1、投資學(xué)形成性考核作業(yè)答案一、名詞解釋實物投資：實物投資又稱直接投資，是指公司以鈔票、實物、無形資產(chǎn)等投入其她公司進(jìn)行的投資。投資直接形成生產(chǎn)經(jīng)營活動的能力并為從事某種生產(chǎn)經(jīng)營活動發(fā)明必要條件。它具有與生產(chǎn)經(jīng)營緊密聯(lián)系、投資回收期較長、投資變現(xiàn)速度慢、流動性差等特點。實物投資涉及聯(lián)營投資、兼并投資等。BOT模式 ：建造-經(jīng)營-移送模式即項目所在國政府或所屬機構(gòu)與私營公司簽訂一種特許經(jīng)營合同，授權(quán)該私營公司負(fù)責(zé)籌集資金，設(shè)計和建造該項目，并在規(guī)定的特許期內(nèi)進(jìn)行經(jīng)營、管理和維護(hù)，期間獲得鈔票流量和收益歸私營公司所有，以收回成本并獲得合理的回報。IPO ：第一次在證券市場上公開向一般公眾發(fā)行創(chuàng)業(yè)公司的

2、一般股票。不擬定性分析:是對影響項目的不擬定性因素進(jìn)行分析，估算她們的變動對項目效益的影響，并找出最重要的因素及其臨界點。創(chuàng)業(yè)投資 ：通過向不成熟的創(chuàng)業(yè)公司提供股權(quán)資本，并為其提供管理和經(jīng)營服務(wù)，盼望在公司發(fā)展到相對成熟后，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取高額中長期收益的投資及其行為的總稱。創(chuàng)業(yè)資本 ：由專業(yè)投資人提供的，投向迅速成長且有很大升值潛力的新興公司的一種資本。道德創(chuàng)業(yè) ：在公司制創(chuàng)業(yè)投資基金中，投資者投入資金后，產(chǎn)生對擁有決策權(quán)的代理人行為的依賴性，而要獲取有關(guān)后者行為的信息則需付出高昂代價。掉期交易 ：又稱時間套匯。交易者同步買進(jìn)和賣出相似金額的某種外匯，但交易的交割期限不同。盯市 ：對交易者的

3、盈虧進(jìn)行每日合計的過程。盯市制度 ：在每天交易結(jié)束時，保證金賬戶都要根據(jù)期貨價格的升跌進(jìn)行調(diào)節(jié)，以反映交易者的浮動盈虧，這就是所謂的盯市制度。風(fēng)險管理 ：擬定減少風(fēng)險的成本收益權(quán)衡方案和決定采用的行動籌劃的過程稱為風(fēng)險管理。跟投 創(chuàng)業(yè)投資公司每投資一種項目就規(guī)定部分或所有項目參與人以個人名義投入一定比例的資本公司收購 ：創(chuàng)業(yè)公司由其她公司收購兼并。股票價格指數(shù) ：是由金融機構(gòu)編制的，通過對股票市場上某些有代表性的股票進(jìn)行平均計算和動態(tài)對比后得到的數(shù)值，是反映股票市場價格變動總體狀況的重要指標(biāo)。含權(quán)債券 ：是指債券契約中具有類似期權(quán)條款的債券，這些條款賦予發(fā)行者或者持有人一定的對債券進(jìn)行處置的權(quán)

4、利（非義務(wù)）。匯率 ：是兩種不同貨幣之間的兌換比例，也就是以一國或地區(qū)貨幣表達(dá)的另一國或地區(qū)貨幣的價格也稱匯價、外匯牌價或外匯行市?；緟R率 ：又稱基本匯率或直接匯率，是一國本幣與基準(zhǔn)貨幣或核心貨幣之間的匯率，是擬定本幣與世界其她貨幣之間匯率的基本。加速原理：加速原理是一種有關(guān)產(chǎn)出水平的變動與投資支出數(shù)量之間關(guān)系的投資理論。 金融期貨 ：是交易雙方商定在將來某一特定的時間，按商定的條件（涉及價格、交割方式、交割地點）買入或賣出一定原則數(shù)量的某種特定金融工具的原則化合同。金融期權(quán) ：是賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方商定的價格（合同價格或執(zhí)行價格）購買或發(fā)售一定數(shù)量某種金融資產(chǎn)（稱為基本資產(chǎn)或標(biāo)的

5、資產(chǎn)）的權(quán)利的合約。金融收購 ：創(chuàng)業(yè)公司由另一家創(chuàng)業(yè)投資公司收購，接受后續(xù)投資金融衍生品 ：即衍生的金融工具，其原意是派生物、衍生物。所謂衍生的基金融工具是指從原聲資產(chǎn)派生出來的金融工具。經(jīng)濟增長：一種國家或地區(qū)的實際總產(chǎn)出在一種相稱長時期內(nèi)的持續(xù)增長。經(jīng)濟周期：經(jīng)濟周期(Business cycle)：也稱商業(yè)周期、景氣循環(huán)， 它是指經(jīng)濟運營中周期性浮現(xiàn)的經(jīng)濟擴張與經(jīng)濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。凈現(xiàn)值：是指投資項目壽命周期內(nèi)各年的鈔票流按一定的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值后與初始投資的差額，又叫折現(xiàn)鈔票流。久期 ：債券投資的加權(quán)平均本息回收期。是有關(guān)市場利率的變動所引起的債券價格變動比例的近似值

6、?？赊D(zhuǎn)換債券 ：是持有人有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)，將其轉(zhuǎn)換成擬定數(shù)量的發(fā)債公司的一般股票的公司債券。可轉(zhuǎn)換債券：是一種可以在特定期間，按特定條件轉(zhuǎn)換為一般股票的特殊公司債券，兼具債券和股票的特性。賣股期權(quán) ：賦予創(chuàng)業(yè)投資家一項期權(quán)，規(guī)定創(chuàng)業(yè)公司家或創(chuàng)業(yè)公司以預(yù)先商定的條件，購買創(chuàng)業(yè)投資公司或創(chuàng)業(yè)投資家手中的公司股權(quán)。敏感性分析：是研究項目的評價成果對影響項目的多種因素變動敏感性的一種分析措施。名義匯率 ：又稱現(xiàn)實匯率，是指由政府外匯管理當(dāng)局公開發(fā)布或在外匯市場掛牌，未剔除通貨膨脹影響的匯率。內(nèi)部收益率：是指對投資方案的將來凈鈔票流量折現(xiàn)，使所得現(xiàn)值正好等于初始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率，雖然凈現(xiàn)值為零時的折

