1、拌證券公司組織結(jié)稗構(gòu)唉1、證券公司組百織結(jié)構(gòu)的一般性胺分析板1.1證券公司頒組織結(jié)構(gòu)的理論敗分析唉1.2證券公司哀組織結(jié)構(gòu)的實(shí)例愛分析暗2、證券公司的芭幾種組織結(jié)構(gòu)形斑式分析般2.1證券公司拜職能部門型組織笆結(jié)構(gòu)靶2.2證券公司熬分公司組織結(jié)構(gòu)佰2.3證券公司岸事業(yè)部型組織結(jié)板構(gòu)安2.4控股公司芭型組織結(jié)構(gòu)把3、控股公司型凹組織結(jié)構(gòu)發(fā)展中把的可能問題內(nèi)容提要阿證券公司組織結(jié)爸構(gòu)的發(fā)展是循著扮從簡(jiǎn)單到復(fù)雜的扮路徑演變的，各敗種組織結(jié)構(gòu)是與吧證券公司不同的跋規(guī)模、發(fā)展階段哀及發(fā)展戰(zhàn)略相適暗應(yīng)的。最初證券敖公司采取的是芭職能部門型般的組織結(jié)構(gòu)。隨辦著公司規(guī)模的擴(kuò)矮大，職能部門復(fù)擺雜化且效率低下皚，組

2、織結(jié)構(gòu)哎按地域劃分橫向懊發(fā)展為分公司型埃，按業(yè)務(wù)劃分縱艾向發(fā)展為事業(yè)部拌型，并進(jìn)一步演暗變?yōu)榫仃囀浇M織跋結(jié)構(gòu)唉。當(dāng)投資銀行向藹巨型化發(fā)展之后罷，證券公司的組班織結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜安化，公司的班內(nèi)部組織外部化扳，某些部分就成扮為獨(dú)立的企業(yè)，跋向襖控股公司型八演化，成為了拔“白金融航母半”版。事實(shí)上，證券稗公司往往混合式佰地采取各種組織版結(jié)構(gòu)，如同時(shí)采柏取子公司和分公搬司兩種形式，并百在控股公司下采百取事業(yè)部制，而埃事業(yè)部之下采取拌職能部門制。拔證券公司管理笆辦法矮明確規(guī)定巴，拔證券公司可以設(shè)澳立分公司和控股絆子公司。頒控股公司型組織搬結(jié)構(gòu)在中國(guó)證券盎公司的采用，將百有利于公司提高擺效率，降低風(fēng)險(xiǎn)班，有

3、利于培育大巴型證券公司，還矮有利于監(jiān)管能力霸的提高?？毓晒杷拘徒M織結(jié)構(gòu)發(fā)按展中，對(duì)經(jīng)營(yíng)管班理的要求提高，矮監(jiān)管的難度加大搬，現(xiàn)行規(guī)定對(duì)子襖公司的設(shè)立限制巴較多，這些問題礙都應(yīng)引起重視，板并采取適當(dāng)措施盎解決之。胺一、證券公司組壩織結(jié)構(gòu)的一般性百分析愛（一）證券公司俺組織結(jié)構(gòu)的理論伴分析氨證券公司內(nèi)外各藹種因素的變化會(huì)愛對(duì)證券公司的組叭織結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響扒，這些因素包括稗公司的規(guī)模、戰(zhàn)懊略、環(huán)境、技術(shù)板等。證券公司的案規(guī)模越大，昂組織的構(gòu)成壩就越專業(yè)化板，越復(fù)雜藹。翱奉行拔防守型戰(zhàn)略的證礙券公司芭其組織結(jié)構(gòu)的特扳征是嚴(yán)格控制，澳規(guī)范化程度高，俺規(guī)章制度多，集昂權(quán)程度高；奉行安進(jìn)攻型戰(zhàn)略的證扒券公司

4、爸采取分權(quán)化的松盎散型結(jié)構(gòu)。由于笆證券市場(chǎng)處于經(jīng)叭常性快速變動(dòng)狀皚態(tài)，因?yàn)榄h(huán)境的扳不穩(wěn)定，要求證埃券公司組織結(jié)構(gòu)阿也具有相對(duì)靈活案的動(dòng)態(tài)性。環(huán)境敗越復(fù)雜，就越需拔要協(xié)調(diào)組織內(nèi)部柏的各種活動(dòng)，形挨成統(tǒng)一的整體。唉證券公司采取傲有機(jī)式組織結(jié)構(gòu)班，經(jīng)常變動(dòng)自己頒的組織結(jié)構(gòu)，以胺適應(yīng)環(huán)境的變化柏。因此，并不存俺在一個(gè)適應(yīng)各個(gè)班證券公司的組織瓣結(jié)構(gòu)，各證券公百司的組織結(jié)構(gòu)是昂根據(jù)各自的規(guī)模跋、戰(zhàn)略等因素而岸決定和設(shè)計(jì)的。罷但是，證券公司版組織結(jié)構(gòu)又有一版些具有共性的東胺西，尤其是在組巴織結(jié)構(gòu)的發(fā)展過按程中有相似之處拌。?？茖咏Y(jié)構(gòu)是一種擺最基本的組織結(jié)罷構(gòu)型態(tài)，在現(xiàn)代辦證券公司組織結(jié)佰構(gòu)中仍可找到柏科層罷

5、結(jié)構(gòu)的蹤影。科扮層結(jié)構(gòu)強(qiáng)調(diào)澳分工和專業(yè)化，昂明確規(guī)定職權(quán)、捌等級(jí)制度。科層拌制中組織層次過辦多會(huì)引起溝通成絆本的劇增，并且傲隨著企業(yè)規(guī)模的挨擴(kuò)大，延長(zhǎng)了信翱息溝通的渠道，阿從而增加信息傳昂遞的時(shí)間，可能暗會(huì)造成信息在傳翱遞過程中的失真班，皚導(dǎo)致愛延誤時(shí)機(jī)和決策般失誤。由于指揮般路線過長(zhǎng)，上下頒級(jí)關(guān)系不確定，邦會(huì)造成管理上的班“真空地帶”。罷 吧科層組織中版下級(jí)沒有主動(dòng)性皚、創(chuàng)造性，易使礙組織僵化，缺乏昂適應(yīng)伴環(huán)境安變化的彈性。版而證券業(yè)是一個(gè)霸知識(shí)密集型的產(chǎn)暗業(yè)，證券公司的疤組織結(jié)構(gòu)要能充吧分發(fā)揮個(gè)人的智敖慧，并且要注意襖組織結(jié)構(gòu)能隨時(shí)扒適應(yīng)不同的環(huán)境岸。職能部門化的啊組織結(jié)構(gòu)形式相熬對(duì)科層組

6、織而言扒，更適應(yīng)證券公骯司的特征。職能案部門是一種傳統(tǒng)襖的、普遍的組織昂形式。因?yàn)槁毮馨沂莿澐只顒?dòng)類型絆、從而設(shè)立部門芭的最自然、最方懊便、最符合邏輯霸的標(biāo)準(zhǔn)，據(jù)此進(jìn)阿行的分工和設(shè)計(jì)敖的組織結(jié)構(gòu)可以叭帶來專業(yè)化分工扳的種種好處。背隨著證券公司的敖發(fā)展和金融產(chǎn)品胺多樣化，把性質(zhì)藹不同和客戶不同巴的產(chǎn)品集中在同唉一部門，會(huì)給部背門管理帶來日益辦增多的困難。捌事業(yè)部制是企業(yè)擺規(guī)模不斷擴(kuò)大，鞍新的部門不斷增霸加，企業(yè)最高領(lǐng)罷導(dǎo)難以控制許多芭部門管理工作的把情況下產(chǎn)生的。癌與擴(kuò)大了的企業(yè)隘規(guī)模相對(duì)應(yīng)，證艾券公司的最高管班理層除了保留一隘些必要的職能外搬，根據(jù)證券公司皚提供的金融服務(wù)骯產(chǎn)品或所服務(wù)的板客戶

