1、精品資料、合約說(shuō)明交易品種陰極銅交易單位5噸/手報(bào)價(jià)單位元（人民幣）/噸最小變動(dòng)價(jià)位10元/噸每日價(jià)格最大波動(dòng)限制不超過(guò)交易日結(jié)算價(jià)+3%合約交割月份1-12 月交易時(shí)間上午 9:00 11:30 下午 1:30 3:00最后交易日合約交割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期合約交割月份的16日至20日（遇法定假日順延）交割品級(jí)標(biāo)準(zhǔn)品：標(biāo)準(zhǔn)陰極銅，符合國(guó)標(biāo)GB/T467 1997 標(biāo)準(zhǔn)陰極銅規(guī)定，其中主成份銅加銀含量不小于99.95% 。替代品：1、高純陰極銅，符合國(guó)標(biāo)可編輯修改精品資料GB/T467-1997高純陰極銅規(guī)定；2、LME注冊(cè)陰極銅，符合BS EN1978:1998 標(biāo)準(zhǔn)（陰極

2、銅等級(jí)牌號(hào)Cu-CATH-1）。交割地點(diǎn)交易所指定交割倉(cāng)庫(kù)最低交易保證金合約價(jià)值的5%交易手續(xù)費(fèi)不高于成交金額的萬(wàn)分之二（含風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金）交割方式實(shí)物交割交易代碼CU上市交易所上海期貨交易所、交易保證金:銅期貨合約上市運(yùn)行不同階段的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)交易時(shí)間段 銅交易保證金比例合約掛牌之日起5%可編輯修改精品資料交割月前第二月的第十個(gè)交易日起 7%交割月前第一月的第一個(gè)交易日起10%交割月前第一月的第十個(gè)交易日起15%交割月份的第一個(gè)交易日起 20%最后交易日前二個(gè)交易日起 30%銅期貨合約持倉(cāng)量變化時(shí)的交易保證金收取標(biāo)準(zhǔn)從進(jìn)入交割月前第三月的第一個(gè)交易日起,可編輯修改精品資料當(dāng)持倉(cāng)總量（X）達(dá)

3、到下列標(biāo)準(zhǔn)時(shí)銅、鋁、鋅交易保證金比例X 12 萬(wàn) 5%12 萬(wàn)X014 萬(wàn) 6.5%14 萬(wàn)16 萬(wàn) 10%注：X表示某一月份合約的雙邊持倉(cāng)總量，單位：手三、品種特性（一）簡(jiǎn)介:銅是人類最早發(fā)現(xiàn)的古老金屬之一，早在三千多年前人類就開始使用銅可編輯修改精品資料金屬銅，元素符號(hào)Cu ,原子量63.54，比重8.92,熔點(diǎn)10830c。純銅呈淺玫 瑰色或淡紅色，表面形成氧化銅膜后，外觀呈紫銅色。銅具有許多可貴的物理化學(xué) 特性，例如其熱導(dǎo)率和電導(dǎo)率都很高，化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng)，抗張強(qiáng)度大，易熔接，具 抗蝕性、可塑性、延展性。純銅可拉成很細(xì)的銅絲，制成很薄的銅箔。能與鋅、 錫、鉛、鈕、鉆、鍥、鋁、鐵等金屬形成合

4、金。（二）品種分類：銅期貨合約標(biāo)的物在97年9月之前實(shí)行的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)是 GB466-82標(biāo)準(zhǔn)，交割品是一號(hào)銅，97年9月-98年8月GB466-82 與GB/T-467-1997兩種標(biāo)準(zhǔn)同時(shí)執(zhí)行，98年9月起全部執(zhí)行GB/T467-1997標(biāo)準(zhǔn)，高純陰極銅和標(biāo)準(zhǔn)陰極銅均可交割，沒(méi)有質(zhì)量開貼水，只有品牌生貼水。（三）用途：銅的熱導(dǎo)率和電導(dǎo)率都很高、化學(xué)穩(wěn)定性、可塑性和延展性強(qiáng)、且具多彩的外觀， 被廣泛地應(yīng)用于電氣、輕工、機(jī)械制造、建筑工業(yè)、國(guó)防工業(yè)等領(lǐng)域。銅在我國(guó) 有色金屬材料的消費(fèi)中僅次于鋁。其中銅在電氣、電子工業(yè)中應(yīng)用最廣、用量最 大，占總消費(fèi)量一半以上?？删庉嬓薷木焚Y料以消費(fèi)領(lǐng)域來(lái)分，大約

