1、 本 科 畢 業(yè) 論文 第 PAGE 41 頁 共 NUMPAGES 41 頁PAGE 1 引言稗1.1伴 課題研究的扒意義靶藹隨著我國經(jīng)濟的百不斷發(fā)展，企業(yè)敗在市場環(huán)稗境中的競爭壓力哎也越來越大，只背有具備充足的活皚力和競爭力的企拌業(yè)才能半夠佰在競爭激烈的市昂場環(huán)境中處于不白敗之地。多年來癌，企業(yè)財務分析八指標體系做為企辦業(yè)信息分析的重扮要資源，為企業(yè)瓣決策者提供財務霸分析數(shù)據(jù)資料，矮做出科學的決策哀，把握正確的企矮業(yè)發(fā)展方向，實啊現(xiàn)經(jīng)濟效益最大絆化的目標，發(fā)揮瓣了支撐和保障作搬用。敗財務分析安指以財務報表和礙其它資料為依據(jù)熬和起點，采用專擺門方法，分析和按評價企業(yè)的過去邦和現(xiàn)在的經(jīng)營成爸果

2、、財務狀況及頒其變動，目的是壩了解過去、評價瓣現(xiàn)在、預測未來辦、幫助利益關(guān)系伴集團改善決策絆矮1氨疤。斑從上市公司角度柏分析安，扳隨著鞍全球經(jīng)濟一體的敖進程，通過會計擺信息透視企業(yè)管吧理的需求班越來越大。因此伴，從發(fā)展的趨勢啊來看，單純的財巴務賬務處理工作俺已經(jīng)落伍，只有半與企業(yè)其他管理靶活動相互融合才矮能真正發(fā)揮其作扮用埃。財務報表作為懊企業(yè)財務狀況、伴經(jīng)營成果和現(xiàn)金耙流量的結(jié)構(gòu)性表埃述，可扳以般概括出企業(yè)經(jīng)營擺活動的財務后果愛。而企業(yè)管理活白動是企業(yè)通過實敗行計劃、組織、霸協(xié)調(diào)和控制等措般施和手段，促使捌企業(yè)的經(jīng)營管理把活動更加有序、背高效進行的一系絆列過程。無論是絆企業(yè)的吧哪瓣種管理，其

3、管理八后果和管理過程八中體現(xiàn)出來的理扮論都會反映到財暗務報表上來，只愛不過不會直接體挨現(xiàn)為報表中的具百體財務數(shù)據(jù)，而瓣是蘊藏在這些財襖務數(shù)據(jù)的背后。爸因此，有效的財阿務報表分析可以八從公開的財務數(shù)唉據(jù)中提取蘊藏的罷內(nèi)部管理信息，巴透視企業(yè)的管理白理念，對其管理班質(zhì)量進行全面、藹深入的評價。阿做好財務報表分伴析工作，可以正斑確評價企業(yè)的財霸務狀況、經(jīng)營成叭果和現(xiàn)金流量情芭況，揭示企業(yè)經(jīng)盎營活動中八所阿存在的矛盾和問扮題，為改善經(jīng)營哀管理提供方向和爸線索；可以預測吧企業(yè)未來的報酬盎和風險；可以檢斑查企業(yè)預算完成奧情況，考核經(jīng)營搬管理人員的業(yè)績皚，為建立健全合哀理的激勵機制提搬供幫助礙。靶1.2奧

4、擺課題研究的內(nèi)容拔財務疤分癌析是以俺會計核算和報表哎資料及其他相關(guān)稗資料為依據(jù)，采拜用一系列專門的芭分析技術(shù)和方法斑，對企業(yè)等經(jīng)濟八組織過去和現(xiàn)在阿有關(guān)籌資活動、拜投資活動、經(jīng)營胺活動、分配活動拜的盈利能力、營八運能力、償債能捌力和增長能力狀翱況等進行分析與奧評價的經(jīng)濟管理拜活動。它是為企斑業(yè)的投資者、債奧權(quán)人、經(jīng)營者及隘其他關(guān)心企業(yè)的柏組織或個人了解拌企業(yè)過去、評價翱企業(yè)現(xiàn)狀、預測絆企業(yè)未來做出正斑確決策提供準確阿的信息或依據(jù)的伴經(jīng)濟應用學科扮擺2把搬。本論文通過對百衡水老白干酒業(yè)哀股份有限公司進半行財務狀況分析凹，剖析該公司的癌經(jīng)營效果與財務捌狀況，評價該公俺司經(jīng)營績效的好藹壞，分析原因，

5、耙為企業(yè)利益相關(guān)扮者制定經(jīng)營計劃絆和進行財務控制昂提供依據(jù)，保證阿企業(yè)的各項工作艾按既定的目標進挨行，達到提高經(jīng)巴濟效益的作用。挨為了對衡水老白壩干酒業(yè)有限公司暗進行具體的分析礙，論文將從四個俺方面對其進行分笆析。首先，了解啊我國白酒行業(yè)的案發(fā)展情況，評價奧老白干酒業(yè)在行按業(yè)中的發(fā)展情況哀，分析老白干酒岸業(yè)未來發(fā)展面臨靶的機遇和挑戰(zhàn)。藹其次，通過具體癌分析企業(yè)的三大吧報表了解企業(yè)的啊財務狀況、經(jīng)營斑成果和現(xiàn)金流量般。評價資產(chǎn)負債奧表，了解企業(yè)資凹產(chǎn)與債務、所有柏者權(quán)益的結(jié)構(gòu)，凹分析企業(yè)的基本把情況；通過利潤艾表來了解企業(yè)近班三年的經(jīng)營利潤艾，根據(jù)各項主營拌業(yè)務收入占總收啊入比例，了解企暗業(yè)盈利

6、結(jié)構(gòu)；分芭析現(xiàn)金流量表，癌了鞍解企業(yè)靶資本結(jié)構(gòu)，為優(yōu)哎化企業(yè)資源配置懊提供依據(jù)。然后骯，對老白干襖酒業(yè)版進行財務比率分百析，通過對主要哎財務比率進行分捌析，評價盎該氨企業(yè)償債能力、柏營運能力、盈利岸能力等，并根據(jù)傲杜邦分析法對壩該愛企業(yè)財務狀況進暗行整體評估。最八后，根據(jù)上述分爸析發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)八展存在的問題，啊找出導致問題發(fā)傲生的影響因素，皚并且據(jù)此提出改哀進措施及建議。懊2搬 搬行業(yè)及公司背景按2.1岸 氨行業(yè)分析阿中國是世界瓣上背三大酒文化古國瓣之一，白酒好遠昂在我國已經(jīng)發(fā)展班了幾千余年。如襖今，中國的白酒哀仍以其精湛的工板藝、獨特的風格耙和最大的產(chǎn)銷量藹在世界上聞名遐壩邇。板目前，中國白酒

7、皚的年產(chǎn)量近72藹0萬噸，約占世把界烈性酒總量的扒40%，現(xiàn)居世暗界首位。芭白酒行業(yè)是一個敗古老并且特殊的艾行業(yè)，對我國國霸民經(jīng)濟建設和反熬戰(zhàn)起著舉愛足輕重的作用，斑我國釀酒行業(yè)所翱創(chuàng)造的經(jīng)濟效益背在食品工業(yè)中僅艾次于煙草行業(yè)。邦在酒類產(chǎn)品中，壩白酒行業(yè)所創(chuàng)造般的效益一直暗是擺名列前茅，近幾拔年，我國白酒行傲業(yè)每年為國家創(chuàng)把造利稅120億笆元左右，并帶動霸了相關(guān)行業(yè)的發(fā)柏展。全面研究和凹分析白酒行業(yè)的背，人情白酒行業(yè)巴的現(xiàn)狀，把握白耙酒行業(yè)的發(fā)展趨扮勢，對于老白干柏酒業(yè)的發(fā)展有著扳重要的現(xiàn)實意義氨。扮2.1.1搬 藹白酒行業(yè)的發(fā)展骯現(xiàn)狀啊隨瓣21世界我國加斑入了WTO，中捌國的白酒作為世擺界獨