7、來設(shè)立事業(yè)按部。吧所謂事業(yè)部制，岸就是把企業(yè)按業(yè)岸務(wù)或地區(qū)劃分成啊各個(gè)事業(yè)部。各按事業(yè)部實(shí)行獨(dú)立傲經(jīng)營(yíng)，單獨(dú)核算耙，并設(shè)有相應(yīng)的芭職能部門。挨事業(yè)部制的組織笆結(jié)構(gòu)形式，唉易頒于跋區(qū)分和攤派各種爸金融服務(wù)安的收益與笆成本，考察和比傲較不同的金融服斑務(wù)對(duì)證券公司的佰貢獻(xiàn)，岸各個(gè)部門對(duì)挨證券公司耙的貢獻(xiàn)容易瓣辨認(rèn)八，因此，可能導(dǎo)瓣致部門間的競(jìng)爭(zhēng)版。懊加以正確引導(dǎo)，笆可以促進(jìn)不同的搬產(chǎn)品部門努力改矮善本單位工作。吧事業(yè)部還可根據(jù)奧地理因素來設(shè)立矮，這在證券公司百通常稱為分公司按。組織活動(dòng)在地胺理上的分散帶來吧的交通和信息溝敖通困難是設(shè)立分暗公司的主要理由捌。當(dāng)然，隨著通芭訊技術(shù)的發(fā)展，柏這個(gè)理由已不再

8、胺那么重要。取而襖代之的是社會(huì)文艾化環(huán)境方面的理埃由。根據(jù)地理位唉置的不同設(shè)立管跋理部門，甚至使盎不同區(qū)域的經(jīng)營(yíng)背單位成為相對(duì)自辦主的管理實(shí)體，把可以更好地針對(duì)佰各地區(qū)的客戶和啊經(jīng)營(yíng)者的行為特辦點(diǎn)來開展業(yè)務(wù)。敗在國(guó)際范圍內(nèi)從疤事經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的跨稗國(guó)投資銀行尤其敖如此。藹實(shí)際上，證券公半司是不可能只根氨據(jù)單一標(biāo)準(zhǔn)來構(gòu)岸造組織結(jié)構(gòu)的。挨在事業(yè)部制和分稗公司制中，爸在懊根據(jù)班產(chǎn)品或區(qū)域熬劃分的部門的情哎況芭下，不僅公司總佰部保留了必要的襖人事、財(cái)務(wù)等八職能部門，而且傲事業(yè)部或分公司凹也設(shè)立了一些必跋要的職能部門。白典型的形式就是懊矩陣組織，這是傲一種由縱橫兩套班系統(tǒng)交叉形成的癌復(fù)合結(jié)構(gòu)組織。罷矩陣組織具

9、有很暗大的彈性和適應(yīng)瓣性，可以根據(jù)工耙作的需要，集中埃各種專門的知識(shí)拌和技能，短期內(nèi)敖迅速完成重要的皚任務(wù)。版隨著經(jīng)濟(jì)日趨金頒融化，金融工具敖品種越來越多，芭證券公司的分工疤細(xì)化，證券公司擺的縱向等級(jí)層次瓣增多，組織的地扮理分布廣泛，組八織結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜擺，大型證券公司埃采取了控股公司霸的組織結(jié)構(gòu)。霸證券公司熬總部只持有子公斑司的部分或全部案股份。所以，一斑方面頒證券公司疤的各子公司具有斑更大的經(jīng)營(yíng)獨(dú)立凹性，另一方面隘證券公司疤總部只對(duì)子公司癌的部分或全部投拌資負(fù)有限責(zé)任。搬也就是說，百控股公司型組織癌結(jié)構(gòu)辦具有分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)跋險(xiǎn)的功能。扒控股公司型組織擺結(jié)構(gòu)，使市場(chǎng)的埃交易成本與企業(yè)百的組織成本之

10、間敗得到較好的平衡伴。我們知道，企唉業(yè)和市場(chǎng)是兩種板可以互相替代的耙機(jī)制，當(dāng)市場(chǎng)的斑交易費(fèi)用很高的襖時(shí)候，市場(chǎng)不再隘是協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)扮的有效方式，而礙應(yīng)通過企業(yè)將交傲易內(nèi)部化來節(jié)約啊交易費(fèi)用。癌即用各種要素（扳資本、勞動(dòng)、經(jīng)敗營(yíng)管理才能等）耙所有者之間的長(zhǎng)爸期契約來代替市皚場(chǎng)上大量的短期吧契約，用管理的岸權(quán)威來代替市場(chǎng)唉的議價(jià)。所以，叭企業(yè)是為了降低骯交易成本而形成襖的一種經(jīng)濟(jì)組織吧。隘此外，機(jī)會(huì)主義稗和有限理性與不巴確定性等環(huán)境因白素相互作用導(dǎo)致斑市場(chǎng)機(jī)制失靈，奧也需要用內(nèi)部組瓣織機(jī)制代替市場(chǎng)敗協(xié)調(diào)。暗但企業(yè)本身也是艾有爸組織唉費(fèi)用的。與市場(chǎng)暗的平等交易不同板，企業(yè)是傲根據(jù)組織結(jié)構(gòu)奧來運(yùn)作的，

11、會(huì)帶稗來許多方面的費(fèi)胺用按，伴還有 “影響費(fèi)凹用”。在鞍企業(yè)板組織中，決策者背總要靠下級(jí)提供搬信息和建議才能跋做出拌決策。這樣，不罷管是有意還是無稗意，下級(jí)都總是邦會(huì)力圖向上級(jí)提扮供對(duì)自己有利的靶信息和建議，以艾影響上級(jí)的決策藹。企業(yè)規(guī)模越大叭，層次越多，管氨理者權(quán)力越大，搬這些方面的費(fèi)用絆、信息成本、管愛理成本、監(jiān)督成襖本就會(huì)越高，以盎至于可能超過市敖場(chǎng)協(xié)調(diào)方式下的案交易成本。柏當(dāng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大佰到一定程度時(shí)，懊組織費(fèi)用的邊際岸增加額與交易費(fèi)背用的邊際減少額愛相等，公司就不哎會(huì)再擴(kuò)大規(guī)模。挨因?yàn)樵贁U(kuò)大規(guī)模襖，組織費(fèi)用就更伴高，抵消了采用疤企業(yè)替代市場(chǎng)減耙少的交易費(fèi)用。爸而對(duì)金融企業(yè)來邦說，熬“

12、霸大即是美辦”搬，證券公司追求暗更大的過程中，癌企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，巴管理幅度和層次般增加，為了避免奧企業(yè)組織費(fèi)用的吧上升超過交易費(fèi)笆用的節(jié)約導(dǎo)致的板不經(jīng)濟(jì)，采取了跋內(nèi)部結(jié)構(gòu)外在化扒方式，即公司的搬組織結(jié)構(gòu)中納入爸子公司這種法律礙實(shí)體，而證券公芭司也就成為控股邦公司。艾此外，證券公司百采取控股公司組稗織形式的一個(gè)重瓣要原因是，在證吧券公司的擴(kuò)張過般程中，兼并收購阿是一種最常用的皚方式，有的被收奧購方的股權(quán)收購矮之后，就成為收班購方的子公司。拔（二）證券公司稗組織結(jié)構(gòu)的實(shí)例拌分析版本文選取了國(guó)外把的高盛、美林和稗國(guó)內(nèi)的按國(guó)泰凹君安作為證券公敗司組織結(jié)構(gòu)的實(shí)翱例進(jìn)行分析。高盎盛是頂尖的承銷壩商，科技企業(yè)

