1、泓域/電力設(shè)備公司財(cái)務(wù)管理總結(jié)電力設(shè)備公司財(cái)務(wù)管理總結(jié)xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112072805 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112072805 h 3 HYPERLINK l _Toc112072806 二、 微型逆變器是組件級控制觀念的呈現(xiàn) PAGEREF _Toc112072806 h 4 HYPERLINK l _Toc112072807 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112072807 h 5 HYPERLINK l _Toc112072808 四、 公司簡介 PAGEREF _Toc11207

2、2808 h 5 HYPERLINK l _Toc112072809 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112072809 h 6 HYPERLINK l _Toc112072810 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc112072810 h 7 HYPERLINK l _Toc112072811 五、 股票投資的特點(diǎn) PAGEREF _Toc112072811 h 7 HYPERLINK l _Toc112072812 六、 股票投資的選擇 PAGEREF _Toc112072812 h 8 HYPERLINK l _Toc112072813 七、 債券投資的價(jià)

3、值評價(jià) PAGEREF _Toc112072813 h 11 HYPERLINK l _Toc112072814 八、 債券投資的選擇 PAGEREF _Toc112072814 h 12 HYPERLINK l _Toc112072815 九、 銷售收入的預(yù)測 PAGEREF _Toc112072815 h 14 HYPERLINK l _Toc112072816 十、 銷售收入的日常管理 PAGEREF _Toc112072816 h 17 HYPERLINK l _Toc112072817 十一、 股利支付形式 PAGEREF _Toc112072817 h 18 HYPERLINK l

4、 _Toc112072818 十二、 股利的發(fā)放程序 PAGEREF _Toc112072818 h 22 HYPERLINK l _Toc112072819 十三、 利潤的預(yù)測 PAGEREF _Toc112072819 h 23 HYPERLINK l _Toc112072820 十四、 利潤分配程序 PAGEREF _Toc112072820 h 27 HYPERLINK l _Toc112072821 十五、 清算財(cái)產(chǎn)的分配 PAGEREF _Toc112072821 h 29 HYPERLINK l _Toc112072822 十六、 清算財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn) PAGEREF _Toc1120

5、72822 h 30 HYPERLINK l _Toc112072823 十七、 企業(yè)購并的動機(jī) PAGEREF _Toc112072823 h 31 HYPERLINK l _Toc112072824 十八、 企業(yè)購并概念 PAGEREF _Toc112072824 h 35 HYPERLINK l _Toc112072825 十九、 建設(shè)進(jìn)度分析 PAGEREF _Toc112072825 h 36 HYPERLINK l _Toc112072826 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc112072826 h 36 HYPERLINK l _Toc112072827 二十、 投

6、資方案分析 PAGEREF _Toc112072827 h 37 HYPERLINK l _Toc112072828 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112072828 h 39 HYPERLINK l _Toc112072829 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112072829 h 40 HYPERLINK l _Toc112072830 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112072830 h 42 HYPERLINK l _Toc112072831 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112072831 h 43 HYPERLINK l _Toc1120

7、72832 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112072832 h 44產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析（一）增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)動力和活力充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用、消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和出口的促進(jìn)作用，優(yōu)化勞動力、資本、土地、技術(shù)、管理等要素配置，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長的均衡性、協(xié)同性和可持續(xù)性。（二）培育壯大新興產(chǎn)業(yè)把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向，落實(shí)中國制造2025，以集群化、信息化、智能化發(fā)展為路徑，加快發(fā)展以節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)為重點(diǎn)的先進(jìn)制造業(yè)，以信息服務(wù)業(yè)為重點(diǎn)的新興生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，以文化休閑旅游業(yè)為重點(diǎn)的新興生活性服務(wù)業(yè)。（三）推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級推動區(qū)內(nèi)具有優(yōu)勢的裝備制造、材料工業(yè)、食品工業(yè)以及生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、生活性服務(wù)業(yè)圍繞

8、生產(chǎn)技術(shù)、商業(yè)模式、供求趨勢的變化，滿足新需求，采用新技術(shù)、新模式，實(shí)現(xiàn)優(yōu)化升級。（四）提升創(chuàng)新驅(qū)動能力加快推進(jìn)創(chuàng)新發(fā)展，以企業(yè)為創(chuàng)新主體，逐步完善政策、人才和市場環(huán)境，形成創(chuàng)新支撐經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局。微型逆變器是組件級控制觀念的呈現(xiàn)逆變器是光伏發(fā)電系統(tǒng)的心臟。逆變器不僅承擔(dān)將太陽能光伏產(chǎn)生的直流電轉(zhuǎn)換為交流電的重要角色，在完成最大功率點(diǎn)跟蹤后還要將電能并入電網(wǎng)或用于家用電器。作為分布式電源與電網(wǎng)的接口，逆變器性能將直接影響到光伏發(fā)電系統(tǒng)的發(fā)電效率及運(yùn)行穩(wěn)定性。逆變器主要分為集中式逆變器、組串式逆變器和微型逆變器。在工作原理方面，集中式逆變器是將大量并行的光伏組串連接到同一臺集中式逆變器的直流輸入

9、端，完成最大功率點(diǎn)跟蹤后，再統(tǒng)一并網(wǎng)。組串式逆變器對數(shù)串光伏組件單獨(dú)進(jìn)行最大功率追蹤，在經(jīng)過逆變單元后并入交流電網(wǎng)。微型逆變器則是每個(gè)逆變器只對應(yīng)少數(shù)光伏組件，實(shí)現(xiàn)對每塊光伏組件單獨(dú)的最大功率點(diǎn)跟蹤，在逆變轉(zhuǎn)化之后單獨(dú)并入交流電網(wǎng)。微型逆變器運(yùn)行效率更高、安全性更好，主要應(yīng)用于戶用發(fā)電場景。微型逆變器作為組件級電力電子設(shè)備可以對每塊光伏組件的輸出功率進(jìn)行精細(xì)化調(diào)節(jié)及監(jiān)控，在遇到部分陰影遮擋和個(gè)別組件性能出現(xiàn)故障的情況下，能夠提升光伏系統(tǒng)整體的運(yùn)行效率。同時(shí)比起集中式、組串式逆變器輸入端的1000V直流高壓，微型的最大輸入電壓僅為60V，很大程度上降低了電站的安全隱患，在安裝和調(diào)試方面也更為簡單

10、。不過相比集中式逆變器和組串式逆變器，微逆的單瓦價(jià)格較高，當(dāng)下的應(yīng)用場景主要以戶用光伏電站為主。必要性分析1、提升公司核心競爭力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競爭力。公司簡介（一）基本信息1、公司名稱：xx投資管理公司2、法定代表人：郭xx3、注冊資本：880萬元4、統(tǒng)一社會信用代碼：xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān)：xxx市場監(jiān)督管理局6、成立日期：2013-4-23

11、7、營業(yè)期限：2013-4-23至無固定期限8、注冊地址：xx市xx區(qū)xx（二）公司簡介公司自成立以來，堅(jiān)持“品牌化、規(guī)?；?、專業(yè)化”的發(fā)展道路。以人為本，強(qiáng)調(diào)服務(wù)，一直秉承“追求客戶最大滿意度”的原則。多年來公司堅(jiān)持不懈推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和管理變革，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)持續(xù)、健康、快速發(fā)展。未來我司將繼續(xù)以“客戶第一，質(zhì)量第一，信譽(yù)第一”為原則，在產(chǎn)品質(zhì)量上精益求精，追求完美，對客戶以誠相待，互動雙贏。公司滿懷信心，發(fā)揚(yáng)“正直、誠信、務(wù)實(shí)、創(chuàng)新”的企業(yè)精神和“追求卓越，回報(bào)社會” 的企業(yè)宗旨，以優(yōu)良的產(chǎn)品服務(wù)、可靠的質(zhì)量、一流的服務(wù)為客戶提供更多更好的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)。（三）公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)公司合并資產(chǎn)負(fù)債表