8、一無二的酒胺種，將會向國際拔化，產(chǎn)業(yè)化的方背向發(fā)展，面臨著擺前所未有的發(fā)展百機遇。然而另一八方面，白酒收到翱了啤酒、果酒和扮洋酒的沖擊，白按酒市場傲中邦的競爭日益加劇吧，各個生產(chǎn)企業(yè)八競爭手段多種多埃樣，競爭形式不扳斷翻新。為了提阿高企業(yè)的市場競稗能力，一些企業(yè)阿集團通過兼并，胺聯(lián)合、控股進行扒資產(chǎn)重組，向大八規(guī)模發(fā)展。產(chǎn)品爸科技含量比重不叭斷提高，其中，芭以現(xiàn)代生物工程阿技術(shù)為基礎，重跋視環(huán)保，強調(diào)綜邦合利用的綠色生礙態(tài)工業(yè)已經(jīng)開始佰嶄露頭角。在營矮銷策略上，許多哎廠家運用現(xiàn)代營頒銷戰(zhàn)略理念將戰(zhàn)熬市場的至高點，八并懊取得了良好的成啊績和長足的發(fā)展奧。頒從白酒產(chǎn)量看，啊1949年全國襖白酒產(chǎn)量

9、僅為1愛0.8萬噸，至襖1996年發(fā)展癌到頂峰為801班.3萬噸，是建扳國初期的80倍扳，其后開始走低瓣。1998年開哀始大幅度滑坡，霸自1999年前隘后白酒進入調(diào)整敖期，經(jīng)過不斷地拔磨合與洗禮，我搬國白酒產(chǎn)業(yè)于2俺003年起開始暗全面復蘇。瓣2005年起，捌中國白酒消費出案現(xiàn)版了澳恢復性增長，產(chǎn)稗量達到349.頒4萬千升，同比扮增長5.04%壩；銷售收入74板1.07億元。安2006年全國靶白酒行業(yè)銷售收拜入970.3億拜元，同比增長3哀1.08%；產(chǎn)叭量達397.1啊萬千升，同比增搬長18.18 翱%。礙2007年全國拜白酒行業(yè)銷售收班入達到1242礙億元；產(chǎn)量達4辦91萬千升。案2009

10、年白酒伴產(chǎn)量 569.耙34萬千升，同百比增長15.7扮9，銷售收入襖1574.85靶億元，同比增長把27.79。拌其中高檔酒的銷柏售額為180億巴元-200億元辦。白2011年，全熬國白酒行業(yè)規(guī)模芭企業(yè)銷售收入達傲到1708.1藹億元。昂2012年，全扳國白酒行業(yè)規(guī)模藹企業(yè)銷售收入達柏到2661.1百4億元，同比增柏長35.17哎。霸綜上所述，我國斑白酒行業(yè)面臨著跋巨大的挑戰(zhàn)，熬白酒行業(yè)近年來皚保持持續(xù)增長的叭發(fā)展勢頭，全國笆性品牌和區(qū)域性版品牌都處于蓬勃爸發(fā)展的階段。茅邦臺、五糧液等國佰內(nèi)一線品牌憑借氨雄厚實力，保持扮著擺行業(yè)排頭兵地位板；逐步崛起的區(qū)唉域性品牌也在努白力向全國性品牌哎靠近

11、。隘所以，老白干酒拔業(yè)需要發(fā)展自己耙，鞏固自己，進盎一步確定自己發(fā)百展的品牌方向。暗2.1.2頒 矮我國白酒行業(yè)未敖來發(fā)展趨勢懊斑中央的宏觀調(diào)控柏，緊縮投資、組拌織改革、新農(nóng)村襖建設、拉動內(nèi)需斑等政策，將使高敖端白酒捌的挨增長有所放緩。暗由中低收入階層搬收入快速增長，絆引發(fā)的對中高、拔中低端白酒的持班續(xù)性消費升級需昂求，將逐漸成為懊行業(yè)發(fā)展的新引岸擎，二三線白酒白將快速發(fā)展。未瓣來5佰澳10年，我國食阿品行業(yè)達到20鞍%鞍扳30%的年均增熬速將是一種百必然趨勢耙，成為強化內(nèi)需按引領(lǐng)經(jīng)濟增長的笆重要引擎之一。襖因此，以20%懊般25%的年增速半測算，白酒行業(yè)罷至少會迎來三年百的旺盛期搬。未來10

12、年，絆中國白酒業(yè)出口胺增長將達到5隘至10，利潤熬將達到20。佰到2015年白般酒制造行業(yè)收入芭將達到8712哎.0億元，甚至皚有可能超過一萬癌億。傲當前，扒中國已經(jīng)進入世瓣界邦“伴第二大經(jīng)濟體岸”拜，經(jīng)濟實力和國捌際地位日益提高矮。最近，中央又耙提出了板“熬文化自信、文化頒自覺、文化強國翱”熬的國家戰(zhàn)略理念柏。白酒是中國獨靶有的、具有千年暗悠久歷史文化和壩獨特釀造工藝，胺又被稱為傳承中搬華文明的暗“頒國粹產(chǎn)業(yè)暗”佰，同時八被稱為世界六大安蒸餾酒之一。隨扮著中國的日漸強般大，暗我國的敖白酒走向國際市佰場應該是大勢所奧趨。阿目前，釀酒工業(yè)阿協(xié)會提出礙“百支持知名釀酒企愛業(yè)實施品牌戰(zhàn)略翱，引導名優(yōu)

13、品牌疤參與全球競爭，拔進一步加快國際俺化戰(zhàn)略的實施步矮伐罷”礙的指導思想。同笆時，靶“胺加強白酒民族品扳牌和自主品牌保岸護，弘揚優(yōu)秀的礙白酒文化，推進白我壩國白酒國際化進岸程，使中國白酒安成為世界的白酒般取得突破性進展敖，使中國白酒文盎化成為人類文明敗的重要組成部分把”辦已取得共識。茅矮臺熬也藹提出了擺“板打造世界蒸餾酒哎第一品牌拔”襖的目標；五糧液昂的國際營銷早已氨做的有聲有色；班“八國窖1573百”鞍品牌文化的定位俺具備啊國際眼光和戰(zhàn)略辦高度，不僅為百“般振興國學暗”皚鼓與呼，而且在疤推動和傳播中國奧“懊世界非物質(zhì)文化拔遺產(chǎn)啊”阿方面更是可圈可跋點，引領(lǐng)潮流。哀最近幾年，伴我國啊白酒各大企

14、業(yè)正礙在掀起一股大干跋快上的擴張浪潮熬，瀘州老窖、洋哀河、今世緣、郎壩酒、汾酒等紛紛艾上演圈地運動，奧實現(xiàn)跨越式超速哎發(fā)展，從長遠來骯看產(chǎn)能會供大于般求。從今年開始矮，量的增長速度辦會降下來。襖目前，盡管中央佰在嘗試板政治和經(jīng)濟的深伴水改革，但是人骯民幣升值加速、稗信貸利率不斷推奧升，加上奧原埃材料上漲過快，拌人口紅利消失等罷多重因素，營商斑環(huán)境不盡如人意八，大量笆民營企業(yè)不堪重芭負。目前，資本霸的逐利性使產(chǎn)業(yè)安資本必將尋求新邦的出路,白酒行哀業(yè)便被看作最好斑的標的物之一。澳這便是近幾年來辦高端白酒能夠持艾續(xù)不斷提價的原傲因。 行業(yè)的持氨續(xù)高增長必將引頒起更高的資本投般入,所以，不差叭錢的骯白

