值，預期產出。3、政府開支：-政策變量，外生。 4、技術性假設：-為簡化分析所做的假設；-技術性假設不影響最終結論。5、封閉經(jīng)濟中的需求、供給和均衡：-需求=C+I+G;-供給=所有產品的市場價值=收入=Y；-均衡：借用物理學的概念，經(jīng)濟不一定處于均衡狀態(tài)，但總是趨向于均衡。-均衡的結果：需求=供給-Y=C+I+G收入Y45度LD1需求需求Z產量YZ0Y0產量圖示說明消費函數(shù)和政府開支的影響第二篇 短期分析6、財政政策與乘數(shù)效應：-Y=(c0-c1t0+I+G)/1-c1+c1t- Y/ G=1/(1-c1+c1t)=MG1-政府開支的乘數(shù)效應：每增加1元的開支，Y的增加大

7、于1元；邊際消費傾向越大，財政政策效應越大；稅率越高，Y的變化越小。為什么？-稅收乘數(shù)： Y/ t0=c1/(1-c1+c1t)=MT-平衡預算下的乘數(shù)：G=T- Y/ G=1，稅收上升導致的消費減少 抵消了政府開支效應。-赤字政策最為有效。第二篇 短期分析7、芝加哥學派對財政政策的批評：-“擠出”效應；赤字開支發(fā)行更多債券利率上升私人投資減少G增加但I下降；乘數(shù)效應減少；公共開支取代私人投資造成效率損失；短期增益的獲得以犧牲長期增長為代價。-時點和力度判斷困難；-平衡預算困難；理論上，跨經(jīng)濟周期的預算應該是平衡的；政治上，增加開支比削減開支容易。-預算赤字與經(jīng)濟危機；預算赤字貨幣供給過剩通貨

8、膨脹；預算赤字國際借款貨幣貶值與債務危機。第二篇 短期分析8、實踐中的財政政策：略。9、中國的財政政策：略。（三）總供給-總需求模型：1、貨幣市場和均衡利率：-貨幣需求曲線：利率越高，持有貨幣的機會成本越高，需求越低；價格上升，完成同樣交易的貨幣需求上升，MD外移；收入增加，貨幣需求上升，MD外移。2、總需求曲線：-簡單的凱恩斯模型中假設價格水平固定不變；-AD曲線斜率為負；總需求=C+I+G+NX貨幣的需求與供給:價格上升-貨幣需求曲線外移-利率上升-投資下降-總需求下降;-使AD曲線移動的因素：政府開支、稅收、出口和貨幣供應。利率r貨幣rMM第二篇 短期分析3、總供給曲線：所有價格上升10

9、%，產出不變；只有相對價格的變化才會改變產出。-總供給曲線的斜率：粘性工資:價格上升-名義工資不變-實際工資降低-人工成 本降低-公司增加雇傭和產出；信息不對稱：公司與供應商，公司與員工；非完美競爭：菜單成本。-總供給曲線的數(shù)學表達：Y=Y0+a(P-Pe) Y0:潛在產出，Pe:預期價格，a:常數(shù)-總供給曲線的平移：預期價格上升-工資增加-成本增加-曲線上移；技術進步-成本下降-價格不變的情況下產出增加。第二篇 短期分析4、通脹降低了凱恩斯的乘數(shù)效應：-凱恩斯模型中假設價格不變；-財政政策的作用是提高產出到YK;-實際產出只有Y1，通脹減少了實際收入。5、就業(yè)與通脹之間的權衡：-擴張性政策提

10、升GDP，但通脹惡化；-任何政策都是有成本的。6、能源價格引起的滯漲。PYP0P1Y0Y1YKASAD0AD1PYP0P1Y0Y1AS0AD0AS1第二篇 短期分析(四)銀行體系與貨幣政策：1、銀行業(yè)的資產負債表：-資產準備金，與存款成一定比例；證券，主要政府債券；貸款。-負債：存款；借款，來自同業(yè)拆借市場或中央銀行。-所有者權益。2、銀行的資本金充足率：-BIS規(guī)定資本充足率應大于8%；-資本金不足，銀行風險上升。第二篇 短期分析3、貨幣的定義：M0:流通中的現(xiàn)鈔；M1:M0+活期存款；M2:M1+定期存款+外幣存款+信托存款。-貨幣的定義基于流動性。-基礎貨幣（高能貨幣）=M0+R（銀行準

11、備金）。4、部分準備金制度與存款創(chuàng)造：-準備金不會產生收益；-存款乘數(shù)：法定準備金率的倒數(shù)；-貨幣的本質：信用。第二篇 短期分析5、貨幣政策工具：-法定準備金率：快速而有效；當準備金比率提高時，銀行難以調整；市場可能反應過度。-公開市場操作；不張揚，對市場沖擊較適度；發(fā)達的債務市場是先決條件；人民銀行不得不發(fā)行央行票據(jù)。-貼現(xiàn)率：央行貸款的利率。-窗口指導：遵循政策意圖。第二篇 短期分析6、貨幣政策的實施：略。7、貨幣政策的泰勒法則：略。8、股市作為貨幣政策目標：略。9、貨幣政策傳導機制：略。10、美國次按危機始末：略。11、中國的貨幣政策：略。（五）開放經(jīng)濟與匯率政策：1、進口與出口的決定因素：-進口：Q=Q(Y,e),與Y正相關，與e負相關；-出口：X=X(Y*, e),與Y*正相關，與e負相