12、主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年12月2019年12月2018年12月資產(chǎn)總額1929.701543.761447.28負(fù)債總額590.64472.51442.98股東權(quán)益合計(jì)1339.061071.251004.29公司合并利潤表主要數(shù)據(jù)項(xiàng)目2020年度2019年度2018年度營業(yè)收入7700.736160.585775.55營業(yè)利潤1533.051226.441149.79利潤總額1381.851105.481036.39凈利潤1036.39808.38746.20歸屬于母公司所有者的凈利潤1036.39808.38746.20股票投資的特點(diǎn)股票是權(quán)益性證券，即一種既不定期支付利息，也無償還期的證券

13、。它表示了投資者在被投資企業(yè)所占權(quán)益的份額。在被投資企業(yè)盈利的情況下，投資者可按其權(quán)益比例分享企業(yè)凈收益，獲得股利收入。所以，企業(yè)進(jìn)行股票投資既可以取得股利收入，又可以參加企業(yè)經(jīng)營管理。股票投資有以下幾個(gè)特點(diǎn)：（一）風(fēng)險(xiǎn)大由于股票不能還本，并且股利收入不固定，所以同債券相比，股票風(fēng)險(xiǎn)大。股票投資者的預(yù)期收益取決于股票發(fā)行公司的盈利水平和股票市場行情。公司盈利大時(shí)，股票收益則大；反之，如果公司經(jīng)營狀況欠佳，整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢不景氣，股票價(jià)格下跌，股票持有者將會因此遭受損失；在企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，因股東求償權(quán)位于最后，股東可能部分甚至完全不能收回所投資金。（二）收益高高風(fēng)險(xiǎn)必然要求高收益。當(dāng)公司經(jīng)營狀況好、盈利

14、水平高、股市行情好時(shí)，股東可以從股票發(fā)行公司獲取高額股利，同時(shí)也可以因股票升值獲取轉(zhuǎn)讓收益。（三）價(jià)格的波動性股票價(jià)格由股利和市場利率所決定，還要受政治、法律、整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境、股票發(fā)行公司經(jīng)營狀況等多因素的影響，因而股票價(jià)格處于不斷的變化之中，也正是由于股票價(jià)格的波動性，為投資者取得收益提供了條件。股票投資的選擇企業(yè)在進(jìn)行股票投資決策時(shí)，首先要確定選擇何種投資對象的股票。這不但關(guān)系到企業(yè)作為股東所獲得的長遠(yuǎn)股利收益，也關(guān)系到企業(yè)在將來準(zhǔn)備出售股票時(shí)能否賺取買賣價(jià)差收益。如果投資對象選擇不當(dāng)，則會使企業(yè)蒙受損失，甚至還可能對企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展產(chǎn)生不利影響。為此，人們在選擇股票投資對象時(shí)，一般做好以下幾

15、項(xiàng)分析決策工作。（一）詳細(xì)了解和分析被投資股份公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力選擇向種公司股票作為長期投資，主要取決于該公司的經(jīng)營業(yè)績：目前財(cái)務(wù)狀況及未來發(fā)展的潛力。上市公司定期向投資者和證券管理機(jī)構(gòu)提供全面完整，真實(shí)可靠的各項(xiàng)財(cái)務(wù)和會計(jì)信息，公布公司各期的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況。投資者應(yīng)根據(jù)上市公司提供的各種財(cái)務(wù)報(bào)表和有關(guān)資料，運(yùn)用各種分析方法，對其進(jìn)行深入細(xì)致地分析，全面把握該公司的現(xiàn)時(shí)財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測其未來的獲利能力。通過同一公司的不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成績做橫向比較，以便做出合理的決策。分析上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表一般著重對以下財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析：（1）流動性指標(biāo)。它是衡量企業(yè)一定時(shí)期償債能力最重要的比例

16、。如“流動比率、速動比率”，這些比率越大說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。（2）盈利性指標(biāo)。它是反映企業(yè)一定時(shí)期盈利能力的指標(biāo)。如“投資收益率”“銷售利稅率”等。一般這些指標(biāo)越高說明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。（3）權(quán)益和負(fù)債性指標(biāo)。它是反映企業(yè)定時(shí)期資本結(jié)構(gòu)是否合理及評價(jià)企業(yè)長期償債能力的比率，如“權(quán)益與總資產(chǎn)比率”和“長期負(fù)債與總資產(chǎn)比率”等，權(quán)益比率越高，則說明企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較小、償債能力強(qiáng)。負(fù)債比率越高，則說明企業(yè)長期償債能力不足，有一定的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。（4）股本指標(biāo)。它是反映企業(yè)股本與各收益項(xiàng)目的比率，說明股本的收益水平，如“每股凈收益”“每股凈資產(chǎn)”和“市盈率”等。這些指標(biāo)越高，一般反映企業(yè)盈利永平高，企業(yè)發(fā)

17、展能力強(qiáng)。當(dāng)然，上述指標(biāo)還要結(jié)合企業(yè)以前年度和其他企業(yè)同類指標(biāo)。相比較分析后才能做出最后的判斷和決策。（二）了解和分析被投資股份公司的行業(yè)特點(diǎn)企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)，直接影響到企業(yè)的未來發(fā)展前途。如被列入重點(diǎn)發(fā)展規(guī)劃的行業(yè)國家可能在各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策上給予一系列的支持和扶植，而那些正在進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)國家可能對一些效益低和產(chǎn)品質(zhì)量差的企業(yè)加以限制、調(diào)整、減少，甚至停業(yè)。如屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的股份企業(yè)，國家及地方政府可能在引導(dǎo)外資、銀行信貸、財(cái)政稅務(wù)、價(jià)格管理和資產(chǎn)折舊等方面加以支持。國家在宏觀上的這種扶優(yōu)限劣的調(diào)控手段，可能會直接影響某些股份公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，企業(yè)在進(jìn)行股票投資決策時(shí)，應(yīng)選擇最有發(fā)展前景

18、、獲利能力高，而且風(fēng)險(xiǎn)相對較小的行業(yè)進(jìn)行投資。當(dāng)然，企業(yè)在不同時(shí)期和不同情況下的投資，可能出于不同的目的，調(diào)整投資決策程序，選擇合適的投資對象。（三）合理預(yù)測股票市價(jià)的未來走勢反映各種股票市價(jià)綜合走勢的指標(biāo)是股票價(jià)格指數(shù)，該指數(shù)是企業(yè)股票投資決策中要考慮的重要因素。不同性質(zhì)的股票價(jià)格走勢與整個(gè)股票價(jià)格指數(shù)走勢結(jié)合起來加以研究，不能只看單個(gè)股票市價(jià)而不看整個(gè)股票走勢。分析股票市場未來走勢，是股票投資者掌握和預(yù)測股票市價(jià)變化的重要手段。股票價(jià)格趨勢分析的方法，一般有兩種：一是以整體股票市價(jià)的平均指數(shù)為依據(jù)，逐日分析股票市價(jià)的走勢；二是以某種股票市價(jià)為依據(jù)，逐日分析該種股票的動態(tài)變化規(guī)律，對于準(zhǔn)備購