13、的疤承銷業(yè)務(wù)尤為突背出；美林則是以愛零售業(yè)務(wù)起家的叭經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的巨擎拌；暗國(guó)泰笆君安則是國(guó)內(nèi)業(yè)佰務(wù)覆蓋范圍最廣礙的券商之一。這骯三者的組織結(jié)構(gòu)瓣均具有較強(qiáng)的代澳表性。1、高盛懊高盛在全球投資背銀行業(yè)中占有重把要的地位，為各胺國(guó)的政府、企業(yè)頒、機(jī)構(gòu)和個(gè)人提扮供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)按及戰(zhàn)略咨詢服務(wù)捌。在各類主要的癌金融服務(wù)領(lǐng)域中俺，美國(guó)高盛公司拌均名列前茅。礙財(cái)富雜志排名哀前500家大企佰業(yè)中有300多昂家是美國(guó)高盛公扒司的長(zhǎng)期客戶。把高盛的組織結(jié)構(gòu)拔是按客戶及產(chǎn)品哀范圍雙重標(biāo)準(zhǔn)設(shè)拔置的靶，部門劃分為投辦資銀行事業(yè)部、柏商人銀行事業(yè)部礙、投資管理事業(yè)藹部、信息技術(shù)事拌業(yè)部、全球投資熬研究事業(yè)部、固埃定收益貨

14、幣及商八品事業(yè)部、股票隘事業(yè)部、養(yǎng)老金鞍管理事業(yè)部、服捌務(wù)部門和財(cái)務(wù)人癌力資源管理部。暗高盛在倫敦、東耙京和香港分別設(shè)拌有地區(qū)總部，并安在全球19個(gè)國(guó)氨家41個(gè)城市設(shè)胺有分公司或辦事巴處。斑圖1：高盛的組埃織結(jié)構(gòu)圖2、美林?jǐn)[美林作為知名的絆投資銀行，在全靶球范圍對(duì)公司、壩政府機(jī)構(gòu)以及個(gè)哎人投資者提供投頒資、融資、咨詢絆及財(cái)務(wù)顧問等服襖務(wù)，是頂尖的債巴券和股票做市商辦之一。美林是世稗界上最大的金融昂資產(chǎn)管理者之一翱，客戶資產(chǎn)達(dá)百1.敖8萬億。美林擁白有廣泛的零售網(wǎng)皚絡(luò)，是全世界最伴大的綜合投資銀阿行之一。跋美林的部門設(shè)置柏是按客戶種類或艾者說是服務(wù)對(duì)象芭劃分的，美林主般要的業(yè)務(wù)部門是稗：私人客戶

15、小組啊、公司及機(jī)構(gòu)客凹戶小組及資產(chǎn)管把理小組。美林的癌分支機(jī)構(gòu)分布在隘44個(gè)國(guó)家之中靶，各項(xiàng)業(yè)務(wù)依托柏分布在全球各地扒的附屬公司開展頒。雖然美林的部襖門劃分看起來較霸為簡(jiǎn)單，但美林拔的每一部門的業(yè)白務(wù)都非常復(fù)雜，拜因?yàn)槊恳活惪蛻舭嫉男枨蠖加梢粋€(gè)癌部門來滿足，而哀客戶的需要是廣白泛的。巴圖2：美林的組半織結(jié)構(gòu)3、國(guó)泰君安襖吧國(guó)泰熬君安是目前國(guó)內(nèi)疤規(guī)模最大，經(jīng)營(yíng)暗范圍最寬，機(jī)構(gòu)藹分布面最廣的證扳券公司之一。耙國(guó)泰百君安是2000按年唯一一家在一頒、二級(jí)市場(chǎng)排名氨同時(shí)進(jìn)入前三名絆的券商。其組織按結(jié)構(gòu)中部門的設(shè)案置較為全面，并芭有一些其他券商背并未普遍設(shè)立的哎部門。稗國(guó)泰啊君安下設(shè)研究所昂、信息技術(shù)部

16、、拔清算部、經(jīng)紀(jì)業(yè)伴務(wù)部、企業(yè)融資百部、收購兼并部凹、固定收益部、扮國(guó)際業(yè)務(wù)部、證把券投資部、資產(chǎn)捌委托管理部、資半產(chǎn)保全部，八國(guó)泰癌君安還設(shè)有若干佰分公司和海外子拜公司。般圖3：伴國(guó)泰氨君安的組織結(jié)構(gòu)伴二、證券公司的板幾種組織結(jié)構(gòu)形疤式分析柏（一）證券公司皚職能部門型組織啊結(jié)構(gòu)頒證券市場(chǎng)發(fā)展之版初，中國(guó)的證券巴公司規(guī)模較小，跋業(yè)務(wù)也較為單一白。組織結(jié)構(gòu)也相案應(yīng)較為簡(jiǎn)單，按俺照職能分為內(nèi)部礙管理部門和業(yè)務(wù)襖部門，內(nèi)部管理哎部門有行政、財(cái)稗務(wù)、電腦等部門爸，業(yè)務(wù)部門則包拜括投資銀行、經(jīng)柏紀(jì)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管襖理及研究發(fā)展部般。A證券公司行政部電腦部財(cái)務(wù)部研究發(fā)展部資產(chǎn)管理部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部投資銀行部骯圖4：

17、證券公司搬職能型組織結(jié)構(gòu)埃職能唉型靶組織敖結(jié)構(gòu)靶最大的優(yōu)點(diǎn)是明挨確。在職能柏型絆組織敖結(jié)構(gòu)把之下，百每一部門均有明氨確的職能，矮每一個(gè)人都能了翱解其本身的任務(wù)板。職能式組織是唉一種具有高度穩(wěn)挨定性的組織。但辦職能性組織的明半確和穩(wěn)定，疤也容易使得芭職能熬型岸組織中的人員，礙甚至包括職能胺部門的管理疤人員在內(nèi)，形成矮本位主義。職能吧型半組織缺乏彈性，哀這種組織只能使藹其員愛工襖將工作做得較前盎略佳，而不能激班發(fā)其員耙工扒接受新觀念與新霸的工作方式。 澳在小規(guī)模的敖證券公司絆中，職能辦部門間凹溝通情況通常襖比較凹良好。但等發(fā)展暗到襖中等規(guī)模時(shí)，問盎題發(fā)生了。鞍隨業(yè)務(wù)發(fā)展，職疤能部門越來越伴復(fù)雜，就

18、難免會(huì)半產(chǎn)生磨擦，哀隨之而來的就是搬誤會(huì)、爭(zhēng)執(zhí)和分絆成派系，擺這就需要運(yùn)用吧微妙、昂貴和煩芭惱的管理手段不隘可如調(diào)解員鞍、委員會(huì)、會(huì)議傲、解決糾紛人員拜之類，浪費(fèi)時(shí)間奧并靶且敖不能解決多少問版題。骯證券公司的傲規(guī)模隘如果昂超過中型以上，笆則職能阿型組織白結(jié)構(gòu)就不能適應(yīng)埃。扮證券公司的組織藹結(jié)構(gòu)就發(fā)生了兩柏個(gè)方向的變化，疤一是按地域的劃靶分設(shè)立分公司，案二是按業(yè)務(wù)的劃哎分設(shè)立事業(yè)部。隘（二）證券公司鞍分公司組織結(jié)構(gòu)啊經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是中國(guó)般證券公司的基礎(chǔ)矮業(yè)務(wù)，為證券公邦司貢獻(xiàn)著相當(dāng)大皚比重的利潤(rùn)，各佰證券公司均極為半重視營(yíng)業(yè)部的建哀設(shè)與發(fā)展，在公艾司營(yíng)業(yè)部數(shù)量達(dá)邦到一定程度之后挨，一個(gè)總部直接艾對(duì)幾十

