1、證券市場(chǎng)根底知識(shí) 證券與證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)參與者證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與開展第一章 證券市場(chǎng)概述第一節(jié) 證券與證券市場(chǎng)從廣義上講，證券是指各類記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。從一般意義上來(lái)說(shuō)，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書面憑證，它說(shuō)明證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為?？梢圆捎眉埫嫘问交蜃C券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。一、有價(jià)證券有價(jià)證券的定義一 有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。 有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。 虛擬資本是獨(dú)立于實(shí)際資本之外的一種資本存在形式，本身不能在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮作用。 通常，虛擬

2、資本的價(jià)格總額并不等于所代表的的真實(shí)資本的賬面價(jià)格。資本證券貨幣證券商品證券廣義狹義二有價(jià)證券的分類資本證券提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單商業(yè)證券，主要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類銀行證券，主要是銀行匯票、銀行本票和支票。1、按證券發(fā)行主體的不同2、按是否在證券交易所掛牌交易3、按募集方式分類4、按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司企業(yè)證券上市證券與非上市證券公募證券和私募證券股票、債券和其他證券三大類有價(jià)證券按不同標(biāo)準(zhǔn)分類(三) 有價(jià)證券的特征期限性風(fēng)險(xiǎn)性收益性流動(dòng)性二、證券市場(chǎng)證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金份額等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)所。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)開展到一定階段的產(chǎn)物，

3、是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。證券市場(chǎng)以證券發(fā)行與交易的方式實(shí)現(xiàn)了籌資與投資的對(duì)接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題。1、證券市場(chǎng)是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所2、證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場(chǎng)所3、證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所一證券市場(chǎng)的特征(二)證券市場(chǎng)的根本功能1、籌資-投資功能2、定價(jià)功能3、資本配置功能第二節(jié) 證券市場(chǎng)參與者一公司企業(yè)二政府和政府機(jī)構(gòu)三金融機(jī)構(gòu)一、證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。 個(gè)人投資者是指從事證券投資的社會(huì)自然人，是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。金融機(jī)構(gòu)企業(yè)和事業(yè)法人二、證券投資人可分機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩大類政府機(jī)構(gòu)各類基

4、金三、證券市場(chǎng)中介結(jié)構(gòu)一證券公司二證券效勞機(jī)構(gòu)又稱券商指依法設(shè)立的從事證券效勞業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。包括證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。（一）證券交易所四、自律性組織（二）證券業(yè)協(xié)會(huì) 五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)在我國(guó)，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)是指中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)。主要職責(zé)是：依法指定有關(guān)證券市場(chǎng)監(jiān)督管理的規(guī)章、規(guī)那么，負(fù)責(zé)監(jiān)督有關(guān)法律法規(guī)的執(zhí)行，負(fù)責(zé)保護(hù)投資者的合法權(quán)益，對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介結(jié)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面監(jiān)管，維持公平而有序的證券市場(chǎng)。第二章 股票股票的特征與類型股票的價(jià)值與價(jià)格我國(guó)的股票類型普通股票與優(yōu)先股票第一節(jié)

5、股票的特征與類型一股票的定義股票是一種有價(jià)證券股份的資本劃分為股份股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的所有權(quán)股息和紅利、行使權(quán)利、承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)。股票應(yīng)載明的事項(xiàng)：公司名稱、公司成立的日期、股票種類、票面金額及代表的股份數(shù)、股票的編號(hào)。股票由法定代表人簽名，公司蓋章。一、股票概述二 股票的性質(zhì)1、股票是有價(jià)證券。2、股票是要式證券。3、股票是證權(quán)證券。4、股票是資本證券。 5、股票是綜合權(quán)利證券。 三股票的特征1、收益性2、風(fēng)險(xiǎn)性3、流動(dòng)性4、永久性5、參與性二、股票的類型按股東享有權(quán)利的不同按是否記載股東姓名按是否在股票票面上標(biāo)明金額普通股票和優(yōu)先股票。記名股票和不記名股票。有面額股票和無(wú)

6、面額股票。一普通股票和優(yōu)先股票1、普通股票是最根本、最常見的一種股票。2、優(yōu)先股票是一種特殊股票。在股東權(quán)利、義務(wù)中有一些附加條件。二記名股票和不記名股票 是指在股票票面和股份公司的股東名冊(cè)上記載股東姓名的股票。 是指在股票票面和股份公司股東名冊(cè)上均不記載股東姓名的股票。 Image Info - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 1、記

