1、股指期權(quán)應(yīng)用實(shí)務(wù)返回上一級(jí)單選題（共4題，每題10分）1 .依據(jù)隱含波動(dòng)率的特性，當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，隱含波動(dòng)率常會(huì)呈現(xiàn)（）的現(xiàn)象,而指數(shù)在下跌時(shí)隱含波動(dòng)率常會(huì)呈現(xiàn)（）的走勢(shì)。A.盤跌，盤跌B.上揚(yáng)，上揚(yáng)C.盤跌，上揚(yáng)D.上揚(yáng)，盤跌我的答案：C2 .在給定目前指數(shù)期權(quán)市場(chǎng)權(quán)利金價(jià)格、目前指數(shù)價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 利率和距到期日時(shí)間等市場(chǎng)已知資料，代入理論模型中，反推估出的指數(shù)收益 率波動(dòng)率即（）。A.歷史波動(dòng)率B.實(shí)際波動(dòng)率C.隱含波動(dòng)率D.預(yù)期波動(dòng)率我的答案：C3 .計(jì)算買賣權(quán)價(jià)格時(shí)，波動(dòng)率需以（）波動(dòng)率表示。A.日B.月C.季D.年我的答案：A答案錯(cuò)誤4 .依據(jù)隱含波動(dòng)率的特性，當(dāng)隱含波動(dòng)率出

2、現(xiàn)異常（）時(shí)通常底部就快浮現(xiàn)了，而隱波動(dòng)率出現(xiàn)異常（）時(shí)，頭部也可能正在形成當(dāng)中。A.高，高B.低，低C.高，低D.低,高我的答案：C多選題（共2題，每題10分）1 .關(guān)于機(jī)構(gòu)法人交易，下列說(shuō)法正確的有（）A.由于機(jī)構(gòu)法人衍生品交易有嚴(yán)格的多頭限制，因而在上漲趨勢(shì)時(shí)盡量會(huì)持有 股票B.當(dāng)行情有下跌疑慮時(shí)，機(jī)構(gòu)法人會(huì)先采用買進(jìn)看跌期權(quán)進(jìn)場(chǎng)保護(hù)C.當(dāng)?shù)鴦?shì)確認(rèn)時(shí)，機(jī)構(gòu)法人才會(huì)采用期貨及現(xiàn)貨調(diào)節(jié)D.當(dāng)行情有下跌時(shí)，機(jī)構(gòu)法人會(huì)大量拋售股票我的答案：ABC2 .假設(shè)投資者賣出看跌期權(quán)，當(dāng)后市多空未定時(shí)，那么投資者可能選擇的策 略包括（）。A.買進(jìn)期貨組合成賣出看跌期權(quán)部位B.平倉(cāng)并同時(shí)買進(jìn)看漲期權(quán)及看跌期

3、權(quán)組合成買跨式或買寬跨式部位C.放空期貨合成賣出看漲期權(quán)部位D.增加賣出看漲期權(quán)組合成立跨式或賣寬跨式部位我的答案：ABC判斷題（共4題，每題10分）.隱含波動(dòng)率代表目前市場(chǎng)上對(duì)于后市的看法，也就是“預(yù)期心理”的主觀 判斷。（）對(duì)錯(cuò)我的答案：對(duì).對(duì)于賣出看跌期權(quán)交易者，最有利的情況是指數(shù)整理向上，隱含波動(dòng)率也 上升。（）對(duì)錯(cuò)我的答案：錯(cuò).在復(fù)合頭寸建立的策略中，價(jià)差交易一定要在同時(shí)間建立兩組部位。（對(duì)錯(cuò)我的答案：錯(cuò).在復(fù)合頭寸建立的策略中，價(jià)差交易最大的優(yōu)點(diǎn)在于單式部位建置后另一 組部位可以鎖住風(fēng)險(xiǎn)或是鎖住獲利。（）我的答案：對(duì)股指期權(quán)應(yīng)用實(shí)務(wù)第二套返回上一級(jí)單選題（共4題，每題10分）1 .