19、家甚至上癌百家營(yíng)業(yè)部進(jìn)行板管理就顯得有些耙力不從心，各證案券公司往往設(shè)立隘地區(qū)管理總部對(duì)敗當(dāng)?shù)鼗蜉爡^(qū)內(nèi)的按營(yíng)業(yè)部進(jìn)行管理礙，并逐漸開展其翱他業(yè)務(wù)進(jìn)而成為疤分公司，形成了愛分公司型組織結(jié)胺構(gòu)。百分公司型組織結(jié)扮構(gòu)為證券公司根敖據(jù)地域或業(yè)務(wù)設(shè)愛立分公司，同時(shí)柏按照一級(jí)法人的瓣形式授權(quán)分公司奧進(jìn)行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和奧管理，適合我國(guó)疤現(xiàn)階段證券公司俺的經(jīng)營(yíng)管理和規(guī)岸模的要求，此種背組織結(jié)構(gòu)主要適敗合于規(guī)模較小的挨證券公司進(jìn)行運(yùn)斑作，與目前大多芭數(shù)證券公司采用暗的地區(qū)總部型組絆織結(jié)構(gòu)相比，具八有以下諸多優(yōu)點(diǎn)哎：艾1、便于證券公八司開展業(yè)務(wù)跋證券公司在某地愛區(qū)注冊(cè)并設(shè)立分罷公司，分公司擁傲有完整的組織架俺構(gòu)，更重

20、要的是哀擁有自己的一系半列管理特色、制八度、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和盎公章以及總公司阿的授權(quán)，能獨(dú)立奧開展業(yè)務(wù)和進(jìn)行矮形象宣傳，加強(qiáng)翱分公司所在地區(qū)壩的業(yè)務(wù)和客戶基罷礎(chǔ)，能迅速提升奧市場(chǎng)占有率。與案設(shè)立地區(qū)總部的哀組織結(jié)構(gòu)相比，板雖然地區(qū)總部也氨能開展獨(dú)立開展唉業(yè)務(wù)，但是由于唉沒有公章、營(yíng)業(yè)版執(zhí)照和公司的管挨理體系（因?yàn)榈匕覅^(qū)總部只是證券拌公司內(nèi)部的一個(gè)霸大部門而已）不版能以公司的名義把對(duì)外開展業(yè)務(wù)，昂開展業(yè)務(wù)必須通拌過總公司進(jìn)行，捌造成地域差異的矮不便，也難以自俺如地對(duì)外開展業(yè)把務(wù)。比如A證券瓣有限責(zé)任公司在挨大連、上海、重阿慶、深圳等重點(diǎn)霸地區(qū)設(shè)立分公司擺，業(yè)務(wù)輻射全國(guó)奧，各分公司設(shè)立搬自己的組織結(jié)構(gòu)板

21、，擁有投資銀行藹部、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)部藹、資產(chǎn)管理部等拔業(yè)務(wù)部門，分公叭司可根據(jù)地區(qū)實(shí)擺際情況和發(fā)展目叭標(biāo)建立適合自己岸的組織結(jié)構(gòu)，形耙成獨(dú)具特色的經(jīng)盎營(yíng)管理風(fēng)格和個(gè)疤性化服務(wù)，這樣盎不但能加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)礙管理和服務(wù)質(zhì)量氨，提高客戶的信癌任度，有利于迅柏速擴(kuò)大客戶群，奧而且能在集團(tuán)內(nèi)扮部形成分公司之班間的業(yè)務(wù)競(jìng)賽和熬協(xié)同作戰(zhàn)，有利敖地激勵(lì)和促進(jìn)公氨司業(yè)務(wù)發(fā)展。鞍圖5：分公司型伴組織結(jié)構(gòu)圖罷2、有利于監(jiān)管骯部門對(duì)券商的地奧區(qū)和分塊業(yè)務(wù)的唉監(jiān)管氨“頒在規(guī)范中發(fā)展，擺在發(fā)展中規(guī)范伴”哎是我國(guó)證券市場(chǎng)氨的基調(diào)，證券公跋司作為證券市場(chǎng)昂的重要參與者自笆然成為我國(guó)證券爸市場(chǎng)監(jiān)管的主要敗對(duì)象之一，近期瓣，國(guó)務(wù)院發(fā)布通叭知

22、，要求加強(qiáng)對(duì)罷金融機(jī)構(gòu)包括證靶券公司、保險(xiǎn)公骯司、基金管理公八司等的監(jiān)督和管阿理。此舉從長(zhǎng)遠(yuǎn)鞍來看對(duì)證券公司唉是一次利好，證把券公司只有業(yè)務(wù)拌規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)管理挨有效，才能在激白烈的競(jìng)爭(zhēng)中立于罷不敗之地，才能俺沿著正確的路線擺迅速發(fā)展壯大。班中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為八我國(guó)證券市場(chǎng)的斑監(jiān)管機(jī)構(gòu)，肩負(fù)凹著歷史的重任，愛與其派出機(jī)構(gòu)一斑起執(zhí)行監(jiān)管職責(zé)拔。而由于證券公哎司業(yè)務(wù)復(fù)雜，涉敗及的地域廣，根背據(jù)目前證券公司霸地區(qū)總部型組織班結(jié)構(gòu)，中國(guó)證監(jiān)阿會(huì)各地派出機(jī)構(gòu)礙監(jiān)管對(duì)象為各證捌券公司的地區(qū)總百部，由于地區(qū)總翱部其實(shí)為證券公氨司的內(nèi)設(shè)部門，罷又無營(yíng)業(yè)執(zhí)照，拔無法擔(dān)負(fù)起責(zé)任半，派出機(jī)構(gòu)只能唉針對(duì)處于異地的背證券公司總

23、部，扮造成監(jiān)管難度大哎。如果證券公司啊采用分公司型組般織結(jié)構(gòu)，各分公邦司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)分明暗，而且證監(jiān)會(huì)派把出機(jī)構(gòu)面對(duì)的是擺處于派出機(jī)構(gòu)所拔在區(qū)域的證券公頒司分公司，采取安“佰一對(duì)一班”俺的監(jiān)管方式（如唉下圖），必要時(shí)辦才面對(duì)證券公司靶總部，給監(jiān)督管唉理帶來極大的方把便。監(jiān)管監(jiān)管監(jiān)管監(jiān)管監(jiān)管哎 傲 暗圖6：澳“皚一對(duì)一柏”扳的監(jiān)管方式圖笆3、稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)啊券商的監(jiān)督管理盎和便于稅收的征安繳巴國(guó)家稅務(wù)總局于岸2001年2月礙9日白發(fā)布的關(guān)于匯挨總（合并）納稅安企業(yè)實(shí)行統(tǒng)一計(jì)扳算、分級(jí)管理、埃就地預(yù)交、集中襖清算所得稅問題氨的通知，通知盎要求對(duì)匯總納稅搬企業(yè)實(shí)行柏“哎統(tǒng)一計(jì)算、分級(jí)搬管理、就地預(yù)交岸、集中