7、名股票2、無(wú)記名股票三有面額股票和無(wú)面額股票是指在股票票面上記載一定金額的股票。1、有面額股票2、無(wú)面額股票股票票面金額的計(jì)算方法是用資本總額除以股份數(shù)求得。判斷、單項(xiàng)選擇我國(guó)公司法規(guī)定，股份的資本劃分為股份，每一股的金額相等。有面額股票的特點(diǎn)多項(xiàng)選擇是指在股票票面上不記載股票面額，只注明它在公司總股本中所占比例的股票。無(wú)面額股票的價(jià)值隨股份公司凈資產(chǎn)和預(yù)期未來(lái)收益的增減而相應(yīng)增減。它與有面額股票的差異僅在表現(xiàn)形式上。最先通過(guò)法律，允許發(fā)行無(wú)面額股票的是美國(guó)。無(wú)面額股票的特點(diǎn)多項(xiàng)選擇第二節(jié) 股票的價(jià)值與價(jià)格一股票的票面價(jià)值二股票的賬面價(jià)值三股票的清算價(jià)值四股票的內(nèi)在價(jià)值 一、股票的價(jià)值二、股票

8、的價(jià)格一股票的理論價(jià)格股票的理論價(jià)格=預(yù)期股息 必要收益率二股票的市場(chǎng)價(jià)格供求關(guān)系是最直接的影響因素三、影響股票價(jià)格的因素公司經(jīng)營(yíng)狀況政治因素穩(wěn)定市場(chǎng)的政策與制度安排心理因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素14253人為操縱因素6一公司經(jīng)營(yíng)狀況公司經(jīng)營(yíng)狀況好，股價(jià)上升；反之，股價(jià)下跌。公司經(jīng)營(yíng)狀況好壞，可以從以下各項(xiàng)分析多項(xiàng)選擇1、公司資產(chǎn)凈值。2、盈利水平。3、公司的派息政策。4、股票分割。5、增資和減資。6、銷售收入。7、原材料供給及價(jià)格變化。8、主要經(jīng)營(yíng)者更替。9、公司改組或合并。10、意外災(zāi)害。二宏觀經(jīng)濟(jì)因素宏觀經(jīng)濟(jì)因素經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支狀況經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)貨幣政策財(cái)政政策匯率變化通貨膨脹市場(chǎng)利率第三節(jié) 普通股

9、票與優(yōu)先股票普通股票是標(biāo)準(zhǔn)的股票，通過(guò)發(fā)行普通股票籌集的資金，是股份公司注冊(cè)資本的根底。 我國(guó)公司法規(guī)定，股東的出資方式多項(xiàng)選擇：股東可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資；法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財(cái)產(chǎn)除外。 全體股東的貨幣出資金額不得低于注冊(cè)資本的30%。一、普通股票1、公司重大決策參與權(quán) 2、公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)3、其他權(quán)利 二、優(yōu)先股票優(yōu)先股票是指股東享有某些優(yōu)先權(quán)利的股票。優(yōu)先股票對(duì)股份公司和投資者的意義優(yōu)先股票的具體優(yōu)先條件一優(yōu)先股票的定義剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先一般無(wú)表決權(quán)股息分派優(yōu)先二優(yōu)先股票的特征股息率固定

10、股息率可調(diào)整優(yōu)先股和股息率固定優(yōu)先股累積優(yōu)先股票和非累積優(yōu)先股票參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股三 優(yōu)先股票的種類第四節(jié) 我國(guó)的股票類型國(guó)家股法人股社會(huì)公眾股外資股二、我國(guó)的股權(quán)分置改革股權(quán)分置是指A股市場(chǎng)上的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易，被區(qū)分為非流通股和流通股。債券的特征與類型金融債券與公司債券政府債券國(guó)際債券第三章 債券第一節(jié) 債券的特征與類型一債券的定義 債券是一種有價(jià)證券，是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的根本性質(zhì)1、債券屬于有價(jià)證券2、債券是一種虛