4、計(jì)算買賣權(quán)價(jià)格時(shí)，波動(dòng)率需以（）波動(dòng)率表示。A.日B.月C.季D.年我的答案：D2 . 一般地，當(dāng)標(biāo)的指數(shù)橫盤整理，買權(quán)和實(shí)權(quán)的隱含波動(dòng)率均下降，那么對(duì) 行情的判斷應(yīng)是（）。, A.預(yù)期波動(dòng)加大，后市不是續(xù)漲就是獲利了結(jié)回檔B.市場(chǎng)預(yù)期漲勢(shì)過(guò)熱C.多空雙方退場(chǎng)觀望D.跌勢(shì)將結(jié)束，預(yù)期將出現(xiàn)彈升我的答案：C3 .假設(shè)投資者買進(jìn)看漲期權(quán)，當(dāng)出現(xiàn)波動(dòng)率上升后市下跌時(shí)，投資者的最優(yōu) 策略是（）。A.維持現(xiàn)狀B.放空期貨組合成買進(jìn)看跌期權(quán), C.加上賣出看跌期權(quán)合成期貨多頭, D.平倉(cāng)并賣出看漲期權(quán)我的答案：B4 . 一般地，當(dāng)標(biāo)的指數(shù)上升，買權(quán)和實(shí)權(quán)的隱含波動(dòng)率均上升，那么對(duì)未來(lái) 行情的預(yù)判應(yīng)該是（）

5、。A.預(yù)期波動(dòng)加大，后市不是續(xù)漲就是獲利了結(jié)回檔B.市場(chǎng)預(yù)期漲勢(shì)過(guò)熱C.多空雙方退場(chǎng)觀望jD.跌勢(shì)將結(jié)束，預(yù)期將出現(xiàn)彈升我的答案：A多選題（共2題，每題10分）.假設(shè)投資者賣出看漲期權(quán)，當(dāng)波動(dòng)率下降，那么投資者可能選擇的策略包 括（）。A.買進(jìn)期貨組合成賣出看跌期權(quán)部位B.維持現(xiàn)狀，加上買進(jìn)看跌期權(quán)合成期貨空方部位C.增加賣出看跌期權(quán)組合成立跨式或賣寬跨式部位D.平倉(cāng)并同時(shí)買進(jìn)看漲期權(quán)及看跌期權(quán)組合成買跨式或買寬跨式部位我的答案：ABC.關(guān)于機(jī)構(gòu)法人交易，下列說(shuō)法正確的有（）。A.由于機(jī)構(gòu)法人衍生品交易有嚴(yán)格的多頭限制，因而在上漲趨勢(shì)時(shí)盡量會(huì)持有 股票B.當(dāng)行情有下跌疑慮時(shí)，機(jī)構(gòu)法人會(huì)先采用買

6、進(jìn)看跌期權(quán)進(jìn)場(chǎng)保護(hù)C.當(dāng)?shù)鴦?shì)確認(rèn)時(shí)，機(jī)構(gòu)法人才會(huì)采用期貨及現(xiàn)貨調(diào)節(jié)D.當(dāng)行情有下跌時(shí)，機(jī)構(gòu)法人會(huì)大量拋售股票我的答案：ABC判斷題（共4題，每題10分）.采用合約標(biāo)的指數(shù)過(guò)去一段時(shí)間的歷史指數(shù)，先求算其收益率，再計(jì)算其 指數(shù)收益率的波動(dòng)率稱為隱含波動(dòng)率。（）對(duì)錯(cuò)我的答案：錯(cuò).假設(shè)投資者買進(jìn)看跌期權(quán)，當(dāng)波動(dòng)率下降，多空未定，那么投資者的最優(yōu)策略是買進(jìn)看漲期權(quán)組合成買跨式或買寬跨式部位。（）對(duì)錯(cuò)我的答案：錯(cuò).在復(fù)合頭寸建立的策略中，價(jià)差交易最大的優(yōu)點(diǎn)在于單式部位建置后另一 組部位可以鎖住風(fēng)險(xiǎn)或是鎖住獲利。（）我的答案：對(duì).對(duì)于賣出看跌期權(quán)交易者，最有利的情況是指數(shù)整理向上，隱含波動(dòng)率也 上升。（）

