1、金融危急下公允代價(jià)計(jì)量的理性思索論文關(guān)鍵詞：金融危急公允代價(jià)金融資產(chǎn)論文摘要：文章以公允代價(jià)的界說(shuō)與本質(zhì)為切入點(diǎn)，闡發(fā)了公允代價(jià)在這次金融危急中的影響作用，并從中得出了一些底子結(jié)論以及這次金融危急對(duì)我國(guó)利用公允代價(jià)的啟發(fā)。一、弁言2022年8月，由美國(guó)次貸危急發(fā)作引起的金融風(fēng)暴席卷環(huán)球，給天下各國(guó)經(jīng)濟(jì)造成了宏大的創(chuàng)傷。在這次危急中，人們紛紛反思劫難產(chǎn)生的泉源，除了金融過(guò)分創(chuàng)新與羈系缺乏以外，人們還把鋒芒指向了管帳計(jì)量屬性公允代價(jià)計(jì)量，一些金融學(xué)家以為公允代價(jià)在這次金融危急中起到了推波助瀾的作用。由于根據(jù)美國(guó)財(cái)政管帳準(zhǔn)那么第157號(hào)(sfas157)，要求對(duì)全部金融東西根據(jù)市值計(jì)價(jià)。由于公允代價(jià)

2、計(jì)量是在前一公允代價(jià)的底子上盤算損益的，當(dāng)金融資產(chǎn)公允代價(jià)上升時(shí)，投資者便對(duì)市場(chǎng)信心大增;相反，在這次金融危急中金融資產(chǎn)公允代價(jià)落落，企業(yè)辦理層為了不讓財(cái)政報(bào)表過(guò)于丟臉，選擇拋售金融資產(chǎn)，從而引起市場(chǎng)恐慌，使得金融資產(chǎn)進(jìn)人下一輪減值的惡性循環(huán)。因此，公允代價(jià)計(jì)量屬性是不是導(dǎo)致這次金融危急加劇的因素，以及是否應(yīng)當(dāng)對(duì)其舉行變更成為人們存眷的核心。二、公允代價(jià)界說(shuō)及本質(zhì)公允代價(jià)，亦稱盯市計(jì)價(jià)，它是金融機(jī)構(gòu)根據(jù)其時(shí)同一金融產(chǎn)物或相似產(chǎn)物的市場(chǎng)代價(jià)作為金融資產(chǎn)的估值人賬的一種管帳計(jì)量要領(lǐng)。管帳準(zhǔn)那么中對(duì)公允代價(jià)的界說(shuō)根據(jù)范例東西的差異可以分為兩種:i.從資產(chǎn)角度上的界說(shuō)。美國(guó)財(cái)政管帳準(zhǔn)那么理事會(huì)(fas

3、b)在sfas133?衍生東西和套期保值管帳?中僅從資產(chǎn)角度界說(shuō)公允代價(jià)，指“志愿的兩邊在當(dāng)前的生意業(yè)務(wù)(而不是被迫整理或販賣)中購(gòu)置或出售一項(xiàng)資產(chǎn)的金額。2.從資產(chǎn)和欠債角度舉行的公允代價(jià)界說(shuō)。sfa7?在管帳計(jì)量中利用現(xiàn)金流量信息和現(xiàn)值?中將公允代價(jià)的界說(shuō)擴(kuò)大到資產(chǎn)和欠債的角度，“在志愿的當(dāng)事人之間舉行的現(xiàn)行生意業(yè)務(wù)中，即不是在被迫或整理的販賣中，可以或許購(gòu)置(或產(chǎn)生)一項(xiàng)資產(chǎn)域欠債)或售出域清償)一項(xiàng)資產(chǎn)(或欠債)的金額。國(guó)際管帳準(zhǔn)那么理事會(huì)(iasb)在ias32?金融東西:列報(bào)和披露?中將公允代價(jià)界說(shuō)為“指在公正生意業(yè)務(wù)中，認(rèn)識(shí)環(huán)境的生意業(yè)務(wù)各方志愿舉行資產(chǎn)互換或債務(wù)清償?shù)慕痤~。根據(jù)

4、公允代價(jià)的界說(shuō)、學(xué)者們普及以為，公允代價(jià)從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是從市場(chǎng)角度舉行的評(píng)價(jià)，是對(duì)資產(chǎn)或欠債的代價(jià)認(rèn)定?！肮蚀鷥r(jià)的本質(zhì)是一種基于市場(chǎng)信息的評(píng)價(jià)，是市場(chǎng)而不是其他主體對(duì)資產(chǎn)或欠債代價(jià)的認(rèn)定。和公允代價(jià)是一個(gè)廣義的觀點(diǎn)，最能代表公允代價(jià)的，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，是可以不雅察到的、由市場(chǎng)代價(jià)機(jī)制所決定的市場(chǎng)代價(jià)，市場(chǎng)代價(jià)是市場(chǎng)生意業(yè)務(wù)各方成認(rèn)和擔(dān)當(dāng)?shù)?。，“一?xiàng)資產(chǎn)或欠債的公允代價(jià)是指:在志愿生意業(yè)務(wù)的兩邊之間舉行現(xiàn)行生意業(yè)務(wù)，在生意業(yè)務(wù)中所告竣的資產(chǎn)購(gòu)置、販賣或欠債清償?shù)慕痤~。這就是說(shuō)，這項(xiàng)生意業(yè)務(wù)不是被迫的或整理的販賣，生意業(yè)務(wù)的金額是公正的，兩邊同等同意的。，由此可見(jiàn)，公允代價(jià)的主體是公正有用的市場(chǎng)，而

