1、切線理論1切線篇之一 刀光劍影的趨勢線與軌道線 2 趨勢線與軌道線切線理論主要是提供股價波動可能存在的支撐線與壓力線，其中包括趨勢線與軌道線、黃金分割線與百分比線、江恩角度線等。其最注重的是“順勢而為”。趨勢線與軌道線是其中最重要也是最簡單的兩種，用一把直尺便能知悉股市冷暖、把握漲跌趨勢。3 趨勢線與軌道線所謂趨勢線就是衡量股價波動方向，其方向可以指明股價的趨勢。在上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，該上升趨勢線起下檔支撐的作用；在下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，該下降趨勢線起上檔反壓的作用。4 趨勢線與軌道線從趨勢線有效性來看，所畫趨勢線被觸及的高點（或低點）越多，有效性則越強，預(yù)測準確

2、性也越高。如1994年7月325點以來，滬綜指在月K線上有一條原始上升趨勢線，即325點與1999年519的1047點連線（附圖L1），其中1996年1月512點也在該趨勢線上，該線構(gòu)成325點至2245點的下檔強支撐，不過在2002年1月1339點被短暫擊破，但該月收盤點位1491點，仍在該上升趨勢線之上。5 圖L1上升趨勢線上證綜指6 趨勢線與軌道線從趨勢線的時效性來看，沒有永遠有效的趨勢線，推陳出新、長江后浪推前浪，舊趨勢線被打破之后，新趨勢線將誕生。2002年10月3251047點上升趨勢線被有效擊破后，滬綜指又形成新的上升趨勢線（附圖L2），即3255121311點（2003年1月）

3、，該線已成為大盤新的原始上升趨勢線。7 圖L2上證綜指新的上升趨勢線8 趨勢線與軌道線從趨勢線的作用來看，趨勢線的支撐與壓力是辯證的，一旦被有效突破，其原來作用將相互轉(zhuǎn)換，即支撐線變壓力線、壓力線變支撐線。從突破有效確認角度看，突破后還需回抽從而考驗突破有效性。如大盤1748點以來一直受制于169616801573點下降趨勢線（附圖X1），在6個多月的陰跌過程中多頭曾數(shù)次生產(chǎn)自救但一直擺脫不了該線的束縛，1月14日的放量巨陽突破該下降趨勢線后，其已成為下檔強支撐，而后大盤在1492點下方進行小幅震蕩就是突破后的回抽。9 圖X1上證綜指下降趨勢線10 趨勢線與軌道線在畫出趨勢線后，通過第一個高點

4、或低點再畫出這條趨勢線的平行線，便可得到軌道線，這二條線組成了一個軌道，即通常所講的通道。軌道或通道的作用就是限制股價的變動范圍，股價往往在該軌道中運行。11 趨勢線與軌道線在上升通道中，上升趨勢線為下軌起支撐作用，軌道線為上軌起壓力作用；在下降通道中，下降趨勢線為上軌起壓力作用，軌道線為下軌起支撐作用。如相對于3255121311點滬綜指的上升趨勢線，可畫出其上升通道的上軌與中軌（附圖L3），圖中其上檔壓力作用盡顯12 圖L3上升通道13 趨勢線與軌道線如相對169616801573的1748點以來的下降趨勢線，可畫出其下降通道的下軌（附圖X2），圖中其下檔支撐作用也盡顯。軌道線的突破往往預(yù)

5、示著趨勢加速的開始，即原來的趨勢線的斜率將會增加，趨勢線的方向?qū)佣盖汀?748點開始的陰跌，最初的下降趨勢線為17481696點連線（附圖X3），其軌道線即下軌為16471624點連線（附圖X4），在下軌線被有效擊破之后，大盤加速下降，形成了新的下降通道。14圖X2上證綜指15 圖X3上證綜指原來的下降趨勢線16 圖X4上證綜指下軌17切線篇之二 黃金分割線與百分比線 18 黃金分割線與百分比線黃金分割線與百分比線是最常見、最普通的切線分析工具，主要運用黃金分割與百分比率揭示支撐位或壓力位。不過，黃金分割線與百分比線由于沒有考慮到時間變化對股價的影響，所揭示出來的支撐位與壓力位較為固定，