5、54 %的精銅被用于制造各種電線電纜，17 %用于制造銅 合金，11 %用于銅管的制造，8%用于制造各種銅板和銅條，余下的 10%為其 他用途。四、市場(chǎng)綜述(一)供需情況:1、國(guó)際(1)主要產(chǎn)地：從地區(qū)分布看，全球銅蘊(yùn)藏最豐富的地區(qū)共有五個(gè)：a.南美洲秘魯和智利境內(nèi)的安第斯山脈西麓；b.美國(guó)西部的洛杉磯和大坪谷地區(qū)；c.非洲的 剛果和贊比亞；d.哈薩克斯坦共和國(guó)；e.加拿大東部和中部。從國(guó)家分布看，世 界銅資源主要集中在智利、美國(guó)、贊比亞、獨(dú)聯(lián)體和秘魯?shù)葒?guó)。智利是世界上銅 資源最豐富的國(guó)家，其銅金屬儲(chǔ)量約占世界總儲(chǔ)量的1/4。美國(guó)、日本是主要的 精煉銅生產(chǎn)國(guó)，贊比亞和扎伊爾是非洲中部的主要產(chǎn)銅

6、國(guó)，其生產(chǎn)的銅全部用于出口，德國(guó)和比利時(shí)是利用進(jìn)口銅精礦和粗銅冶煉精銅的生產(chǎn)國(guó)。止匕外，秘魯、 加拿大、澳大利亞、巴布亞新幾內(nèi)亞、波蘭、前南斯拉夫等也均是重要的產(chǎn)銅國(guó)?？删庉嬓薷木焚Y料供給情況：人類開采銅礦、冶煉精銅的歷史悠久，但長(zhǎng)期以來(lái)，由于方法原始，銅的產(chǎn)量一直很低，直到工業(yè)革命后銅產(chǎn)量才有明顯增加。20世紀(jì)50年代至70年代得到急速發(fā)展，1900年世界銅礦年產(chǎn)量49.5萬(wàn)噸，到2006年 世界銅礦年產(chǎn)量已達(dá)1500.8萬(wàn)噸，平均每年增長(zhǎng)4%0全世界精銅的年產(chǎn)量也 從1950年的315萬(wàn)噸提高到目前的1800萬(wàn)噸以上。(3)消費(fèi)情況：銅消費(fèi)相對(duì)集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。西歐是世界上銅消費(fèi)量最

7、大的地區(qū)，中國(guó)自2002年起超過(guò)美國(guó)成為第二大市場(chǎng)并且是最大的銅消費(fèi)國(guó)。2000年后，發(fā)展中國(guó)國(guó)家銅消費(fèi)的增長(zhǎng)率遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家。西歐、 美國(guó)銅消費(fèi) 量占全球銅消費(fèi)量的比例呈遞減趨勢(shì)， 而以中國(guó)為代表的亞洲(除日本以外)國(guó) 家和地區(qū)的銅消費(fèi)量則成為銅消費(fèi)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。進(jìn)出口情況：銅礦主要出口地區(qū)：智利、美國(guó)、印尼、葡萄牙、加拿大、澳 大利亞等。2、國(guó)內(nèi)(1)供給情況：我國(guó)雖然銅資源貧乏，但卻是世界主要的精煉銅生產(chǎn)國(guó)之一，99年銅產(chǎn)量達(dá)104萬(wàn)噸，占世界總產(chǎn)量的7.27%。目前銅生產(chǎn)地集中在華東地區(qū)， 該地區(qū)銅生產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的 51.8%,其中安徽、江西兩省產(chǎn)量約占 35% o(2)消費(fèi)情況：

8、從地區(qū)分布看，我國(guó)銅的主要消費(fèi)地則在華東和華南地區(qū)，二者可編輯修改精品資料消費(fèi)量約占全國(guó)消費(fèi)總量70% 0從行業(yè)分布看，銅消費(fèi)最大的行業(yè)是電子電氣 行業(yè)，建筑業(yè)、機(jī)械制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)等也消耗大量的銅。進(jìn)出口情況：我國(guó)是個(gè)銅資源短缺的國(guó)家，精煉銅的原料自率只有40%,每年 均需進(jìn)口大量的銅精礦。銅的進(jìn)口構(gòu)成中原料進(jìn)口占的比重較大， 電解銅的進(jìn)口 增長(zhǎng)幅度大于半成品（銅桿、銅管等）的進(jìn)口增長(zhǎng)幅度。出口則相反，銅的出口量 很少，且主要以半成品、加工品為主。隨著出口關(guān)稅的逐步降低，近年來(lái)銅的出 口量較九十年代初中期有一定增加。五、價(jià)格影響因素：1、供求情況：作為一種商品，銅的供給量與其價(jià)格呈反向變動(dòng)