5、由市場(chǎng)評(píng)價(jià)反響的市場(chǎng)中種種資產(chǎn)或欠債作為客體，其反響的市場(chǎng)代價(jià)就是公允代價(jià)的表示。公允代價(jià)在本質(zhì)上是對(duì)資產(chǎn)或欠債市場(chǎng)代價(jià)的一種表現(xiàn)和度量，在完全、有用的市場(chǎng)中，公允代價(jià)就是資產(chǎn)或欠債的內(nèi)涵代價(jià)的表現(xiàn)，而不是指某個(gè)詳細(xì)生意業(yè)務(wù)的代價(jià)。三、接納公允代價(jià)計(jì).的緣故原由與其他管帳針量要領(lǐng)比擬，以公允代價(jià)計(jì)量的良好性在于它可以反響該企業(yè)(主體)的財(cái)政報(bào)表陳訴日的代價(jià)(市值)，而這是以傳統(tǒng)的汗青本錢為計(jì)量底子的財(cái)政報(bào)表所做不到的。試想一家企業(yè)擁有的一塊地皮20年前代價(jià)是5000萬(wàn)元，這就是汗青本錢，但如今的市場(chǎng)代價(jià)是2億元，那么假設(shè)照舊接納汗青本錢計(jì)量的話就不克不及完全反響企業(yè)真實(shí)的資產(chǎn)環(huán)境。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)

6、的生長(zhǎng)和金融東西的大量應(yīng)用，利率和資產(chǎn)代價(jià)不變這一假定不再創(chuàng)立，管帳信息利用者對(duì)管帳信息的相干性要求進(jìn)步，而公允代價(jià)恰恰可以滿意管帳信息利用者對(duì)相干性管帳信息的要求。所謂相干性，就是要求管帳信息應(yīng)當(dāng)與財(cái)政陳訴利用者的經(jīng)濟(jì)決議必要相干。能幫助信息利用者對(duì)已往、如今、將來(lái)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的產(chǎn)生作出猜測(cè)或是驗(yàn)證，而且維持或改變之前的決議。“公允代價(jià)是金融東西最相干的計(jì)量屬性，是衍生金融東西唯一相干的計(jì)量屬性(sfas133para.316)0四、金融危急與公允代價(jià)準(zhǔn)那么20世紀(jì)90年代以來(lái)，金融衍生東西的大量產(chǎn)生以及隨之而來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)使得公允代價(jià)成為唯一可以或許被成認(rèn)的計(jì)量形式。在美國(guó)證券生意業(yè)務(wù)辦理委員會(huì)

7、(se)及投資者的鞭策下，“公允代價(jià)漸漸得到擔(dān)當(dāng)，由下表我們可以看到，在2022年從前越是新近公布的準(zhǔn)那么公允代價(jià)運(yùn)用程度越高。與汗青本錢差異，公允代價(jià)計(jì)量形式面向如今和將來(lái)，人們以為，公允代價(jià)管帳能讓金融羈系機(jī)構(gòu)以及其他財(cái)政陳訴利用者更早地獲知金融機(jī)構(gòu)所面對(duì)的財(cái)政逆境。美國(guó)財(cái)政管帳準(zhǔn)那么委員會(huì)(fasb)于1991年10月正式接辦訂定這方面的準(zhǔn)那么;與此同時(shí)，國(guó)際管帳準(zhǔn)那么委員會(huì)(ias)于1991年亦開(kāi)始公布公允代價(jià)對(duì)金融東西確認(rèn)、計(jì)量、陳訴和披露的管帳準(zhǔn)那么。停頓2022年12月尾，fasb共公布了153份財(cái)政管帳準(zhǔn)那么，此中與公允代價(jià)有關(guān)的管帳準(zhǔn)那么就有60個(gè)，2022年fasb公布的