7、現(xiàn)率。剩余索取權(quán) ：股東權(quán)益在利潤和資產(chǎn)分派上體現(xiàn)為索取公司對債務(wù)還本付息后的剩余收益，即剩余索取權(quán)。失業(yè)人口：在某一時期內(nèi)沒有就業(yè)機會并在尋找工作的那部分人口。通貨膨脹 ：通貨膨脹指在紙幣流通條件下，因貨幣供應(yīng)不小于貨幣實際需求，也即現(xiàn)實購買力不小于產(chǎn)出供應(yīng),導(dǎo)致貨幣貶值，而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。其實質(zhì)是社會總需求不小于社會總供應(yīng) （供遠(yuǎn)不不小于求）。投資：指貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過程。指投資者當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金而盼望在將來獲得回報，所得回報應(yīng)當(dāng)能補償。投資乘數(shù)：是投資的變化所引起的國民收入的多倍變化。投資回收期：是指投資項目從投建之日起至將來凈鈔票流量與初始投資額相等時所

8、經(jīng)歷的時間，即收回所有初始投資所需要的時間，一般以年為單位。隱蔽性失業(yè)：雖有工作崗位但未能充足發(fā)揮作用的失業(yè)，或在自然經(jīng)濟環(huán)境里被掩蓋的失業(yè)。折現(xiàn)率：是指將將來有限期內(nèi)預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。證券投資： 證券投資是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。中斷機制 ：對于創(chuàng)業(yè)投資家來說，一旦擬定創(chuàng)業(yè)公司失去了發(fā)展的也許，或者成長太慢不能獲得預(yù)期的高回報，需要堅決的撤出，將所能收回的資金用于下一種投資循環(huán)。終值：又稱將來值，是指目前的一筆資金通過一段時間后所具有的價值。資金的時間價值：

9、是指資金在擴大再生產(chǎn)及循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中，隨著時間變化而產(chǎn)生的資金增值和帶來的經(jīng)濟效益。二、單選題1、投資和投機的本質(zhì)區(qū)別表目前（D）。 D 交易動機2、投資是（C）的運動過程。 C 貨幣資本3、投資風(fēng)險與收益之間呈（A）。A 同方向變化4、辨別直接投資和間接投資的基本標(biāo)志是在于（C）。C 投資者與否擁有控制權(quán)5、非生產(chǎn)性投資可以分為（D）投資和（）投資。D 純消費性；服務(wù)性6、總產(chǎn)出一般用（C）來衡量。C 國內(nèi)生產(chǎn)總值7、假設(shè)新增投資為100，邊際消費傾向為0.8，那么由此新增投資帶來的收入的增量為（A）。 A 808、如果資本存量的運用限度高，那么消費與投資成（A）變化。 A 反比例9、用來衡

10、量通貨膨脹的限度的指標(biāo)是（D）。D 消費價格指數(shù)10、如下屬于失業(yè)人口的范疇的為（C）C 被公司解雇的人員11、隨著經(jīng)濟的發(fā)展，投資就業(yè)彈性趨于（ C） C 下降1、如下項目屬于非營利性項目的是（B） B 小浪底水利樞紐建設(shè)2、公共物品具有（D）特性。 D 非排她性3、改擴建的項目，只有當(dāng)其新增的固定資產(chǎn)價值超過原有固定資產(chǎn)價值（C）倍以上才可視為新建項目。 C 34、單利計算法忽視了（C）的時間價值。 C 利息5、在本金、利率、期限都相似的條件下，用復(fù)利計算法得到的本息總額要（C）用單利計算法計算額成果。計算期限越（），兩者的差距越大。 C 不小于；長6、如下（C）不屬于籌資費用。 C 向股

11、東支付的股利7、（B）是衡量公司資金效益的臨界基準(zhǔn)。B 資本成本8、反映項目單位投資的賺錢能力的指標(biāo)是（B） B 投資利潤率9、如下不屬于賺錢能力分析的指標(biāo)是（B） B 資產(chǎn)負(fù)債率10、一般狀況下，利息備付率不適宜低于（B） B 211、若某公司流動資產(chǎn)為15000萬元，流動負(fù)債為10000萬元，存貨為7000萬元，則該公司的流動比率為（A），速動比率為（）A 150%；80%12、如果投資項目的獲利指數(shù)不小于或等于（B），則接受該項目。B 113、（C）表達(dá)單位投資額每年獲得的報酬，是一項反映投資獲利能力相對數(shù)的指標(biāo)。C 會計收益率14、辨別融資模式屬于項目融資還是公司融資的重要標(biāo)志是（C）

12、 C 債權(quán)人對項目借款人的追索形式和限度15、下列不屬于內(nèi)源融資的是（B） B 國內(nèi)外證券市場資金16、（D）指標(biāo)是用來衡量項目可以立即用于清償流動負(fù)債的能力，也是銀行關(guān)注的償債能力指標(biāo)。 D 速動比率1、金融投資與實物投資的重要區(qū)別在于（C） C 實物投資能直接發(fā)明社會物質(zhì)財富，而金融投資則不能2、如下不屬于股票的收益來源的是（A）A 發(fā)行股票的收入3、記名股票與無記名股票的差別在于（C） C 記載方式4、金融債券的信用風(fēng)險要比公司債券（C） C 低5、（C）是外匯市場上最常用、最普遍的交易方式。C 即期外匯交易6、金融期貨合約中的期貨價格是（C） C 合約規(guī)定7、金融期貨合約的（A）不是原

