1、證券投資基金過關(guān)沖刺題（五）一、單選題（共60題，每題0.5分，共30分。以下備選答案中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.我國第一只開放式基金（）的誕生，使我國基金業(yè)發(fā)展實現(xiàn)了從封閉式基金到開放式基金的歷史性跨越。A.華安創(chuàng)新 B.華安現(xiàn)金富利基金 C.南方積極配置基金 D.華夏上證50ETF2.基金銷售機構(gòu)是受（）委托從事基金代理銷售的機構(gòu)。A.中國證監(jiān)會 B.基金托管人 C.基金注冊登記機構(gòu) D.基金管理公司3.封閉式基金的價格主要受（）的影響。A.投資基金規(guī)模 B.基金份額凈值 C.市場供求關(guān)系 D.投資時間長短4.在基金運作中，具有核心作用的是（）。A.基金份額持有人 B

2、.基金托管人 C.基金管理人 D.基金銷售機構(gòu)5.下列不屬于契約型基金與公司型基金區(qū)別的是（）。A.法律主體資格 B.投資者的地位 C.基金營運依據(jù) D.基金營運規(guī)模6.根據(jù)證券投資基金法的規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在（）年以上。A.5 B.8 C.10 D.157.下列不屬于公募基金特征是（）。A.基金募集對象不固定 B.投資金額要求高 C.適宜中小投資者參與 D.必須接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管8.根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，（）以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金。A.50 B.60 C.70 D.809.當市場利率降低時，債券的價格通常會（）。A.下降 B.上升 C.保持不變 D.先

3、上升后下降10.在本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金是（）。A.全球基金 B.國際基金 C.離岸基金 D.在岸基金11.我國封閉式基金實行（）交收。A.T+1 B.T+2 C.T+3 D.T+512.出現(xiàn)巨額贖回時，如果基金管理人決定部分延期贖回，其當日接受贖回比例不低于上一日基金總份額的（）。A.5 B.8 C.10 D.1513.ETF基金申購贖回時，由于停牌而出現(xiàn)的現(xiàn)金替代屬于（）。A.可能現(xiàn)金替代 B.禁止現(xiàn)金替代 C.可以現(xiàn)金替代 D.必須現(xiàn)金替代14，某投資者投資100000元場外認購LOF基金，假設(shè)管理人規(guī)定的認購費率為l，則其可得到的認購份額為（）份。 B.9900

4、9.90 C.99000 D.10000015.基金管理公司最核心業(yè)務(wù)是（）。A.基金募集 B.投資管理 C.基金銷售 D.基金運營16.關(guān)于基金管理公司申請開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需具備的基本條件，下列說法錯誤的是（）。A.凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣B.在最近l個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)C.管理證券投資基金5年以上D.最近1年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機構(gòu)責令整改17.基金管理公司制定內(nèi)部控制制度的原則不包括（）。A.合法、合規(guī)性原則 B.全面性原則 C.獨立性原則 D.適時性原則18.基金托管人對基金的持倉情況應(yīng)編制（）。A.日報 B.周報 C.季

5、報 D.年報19.沒有認真對賬導致基金賬務(wù)出現(xiàn)差錯屬于（）可能存在的風險。A.資產(chǎn)保管 B.資金清算 C.投資監(jiān)督 D.會計核算和估值20.我國基金托管人由（）擔任。A.政策性銀行 B.中國人民銀行 C.投資銀行 D.商業(yè)銀行21.下列不能體現(xiàn)證券投資基金市場營銷特殊性的是（）。A.持續(xù)性 B.專業(yè)性 C.多樣性 D.適用性22.（）出臺后，證券投資咨詢機構(gòu)和專業(yè)基金銷售公司開展基金代銷業(yè)務(wù)成為監(jiān)管機構(gòu)鼓勵的發(fā)展方向。A.證券投資基金法 B.證券法 C.證券投資基金運作管理辦法 D.證券投資基金銷售管理辦法23.下列關(guān)于基金銷售機構(gòu)信息技術(shù)內(nèi)部控制的說法，錯誤的是（）。A.建立完整的信息管理體

6、系，設(shè)置必要的信息管理崗位，對重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)應(yīng)當實行雙人雙崗B.保證信息數(shù)據(jù)的安全、真實和完整，并能及時、準確地傳遞C.系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)逐月備份并異地妥善存放D.系統(tǒng)運行數(shù)據(jù)中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份應(yīng)當在不可修改的介質(zhì)上保存l5年24.投資于衍生品的QDII基金份額凈值應(yīng)當在（）計算并披露。A.每月 B.每個工作日 C.每周 D.每日25.下列不屬于基金持倉結(jié)構(gòu)分析的是（）。A.基金持倉股本規(guī)模 B.股票投資占基金凈值的比例C.債券投資占基金資產(chǎn)凈值的比例 D.某行業(yè)投資占股票投資的比例26.當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的（）時，基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告。 B.0.

7、25 C.0.5 D.0.7527.（）是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標之一。A.基金資產(chǎn)總值 B.基金資產(chǎn)凈值 C.基金份額凈值 D.資金負債總值28.基金銷售服務(wù)費費率大約為（）。 B.0.33 C.0.50 D.1.529.目前，我國貨幣市場基金按照（）的比例計提基金管理費。 B.0.33 C.0.50 D.1.530.基金資產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益記入（）。A.實收資本 B.投資收益 C.當期損益 D.資本公積31.封閉式基金一般采用（）方式分紅。A.股票股利 B.配股 C.現(xiàn)金 D.轉(zhuǎn)股32.個人投資者買賣基金份額獲得的

8、差價收入，在對（）收入未恢復(fù)征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。A.個人買賣債券的差價 B.個人買賣股票的差價C.基金分配中獲得的企業(yè)債券差價 D.基金分配中獲得的股票紅利33.招募說明書摘要出現(xiàn)在每（）個月更新的招募說明書中。A.3 B.6 C.9 D.1234.目前較為合理的評價基金業(yè)績表現(xiàn)的指標是（）。A.本期已實現(xiàn)收益 B.本期加權(quán)平均凈值利潤率C.期末基金份額凈值 D.凈值增長指標35.QDII基金合同、招募說明書中的特殊披露要求不包括（）。A.境外投資顧問和境外托管人信息 B.投資交易信息C.投資境外市場可能產(chǎn)生的風險信息 D.基金利潤分配信息36.基金托管人資格由中國證監(jiān)會和

