1、如何進(jìn)行證券分析和研究國(guó)海證券 羅延新內(nèi)容要點(diǎn)： 股票的基本分析 股票的技術(shù)分析 股票的市場(chǎng)分析第一部分 股票的基本分析股票的基本分析-宏觀分析 宏觀因素 （1）利率：對(duì)股價(jià)影響直接而又敏感； （2）經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)波浪式狀態(tài)，有增長(zhǎng)期和衰退期； （3）貨幣供應(yīng)量：貨幣供應(yīng)量和股價(jià)成正比關(guān)系； （4）國(guó)民生產(chǎn)總值：反映一個(gè)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的綜合指標(biāo)。 股票的基本分析-中觀分析 中觀因素 （1）行業(yè)分析 行業(yè)周期：創(chuàng)業(yè)期、成長(zhǎng)期、飽和衰退期； 國(guó)家對(duì)行業(yè)有關(guān)的政策； 相關(guān)行業(yè)的影響； （2）地域分析 股票的基本分析-微觀分析股票的選擇： 1、流通市值在20億元以下； 2、近半年的股價(jià)漲幅不

2、超過50%； 3、沒有明顯的莊家控盤跡象； 4、沒有重大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)； 5、公司今明兩年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)每年有15%以上的增長(zhǎng)； 6、流通股占總股本的比例大于30%； 7、完全了解內(nèi)幕的資產(chǎn)重組類股票； 8、其他經(jīng)評(píng)審后有重大研究?jī)r(jià)值的股票。股票的基本分析-微觀分析上市公司研究的主要內(nèi)容：1、投資要點(diǎn)：簡(jiǎn)要說明該股具有投資價(jià)值的理由；2、公司簡(jiǎn)介：簡(jiǎn)要說明公司的發(fā)展歷史、主要股東、股本結(jié)構(gòu)、公司結(jié)構(gòu)及其變化圖、基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等；3、財(cái)務(wù)分析：從財(cái)務(wù)角度分析公司的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、業(yè)績(jī)的真實(shí)性、成長(zhǎng)性、大股東控制、關(guān)聯(lián)交易以及潛力和風(fēng)險(xiǎn)；4、行業(yè)分析：從所處行業(yè)以及上下游行業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率、行業(yè)地位、 周期、增長(zhǎng)率、集中

3、度、價(jià)值鏈、同行業(yè)比較、國(guó)內(nèi)外比較、替代產(chǎn)品、行業(yè)壁壘和WTO的沖擊等方面分析本行業(yè)的現(xiàn)狀和前景；股票的基本分析-微觀分析上市公司研究的主要內(nèi)容：5、核心競(jìng)爭(zhēng)力：主要從公司管理層、企業(yè)文化、經(jīng)營(yíng)理念、創(chuàng)新能力、品牌價(jià)值、營(yíng)銷能力、銷售渠道、研發(fā)能力、管理制度、人才優(yōu)勢(shì)、大股東實(shí)力、對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者的優(yōu)勢(shì)等方面來分析公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力；6、公司的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和發(fā)展戰(zhàn)略：主要研究公司近期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和中遠(yuǎn)期發(fā)展戰(zhàn)略；7、二級(jí)市場(chǎng)分析：主要從月平均成交量、成交價(jià)、籌碼分布、主要股東、與大盤的對(duì)比等方面來進(jìn)行分析；股票的基本分析-微觀分析上市公司研究的主要內(nèi)容：8、財(cái)務(wù)模型及投資收益預(yù)測(cè)：主要是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的依據(jù)、方法、

4、三年的模擬財(cái)務(wù)報(bào)表和投資收益預(yù)測(cè)，包括預(yù)計(jì)今后三年的銷售計(jì)劃，預(yù)計(jì)總營(yíng)業(yè)額、預(yù)計(jì)毛利率、預(yù)計(jì)不同產(chǎn)品的銷售趨勢(shì)和利潤(rùn)率、估計(jì)資產(chǎn)收益率和凈資產(chǎn)收益率，預(yù)計(jì)主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，主要產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)，該股票每三個(gè)月的波動(dòng)范圍預(yù)測(cè)；9、公司存在的問題及業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)：主要分析公司存在的問題；以及在業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)過程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)該采取的對(duì)策；10、其它必要的分析。股票的基本分析-微觀分析 財(cái)務(wù)分析 -三大財(cái)務(wù)報(bào)表的分析 （1）資產(chǎn)負(fù)債表； （2）利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表； （3）現(xiàn)金流量表。 股票的基本分析-微觀分析 常用財(cái)務(wù)分析方法 （1）水平分析法； （2）垂直分析法； （3）比率分析法。 股票的基