8、sfas157號(hào)管帳準(zhǔn)那么將公允代價(jià)計(jì)量推向了熱潮。美國(guó)財(cái)政管帳準(zhǔn)那么(sfas)要求對(duì)金融資產(chǎn)根據(jù)公允代價(jià)計(jì)量，并將變更計(jì)人當(dāng)期損益表。這就使得美國(guó)金融機(jī)構(gòu)持有的證券化資產(chǎn)，縱然沒(méi)有出售，沒(méi)有已實(shí)現(xiàn)虧損，也必需根據(jù)最新的消息及市場(chǎng)報(bào)價(jià)調(diào)解相干資產(chǎn)的公允代價(jià)，而且計(jì)人損益。這次金融危急表露了公允代價(jià)計(jì)量準(zhǔn)那么的一大缺陷，就是公允代價(jià)在由市場(chǎng)活潑轉(zhuǎn)為不活潑時(shí)，對(duì)有關(guān)資產(chǎn)應(yīng)怎樣訂價(jià)沒(méi)有提供充足的說(shuō)明指引?！坝绕涫窃谫Y產(chǎn)市場(chǎng)代價(jià)急劇縮水的環(huán)境下，假設(shè)仍接納以市場(chǎng)代價(jià)為底子的公允代價(jià)計(jì)量，反響在資產(chǎn)欠債表里的金融資產(chǎn)賬面代價(jià)也會(huì)急劇縮水。心企業(yè)為維護(hù)投資者信心，會(huì)出售這些市值不竭淘汰的資產(chǎn)，但這種做法

9、將進(jìn)一步加劇資產(chǎn)的貶值。這是由于在前期公允代價(jià)的底子上計(jì)量下一期的損益，而不是在汗青本錢的底子上計(jì)量損益，以是當(dāng)公允代價(jià)在高位下調(diào)時(shí)就增長(zhǎng)了人們的恐慌生理，“從而使市場(chǎng)陷人生意業(yè)務(wù)代價(jià)下跌資產(chǎn)減計(jì)核減本錢金恐慌性拋售逐一代價(jià)進(jìn)一步下跌的惡性循環(huán)之中，正是公允代價(jià)的運(yùn)用，使得其賬面數(shù)字螺旋式地淘汰，企業(yè)資產(chǎn)縮水。以可供出售金融資產(chǎn)為例，假設(shè)某項(xiàng)可供出售金融資產(chǎn)1月份公允價(jià)為2001)萬(wàn)元，2月份公允代價(jià)落落為1800萬(wàn)元，其管帳處置懲罰如下(單元:萬(wàn)元):借:本錢公積一其他本錢公積200貸:可供出售金融資產(chǎn)一公允代價(jià)變更200假設(shè)3月份連續(xù)下跌至1200萬(wàn)元，管帳處置懲罰:借:資產(chǎn)減值喪失800

10、貸:本錢公積一其他本錢公積200可供出售金融資產(chǎn)一公允代價(jià)變更600可見(jiàn)，公允代價(jià)對(duì)付市場(chǎng)代價(jià)落落時(shí)企業(yè)的資產(chǎn)，尤其是金融資產(chǎn)或衍消費(fèi)物的代價(jià)會(huì)造成何等宏大的打擊。而假設(shè)不接納公允值計(jì)量，那么豈論市場(chǎng)代價(jià)增長(zhǎng)幾多，都不影響其賬面代價(jià)。五、金融危急對(duì)我國(guó)將來(lái)利用公允代價(jià)的啟發(fā)公允代價(jià)計(jì)量方法是創(chuàng)立在市場(chǎng)活潑而有秩序的假設(shè)底子上，但本次金融危急表白這一假設(shè)并非永久創(chuàng)立，在非有用市場(chǎng)下，公允代價(jià)管帳要領(lǐng)大概會(huì)得出與恒久根本面和所思量風(fēng)險(xiǎn)不符合的估值，對(duì)危急起到了必然的推波助瀾效應(yīng)。金融危急歸根到底是一個(gè)經(jīng)濟(jì)題目，我們不克不及由于公允代價(jià)在這次危急中利用失效就以為它是這次金融危急的泉源。透過(guò)這次金融危急，我們可以看到公允代價(jià)計(jì)量的利用確實(shí)存在不少缺陷。比方:以公允代價(jià)計(jì)量的金融資產(chǎn)受匯率、利率影響較大，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不不變的時(shí)間利用公允代價(jià)計(jì)量會(huì)加劇企業(yè)謀劃業(yè)績(jī)的顛簸;在市場(chǎng)信息不充實(shí)的環(huán)境下，公允代價(jià)的應(yīng)用使得企業(yè)把持利潤(rùn)的空間加大;公允代價(jià)計(jì)量準(zhǔn)那么對(duì)付市場(chǎng)不活潑時(shí)，有關(guān)資產(chǎn)應(yīng)怎樣訂價(jià)沒(méi)有提供充足的說(shuō)明指引。公允代價(jià)的良好性在于它可以反響資產(chǎn)當(dāng)前的市場(chǎng)代價(jià)，尤其對(duì)付金融衍生東西，接納公允代價(jià)計(jì)量能向投資者通報(bào)高度相干的管帳信息。但在這次的金融危急中公允代價(jià)卻成了推波助瀾的幫兇，那么是不是說(shuō)我們以后就不克不及接納公允代價(jià)對(duì)管帳要素舉行計(jì)量呢?實(shí)在