9、。近年來(lái)銅精礦 的供給緊張，抑制了世界精銅產(chǎn)量的增長(zhǎng)，導(dǎo)致銅價(jià)大漲。因罷工、事故、能源和人力資源成本等原因經(jīng)常會(huì)造成銅的供給緊張，從而進(jìn)步導(dǎo)致銅價(jià)的波動(dòng)。另一方面，銅的需求量與其價(jià)格呈正向變動(dòng)。進(jìn)入 20世紀(jì)以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā) 展使得對(duì)銅的需求量一路攀升，也拉高了銅的價(jià)格。尤其是近年來(lái)中國(guó)工業(yè)的迅 猛發(fā)展，使得全球銅需求量緊張，從而也推動(dòng)銅價(jià)走向目前的高位。可編輯修改精品資料2、庫(kù)存水平：體現(xiàn)供求關(guān)系的一個(gè)重要指標(biāo)是庫(kù)存。一般來(lái)說(shuō)，銅的庫(kù)存分報(bào)告庫(kù)存和非報(bào)告庫(kù)存。報(bào)告庫(kù)存包括交易所庫(kù)存、港口庫(kù)存等庫(kù)存；非報(bào)告庫(kù)存 包括生產(chǎn)商、貿(mào)易商等庫(kù)存。由于這些庫(kù)存不會(huì)定期對(duì)外公布，因此難以統(tǒng)計(jì)， 故一般都

10、以交易所庫(kù)存來(lái)衡量。庫(kù)存以現(xiàn)有庫(kù)存能夠滿足消費(fèi)的周數(shù)來(lái)衡量，相當(dāng)與調(diào)節(jié)供需的“蓄水池”，庫(kù)存水平的高低，決定了 “蓄水池”的調(diào)節(jié)效應(yīng)。一般把 3.5周和6.5周作為臨界點(diǎn)，在3.5周以下的，說(shuō)明庫(kù)存水平偏低，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，價(jià)格上漲，而在6.5周至上，則說(shuō)明供應(yīng)太多，價(jià)格下降。3、匯率變化：匯率的變化會(huì)影響銅價(jià)短期內(nèi)的波動(dòng)，但不能改變銅市場(chǎng)的基本 格局和大趨勢(shì)，而只是在漲跌幅度上可能產(chǎn)生影響。一般而言，美元與銅的價(jià)格走勢(shì)存在反向關(guān)系。 包括銅在內(nèi)的國(guó)際上多數(shù)商品以 美元標(biāo)價(jià)，美元疲軟會(huì)導(dǎo)致商品價(jià)格上漲。 從消費(fèi)領(lǐng)域看，歐洲和日本是傳統(tǒng)的 銅消費(fèi)大國(guó)，美元對(duì)歐元、日元貶值會(huì)刺激歐洲和日本消費(fèi)商在銅期貨市場(chǎng)的保值需求。從投資領(lǐng)域看，美元貶值直接導(dǎo)致美元資產(chǎn)大幅縮水。 對(duì)于國(guó)際上大量 的流動(dòng)資本而言，他們需要選擇價(jià)值穩(wěn)定的資產(chǎn)，在更廣泛的領(lǐng)域內(nèi)配置投資組 合以規(guī)避或?qū)_美元下跌的風(fēng)險(xiǎn)，基本金屬正是作為一種重要避險(xiǎn)資產(chǎn)而被納入可編輯修改精品資料基金的投資組合。4、基金交易方向：目前基金參與商品期貨交易的程度正在大幅度提高。從最近 十年的銅市場(chǎng)演變來(lái)看，基金在諸多的大行情中都起到了推波助瀾的作用。盡管由于基金的參與，銅價(jià)的漲跌可能出現(xiàn)過(guò)度，但價(jià)格的總體趨勢(shì)不會(huì)違背基