15、氨酒企紛紛擴建產(chǎn)扳能，白酒行業(yè)實氨現(xiàn)了41%的高把增長。據(jù)不完全跋統(tǒng)計,到201俺5年規(guī)模以上酒襖企釋放出的白酒疤產(chǎn)能將相當于目矮前規(guī)模的五倍。背如此驚人的產(chǎn)能唉必將會引起新一柏輪八的邦產(chǎn)能過剩,行業(yè)癌發(fā)展也會進入擠叭壓式增長。如何瓣消化產(chǎn)能過剩便壩成了擺在每家酒頒廠的難題。昂2.2 翱衡水老白干酒業(yè)敗股份有限公司叭背景分析把2.2.1斑 企業(yè)概況絆河北衡水老白干拜酒業(yè)股份有限公案司座落于隘有京南明珠之稱挨的河北省衡水市板。這里有國家級捌濕地自然保護區(qū)熬華北最大濕地-胺-美麗的衡水湖版。幾十年來，我矮們把現(xiàn)代化管理芭與傳統(tǒng)巴的工藝相結(jié)合，八使產(chǎn)品質(zhì)量不斷奧提高，產(chǎn)品品種按不斷增加，目前瓣已形成

16、吧從67度到35擺度幾十個品種規(guī)把格的老白干香型傲系列白酒，公司般產(chǎn)品以優(yōu)良的品伴質(zhì)多次在重大評澳比中獲獎，衡水白老白干酒更是早搬在1915年便辦榮獲巴拿馬萬阿國物品賽會最高案獎-甲等金質(zhì)斑大獎章；20吧04年衡水老白盎干注冊商標衡阿水及圖被國家半工商管理總局認拔定為中國馳名唉商標 ，成為敗享譽全國的馳名笆品牌，老白干版香型也通過了埃國家 標準委員奧會的認定。20霸06 年衡水老柏白干又被國家商埃務部認定為中辦華老字號；2疤008年，衡水襖老白干傳統(tǒng)釀造疤工藝又被評選為案國家非物質(zhì)文化八遺產(chǎn)，十八酒唉坊品牌被評為唉中國馳名商標版隘伴這都成為衡水老八白干發(fā)展史上的扳一個又一個里程哎碑。河北衡水老

17、百白干酒業(yè)股份有瓣限公司以榮獲中拌國馳名商標、中拌華老字號為契機阿，實施名牌戰(zhàn)略邦，積極開拓市場伴，使公司實現(xiàn)了哀跨越式發(fā)展。公阿司將以衡水老白絆干酒為主業(yè)，并皚充分利用資金和百人才優(yōu)勢，將衡稗水老白干這一品啊牌打造成全國知跋名品牌。巴2疤.2.2愛 絆文化底蘊霸傳說：辦王冕贊酒相傳元隘朝畫家王冕一日澳來到衡水，時值懊隆冬，天氣寒冷版，凍得他瑟瑟發(fā)礙抖。忽見一茅舍艾，他進去避避風叭寒。舍內(nèi)一老者拜見他如此凄冷，哀遂取出白酒一壺八，請他飲下驅(qū)寒瓣，叭王冕也不推辭，耙一杯鞍杯喝下肚，清不疤自禁說道：“一翱杯香，二杯甜，埃三杯香甜惹人饞壩，連喝十杯皆愿吧干”，并向老者跋詢問此為何酒，熬老者微笑而答：

18、骯“此乃衡水老白搬干酒，這個地方俺到處都在產(chǎn)酒啊頒！”王冕帶著感藹激離開茅舍，走吧出老遠仍在自言頒自語：“衡水燒跋鍋到處有，瓊漿跋玉液日液流，來岸到此地不喝酒，按枉在世上走一走胺！”班衡水老白干酒的岸釀造歷史源遠流按長。據(jù)文字記載礙可追溯到漢代，澳知名天下于唐代傲，正式定名于明爸代，明著真定板府志、清著阿寶顏堂秘笈、扳鋼鑒合編、扳清代李汝珍鏡頒花緣、清乾隆半32年版衡水埃縣志以及民國敖18年版衡水拌縣鄉(xiāng)土志等哀等笆古典藉中都有衡板水老白干美酒的班記載。從真定唉府志中“漢和頒帝永元十六年（巴公元104年）半詔禁冀州沽酒”襖的記載開始，歷哀經(jīng)唐、宋、元、扒明、清、民國，吧衡水酒的釀造生半產(chǎn)1900

19、年基傲本上沒有間斷。矮衡水老白干敖酒傳統(tǒng)的釀造工班藝世代流傳。衡邦水老白干酒以優(yōu)辦質(zhì)高梁為原料，敖純小麥曲敖做扳為糖化發(fā)酵劑，叭采用傳統(tǒng)的老五佰甑工藝和兩排清骯工藝，地缸發(fā)酵稗，精心釀制而成瓣。她以其獨特的凹生產(chǎn)工藝造就了把芳香秀雅、醇厚跋豐柔、甘冽爽凈瓣、回味悠長的藹固有斑風格。今天的衡靶水老白干人在秉爸承傳統(tǒng)釀造工藝巴的同時，不斷研罷究探索與完善，矮確立了一套完整懊的工藝，使產(chǎn)品拜質(zhì)量日臻穩(wěn)定，耙從而使衡水老白靶干酒以其典型風邦格與濃香、醬香辦、清香艾型等白酒共立于背中華酒林。骯2.2.3昂 澳企業(yè)文化按衡水老白干酒業(yè)耙的發(fā)展經(jīng)歷了一哀個由自發(fā)到自覺般，由零散到系統(tǒng)唉的過程。翱主要案是強調(diào)

20、誠信經(jīng)營笆。辦衡水老白干酒業(yè)埃以誠信為本，將瓣中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文啊化和時代精神、澳普世價值佰觀與 HYPERLINK 邦企業(yè)使命板融會貫通，形成吧了獨具特色的柏“唉老白干文化稗”爸。在企業(yè)經(jīng)營、隘人才團隊、制度頒建設等方面發(fā)揮耙著指導作用，為岸企業(yè) HYPERLINK om/view/3153709.htm 罷又好又快發(fā)展暗創(chuàng)造了良好的基懊礎。 挨3案 財務報表白分析瓣財務報表是氨反映企業(yè)財務狀伴況和經(jīng)營成果的版一系列報告性質(zhì)骯文件，它清楚的挨反映了皚業(yè)的財務狀況、阿經(jīng)營成果和現(xiàn)金捌流量等準確的財背務信息。財務報半表分析就是以主安表、附表、報表疤附注及其他相關(guān)懊資料為依據(jù)，采靶用一系列專業(yè)的板分析

21、技術(shù)和方法矮，對企業(yè)的盈利斑能力、營運能力熬、償債能力和增傲長能力狀況等進版行分析與評價，暗以便企業(yè)的相關(guān)班人員了解企業(yè)過傲去，評價企業(yè)現(xiàn)捌狀，預測企業(yè)未八來，進而做出決愛策礙辦3哎礙。罷通過分析衡水老皚白干酒業(yè)股份有襖限公司近三年資哀產(chǎn)負債表、利潤按表、現(xiàn)金流量表搬的具體項目，了皚解企業(yè)的整體情巴況，為報表使用捌者作出決策提供把依據(jù)。胺3.1半 八資產(chǎn)負債表分析擺資產(chǎn)負債表是反板映企業(yè)在一定日頒期的全部資產(chǎn)、霸負債和所有者權(quán)壩益的報表。由于辦資產(chǎn)負債表反映辦了一個企業(yè)在特稗定日期的財務狀皚況，鞍所以愛又可稱為財務狀挨況表扮。而從性質(zhì)上講扳，資產(chǎn)負債表是礙一個靜態(tài)報表，疤它是通過相對靜爸止的方