13、則化的。A 交易價格8、9、（A）在其存續(xù)期內(nèi)基金份額不能追加或贖回。A 封閉式基金10、債券的價值為（D）之和。D 息票利息的現(xiàn)值和面值的現(xiàn)值11、某面值為1000元的債券，期限為，票面利率是8%，售價為800元，則該債券的當(dāng)期收益率為（C） C 10%12、一位投資者購買了收益率為6.4%的免稅債券，其所合用的稅率是20%，則該債券的課稅等值收益率為（B） B 8%13、隨著市場利率的上升，債券的預(yù)期鈔票流量的現(xiàn)值將（D），因而債券的價格也隨之（） D 下降；下降14、久期與債券剩余時間成（C），與市場利率、債券票面利率呈（）。C 正比；反比15、零息債券的修正久期(C)其剩余到期時間。

14、C 不不小于16、國內(nèi)目前對A股市場實行（B）交割制度。 B T+117、外匯市場交易多使用（C） C 名義匯率18、期權(quán)交易最大的特質(zhì)是投資者在繳納了期權(quán)費之后，就獲得了交易（B） B 權(quán)利19、下圖表達(dá)（A）。A 買入看漲期權(quán)20、標(biāo)的資產(chǎn)價格越高，合同價格越低，看漲期權(quán)的價格就越（B） B 高21、標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率（C），對期權(quán)多頭越有利。 C 大22、利率增長導(dǎo)致看跌期權(quán)價值（C）C 下降23、無論何種看跌期權(quán)，其價格的上限為（B）B 合同價格24、當(dāng)證券持有期收益率（B），表達(dá)證券投資沒有損益。B 等于025、當(dāng)有關(guān)系數(shù)越接近于1，兩種證券之間的風(fēng)險（B） B 正有關(guān)性越強26、當(dāng)

15、有關(guān)系數(shù)等于0時，兩種證券之間的風(fēng)險存在（C）關(guān)系。C 互相獨立三、多選題1、一項投資活動至少要涉及如下（ABC）方面。A 投資主體B 投資客體C 投資目的D 投資主體E 投資渠道2、如下哪些屬于投資主體（ABCDE）。 A 銀行B 證券公司C 保險公司D 投資基金E 政府3、投資組織重要涉及了（BDE）。 A 交易對象B市場構(gòu)造C 交易渠道D 交易規(guī)則E 管理規(guī)則4、投資的特性有（ABDE）。 A 經(jīng)濟性B 時間性C 安全性D 收益性E 風(fēng)險性5、實物投資的特點有（ABCDE）。 A 流動性較差B 投資回收期較長 C 投資變現(xiàn)速度較慢D 與生產(chǎn)過程緊密聯(lián)系 E 與經(jīng)營過程緊密聯(lián)系6、失業(yè)可以

16、分為（BCD） A 顯性失業(yè)B 自愿失業(yè)C 隱蔽性失業(yè)D 非自愿失業(yè)7、投資的供應(yīng)效應(yīng)對經(jīng)濟增長的作用體現(xiàn)為（BC）。A 乘數(shù)效應(yīng)B 重置投資C 凈投資D 加速效應(yīng)8、非自愿失業(yè)可分為（ACD） A 摩擦性失業(yè)B 隱蔽性失業(yè)C 構(gòu)造性失業(yè)D 周期性失業(yè)1、一種投資項目一般涉及（ABCDE）因素。 A 資金B(yǎng) 業(yè)務(wù)能力C 組織機構(gòu)D 政策E 籌劃金融互換事實上是（B）的互換。B 鈔票流2、影響資金時間價值的因素重要涉及（BCD） A 投資期限B 投資收益率C 通貨膨脹因素D 不擬定因素3、資金時間價值度量的絕對尺度有（BC） A 利率B 利息C 賺錢D 賺錢率4、鈔票流出重要涉及（ABCDE）的

17、內(nèi)容。 A 固定資產(chǎn)投資B 流動資金C 經(jīng)營成本費用D 銷售稅金及其她附加E 營業(yè)外凈支出5、鈔票流入項目重要涉及（BCD） A 應(yīng)收賬款B 銷售收入C 回收的固定資產(chǎn)殘值D 回收流動資金6、資本成本涉及（CD） A 權(quán)益資本B 負(fù)債C 籌資費用D 使用費用7、風(fēng)險分析重要是（ABCD） A 辨認(rèn)風(fēng)險因素B 估計風(fēng)險概率C 評價風(fēng)險影響D 制定風(fēng)險對策8、不擬定分析的措施重要有（BCD） A 線性分析B 敏感性分析C 情景分析D 盈虧平衡分析9、投資項目面臨的重要風(fēng)險有（ABCDE） A 市場風(fēng)險B 技術(shù)與工程風(fēng)險C 組織管理風(fēng)險D 政策風(fēng)險E環(huán)境與社會風(fēng)險10、常用的風(fēng)險對策有（ABCD）

18、A 風(fēng)險回避B 風(fēng)險控制C 風(fēng)險轉(zhuǎn)移D 風(fēng)險自留11、項目融資環(huán)境涉及（ABCD） A 法律環(huán)境B 經(jīng)濟環(huán)境C 稅收制度D 投資政策12、債務(wù)資金的籌措方式有（BCD） A 股票融資B 信貸融資C 債券融資D 融資租賃13、項目的融資風(fēng)險涉及有（ACD） A 信用風(fēng)險B 市場風(fēng)險C 利率風(fēng)險D 匯率風(fēng)險1、如下屬于長期投資的有（ABCD） A 5年定期存款B 股票C 1年以上封閉式基金D 3年期國庫券2、如下屬于固定收入投資的有（ABC）A 優(yōu)先股投資B 銀行存款C 債券D 一般股投資3、股票的特性有（ABCDE） A 永久性B 收益性C 流動性D 風(fēng)險性E 參與性4、優(yōu)先股與一般股股東權(quán)利的