11、擬資本3、債券是債權(quán)的表現(xiàn)一、債券的定義和特征二債券的票面要素1、債券的票面價(jià)值2、債券的到期期限3、債券的票面利率4、債券發(fā)行者名稱 三債券的特征4、收益性3、平安性2、流動(dòng)性1、歸還性二、債券的分類二按付息方式分類三按債券形態(tài)分類一按發(fā)行主體分類1、政府債券。 2、金融債券。 3、公司債券。1、零息債券。2、附息債券。 3、息票累積債券。1、實(shí)物債券2、憑證式債券3、記賬式債券。三、債券與股票的比較一債券與股票的相同點(diǎn)1、兩者都屬于有價(jià)證券2、兩者都是籌措資金的手段3、兩者的收益率相互影響1、兩者權(quán)利不同2、兩者目的不同3、兩者期限不同4、兩者收益不同5、兩者風(fēng)險(xiǎn)不同(二)債券與股票的區(qū)別

12、第二節(jié) 政府債券一、政府債券一政府債券的定義二政府債券的性質(zhì)三政府債券的特征1、平安性高；2、流通性強(qiáng)；3、收益穩(wěn)定；4、免稅待遇。二、國(guó)家債券國(guó)家債券簡(jiǎn)稱國(guó)債。 短期國(guó)債、中期國(guó)債、長(zhǎng)期國(guó)債。1、按歸還期限2、按資金用途分3、按流通與否分4、按發(fā)行本位分赤字國(guó)債、建設(shè)國(guó)債、戰(zhàn)爭(zhēng)國(guó)債、特種國(guó)債。 流通國(guó)債和非流通國(guó)債實(shí)物國(guó)債和貨幣國(guó)債。國(guó)債的分類 購(gòu)置方便、變現(xiàn)靈活、利率優(yōu)惠、收益穩(wěn)定、平安無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 特點(diǎn)：1、針對(duì)個(gè)人投資者，不向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行；2、采用實(shí)名制，不可流通轉(zhuǎn)讓；3、采用電子方式記錄債權(quán)；4、收益平安穩(wěn)定，由財(cái)政部負(fù)責(zé)還本付息，免繳利息稅；5、鼓勵(lì)持有到期；6、手續(xù)簡(jiǎn)化；7、付息方式

13、較為多樣。憑證式國(guó)債和儲(chǔ)蓄國(guó)債的不同儲(chǔ)蓄國(guó)債與記賬式國(guó)債的不同 1、申請(qǐng)購(gòu)置手續(xù)不同；2、債權(quán)記錄方式不同；3、付息方式不同；4、到期兌付方式不同；5、發(fā)行對(duì)象不同；6、承辦機(jī)構(gòu)不同。 1、發(fā)行對(duì)象不同；2、發(fā)行利率確定機(jī)制不同；3、流通或變現(xiàn)方式不同；4、到期前變現(xiàn)收益預(yù)知程度不同。2憑證式國(guó)債3儲(chǔ)蓄國(guó)債1記賬式國(guó)債 記賬式國(guó)債的特點(diǎn)：1、可以記名、掛失；2、可上市轉(zhuǎn)讓，流通性好；3、期限有長(zhǎng)有短；4、通過(guò)交易所電腦網(wǎng)絡(luò)發(fā)行；5、上市后價(jià)格隨行就市，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。其他類型債券5、保值債券6、根本建設(shè)債券7、特別債券8、長(zhǎng)期建設(shè)債券1、國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券2、國(guó)家建設(shè)債券3、財(cái)政債券4、特種債券

14、第三節(jié) 金融債券與公司債券金融債券的定義 是指銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)依照法定程序發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。一、金融債券近年來(lái)，我國(guó)金融債券的主要品種主要有以下幾種：央行票據(jù)商業(yè)銀行次級(jí)債券證券公司短期融資券保險(xiǎn)公司次級(jí)債證券公司債券14253混合資本債券6二、公司債券公司債券的定義 公司債券是公司依照法定程序發(fā)行的、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。三、我國(guó)的企業(yè)債券二開展期一萌芽期三整頓期四再度開展期1984-19861987-19921993-19951996 企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。 我國(guó)企業(yè)債券的開展大致經(jīng)歷了四個(gè)階段。第四節(jié)