5、本分析-微觀分析舉例說明：某公司資產(chǎn)負(fù)債表 名稱年度 2001年末期 2001年中期 2000年末期 總資產(chǎn)(萬元) 17369068.00 15063869.00 13072243.00 流動(dòng)資產(chǎn)(萬元) 12785125.00 11323650.00 9742132.00 應(yīng)收帳款(萬元) 96631.30 121794.85 95551.12 存貨(萬元) 0.00 0.00 0.00 長(zhǎng)期投資(萬元) 2325874.50 1570612.50 1516610.12 固定資產(chǎn)(萬元) 366413.31 3401455.00 336663.38 無形及遞延資產(chǎn)(萬元) 85700.30

6、 246661.92 215018.45 流動(dòng)負(fù)債(萬元) 10786992.00 9499632.00 163711.00 長(zhǎng)期負(fù)債(萬元) 5875409.50 4771093.00 4164055.25 股東權(quán)益(萬元) 706666.69 793143.94 744476.94 資本公積金(萬元) 389003.69 389003.72 389003.72 盈余公積金(萬元) 73718.20 63854.41 64819.25 股票的基本分析-微觀分析比率分析的內(nèi)容： 1、流動(dòng)性比率：用于衡量短期償債能力 流動(dòng)資產(chǎn) （1）流動(dòng)比率 = 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn) （2）速動(dòng)比率 = 流動(dòng)負(fù)債

7、股票的基本分析-微觀分析比率分析的內(nèi)容： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 （3）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 應(yīng)收帳款平均余額 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 （4）存貨周轉(zhuǎn)率 = 存貨平均余額股票的基本分析-微觀分析比率分析的內(nèi)容： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 （5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 總資產(chǎn)平均余額 股票的基本分析-微觀分析比率分析的內(nèi)容： 2、長(zhǎng)期償債比率：用于衡量長(zhǎng)期償債能力 股東權(quán)益 （1）股東權(quán)益比 = 資產(chǎn)總額 負(fù)債 （2）負(fù)債比率 = 資產(chǎn)總額股票的基本分析-微觀分析比率分析的內(nèi)容： 3、獲利能力比率：用于衡量獲利能力 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) （1）主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率 = 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 凈利潤(rùn) （2）凈資產(chǎn)收益率 = 股東權(quán)益股票的基本分析-微觀分析比

8、率分析的內(nèi)容： 凈利潤(rùn) （3）每股收益 = 總股本 股票的基本分析-微觀分析比率分析的內(nèi)容： 4、股票市價(jià)比率： 市價(jià) （1）市盈率 = 每股收益 每股現(xiàn)金股息 （2）現(xiàn)金股息率 = 市價(jià) 股票的基本分析-微觀分析實(shí)際工作中需要注意的一個(gè)概念： 股東權(quán)益 = 股本 + 資本公積金 + 盈余公積金 + 未分配利潤(rùn) 每股凈資產(chǎn) = 1 + 每股資本公積金 + 每股盈余公積金 + 每股未分配利潤(rùn) 第二部分 股票的技術(shù)分析股票的技術(shù)分析 技術(shù)分析： 是以統(tǒng)計(jì)學(xué)的方法，根據(jù)過去的軌跡探索未來股價(jià)的變動(dòng)趨向。 三種分析方法： 1、趨勢(shì)分析方法：如波浪理論、趨勢(shì)線、移動(dòng)平均線、軌道等； 2、形態(tài)分析法：有反

9、轉(zhuǎn)形態(tài)、整理形態(tài)； 3、指標(biāo)分析法：多達(dá)幾百種，如RSI、MACD、KDJ等。 股票的技術(shù)分析-趨勢(shì)分析上升通道股票的技術(shù)分析-趨勢(shì)分析移動(dòng)平均線股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法-頸線 （1）水平壓力頸線：由上檔套牢區(qū)演化而成股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法-頸線 （2）水平支撐頸線：由多數(shù)股民買進(jìn)的平均成本股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法-頸線 （3）水平壓力頸線：連接底部區(qū)域高點(diǎn)股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法-頸線 （4）水平支撐頸線：連接頭部區(qū)域的低點(diǎn)股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法-三角形 （1）敏感三角形：趨勢(shì)沒有方向性股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法-三角