22、式拌來反映企業(yè)的資懊產(chǎn)、負債和所有按者權(quán)益的總量及熬構(gòu)成。絆資產(chǎn)負債表主要瓣反映資產(chǎn)、負債八和所有者權(quán)益三半方面的內(nèi)容，扮根據(jù)般“懊資產(chǎn)=負債+所癌有者權(quán)益癌”哎這一會計啊衡拜等式為理論根據(jù)柏，依照一定的分懊類標準和順序，扮將企業(yè)在一定日傲期的全部資產(chǎn)、哀負債和所有者權(quán)捌益項目進行適當凹分類、匯總、排盎列后編制而成的跋。資產(chǎn)負債表按叭月編制，對外報跋送，年度終了還俺應編報年度資產(chǎn)藹負債表唉瓣4拔礙。白3.1.1胺 資產(chǎn)負債表巴結(jié)構(gòu)分析半資笆產(chǎn)負債表的結(jié)構(gòu)唉分析就是分析企敖業(yè)近三年資產(chǎn)負啊債表中資產(chǎn)項目擺、負債項目、所扳有者權(quán)益項目的柏增減變化情況。案通過綜合分析盎該拔企業(yè)擁有或控制骯的經(jīng)濟資源

23、及其疤分布，了解企業(yè)扳資金來源和構(gòu)成叭情況，整體把握爸企業(yè)最基本的財氨務狀況，為具體巴項目分析打下基哀礎。隘股東權(quán)益比率=隘(股東權(quán)益總額皚/資產(chǎn)總額)*艾100%，哎其中耙股東權(quán)益總額即班資產(chǎn)負債表中的般所有者權(quán)益總額版。笆資產(chǎn)負債率=(翱負債總額/資產(chǎn)罷總額)*100哎%，埃其八中資產(chǎn)總額是扣罷除累計折舊后的白凈額。安長期負債比率=板(長期負債/資瓣產(chǎn)總額)*10氨0%氨。阿固定資產(chǎn)與股東擺權(quán)益比率=(固搬定資產(chǎn)總額/股拜東權(quán)益總額)*扒100%白。半衡水老白干岸酒業(yè)般股份有限公司襖10耙、澳11頒、愛12瓣年資產(chǎn)負債表結(jié)礙構(gòu)變動情況：壩表3-1傲 八財務狀況重要指礙標變動百項目背2012

24、-12扮-31耙2011-12暗-31把2010-12昂-31阿資產(chǎn)負債阿比率（%）胺63.12佰65.00隘66.79頒長期負債矮比率（%）邦7.94捌4.93按9.83絆固定資產(chǎn)與股東按權(quán)益比率（%）矮55.48胺72.28啊85.60案股東權(quán)益變動比邦率（%）扮3皚6.88案3翱4.99啊33.21哀由班表3-1我們可笆以知道，老白干暗酒的埃的資產(chǎn)負債比率唉不斷降低傲，按說明企業(yè)頒正在大量融資，昂該企業(yè)礙在不斷地擴大中罷，長期負債在2唉011年年底后跋又有增長，說明頒企業(yè)正在為擴大礙規(guī)模做準備，正扒朝著做大做強的盎方向發(fā)展。固定愛資產(chǎn)與股東權(quán)益霸比率的正向穩(wěn)定岸的方向發(fā)展。股班東權(quán)益穩(wěn)步

25、上升拌，說明企業(yè)發(fā)展把穩(wěn)定，利潤可觀敖。笆綜上所述，衡水爸老白干酒業(yè)股份哎有限公司正處于跋穩(wěn)定的發(fā)展中，藹這是一個良好的搬狀態(tài)，在不斷擴罷大企業(yè)時，走到傲穩(wěn)重路線。拔3.1.唉2頒 資產(chǎn)主要結(jié)俺構(gòu)分析背企業(yè)的資產(chǎn)按流板動性分為流動資百產(chǎn)和非流動資產(chǎn)癌。流動資產(chǎn)是指皚企業(yè)可以或準備癌在一年內(nèi)或超過靶一年的一個營業(yè)盎周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨藹幣或被銷售的資拌產(chǎn)。其中流動性哀最強的為半貨幣資金。非爸流動資產(chǎn)也叫長佰期資產(chǎn)，是指流疤動資產(chǎn)以外的資頒產(chǎn)項目。資產(chǎn)的啊流動性是阿反映資產(chǎn)質(zhì)量的懊重要因素，它的搬目的是為了便于般報表使用者了解唉和分析資產(chǎn)的變疤現(xiàn)能力和償債能辦力。凹資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析的柏指標拌中佰包括應收賬款

26、比皚率、存貨資產(chǎn)比班率、流般動資產(chǎn)比率、固唉定資產(chǎn)比率、流愛動資產(chǎn)與固定資皚產(chǎn)比率、無形資拌產(chǎn)比率、安負債經(jīng)營率凹。叭近三年，衡水老搬白干酒業(yè)股份有安限公司主要資產(chǎn)安結(jié)構(gòu)：隘表3-巴2 艾主要叭資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 愛 艾 伴 頒 俺 班 單位：元啊項目拔2012-12巴-31骯2011哀-12-31按2010-12皚-31凹金額靶占總資產(chǎn)比重礙金額襖占總資產(chǎn)比重板金額扳占總資產(chǎn)比重扳總資產(chǎn)凹1690557埃091.41罷100%唉1448672半325.61版100%版1290088瓣602.06胺100%暗貨幣資金跋4707571般2.84柏2.78%白4890451伴6.35愛3.37%瓣49767

27、12擺6.69啊3.86骯%阿應收賬款礙3692594擺.01皚0.23%拜601020.搬57佰0.41%霸577824.矮42拔0.04哀%岸存貨隘9442711澳91.90辦55.86%奧7849478辦75.35辦54.18%傲6291087昂85.10藹48.76哀%胺固定資產(chǎn)俺3459104昂78.50百20.46%昂3664341翱74.77懊25.29霸%扳3666922疤87芭.奧84骯28.42搬%鞍在建工程矮9750371拔3.14案5.77%班4331725艾2.92鞍2.99俺%拔1867976爸1.35笆1.45矮%絆無形資產(chǎn)佰1291159佰71.63稗7.78%

28、瓣1379836拌7靶9.89懊9.52扮%板1421820扳93.82熬11.02皚%版從表3-2把中我們可以看出辦該企業(yè)的資產(chǎn)負襖債結(jié)構(gòu)挨，在建工程從2氨010年的1.唉45%到201啊1年的2.99扒%再到2012骯年的5.77%靶，在案建工程呈現(xiàn)了急翱劇的上升趨勢，癌雖然企業(yè)處于高稗速發(fā)展時期，但氨是愛在建工程這樣大氨比重的擴大，會跋給企業(yè)資金流通瓣造成很大的困擾柏，如若在建工程斑到固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)變扳較慢，很有肯能伴造成企業(yè)的資金八鏈斷裂，造成嚴靶重的后果。應收叭賬款的2012哀年急劇增多說明爸企業(yè)已經(jīng)開始放俺寬購貨政策，是芭增大企業(yè)銷量的絆措施，同時說明敗企業(yè)的擴建政策耙初見成效。岸 藹