19、入的股票種類應(yīng)做更為詳細(xì)的重點(diǎn)分析；在對企.業(yè)最有利的時(shí)候，不失時(shí)機(jī)地進(jìn)行投資。（四）了解和掌握被投資公司是否有一個(gè)相對穩(wěn)定的股利政策因?yàn)槠髽I(yè)股票投資的主要目的之一是為了定期獲取股利收入。雖然這種收入是一種不固定的收入，但投資企業(yè)往往可以根據(jù)企業(yè)以往的經(jīng)營和目前市場上該行業(yè)的投資收益率，測算出一個(gè)預(yù)期股利收益率，由此才能測算預(yù)期股票報(bào)酬率，評價(jià)所投資股票的價(jià)值。如果被投資公司的股利發(fā)放政策變動不定，那么便無法確保企業(yè)的預(yù)期收益目標(biāo)。因此，企業(yè)投資時(shí)要注意研究被投資企業(yè)在制定股利政策時(shí)，是否十分注重投資者的要求，保持股利發(fā)放政策和股利發(fā)放形式的相對穩(wěn)定。一般來講，股份公司實(shí)行穩(wěn)定的股利政策便于有

20、效地吸引投資者。同時(shí)，通過股份公司的股利政策，也能了解和分析出被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營作風(fēng)，這對投資企業(yè)也十分重要。債券投資的價(jià)值評價(jià)（一）債券投資價(jià)值的計(jì)算以購買債券作為一種長期投資，要對其未來投資收益進(jìn)行評價(jià)。購買債券的實(shí)際支出，即債券買價(jià)是現(xiàn)金流出，未來到期或中途出售的債券本息的回收，是投資的現(xiàn)金流入。要確定債券的投資價(jià)值，首先要計(jì)算出債券未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，只有當(dāng)債券未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值大于債券投資的現(xiàn)行買價(jià)，并達(dá)到期望的報(bào)酬率時(shí)，這種債券才值得購買。債券未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，有時(shí)也簡稱為債券價(jià)值或債券投資價(jià)值。一般債券都規(guī)定在一定期限內(nèi)有固定利率，并且在到期日歸還本金；故債券價(jià)值

21、便等于債券利息收入的年金現(xiàn)值加上該債券到期支付本金的現(xiàn)值之和。（二）債券實(shí)際收益率的計(jì)算債券投資的實(shí)際收益率的計(jì)算，并非是債券的設(shè)定利率。由于債券可能溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行，并由于其利息支付情況不同，使投資者實(shí)際獲取的收益率發(fā)生變化。債券實(shí)際收益率的本質(zhì)，是用它來對未來投資收入的現(xiàn)金流入量進(jìn)行貼現(xiàn)，會使其現(xiàn)值正好等于債券的購入價(jià)值。債券投資的選擇債券投資選擇的一個(gè)重要依據(jù)是債券的信用等級，這主要通過債券評級來完成。其次要考慮債券的投資價(jià)值和收益率，除此之外還要注意債券的到期日，可變現(xiàn)能力等。投資者在購買債券前一般需要對債券發(fā)行單位進(jìn)行考察、評價(jià)以確定其信用等級。通常這項(xiàng)工作由專門的證券評估機(jī)構(gòu)來進(jìn)行，

22、企業(yè)可以此作為債券投資選擇的基本出發(fā)點(diǎn)。因?yàn)橐环N債券信用級別的高低，直接反映了該發(fā)行單位的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、支付能力、盈利能力和償債能力及在一貫的經(jīng)營活動中履約守信程度，因此是一個(gè)最綜合和客觀的評價(jià)。按目前國際較常用的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)債券資信級別可分為三等九級，并以英文字母ABC加以具體表示，其相應(yīng)表示的內(nèi)涵如下：（一）優(yōu)質(zhì)等級AAA信用極好，償債能力最強(qiáng)，投資者安全程度最高.AA信用優(yōu)良。僅次于AAA級，大多數(shù)情況下投資者的安全程度與AAA情況基本相同。（二）投資等級A信用較好，具有相當(dāng)?shù)耐顿Y吸引力，安全性比較好，但無法完全避免不利影響。BBB信用一般。中等資信水平，正常情況下比較安全，在經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)可能

23、受到較大影響。（三）標(biāo)準(zhǔn)等級BB信用欠佳，中下等資信水平，投資吸引力較弱，在嚴(yán)重不利因素下，可能產(chǎn)生償付危機(jī)。B信用較差。具有一定投機(jī)性，潛在風(fēng)險(xiǎn)大，一遇到不利影響，便可能無法支付利息和本金。（四）投機(jī)等級CCC用很差。下等資信水平，是一種投機(jī)性債券，很可能發(fā)生償付危機(jī)。CC信用太差。是絕對投機(jī)性債券，可能以收益為主，而很少利息C沒有信用，是專指不付利息的收益?zhèn)Ｔ趥男庞玫燃?類中，被允許上市的只限于前四個(gè)等級，所以上市的債券都是信譽(yù)較好的，然而，企業(yè)經(jīng)營情況會發(fā)生變化，發(fā)行或上市時(shí)好，并非等于信用永遠(yuǎn)很好，所以企業(yè)在進(jìn)行債券投資時(shí)要有針對性的分析研究。評估信用的級別長期穩(wěn)定在一個(gè)較高的

24、信用等級上，或信用等級呈逐漸上升趨勢的債券，其債券資信程度較高，其投資風(fēng)險(xiǎn)也較小。銷售收入的預(yù)測（一）趨勢預(yù)測分析法趨勢預(yù)測分析法，是根據(jù)歷史資料，按一定時(shí)期的預(yù)測對象的時(shí)間序列的平均數(shù)作為某個(gè)未來時(shí)期的預(yù)測值的一類預(yù)測方法，具體又包括算術(shù)平均數(shù)法、移動平均數(shù)法、平滑指數(shù)法等。（1）算術(shù)平均數(shù)法。算術(shù)平均數(shù)法是直接以一定時(shí)期預(yù)測對象的時(shí)間序列的算術(shù)平均數(shù)作為未來預(yù)測的兩種方法，其算術(shù)平均數(shù)的取值方法有兩種：一是簡單算術(shù)平均數(shù)，二是加權(quán)算術(shù)平均數(shù)。兩種算術(shù)平均法的計(jì)算結(jié)果明顯有差異。簡單算術(shù)平均法的計(jì)算簡單明了，但準(zhǔn)確性較低，通常適用于收入在各期較為穩(wěn)定、波動不大的情況下。加權(quán)算術(shù)平均數(shù)法根據(jù)與

25、預(yù)測期的時(shí)間遠(yuǎn)近不同，對各期的數(shù)據(jù)給予不同的權(quán)數(shù)。由于近期數(shù)據(jù)對預(yù)測值的影響大于遠(yuǎn)期數(shù)據(jù)對預(yù)測值的影響，所以對近期的數(shù)據(jù)給予較大的權(quán)數(shù)，而對遠(yuǎn)期數(shù)據(jù)給予較小的權(quán)數(shù)。加權(quán)算術(shù)平均法較為合理，但運(yùn)算比較復(fù)雜，其結(jié)果是否準(zhǔn)確，主要取決于權(quán)數(shù)的設(shè)定是否科學(xué)合理。（2）移動平均數(shù)法。移勃平均數(shù)法又叫趨勢平均法；是以過去一定時(shí)期銷售的歷史資料為基礎(chǔ)，根據(jù)時(shí)間序列，逐項(xiàng)移動求序時(shí)平均數(shù)，并對平均變動趨勢加以修正的一種預(yù)測方法。采用移動平均數(shù)法計(jì)算的預(yù)測值中，由于每步的間隔期起到修勻數(shù)據(jù)，消除偶然運(yùn)動因素的作用，從而能使各期數(shù)據(jù)相互銜接。這種方法適用于各期產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售數(shù)量逐漸增加的企業(yè)。（3）指數(shù)平滑法。指

