1、 FILENAME 【公司財務(wù)】形成性考核冊答案 PAGE 9【公司財財務(wù)】形形成性考考核冊答答案第一章 公司財財務(wù)總論論一、判斷斷題1. 2. 3. 4.5. 6.二、單項項選擇題題 1-55 CDDDDCC三、多項項選擇題題1、ABBCD 2、AACD 3、AABCDD 4、BCDD 5、ABCCD第二章 貨幣的的時間價價值一、判斷斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 二、單項項選擇題題 1-5 ABCCAC 6-8 AABB三、多項項選擇題題1、ABBCD 2、AACD 3、AABCDD 4、ABCCD 55、BDD四、計算算題1、(11)到期期值=1120000+1

2、120000（600/3660）4%=120080元元 (2)貼貼現(xiàn)息=1200806%48/3600=966.644元 貼貼現(xiàn)金額額=1220800-966.644=1119833.366元2、P=S（P/S，44%，88）=22000.773077=1446.114萬元元3、20000（S/A，55%，220）=2000033.0666=1446.114元4、20000(SS/A,5%,21)-1=20000(355.7119-11)=6694338元5、三年年先付年年金的現(xiàn)現(xiàn)值為： 3000 00001（18%）-28%+13000 0000（1.778333+1）8344 9990（元

3、元）購買時付付款8000 0000對對企業(yè)更更有利。6、A（P/A，66%，33）=220 A=220/22.6773=77.488萬元7、(11) 220000(S/A,66%,33)(S/P,66%,117)+20000(S/A,66%,77)(S/P,66%,99)+220000(S/A,66%,88)=2200003.1183662.669288+200008.3393881.668955+200009.889755=6553033.255元 (2) 沒有有間斷 S=220000（S/A，66%，220）=2000036.7866=7335722元8、200=100(S/P,ii,8)

4、 (S/PP,i,8)=2 查查復(fù)利終終值系數(shù)數(shù)表(2.114366-1.99882)/(2.14336-22)=(10%-9%)/(10%-i) 得ii=9.01%第三章 投資風(fēng)風(fēng)險報酬酬率一、單項項選擇題題 1-5 BABBCD66-100 BCCDCAA二、多項項選擇題題 1、CCD 22、ABB 3、ABCCD 44、ABBC 55、BDD 6、AAD 77、CDD 8、AB 9、BBC 110、BBCD 三、判斷斷題 1. 2. 3. 4.5. 6. 7. 8.9. 100. 四、計算算題 1、(11)R11平均=5% R22平均=7%(2)協(xié)協(xié)方差=0.0001 (3)股股票A標(biāo)標(biāo)

5、準(zhǔn)離差差=0.0711 (4)股股票A標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)離差差=0.0688 (5)相相關(guān)系數(shù)數(shù)=0.0011/(00.06680.0071)=0.2077 (6)投投資組合合方差=0.00029952、組組合=330%1.00+300%1.55+400%2.55=1.753、組組合=11.540%+0.640%+0.520%=0.94 RR=組合(100%-44%)=5.664%【公司財財務(wù)】形形考作業(yè)業(yè)二：第四章 公司資資本預(yù)算算一、單項項選擇題題 1-5 CCBBCD 66-100 DCCDABB 11AA二、多項項選擇題題 1、AABC 2、ABCCD 33、ABBCD 4、BBCD 5、AABC

6、DD 6、CCD 77、ABB 8、ABCCD 99、ADD 100、ADD 三、判斷斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6.四、計算算題1、(1) 方案AA投資回回收期=2+15000000-(3350000+5520000)/6550000=2.97 方案B投投資回收收期=22+(11500000-930000)/6000000=2.95 (22) 方方案A平平均投資資報酬率率=(350000+520000+650000+700000+700000)/5/15500000 =338.99% 方方案B平平均投資資報酬率率=(450000+480000+600000+650000+700000