24、清算翱”吧的征收管理辦法澳，匯總企業(yè)及成百員所得稅的征收盎管理由所在地主安管稅務(wù)機(jī)關(guān)分別瓣屬地進(jìn)行監(jiān)督和礙管理，總分公司澳體制的企業(yè)以總盎公司和符合獨(dú)立板核算條件的各級(jí)澳分公司為就地預(yù)昂交所得稅的成員熬企業(yè)。根據(jù)上述阿規(guī)定，如果屬于鞍總部型組織結(jié)構(gòu)柏的證券公司，其隘地方總部由于不辦具備獨(dú)立核算條佰件（可以默認(rèn)為隘這樣）費(fèi)用和收笆入既可在當(dāng)?shù)睾税彼悖部稍诠景部偛窟M(jìn)行核算，岸就地預(yù)交的所得爸稅只有營(yíng)業(yè)部的奧一部分，這樣不頒利于稅務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)唉范和完善匯總納翱稅企業(yè)所得稅的礙征收管理工作。爸而分公司型組織癌結(jié)構(gòu)的證券公司稗，由于其下屬分搬公司符合獨(dú)立核哀算條件，所得稅板就地預(yù)交，便于班證券公司經(jīng)營(yíng)管

25、凹理和稅務(wù)管理。罷綜合上述分析，澳在我國(guó)目前國(guó)情懊和證券公司發(fā)展唉階段下，分公司罷型組織結(jié)構(gòu)應(yīng)為皚不少證券公司比礙較科學(xué)的選擇。瓣（三）證券公司搬事業(yè)部型組織結(jié)班構(gòu)鞍分公司是按地域案范圍設(shè)置的，而傲事業(yè)部則是按業(yè)扮務(wù)及產(chǎn)品范圍來扮設(shè)置的。如高盛暗公司按業(yè)務(wù)及產(chǎn)艾品范圍將公司劃搬分為辦投資銀行事業(yè)部澳、商人銀行事業(yè)稗部、投資管理事把業(yè)部、信息技術(shù)愛事業(yè)部、全球投霸資研究事業(yè)部、霸固定收益貨幣及背商品事業(yè)部、股拜票事業(yè)部、養(yǎng)老案金管理事業(yè)部壩。把每一案事業(yè)部絆有其本身的管理班階層，自行經(jīng)營(yíng)板事業(yè)部版的業(yè)務(wù)捌，公司由扮一群“自立營(yíng)運(yùn)瓣”的業(yè)務(wù)單位拌組成。矮每一柏事業(yè)部稗對(duì)于總公司，必疤須貢獻(xiàn)一份實(shí)質(zhì)

26、盎的利潤(rùn)，總公司鞍的利潤(rùn)應(yīng)為各事伴業(yè)部利潤(rùn)的總和伴。澳事業(yè)部型的背組織結(jié)構(gòu)，有高跋度穩(wěn)定性，但也壩富于適應(yīng)性。能稗使經(jīng)理人的視線哀和努力得以直接隘專注于企業(yè)的績(jī)暗效和成果。背事業(yè)部型組織結(jié)瓣構(gòu)愛的最大優(yōu)點(diǎn)，在八于經(jīng)理人發(fā)展方暗面。伴這愛種組織最能夠培笆養(yǎng)及考驗(yàn)經(jīng)理人礙。運(yùn)用適當(dāng)哎的事業(yè)部型組織礙結(jié)構(gòu)捌，則暗公司班高層管理安者爸不必分心于日常爸工作凹，而能集中其精暗力與時(shí)間，用于巴方向、籌劃、目凹標(biāo)和影響企業(yè)整澳體或影響企業(yè)遠(yuǎn)胺程未來的關(guān)鍵性白決策。 藹在客戶需求走向熬綜合化、多樣化藹的國(guó)際金融服務(wù)稗潮流中，事業(yè)部奧的組織架構(gòu)的挑耙戰(zhàn)是如何業(yè)務(wù)整愛合與業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)。襖矩陣管理制受到辦了重視。它把按佰

27、職能劃分的部門拔和按產(chǎn)品（或工搬程項(xiàng)目、服務(wù)項(xiàng)板目）劃分的小組佰結(jié)合起來組成一絆個(gè)矩陣，使同一皚名管理人員既同癌原職能部門保持扒組織與業(yè)務(wù)上的辦聯(lián)系，又參加開岸發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)俺目小組的工作。疤參加項(xiàng)目小組的爸成員受雙重領(lǐng)導(dǎo)奧，一方面受項(xiàng)目柏小組的領(lǐng)導(dǎo)，另哀一方面受原屬職阿能部門的領(lǐng)導(dǎo)。笆自八十年代起一爸些國(guó)際上大型投巴資銀行采用了一辦種全球性網(wǎng)狀組隘織結(jié)構(gòu)或稱矩陣絆結(jié)構(gòu)。矩陣式的拔設(shè)計(jì)不僅出現(xiàn)在絆事業(yè)部的設(shè)計(jì)交擺叉上，如高盛的疤亞洲總部、歐洲柏總部等與投資銀敗行事業(yè)部等多個(gè)凹按業(yè)務(wù)范圍劃分安的事業(yè)部并行，哀兩者之間存在著埃矩陣的關(guān)系。同巴時(shí)，矩陣設(shè)計(jì)還愛貫穿在證券公司翱事業(yè)部的內(nèi)部，哀形成了矩

28、陣的嵌澳套。如高盛的投敖資銀行事業(yè)部?jī)?nèi)吧，設(shè)置了多個(gè)部罷門如公司融資部埃、收購兼并部、叭房地產(chǎn)部，同時(shí)擺該事業(yè)部又設(shè)立敖跨部門甚至是跨皚事業(yè)部（如不同皚地區(qū)、不同業(yè)務(wù)罷的事業(yè)部）的多捌個(gè)小組，如高科隘技小組、TME邦（資訊、媒體、襖娛樂）小組、能扒源電力小組、金邦融機(jī)構(gòu)小組等。骯矩陣式的組織管佰理加上事業(yè)部制鞍的組織架構(gòu)，能辦使整個(gè)龐大的組鞍織仍能高速度地昂對(duì)客戶及市場(chǎng)進(jìn)把行第一時(shí)間反應(yīng)拜，并充分利用公吧司的資源。皚 哀 骯 敗 業(yè) 務(wù)（斑事業(yè)部）上海分公司 地大連分公司 域投資銀行事業(yè)部資產(chǎn)管理事業(yè)部扳圖7：證券公司扳的矩陣結(jié)構(gòu)高科技小組 項(xiàng)能源電力小組 目收購兼并部公司融資部版 佰 爸 背

29、 職懊 能辦圖8：投資銀行頒事業(yè)部?jī)?nèi)的矩陣扒結(jié)構(gòu)岸（四）控股公司襖型組織結(jié)構(gòu)瓣分公司型組織結(jié)瓣構(gòu)適用于規(guī)模較敖小、業(yè)務(wù)覆蓋地笆域在本國(guó)的證券白公司，隨著我國(guó)壩加入WTO的步擺伐臨近，我國(guó)證叭券公司將逐漸開愛展國(guó)際業(yè)務(wù)，與矮國(guó)際大型投資銀佰行合作，將會(huì)在艾國(guó)外設(shè)立分支機(jī)凹構(gòu)，形成跨國(guó)證稗券公司，資產(chǎn)規(guī)埃模迅速增加，業(yè)扳務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大伴，涉及的地域廣把闊，客戶分布在鞍世界各國(guó)，到時(shí)拔證券公司采用分板公司型組織結(jié)構(gòu)敗將存在一定的局懊限性，不利于公傲司業(yè)務(wù)的開展和哎擴(kuò)張，因?yàn)榉止嗡拘徒M織結(jié)構(gòu)的懊證券公司為一級(jí)拜法人制，分公司凹并沒有法人資格埃，這時(shí)應(yīng)采用控扒股型組織結(jié)構(gòu)更疤為有優(yōu)勢(shì)。舉個(gè)扒簡(jiǎn)單的例子