19、不同之處在于（ABC） A 股息固定B 優(yōu)先享有剩余索取權(quán)C 有臨時投票權(quán)D 沒有投票權(quán)5、債券的特點有（BCDE） A 參與性B 收益性C 歸還性D 流動性E 風(fēng)險性6、根據(jù)籌資主體不同，債券可分為（ACD） A 政府債券B 國際債券C 公司債券D 金融債券7、衍生金融工具的特性有（ABCD） A 零和博弈B 高杠桿性C 低成本性D 高風(fēng)險性E 高收益性8、衍生金融工具根據(jù)自身交易額措施和特點，可以分為（ABDE）A 金融遠(yuǎn)期B 金融期貨C 金融掉期D 金融期權(quán)E 金融互換9、金融期貨按照標(biāo)的物的不同，可以分為（ABC） A 外匯期貨B 利率期貨C 股票價格指數(shù)期貨D 黃金期貨10、基金按照

20、組織形式和法律地位不同可以分為（BD） A 封閉式基金B(yǎng) 契約型基金C 開放式基金D 公司型基金11、按投資目的不同，基金可以分為（BCD） A 契約型基金B(yǎng) 收入型基金C 成長型基金D 平衡型基金12、如下屬于含權(quán)債券的為（BCD）。 A 零息債券B 可贖回債券C 可售回債券D 可轉(zhuǎn)換債券13、影響可轉(zhuǎn)換債券價格的因素有（ACD） A 股票價格B 市場風(fēng)險C 股票價格的波動性D 利率14、影響股票價格的內(nèi)部因素有（ABCD） A 公司每股凈資產(chǎn)B 公司預(yù)期賺錢水平C 股票分割D 資產(chǎn)價值的變動15、基金投資要注意（ACD）統(tǒng)一。 A 安全性B 收益性C 分散性D 流動性16、外匯的特性有(A

21、BD) A 外幣性B 可償性C 流動性D 可兌換性17、金融衍生品的兩個重要功能是（CD） A 規(guī)避風(fēng)險B 杠桿效應(yīng)C 風(fēng)險管理D 價格發(fā)現(xiàn)18、期權(quán)價值由（BD）構(gòu)成。 A 期權(quán)價格B 內(nèi)在價值C 市場價格D 時間價值19、黃金交易市場的功能有（ABCDE） A 交易功能B 價格發(fā)現(xiàn)功能C 風(fēng)險規(guī)避功能D 投融資功能E 貨幣政策調(diào)節(jié)功能1、創(chuàng)業(yè)投資的特點有（ACD）A 投資對象是創(chuàng)業(yè)公司B 投資是為了獲取股息和紅利 C 提供資金支持以及特有的資本經(jīng)營等增值服務(wù) D 投資對象完畢創(chuàng)業(yè)使命后投資即退出2、創(chuàng)業(yè)投資人可以分為（ABCD）A 創(chuàng)業(yè)投資家B 創(chuàng)業(yè)投資公司C 產(chǎn)業(yè)附屬投資公司D 天使投資

22、人3、創(chuàng)業(yè)投資的方式有（BCD）A 購買投資對象發(fā)行的債券B 一次性投入創(chuàng)業(yè)股權(quán)資金 C 跟進(jìn)投資D 參股創(chuàng)業(yè)投資4、國外創(chuàng)業(yè)投資組織形式重要有（BCD） A 個人制B 公司制C信托制D 有限合伙制5、信托制創(chuàng)業(yè)投資基金的弊端有（BCD）A 當(dāng)事人的依賴關(guān)系B 責(zé)任不對等 C 資金風(fēng)險大D 管理鼓勵缺失6、有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資基金的成本有（BCD） A 財務(wù)成本B 代理成本C 管理成本D 稅收和持續(xù)經(jīng)營成本7、創(chuàng)業(yè)投資退出的方式有（ABCDE） A 公開發(fā)行上市B 發(fā)售C 股份回購D 清算E 破產(chǎn)8、對創(chuàng)業(yè)投資項目的定量分析措施有（ACD） A 市場法B 風(fēng)險法C 收益法D 期權(quán)法9、股份回購的

23、方式有（ABCD） A 用鈔票、票據(jù)支付B 建立ESOPC 賣股期權(quán)D 買股期權(quán)10、初次公開發(fā)行上市方式退出時機的選擇重要要考慮（BCD） A 投資公司的賺錢B 行業(yè)生命周期C 資我市場行情D 創(chuàng)業(yè)投資公司的名譽11、創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險從參與主體角度來看，體現(xiàn)為（BCD） A 投資管理風(fēng)險B 項目的風(fēng)險C 逆向選擇D 道德風(fēng)險四、判斷題BOT項目融資時運用基本設(shè)施進(jìn)行融資，債權(quán)人對項目發(fā)起人的其她資產(chǎn)沒有追索權(quán)或僅有有限追索權(quán)。（對）標(biāo)的資產(chǎn)價格波動率越大，對期權(quán)多頭越有利。（對）創(chuàng)業(yè)投資的清算或破產(chǎn)是創(chuàng)業(yè)投資家的被動的不得已的行為。（錯）創(chuàng)業(yè)投資就是風(fēng)險投資。（錯）創(chuàng)業(yè)投資一般是股權(quán)投資，期限

24、一般較長。（對）當(dāng)國家實行擴張性貨幣政策時，市場流動性增長，股票價格上漲，反之，股票價格下跌。（對）到期收益率不僅考慮到目前的利息收入，并且考慮到將債券始終持有到期后投資者實現(xiàn)的資本損益。（對）對創(chuàng)業(yè)投資項目而言，預(yù)期報酬率取決于預(yù)期鈔票收益的風(fēng)險限度。風(fēng)險越大，投資的逾期報酬率越高。（對）對于規(guī)模不同的項目，在獲利指數(shù)相似的狀況下，規(guī)模較大的項目會帶來更大的凈現(xiàn)值。（對）對于無收益資產(chǎn)價格看跌期權(quán)而言，其價格的下限是貼現(xiàn)后的合同價格減去目前基本資產(chǎn)價格，如果該差額是負(fù)數(shù)，零就是其下限。（對）但凡用保證金交易的行為都屬于投機行為。（錯）風(fēng)險就是指不擬定性，其多種也許成果發(fā)生的概率不可知。（錯）