10、形 （2）上升三角形：整理完畢向上突破股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法-三角形 （2）下降三角形：整理完畢向下突破股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- W底股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- M頭股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- V字頂股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- V字底股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- 旗形股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- 楔形股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- 頭肩底股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- 頭肩頂股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- 矩形股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- 圓弧底股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析

11、方法- 圓弧頂股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- 喇叭形股票的技術(shù)分析-形態(tài)分析形態(tài)分析方法- 鉆石形股票的技術(shù)分析-指標(biāo)分析 技術(shù)指標(biāo)的種類： 1、趨向類； 2、能量類； 3、量?jī)r(jià)類； 4、強(qiáng)弱類； 5、停損類； 6、超買超賣類； 7、壓力支撐類。股票的技術(shù)分析-指標(biāo)分析 1、趨向類：MACD、DMI、DMA、EXPMA、TRIX股票的技術(shù)分析-指標(biāo)分析 2、能量類：BRAR、CR、VR股票的技術(shù)分析-指標(biāo)分析 3、量?jī)r(jià)類：OBV、ASI、EMV、WVAD股票的技術(shù)分析-指標(biāo)分析 3、量?jī)r(jià)類：OBV、ASI、EMV、WVAD股票的技術(shù)分析-指標(biāo)分析 4、強(qiáng)弱類：RSI、W%R股票的技術(shù)分

12、析-指標(biāo)分析 5、停損類：SAR 股票的技術(shù)分析-指標(biāo)分析 6、超買超賣類：KDJ、CCI、ROC 股票的技術(shù)分析-指標(biāo)分析 7、壓力支撐類：MIKE、BOLLINGER BANDS第三部分 股票的市場(chǎng)分析股票的市場(chǎng)分析主力動(dòng)態(tài)分析 （1）利用報(bào)表前十大股東分析； （2）利用報(bào)表股東人數(shù)變化分析； （3）利用交易所公開信息分析； （4）利用基金公布公開信息的分析。 股票的市場(chǎng)分析-報(bào)表前十大股東分析 煙臺(tái)萬華（600309） 公司主要股東(截止日期:2002.03.31) 序號(hào) 股東名稱 持股數(shù)(萬股) 所占比例(%) 1. 煙臺(tái)萬華合成革集團(tuán)有限公司 14920.00 62.1670 2.

13、東方證券 552.58 2.3020 3. 安信基金 422.05 1.7590 4. 煙臺(tái)東方電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司 400.00 1.6670 5. 煙臺(tái)冰輪股份有限公司 400.00 1.6670 6. 安順基金 397.00 1.6540 7. 華安創(chuàng)新 350.00 1.4580 8. 煙臺(tái)氨綸集團(tuán)有限公司 200.00 0.8330 9. 通乾基金 89.97 0.3750 10. 紅塔興業(yè)投資有限公司 80.00 0.3330股票的市場(chǎng)分析-股東人數(shù)變化分析主力進(jìn)駐股票，股東人數(shù)減少；主力派發(fā)股票，股東人數(shù)增加。股票的市場(chǎng)分析-交易所公開信息分析對(duì)于上升股票： 五名席位成交占總

14、成交的25%以下，說明籌碼分散；五名席位成交占總成交的25-60%，說明籌碼集中；五名席位成交占總成交的60%以上，說明籌碼過度集中，成交靠對(duì)倒。下面舉例說明。股票的市場(chǎng)分析-交易所公開信息分析股票的市場(chǎng)分析-交易所公開信息分析深圳證券市場(chǎng)2002年3月5日公開信息 深深房(代碼:000029) 達(dá)漲幅限制價(jià)位 成交數(shù)量: 548萬股 成交金額: 4017萬元代碼 營(yíng)業(yè)部名稱 交易金額(元)237600 聯(lián)合證券有限責(zé)任公司長(zhǎng)沙勞動(dòng)西路證券交易營(yíng)業(yè)部 1312946.00012901 平安證券有限責(zé)任公司武漢崇仁路證券營(yíng)業(yè)部 1171356.00230300 泰陽證券一席 1120973.20