9、（）核準。A.中國人民銀行 B.中國證券業(yè)協(xié)會C.財政部 D.中國銀監(jiān)會37.我國對基金募集申請實行的是（）。A.核準制 B.注冊制 C.公司制 D.契約制38.與國際證監(jiān)會組織（IOSCO）于1998年制定的證券監(jiān)管目標與原則中關(guān)于證券監(jiān)管目標的定義相區(qū)別，我國基金監(jiān)管目標增加了（）一條。A.保護投資者利益 B.保證市場的公平、效率和透明C.降低系統(tǒng)風險 D.推動基金業(yè)發(fā)展39.基金投資與交易違法違規(guī)行為中，對于偶然操作失誤，證券投資基金交易過程中存在少量的不規(guī)范交易行為的處理辦法是（）。A.交易所及時電話通知，給予提醒 B.交易所將向監(jiān)管部門專題匯報C.直接約見基金管理公司高管人員進行談話

10、提醒 D.移交稽查部門立案調(diào)查40.A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10的速度穩(wěn)定增長。當前的無風險利率為0.03，市場組合的期望收益率為0.11，A公司股票的值為l.5.那么，A公司股票當前的合理價格是（）元。A.10 B.11 C.12 D.1541.關(guān)于無差異曲線的特點，下列說法錯誤的是（）。A.無差異曲線是由左至右向上彎曲的曲線B.每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面、相互交叉的曲線簇C.無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高D.無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱42.證券組合理論認為，證券組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量

11、的增加而（）。A.上升 B.降低 C.不變 D.無規(guī)律變動43.在有效市場假說的（）情形下，當前的股票價格反映了全部信息的影響。A.弱勢有效市場假設(shè) B.半強勢有效市場假設(shè)C.強勢有效市場假設(shè) D.半弱勢有效市場假設(shè)44.在BSV模型中，（）是指導致投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠。A.選擇性偏差 B.保守性偏差 C.過度自信 D.過分偏愛所持私人信息45.在基金的投資組合管理過程中，（）最為重要，對基金投資組合的最終表現(xiàn)有著決定性的影響。A.資產(chǎn)配置決策 B.制定投資政策 C.進行證券分析 D.修正投資組合；46.采用（），一般將投資者分為風險厭惡、風險中

12、性和風險偏好三種類型。A.歷史數(shù)據(jù)法 B.情景綜合分析法 C.因素分析法 D.預(yù)測分析法47.以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資人的風險偏好、實際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風險水平上的資產(chǎn)比例，并保持長期不變，這種資產(chǎn)配置方式是（）。A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置 B.恒定混合策略 C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置 D.投資組合保險策略48.一般而言，行業(yè)資產(chǎn)配置的時問為（）。A.1個季度 B.半年以內(nèi) C.1年以上 D.10年以上49.根據(jù)對市場有效性的不同判斷，股票投資組合管理演化出（）兩類投資策略。A.正面型與負面型 B.穩(wěn)健型與激進型 C.積極型與消極型 D.風險型與收益型50.在一個有效的股票市場上，（）。A.只存在價

13、值高估 B.既沒價值高估，也沒價值低估C.只存在價值低估 D.既有高估，也有低估51.按股票的價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征進行的分類，可以將股票劃分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和（）股票。A.價值類 B.非增長類 C.投機類 D.能源類52.基本分析是建立在否定（）的基礎(chǔ)之上的。A.半強勢有效市場 B.強勢有效市場 C.弱勢有效市場 D.無效市場53.下列說法中，正確的是（）。A.高質(zhì)量的公司債券不存在經(jīng)營風險B.在資產(chǎn)配置方案中，固定收益證券的基本優(yōu)點是在通貨緊縮的條件下可以套期保值C.政府債券的規(guī)避風險為零，是債券組合的理想產(chǎn)品D.與現(xiàn)金流匹配相比，多重免疫策略沒有持續(xù)期的要求54.假設(shè)一個投

14、資者以貼現(xiàn)形式購買了一張面值l000元、期限l年的可提前贖回債券，市場上同期限、同面值、并且其他條件與上述可提前贖回債券完全一致的普通債券的購買價格為900元，則上述可提前贖回債券的購買價格最可能是（）元。A.880 B.900 C.920 D.100055.投資者認為市場效率較強時，可采用（）。A.指數(shù)化的投資策略 B.免疫和現(xiàn)金流匹配策略 C.積極的投資策略 D.債券互換56.下列各項中，不屬于優(yōu)先置產(chǎn)理論觀點的是（）。A.債券市場不是分割的B.利率期限結(jié)構(gòu)和債券收益率曲線是由不同市場的供求關(guān)系決定的C.投資者會考察整個市場并選擇溢價最高的債券品種進行投資D.任何一種期限的債券利率都與其他

15、債券的利率相聯(lián)系57.關(guān)于特雷諾指數(shù)，下列表述不正確的是（）。A.特雷諾指數(shù)的問題是無法衡量基金經(jīng)理的風險分散程度B.特雷諾指數(shù)越小，基金的績效表現(xiàn)越好C.特雷諾指數(shù)用的是系統(tǒng)風險而不是全部風險D.特雷諾指數(shù)實際上是無風險收益率與基金組合連線的斜率58.所有關(guān)于基金績效衡量的指標均是（）。A.事前衡量 B.事后衡量 C.全面衡量 D.局部衡量59.設(shè)P1表示基金經(jīng)理正確地預(yù)測到牛市的概率，P2表示基金經(jīng)理正確地預(yù)測到熊市的概率，成功概率的計算公式為：（）。A.成功概率= P1+ P2 B.成功概率=1- P1-P2 C.成功概率= P1P2 D.成功概率= P1+ P2-l60.成功概率法是根

16、據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變（）的百分比來對基金擇時能力所進行的一種衡量方法。A.現(xiàn)金比例 B.資產(chǎn)比例 C.債券比例 D.股票比例二、多選題（共60題40分，其中已標明分值的20題每題1分，其余40題每題0.5分。以下備選項中有兩項或兩項以上符合題目要求，多選、少選、錯選均不得分）61.基金的當事人包括（）。A.基金份額持有人 B.基金管理人 C.基金托管人 D.基金銷售機構(gòu)62.關(guān)于契約型基金，下列說法正確的是（、）。（1分）A.契約型基金具有法人資格 B.契約型基金依據(jù)基金合同成立C.契約型基金依據(jù)基金合同營運基金 D.契約型基金在設(shè)立上更為簡單易行63.下列屬于證券投資基金與銀行儲蓄存