26、數(shù)平滑法是根據(jù)前期銷售量的實(shí)際數(shù)和預(yù)測數(shù)，以加權(quán)因子為權(quán)數(shù)，進(jìn)行加權(quán)平均預(yù)測下一期銷售量的一種方法。在采用指數(shù)平滑系數(shù)法時(shí)，平滑系數(shù)越大，則近期實(shí)際銷售情況對預(yù)測結(jié)果的影響越大；反之，平滑系數(shù)越小，則近期實(shí)際數(shù)對預(yù)測結(jié)果的影響越小。這種方法一般適用于受不規(guī)則變動影響較大的收入預(yù)測。（二）回歸直線分析法回歸直線分析法是根據(jù)過去若干期的銷售額實(shí)際數(shù)額，確定一條可以反映銷售增減變動與時(shí)間關(guān)系的函數(shù)，再將此函數(shù)加以延伸，進(jìn)而確定銷售預(yù)測值的一種預(yù)測法。（三）市場調(diào)查法市場調(diào)查法屬于定性分析法，它是根據(jù)某種商品在市場上的供需情況的變動或消費(fèi)者購買意向的詳細(xì)調(diào)查等市場動態(tài)信息資料，來預(yù)測其銷售量或是銷售金

27、額的一種專門方法。常用的有以下幾種方法：（1）意見綜合法。這種做法通常是通過各種形式收集有關(guān)專業(yè)人員，諸如營銷人員、專家或外聘信息員等的意見，加以綜合匯總；從而形成有關(guān)的市場調(diào)查資料。（2）抽樣詢問法。這種做法通常是采用訪問調(diào)查、電話信函調(diào)查、座談會調(diào)查等形式來，獲取市場信息。（3）實(shí)驗(yàn)法。這種做法的基本思路是通過小規(guī)模、小范圍的實(shí)驗(yàn)性銷售、試用、展銷等方式來獲取購買或試用對象反饋的信息。市場調(diào)查法一般適用于缺乏歷史統(tǒng)計(jì)資料的商品，或影響預(yù)測對象的主要因素難以做出定量分析的商品。銷售收入的日常管理（一）銷售合同的簽訂與履行銷售合同是企業(yè)為取得營業(yè)收入而與購貨人或勞務(wù)接受人就雙方在購銷或服務(wù)過程

28、中的權(quán)利義務(wù)關(guān)系所簽訂的具有法律效力的書面文件。為了保證合同的順利履行，企業(yè)財(cái)務(wù)人員在銷售合同的簽訂和履行中應(yīng)認(rèn)真審查合同的簽訂與履行，因?yàn)楹贤灱s對方的資信狀況的好壞對合同的簽訂和未來的履約有很大影響。檢查合同價(jià)格，控制商業(yè)折扣?？刂菩庞靡?guī)模和信用期限，商業(yè)信用本身會在一定程度上占壓企業(yè)資金，影響企業(yè)營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致企業(yè)利息費(fèi)用增加，加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因而，企業(yè)對外提供的商業(yè)信用規(guī)模不宜過大，期限不可太長。監(jiān)督結(jié)算方式的選擇，不同的結(jié)算方式，其安全性是不一樣的，企業(yè)在簽訂銷售合同時(shí)，應(yīng)當(dāng)在合同中明確款項(xiàng)的結(jié)算方式，財(cái)務(wù)部門應(yīng)提醒經(jīng)營部門盡可能選擇對本企業(yè)有利、能及時(shí)收回價(jià)款的結(jié)算方式。

29、及時(shí)收回價(jià)款，在向?qū)Ψ教峤簧唐坊蛱峁﹦趧?wù)后，財(cái)務(wù)部門要按合同規(guī)定的期限、結(jié)算方式向?qū)Ψ绞杖】铐?xiàng)。監(jiān)督解除合同后的善后處理，銷售合同簽訂后，因己方或?qū)Ψ皆蛑率购贤瑹o法履行時(shí)，要解除合同，對解除合同的處理過程，財(cái)務(wù)部門應(yīng)實(shí)施監(jiān)督，以保證本企業(yè)合法利益不受損害。（二）銷售市場的擴(kuò)展穩(wěn)定的市場是取得營業(yè)收入的可靠保證。在激烈的市場競爭中，穩(wěn)定是相對的，企業(yè)只有不斷進(jìn)取，才能保住現(xiàn)有市場。為了擴(kuò)大營業(yè)收入，企業(yè)還必須不斷開拓新的市場。擴(kuò)展市場可以采取的措施主要有：進(jìn)行市場細(xì)分，選擇商品目標(biāo)市場；正確進(jìn)行廣告宣傳，選擇適當(dāng)?shù)拿襟w，精心制作廣告內(nèi)容，選擇好廣告發(fā)布的時(shí)間和頻率，有計(jì)劃地通過各種媒體向公眾宣

30、傳企業(yè)及產(chǎn)品；搞好售后服務(wù)，企業(yè)的售后服務(wù)包括送貨、安裝、調(diào)試、退換、修理等許多方面，完善的售后服務(wù)可以解除客戶的后顧之憂，不但對鞏固現(xiàn)有市場不可或缺，也可以以此招攬新的客戶，提高企業(yè)的市場占有率。股利支付形式企業(yè)在決定發(fā)放股利后，便要做出以何種形式發(fā)放股利的決策。企業(yè)分配股利的形式一般有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利、股票分割、股票回購等。（一）現(xiàn)金股利形式現(xiàn)金股利形式是指企業(yè)以現(xiàn)金支付給股東股利的形式。由于投資者一般都希望能得到現(xiàn)金股利，而且企業(yè)發(fā)放股利的多少，直接影響企業(yè)股票的市場價(jià)格，因此現(xiàn)金股利是企業(yè)最常用的，也是最主要的股利發(fā)放方式。但這種形式加大了企業(yè)資金流出量，增加企業(yè)的支付壓力

31、，在特殊情況下，有悖于留存現(xiàn)金用于企業(yè)投資與發(fā)展的初衷。因此，采用現(xiàn)金股利形式時(shí)，企業(yè)必須具備兩個(gè)基本條件：一是企業(yè)要有足夠的未指明用途的留存收益（未分配利潤）；二是企業(yè)要有足夠的現(xiàn)金。（二）股票股利形式股票股利形式是指企業(yè)以股票形式向股東發(fā)放股利。一般都按現(xiàn)在股東持有股份的比例來分派，對于不滿一股的股利，則仍采用現(xiàn)金來分派。具體到增發(fā)股票，可以是在公司注冊資本尚未足額時(shí)，以其未認(rèn)購的股票作為股利支付；也可以是發(fā)行新股支付股利。在操作上，有的企業(yè)增資發(fā)行新股時(shí)，預(yù)先扣除當(dāng)年應(yīng)分配股利，減價(jià)配售給股東；也有企業(yè)發(fā)行新股時(shí)進(jìn)行無償增資配股，即股東不繳納任何現(xiàn)金和實(shí)物，即可取得公司發(fā)行的股票。企業(yè)發(fā)