7、)/5/15500000 =338.44%（3）計計算凈現(xiàn)現(xiàn)值： 現(xiàn)現(xiàn)金流量量和現(xiàn)值值表 金額額單位：元期間 方方案A現(xiàn)金流量量 現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)數(shù) 現(xiàn)現(xiàn)值 方案BB現(xiàn)金流量量 現(xiàn)現(xiàn)值系數(shù)數(shù) 現(xiàn)值值 0 1 2 3 4 51500 0000 1.0000 1500 0000 35 0000 00.8993 331 225552 0000 00.7997 441 444465 0000 00.7112 446 228070 0000 00.6336 444 552070 0000 00.5667 339 66901500 0000 11.0000 1550 000045 0000 0.8893 40

8、185548 0000 0.7797 38 256660 0000 0.7712 42 720065 0000 0.6636 36 690070 0000 0.5567NPA 533 1889 52 1911（4）計計算內(nèi)部部報酬率率： 現(xiàn)金流流量和現(xiàn)現(xiàn)值表（II200%） 金金額單位位：元時間現(xiàn)值系數(shù)數(shù) 方案AA現(xiàn)金流量量 現(xiàn)值值 方方案B現(xiàn)金流量量 現(xiàn)值值 0 1 2 3 4 51.00000.83330.69940.57790.48820.4002 1150 0000 1500 0000 35 0000 29 1555 52 0000 36 0888 65 0000 37 6355 70

9、 0000 33 7400 770 0000 228 1140 1150 0000 1550 0000 45 0000 37 4855 48 0000 33 3122 60 0000 34 7400 65 0000 31 3300 70 0000 281140 NPV 14 7588 115 0007 現(xiàn)現(xiàn)金流量量和現(xiàn)值值表（II200%） 金金額單位位：元時間現(xiàn)值系數(shù)數(shù) 方案AA現(xiàn)金流量量 現(xiàn)值值 方方案B現(xiàn)金流量量 現(xiàn)值值 0 1 2 3 4 51.00000.80000.64400.51120.41100.3220 1150 0000 1500 0000 35 0000 28 0000

10、52 0000 33 2800 65 0000 37 2800 70 0000 28 7000 70 0000 22 4000 1150 0000 1550 0000 45 0000 36 0000 48 0000 30 7200 60 0000 34 7200 65 0000 26 6500 70 0000 22 4000 NPV 4 3400 33 5110方案A23.86方案B24.05（5）計計算凈現(xiàn)現(xiàn)值指數(shù)數(shù)：方案A1.3355方案B1.3348222、 (11) 購購買設(shè)備備： 設(shè)設(shè)備殘值值=122000005%=60000(元元) 平均均折舊額額=(11200000-60000)

11、/10=114400(元) 設(shè)備備支出現(xiàn)現(xiàn)值合計計=12200000+(-1114000)40%(P/A,110%,10)+ (-60000)(P/S,110%,10)=8996622.8(元) (22) 租租賃現(xiàn)值值： 2200000（P/A，110%，110）-20000040%（P/A，110%，110） =7737440(元元)所以選擇擇租賃第五章 公司經(jīng)經(jīng)營與財財務(wù)預(yù)算算一、單項項選擇題題 1-5 BABBBC 66-8CABB二、多項項選擇題題 1、AABCDD 2、CD 3、AAC 44、ABBC 55、ACCD 6、BBCD 7、AABCDD 8、BCDD 9、ACDD三、判斷

12、斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6.第六章 公司資資本籌集集一、判斷斷題 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 100. 二、單項項選擇題題 1-5 BABBBC 66-100 ACCBABB三、多項項選擇題題 1、AABCDD 2、ABCCD 33、CDD 4、ABDD 5、ABCCDE6、CDD 7、ABCCD 88、BCCD 99、ABBCD 10、ABCCDE【公司財財務(wù)】形形考作業(yè)業(yè)三：第七章 資本結(jié)結(jié)構(gòu)一、判斷斷題 1. 2. 33. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 100. 二、單項項選擇題題 1-5 DBCCBD 66-9CBBBC三、多項項選擇題題 1

13、、AABCDD 2、ABDD 3、BCDD 4、ABCCD 55、ACC6、BDD 7、BCDD 8、BC 9、AAD 110、AAB四、計算算題1、(11) 成成本=88%(1-34%)1000%=55.288%(2) 成本=(11+8%/4)4-1 (1-34%)1000%=55.444%2、債券券資本成成本=2250007%(1-33%)/25000(1-2%)1000%=44.799%3、每年年年末付付息一次次,9665224元 9999.996元 10036.67元元4、成本本=111/1100(1-4%)1000%=111.446%5、資本本成本=14%/(11-3%)+11%=1