17、款不同點的有（）。A.信息的披露程度不同 B.投資者的期望收益不同 C.風險不同 D.性質(zhì)不同64.我國證券投資基金在快速發(fā)展階段中所表現(xiàn)出來的特征包括（）。（1分）A.基金品種日益豐富 B.基金公司業(yè)務(wù)開始走向多元化C.基金業(yè)市場營銷和服務(wù)創(chuàng)新日益活躍 D.個人投資者取代機構(gòu)投資者成為基金的主要持有者65.目前，（）等中國證監(jiān)會規(guī)定的機構(gòu)可以向中國證監(jiān)會申請基金代銷業(yè)務(wù)資格，從事基金的代銷業(yè)務(wù)。A.政策性銀行 B.商業(yè)銀行 C.證券投資咨詢機構(gòu) D.證券公司66.證券投資基金運作管理辦法將我國的基金類別分為（）。A.股票基金 B.債券基金 C.混合基金 D.貨幣市場基金67.收入型基金的主要

18、投資對象包括（）。（1分）A.有較大升值潛力的小公司股票 B.新興行業(yè)股票 C.大盤藍籌股 D.政府債券68.QDIl面臨的投資風險包括（）。A.匯率風險 B.國別風險 C.市場風險 D.流動性風險69.保本基金的分析指標主要包括（）。A.保本期 B.保本比例 C.贖回費 D.安全墊70.目前，我國可以辦理開放式基金認購業(yè)務(wù)的機構(gòu)主要包括（，）。A.商業(yè)銀行 B.證券公司 C.證券投資咨詢機構(gòu) D.專業(yè)基金銷售機構(gòu)71.目前，我國封閉式基金發(fā)售價格由（）構(gòu)成。A.份額面值 B.發(fā)售費用 C.托管費用 D.管理費用72.下列關(guān)于ETF申購和贖回的原則的說法中，正確的是（）。（1分）A.場內(nèi)申購贖

19、回ETF采用金額申購、份額贖回的方式B.場外申購采用份額申購、份額贖回的方式C.場外申購贖回ETF時，申購對價、贖回對價為現(xiàn)金D.申購、贖回申請?zhí)峤缓蟛坏贸蜂N73.封閉式基金的募集一般要經(jīng)過（）幾個步驟。A.申請 B.核準 C.發(fā)售 D.備案和公告74.基金管理公司投資決策業(yè)務(wù)控制的主要內(nèi)容包括（）。A.投資決策應(yīng)當嚴格遵守法律法規(guī)的有關(guān)規(guī)定 B.健全投資決策授權(quán)制度C.投資決策應(yīng)當有充分的投資依據(jù) D.建立投資風險評估與管理制度75.基金管理人的職責包括（）。A.基金的投資管理 B.基金營銷 C.基金估值 D.基金復(fù)核76.對股票估值可采用的方法有（）。A.市盈率法 B.市凈率法 C.現(xiàn)金流

20、折現(xiàn)法 D.經(jīng)濟價值對息稅折舊攤銷前利潤法77.基金管理公司內(nèi)部控制的基本要求包括（）。A.嚴格授權(quán)控制 B.強化內(nèi)部監(jiān)察稽核控制 C.建立完善的崗位責任制度D.建立完善的信息披露制度78.下列基金資產(chǎn)賬戶中，不是以托管人和基金聯(lián)名方式開立的賬戶有（）。A.銀行存款賬戶 B.結(jié)算備付金賬戶 C.交易所證券賬戶 D.銀行間市場債券托管賬戶79.基金的場外資金清算包括（）。A.申購新股的資金清算 B.增發(fā)新股的資金清算 C.回購交易的資金清算D.支付基金相關(guān)費用的資金清算80.在我國，基金的會計核算由（）負責。（1分）A.證券公司 B.中國證券登記結(jié)算公司 C.基金管理公司 D.基金托管銀行81.

21、開放式基金在托管銀行內(nèi)部的基金托管業(yè)務(wù)流程主要分（）等階段。A.簽署基金合同 B.基金募集 C.基金運作 D.基金終止82.基金財產(chǎn)保管的基本要求包括（）。（1分）A.保證基金資產(chǎn)的安全 B.保證基金資產(chǎn)的保值增值 C.依法處分基金財產(chǎn)D.嚴守基金商業(yè)秘密83.基金估值過程中可能發(fā)生的風險點有（）。A.估值計算方法錯誤 B.估值操作程序錯誤 C.估值系統(tǒng)參數(shù)設(shè)置錯誤D.估值系統(tǒng)導人數(shù)據(jù)錯誤84.基金營銷的特殊性，主要體現(xiàn)在（）。A.服務(wù)性 B.專業(yè)性 C.持續(xù)性 D.適用性85.銷售業(yè)務(wù)流程控制的內(nèi)容包括（）。（1分）A.制定投資人權(quán)益須知 B.建立科學的基金產(chǎn)品評價體系C.加強對宣傳推介材料

22、制作和發(fā)放的控制 D.建立異常交易的監(jiān)控、記錄和報告制度86.前臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)具備的功能包括（）。（1分）A.交易功能 B.提供投資資訊功能C.交易清算、資金處理的功能 D.為基金投資人提供服務(wù)的功能87.基金管理公司的客戶服務(wù)手段通常有（）。A.電話服務(wù)中心 B.一對一專人服務(wù) C.互聯(lián)網(wǎng)的利用 D.宣傳手冊的利用88.我國開放式基金目前的主要營銷渠道不包括（）。A.獨立的理財顧問 B.基金超市 C.基金公司直銷中心 D.保險公司89.基金資產(chǎn)估值需要考慮的因素有（）。A.估值頻率 B.交易價格A.基金財務(wù)指標 B.基金凈值表現(xiàn) C.基金投資組合報告D.管理人報告100.下列各項中，屬于基金公

23、司會員部主要職責的是（）。（1分）A.組織擬訂基金業(yè)自律規(guī)則和業(yè)務(wù)標準 B.草擬或?qū)徸h證券投資基金業(yè)務(wù)有關(guān)規(guī)則C.負責基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析 D.組織影子定價和權(quán)證估值101.中國證監(jiān)會在對基金管理公司治理實施監(jiān)管時，主要關(guān)注（）等方面。A.公司是否按照有關(guān)法律法規(guī)的要求建立起了組織機構(gòu)健全、職責劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的法人治理結(jié)構(gòu)B.公司是否明確股東會的職權(quán)范圍和議事規(guī)則，股東是否嚴格履行義務(wù)C.公司董事是否具有履行職責所必須的素質(zhì)、能力和時間，獨立董事是否獨立并有效履行職權(quán)D.公司是否明確經(jīng)理層的職權(quán)，經(jīng)理層人員是否獨立、合規(guī)、勤勉、審慎地行使職權(quán)102.根據(jù)相關(guān)法規(guī)規(guī)定，基金