15、 國(guó)際債券一國(guó)際債券的定義 國(guó)際債券是指一國(guó)借款人在國(guó)際證券市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值，向外國(guó)投資者發(fā)行的債券。 國(guó)際債券的發(fā)行人，主要是各國(guó)政府、政府所屬機(jī)構(gòu)、銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)及一些國(guó)際組織等。國(guó)際債券的投資者，主要是銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、各種基金會(huì)、工商財(cái)團(tuán)和自然人。一、國(guó)際債券概述1234二國(guó)際債券的特征存在匯率風(fēng)險(xiǎn)有國(guó)家主權(quán)保障以自由兌換貨幣作為計(jì)量貨幣資金來(lái)源廣，發(fā)行規(guī)模大二、國(guó)際債券的分類某一國(guó)借款人在本國(guó)以外的某一國(guó)家發(fā)行以該國(guó)貨幣為面值的債券。債券發(fā)行人屬于一個(gè)國(guó)家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)屬于另外一個(gè)國(guó)家。揚(yáng)基債券、武士債券、熊貓債券是指借款人在本國(guó)境外市場(chǎng)發(fā)行的，不以

16、發(fā)行市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的國(guó)際證券。 債券發(fā)行者、債券發(fā)行地點(diǎn)和債券面值所使用的貨幣可以分別屬于不同的國(guó)家。也稱無(wú)國(guó)籍債券。 歐洲債券和外國(guó)債券的差異：發(fā)行方式方面、發(fā)行法律方面、發(fā)行納稅方面龍債券。Image Info - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 外國(guó)債券歐洲債券證券投資基金概述證券投資基金當(dāng)事人證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值證

17、券投資基金的投資證券投資基金的收益、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露第四章 證券投資基金1、集合投資1、企業(yè)為中小投資者拓寬了投資渠道3、專業(yè)理財(cái)2、分散風(fēng)險(xiǎn)3、有利于證券市場(chǎng)的國(guó)際化。2、有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和開展。證券投資基金的特點(diǎn)證券投資基金的作用第一節(jié)：證券投資基金的特點(diǎn)和作用債券投資基金與股票、債券的區(qū)別1、反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。2、所籌集資金的投向不同。3、風(fēng)險(xiǎn)水平不同。證券投資基金的分類三按投資標(biāo)的分，國(guó)債基金、股票基金、貨幣市場(chǎng)基金等。四按投資目標(biāo)分，成長(zhǎng)型基金、收入型基金和平衡性基金。一按基金組織形式不同，分為契約型基金和公司型基金。二按基金是否可自由贖回和基金規(guī)模是否固定，分為封閉式基金和開放

18、式基金。五交易所交易的開放式基金ETF和LOF。第二節(jié) 證券投資基金的當(dāng)事人一、基金份額持有人二、證券投資基金管理人三、證券投資基金托管人四、證券投資基金當(dāng)事人之間的關(guān)系 相互制衡的關(guān)系委托與受托的關(guān)系二管理人與托管人之間的關(guān)系三持有人與托管人之間的關(guān)系 委托人、受益人與受托人的關(guān)系，也是所有者和經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系。一持有人與管理人之間的關(guān)系第三節(jié) 證券投資基金的費(fèi)用與資產(chǎn)估值其他費(fèi)用基金托管費(fèi)基金管理費(fèi) 010203二、證券投資基金資產(chǎn)估值一基金資產(chǎn)凈值二基金資產(chǎn)的估值第四節(jié) 證券投資基金的收益、風(fēng)險(xiǎn)與信息披露一證券投資基金的收益構(gòu)成基金收益所得紅利、股息、債券利息；買賣證券差價(jià)；存款利息；法律、

19、法規(guī)及基金契約規(guī)定的其他收入。二證券投資基金的收益分配分配現(xiàn)金；分配資金份額。一、證券投資基金的收益二、證券投資基金的投資風(fēng)險(xiǎn)（二）（五）（三）（四）（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)其他風(fēng)險(xiǎn)巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)第五節(jié) 證券投資基金的投資證券投資基金的投資范圍上市交易的股票、債券；國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他證券品種。第五章 金融衍生工具第一節(jié) 金融衍生工具一、金融衍生工具的概念一金融衍生工具的概念指建立在根底產(chǎn)品或根底變量之上，其價(jià)格隨根底金融產(chǎn)品的價(jià)格變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。1.獨(dú)立衍生工具。2.嵌入衍生工具。二金融衍生工具的根本特征1、跨期性2、杠桿性3、聯(lián)動(dòng)性4、不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性二、金融衍生工具