25、個體公司投資屬于個人投資。（錯）公司債券的利率一般低于銀行貸款利率。（對）股份有限公司可以發(fā)行記名股票，也可以發(fā)行不記名股票。（對）股票持有人可以直接向股份有限公司規(guī)定退股。（錯）股票價格指數(shù)期貨與其她標(biāo)的物期貨最大的區(qū)別在于沒有實物交割。（對）國家投資職能用于免費使用，服務(wù)大眾。（錯）貨幣互換既波及利息支付的互換，又波及本金的互換。（對）價格上漲就是通貨膨脹。（錯）間接投資就是證券投資。（錯）金融投資主體是間接投資者，也是資金供應(yīng)者。（對）金融債券的信用風(fēng)險要比公司債券高。（錯）經(jīng)濟增長是指經(jīng)濟長期、持續(xù)的增長，經(jīng)濟周期中某一階段的臨時性增長不能稱為經(jīng)濟增長。（對）靜態(tài)投資回收期與動態(tài)投資回

26、收期的差別在于與否考慮資金的時間價值。（對） 看跌期權(quán)在股價上漲時，其損失時有限的。（對）可轉(zhuǎn)換債券的利率一般都低于一般公司債券的利率。（對）可轉(zhuǎn)換債券具有雙重性質(zhì)，既具有一般債券的特性，又具有股票的特性。（對） 擴張性的貨幣政策和擴張性的財政政策會使外幣貶值，本幣升值。（錯）流動比率對于債權(quán)人來說，該比率越高項目投資越有保障。（對）美元匯率與黃金價格走勢呈反向變化。（對）敏感性分析可以找出項目收益對其較敏感的不擬定性因素，但無法擬定該因素變化的概率。（對）歐式期權(quán)的都買這只能在期權(quán)到期日執(zhí)行期權(quán)。（對）歐式期權(quán)容許買者在期權(quán)到期日之前的任何時間執(zhí)行期權(quán)，而美式期權(quán)的買者只能在期權(quán)到期日執(zhí)行期

27、權(quán)。（錯）期貨合約與遠(yuǎn)期合約的不同之處在于，期貨合約是原則化合約，但不用再期貨交易所交易。（錯）若外幣供過于求，外匯匯率下降，相對來說，本幣升值；反之，本幣貶值。（對） 升水表達(dá)遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高，貼水表達(dá)遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低。（對）石油價格與黃金價格走勢呈同向變化。（對）同一種資金來源渠道可以采用不同的融資方式，同一融資方式也可以運用于不同的資金來源渠道。（對）投資構(gòu)造決定產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的形成與發(fā)展。（錯）投資膨脹必然會導(dǎo)致通貨膨脹。（錯）凸性就是描述債券價格-收益率曲線的彎曲的限度。（對）鈔票流估算中要按照實際流入和流出的時間加以記錄，而不是按照會計核算中的權(quán)責(zé)發(fā)生制來記錄。（對）信托制創(chuàng)業(yè)投

28、資基金籌集資金是通過發(fā)行受益憑證，基金自身不具有法人資格。（對） 信托制創(chuàng)業(yè)投資基金管理人在基金成立后只能對基金資產(chǎn)的運用發(fā)出批示，而不占有基金資產(chǎn)，也無收益權(quán)。（對）信托制創(chuàng)業(yè)投資基金絕大多數(shù)為私募基金。（對）根據(jù)凈現(xiàn)值與內(nèi)部收益率指標(biāo)得出的決策得出的結(jié)論一定是一致的。（錯）盈虧平衡點越高，闡明項目適應(yīng)市場變化的能力越強，抵御風(fēng)險的能力越強。（錯） 與BOT模式相比，TOT模式只設(shè)計經(jīng)營權(quán)或收益的轉(zhuǎn)讓，投資人與新建項目沒有直接關(guān)系，政府仍具有新建項目的完全控制權(quán)。（對）遠(yuǎn)期合約常常在金融機構(gòu)之間以及金融機構(gòu)與客戶之間進(jìn)行，屬于場外交易的金融衍生品。（對）在給定折現(xiàn)率時，若NPV，表達(dá)該項目虧

29、損。 （錯）在開放的市場經(jīng)濟環(huán)境下，本國利率水平下降，則會引起資本外流，本幣匯率下降。（對） 在市場利率變動較大的狀況下，利率下降導(dǎo)致的債券價格上漲幅度不小于市場利率同等限度的上升導(dǎo)致的債券價格下降的幅度。（對）債券價格與市場利率呈反比的非線性關(guān)系。（對）債券融資中發(fā)行的債券可以是一般公司債券，也可以使可轉(zhuǎn)換債券。（對）資本成本有的是從營業(yè)收入中抵補，有的是從稅后利潤中支付，有的則沒有實際成本的支出。（對）資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)數(shù)值越小越好。（錯）一般來說，我們所擁有的財產(chǎn)就是資本。（錯）六、簡答題1、如何樹立對的的投資觀念？答：第一，投資必須建立在“認(rèn)真分析研究”的基本之上。我們必須運用自己所掌握的

30、專業(yè)知識和來源于多種渠道的信息，充足理解投資對象，所謂知己知彼才干百戰(zhàn)百勝。第二，投資應(yīng)當(dāng)具有“安全性”的保障。通過詳盡分析后來被選定的投資對象應(yīng)當(dāng)具有投資的“內(nèi)在價值”，應(yīng)當(dāng)存在相對安全的價值空間，這個“價值空間”就是我們得到“安全”回報的區(qū)間。第三，投資必須可以得到“滿意的回報”。這種令理性投資者滿意的回報具有更廣泛的含義，它不僅涉及了利息和股息，并且涉及了資本增值和利潤。但它絕不是一種特定的賺錢比例或數(shù)額?！巴顿Y”與“投機”都是社會經(jīng)濟活動的基本形式，在證券市場交易活動中尤為突出。兩者區(qū)別的核心就在于動機，核心就是能否獲得安全收入。真正結(jié)識投資與投機的本質(zhì)差別，對于投資者樹立科學(xué)、理性、