24、行業(yè)高級管理人員包括（）。A.基金管理公司的董事長 B.基金管理公司的總經(jīng)理、副總經(jīng)理C.基金管理公司的督察長 D.基金托管銀行基金托管部門的總經(jīng)理、副總經(jīng)理103.中國證監(jiān)會對基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制情況的監(jiān)督檢查，主要包括（）。A.銷售機構(gòu)的內(nèi)部控制是否體現(xiàn)健全、有效、獨立、審慎的原則B.控制環(huán)境、風險評估、授權(quán)控制、內(nèi)部監(jiān)控、危機處理等要素是否達到要求C.銷售決策環(huán)節(jié)是否按照基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見設(shè)立的標準和公司的內(nèi)控制度有效執(zhí)行D.銷售業(yè)務(wù)執(zhí)行流程是否按照基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見設(shè)立的標準和公司的內(nèi)控制度有效執(zhí)行104.下列對無差異曲線的特點的描述，錯誤的有（）。A.投資者無差異

25、曲線在特殊情形下會相交B.無差異曲線越低，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高C.同一條無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同D.不同無差異曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度不同105.平衡型基金的特點包括（）。A.只注重股票的潛在增長性 B.既注重資本增值又注重當期收入C.風險、收益介于成長型基金和收入型基金之間 D.以追求資本增值為基本目標106.對強勢有效市場而言，下列說法正確的是（）。（1分）A.證券組合管理者只求獲得市場平均的收益水平B.證券組合管理者會選擇積極進取的態(tài)度C.證券組合管理者會選擇消極保守的態(tài)度D.證券組合管理者會努力尋找價格偏離價值的證券107.資本市場線方程中所

26、包含的參數(shù)有（）。A.市場證券組合的系數(shù) B.無風險利率C.市場證券組合的預(yù)期收益率 D.市場證券組合的標準差108.從配置策略上，資產(chǎn)配置策略可分為（）。（1分）A.買人并持有策略 B.恒定混合策略 C.投資組合保險策略 D.動態(tài)資產(chǎn)配置策略109.關(guān)于投資組合保險策略，下列說法中正確的有（）。A.假定投資者的風險承受能力將隨著投資組合價值的提高而上升B.假定資產(chǎn)的收益情況和投資者偏好沒有大的改變C.投資組合保險策略要求的市場流動性小D.當投資組合價值因風險資產(chǎn)收益率的提高而上升時，風險資產(chǎn)的投資比例也隨之提高110.確定方差的主要方法包括（）。（1分）A.歷史數(shù)據(jù)法 B.情景綜合分析法 C

27、.因素分析法 D.利益最大化法111.所謂雙低，是指（）。（1分）A.低股利支付率 B.低市凈率 C.低資產(chǎn)負債率 D.低市盈率112.下列指數(shù)均是目前世界資本市場中應(yīng)用最廣泛的指數(shù)，其中源于道氏理論的思想是（）。A.道一瓊斯工業(yè)平均數(shù) B.標準普爾500指數(shù) C.金融時報指數(shù) D.日經(jīng)指數(shù)113.在否定半強勢市場前提下，以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略包括（）。A.道氏理論 B.移動平均法 C.低市盈率法 D.股利貼現(xiàn)模型114.根據(jù)股票的市場價格反映影響股票價格信息的充分程度，將股票市場分為（）。A.弱勢有效市場 B.強勢有效市場 C.半強勢有效市場 D.半弱勢有效市場115.影響風險溢價的因素

28、可能包括（）。（1分）A.發(fā)行人種類 B.發(fā)行人的信用度 C.提前贖回等其他條款 D.到期期限116.下列關(guān)于預(yù)期理論，敘述正確的有（）。A.預(yù)期理論假定對未來短期利率的預(yù)期可能影響市場對未來利率的預(yù)期B.流動性偏好理論認為流動溢價的存在使收益率曲線向右下方傾斜C.預(yù)期理論可以劃分為完全預(yù)期理論與有偏預(yù)期理論兩類D.集中偏好理論認為債券期限結(jié)構(gòu)反映了未來利率走勢與風險補貼，但并不承認風險補貼也一定隨期限增長而增加，而是取決于不同期限范圍內(nèi)資金的供求平衡117.指數(shù)化的方法包括（）。（1分）A.二次項法 B.優(yōu)化法 C.方差最小化法 D.分層抽樣法118.對基金經(jīng)理的真實表現(xiàn)加以衡量并非易事的原

29、因包括（）。A.基金的投資表現(xiàn)實際上反映了投資技巧和投資運氣的綜合影響B(tài).對績效表現(xiàn)好壞的衡量涉及到比較基準的選擇問題C.投資目標、投資限制、操作策略、資產(chǎn)配置、風險水平上的不同往往使基金之間的績效不可比D.績效衡量的一個隱含假設(shè)是基金本身的情況是穩(wěn)定的119.關(guān)于基金凈值收益率的計算，下列說法正確的是（）。A.算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率B.時間加權(quán)收益率的計算考慮了分紅再投資時間價值的影響C.時間加權(quán)收益率的假設(shè)前提是紅利以除息前一日的單位凈值減去每份基金分紅后的份額凈值立即進行了再投資D.簡單（凈值）收益率的計算不考慮分紅再投資時間價值的影響120.關(guān)于風險調(diào)整衡量方法的區(qū)別與聯(lián)系

30、，下列說法不正確的是（）。A.一般而言，當基金完全分散投資或高度分散，用夏普指數(shù)和特雷諾指數(shù)所進行的業(yè)績排序是一致的B.一個分散程度差的組合的特雷諾指數(shù)可能很好，但夏普指數(shù)可能很差C.夏普指數(shù)可以同時對組合的深度與廣度加以考察，那些分散程度不高的組合，其夏普指數(shù)會較高D.夏普指數(shù)與詹森指數(shù)給出的是單位風險的超額收益率，因而是一種比率衡量指標，而特雷諾指數(shù)給出的是差異收益率三、判斷題（共60題，每小題0.5分，共30分。正確的用A表示，錯誤的用B表示，不選、錯選、放棄均不得分）121.日本和中國臺灣地區(qū)將證券投資基金稱為單位信托基金，英國和中國香港特別行政區(qū)稱證券投資基金為證券投資信托基金。（）