20、的分類（二）（一）（三）按照金融衍生工具自身交易的方法及特點(diǎn)分類 按照根底工具種類分類 按照產(chǎn)品形態(tài)和交易場(chǎng)所分類 內(nèi)置型衍生工具 交易所交易的衍生工具 OTC交易的衍生工具 金融遠(yuǎn)期合約 金融期貨 金融期權(quán)金融互換結(jié)構(gòu)化金融衍生工具 股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具 貨幣衍生工具 利率衍生工具信用衍生工具其他衍生工具 一現(xiàn)貨交易二遠(yuǎn)期交易三期貨交易 一、現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易與期貨交易 第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期、期貨與互換二、金融遠(yuǎn)期合約與遠(yuǎn)期合約市場(chǎng)一股權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約二債權(quán)類資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約三遠(yuǎn)期利率協(xié)議四遠(yuǎn)期匯率協(xié)議 包括單個(gè)股票的遠(yuǎn)期合約、一攬子股票的遠(yuǎn)期合約和股票價(jià)格指數(shù)的遠(yuǎn)期合約三個(gè)子類。 金融遠(yuǎn)期合約

21、是最根底的金融衍生產(chǎn)品。是交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)商，按約定價(jià)格稱為“遠(yuǎn)期價(jià)格在約定的未來(lái)日期(交割日)買賣某種標(biāo)的金融資產(chǎn)或金融變量的合約。三、金融期貨合約與金融期貨市場(chǎng)一金融期貨的定義和特征1、金融期貨是期貨交易的一種。2、金融期貨的特征3、金融期貨交易與普通遠(yuǎn)期交易的區(qū)別。二金融期貨的主要交易制度6、大戶報(bào)告制度1、集中交易制度2、標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖機(jī)制5、限倉(cāng)制度3、保證金及其杠桿作用4、結(jié)算所和無(wú)負(fù)債結(jié)算制度三金融期貨的種類 外匯期貨01利率期貨02股權(quán)類期貨 03A1、套期保值功能B2、價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能C3、投機(jī)功能D4、套利功能四金融期貨的根本功能第三節(jié) 金融期權(quán)與期權(quán)類金融衍

22、生產(chǎn)品一、金融期權(quán)的定義和特征一金融期權(quán)的定義期權(quán)又稱選擇權(quán)，是指其持有者能在規(guī)定的期限內(nèi)按交易雙方商定的價(jià)格購(gòu)置或出售一定數(shù)量的根底工具的權(quán)利。金融期權(quán)的標(biāo)的是金融工具或金融變量。它的權(quán)利是不對(duì)稱的，是單方面的。二金融期權(quán)的特征4、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不同5、盈虧特點(diǎn)不同1、根底資產(chǎn)不同2、交易者權(quán)利與義務(wù)的對(duì)稱性不同3、履約保證不同6、套期保值的作用與效果不同三金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別二、金融期權(quán)的分類買入期權(quán)賣出期權(quán)歐式期權(quán)美式期權(quán)修正的美式期權(quán)股權(quán)類期權(quán)利率期權(quán)貨幣期權(quán)金融期貨合約期權(quán)互換期權(quán)一根據(jù)選擇權(quán)的性質(zhì)劃分二按照合約規(guī)定的履約時(shí)間不同三按照金融期權(quán)根底資產(chǎn)性質(zhì)的不同三、金融期權(quán)的根本功能

23、套期保值和發(fā)現(xiàn)價(jià)格。四、權(quán)證 權(quán)證是根底證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)置或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。 按根底資產(chǎn)分類：股權(quán)類權(quán)證、債權(quán)類權(quán)證和其他權(quán)證。按持有人權(quán)利分：認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。按根底資產(chǎn)的來(lái)源分：認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證。按行權(quán)的時(shí)間分：美式權(quán)證、歐式權(quán)證百慕大式權(quán)證。 按權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值分：平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證。Image Info - Note to customers : This image has been licensed to be used within this Power