15、 -13%233200 華泰證券有限責(zé)任公司南京大橋南路證券營(yíng)業(yè)部 966560.01231100 華西證券有限責(zé)任公司江油東大街證券營(yíng)業(yè)部 891576.13 深圳證券市場(chǎng)2002年3月6日公開信息 深深房(代碼:000029) 達(dá)漲幅限制價(jià)位 成交數(shù)量: 1054萬股 成交金額: 8597萬元代碼 營(yíng)業(yè)部名稱 交易金額(元)212100 無錫市信托投資公司開信證券營(yíng)業(yè)部 4117781.53233200 華泰證券有限責(zé)任公司南京大橋南路證券營(yíng)業(yè)部 2825742.35 228400 紹興市信托投資公司證券交易營(yíng)業(yè)部 2074565.42 -14%230300 泰陽證券一席 1882384.

16、08 209401 中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司寧波和義路證券營(yíng)業(yè)部 1683252.00 股票的市場(chǎng)分析-交易所公開信息分析深圳證券市場(chǎng)2002年3月7日公開信息 深深房(代碼:000029) 達(dá)漲幅限制價(jià)位 成交數(shù)量: 1674萬股 成交金額: 14607萬元代碼 營(yíng)業(yè)部名稱 交易金額(元)212100 無錫市信托投資公司開信證券營(yíng)業(yè)部 4665079.09 233200 華泰證券有限責(zé)任公司南京大橋南路證券營(yíng)業(yè)部 4627447.80258000 無錫證券有限責(zé)任公司無錫中山路證券營(yíng)業(yè)部 4100957.90 -13%230300 泰陽證券一席 3157255.39 221900 光大證券有

17、限責(zé)任公司佛山汾江南路證券營(yíng)業(yè)部 2644805.00 深圳證券市場(chǎng)2002年3月18日公開信息 深深房(代碼:000029) 達(dá)漲幅限制價(jià)位 成交數(shù)量: 1975萬股 成交金額: 20290萬元代碼 營(yíng)業(yè)部名稱 交易金額(元)011801 國(guó)泰君安證券股份有限公司上海江蘇路證券營(yíng)業(yè)部 10976833.40 266900 浙江省國(guó)際信托投資公司環(huán)北證券營(yíng)業(yè)部 9703975.67 245000 渤海證券有限責(zé)任公司天津鄭州道證券營(yíng)業(yè)部 8564209.20 -20%233200 華泰證券有限責(zé)任公司南京大橋南路證券營(yíng)業(yè)部 7439377.22 262300 中信證券有限責(zé)任公司天津友誼路證券

18、營(yíng)業(yè)部 5502514.34股票的市場(chǎng)分析-交易所公開信息分析深圳證券市場(chǎng)2002年6月4日公開信息 宏源證券(代碼:000562) 達(dá)漲幅限制價(jià)位 成交數(shù)量: 546萬股 成交金額: 4110萬元代碼 營(yíng)業(yè)部名稱 交易金額(元)209401 中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司寧波和義路證券營(yíng)業(yè)部 2819743.00233200 華泰證券有限責(zé)任公司南京大橋南路證券營(yíng)業(yè)部 2412020.90048900 中信證券股份有限公司廣州天河北路證券營(yíng)業(yè)部 1812126.00 -25%054100 申銀萬國(guó)證券股份有限公司重慶小新街證券營(yíng)業(yè)部 1543752.00046200 湘財(cái)證券有限責(zé)任公司杭州天目山路證券營(yíng)業(yè)部 1530329.00深圳證券市場(chǎng)2002年6月5日公開信息 宏源證券(代碼:000562) 漲幅: 7.40% 成交數(shù)量: 988萬股 成交金額: 7880萬元233200 華泰證券有限責(zé)任公司南京大橋南路證券營(yíng)業(yè)部 5023837.60209401 中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司寧波和義路證券營(yíng)業(yè)部 2937118.89209400 中國(guó)銀河證券有限責(zé)任公司上海東方路證券營(yíng)業(yè)部 2849812.12 -19%230300 泰陽證券一席 2108506.89048900 中信證券股份有限公司廣州天河北路證券營(yíng)業(yè)部 2017258.60深