32、放的股票股利是一種比較特殊的股利，這既不引起企業(yè)資產(chǎn)的流出和負(fù)債的增加，也不影響股東權(quán)益總額，僅僅是直接將企業(yè)的盈利轉(zhuǎn)化為普通股股票股利，即盈利的資本化，是一種增資行為，因而它影響的只是所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，以及由于普通股股數(shù)增加而引起的每股盈余和每股市價(jià)的下降，但由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價(jià)格總額仍保持不變。嚴(yán)格地說，股票股利不能直接稱為分紅，因?yàn)樗葲]有改變企業(yè)所有者權(quán)益數(shù)量，股東也未收到現(xiàn)金，所以是不應(yīng)征收個(gè)人所得稅的?？梢?，發(fā)放股票股利不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權(quán)益項(xiàng)目之間的再分配。發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，會由于普通

33、股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價(jià)的下降；但又由于股東所持股份的比例不變，每位股東所持股票的市場價(jià)值總額仍保持不變。盡管股票股利不直接增加股東的財(cái)富，也不增加公司的價(jià)值，但對股東和公司都有特殊的意義。如對股東的意義在于：在發(fā)放股票股利后同時(shí)發(fā)放現(xiàn)金股利，股東會因所持股數(shù)的增加而得到更多的現(xiàn)金；事實(shí)上，有時(shí)公司發(fā)放股票股利后其股價(jià)并不成比例下降，一般在發(fā)放少量股票股利（一般為2%3%）后，大體不會引起股價(jià)的立即變化，這可使股東得到股票價(jià)值相對上升的好處。發(fā)放股票股利通常由成長中的公司所為，因此投資者往往認(rèn)為發(fā)放股票股利預(yù)示著公司將會有較大發(fā)展，利潤將大幅度增長，足以抵消增發(fā)股票帶來的消極影響，這

34、種心理會穩(wěn)定股價(jià)甚至使股價(jià)略有上升。在股東需要現(xiàn)金時(shí)，可以將分得的股票股利出售，有些國家稅法規(guī)定出售股票所需繳納的證券交易稅比收到現(xiàn)金股利所需繳納的所得稅率低，這使得股東可以從中獲得稅收方面的好處。股票股利對公司的意義在于：發(fā)放股票股利可使股東分享公司的盈余而無須分配現(xiàn)金，這使公司留存了大量現(xiàn)金，便于進(jìn)行再投資，有利于公司長期發(fā)展；在盈余和現(xiàn)金股利不變的情況下，發(fā)放股票股利可以降低每股價(jià)值，從而吸引更多的投資者；發(fā)放股票股利往往向社會傳遞公司將會繼續(xù)發(fā)展的信息，從而提高投資者對公司的信心，在一定程度上穩(wěn)定股票價(jià)格。但在某些情況下，發(fā)放股票股利也會被認(rèn)為是公司資金周轉(zhuǎn)不靈的征兆，從而降低投資者對

35、公司的信心，加劇股價(jià)的下跌；發(fā)放股票股利的費(fèi)用比發(fā)放現(xiàn)金股利的費(fèi)用大，會增加公司負(fù)擔(dān)。股票股利相比于現(xiàn)金股利，其作用在于：在企業(yè)現(xiàn)金短缺又難以從外部籌措現(xiàn)金時(shí)，股票股利可以達(dá)到既節(jié)約現(xiàn)金支出，又使股東分享利潤；從而對企業(yè)感到滿意的目的；股票股利有助于企業(yè)把股票市價(jià)控制在希望的范圍內(nèi)，避免股價(jià)過高而使一些投資者失去購買股票的能力，促進(jìn)其股票在市場上的交易更為活躍；股票股利可以使企業(yè)保持較高的股利支付比率，又可保留現(xiàn)金，可對投資者的心理產(chǎn)生良好的影響，即傳播給投資者企業(yè)利潤將增加的信號；對股東來說，雖然企業(yè)盈余不增加，股票股利不增加其實(shí)際財(cái)富；但如果在發(fā)放股票股利之后，維持現(xiàn)金股利的發(fā)放，則股東可

36、以多得現(xiàn)金收入，或者股權(quán)增加，但股價(jià)并不成比例下降，股東財(cái)富會有所增長。股利的發(fā)放程序股份公司分配股利必須遵循法定的程序，一般是先由董事會提出分配預(yù)案，然后提交股東大會決議通過才能進(jìn)行分配。股東大會決議通過分配預(yù)案后，要向股東宣布發(fā)放股利的方案，并確定股權(quán)登記日、除息日和股利發(fā)放日。這幾個(gè)日期對分配股利是非常重要的。（1）股利宣告日，是董事會宣布發(fā)放股利的日期。股份公司董事會一般根據(jù)股東大會關(guān)于發(fā)放股利的決議，確定股利發(fā)放的具體政策及有關(guān)事宜。在股利宣告日，公司將決定支付的股利總額作為負(fù)債確認(rèn)，同時(shí)通知股東辦理必要手續(xù)，屆時(shí)領(lǐng)取股利。（2）股權(quán)登記日，是指股份公司規(guī)定的能獲得此次股利分派的最后

37、日期界限，這是決定股東能否取得此項(xiàng)股利的期限。凡在這一天前列于企業(yè)股東名冊上的股東，都將有權(quán)獲得此次分派股利。證券交易所的中央清算系統(tǒng)為股權(quán)登記提供了很大的方便，一般在營業(yè)結(jié)束的當(dāng)天即可打印出股東名冊。（3）除息日，是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者即享有股利的權(quán)利。從除息日開始，股利權(quán)與股票相分離，新購入股票的人不能分享股利。通常在除息日之前進(jìn)行交易的股票，其價(jià)格高于在除息目老后進(jìn)行交易的股票價(jià)格，其原因在于前種股票的價(jià)格包含了應(yīng)得的股利收入在內(nèi)。所以除息舊對股票價(jià)格有明顯影響。在不考慮股市波動的情況下，在除息日時(shí)，股票每股股價(jià)的跌幅般相當(dāng)于每股

38、股利。（4）股利發(fā)放日，是將股利正式發(fā)放給股東的日期，也稱為付息日，公司應(yīng)從襯息日開始，以各種手段（如郵寄支票、匯款等）將股利付給股東，同時(shí)沖銷其負(fù)債記錄。利潤的預(yù)測利潤預(yù)測是企業(yè)收入預(yù)測的基礎(chǔ)上，通過對銷售量、商品或服務(wù)成本、營業(yè)費(fèi)用以及其他對利潤發(fā)生影響的因素分析和研究，對企業(yè)在未來某一時(shí)期可以實(shí)現(xiàn)的利潤的預(yù)計(jì)和測算。正確的利潤預(yù)測可以為企業(yè)未來的經(jīng)營找到利潤目標(biāo)，便于按利潤目標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營效果進(jìn)行考核。在利潤總額中，營業(yè)利潤占的比重最大，因而營業(yè)利潤和預(yù)測當(dāng)然是利潤預(yù)測的重點(diǎn)，投資凈收益和營業(yè)外收支凈額可以采用較為簡便的方法進(jìn)行預(yù)測。（一）營業(yè)利潤的預(yù)測營業(yè)利潤預(yù)測的方法很多，這里主要介紹

39、本量利分析法。本量利分析法，全稱為“成本一業(yè)務(wù)量一利潤分析法”，它主要根據(jù)成本、業(yè)務(wù)量和利潤三者之間的變化關(guān)系，分析某一因素的變化對其他因素的影響。運(yùn)用本量利分析法預(yù)測企業(yè)利潤，關(guān)鍵是要解決成本和銷售量之間關(guān)系。成本按其形態(tài)可以劃分為變動成本、固定成本和混合成本。變動成本是指隨業(yè)務(wù)量增長而成正比例增長的成本；固定成本是指在一定的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，不受業(yè)務(wù)量影響的成本；混合成本介于變動成本和固定成本之間，是指隨業(yè)務(wù)量的增長而增長，但不成正比例增長的成本，可以將其分解成變動成本和固定成本兩部分。成本、銷量和利潤的關(guān)系中，利潤一般是指未扣除利息和所得稅以前的利潤，即為息稅前利潤。它可用來預(yù)測企業(yè)盈虧平衡點(diǎn)