14、15.443%6、R=8%+1.226%=15.2% PP=1.2(1+5%)/(115.22%-55%)=12.357、甲方方案綜合合資金成成本=111.556% 乙乙方案綜綜合資金金成本=12.09% 所以甲方方較優(yōu) AA方案邊邊際資金金成本=10.5% B方方案邊際際資金成成本=110.775%C方案邊邊際資金金成本=10.44%追加籌資資后資本本結(jié)構(gòu)：長期借借款（880+550）/7000=188.577% 公司司債券（1120+50）/7000=244.299% 普通通股(3300+50)/7000=550% 優(yōu)先先股500/7000=77.144%8、DOOL=(S-CC)/(S-

15、CC-F)=9000(1-0.77)/9000(1-0.77)-1126=1.8755 DDFL=(S-C-FF)/(S-CC-F-I)=(90000.33-1226)/(90000.33-1226-33008%)=1.2 DDCL=DOLLDFLL=1.87551.22=2.25意義：在在固定成成本不變變的情況況下，銷銷售額越越大，經(jīng)經(jīng)營杠桿桿度越小小，經(jīng)風(fēng)風(fēng)險也越越?。蝗缛绻舅矩?fù)債比比率越高高，則財財務(wù)杠桿桿系數(shù)越越大，財財務(wù)杠桿桿作用越越大，財財務(wù)風(fēng)險險越大，投投資者收收益可能能越高；經(jīng)營杠杠桿度使使我們看看到了經(jīng)經(jīng)營杠桿桿和財務(wù)務(wù)杠桿的的相互關(guān)關(guān)系，能能夠估算算出銷售售額變動動時對

16、每每股收益益造成的的影響。9、(EEBITT-15500008%)(1-40%)/(10000+2250)=(EEBITT-15500008%-3755010%)(1-40%)/110000 解解得EBBIT=6155當(dāng)EBIIT6155萬美元元 采用用B方案案10、加加權(quán)平均均資金成成本=112%6000/40000+11%8000/40000+16%17000/440000+155.5%9000/40000=14.29% 投資收收益率=6400/400001000%=116% 故故可行第八章 公司股股利政策策一、判斷斷題 1. 2. 33. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 100. 二

17、、單項項選擇題題 1-5 BADDBA 6-10 BCBBAB三、多項項選擇題題 1、AABCDD 2、C AA 3、ABCCD 44、ABBCD 5、AABCDD6、BCCD 77、ABB 8、ABCCD 99、ABBD 110、AACD【公司財財務(wù)】形形考作業(yè)業(yè)四：第九章 公司營營運資本本管理一、判斷斷題 1. 2. 33. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 100. 二、單項項選擇題題 1-5 BABBCA 66-100 DCCCDAA三、多項項選擇題題 1、AABC 2、AABCDD 3、BCDD 4、ABCCD 55、ABBD6、BCCD 77、ABBCD88、ABBC 99、BC

18、CD 110、CCD四、計算算題 11、(1) 2%/(1-2%)3600/(330-110)= 366.733% (2)22%/(1-22%)3600/(440-110)= 244.499% 22、 (1)QQ=2000千克克 (2)總總成本TT=18800元元 （33）平均均占用資資金=115000元（4）最最佳進(jìn)貨貨批次=30次次 33、 現(xiàn)金折折扣=5500003%=1500(元) 放棄現(xiàn)現(xiàn)金折扣扣成本=3%/(1-3%)3600/(660-110)=22.27% 放棄 不劃算算4、一年年中現(xiàn)金金需求總總額 T=（100090）52=5200萬元 則：最最佳現(xiàn)金金余額=13662277 每年交交易次數(shù)數(shù)=T/C* =52000000013662277=388.177(次)如果企業(yè)業(yè)規(guī)模增增加一倍倍，即TT1=11040000000元，則則可見當(dāng)現(xiàn)現(xiàn)金需求求總量增增一倍，而而最佳現(xiàn)現(xiàn)金余額額只增加加約400%，說說明現(xiàn)金金余額的的儲備具具有規(guī)模模經(jīng)濟(jì)性性，大企企業(yè)在這這