1、2022年胰島素針行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及未來空間研究分析1、胰島素針行業(yè)市場現(xiàn)狀中國糖尿病患者數(shù)量全球首位，控制率有望進一步提升。根 據(jù) IDF發(fā)布的 2021年全球糖尿病地圖(第十版)顯示，全球糖尿病患 者約 5.37 億人，中國糖尿病患者人數(shù) 1.4 億人，占全球比重 26.1%， 為全球糖尿病患者人數(shù)最多的國家。從患者增長趨勢看，2019- 2021 年中國糖尿病患者數(shù)量年復(fù)合增速約 10.2%，高于全球 7.7% 和美國 1.9%，形勢較為嚴峻。2020 年，國內(nèi)糖尿病治療率約為 49.0%，隨著 2019 年國家衛(wèi)健委頒布健康中國行動(20192030 年)計劃，明確提出到 2022 年和

2、2030 年，18 歲及以上居民糖尿 病患者規(guī)范管理率分別達到60%及以上和70%及以上，疊加治療觀 念的變化（二型糖尿病患者從降糖口服藥轉(zhuǎn)向更好效果的胰島素 控制），中國糖尿病患者控制率和胰島素使用率有望進一步提升。胰島素帶量采購疊加針頭使用規(guī)范化指導(dǎo)，有望提升胰島素 針滲透率。2021 年 11 月第六批國采（胰島素）集采結(jié)果公布，此 次集采涵蓋臨床常用的二代和三代胰島素，涉及全國醫(yī)療機構(gòu)首 年采購需求量約 2.1 億支，平均降價 48%，以臨床常用的甘精胰島 素為例，從平均 180 元/支降至 70 元/支左右，每位患者每年可節(jié)約 費用 4000 元左右，較好的提升患者胰島素治療可及性，

3、同時為胰 島素針使用普及打好基礎(chǔ)。此外，根據(jù)行業(yè)規(guī)范化指導(dǎo)要求，胰 島素針為一次性使用，每次注射需重新更換針頭，但是在實際操 作中，患者從經(jīng)濟節(jié)省角度以及主觀認知上，認為無必要每次更 換針頭，但是該認知存在較大風(fēng)險，以 5mmBD 針頭為例，多次重 復(fù)使用后會出現(xiàn)一些細小的倒刺，長期應(yīng)用這樣的針頭更容易使 注射部位皮下產(chǎn)生硬結(jié)，最終影響胰島素的吸收。另一方面，反 復(fù)使用的針頭大大增加注射部位感染的可能性，而且變鈍和產(chǎn)生 倒刺的針頭也會增加注射的疼痛感，使患者對注射胰島素產(chǎn)生恐 懼感?？傮w而言，通過集采降價可增加胰島素可及性，疊加持續(xù) 提供規(guī)范化使用指導(dǎo)，有望進一步提升胰島素針的使用滲透率。2、

4、胰島素針行業(yè)企業(yè)康德萊未來成長空間康德萊安全胰島素筆針獲批有望帶動帶動收入提升。根據(jù)康德萊 2020 年年報，康德萊安全胰島素筆針已完成產(chǎn)品設(shè)計與研發(fā)，開始 進入注冊階段，2021 年半年報顯示，康德萊安全胰島素筆針已成為 目前主要產(chǎn)品之一，預(yù)計目前已完成注冊并上市?？档氯R安全型胰 島素筆針采用透明保護殼設(shè)計，能夠保證精準穿刺，而自動激活 的安全回縮裝置能夠防止使用者刺傷，減少感染風(fēng)險，此外，該 產(chǎn)品與市場上流通的胰島素注射筆通用，能夠快速被客戶接受。 由于安全胰島素筆針擁有更加安全高效的使用體驗，有望在中高 端客戶中進行推廣滲透，預(yù)計產(chǎn)品分層銷售能夠進一步擴大康德萊 收入?？档氯R胰島素筆針性

5、價比較高。根據(jù)京東商城主流胰島素針品 牌售價對比，國產(chǎn)品牌康德萊擁有較高性價比，同類產(chǎn)品相較海 外品牌擁有明顯價格優(yōu)勢，以 0.23(32G)*4mm 型號為例，康德萊 單價為 1.56 元/支（并包括酒精棉片），BD 品牌為 2.03 元/支，康德 萊便宜近 23.2%。在產(chǎn)品質(zhì)量非劣前提下，康德萊胰島素筆針有望獲 得市場青睞。康德萊胰島素針國內(nèi) 2021E-2025E 收入預(yù)測假設(shè)和預(yù)測表：假設(shè) 1： 根據(jù) IDF 2021年全球糖尿病地圖(第十版)，中國 2019 年糖尿病患者 1.16億人，2021 年糖尿病患者 1.4億人，保守假設(shè)未 來中國糖尿病患者數(shù)量按照 2021-2030 年

6、全球糖尿病患者數(shù)量 2% 的復(fù)合增速增長。假設(shè) 2：根據(jù)健康中國行動(20192030 年)計劃，2022 年 和 2030 年糖尿病患者規(guī)范管理率分別達到 60%及以上和 70%及以 上，2020年中國糖尿病患者治療率約為 49.0%，預(yù)計未來隨著規(guī)范 管理率提升下保持穩(wěn)定增長。假設(shè) 3：根據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，國內(nèi)糖尿病患者胰島素使用率從 2016 年的 26%提升至 2020 年的 30%，未來預(yù)計隨著集采降價，使 用人群擴圍以及治療觀念改變，未來中國糖尿病患者胰島素使用 率穩(wěn)步提升。假設(shè) 4：由于不同種類胰島素注射次數(shù)不同，短線胰島素需一 日三次，混合胰島素一日兩次，長效胰島素一日一次，假設(shè)患者 一日使用二次。假設(shè) 5：康德萊 2019年胰島素筆針出貨量 10792萬支，市占率約 0.91%，未來隨著自動化水平提升、新型安全筆針推出等一系列降 本增效措施下，康德萊通過性價比優(yōu)勢不