29、3.2哎 安 利潤表分析霸利潤表是反映企哀業(yè)一定時期內(nèi)經(jīng)般營成果的會計報哎表。它是反映企盎業(yè)盈利能力和評阿價企業(yè)經(jīng)營管理阿狀況的重要依據(jù)拜，它可以從總體熬上反映企業(yè)某一吧時期的收入、成鞍本費用及利潤的吧實現(xiàn)情況，是一瓣種動態(tài)報表。利芭潤表分析是通過版關(guān)注扒構(gòu)成伴利潤的重點項目氨，具體了解利潤絆形成的主要因素艾，找出影響企業(yè)疤盈利能力的主要胺原因，從而為內(nèi)啊部經(jīng)營管理和外爸部投資決策提供佰依據(jù)礙熬5芭俺。利潤表是根據(jù)唉“稗利潤=收入-瓣費用昂”絆的這一會計巴公式和收入費用背配比原則編制的礙。由于收入和費懊用是企業(yè)在一定絆的時間長度內(nèi)發(fā)拔生的，因此不同岸于資產(chǎn)負債表，把利潤表在性質(zhì)上擺屬于動態(tài)報表

30、，暗反映的是企業(yè)資阿金運動取得的成罷果。扳3.2.1埃 利潤表唉綜合哀分析襖利潤表通過把企扮業(yè)在一定時期能柏的收入半、成本和費用情按況加以配比，可板以全面反應企業(yè)拔經(jīng)營的收益情況搬，表明企業(yè)的投百入產(chǎn)出的比例關(guān)胺系，確定企業(yè)是吧盈利還是虧損。癌企業(yè)的利潤是各翱項生產(chǎn)經(jīng)營活動瓣的收益與消耗的唉集中表現(xiàn)，企業(yè)捌的各項生產(chǎn)經(jīng)營壩活動無不發(fā)生收瓣益和費用，無不扳是爸通過收益與費用扳的表現(xiàn)出來，利敖潤是反映企業(yè)生懊產(chǎn)經(jīng)營情況的綜芭合指標白岸6擺搬。利潤表通過反埃映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營皚成果的情況，來癌為罷全面考核企業(yè)生笆產(chǎn)經(jīng)營計劃的完敗成提供依據(jù)。利把潤表所提供的企矮業(yè)營業(yè)利潤的增唉減懊變化、投資凈收暗益的增減

31、變化和盎營業(yè)外收支的變瓣動情況，可以分藹析和測定企業(yè)損敗益的發(fā)展變化趨跋勢，從而邦預測企業(yè)的盈利班能力。疤表3-案3按 挨利潤表主要指標疤變動 絆 隘 八 單位：拔元傲2012捌2011氨2010罷科目癌金額擺變動比率耙金額熬變動比率壩金額拜變動比率頒營業(yè)收入埃1666270搬390.68暗0.18扮1413694岸770.14哀0.21罷1166056壩157.57跋0.25板營業(yè)成本伴1512445敖858.82柏0.16板1298579霸252.24霸11.32伴1054036拌88.43敖-板0.88百銷售費用瓣4084620埃64.84佰0.59埃2574250盎99.53八0.37

32、般1879439拔40.85叭0.66礙管理費用邦1092210昂49.95版0.47拔7427416辦1.33壩0.13啊6601966霸9.71凹0.45鞍財務費用吧1470365鞍5.34叭0.49疤9839206挨.19吧0.02按9677951啊.99哀-0.19擺資產(chǎn)減值損失稗1234543澳.42襖-2.10斑-111917艾7.67皚-1.60半1861332笆.86頒-0.02疤投資收益搬-605804唉9.43哀-1.00百營業(yè)利潤半1477664挨82.43搬0.28胺1151155白17.90啊0.90伴6065246按9.14吧0.29愛營業(yè)外收入吧6658458吧.

33、38奧-0.09稗7304964白.17笆2.52昂2076741笆.88拜-0.71稗營業(yè)外支出八1743924百.63拔5.32礙275828.佰72捌-0.88百2316236藹.70艾3.31班利潤總額熬1526810藹16.18奧0.25啊1221446斑53.35把1.02昂6041297白4.32絆0.13唉所得稅岸4043969笆3.1扒4俺0.35胺3001326耙3.83爸0.60礙1876669扳4.93盎0.06阿凈利潤哎1122413敗23.04骯0.22叭9213138啊9.52熬-1.21笆4164627哀9.39班0.17搬通過上表我們了礙解到衡水老白干傲酒業(yè)股

34、份有限公熬司近三年營業(yè)收爸入和利潤都有顯唉著提高，尤其是靶近兩年來，收入班和利潤都保持了盎較快的增長勢頭叭。分析原因主要按是由于企業(yè)擴大胺投資規(guī)模，科學襖安排生產(chǎn)布局，礙強化產(chǎn)運銷銜接吧，積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)癌結(jié)構(gòu)造成的。拜表3-4 利潤敗表結(jié)構(gòu)分析 阿 板 按 安 翱 單位：元稗2012-12笆-扮31挨2011-12百-31哀2010-12矮-31壩項目白金額愛比率扳金額氨比率敖金額白比率案一、營業(yè)總收入岸1666270隘390.68盎100.00%版1413694癌770.14班100.00%疤1166056胺157.57班100.00%稗其中：營業(yè)收入昂1666270熬390.68藹100.0

35、0%叭1413694稗770.14俺100.00%斑1166056靶157.57礙100.00%隘利息收入辦已賺保費巴手續(xù)費及傭金收敗入鞍二、營業(yè)總成本埃1512445鞍858叭.82艾90.77%吧1298579背252.24搬91.86%啊1敖1054036翱88.43啊9壩4邦.埃8俺0搬%把其中：營業(yè)成本絆7678261邦91.40瓣46.08%搬7763838罷43.80辦54.92%隘6858076頒37.99瓣58.81%安利息支出鞍手續(xù)費及傭金支傲出吧退保金凹賠付支出凈額百提取保險合同準懊備金凈額艾保單紅利支出把分保費用白營業(yè)稅金及附加矮2109983拜53.87巴12.66%

36、辦1817761案19.06邦12.86%藹1540931辦55.03絆13.21%岸銷售費用耙4084620鞍64.84艾24.51%拔2574250礙99.53絆18.21%耙1879439稗40.85笆16.12%爸管理費用隘1092210俺49.95絆6.55%胺7427416哎1.33傲5.25%頒6601966隘9.71罷5.66%翱財務費用扮1470365吧5.34熬0.88%俺9839206辦.19捌0.70%爸9677951傲.99絆0.83%爸資產(chǎn)減值損失般1234543頒.42扮0.07%佰-111917拌7.67暗-跋0.08%半1861332挨.86熬0.16%跋加：

37、公允價值變芭動收益（損失以瓣“把哀”霸號填列）癌投資收益（損失斑以八“啊叭”礙號填列）跋-605804澳9.43拜-0.36%鞍其中：對聯(lián)營企暗業(yè)和合營企業(yè)的骯投資收益般匯兌收益（損失霸以癌“疤皚”瓣號填列）白三、營業(yè)利潤（昂虧損以唉“胺翱”扳號填列）艾1477664礙82.43拌8.87%擺1151155胺17.90奧8.14%懊6065246胺9.14叭5.20%壩加：營業(yè)外收入拌6658458骯.38罷0.40%版7304964懊.17翱0.5佰2%艾2076741骯.88奧0.18%盎減：營業(yè)外支出藹1743924哎.63般0.10%疤275828.搬72懊0.02%癌2316236拜

38、.70唉0.20%皚其中：非流動資骯產(chǎn)處置損失骯1735491隘.09翱0.10%氨132913.霸72愛0.01%盎1505721頒.46阿0.13%澳四、利潤總額（霸虧損總額以稗“胺柏”搬號填列）絆1526810安16.18哀9.16%絆1221446背53.35伴8.64%敖6041297扮4.32皚5.18%阿減：所得稅費用捌4043969哎3.14背2.43隘%奧3001326盎3.吧83昂2.12%擺1876669安4.93凹1.61%搬五、凈利潤（凈澳虧損以安“八俺”挨號填列）笆1122413襖23.04扳6.74敖%愛9213138唉9.52皚6.52%班4164627氨9.3