40、、目標(biāo)利潤以及各有關(guān)因素變動對利潤的影響。（1）盈虧平衡點(diǎn)預(yù)測。單一產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的確定。盈虧平衡點(diǎn)也稱為保本點(diǎn)，在這點(diǎn)上銷售利潤等于零，即銷售凈收入總額成本總額（變動成本總額加固定成本總額）相等，它是區(qū)分盈利和虧損的分界點(diǎn)。多產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的確定。如果企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營多種產(chǎn)品，在采用本量利分析法預(yù)測盈虧平衡點(diǎn)時(shí)，可先求出各種產(chǎn)品的綜合邊際貢獻(xiàn)率，然后，計(jì)算出企業(yè)綜合的盈虧平衡點(diǎn)的銷售收入，最后，再計(jì)算出各產(chǎn)品盈虧平衡點(diǎn)的銷售收入。盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率與安全邊際。盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率是指盈虧平衡點(diǎn)銷售量占企業(yè)正常銷售量的比重。所謂正常銷售量，是指正常市場和正常開工情況下企業(yè)產(chǎn)品的銷售數(shù)量或銷售額。這個(gè)比率

41、表明企業(yè)保本的業(yè)務(wù)量在正常業(yè)務(wù)量中所占的比重由于多數(shù)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營能力是按正常銷售量來規(guī)劃的，生產(chǎn)經(jīng)營能力與正常銷售基本相同，因此，盈虧平衡點(diǎn)作業(yè)率還表明保本狀態(tài)下的生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度。安全邊際是指正常銷售額超過盈虧平衡點(diǎn)銷售額的差額。它表明銷售額下降多少企業(yè)仍不致虧損。安全邊際率是安全邊際與正常銷售額（或當(dāng)年實(shí)際訂貨額）的比值。安全邊際和安全邊際率的數(shù)值越大，企業(yè)發(fā)生虧損的可能性就越小，企業(yè)就越安全。安全邊際率是相對指標(biāo)，便于不同企業(yè)和不同行業(yè)的比較。（2）實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤銷售量及銷售收入的預(yù)測。本量利分析法不僅可以預(yù)測保本點(diǎn)，而且可以進(jìn)行目標(biāo)利潤的預(yù)測。目標(biāo)利潤是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的一個(gè)重要

42、目標(biāo)，企業(yè)通過本量利分析法，可以預(yù)測出在一定銷售水平下的目標(biāo)利潤，也可以預(yù)測出為了達(dá)到一定的目標(biāo)所需要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)銷售額或目標(biāo)銷售量。通過這種分析，企業(yè)就可以比較分析現(xiàn)有的錢售水平與實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售水平的差距，以研究提高利潤的各種方案。預(yù)測實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量和銷售收入，只需在盈虧平衡點(diǎn)銷售量或銷售額計(jì)算公式的分子中加上目標(biāo)利潤即可。（3）各有關(guān)因素變動對利潤影響的預(yù)測。企業(yè)利潤額的增加或減少，是各有關(guān)因素變動影響的結(jié)果。根據(jù)本量利的關(guān)系可知，影響利潤的因素有銷售量、銷售單價(jià)、變動成本、固定成本等。在采用因素測算法進(jìn)行本量利分析時(shí)，首先必須對影響利潤的各種因素進(jìn)行測算，然后將變化了的各種因素代

43、入本量利公式，測算出對利潤的影響結(jié)果。通常，銷售量和銷售價(jià)格與利潤是正相關(guān)，銷售量的增加與銷售價(jià)格的提高，都會使利潤增加；單位變動成本和固定成本與利潤是負(fù)相關(guān)的，單位變動成本和固定成本的增加，會使利潤減少。如果銷售量、單價(jià)、單位變動成本、固定成本諸因素中的一項(xiàng)或多項(xiàng)同時(shí)變動，都會對利潤產(chǎn)生影響。（二）投資凈收益和營業(yè)外收支凈額的預(yù)測（1）投資凈收益的預(yù)測。投資凈收益的預(yù)測是對未來時(shí)期企業(yè)投資所實(shí)現(xiàn)的凈收益進(jìn)行的預(yù)測。進(jìn)行投資凈收益的預(yù)測，首先必須對過去投資凈收益的實(shí)現(xiàn)情況進(jìn)行分析，找出投資凈收益與投資總額之間的內(nèi)在聯(lián)系。然后，根據(jù)未來時(shí)期對外投資總額以及可能引起投資收益發(fā)生變化的因素，對投資凈

44、收益做出綜合判斷。（2）營業(yè)外收支凈額的預(yù)測。營業(yè)外收入和支出的項(xiàng)目一般由國家統(tǒng)一規(guī)定，非經(jīng)財(cái)政部門批準(zhǔn)企業(yè)不得自行變更。因此，對營業(yè)外收支凈額的預(yù)測，主要是指對其中可以事先預(yù)計(jì)的項(xiàng)目進(jìn)行測算。一般可以采用按上期實(shí)際發(fā)生額作為預(yù)測數(shù)的方法確定。利潤分配程序（一）非股份制企業(yè)的利潤分配程序根據(jù)我國公司法等的規(guī)定，非股份制企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額應(yīng)按國家有關(guān)稅法的規(guī)定做相應(yīng)的調(diào)整，然后依法繳納所得稅。繳納所得稅后的凈利潤按下列順序進(jìn)行分配：（1）彌補(bǔ)以前年度虧損。按照規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年發(fā)生的虧損，可以用下一年度的稅前利潤彌補(bǔ)。下一年度稅前利潤不夠彌補(bǔ)時(shí)，可以連續(xù)5年繼續(xù)彌補(bǔ)。但超過5年仍未彌補(bǔ)的虧損，則

45、用凈利潤彌補(bǔ)。（2）提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按凈利潤扣除以前年度虧損后的10%提取。法定盈余公積金達(dá)到注冊資本的50%時(shí)，可不再提取。它主要用于彌補(bǔ)企業(yè)虧損和按照國家規(guī)定轉(zhuǎn)增資本金，但轉(zhuǎn)增資本金后的法定盈余公積金一般不低于注冊資本的25%。（3）提取法定公益金。法定公益金按當(dāng)年凈利潤5%10%的比例提取，主要用于職工集體福利設(shè)施支出。（4）向投資者分配利潤。企業(yè)的凈利潤扣除彌補(bǔ)以前年度的虧損、提取法定盈余公積金和公益金后，再加上以前年度未分配的利潤，即為可供投資者分配的利潤。（二）股份制企業(yè)的利潤分配程序現(xiàn)行制度規(guī)定，股份制企業(yè)的利潤分配應(yīng)按以下順序進(jìn)行：（1）彌補(bǔ)以前年度虧損。（2