31、122.為基金提供服務(wù)的基金托管人、基金管理人按規(guī)定收取一定的托管費、管理費，并參與基金收益的分配。（）123.公司型基金的投資者是公司的股東。（）124.基金管理公司除了募集、管理公募基金外，不得從事其他類型的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。（）125.系統(tǒng)性風險可以通過分散投資加以規(guī)避，因此又被稱為可分散風險.（）126.與單個債券的久期一樣，債券基金的久期越長，所承擔的利率風險就越高。（）127.如果保本基金的安全墊較小，基金將很難通過放大操作提高基金的收益。（）128.QDIl基金只能以人民幣、美元為計價貨幣募集。（）129.開放式證券投資基金的申購、贖回和登記，只能由基金管理人直接辦理。（）130.投

32、資者買賣封閉式基金必須開立深、滬基金賬戶卡及資金賬戶。（）131.ETF建倉期一般不超過l個月。（）132.董事會審議公司及基金投資運作中的重大關(guān)聯(lián)交易應(yīng)當經(jīng)過12以上的獨立董事通過（）133.基金管理公司制定內(nèi)部控制制度必須遵循合法合規(guī)性、全面性、審慎性、獨立性和適時性的原則。（）134.基金產(chǎn)品營銷中的垂直式產(chǎn)品線是指，基金管理公司根據(jù)市場范圍，不斷開發(fā)新品種，增加產(chǎn)品的數(shù)量和類型。（）135.開立投資者基金賬戶屬于基金會計工作的內(nèi)容。（）136.基金托管人應(yīng)將基金資產(chǎn)與自有資產(chǎn)、不同基金的資產(chǎn)集中保管以提高工作效率。（）137.基金托管人內(nèi)控制度應(yīng)根據(jù)國家政策、法律及經(jīng)營管理的需要適時修

33、改完善，并保證得到全面落實執(zhí)行，不得有任何空間、時限及人員的例外。（）138.基金托管人和基金管理人可以出借證券賬戶。（）139.資金清算環(huán)節(jié)可能出現(xiàn)的風險點主要是：因為人為或系統(tǒng)原因?qū)τ诨鸸芾砣说耐顿Y違規(guī)行為未能及時發(fā)現(xiàn)、發(fā)現(xiàn)后未能有效制止。（）140.和企業(yè)每月核對銀行存款日記賬與銀行對賬單一樣，基金銀行存款賬戶每月核對。（）141.人員推銷、廣告、銷售促進和公共關(guān)系是營銷組合的四大要素。（）142.對基金銷售行為的規(guī)范包括基金適用性方面的內(nèi)容。（）143.定期定額投資能夠保證投資人獲得收益，在一定程度上可以作為替代儲蓄的等效理財方式。（）144.前臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)應(yīng)當具備交易清算、資金處理的

34、功能，以便完成與基金注冊登記系統(tǒng)、銀行系統(tǒng)的數(shù)據(jù)交換。（）145.基金銷售活動的業(yè)務(wù)主體是基金管理人。（）146.我國貨幣市場基金的管理費率為1。（）147.基金費用核算不包括對交易費用的核算。（）148.按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運作費如果不影響基金份額凈值小數(shù)點后第5位的，應(yīng)于發(fā)生時直接計入基金損益。（）149.基金持有的金融資產(chǎn)通常歸類為可供出售的金融資產(chǎn)。（）150.基金估值時，如所持有的證券估值日無交易，則該證券可暫不考慮。（）151.進行投資者教育的主要目的是說服投資者積極進行基金投資。（）152.封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅。（）153.企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，應(yīng)并入企

35、業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅。（）154.本期利潤是一個能夠全面反映基金在一定時期內(nèi)經(jīng)營成果的指標。（）155.期末基金份額凈值是目前較為合理的評價基金業(yè)績表現(xiàn)的指標。（）156.基金股票投資組合重大變動的披露內(nèi)容包括報告期內(nèi)累計買入、累計賣出價值超出期初基金資產(chǎn)凈值5（報告期內(nèi)基金合同生效的基金，采用期末基金資產(chǎn)凈值的5）的股票明細。（）157.基金托管協(xié)議是基金份額持有人和基金托管人簽訂的協(xié)議。（）158.基金信息披露管理辦法屬于基金信息披露的規(guī)范性文件。（）159.后續(xù)培訓是自律監(jiān)管的核心內(nèi)容之一。（）160.國家開發(fā)銀行可以承接QDII基金和基金管理公司特定資產(chǎn)業(yè)務(wù)的托管。（）16

36、1.股票基金應(yīng)有80以上的資產(chǎn)投資于股票，債券基金應(yīng)有60以上的資產(chǎn)投資于債券（）162.貨幣市場基金不得投資于可轉(zhuǎn)換債券。（）163.基金管理公司內(nèi)部控制制度的完善程度，將作為監(jiān)管部門評判公司誠信水平和規(guī)范程度、進行日常監(jiān)管及做出行政許可的重要依據(jù)。（）164.如果某投資者的無差異曲線是一條垂直直線，那么表明該投資者對風險毫不在意，只關(guān)心期望收益率。（）165.資本資產(chǎn)定價模型認為，當有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些低8系數(shù)的證券或組合。（）166.切點證券組合T表示投資者的有效邊界是不同的。（）167.行為金融理論認為，專家不會受制于心理偏差的影響。（）168.相對其他投資策略而言，投

37、資組合保險策略對市場流動性的要求最高。（）169.資產(chǎn)配置過程的基礎(chǔ)是投資者的風險承受能力與效用函數(shù)。（）170.牛市環(huán)境下，恒定混合策略最有利。（）171.構(gòu)建股票投資組合的原因有二：一是為降低證券投資風險；二是為實現(xiàn)證券投資收益最大化。（）172.如果股票價格中已經(jīng)反映了影響價格的全部信息，就稱該股票市場是強勢有效市場。（）173.從實踐經(jīng)驗來看，小型資本股票的流動性通常較高，而大型資本股票的流動性則相對較低。（）174.過去和現(xiàn)在的成交價、成交量涵蓋了過去和現(xiàn)在的市場行為。（）175.利率預(yù)期策略屬于水平分析的一種。（）176.優(yōu)先置產(chǎn)理論和預(yù)期理論的理論假設(shè)相同。（）177.投資者只要