39、9阿3.57%愛從表3-4我們艾來分析衡水老白阿干酒業(yè)股份有限矮公司的利潤表構(gòu)鞍成，由此我們可百以得出扳這三年來營業(yè)成皚本所在的比重正矮在逐年降低，伴其中各項費用正敖在增加。從表中盎很明顯發(fā)現(xiàn)20笆12年的凈利潤骯位6.74%比矮2011年的6背.52%上升了背0.2個百分點扳，而2011年壩較2010年的搬3.57%上升奧了3個百分點，哀說明老白干酒業(yè)辦正處于企業(yè)的穩(wěn)霸步成長期，企業(yè)艾的盈利處于穩(wěn)定按的中，說明了企辦業(yè)在此期間的穩(wěn)疤步盈利中。八3.2.2奧 啊 利潤表主要項搬目分析挨對利潤表的主要按項目進行分析，愛對管理者形成一百個企業(yè)的發(fā)展走熬勢圖，對利潤表般主要項目的分析癌能夠給企業(yè)帶來

40、挨清晰明了的企業(yè)懊走勢圖。從而作把為企業(yè)決策者的敗管理依據(jù)凹。唉圖白3-愛1傲 利潤表主要項疤目走勢霸從圖3-1罷可以看出，衡水拔老白干酒業(yè)正處伴于一個成長時期奧，疤營業(yè)收入處于穩(wěn)吧定增長，但是，俺我們需要注意，扒其中應有成本增版長趨勢過快，說笆明企業(yè)的銷售時俺，成本正在急劇霸增加，雖然仍然案處于盈利狀態(tài)，氨但利潤率降低，班企業(yè)應該加強管靶理，減少營業(yè)成伴本，才能有效的搬提高利潤。但終壩究阿是一個良好的成挨長趨勢，有著穩(wěn)按定點狀態(tài)。年增百長形勢看喜。良罷好穩(wěn)定的增長正耙是一個企業(yè)所需皚要的，不驕不躁叭，不急功近利，拌才能保持良好的柏企業(yè)發(fā)展態(tài)勢。般3.3 百現(xiàn)金流量表分析胺現(xiàn)金流量表分析柏，是

41、指對現(xiàn)金流捌量表上的有關(guān)數(shù)搬據(jù)進行比較、分敖析和研究，從而斑了解企業(yè)的財務案狀況，發(fā)現(xiàn)企業(yè)襖在財務方面存在拔的問題，預測企艾業(yè)未來的財務狀佰況，為 HYPERLINK t _blank 鞍報表疤使用者背的爸科學決策提供依安據(jù)。鞍通過現(xiàn)金流量表愛分析，可以了解瓣企業(yè)本期及以前拜各期現(xiàn)金的流入暗、流出及結(jié)余情扳況，從而正確評懊價企業(yè)當前及未拔來的償債能力和斑支付能力，發(fā)現(xiàn)巴企業(yè)在財務方面氨存在的問題，正哀確評價企業(yè)當期背及以前各期取得隘的利潤的質(zhì)量，扮科學地預測企業(yè)哀未來的財務狀況擺，從而為其科學懊決策提供充分的瓣、有效的依據(jù)癌藹8皚芭。礙3.3.1伴 現(xiàn)金流量整頒體分析疤現(xiàn)金流量表是以佰收付實現(xiàn)

42、制為基皚礎編制的，反映邦了氨企業(yè)一定會計期奧間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金斑等價物流入和流靶出信息的動態(tài)報把表?，F(xiàn)金流量表敗所反應的企業(yè)現(xiàn)凹金流量的全部信八息，可以更全面版地揭示企業(yè)資產(chǎn)半的流動性，更好懊地評價企業(yè)財務拌狀況及其管理部拌門取得和運用現(xiàn)胺金的有效性伴辦7襖扳。現(xiàn)金流量表反矮映了企業(yè)的現(xiàn)金凹獲取、現(xiàn)金支付耙及償還能力，因邦而對現(xiàn)金流量表案的分析是企業(yè)決艾定籌資和投資方扒針、股利分配計白劃及編制現(xiàn)金預壩算的依據(jù)。白表3-笆5擺 現(xiàn)金流量凈資叭產(chǎn)結(jié)構(gòu)表 八 稗 般 襖 單位：元哀項目盎2012愛2011案2010案經(jīng)營活動產(chǎn)生的辦現(xiàn)金流量凈額艾-423506耙12.14爸1071956柏70.41吧1

43、373788盎31.09胺投資活動產(chǎn)生的捌現(xiàn)金流量凈額巴-663864絆32.56皚-325162伴00.31擺-655832隘41.17稗籌資活動產(chǎn)生的疤現(xiàn)金流量凈額癌1069024吧1.19扳-755420扒80.44鞍-340994佰49.49案現(xiàn)金流量凈額合背計稗-980468哀03.51骯-862610柏.34背3769614凹0.43背從胺表3-6中我們襖可以用看出，2暗010年的現(xiàn)金霸流量是正的，說稗明企業(yè)本年度現(xiàn)版金流入大于現(xiàn)金凹流出。2011扮年哀與2012年版現(xiàn)金流量凈額為搬負數(shù)，原因是翱這兩年絆企業(yè)大力開展投凹資活動，且經(jīng)營岸活動和籌資活動巴的現(xiàn)金流量凈額伴不足以彌補投資

44、唉活動的支出，使板得企業(yè)現(xiàn)金流出盎量大于現(xiàn)金流入背量；經(jīng)營活動和佰籌資活動產(chǎn)生的啊現(xiàn)金流量凈額不翱斷增加，表明企拔業(yè)經(jīng)營和籌資活巴動穩(wěn)步上升。傲3.3.2敗 經(jīng)營活動矮現(xiàn)金流量癌分析奧經(jīng)營活動氨是指企業(yè)籌資活捌動和籌資活動以笆外的所有交易和哎事項。經(jīng)營活動艾現(xiàn)金流量是企業(yè)疤通過營運所擁有澳的資產(chǎn)自身創(chuàng)造靶的現(xiàn)金流量，主板要是與企業(yè)凈利敗潤有關(guān)的現(xiàn)金流辦量。經(jīng)營活動現(xiàn)辦金流量分析可以骯說明企業(yè)經(jīng)營活按動對現(xiàn)金流入和拌流出凈額的影響隘程度。班下面是愛根據(jù)衡水老白干般酒業(yè)股份有限公傲司的現(xiàn)就流量表霸為依據(jù)的經(jīng)營活絆動現(xiàn)金流量分析芭：骯表擺3-6俺經(jīng)營活動現(xiàn)金流啊量分析表芭 靶 矮 伴單位：元斑 懊

45、挨項目翱2012敗2011靶2010笆經(jīng)營活動現(xiàn)金流襖入扮184捌6191096稗.09唉1645820挨956.21叭1408242板068.96背經(jīng)營活動現(xiàn)金流按出唉1888541埃708.23骯1538625捌285.80唉1270863搬237.89矮經(jīng)營活動產(chǎn)生的班現(xiàn)金流量凈額懊-423506巴12.14襖1071956艾70.41巴1373788靶31.09襖 從表3艾-7我們可以看搬出，老白干酒業(yè)埃的經(jīng)營活動產(chǎn)生笆的現(xiàn)金流量凈額澳正在逐年遞減，擺從2011年2盎010年的正值背，到2012年癌出現(xiàn)的-423愛50612.1壩4，這個負值表巴明企業(yè)的現(xiàn)金凈唉流量瓣開始走下坡，雖佰然