31、安全、有效的投資理念至關(guān)重要。2、金融投資與實物投資的重要區(qū)別。答：一、投資主體不同實物投資主體是直接投資者，也是資金需求者，她們通過運用資金直接從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，如投資辦廠、購買設(shè)備或從事商業(yè)經(jīng)營活動。金融投資主體是間接投資者，也是資金供應(yīng)者，她們通過向信用機構(gòu)存款，由信用機構(gòu)發(fā)放貸款，或通過參與基金投資和購買有價證券等向金融市場提供資金。二、投資對象不同實物投資的對象是多種實物資產(chǎn)，即資金運用于購買機器設(shè)備、廠房和原材料等固定資產(chǎn)或流動資產(chǎn)；金融投資的對象則是多種金融資產(chǎn)，如存款或有價證券等。三、投資目的不同實物投資主體進(jìn)行實物資產(chǎn)投資，目的是從事生產(chǎn)經(jīng)營活動，獲取生產(chǎn)經(jīng)營利潤，著眼于資產(chǎn)

32、存量的增長和社會財富的增長，直接形成社會物質(zhì)生產(chǎn)力。實物投資是一種直接投資，可稱為“實業(yè)性投資”。金融投資主體進(jìn)行金融資產(chǎn)投資，目的在于金融資產(chǎn)的增值效益，如存款的目的在于獲取存款利息，貸款的目的在于獲得貸款利息，購買有價證券的目的在于獲取股息、利息收入等，它們并不直接增長社會資產(chǎn)存量和物質(zhì)財富。金融投資是一種間接投資，可稱為“資本性投資”。3、投資的分類。答：一、以投資內(nèi)容為原則劃分為：實物投資和金融投資二、以投資方式為原則劃分為：直接投資和間接投資三、以投資期限為原則劃分為：短期投資和長期投資四、以投資來源為原則劃分為：國內(nèi)投資和國外投資五、以投資領(lǐng)域為原則劃分為：生產(chǎn)性投資和非生產(chǎn)性投資

33、六、以投資主體類別為原則劃分為：國家投資、公司投資和個人投資七、以投資經(jīng)營目的為原則劃分為：營利性投資和政策性投資4、投資對經(jīng)濟增長的雙重效應(yīng)是哪些？答：一、投資的需求效應(yīng)投資的需求效應(yīng)是指因投資引起的對社會產(chǎn)品和勞務(wù)的需求。在投資過程中，投資者要購買資產(chǎn)，同步支出工資，這引起了對生產(chǎn)資料和消費品的需求，使國民經(jīng)濟的需求總量增長。社會總需求由投資、消費和出口構(gòu)成。當(dāng)一種社會由于需求局限性而經(jīng)濟增長緩慢時，最直接的措施就是通過增長投資來擴大總需求，增進(jìn)經(jīng)濟增長。二、投資的供應(yīng)效應(yīng)投資的供應(yīng)效應(yīng)是指在投資活動中，通過生產(chǎn)勞動再生產(chǎn)出產(chǎn)品供應(yīng)社會，形成新的資本，引起國民經(jīng)濟總量的增長。投資的供應(yīng)效應(yīng)

34、對經(jīng)濟增長的作用體現(xiàn)為重置投資和凈投資。重置投資保持社會的資本存量不變，維持社會簡樸再生產(chǎn)的經(jīng)濟總量。凈投資增長了社會資本存量，實現(xiàn)了社會生產(chǎn)能力的擴大。只有總投資不小于重置投資，才干增長社會的資本存量，經(jīng)濟增長才有相應(yīng)的物質(zhì)基本。5、投資與消費之間的關(guān)系？答：消費對投資具有正負(fù)兩方面的作用，在國內(nèi)生產(chǎn)總值一定的狀況下，投資額和最后消費額此消彼長。一種國家（或地區(qū)）的國內(nèi)生產(chǎn)總值如果用于消費的部分多了，消費率就上升，可用于投資的部分減少，投資率減少。這是消費對投資的負(fù)作用。根據(jù)投資乘數(shù)效應(yīng)和加速原理，消費傾向越高，投資乘數(shù)作用就越大，收入增長就越快，消費增長也隨之加快；反過來，又通過加速作用，

35、擴大投資，這是消費對投資的增進(jìn)作用。投資也對消費產(chǎn)生正負(fù)兩方面的影響。一方面，投資擴大引起經(jīng)濟增長，經(jīng)濟增長使收入增長，消費增多；另一方面，投資擴大，在資本存量一定的條件下，資本品需求上升，從而利率上升，誘發(fā)儲蓄增長，消費相應(yīng)減少。6、投資構(gòu)造的決定因素有哪些。答：一、利潤率；二、自然條件；三、需求構(gòu)造；四、經(jīng)濟發(fā)展階段；五、現(xiàn)存產(chǎn)業(yè)構(gòu)造；六、技術(shù)進(jìn)步；七、組織政策7、通貨膨脹的特點有哪些？答：一是商品和服務(wù)價格的上漲。二是價格總水平的上漲，即商品和服務(wù)價格水平普遍上漲，而非具體商品和服務(wù)水平或部分地區(qū)價格水平的上漲。三是價格總水平的持續(xù)性上漲，而非偶爾、短期的價格上漲。四是價格的大幅上漲。價

36、格上漲并不等于通貨膨脹。8、投資對就業(yè)的影響重要體目前哪些方面？答：一、投資規(guī)模對就業(yè)的影響，投資規(guī)模擴大，就業(yè)機會增多。1、 投資形成的生產(chǎn)和服務(wù)單位提供新的就業(yè)崗位；2、 投資活動過程中的建筑安裝活動提供就業(yè)崗位3、 關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)崗位增長。二、投資構(gòu)造對就業(yè)的影響，各行業(yè)對勞動力的吸納能力不同，即各行業(yè)的投資就業(yè)彈性不同。三、投資效益對就業(yè)的影響，一方面，如果投資效益好，意味著該項目能持久經(jīng)營，能為員工提供穩(wěn)定、持久的收入來源，甚至擴大生產(chǎn)邊界，增長更多的就業(yè)。另一方面如果投資效益好，公司賺錢增多，職工收入水平提高，可以有效加強職工對公司的忠誠度，減少摩擦性失業(yè)。1、簡述投資項目的特點。