46、）提取法定盈余公積金。（3）提取法定公益金。（4）支付優(yōu)先股股利。（5）提取任意盈余公積金。任意盈余公積金按照公司章程或股東會議提取和使用。（6）支付普通股股利。股份制企業(yè)當(dāng)年無利潤時(shí)，原則上不得向投資者分配利潤，但為了維護(hù)企業(yè)股票的市價(jià)和信譽(yù)，避免股票價(jià)格大幅度波動，經(jīng)股東大會特別決議，可以按照不超過股票面值6%的比例，用法定盈余公積金向股東分配股利，但在分配股利后，留存的法定盈余公積金不得低于注冊資本的25%。清算財(cái)產(chǎn)的分配清算財(cái)產(chǎn)的分配順序（1）支付企業(yè)清算期間為開展清算工作所支出的全部費(fèi)用，即清算費(fèi)用；（2）支付應(yīng)付款付的職工工資、勞動保險(xiǎn)費(fèi)等；（3）繳納所欠稅款；（4）清償其他各項(xiàng)無

47、擔(dān)保債務(wù)；（5）在投資者之間分配剩余財(cái)產(chǎn)。股份有限公司，應(yīng)按優(yōu)先股股份面值對優(yōu)先股股東分配；優(yōu)先股股東分配后的剩余部分，應(yīng)按普通股股東的股份比例分配給普通股股東。如果剩任意財(cái)產(chǎn)不足全額償付優(yōu)先股股本，則按先股股東股份面值的比例分配。清算財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn)1.清算財(cái)產(chǎn)的范圍清算財(cái)產(chǎn)是指用于清償企業(yè)無擔(dān)保債務(wù)和分配給投資者的財(cái)產(chǎn)，它由以下兩部分構(gòu)成：（1）宣布清算時(shí)企業(yè)所擁有的可用于清償無擔(dān)保債務(wù)和向投資者分配的全部賬內(nèi)和賬外財(cái)產(chǎn)。（2）清算期間按法律規(guī)定追回的財(cái)產(chǎn)。企業(yè)清算期間按法律規(guī)定追回的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)作為企業(yè)的清算財(cái)產(chǎn)：清算前無償轉(zhuǎn)移或低價(jià)轉(zhuǎn)讓的財(cái)產(chǎn)；對原來沒有財(cái)產(chǎn)擔(dān)保的債務(wù)在清算前提供財(cái)務(wù)擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)；

48、對未到期的債務(wù)在清算前提前清償?shù)呢?cái)產(chǎn)；清算前放棄的債權(quán)。2.清算財(cái)產(chǎn)變現(xiàn)的原則（1）凡是能整體變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)應(yīng)盡量整體變現(xiàn)。（2）法律禁止或限制自由買賣的財(cái)產(chǎn)不得上市出售。（3）應(yīng)采用多種方式以盡可能高的售價(jià)變現(xiàn)財(cái)產(chǎn)。（4）清算企業(yè)對外投資的實(shí)物性資產(chǎn)不得要求退還原物。3.清算財(cái)產(chǎn)的變現(xiàn)。不需要變現(xiàn)的財(cái)產(chǎn)有：（1）現(xiàn)金和各種存款。（2）抵消財(cái)產(chǎn)。（3）直接轉(zhuǎn)給債權(quán)人的擔(dān)保財(cái)產(chǎn)。（4）不能變現(xiàn)或不需要變現(xiàn)的無形資產(chǎn)。（5）直接以實(shí)物形式分配給投資者的財(cái)產(chǎn)。企業(yè)購并的動機(jī)企業(yè)并購行為是在多種因素相互作用下的市場行為，并購動機(jī)也同樣多樣化，企業(yè)從最初的通過并購來實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張、擴(kuò)大規(guī)模的并購動機(jī)逐步趨向于

49、注重企業(yè)戰(zhàn)略布局、優(yōu)勢互補(bǔ)、提高企業(yè)核心競爭能力，謀求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略導(dǎo)向型并購動機(jī)。（1）市場導(dǎo)向型動機(jī)。以市場為導(dǎo)向，目的在于占領(lǐng)某地區(qū)或某領(lǐng)域的市場，提高市場占有率，擴(kuò)大產(chǎn)品或服務(wù)的銷售范圍，增強(qiáng)市場勢力和市場影響力。一方面通過并購目標(biāo)市場已有企業(yè)，利用目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、市場地位、生產(chǎn)能力、銷售網(wǎng)絡(luò)等快速進(jìn)入和占領(lǐng)目標(biāo)市場，擴(kuò)大企業(yè)銷售范圍，減少競爭對手，快速實(shí)現(xiàn)企業(yè)的低成本擴(kuò)張，從而提高盈利水平和盈利能力。（2）競爭導(dǎo)向型動機(jī)。通過并購可以消除潛在的競爭對手，收購產(chǎn)品同質(zhì)的競爭對手或是生產(chǎn)替代產(chǎn)品的企業(yè)，穩(wěn)固自身的市場地位，強(qiáng)化競爭優(yōu)勢，為企業(yè)以后的發(fā)展鋪平道路，鞏固和提高企業(yè)競爭能

50、力的同時(shí)，也能夠降低被其他企業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)。（3）戰(zhàn)略導(dǎo)向型動機(jī)。戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移，開拓新領(lǐng)域。通過并購新領(lǐng)域中的企業(yè)逐漸退出衰落的行業(yè)，開拓發(fā)展前景廣闊的新行業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移；多元化經(jīng)營，分散風(fēng)險(xiǎn)，主要通過混合并購的方式來實(shí)現(xiàn)：混合并購是指兩個(gè)或兩個(gè)以上沒有直接交易關(guān)系的企業(yè)之間進(jìn)行的并購，主要是相關(guān)行業(yè)、相關(guān)經(jīng)營領(lǐng)域的并購行為，可以增強(qiáng)企業(yè)的市場實(shí)力；提高企業(yè)核心競爭能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。企業(yè)并購的目的主要在于戰(zhàn)略性資源的整合及戰(zhàn)略優(yōu)勢的實(shí)現(xiàn)，在共同的發(fā)展愿望和市場利益下取得核心資源的整合與協(xié)同提升和拓展企業(yè)核心競爭能力，保持企業(yè)長久的生命力和較強(qiáng)的盈利能力。（4）政策導(dǎo)向型動機(jī)稅收對企業(yè)

51、財(cái)務(wù)決策有非常重要的影響，合理避稅往往成為某些企業(yè)并購的動機(jī)。（5）管理者利益驅(qū)動。主要原因有：當(dāng)公司發(fā)展壯大時(shí)，公司管理層尤其是高層人員的威望也隨之提高，這方面雖難以做量化的計(jì)算，但是毋庸置疑的：隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，經(jīng)營人員的報(bào)酬通常也得以增加；管理層希望通過并購來擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模，使公司在不斷變化的市場中立于不敗之地，或抵御其他公司的并購。我國企業(yè)的并購實(shí)踐只有二十幾年的歷程，在向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的社會經(jīng)濟(jì)背景下，起初政府行政性干預(yù)等非經(jīng)濟(jì)動機(jī)明顯，政府推動和關(guān)注短期效應(yīng)以及某些投機(jī)性并購行為是我國企業(yè)并購比較突出的特征。（1）政府及政策導(dǎo)向型動機(jī)。我國企業(yè)并購動機(jī)的政策導(dǎo)向性十分明顯，尤其是在經(jīng)

52、濟(jì)改革初期，其主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：消除企業(yè)虧損。在政府行政性干預(yù)下，優(yōu)勢企業(yè)收購虧損企業(yè)，帶動虧損企業(yè)發(fā)展，避免企業(yè)破產(chǎn)影響社會安定和國家穩(wěn)定，政府行政性的推動，使政府成為企業(yè)并購的直接參與者和主導(dǎo)力量，而經(jīng)濟(jì)規(guī)律難以發(fā)揮作用，并購?fù)詹坏筋A(yù)期的效果，不利于企業(yè)的發(fā)展壯大。推動企業(yè)改組，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體制下，經(jīng)濟(jì)規(guī)律不能充分發(fā)揮作用，企業(yè)缺乏獨(dú)立性，社會資源通過行政調(diào)配，結(jié)果往往是資源利用效率低、浪費(fèi)嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理，區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)趨同，重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴(yán)重。為實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)的快速轉(zhuǎn)型，解決上述問題，企業(yè)并購起到了不可替代的作用。優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，調(diào)整產(chǎn)