30、說明板上述的問題，A柏證券公司已發(fā)展跋成為跨國(guó)公司，哀業(yè)務(wù)遍布在世界扮各國(guó)，仍然采用把分公司型組織結(jié)罷構(gòu)，在美國(guó)設(shè)立鞍了一家分公司，礙當(dāng)分公司在美國(guó)安開展投資銀行業(yè)安務(wù)，負(fù)責(zé)承銷一疤家美國(guó)企業(yè)的股芭票，由于承銷過頒程中簽署的法律扳文件必須由具有矮法人資格的A證板券公司總部進(jìn)行骯，不能由該分公矮司簽署，因此分暗公司不能獨(dú)立完啊成此項(xiàng)工作，必襖須派人本國(guó)總部壩完成簽署和蓋章笆等承銷工作，造澳成人力、財(cái)力和奧時(shí)間的浪費(fèi)。如骯果A證券公司采骯用的是控股型組伴織結(jié)構(gòu)，在美國(guó)霸設(shè)立子公司，由襖于子公司具有法凹人資格，可以獨(dú)胺立完成承銷工作靶，既給工作帶來氨便利和高效，又靶不必造成上述的礙浪費(fèi)。因此，在柏證

31、券公司發(fā)展成俺跨國(guó)公司，業(yè)務(wù)敗涉及的地域廣闊澳，通常采用控股跋型組織結(jié)構(gòu)。靶事業(yè)部型組織結(jié)擺構(gòu)哎，原是為了襖解決罷企業(yè)規(guī)模的問題骯而設(shè)計(jì)的。霸但辦各事業(yè)部的規(guī)模扒通常有適當(dāng)?shù)南薨ザ?，在企業(yè)規(guī)模盎方面也有其限制扳條件。吧在公司業(yè)務(wù)發(fā)展挨，規(guī)模更大之后八，事業(yè)部就會(huì)變版得臃腫，班一個(gè)事業(yè)部的規(guī)埃模成長(zhǎng)得太大了般，則其所屬的職頒能部門將超過其敖能有效執(zhí)行其職搬能的限度，則該凹整個(gè)事業(yè)部將變笆得笨重、遲鈍，瓣而不能執(zhí)行其任巴務(wù)。按解決的辦法是使邦得某些部分成為啊獨(dú)立的企業(yè)，即捌內(nèi)部組織外部化把，事業(yè)部型組織胺結(jié)構(gòu)向控股公司芭型演化，由公司稗擁有或控股若干矮個(gè)子公司，公司傲的業(yè)務(wù)在每個(gè)子胺公司之間分配。

32、翱JP摩根大通就敖下設(shè)資本公司、笆證券有限公司、岸擔(dān)保信托公司、霸投資管理公司、柏顧問公司、期貨笆公司等若干子公笆司。百1、控股公司型凹組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)挨事實(shí)上，國(guó)際上邦大型的證券公司疤，都是混合式地半采取各種組織結(jié)壩構(gòu)，如同時(shí)采取岸子公司和分公司皚兩種形式，并在板控股公司下采取襖事業(yè)部制，而事拔業(yè)部之下采取職盎能部門制。各子白公司、分公司、傲事業(yè)部形成覆蓋案全球的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)扮，子公司內(nèi)部又愛將產(chǎn)品種類與地啊理區(qū)域的權(quán)責(zé)融啊合在一起，連同熬各項(xiàng)管理職能，藹再次建立起三維疤的網(wǎng)狀組織結(jié)構(gòu)白，從而使產(chǎn)品、礙地理與職能的經(jīng)藹營(yíng)活動(dòng)得以更好安協(xié)調(diào)。A證券公司分公司1半 盎 分公司2分公司n子公司1（以下同

33、子公司2）子公司2事業(yè)部n事業(yè)部2事業(yè)部1職能部門n職能部門2職能部門1笆圖9：控股公司扮型組織結(jié)構(gòu)把事 投芭資研究事業(yè)部業(yè)艾部 啊 投資銀行事業(yè)氨部 亞洲分歐洲公司顧問公司投資管理公司子 公 司壩圖10：證券公伴司的三維組織結(jié)耙構(gòu)罷信息技術(shù)的發(fā)展拜，使證券公司在拜向控股公司型發(fā)巴展之后出現(xiàn)組織芭結(jié)構(gòu)扁平化趨勢(shì)敖。凹扁平化是相對(duì)于哀等級(jí)式瓣而言的柏。敗扁平化管理的實(shí)班現(xiàn)得益于柏網(wǎng)絡(luò)的應(yīng)用巴，盎極大地改變信息皚的傳遞方式，過翱去所難于克服的翱不同層級(jí)間的信罷息不對(duì)稱問題獲把得極大解決。扳證券公司艾內(nèi)部的任一部門礙，都可從網(wǎng)絡(luò)所版構(gòu)筑的內(nèi)部信息氨平臺(tái)上了解到瓣信息傲的變動(dòng)。網(wǎng)絡(luò)的唉應(yīng)用將使整個(gè)管暗

34、理體系趨向透明胺，取消了大多數(shù)爸傳統(tǒng)的管理環(huán)節(jié)疤，八如不用層層請(qǐng)示捌逐級(jí)下達(dá)，部門捌協(xié)調(diào)因信息不對(duì)愛稱問題的極大解安決而更富效率。壩扁平化管理模式隘的特點(diǎn)，是精煉巴了管理層次。它岸較好的解決了等唉級(jí)式管理的層次唉重疊、冗員多、吧組織機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)效板率低下等的弊端霸，使整個(gè)的管理搬由垂直管理向扁盎平化管理方向發(fā)把展，從而減少相俺應(yīng)的組織管理費(fèi)罷用靶，扮加快了信息流的盎速率，提高決策搬效率矮，公司瓣對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)的主邦動(dòng)性更為明顯鞍。凹2、設(shè)立控股公斑司型組織結(jié)構(gòu)在盎中國(guó)的現(xiàn)實(shí)意義芭中國(guó)證券公司所白采取的組織架構(gòu)般基本上是職能型背、事業(yè)部型與營(yíng)凹業(yè)部相結(jié)合的組稗織結(jié)構(gòu)。大型的敖證券公司為便于扳管理，在不同

35、地壩區(qū)設(shè)了分公司，稗總公司對(duì)分公司矮和營(yíng)業(yè)部實(shí)行授阿權(quán)管理。應(yīng)該說芭，當(dāng)前中國(guó)證券昂公司的架構(gòu)是基搬本符合其業(yè)務(wù)發(fā)扒展需要的。不過捌，隨著證券公司襖走向大型化、綜藹合化，設(shè)立子公霸司的需要也就日捌益迫切挨，證券公司管百理辦法隘明確規(guī)定敖，絆證券公司可以設(shè)斑立分公司和控股擺子公司。這樣稗一些拌大型證券公司就般可以將業(yè)務(wù)部門藹改造成子公司按，斑將地區(qū)管理總部拌改造成分公司。霸管理辦法一按旦正式出臺(tái)，將瓣推動(dòng)一批擁有子凹公司、分公司、邦合資公司和海外澳分支機(jī)構(gòu)的版大型綜合類控股瓣集團(tuán)式證券公司疤涌現(xiàn)，可以預(yù)計(jì)絆國(guó)內(nèi)大型證券公熬司將會(huì)向控股公伴司發(fā)展。骯（1）提高效率爸，降低風(fēng)險(xiǎn)捌證券公司的規(guī)模板擴(kuò)大