24、Point template only. You may not extract the image for any other use. (一)權(quán)證分類五、可轉(zhuǎn)換債券一可轉(zhuǎn)換債券的定義和特征可轉(zhuǎn)換債券是指其持有者可以在一定時(shí)期內(nèi)按一定比例或價(jià)格將之轉(zhuǎn)換成一定數(shù)量的另一種證券的證券。可轉(zhuǎn)換債券通常是轉(zhuǎn)化成普通股票?？赊D(zhuǎn)換債券實(shí)質(zhì)上嵌入了普通股票的看漲期權(quán)?？赊D(zhuǎn)換債券的特征： 1、可轉(zhuǎn)換債券是一種附有轉(zhuǎn)股權(quán)的特殊債券。 2、可轉(zhuǎn)換債券具有雙重選擇權(quán)的特征。第六章 證券市場(chǎng)運(yùn)行第一節(jié) 發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng) 證券發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)、初級(jí)市場(chǎng)；證券交易市場(chǎng)又稱二級(jí)市場(chǎng)、次級(jí)市場(chǎng)。2為資金供給者提供投資

25、和獲利的時(shí)機(jī)，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化 3形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制，促進(jìn)資源配置的不斷優(yōu)化 1為資金需求者提供籌措資金的渠道 證券發(fā)行市場(chǎng)的作用：證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成 1、證券發(fā)行人 2、證券投資者 3、證券中介機(jī)構(gòu)證券發(fā)行與承銷制度1、證券發(fā)行制度注冊(cè)制、核準(zhǔn)制。2、證券發(fā)行方式股票發(fā)行方式- 對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的發(fā)行方式。債券發(fā)行方式 。定向發(fā)行、承購(gòu)包銷 、招標(biāo)發(fā)行。3、證券承銷方式自銷、承銷包銷、代銷證券發(fā)行價(jià)格股票發(fā)行的定價(jià)方式：協(xié)商定價(jià)、一般詢價(jià)方式、累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)方式、上網(wǎng)競(jìng)價(jià)方式等。 詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩個(gè)階段。債券發(fā)行的定價(jià)方式以公開招標(biāo)最為典型

26、。按照招標(biāo)標(biāo)的分類，有價(jià)格招標(biāo)和收益率招標(biāo)；按價(jià)格決定方式分類，有美式招標(biāo)和荷蘭式招標(biāo)。Image Info - Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 1、股票發(fā)行價(jià)格2、債券發(fā)行價(jià)格證券交易市場(chǎng)證券交易市場(chǎng)是為已經(jīng)發(fā)行的證券提供流通轉(zhuǎn)讓時(shí)機(jī)的市場(chǎng)。證券交易所市場(chǎng)、場(chǎng)外交易市場(chǎng)一證券交易所 證券交易所是證券買賣雙方公開交易的場(chǎng)所，是一個(gè)高度組

27、織化、集中進(jìn)行證券交易的市場(chǎng)，是整個(gè)證券市場(chǎng)的核心。公司制和會(huì)員制。我國(guó)內(nèi)地有兩家證券交易所上海證券交易所和深圳證券交易所。證券上市制度。 證券上市是指已公開發(fā)行的證券經(jīng)過(guò)證券交易所批準(zhǔn)在交易所內(nèi)公開掛牌買賣，又稱交易上市。申請(qǐng)上市的證券必須滿足證券交易所規(guī)定的條件，方可批準(zhǔn)掛牌上市。 證券交易所的組織形式交易原那么和交易規(guī)那么1交易原那么。價(jià)格優(yōu)先原那么。時(shí)間優(yōu)先原那么。2交易規(guī)那么。交易時(shí)間 交易單位 價(jià)位 報(bào)價(jià)方式。 價(jià)格決定 漲跌幅限制。 大宗交易。 中小企業(yè)板塊。 上市公司非流通股轉(zhuǎn)讓 上市公司股份轉(zhuǎn)讓必須在證券交易所進(jìn)行，由上海證券交易所、深圳證券交易所和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司集中統(tǒng)一辦理。 股份持有人或受讓人申請(qǐng)出讓或受讓的股份數(shù)量不得低于一個(gè)上市公司總股本的百分之一，持股數(shù)量缺