6、與江恩角度線與江恩弧形相比略占下風，但這絲毫不影響它們?yōu)閷嵱们芯€工具的地位。兩者的原理及畫法相似，不同之處在于所引用的比率不同，因此把它們放在一起來介紹。19 黃金分割線與百分比線黃金分割線是利用黃金分割比率進行的切線畫法，在行情發(fā)生轉(zhuǎn)勢后，無論是止跌轉(zhuǎn)升或止升轉(zhuǎn)跌，以近期走勢中重要的高點和低點之間的漲跌額作為計量的基數(shù)，將原漲跌幅按0.191、0.382、0.618、0.809分割為4個黃金點，股價在反轉(zhuǎn)后的走勢將可能在這些黃金分割點上遇到暫時的阻力或支撐。20 黃金分割線與百分比線黃金分割的原理源自弗波納奇神奇數(shù)字即大自然數(shù)字，0.6180339是眾所周知的黃金分割比率，是相鄰的弗波納奇級

7、數(shù)的比率，反映了弗波納奇級數(shù)的增長，反映了大自然的靜態(tài)美與動態(tài)美。據(jù)此又推算出0.191、0.382、0.809等，其中黃金分割線中運用最經(jīng)典的數(shù)字為0.382、0.618，極易產(chǎn)生支撐與壓力。21 黃金分割線與百分比線百分比線是利用百分比率進行的切線畫法，以近期走勢中重要的高點和低點之間的漲跌幅作為計量的基數(shù)，將原漲跌幅按1/8、2/8、1/3、3/8、4/8、5/8、2/3、6/8、7/8、8/8的比例10等分,生成百分比線，百分比線可使股價的漲跌幅度更加直觀，往往能形成重要的阻力位與支撐位。22 黃金分割線與百分比線百分比線事實上屬江恩理論，江恩用簡單的大數(shù)法則，將空間分成10等分，如用

8、百分比來表示，即1/8=12.5%、2/8=25%、1/3=33.3%、3/8=37.5%、4/8=50%、5/8=62.5%、2/3=66.6%、6/8=75%、7/8=87.5%、8/8=100%。上述各比率中，50%最為重要，因為萬物都是一分為二的，此外1/3=33.3%、3/8=37.5%及5/8=62.5%、2/3=66.6%這四條距離較近的比率也十分重要，往往起到重要的支撐與壓力位作用。23 黃金分割線與百分比線目前由于有專業(yè)軟件的輔助，黃金分割線與百分比線的作圖比較簡單，畫法如下：1、如果股價正處見底回升的階段，以此低點為基點，用鼠標左鍵點擊此低點，并按住鼠標左鍵不放，拖動鼠標使

9、邊線對齊相應(yīng)的高點,即回溯這一下跌波段的峰頂，松開鼠標左鍵系統(tǒng)即生成向上反彈上檔壓力位的黃金分割線與百分比線。24 黃金分割線與百分比線附圖1就是以2003年1月1311低點為基點，2002年6月1748高點為峰頂所作的百分比線，1311點展開的反攻曾受阻于1529點，而1529點正好為17481311的0.5百分比線，此外1649點也受阻于6/8百分比線，1582點受阻于5/8百分比線，顯示出百分比線的神奇之處。25 圖10.5百分比線6/8百分比線5/8百分比線黃金分割線26 圖2百分比線27 黃金分割線與百分比線2、如果股價正處于見頂回落的階段，以此高點為基點，用鼠標左鍵點擊此高點，并按

10、住鼠標左鍵不放，拖動鼠標使邊線對齊相應(yīng)的低點,即回溯這一上漲波段的谷底，松開鼠標左鍵系統(tǒng)即生成黃金分割線與百分比線。附圖3就是以2003年4月1649高點為基點，2003年1月1311低點為谷底所作的黃金分割線，其中13111529的0.382回調(diào)位為1445點，而大盤正好在1447點企穩(wěn)并展開新一輪上攻。28 圖3黃金分割線29 圖4百分比線30 黃金分割線與百分比線實戰(zhàn)中還需注意：1、黃金分割線中最重要的兩條線為0.382、0.618，在反彈中0.382為弱勢反彈位、0.618為強勢反彈位，在回調(diào)中0.382為強勢回調(diào)位、0.618為弱勢回調(diào)位。2、百分比線中最重要的為50%、33.3%、