36、之后，產(chǎn)生罷以下現(xiàn)象：一是唉橫的部門增設(shè)凹。證券公司事業(yè)版部頒在規(guī)模較小時(shí)，哀往往只需3-5八個(gè)職能部門，到翱了業(yè)務(wù)擴(kuò)展以后拌，部門便感不夠巴，逐漸增設(shè)。職傲能化之后還要專拜業(yè)化，于是一個(gè)半一個(gè)的分開起來凹，啊形吧成單獨(dú)的部門。拜二是拜縱的層次加多伴，擺在組織規(guī)模較大捌、員工人數(shù)較多芭的機(jī)構(gòu)中，組織盎的層次必定增多斑。跋三是阿委員會(huì)及工作小凹組林立 敖。耙在縱橫組織紛繁阿的狀況下，工作熬傳遞費(fèi)時(shí)，手續(xù)辦煩雜，效率低落岸，補(bǔ)救的辦法就哎是設(shè)立委員會(huì)或背工作小組，凡屬俺緊要工作，都由昂有關(guān)部門派人員拔共同處理，故在般大規(guī)模敗的事業(yè)部芭組織中，常有數(shù)辦不清的委員會(huì)和板工作小組的存在班。傲上述三個(gè)現(xiàn)象

37、違版背了扳內(nèi)部經(jīng)濟(jì)性原則稗，企業(yè)的效率變阿得辦不理想。疤通過設(shè)立子公司哎，對(duì)內(nèi)部資源的巴分類、整合、策敗劃和調(diào)配，節(jié)約伴了成本，提高了霸公司的效率。唉除了提高效率之稗外，證券公司設(shè)按立子公司向控股搬公司轉(zhuǎn)型還有利拌于風(fēng)險(xiǎn)控制。叭在控股公司皚之下斑，不同的捌業(yè)矮務(wù)由不同的伴子凹公司來運(yùn)作隘，這些子按公司具有獨(dú)立的唉法人地位，骯人員、財(cái)務(wù)、機(jī)按構(gòu)是分開的，各把子公司自己班獨(dú)立運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)暗在不同業(yè)務(wù)間澳傳遞的可能性比百在同一公司中要愛小的多。岸證券公司各子公搬司之間，自然會(huì)俺產(chǎn)生藹“搬防火墻八”吧。癌并且，證券公司壩的子公司在某一俺業(yè)務(wù)方面的虧損搬可能會(huì)由其他子班公司業(yè)務(wù)的盈利哀來彌補(bǔ)，某一子般公司

38、的虧損不會(huì)擺給其他子公司帶扒來財(cái)務(wù)沖擊，證襖券公司賣掉一些芭不盈利的公司，把可以實(shí)現(xiàn)證券公胺司資源的重新整班合。因此總體上懊證券公司可保持霸一種平衡的發(fā)展昂。笆控股公司下的各白子公司獨(dú)立承擔(dān)把責(zé)任。般（2）培育大型八證券公司俺國(guó)際上超大型岸“頒航空母艦斑”奧式的投資銀行，拌都是通過一系列壩的收購和兼并活翱動(dòng)，發(fā)展壯大為埃金融集團(tuán)，并通啊過控股的金融機(jī)盎構(gòu)從事專業(yè)化的把金融服務(wù)。百以美林證券為例敗，它在40年代埃成為大型證券公絆司，60年代分?jǐn)[別收購德旺證券扮和埃迪證券，將耙業(yè)務(wù)伸入政府證巴券業(yè)務(wù)和貨幣管啊理與咨詢業(yè)務(wù)領(lǐng)笆域；1970年捌，美林收購固德版波帝跋證券公司以及跨氨國(guó)收購一家加拿愛大投

39、資銀行，開拔始大規(guī)模進(jìn)入國(guó)壩際市場(chǎng)；礙1974年，美般林收購家庭生命皚保險(xiǎn)公司，涉足傲保險(xiǎn)業(yè)，版全方位拓展業(yè)務(wù)唉，最終形成美林絆在世界投資銀行敗業(yè)中的領(lǐng)先地位阿。稗我國(guó)證券公司無絆論在規(guī)模實(shí)力上奧還是經(jīng)營(yíng)水平上矮均遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于國(guó)啊際大型證券公司癌。在全球經(jīng)濟(jì)一皚體化、資本流動(dòng)敖國(guó)際化的形勢(shì)下絆，在我國(guó)加人俺WTO以后，資把本市場(chǎng)的對(duì)外開罷放將是必然，我盎國(guó)證券公司將不挨可避免地與國(guó)外埃的金融拌“盎航母哀”扒競(jìng)爭(zhēng)，如何迅速捌壯大實(shí)力、增強(qiáng)背國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，將矮是擺在國(guó)內(nèi)證券把公司面前的首要骯任務(wù)。我國(guó)必須罷培育自己的超級(jí)骯證券公司，柏除了考慮增量資扳本的注入外，還藹有存量資本的調(diào)藹整也不容忽視，捌事實(shí)

40、已經(jīng)證明超絆級(jí)證券公司形成翱的笆捷徑就是證券公擺司間的重組。搬但是，證券公司案重組的障礙重重氨，一是證券公司阿作為國(guó)有企業(yè)，班容易碰到產(chǎn)生產(chǎn)斑權(quán)和體制障礙；暗二是地方保護(hù)主瓣義和地區(qū)利益分暗割，給證券公司矮的跨地區(qū)重組帶般來了很大的障礙?。蝗呛喜⑦^程斑中業(yè)務(wù)剝離存在礙障礙。通過設(shè)立昂子公司可成為突半破上述障礙的方稗法。證券公司作案為其設(shè)立的子公半司的控股股東或伴大股東，可對(duì)子吧公司的分立、合稗并做出決定；而百子公司被合并，盎證券公司仍在當(dāng)埃地，較之證券公拌司被異地公司合扮并，地方政府相耙對(duì)容易接受；子拌公司的設(shè)立便于叭合并過程中的業(yè)敗務(wù)剝離，如僅合叭并投行業(yè)務(wù)，則皚將投行業(yè)務(wù)剝離般成立子公司

41、再行鞍合并。昂三、控股公司型巴組織結(jié)構(gòu)發(fā)展中翱的問題吧證券公司管理斑辦法（征求意見愛稿）拌在證券公司管理靶的諸多方面體現(xiàn)凹了創(chuàng)新精神霸,其中最為顯著扮的創(chuàng)新是明確了八證券公司可以按案業(yè)務(wù)設(shè)立子公司靶。擺允許證券公司設(shè)敗立子公司，將有艾利于各大證券公按司展開兼并重組敖，提高我國(guó)證券擺公司的競(jìng)爭(zhēng)力隘。爸事實(shí)上，國(guó)際上稗超級(jí)航母式的投翱資銀行，都是通板過一系列的收購瓣和兼并活動(dòng)發(fā)展骯壯大起來的。昂管理辦法還暗有利于其建立集班團(tuán)化運(yùn)作的框架壩，形成金融證券搬控股公司，實(shí)現(xiàn)愛規(guī)模經(jīng)營(yíng)，有效澳規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。哀在不久的將來，昂我國(guó)證券業(yè)必將氨出現(xiàn)控股型的金扳融證券集團(tuán)公司案。辦1、控股公司對(duì)百經(jīng)營(yíng)管理水平的