38、選擇到期期限與目標投資期相同的債券進行投資，就可以消除利率變動的風險，這被稱為利息免疫。（）178.從幾何上看，詹森指數(shù)表現(xiàn)為基金組合的實際收益率與SML直線上具有相同風險水平組合的期望收益率之間的偏離。（）179.夏普指數(shù)要求用樣本期內(nèi)所有變量的樣本數(shù)據(jù)進行回歸計算。（）180.基金管理公司成功運作并獲取較高利潤回報的關(guān)鍵在于分散投資。（）答案與解析一、單選題（共60題，每題0.5分，共30分。以下備選答案中只有一項最符合題目要求，不選、錯選均不得分）1.答案A解析12001年9月，我國第一只開放式基金華安創(chuàng)新誕生，使我國基金業(yè)發(fā)展實現(xiàn)了從封閉式基金到開放式基金的歷史性跨越。此后，開放式基金

39、逐漸取代封閉式基金成為中國基金發(fā)展的方向。2.答案D解析證券投資及其市場服務(wù)機構(gòu)包括基金銷售機構(gòu)、注冊登記機構(gòu)、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評級公司等。其中，基金銷售機構(gòu)是受基金管理公司委托從事基金代理銷售的機構(gòu)。3.答案C解析封閉式基金的交易價格主要受二級市場供求關(guān)系的影響。而開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎(chǔ)，不受市場供求關(guān)系的影響。4.答案C解析基金管理人是基金產(chǎn)品的募集者和管理者?；鸸芾砣嗽诨疬\作中具有核心作用，基金產(chǎn)品的設(shè)計、基金份額的銷售與注冊登記、基金資產(chǎn)的管理等重要職能多半由基金管理人或基金管理人選定的其他服務(wù)機構(gòu)承擔。5.答案D解析契約型基金與公

40、司型基金的區(qū)別體現(xiàn)在三個方面：法律主體資格不同（契約型基金不具有法律主體資格，而公司型基金具有）；投資者的地位不同（契約型基金的投資者的權(quán)利小于公司型基金的投資者的權(quán)利）；基金營運依據(jù)不同（契約型基金依據(jù)基金合同，而公司型基金依據(jù)公司章程）。6.答案A解析封閉式基金一般有一個固定的存續(xù)期；而開放式基金一般是無期限的。我國證券投資基金法規(guī)定，封閉式基金的存續(xù)期應(yīng)在5年以上，封閉式基金期滿后可以通過一定的法定程序延期。目前，我國封閉式基金的存續(xù)期大多在15年左右。7.答案B解析公募基金是指可以面向社會公眾公開發(fā)售的一類基金，其主要具有如下特征：可以面向社會公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對

41、象不固定；投資金額要求低，適宜中小投資者參與；必須遵守基金法律和法規(guī)的約束，并接受監(jiān)管部門的嚴格監(jiān)管。8.答案D解析債券基金主要以債券為投資對象。根據(jù)中國證監(jiān)會對基金類別的分類標準，80以上的基金資產(chǎn)投資于債券的為債券基金；60以上的基金資產(chǎn)投資于股票的為股票基金。9.答案B解析債券的價格與市場利率變動密切相關(guān)，且呈反方向變動。當市場利率上升時，大部分債券的價格會下降；當市場利率降低時，債券的價格通常會上升。10.答案D解析根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可以將基金分為在岸基金和離岸基金。在岸基金是指在本國募集資金并投資于本國證券市場的證券投資基金。離岸基金是指一國的證券投資基金組織在他國發(fā)售

42、證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。11.答案A解析我國封閉式基金的交收同A股一樣實行T+1交收，即達成交易后，相應(yīng)的基金交割與資金交收在成交日的下一個營業(yè)日（T+1日）完成。12答案C解析單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10時，為巨額贖回。出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人可以根據(jù)基金當時的資產(chǎn)組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回。當基金管理人認為兌付投資者的贖回申請有困難，或認為兌付投資者的贖回申請進行的資產(chǎn)變現(xiàn)可能使基金份額凈值發(fā)生較大波動時，基金管理人在當日接受贖回比例不；低于上一日基金總份額10的前提下，對其余贖回申請延期辦理。13.答案C解析

43、現(xiàn)金替代是指申購、贖回過程中，投資者按基金合同和招募說明書的規(guī)定，用于替代組合證券中部分證券的一定數(shù)量的現(xiàn)金?，F(xiàn)金替代分為三種類型：禁止現(xiàn)金替代、可以現(xiàn)金替代和必須現(xiàn)金替代。其中，可以現(xiàn)金替代是指在申購基金份額時，允許使用現(xiàn)金作為全部或部分該成分證券的替代，但在贖回基金份額時，該成分證券不允許使用現(xiàn)金作為替代?？梢袁F(xiàn)金替代的證券一般是由于停牌等原因?qū)е峦顿Y者無法在申購時買入的證券。14.答案B解析認購凈金額=認購金額（1+認購費率）=100000（1+1）=99009.9009（元）；認購份額=凈認購金額基金份額面值=99009.90091.00=99009.90（份）。15.答案B解析基金管

44、理公司的主要活動包括基金募集與銷售、投資管理、基金運營、受托資產(chǎn)管理和投資咨詢服務(wù)。其中，投資管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項業(yè)務(wù)?；鸸芾砉局g的競爭在很大程度上取決于其投資管理能力的高低。16.答案C解析基金管理公司申請開展特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)需具備下列基本條件：凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣；在最近l個季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)；經(jīng)營行為規(guī)范，管理證券投資基金2年以上且最近l年內(nèi)沒有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機構(gòu)責令整改，沒有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機構(gòu)調(diào)查。17.答案C解析基金管理公司制定內(nèi)部控制制度的原則包括：合法、合規(guī)性原則；全面性原則；審慎性原則

45、；適時性原則。18.答案A解析基金托管人對基金管理人投資運作的監(jiān)督與處理方式包括電話提示、書面警示、書面報告和定期報告。其中，定期包括持倉統(tǒng)計表和基金運作監(jiān)督周報。托管人應(yīng)每日對基金的持倉情況編制日報，并向監(jiān)管機構(gòu)報告。19.答案A解析基金托管人內(nèi)部控制的內(nèi)容主要包括資產(chǎn)保管、資金清算、投資監(jiān)督、會計核算和估值、技術(shù)系統(tǒng)五個方面。資產(chǎn)保管是基金托管業(yè)務(wù)的重要方面，可能存在的風險包括：各類賬戶開設(shè)不及時、不獨立，印章使用不規(guī)范，重要合同沒有按規(guī)定保管，沒有認真對賬導致基金賬務(wù)出現(xiàn)差錯等。20.答案D解析證券投資基金法第二十五條規(guī)定，基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔任。21.答案