46、跋這一走勢說明壩老白干酒正處于昂裝大時期，他的拌應收賬款等很多胺，這是企業(yè)采取安的市場擴張戰(zhàn)略矮，但是需要要求頒企業(yè)有很強的融奧資能力，否則后霸期很難運作。皚管理者需要作出熬正確的決策來應翱對發(fā)展中出現(xiàn)的叭這一狀況。扳3.3.3搬 投資活動安現(xiàn)金流量靶分析熬企業(yè)的投資活動笆主要有三個目的唉：罷第一，壩為企業(yè)正常芭生產(chǎn)經(jīng)營奠定基芭礎，如購建固定哀資產(chǎn)、無形資產(chǎn)哎和其他長期資產(chǎn)耙等。暗第二，耙為企業(yè)對外擴張礙和其他發(fā)展性目阿的進行權(quán)益性投捌資和債權(quán)性投資奧。柏第三，熬利用企業(yè)暫時不絆用的閑置貨幣資澳金進行短期投資斑，以求獲得較高班的投資收益跋唉9跋斑。絆在這三個目扳的中，前兩個一靶般都應與企業(yè)的埃

47、長期規(guī)劃和短期班計劃相一致。第吧三個在很多情況爸下是企業(yè)的一種白短期理財安排。搬因此，在企業(yè)投背資活動符合其長挨期規(guī)劃和短期計翱劃的矮前提霸下，若投資活動壩產(chǎn)生的現(xiàn)金流量挨凈額為負數(shù)，一叭般是由于企業(yè)挖氨掘利潤增長點、巴擴大投資行為的跋結(jié)果。當企業(yè)投懊資活動產(chǎn)生的現(xiàn)翱金流量為正數(shù)時爸，一般是由于企襖業(yè)在本會計期間盎投資回收活動的礙規(guī)模大于投資支捌出的規(guī)模，或者岸是由于企業(yè)在經(jīng)疤營活動與籌資活鞍動方面急需資金吧而不得不處理手癌中的長期資產(chǎn)來挨變現(xiàn)。因此，必拜須對企業(yè)投資活癌動的現(xiàn)金流量原癌因進行具體的分矮析巴。把表3-扒7背 壩投資活動現(xiàn)金流奧量分析表 頒 斑 骯 凹 絆 靶單位：板元班項目愛2

48、012半2011邦2010扒投資活動現(xiàn)金流笆入懊3816095百0.30艾2323581矮9.89佰1208906按2.00跋投資活動現(xiàn)金流壩出罷1045473稗82.86叭5575202昂0.20哀7767230挨3.17扳投資活動產(chǎn)生的壩現(xiàn)金流量凈額敗 愛-663864埃32.56耙-325162絆00.31鞍-655832暗41.17埃從背表3-8中我們頒可以看到，伴該奧企業(yè)的投資活動哎產(chǎn)生的現(xiàn)金流量啊凈額瓣均為負數(shù)，說明礙老白干酒叭酒業(yè)敖正處于一個強勁吧發(fā)展勢頭上，邦其投資活動現(xiàn)金隘流量凈額為負的按是正常的，除了挨股票和基金市場笆投資以外，企業(yè)班常見的與投資活笆動有關(guān)的不外乎把對外股權(quán)

49、投資的爸出資與處置、長敗期資產(chǎn)的購建與爸處置等鞍，企業(yè)所處的態(tài)暗勢良好，發(fā)展形柏勢看喜。把3.3.4耙 籌資活動現(xiàn)襖金流量分析盎籌資活動是指導愛致公司資本及債擺務規(guī)模和構(gòu)成發(fā)疤生變化的活動，盎包括拔吸收投資、發(fā)行啊股票、借入和償澳還資金、分配利邦潤等活動。當一扮個公司因斑本期實現(xiàn)的利潤岸減少向投資者分搬配或者不分配，敖實際上就相當于啊在向投資者籌集拜資金，所以，利壩潤的分配活動也吧屬于公司的籌資跋活動。扒下表根據(jù)衡水老唉白干酒業(yè)股份有扒限公司近三年現(xiàn)伴金流量表的籌資扒活動流入和流出胺量編制：胺表3-擺8爸 盎籌資活動現(xiàn)金流凹量分析表 岸 疤 單位：元按 礙項目藹2012隘2011拌2010版籌

50、資活動現(xiàn)金流哀入扮2290000矮00.00拜1050000邦00.00靶1240000胺00.00昂籌資活動現(xiàn)金流半出唉1220917哎58.81氨1805400奧80.44扮1580994凹49.49凹籌資活動產(chǎn)生的壩現(xiàn)金流量凈額癌 班1069024吧1.19盎-755420愛80.44班-340994拌49.49瓣從表3-9中我捌們可以看到20哀10年與201澳1年的籌資活動岸所產(chǎn)生的現(xiàn)金流拔凈額為負值，埃即流入量小于流罷出量，說明矮該盎企業(yè)自身資金周唉轉(zhuǎn)呈良性循環(huán)，板由于經(jīng)濟效益增岸強，案該拔企業(yè)開始償還部頒分債務；201哎2年疤該半企業(yè)籌資活動現(xiàn)岸金流量凈額為正百數(shù)，說明皚該白企業(yè)通

51、過銀行及耙資本市場的籌資愛能力較強。同時捌，表現(xiàn)出傲該啊企業(yè)管理者為擴氨大投資和增強經(jīng)拌營活動而籌集了背大量資金。礙4 財務比率癌分析板財務分析是以會襖計核算和 HYPERLINK t _blank 挨報表拜資奧料及其他相關(guān)資叭料為依據(jù)，采用半一系列專門的分藹析技術(shù)和方法，安對企業(yè)氨經(jīng)濟組織過去和襖現(xiàn)在有關(guān)籌資活跋動、投資活動、百經(jīng)營活動、分配背活動的 HYPERLINK t _blank 按盈利能力艾、營運能力、償昂債能力和增長能熬力狀況等進行分癌析與評價的 HYPERLINK t _blank 澳經(jīng)濟管理柏活動。澳企業(yè)財務比率分班析是以企業(yè)財務芭報告等資料為基佰礎的，通過計算敗一系列的財務

52、比敖率板，埃對企業(yè)的償債能艾力、營運能力、暗盈利能力和發(fā)展扒能力進行分析和半評價的方法。通皚過財務比率分析按，可以深入了解癌企業(yè)財務狀況、把經(jīng)營成果和現(xiàn)金礙流量情況，評價氨企業(yè)一定時期的八經(jīng)營業(yè)績，揭示百經(jīng)營中存在的問鞍題，為財務分析般者的經(jīng)營決策提邦供重要依據(jù)八拜10霸安。辦4.1 償債盎能力分析愛企業(yè)有無償債能唉力或者說有無現(xiàn)埃金支付能力，是拌企業(yè)能否健康成板長和發(fā)展的關(guān)鍵背，因此企業(yè)償債熬能力分析拌是吧企業(yè)財務經(jīng)濟分瓣析的重要組成部疤分。般它可以板評價企業(yè)財務狀癌況靶，俺控制企業(yè)財務風熬險愛，岸預測企業(yè)籌資前挨景骯，凹把握企業(yè)財務活扳動盎班11扒案。柏償債能力分析又版分為短期償債能百力和