42、柏要求提高瓣對(duì)控股公司的管壩理，需要的是一礙種社會(huì)化、集約扒化、國(guó)際化、綜跋合化的經(jīng)營(yíng)管理澳理念，這就對(duì)傳爸統(tǒng)的封閉式的經(jīng)哎營(yíng)觀念產(chǎn)生巨大絆的沖擊。需要建扳立更開放、更綜氨合、更有效的管皚理體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)隘制，包括更加有埃效的治理結(jié)構(gòu)和暗內(nèi)控制度，更加哀科學(xué)的決策機(jī)制斑、激勵(lì)機(jī)制和約稗束機(jī)制，以及更皚加靈活、先進(jìn)的愛經(jīng)營(yíng)管理方式和跋管理手段等，來斑適應(yīng)控股公司的扒經(jīng)營(yíng)體制和模式版。壩辦法規(guī)定熬，懊證券公司經(jīng)批準(zhǔn)擺可以“發(fā)起設(shè)立靶或參股境外中資板類證券機(jī)構(gòu)”,頒而且明確提示境擺內(nèi)機(jī)構(gòu)到境外設(shè)捌立證券公司、境藹外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)設(shè)暗立證券公司及中扳外合營(yíng)證券公司擺的管理辦法即將鞍由中國(guó)證監(jiān)會(huì)另哀行制定。襖

43、在世界經(jīng)濟(jì)、金按融一體化程度的芭加深，證券業(yè)的板開放，令國(guó)外證岸券商在帶來資金安的同時(shí)，還會(huì)將搬國(guó)際上先進(jìn)的經(jīng)半營(yíng)方式和管理理霸念注入到中國(guó)來絆，從而給國(guó)內(nèi)的霸證券公司和其他巴證券機(jī)構(gòu)帶來嶄俺新的視角。國(guó)內(nèi)案券商內(nèi)部人控制擺，政策干預(yù)的空唉間將日漸縮小，白國(guó)內(nèi)券商將吸收敖國(guó)外投資銀行的艾精華，推動(dòng)管理艾理念的更新，使傲自己的經(jīng)營(yíng)管理罷水平提到更高的澳層次，向更高水背平邁進(jìn)。拔我國(guó)券商將學(xué)習(xí)按西方投資銀行規(guī)半范、科學(xué)、主動(dòng)奧地控制風(fēng)險(xiǎn)的方八式。變?cè)瓉砘诎镣獠繅毫Φ娘L(fēng)險(xiǎn)半控制、應(yīng)付監(jiān)管昂式的風(fēng)險(xiǎn)控制為暗自身需要的風(fēng)險(xiǎn)鞍控制，在形成一八個(gè)嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)管唉理體系，建立嚴(yán)敖格的內(nèi)部交流制半度、同行評(píng)價(jià)制

44、罷度、嚴(yán)格的分工霸制度、項(xiàng)目審查斑制度、風(fēng)險(xiǎn)控制柏制度等等，還要襖將風(fēng)險(xiǎn)按類型進(jìn)襖行細(xì)化，并分別靶設(shè)計(jì)控制方法。拌以有效控制和管熬理其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，藹提供全面、優(yōu)質(zhì)凹的金融服務(wù)，更扮好地適應(yīng)激烈的瓣市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。哎2、控股公司的柏子公司設(shè)置限制翱較多哀目前證券公司的拔業(yè)務(wù)芭包括凹投行柏、經(jīng)紀(jì)、氨資產(chǎn)管理盎等基礎(chǔ)業(yè)務(wù)，藹還有發(fā)展迅速的隘企業(yè)收購、重組伴顧問，項(xiàng)目融資敖顧問，以及投資笆顧問業(yè)務(wù)等。白辦法挨列舉了愛證券公司八可以哎設(shè)立的子公司斑，均為扒從事單項(xiàng)證券業(yè)斑務(wù)的班公司捌,如設(shè)立從事證芭券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、網(wǎng)藹絡(luò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、資盎產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、投班資銀行業(yè)務(wù)和證扒券投資咨詢業(yè)務(wù)扒的子公司版。雖然子公司種盎類足

45、以滿足目前吧的需要，但由于熬證券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新胺日新月異，不能隘涵蓋將來可能的巴業(yè)務(wù)，可能會(huì)影安響證券公司將來按業(yè)務(wù)的發(fā)展。辦另外半，辦法懊對(duì)能否設(shè)立從事八多項(xiàng)證券業(yè)務(wù)的氨子公司襖則氨沒有板做出按規(guī)定。從公司吧法的角度看,矮證券公司昂采取股份有限公襖司或有限責(zé)任公扮司形式，可以霸設(shè)立子公司,只邦要符合設(shè)立條件皚,就應(yīng)該允許設(shè)岸立從事多項(xiàng)證券礙業(yè)務(wù)的子公司。敗辦法對(duì)子公礙司的規(guī)定將跋傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和阿網(wǎng)絡(luò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)截拜然分開。扒而笆現(xiàn)實(shí)中很難將一挨般經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和網(wǎng)百絡(luò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)截然背分開。純粹從事拌傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或扮純粹從事網(wǎng)絡(luò)經(jīng)斑紀(jì)業(yè)務(wù)的公司澳單獨(dú)捌存在辦的可能性不大傲。從發(fā)展方向看哀，艾傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和般網(wǎng)

46、絡(luò)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)稗應(yīng)實(shí)現(xiàn)昂有機(jī)鞍結(jié)合，疤在設(shè)立子公司上邦不宜霸將兩者截然分開扒。半在混業(yè)經(jīng)營(yíng)已成扮為全球金融的發(fā)疤展趨勢(shì)之下，金把融控股公司模式扮已經(jīng)沖破了傳統(tǒng)隘的銀行、證券、盎保險(xiǎn)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的扒界限，在控股公耙司內(nèi)部實(shí)現(xiàn)了混稗業(yè)或綜合經(jīng)營(yíng)。壩對(duì)證券公司組織扳結(jié)構(gòu)的胺發(fā)展方向疤也產(chǎn)生了較大的按影響，昂以業(yè)務(wù)種類來劃扳分業(yè)務(wù)部門的管熬理模式拌，把正在向骯以客戶需求和客半戶對(duì)象為中心的把管理模式發(fā)展。唉如將客戶需求分芭為資產(chǎn)委托、股壩權(quán)融資、債權(quán)融哀資、資產(chǎn)重組，盎將客戶對(duì)象分為辦機(jī)構(gòu)、個(gè)人等。骯美林、摩根斯坦霸利等大型投行，叭為了應(yīng)對(duì)混業(yè)經(jīng)藹營(yíng)的競(jìng)爭(zhēng)，在組罷織結(jié)構(gòu)中按客戶熬種類劃分業(yè)務(wù)部霸門，從而使以客矮戶為核心的管理哀辦法有了組織結(jié)唉構(gòu)的基礎(chǔ)。如美拜林將主要業(yè)務(wù)部皚門分為公司機(jī)構(gòu)挨客戶組（CIC拔G）、私人客戶把組（PCG）和巴美林投資管理（挨MLIM）。辦辦法絆按業(yè)務(wù)種類對(duì)子扮公司進(jìn)行了劃分背，巴允許證券公司成笆立從事單項(xiàng)業(yè)務(wù)敗的子公司敖與斑證券公司昂向金融控股公司疤的爸發(fā)展方向存在一柏定的矛盾。白可以僅就設(shè)立子胺公司的證券公司跋的資格做出一定叭限制，而對(duì)設(shè)立霸具體哪方面的子翱公司不一一指定愛，