53、業(yè)結(jié)構(gòu)，加快處置不良資產(chǎn)，盤活國有資產(chǎn)存量，加快產(chǎn)業(yè)升級，使市場在資源配置中起主導(dǎo)性的作用，提高我國整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力。獲取優(yōu)惠政策。政府為了鼓勵企業(yè)并購制定了一系列優(yōu)惠政策，優(yōu)勢企業(yè)通過并購虧損企業(yè)可以獲得某些優(yōu)惠政策如貸款優(yōu)惠、減免稅收和財(cái)政補(bǔ)貼等。（2）資源導(dǎo)向型動機(jī)。利用并購獲取資金、技術(shù)、設(shè)備、管理經(jīng)驗(yàn)、品牌、營銷網(wǎng)絡(luò)等資源是我國企業(yè)并購的主要動機(jī)之一。買殼或借殼上市。在我國企業(yè)融資渠道較為單一的情況下，上市成為一條獲取發(fā)展資金主要而有效的渠道。但在我國上市額度是稀缺資源，公司上市需要非常嚴(yán)格的條件，因此買殼上市成為很多企業(yè)并購上市公司的主要動機(jī)。在獲得殼公司的控制權(quán)之后，對殼公司進(jìn)行整合

54、，將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入殼公司，將不良資產(chǎn)剝離，改善財(cái)務(wù)狀況使該上市公司的經(jīng)營業(yè)績顯著提高，使之達(dá)到配股標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)上市融資。獲取專項(xiàng)資源。企業(yè)往往為了取得廠房設(shè)備、土地、生產(chǎn)技術(shù)等進(jìn)行并購，尤其是在企業(yè)的產(chǎn)品或市場擴(kuò)展迅速，而企業(yè)資源相對缺乏時(shí)，獲取資源要素成為我國企業(yè)并購的一個(gè)主要動機(jī)。（3）投機(jī)性動機(jī)預(yù)期效應(yīng)。預(yù)期效應(yīng)是指由于并購使股票市場對企業(yè)股票評價(jià)發(fā)生變化，從而對股票價(jià)格產(chǎn)生影響。并購對企業(yè)有重大影響是股票股權(quán)的一大基礎(chǔ)，而股票投機(jī)又刺激了并購的發(fā)生，通過投機(jī)從并購市場上獲得巨人的資本收益。收購低價(jià)資產(chǎn)。由于某些原因，目標(biāo)企業(yè)的股價(jià)未能反映真實(shí)的價(jià)值或潛在價(jià)值，從而導(dǎo)致其股票價(jià)格低于資產(chǎn)的重置

55、成本。并購方對目標(biāo)公司進(jìn)行資產(chǎn)分割整合再以高價(jià)賣出，充分利用被低估的資產(chǎn)獲取并購收益。公司以低于目標(biāo)公司經(jīng)營價(jià)值的價(jià)格購得目標(biāo)企業(yè)，經(jīng)過包裝改組從中謀取利益。財(cái)務(wù)性投機(jī)。這類并購行為不以生產(chǎn)經(jīng)營為目的，而是獲得股票讓渡溢價(jià)或其他短期利益的投機(jī)性并購行為。通過并購后的有關(guān)交易，改變企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，影響上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，避免上市公司被摘牌，繼續(xù)維持公司的上市融資和配股的資格。（4）其他經(jīng)濟(jì)動機(jī)。主要包括擴(kuò)大市場、獲取關(guān)鍵技術(shù)等。企業(yè)購并概念企業(yè)購并是企業(yè)收購與兼并的總稱，它是指市場機(jī)制的作用下，企業(yè)通過產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)并企圖獲得其控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。通常的操作方式是：一個(gè)企業(yè)通過直接入資購

56、買另一企業(yè)，或通過承擔(dān)另一企業(yè)債務(wù)而完成購并。另一種是杠桿式購并，即一些企業(yè)（大多是金融機(jī)構(gòu)），靠舉債借貸收購兼并其他公司，然后對被收購的公司進(jìn)行分解、重組，待機(jī)轉(zhuǎn)手賣出以償還債務(wù)，并最終從購與賣的差價(jià)中得到利潤。后一種購并，曾風(fēng)行于20世紀(jì)80年代的美國。我國目前的購并，大都是前一種意義上的購買和兼并。企業(yè)購并，能重新配置資產(chǎn)，使資產(chǎn)從小規(guī)?；驘o規(guī)模到大規(guī)模，從低效益或無效益進(jìn)入高效益，從低質(zhì)量變?yōu)楦哔|(zhì)量，從而提高購買公司的盈利能力。公司購并可以分為橫向購并、縱向購并以及混合購并三種類型。橫向購并是生產(chǎn)同類產(chǎn)品或生產(chǎn)類似產(chǎn)品，或生產(chǎn)技術(shù)工藝相近的企業(yè)之間所進(jìn)行的購并，這是最常見的一種購并方式

57、，其目的在于擴(kuò)大企業(yè)市場份額，在競爭中取得優(yōu)勢：縱向購并是在生產(chǎn)工藝或經(jīng)銷上有前后銜接關(guān)系的企業(yè)間的購并，如加工制造企業(yè)向前購并原材料、零部件、半成品等生產(chǎn)企業(yè)，向后購并運(yùn)輸公司、銷售公司等，其目的在于發(fā)揮綜合協(xié)作優(yōu)勢；混合購并是產(chǎn)品和市場都沒有任何聯(lián)系的企業(yè)間的購并，它兼具橫向購并與縱向購并的優(yōu)點(diǎn)，而且更加靈活自如。建設(shè)進(jìn)度分析（一）項(xiàng)目進(jìn)度安排結(jié)合該項(xiàng)目建設(shè)的實(shí)際工作情況，xx投資管理公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為12個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表單位：月序號工作內(nèi)容123456789101112

58、1可行性研究及環(huán)評2項(xiàng)目立項(xiàng)3工程勘察建筑設(shè)計(jì)4施工圖設(shè)計(jì)5項(xiàng)目招標(biāo)及采購6土建施工7設(shè)備訂購及運(yùn)輸8設(shè)備安裝和調(diào)試9新增職工培訓(xùn)10項(xiàng)目竣工驗(yàn)收11項(xiàng)目試運(yùn)行12正式投入運(yùn)營（二）項(xiàng)目實(shí)施保障措施為了使本項(xiàng)目盡早建成投產(chǎn)并發(fā)揮其社會效益和經(jīng)濟(jì)效益，應(yīng)盡快委托有資質(zhì)的設(shè)計(jì)單位進(jìn)行工程設(shè)計(jì)并落實(shí)建設(shè)資金，同時(shí)，要積極做好設(shè)備考察和訂貨工作。為確保工程進(jìn)度和投產(chǎn)后達(dá)到預(yù)期效益，應(yīng)科學(xué)合理地安排工期，做好市場開發(fā)和人員培訓(xùn)工作。投資方案分析（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究

59、指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評價(jià)過程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資3519.73萬元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)2926.59萬元。1、

60、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為1575.09萬元。2、設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購置費(fèi)為1269.79萬元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為81.71萬元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為497.91萬元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為95.23萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用1575.091269.7981.712926.591.1建筑