1、PAGE PAGE 8第二章 財務管理的基礎概念第一節(jié) 貨幣的時間價值復利終值計算公式： 2.復利現(xiàn)值計算公式：后付年金終值計算公式：后付年金現(xiàn)值計算公式：先付年金終值計算公式：先付年金現(xiàn)值計算公式：延期年金現(xiàn)值計算公式：永續(xù)年金現(xiàn)值計算公式： 9.延期永續(xù)年金現(xiàn)值計算公式：不等額現(xiàn)金流量現(xiàn)值計算公式：/第二節(jié) 風險與報酬期望報酬率計算公式： 2.標準離差計算公式：標準離差率計算公式： 4.風險報酬率計算公式：證券組合系數(shù)計算公式： 6.證券組合期望報酬率計算公式：證券組合的風險報酬率：第三章 財務分析第二節(jié) 企業(yè)償債能力分析一、短期償債能力分析 流動比率過高，企業(yè)的現(xiàn)金、存貨等流動資產(chǎn)有閑置

2、或利用不足。一般認為流動比率不宜過高也不宜過低,應維持在2:1左右,因而也稱之為2與1比率。過高的流動比率, 雖表明企業(yè)償債能力越好，但也說明企業(yè)有較多的資金滯留在流動資產(chǎn)上未加以更好的運用,如出現(xiàn)存貨超儲積壓,存在大量應收賬款,擁有過分充裕的現(xiàn)金等,資金周轉可能減慢從而影響其獲利能力。有時,盡管企業(yè)現(xiàn)金流量出現(xiàn)紅字,但是企業(yè)可能仍然擁有一個較高的流動比率。2. 速動比率維持在1:1較好 其中： HYPERLINK /wiki/%E9%80%9F%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 速動資產(chǎn) 速動資產(chǎn)= HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8

3、%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)- HYPERLINK /wiki/%E5%AD%98%E8%B4%A7 o 存貨 存貨或：速動資產(chǎn)= HYPERLINK /wiki/%E6%B5%81%E5%8A%A8%E8%B5%84%E4%BA%A7 o 流動資產(chǎn) 流動資產(chǎn)- HYPERLINK /wiki/%E5%AD%98%E8%B4%A7 o 存貨 存貨- HYPERLINK /wiki/%E9%A2%84%E4%BB%98%E8%B4%A6%E6%AC%BE o 預付賬款 預付賬款- HYPERLINK /wiki/%E5%BE%85%E6%91%8A%E8%B4%B

4、9%E7%94%A8 o 待攤費用 待攤費用 3. 了解 越高，短期償債能力越好4. 了解 越高，企業(yè)支付當期債務能力越好二、長期償債能力分析1. 2. 資產(chǎn)負債率+股東權益比率=1 1資產(chǎn)負債率不應高于50%，當大于100%時，表明公司資不抵債。資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)償債能力越差，反之，資產(chǎn)負債率越低，企業(yè)償債能力越好。2股東權益比率越高，企業(yè)償債能力越強，財務風險越小。3. 4. 權益乘數(shù)，即股東權益比率的倒數(shù)。 作用：權益乘數(shù)越大，表明股東權益投入的資本在資產(chǎn)總額所占比重越小，財務風險越大。三、企業(yè)負擔利息和固定支出能力分析1. 2. 第三節(jié) 營運能力分析一、資產(chǎn)周轉情況分析1. 2. 3

5、. / . /8. 9. 10. /11. 12. /13. 14. /二、產(chǎn)生現(xiàn)金能力分析 了解 1. 2. 3. 第四節(jié) 企業(yè)獲利能力分析 1. 2. /3. (ROA) (*100%)4. (ROE) (*100%) 5. （每股盈余）6.7. 8. 9. 第六節(jié) 綜合財務分析 （一）與凈資產(chǎn)收益率有關的公式 1. *100% =（） * （平均權益乘數(shù)=資產(chǎn)平均總額/凈資產(chǎn)平均總額） 2. (二) 與投資報酬率有關的公式P88 *100% =（）*（）（三）與每股股利有關的公式P88 =（股利支付額/凈利潤）*（凈利潤/普通股股數(shù)） = 股利支付比率 * 每股盈余第四章 企業(yè)投資管理(

6、上) =（營業(yè)收入-營業(yè)成本）*（1-稅率）+折舊 =（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）*（1-稅率）+折舊 = 營業(yè)收入*（1-稅率）-付現(xiàn)成本*（1-稅率）-折舊*（1-稅率）+折舊 = 營業(yè)收入*（1-稅率）- 付現(xiàn)成本*（1-稅率）+折舊*稅率 =（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本）*（1-稅率）+折舊*稅率 越短越好 3. ARR基準ARR，接受該方案。多個ARR方案中應選擇ARR最高的項目。4. 5. P1196.獲利指數(shù)（現(xiàn)值指數(shù)）（PI）計算公式： P119 PI 1 采用，多個方案中選擇PI最大的7.內含報酬率（IRR）計算公式： 8.貼現(xiàn)投資回收期（DPP）計算公式：第五章 企業(yè)投資管理(下)

7、 2.確定當量法：概率法： P137第七章 企業(yè)籌資管理(下) 2.長期借款成本計算公式： P176 債券成本計算公式： 4.優(yōu)先股成本計算公式：5通過普通股股價方法確定的普通股成本：通過資本資產(chǎn)定價模型確定的普通股成本：債券收益加風險報酬率法確定的普通股成本：留存收益成本計算公式： 9.加權平均資本成本計算公式：邊際資本成本計算公式： P183 籌措總額分界點計算公式： 經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）計算公式： =(S-C)/(S-C-F) DOL . 1（Q銷售數(shù)量，P銷售單價，V單位產(chǎn)品的變動經(jīng)營成本，C變動經(jīng)營總成本，F(xiàn)固定經(jīng)營總成本，S營業(yè)收入 ） 財務杠桿系數(shù)（DFL）計算公式： =(Q(P-V)-F) / (Q(P-V)-F-I) =EBIT / (EBIT-I)16.P196 綜合杠桿系數(shù)（DTL /DCL）計算公式： 越大，總風險越大公司價值計算公式：第八章 營運資金管理第二節(jié) 流動資產(chǎn)管理 現(xiàn)金管理相關總成本計算公式：TC 現(xiàn)金管理相關總成本, Q最佳現(xiàn)金持有量， F 每次現(xiàn)金轉換的固定成本， T一星期內現(xiàn)金的需求量， K 單位現(xiàn)金的持有成本=放棄的有價證券的收益率或銀行借款的利率。現(xiàn)今最佳持有量計算公式： 4.最低現(xiàn)金管理相關總成本： （出現(xiàn)在單選里）經(jīng)濟訂貨批量基本模型：Q經(jīng)濟訂購量， F每次訂貨的固定成本， S年需