7、對(duì)錯(cuò)我的答案：錯(cuò)股指期權(quán)應(yīng)用實(shí)務(wù)第3套返回上一級(jí)單選題（共4題，每題10分）1 .假設(shè)投資者買進(jìn)看漲期權(quán)，當(dāng)出現(xiàn)波動(dòng)率上升后市下跌時(shí)，投資者的最優(yōu) 策略是（）。A.維持現(xiàn)狀B.放空期貨組合成買進(jìn)看跌期權(quán)C.加上賣出看跌期權(quán)合成期貨多頭D.平倉(cāng)并賣出看漲期權(quán)我的答案：B.假設(shè)投資者買進(jìn)看跌期權(quán)，當(dāng)出現(xiàn)波動(dòng)率下降后市下跌時(shí)，那么投資者的 最優(yōu)策略是（）。, A.維持現(xiàn)狀, B.作多期貨組合成買進(jìn)看漲期權(quán), C.加上賣出看漲期權(quán)合成期貨空方部位, D.平倉(cāng)并賣出看跌期權(quán)我的答案：A和B答案錯(cuò)誤.在給定目前指數(shù)期權(quán)市場(chǎng)權(quán)利金價(jià)格、目前指數(shù)價(jià)格、行權(quán)價(jià)格、無(wú)風(fēng)險(xiǎn) 利率和距到期日時(shí)間等市場(chǎng)已知資料，代入理

8、論模型中，反推估出的指數(shù)收益 率波動(dòng)率即（）。, A.歷史波動(dòng)率B.實(shí)際波動(dòng)率, C.隱含波動(dòng)率D.預(yù)期波動(dòng)率我的答案：C4 .依據(jù)隱含波動(dòng)率的特性，當(dāng)指數(shù)上漲時(shí)，隱含波動(dòng)率常會(huì)呈現(xiàn)（）的現(xiàn)象,而指數(shù)在下跌時(shí)隱含波動(dòng)率常會(huì)呈現(xiàn)（）的走勢(shì)。A.盤跌，盤跌B.上揚(yáng)，上揚(yáng)C.盤跌，上揚(yáng)D.上揚(yáng)，盤跌我的答案：C多選題（共2題，每題10分）. 一般地，當(dāng)標(biāo)的指數(shù)上升，買權(quán)的隱含波動(dòng)率上升，那么對(duì)未來(lái)行情的預(yù) 判可能有（）。A.預(yù)期波動(dòng)加大，后市不是續(xù)漲就是獲利了結(jié)回檔B.多方主導(dǎo)，空方認(rèn)賠，向上行情延續(xù)C.多空雙方退場(chǎng)觀望D.跌勢(shì)將結(jié)束，預(yù)期將出現(xiàn)彈升我的答案：ABCD答案錯(cuò)誤.假設(shè)投資者賣出看跌期權(quán)，當(dāng)后市多空未定時(shí)，那么投資者可能選擇的策 略包括（）。A.買進(jìn)期貨組合成賣出看跌期權(quán)部位B.平倉(cāng)并同時(shí)買進(jìn)看漲期權(quán)及看跌期權(quán)組合成買跨式或買寬跨式部位C.放空期貨合成賣出看漲期權(quán)部位D.增加賣出看漲期權(quán)組合成立跨式或賣寬跨式部位我的答案：AB答案錯(cuò)誤判斷題（共4題，每題10分）.隱含波動(dòng)率代表目前市場(chǎng)上對(duì)于后市的看法，也就是“預(yù)期心理”的主觀 判斷。（）對(duì)錯(cuò)我的答案：對(duì).假設(shè)投資者買進(jìn)看跌期權(quán)，當(dāng)波動(dòng)率下降，多空未定，那么投資者的最優(yōu) 策略是買進(jìn)看漲期權(quán)組合成買跨式或買寬跨式部位。（）對(duì)錯(cuò)我的答