46、C解析證券投資基金屬于金融服務(wù)行業(yè)，其市場營銷不同于有形產(chǎn)品營銷，有其特殊性，具體體現(xiàn)在以下四個方面：服務(wù)性、專業(yè)性、持續(xù)性和適用性。22.答案D解析在基金規(guī)模不斷壯大、品種逐步增加的形勢下，對投資基金提供專業(yè)咨詢服務(wù)，已經(jīng)成為一種市場需求。順應(yīng)這種需要，證券投資基金銷售管理辦法出臺后，證券投資咨詢機構(gòu)和專業(yè)基金銷售公司開展基金代銷業(yè)務(wù)成為監(jiān)管機構(gòu)鼓勵的發(fā)展方向。23.答案C解析根據(jù)證券投資基金銷售機構(gòu)內(nèi)部控制指導意見的規(guī)定，基金銷售機構(gòu)應(yīng)建立信息技術(shù)內(nèi)部控制制度。建立完整的信息管理體系，設(shè)置必要的信息管理崗位，對重要業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)應(yīng)當實行雙人雙崗。通過嚴格的授權(quán)制度、崗位責任制度、門禁制度、內(nèi)外網(wǎng)

47、分離制度等確保系統(tǒng)安全運行。保證信息數(shù)據(jù)的安全、真實和完整，并能及時、準確地傳遞。系統(tǒng)數(shù)據(jù)應(yīng)逐日備份并異地妥善存放。系統(tǒng)運行數(shù)據(jù)中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份應(yīng)當在不可修改的介質(zhì)上保存15年。24.答案B解析QDII基金份額凈值應(yīng)當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當在每個工作日計算并披露。25.答案A解析A項為基金持倉股本規(guī)模分析，屬于基金投資風格分析的內(nèi)容。26.答案B解析基金管理公司應(yīng)制訂估值及份額凈值計價錯誤的識別及應(yīng)急方案。當估值或份額凈值計價錯誤實際發(fā)生時，基金管理公司應(yīng)立即糾正，及時采取合理措施防止損失進一步擴大。當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產(chǎn)凈值的0.

48、25時，基金管理公司應(yīng)及時向監(jiān)管機構(gòu)報告。當計價錯誤達到0.5時，基金管理公司應(yīng)當公告并報監(jiān)管機構(gòu)備案。27.答案C解析基金資產(chǎn)凈值除以基金當前的份額，就是基金份額凈值。用公式可以表示為：基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值基金總份額。基金份額凈值是計算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標之一。28.答案A解析基金銷售服務(wù)費目前只有貨幣市場基金和一些債券型基金收取，費率大約為0.25。收取銷售服務(wù)費的基金通常不收申購費。29.答案B解析目前，我國股票基金大部分按照l.5的比例計提基金管理費，債券基金的管理費率一般低于l，貨幣市場基金的管理費率為0.33。30.答案C解析

49、基金收入來源主要包括利息收人、投資收益以及其他收入?；鹳Y產(chǎn)估值引起的資產(chǎn)價值變動作為公允價值變動損益計入當期損益。31.答案C解析封閉式基金一般采用現(xiàn)金方式分紅；而開放式基金的分紅有現(xiàn)金分紅和分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額兩種方式。32.答案B解析根據(jù)基金稅法的有關(guān)規(guī)定：對個人投資者買賣基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復(fù)征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅；對個人投資者申購和贖回基金份額取得的差價收入，在對個人買賣股票的差價收入未恢復(fù)征收個人所得稅以前，暫不征收個人所得稅。33.答案B解析招募說明書摘要出現(xiàn)在每6個月更新的招募說明書中，主要包括基金投資基本要素、投資組合報告

50、、基金業(yè)績和費用概覽、招募說明書更新說明等內(nèi)容，可謂是招募說明書內(nèi)容的精華。在基金存續(xù)期的募集過程中，投資者只需閱讀該部分信息，即可了解到基金產(chǎn)品的基本特征、過往投資業(yè)績、費用情況以及近6個月來與基金募集相關(guān)的最新信息。34.答案D解析基金年度報告一般應(yīng)披露以下財務(wù)指標：本期已實現(xiàn)收益、本期利潤、加權(quán)平均基金份額本期利潤、本期加權(quán)平均凈值利潤率、本期基金份額凈值增長率、期末可供分配利潤、期末可供分配基金份額利潤、期末資產(chǎn)凈值、期末基金份額凈值和基金份額累計凈值增長率等。在上述指標中，凈值增長指標是目前較為合理的評價基金業(yè)績表現(xiàn)的指標。投資者通過將基金凈值增長指標與同期基金業(yè)績比較基準收益率進行

51、比較，可以了解基金實際運作與基金合同規(guī)定基準的差異程度，判斷基金的實際投資風格。35.答案D解析與普通基金僅投資境內(nèi)證券不同，QDIl基金將其全部或部分資金投資境外證券，管理人會聘請境外投資顧問為其境外證券投資提供咨詢或組合管理服務(wù)，托管人會委托境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，因此其信息披露有特殊要求，具體包括：信息披露所使用的語言及幣種選擇；基金合同、招募說明書中的特殊披露要求、凈值信息的披露要求；定期報告中的特殊披露要求；臨時公告中的特殊披露要求。其中，QDIl基金合同、招募說明書中的特殊披露要求包括境外投資顧問和境外托管人信息、投資交易信息和投資境外市場可能產(chǎn)生的風險信息三個方面。3

52、6.答案D解析基金托管人資格由中國證監(jiān)會、中國銀監(jiān)會核準。申請托管資格的商業(yè)銀行須在資產(chǎn)質(zhì)量、人員配備、辦公硬件及系統(tǒng)軟件、風險控制等方面符合證券投資基金法及基金托管資格管理辦法等法律法規(guī)的規(guī)定。37.答案A解析在我國，資本市場的發(fā)展具有較明顯的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟和新興市場的特征。在此背景下，我國對基金募集申請實行的是核準制，即對基金的募集申請進行實質(zhì)性審查。有關(guān)法律法規(guī)賦予了中國證監(jiān)會對基金募集申請履行集中統(tǒng)一監(jiān)管的職責。中國證監(jiān)會對擬任基金管理人提出的申請依法審查，對符合條件的，準予其從事基金募集、管理業(yè)務(wù)活動。38.答案D解析ABC三項屬于IOSC0規(guī)定的證券監(jiān)管的三個目標?？紤]到我國資本市場正處