37、答：一、目的性：每個項目均有明確的目的。二、一次性：項目是項目主體在一定期期里的組織形式，只在一段有限的時間內(nèi)存在。三、整體性：每個項目都是一種整體。四、限定性：任何項目均有限定條件，項目目的應(yīng)當(dāng)在約束條件內(nèi)實現(xiàn)。五、系統(tǒng)性：一班狀況下，項目的多種要素之間存在某種聯(lián)系，只有將它們有機地結(jié)合起來才干保證項目目的的有效實現(xiàn)，各要素在客觀上形成了一種系統(tǒng)。2、簡述估算鈔票流的基本原則。答：一、關(guān)注鈔票流二、 關(guān)注與項目有關(guān)的鈔票流三、考慮機會成本四、避免反復(fù)計算鈔票流五、考慮增量鈔票流六、財務(wù)支出的考慮3、凈現(xiàn)值的決策原則是什么。答：如果投資項目的凈現(xiàn)值不小于零，接受該項目；如果投資項目的凈現(xiàn)值不不

38、小于零，放棄該項目；如果有多種互斥的投資項目互相競爭，選用凈現(xiàn)值最大的投資項目。4、簡述項目投資決策應(yīng)遵循的原則。答：一、科學(xué)決策原則二、民主決策原則三、多目的綜合決策原則四、風(fēng)險責(zé)任制原則、五、系統(tǒng)性原則5、簡述內(nèi)部收益率的決策原則。答：內(nèi)部收益率的決策原則是，如果項目的內(nèi)部收益率不小于項目的資本成本，則接受該項目；如果項目的內(nèi)部收益率不不小于項目的資本成本，則回絕該項目。內(nèi)部收益率體現(xiàn)投資項目自身的獲利能力，反映項目自身所能獲得的投資回報率水平。在對多種互斥項目進(jìn)行評價時，決策人員應(yīng)選擇內(nèi)部收益率最大的項目。1、簡述股票與債券的區(qū)別。答：1、期限：股票一般是永久性的，因而不必歸還；債券有期

39、限，在到期日必須歸還本金，并須定期支付利息。2、收益性：股東從公司稅后利潤中分享股利，且股票市值波動性較大；股權(quán)人從公司稅前利潤中得到固定利息收入，且債券自身增值或貶值的幅度較小。3、求償級別：債權(quán)人排在求償順序的首位，另一方面是優(yōu)先股股東，最后是一般股股東。一般，公司破產(chǎn)意味著債權(quán)人要蒙受損失，由于剩余資產(chǎn)局限性以清償所有債務(wù)，這時債權(quán)人事實上成了剩余索取者。4、控制權(quán)：股東可以通過投票來行使剩余控制權(quán)，債權(quán)人一般沒有投票權(quán)，但也許規(guī)定對重大投資決策的發(fā)言權(quán)，并對公司諸如高管薪酬、增發(fā)債券和股票回購等事項進(jìn)行限制，這重要表目前債務(wù)合同的限制性條款中。5、抵押：權(quán)益資本是一種風(fēng)險資本，不波及抵

40、押擔(dān)保問題；債務(wù)資本可規(guī)定資產(chǎn)作為保證歸還的抵押，以減少債務(wù)人無法按期還本付息的風(fēng)險。6、選擇權(quán)：股票重要有可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。債券的選擇權(quán)更充足，如附有贖回條款的債券和可轉(zhuǎn)換債券比較普遍。2、簡述基金的特點。答：1、規(guī)模經(jīng)營低風(fēng)險基金將小額資金匯集起來，具有規(guī)模經(jīng)營優(yōu)勢，可以減少交易成本。對于籌資方來說，其也可有效減少發(fā)行費用。2、分散投資低風(fēng)險基金可以將資金分散投到多種證券資產(chǎn)上，通過有效組合，最大限度地減少非系統(tǒng)性風(fēng)險。3、專家理財增長收益機會基金實行專家管理制度。專業(yè)管理人員通過專門訓(xùn)練，具有豐富的證券投資和其她項目投資經(jīng)驗，可以抓住市場投資機會，發(fā)明更多收益4、服務(wù)專業(yè)化便捷基金的發(fā)行、收

41、益分派、交易、贖回都由專門機構(gòu)負(fù)責(zé)。特別是，基金可以將收益自動轉(zhuǎn)化為在投資，使整個投資過程輕松、以便和快捷。3、簡述外匯市場的功能。答：1、增進(jìn)匯率的形成 2、實現(xiàn)購買力的國際轉(zhuǎn)移 3、提供資金融通的渠道4、提供外匯保值和投資的場合4、簡述市場有效性的分類。答：一、弱有效市場：在弱有效市場上，證券價格完全反映了所有的歷史信息。 二、半強有效市場：在半強有效市場上，證券價格不僅完全反映了所有歷史信息，并且完全反映了所有公開刊登的信息。三、強有效市場：強有效市場是指證券價格完全反映了所有與價格變化有關(guān)的信息，而不管這些信息與否已公開發(fā)布。5、什么是系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險？答：系統(tǒng)性風(fēng)險重要有經(jīng)濟