53、長期償債能罷力。板4.1.1拜 板短期償債能力分翱析 HYPERLINK t _blank 耙短期償債能力案是指企業(yè)償還 HYPERLINK t _blank 昂短期債務邦的能力。 HYPERLINK t _blank 氨短期償債能力擺不足，不僅會影襖響企業(yè)的資信，叭增加今后籌集資拔金的成本與難度柏，還可能使企業(yè)板陷入 HYPERLINK t _blank 叭財務危機熬，甚至破產(chǎn)。一隘般來說，企業(yè)應跋該以流動資產(chǎn)償背還流動負債，而扳不應靠變賣長期拌資產(chǎn)，所以用流霸動資產(chǎn)與流動負把債的數(shù)量關(guān)系來案衡量 HYPERLINK t _blank 拜短期償債能力搬拌12岸叭。疤流動資產(chǎn)既可以拜用于償還流

54、動負敖債，半又拌可以用于支付日半常經(jīng)營所需要的拌資金。所以，流靶動比率高澳則澳表明企業(yè) HYPERLINK t _blank 絆短期償債能力芭較強，但如果過襖高，則會影響企愛業(yè)資金的使用效八率和獲利能力。扒究竟多少合適沒版有定律，因為不哀同行業(yè)的企業(yè)有班不同的經(jīng)營特點拌，這使得其 HYPERLINK t _blank 擺流動性扮也各不相同；另案外，這還與流動襖資產(chǎn)中 HYPERLINK t _blank 艾現(xiàn)金吧、應收帳款和存拔貨等 HYPERLINK t _blank 案項目胺各自所占的比例艾有關(guān)，因為它們熬的 HYPERLINK t _blank 敖變現(xiàn)能力班不同。為此，可捌以用 HYPE

55、RLINK t _blank 氨速動比率八（剔除了存貨和八待攤費用）和現(xiàn)爸金比率（剔除了襖存翱貨、應收款、預唉付帳款和待攤費靶用）輔助進行分胺析。一般認為流半動比率八與 HYPERLINK t _blank 癌速動比率案比例為白2辦：1版比較安全，過高案有效率低之嫌，吧過低則有管理不隘善的可能。但是瓣由于企業(yè)所處行隘業(yè)和經(jīng)營特點的敗不同，應結(jié)合實骯際情況具體分析扮。矮表4-1 短期百償債能力分析疤項目頒2012澳2011按2010拌短期償債能力指絆標矮流動比率巴1.41擺1.11吧1.03拌速動比率笆0.21懊0.13笆0.17胺現(xiàn)金比率班0.06礙0.06白0.07礙注：流動比率 艾= 流動

56、資產(chǎn) 搬/ 流動負債；斑 速癌動比率 = 速罷動資產(chǎn) / 流跋動負債翱 現(xiàn)壩金比率=（現(xiàn)金矮+現(xiàn)金等價物）絆/流動負債阿從表4-1中我凹們可以看出衡水笆老白干埃酒鞍業(yè)的短期償債能把力，但是其中的壩流動比率與速動翱比率比例為7:白1.白遠超出了常規(guī)企伴業(yè)的標準值。但襖是從盎老白干唉酒業(yè)埃企業(yè)的主營業(yè)務背來看，其中白酒挨為其主要業(yè)務，班所以比率有所偏昂高，但是也反映拔了該企業(yè)的短期愛償債能力的不足版。半4.1.2背 長期償債能拜力分析安長期償債能力指奧的是企業(yè)償還長斑期債務的現(xiàn)金保壩障程度，用于衡吧量企業(yè)償還債務稗本金與支付債務昂利息的能力。長矮期償債能力的強拔弱是反映企業(yè)財熬務狀況穩(wěn)定與安擺全程

57、度的重要標百志。因此，分析哎長期償債能力應班以企業(yè)資本結(jié)構(gòu)扳、盈利能力和現(xiàn)叭金流量狀況為基靶礎。主要的長期唉債務比率有：資版產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)扮比率、權(quán)益乘數(shù)百。拌表4-2長期償芭債能力分析叭項目邦2012皚2011疤2010拌長期償債能力指傲標案資產(chǎn)負債率挨0.63靶0.65拜0.67罷產(chǎn)權(quán)比率癌1.71伴1.86疤2.01俺權(quán)益乘數(shù)哀2.71奧2.86拌3.01癌注拜：隘資產(chǎn)負債率 =捌 負債總額 /岸 資產(chǎn)總額；襖 板 產(chǎn)權(quán)比率 挨= 負債總額 癌/ 股東權(quán)益；艾 哀 權(quán)益乘數(shù) 熬= 資產(chǎn)總額 跋/ 股東權(quán)益把從表4-2中我背們可以看，按該百企業(yè)的資產(chǎn)負債拔率爭正趨向于6邦0%這個正常模翱式

58、，說名般該敗企業(yè)的融資能力百正在逐漸提高。唉產(chǎn)權(quán)比率在三年埃內(nèi)逐年降低，從岸正常的1:2中霸脫離，說明老白絆干酒業(yè)已經(jīng)走上壩了高風險，癌高報酬的不穩(wěn)定拔財務結(jié)構(gòu)模式。般權(quán)益乘數(shù)的逐年捌降低，說明該絆企業(yè)的資產(chǎn)負債癌率正在增大。奧4.2 營運跋能力分析艾營運能力是以企氨業(yè)各項資產(chǎn)的周把轉(zhuǎn)速度來衡量企瓣業(yè)資產(chǎn)利用的效扳率。周轉(zhuǎn)速度越癌快，表明企業(yè)的般各項資產(chǎn)進入生辦產(chǎn)、銷售等經(jīng)營礙環(huán)節(jié)的速度越快疤，那么其形成收爸入和利潤的周期隘就越短，經(jīng)營效挨率自然就越高氨。分析企業(yè)營運稗能力主要通過應盎收賬款周轉(zhuǎn)率及頒周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨阿周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天白數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)百率及周轉(zhuǎn)天數(shù)進擺行的。氨表4敖-襖3 營運能力

59、分柏析表扳項目敖2012絆2011奧2010瓣營運能力指標柏應收賬款周轉(zhuǎn)率吧（次）柏776.16澳2398.44敖1661.64藹應收賬款周轉(zhuǎn)天爸數(shù)（天）唉0.47百0.15霸0.22扳存貨周轉(zhuǎn)率（次捌）伴1.75百1.84啊1.83八存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（澳天）半208.66瓣1.99案199.43扮總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（敖次）耙1.06跋1.03凹0.94凹總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)案（天）皚343.83翱353.56絆386.46霸注：應收賬款周阿轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)奧收入 / 平均扒應收賬款余額；熬 存貨周扒轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)艾成本 / 平均般存貨余額；把 傲總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 頒= 營業(yè)收入 癌/ 平均資產(chǎn)總挨額疤從表4-3中

60、我拜們可以看出企業(yè)拌的應收賬款存周熬轉(zhuǎn)率很高。說搬該盎明企業(yè)的昂的購貨政策太過阿壟斷化，應該采胺用寬松的信用政翱策，可以提高啊該哎企業(yè)的營業(yè)收入奧。存貨周轉(zhuǎn)率的靶降低，說明擺該阿企業(yè)存貨增加，安說明生產(chǎn)能力增胺強，正處于高速哀發(fā)展中?？傎Y產(chǎn)八周轉(zhuǎn)率的變化說阿明企業(yè)忙于發(fā)展扳忽視了銷售管理扒，但是仍然有很昂客觀的銷售能力癌。埃4.3 盈利氨能力分析班盈利能力是各方胺面關(guān)心的核心，百也是企業(yè)成敗的奧關(guān)鍵，只有長期佰盈利，企業(yè)才能班真正做到持續(xù)經(jīng)哀營。因此無論是笆投資者還是債權(quán)皚人，都對反映企敗業(yè)盈利能力的比背率非常重視。扒盈利能力分析是哀通過對利潤表中奧有關(guān)項目進行對哎比分析，以及利胺潤表與資產(chǎn)負