53、于轉(zhuǎn)型時期的新興市場以及我國基金業(yè)自身所具有的特點，我國基金監(jiān)管還擔負著推動基金業(yè)發(fā)展的使命。39.答案A解析對基金投資與交易違法違規(guī)行為，監(jiān)管部門將視情節(jié)嚴重程度作出不同程度的處理：如屬于偶然操作失誤，證券投資基金交易過程中存在少量的不規(guī)范交易行為，由交易所及時電話通知，給予提醒；如果交易金額較大，且影響到其他投資者的市場判斷，交易所將向監(jiān)管部門專項匯報；監(jiān)管部門根據(jù)情況決定是否進行調(diào)查，也可直接約見基金管理公司高級管理人員進行談話提醒；如果證券投資基金在投資過程中，存在重大投資失誤，或涉嫌操縱市場價格，或基金管理人進行重大關(guān)聯(lián)交易，或涉嫌用基金資產(chǎn)謀取個人私利，或基金管理人存在重大瀆職行為

54、，給基金持有人利益造成損害的，監(jiān)管部門將進行專門調(diào)查。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，決定是否移交稽查部門立案調(diào)查。40.答案A解析預(yù)期必要收益率k=0.03+（0.11-0.03）1.5=0.15，股票的合理價格P0=(元)41.答案B解析每個投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇。42.答案B解析證券組合理論認為，證券組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低，尤其是證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低非系統(tǒng)風險，使證券組合的投資風險趨向于市場平均風險水平。因此，組合管理強調(diào)構(gòu)成組合的證券應(yīng)多元化。43.答案C解析強勢有效市場假設(shè)認為，當前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信息不

55、但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等。這是一個極端的假設(shè)，是對任何內(nèi)幕信息的價值持否定態(tài)度。44.答案A解析BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差：選擇性偏差，即投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產(chǎn)生這些數(shù)據(jù)的總體特征重視不夠；保守性偏差，即投資者不能根據(jù)變化了的情況修正增加的預(yù)測模型。45.答案A解析資產(chǎn)配置決策包括類別資產(chǎn)選擇、資產(chǎn)混合比例以及對類別資產(chǎn)和比例的適時調(diào)整活動。在基金的投資組合管理過程中，資產(chǎn)配置決策最為重要，對基金投資組合的最終表現(xiàn)有著決定性的影響，一般由最高管理層決定。46.答案A解析歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相

56、似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。采用歷史數(shù)據(jù)分析方法，一般將投資者分為風險厭惡、風險中性和風險偏好三種類型，不同類型客戶對不同風險的容忍和承受能力是不同的。47.答案A解析從時間跨度和風格類別上看，資產(chǎn)配置可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。其中，戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風險偏好、實際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風險水平上的資產(chǎn)比例，并保持長期不變。48.答案A解析不同范圍資產(chǎn)配置在時間跨度上往往不同。一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限在1年以上；股票、債券資產(chǎn)配置的期限為半年；行業(yè)資產(chǎn)配置的時間最短，一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動特

57、征進行調(diào)整。49.答案C解析根據(jù)對市場有效性的不同判斷，股票投資組合管理演化出積極型與消極型兩類投資策略。積極型投資策略旨在通過基本分析和技術(shù)分析構(gòu)造投資組合，并通過買賣時機的選擇和投資組合結(jié)構(gòu)的調(diào)整，獲得超過市場組合收益的回報。消極型投資策略則以擬合市場投資組合為主要目的，通過跟蹤誤差，盡量縮小投資組合與市場組合的差異，并以獲得市場組合平均收益為主要目標。50.答案B解析如果股票市場是一個有效的市場，股票的價格反映了影響它的所有信息，那么股票市場上不存在價值低估或價值高估的股票，投資者也不可能通過尋找錯誤定價的股票獲取超出市場平均的收益水平。51.答案D解析按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征

58、，可以將股票分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型。其劃分依據(jù)主要是各個股票之間的相關(guān)系數(shù)，從而使每一類股票內(nèi)部的相關(guān)系數(shù)均為正而且較大，而不同類型的股票之間的相關(guān)性則不高。52.答案A解析基本分析是在否定半強勢有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎(chǔ)進行的分析，其內(nèi)容包括公司的資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)運作效率、償債能力、盈利能力和市場占有率等方面，還可以通過同行業(yè)的橫向或上下游的縱向比較加深對公司基本面的了解。53.答案B解析A項高質(zhì)量的公司債券的持有者承受有限的經(jīng)營風險，政府債券不存在經(jīng)營風險；C項零息債券的規(guī)避風險為零，是債券組合的理想產(chǎn)品；D項與多重免疫策略相比，現(xiàn)金流匹配沒有持續(xù)期的要求，但

59、要求在利率沒有變動時仍然需要對投資組合進行調(diào)整。54.答案A解析該債券具有可提前退還性，因此其購買價格應(yīng)低于相同條件下普通債券的購買價格（900元）。55.答案A解析面對各種債券投資組合管理策略，具體選擇哪一種策略，投資者需要根據(jù)市場的實際情況與自身需求來確定：經(jīng)過對市場的有效性進行研究，如果投資者認為市場效率較強時，可采取指數(shù)化的投資策略；當投資者對未來的現(xiàn)金流量有著特殊的需求時，可采用免疫和現(xiàn)金流匹配策略；當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現(xiàn)金流沒有特殊的需求時，可采取積極的投資策略（包括債券互換等）。56.答案B解析8項屬于市場分割理論的觀點。57.答案B解析位于SML線之上的基金的

60、特雷諾指數(shù)大于SML線的斜率，因而表現(xiàn)要優(yōu)于市場組合；位于SML線之下的基金組合的特雷諾指數(shù)小于SML直線的斜率，表現(xiàn)也就比市場組合要差。因此，特雷諾指數(shù)越大，基金的績效表現(xiàn)越好。58.答案B解析事后衡量是對基金過去表現(xiàn)的衡量，且所有績效衡量指標均是事后衡量。59.答案D解析成功概率法是根據(jù)對市場走勢的預(yù)測而正確改變現(xiàn)金比例的百分比來對基金擇時能力進行衡量的方法。設(shè)P2表示基金經(jīng)理正確地預(yù)測到牛市的概率，P1表示基金經(jīng)理正確地預(yù)測到熊市的概率，成功概率可由下式給出：成功概率=P1+P2-1.60.答案A解析擇時能力衡量的方法包括現(xiàn)金比例變化法、成功概率法、二次項法和雙貝塔方法。其中，成功概率法