42、形勢、政治形勢和市場狀況的變化引起，對絕大多數(shù)證券價值產(chǎn)生影響。非系統(tǒng)性風(fēng)險只與個別證券的狀況相聯(lián)系。1、簡述創(chuàng)業(yè)投資的構(gòu)成要素。答：1、創(chuàng)業(yè)資本：創(chuàng)業(yè)資本是由專業(yè)投資人提供的，投向迅速成長且有很大升值潛力的新興公司的一種資本2、創(chuàng)業(yè)投資人：創(chuàng)業(yè)投資家、創(chuàng)業(yè)投資公司、產(chǎn)業(yè)附屬投資公司、天使投資人3、創(chuàng)業(yè)投資目的：是通過投資和提供增值服務(wù)把創(chuàng)業(yè)公司做大，然后通過公開上市、兼并收購或其她方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動中實現(xiàn)投資回報。4、創(chuàng)業(yè)投資期限：創(chuàng)業(yè)資本從投入到撤出所間隔的時間就是創(chuàng)業(yè)投資期限。5、創(chuàng)業(yè)投資對象：創(chuàng)業(yè)投資的對象重要是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)6、創(chuàng)業(yè)投資方式：一次性投入創(chuàng)業(yè)股權(quán)資金、跟進(jìn)投資、參股創(chuàng)業(yè)

43、投資 2、簡述創(chuàng)業(yè)投資的功能。第11/15頁答：一、聚資功能：創(chuàng)業(yè)投資可以采用多種融資方式，大量吸納社會資金。二、嬗變功能：嬗變是指在融資過程中發(fā)生的資金性質(zhì)的轉(zhuǎn)變。三、資金匹配功能：由于創(chuàng)業(yè)投資人一般都擁有龐大的資金和豐富的投資經(jīng)驗，因此會對資金進(jìn)入高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)生較強的示范和吸引作用。四、創(chuàng)業(yè)管理功能：創(chuàng)業(yè)投資公司之因此敢承當(dāng)創(chuàng)業(yè)責(zé)任，憑借的就是其卓越的創(chuàng)業(yè)管理能力。3、論述創(chuàng)業(yè)投資的運作過程。答：科學(xué)管理的運作程序是創(chuàng)業(yè)投資良性發(fā)展的制度保證。如果將這個過程做一種簡化，大體涉及如下幾種環(huán)節(jié)：一、創(chuàng)業(yè)投資家融資 （一）政府資助（二）大公司或大公司的創(chuàng)業(yè)投資（三）政府擔(dān)保的銀行信貸或各類

44、金融機構(gòu)的貸款 （四）民間資金 二、尋找和篩選項目 三、具體評估四、談判和交易設(shè)計 五、投資生效后的監(jiān)管 六、退出4、簡述創(chuàng)業(yè)資本投入之前的風(fēng)險防備對策。 答：1、“跟投”的投資方式2、分散投資方式 3、聯(lián)合投資4、分階段投資方式5、比較創(chuàng)業(yè)投資幾種退出方式的優(yōu)劣。答：IPO長處：1、由于創(chuàng)業(yè)公司上市后保持了公司的獨立性，創(chuàng)業(yè)家可以重新從創(chuàng)業(yè)投資公司手中取回公司的控制權(quán)，因而對IPO退出方式持完全合伙態(tài)度。2、成功的IPO有助于創(chuàng)業(yè)投資家建立自己的名譽和新基金成功融資。 3、IPO可以滿足創(chuàng)業(yè)公司籌集資金的需要。 4、IPO可滿足獲得流動性的愿望。5、IPO有助于改善公司與客戶及供應(yīng)商之間的互

45、相關(guān)系。 缺陷：1、準(zhǔn)備IPO的法律、會計和投資銀行的費用相稱高。2、公開交易的信息披露和審慎調(diào)查也許會帶來麻煩，特別是對家族式公司。3、如果一種公司提出IPO申請，但由于非自身可控因素隨后被撤回，公眾也許會緊張公司存在污點。發(fā)售長處：1、交易簡便，費用低2、實現(xiàn)即時的擬定收益，資金可以100%退出 3、支付溢價金缺陷：1、信息不對遭受損失2、附帶保證條款股份回購長處1、創(chuàng)業(yè)投資家和公司管理層的決策過程相對簡樸。2、能吸引戰(zhàn)略投資者和金融投資者的投資 3、發(fā)售和股份回購的過程要比IPO快4、將股份發(fā)售給私人投資者可以在一定限度上消減私人權(quán)益資我市場波動的影響第12/15頁缺陷：1、不得已的退出

46、方式、一般是在投資不是很成功時采用。清算或破產(chǎn)長處：堅決的撤出將所能收回的資金用于下一種投資循環(huán)。 缺陷：僅能收回原投資額的64% 五、計算分析題1、假定加速數(shù)為6，每期重置投資為500 ，初始投資為1000，請根據(jù)如下表格中已知數(shù)據(jù)完畢空白處的數(shù)據(jù)。時期1 2 3 4產(chǎn)量 1000 1500 2500產(chǎn)量變化 0 500 500 500資本量 6000 9000 1 15000凈投資 0 3000 3000 3000重置投資 500 500 500 500總投資 500 3500 3500 35002、若初期國民收入為1000，自發(fā)消費為100，邊際消費傾向為0.6，自發(fā)投資為500，加速數(shù)

47、為2，引致投資為100，則運用乘數(shù)-加速數(shù)模型計算下一期國民收入為多少？解：100+0.6*1000+500+100=13001、假設(shè)張先生在銀行存款5000元，當(dāng)期銀行年利率為8%，以單利計息，存款期限為2年。那么兩年后來張先生可以得到多少錢？答：5000*（1+8%）2 =5832（元）2、如果你目前為3年后的學(xué)費開始存錢，假設(shè)學(xué)費為13310元，年利率為10%，那么你目前就要準(zhǔn)備多少錢？答：13310/（1+10%）3=10000（元）3、一種項目持續(xù)期內(nèi)4個年度年末的鈔票流分別為1210,1331,1464.1,1610.51，年利率為10%，求該項目的終值。答：1210/（1+10%）+1331/（1+10%）2+1464.1/（1+10%）3+1610.51/（1+10%）4=4400 4400*（1+10%)=6442.044、甲公司有一投資項目，初始投資額二0萬元，每年鈔票流量為6000萬元，兩種投資回收期的差別如下邊所示（設(shè)折現(xiàn)率為10%）。項目鈔票流量表40 1 2 3 4 5凈鈔票流量060006000第13/15頁合計凈鈔票流量0 0 -014000 -14545 4508 -50784000 4098 -98010000 凈鈔