11、37.5%、62.5%、66.6%，也就是最當中的五條線，它們最具有支撐與壓力的作用。31切線篇之三另辟蹊徑的X線32 X線理論 X線理論是臺灣許金華發(fā)明的，通常趨勢線或軌道線其點的連結(jié)是高點連接高點、低點連接低點，而X線與之不同，X線的畫法是尋找反方向的點,即從一個高點去連結(jié)一個低點，這是X線最特殊的地方。X線還會產(chǎn)生力矩的效用，在X線中會出現(xiàn)一個支點，這個支點在圖表上表現(xiàn)為X線與股價走勢相互間的交叉點。33 X線理論X線有四種畫法，可以尋找到股價移動過程中的壓力或支撐。被選擇用來連結(jié)成X線的轉(zhuǎn)折點，不一定是明顯的谷底或峰頂，任意一處轉(zhuǎn)折高點或低點，其連結(jié)起來的X線都具有一定的效果。只不過重

12、要的谷底或峰頂其所連結(jié)起來的X線比一般高、低點連結(jié)成的X線更具有威力。1、上升X線。由一個轉(zhuǎn)折低點，至少間隔一個高點或低點，與右上方的一個轉(zhuǎn)折高點，連結(jié)成一條向右上方傾斜的直線（圖1）?？珊唵斡洃洖椤暗透呱稀薄?34 X線理論上升X線受阻35 X線理論2、B型上升X線。由一個轉(zhuǎn)折低點，至少間隔一個高點或低點，與右下方的一個轉(zhuǎn)折高點，連結(jié)成一條向右下方傾斜的直線（圖2）?？珊唵斡洃洖椤暗透呦隆薄?6 X線理論受阻B型上升X線37 X線理論3、下降X線。由一個轉(zhuǎn)折高點，至少間隔一個低點或高點，與右下方的一個轉(zhuǎn)折低點，連結(jié)成一條向右下方傾斜的直線（圖3），可簡單記憶為“高低下”。38 X線理論支撐下

13、降X線支撐下降X線39 X線理論4、B型下降X線。由一個轉(zhuǎn)折高點，至少間隔一個低點或高點，與右上方的一個轉(zhuǎn)折低點，連結(jié)成一條向右上方傾斜的直線（圖4）?？珊唵斡洃洖椤案叩蜕稀薄?0 X線理論支撐B型下降X線41 X線理論上升X線的作用在于尋找股價回升或反彈時所面臨的壓力，下降X線的作用則在于尋找股價下跌或回檔時所獲得的支撐，基本運用如下：1、在多頭市場中股價上攻碰到上升X線時，通常會出現(xiàn)回調(diào)，如2002年11月27日1353低點與2003年3月4日1529高點連結(jié)為上升X線（圖1），可發(fā)現(xiàn)1649高點明顯受制于該X線的反壓。42 X線理論2、在空頭市場中股價反彈到B型上升X線時，通常正好是股價反彈的極限或者是上攻途中的上檔強壓力位。如2002年8月16日1624低點與2002年11月8日1573高點連結(jié)為B型上升X線（圖2），可發(fā)現(xiàn)在今年3月27日1447低點的巨陽之前，大盤上攻一直受制該X線的反壓。 43 X線理論3、在空頭市場中股價在調(diào)整中碰到下降X線時，往往會出現(xiàn)止跌反彈，不過反彈之后仍以繼續(xù)下跌為主。如2003年3月4日1529高點與7月2日1477低點連結(jié)為下降X線（圖3），7月28日1464低點就明顯受到該X線的支撐。4、在多頭市場中股價在回調(diào)中碰到B型下降X線，股價往往會出現(xiàn)回升。如2002年12月23日1439高點與2