1、新準(zhǔn)則實施對滬市上市公司07年業(yè)績影響上海證券報2007年，我國正式實施了新的會計準(zhǔn)則。新準(zhǔn)則在公允價值、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、債務(wù)重組等方面都做出了較大的變動。 2007年是新準(zhǔn)則在上市公司范圍內(nèi)全面實施的第一年，目前，上市公司也已按新準(zhǔn)則編制和披露了2007年年度報告。新準(zhǔn)則對上市公司的業(yè)績究竟產(chǎn)生了怎樣的影響？能否達到新準(zhǔn)則所預(yù)期的目標(biāo)？上海證券交易所結(jié)合2007年年度報告，對上述問題做一簡要分析。 分析發(fā)現(xiàn)，債務(wù)重組客觀上成為上市公司稅前利潤來源之一；上市公司利用公允價值變動損益科目進行盈余管理的可能性不大 為了進一步提高會計信息的質(zhì)量，我國在2006年2月15日正式頒布了新的會計準(zhǔn)則。目前，

2、上市公司已按新準(zhǔn)則編制和披露了2007年年度報告。新準(zhǔn)則在公允價值、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、債務(wù)重組等方面都做出了較大的變動，因而其必然會對上市公司的會計政策、會計業(yè)績等產(chǎn)生直接的影響。由于2007年是新準(zhǔn)則在上市公司范圍內(nèi)全面實施的第一年，因此新準(zhǔn)則對上市公司的業(yè)績究竟產(chǎn)生了怎樣的影響？能否達到新準(zhǔn)則所預(yù)期的目標(biāo)？本文擬結(jié)合2007年年度報告，從損益及股東權(quán)益兩個方面對上述問題做一簡要分析。 一、新會計準(zhǔn)則對滬市上市公司2007年度稅前利潤的影響 較之舊會計準(zhǔn)則而言，新會計準(zhǔn)則對于利潤產(chǎn)生影響的變化項目主要包括：債務(wù)重組、交易性金融資產(chǎn)等公允價值變動、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、開發(fā)費用資本化、報表合并范圍等項目。

3、但是，其中的部分項目，如報表合并范圍等，由于披露的原因很難直接從報表中找到相應(yīng)的數(shù)據(jù)。因此，本文的分析主要集中于債務(wù)重組、交易性金融資產(chǎn)等公允價值變動、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、開發(fā)費用資本化等四個數(shù)額較大或核算方法變化較大、可能對年度財務(wù)報告產(chǎn)生重大影響的會計科目。 1、債務(wù)重組 新會計準(zhǔn)則規(guī)定債務(wù)重組收益應(yīng)當(dāng)直接計入當(dāng)期損益。2007年年報顯示，滬市共有150家上市公司披露了債務(wù)重組的數(shù)據(jù)，其中108家上市公司存在債務(wù)重組收益，42家上市公司存在債務(wù)重組損失。債務(wù)重組收益的平均值為64640947.78元，占稅前利潤的平均比例達到170.68%；債務(wù)重組損失的平均值為1738481.34元，占稅前利潤

4、的平均比例僅為1.85%。 20家公司在扣除債務(wù)重組收益后，稅前利潤由正數(shù)變?yōu)樨摂?shù)，占存在債務(wù)重組收益公司總數(shù)的18.52%，其中SST磁卡和*ST萬杰的債務(wù)重組收益竟高達其稅前利潤的35.9和39.5倍。從絕對數(shù)額來看，排在第一位的ST金化的債務(wù)重組收益達到19.87億元，而排在前10位的公司其債務(wù)重組收益均超過了1億元（如表1所示）。 值得注意的是，新的債務(wù)重組準(zhǔn)則對于ST及*ST公司的影響最為明顯。債務(wù)重組收益絕對數(shù)前30位的公司中，有24家為ST及*ST公司；而前十位全部為ST及*ST公司，這十家公司中，扣除債務(wù)重組收益后仍盈利的公司僅有1家。而從債務(wù)重組收益占其稅前利潤的比例來看，前

5、十位的公司也均為ST及*ST公司。 由此，我們不難發(fā)現(xiàn)，債務(wù)重組收益對于上市公司稅前利潤的影響要遠遠大于債務(wù)重組損失對稅前利潤的影響；債務(wù)重組收益直接計入利潤報表之后，客觀上成為上市公司，特別是ST及*ST類公司主要的稅前利潤來源之一，特別是對于那些原本可能虧損的ST及*ST公司而言，債務(wù)重組收益使他們實現(xiàn)了會計數(shù)字上的扭虧為盈。 表1 滬市上市公司債務(wù)重組收益前十大公司 單位：元 股票代碼 股票簡稱 債務(wù)重組收益 占稅前利潤的 比例 600722 ST金化 1986540423.46 206.70% 600705 S*ST北亞 1454728821.1 477.19% 600757 *ST源

6、發(fā) 727944070.65 738.68% 600800 SST磁卡 464308735.52 3595.29% 600223 *ST萬杰 415588821.14 3953.71% 600462 *ST石峴 335033385.61 352.52% 600137 ST浪莎 285368260.76 93.34% 600515 ST一投 157143977.13 103.60% 600706 *ST長信 131865207.99 494.73% 600579 *ST黃海 109497765.94 491.57% 2、公允價值變動損益 公允價值的引入，是新會計準(zhǔn)則的最大亮點之一，它對于提高會計

7、報表的相關(guān)性具有重要的意義。在新會計準(zhǔn)則下，利潤表中所設(shè)置的公允價值變動損益科目，綜合地反映了交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)等公允價值變動對于上市公司當(dāng)期損益的影響程度。 從滬市上市公司2007年年度報告的披露來看，共有256家公司的公允價值變動損益科目本期發(fā)生額不為零，其中169家滬市上市公司存在公允價值變動收益，87家公司存在公允價值變動損失。綜合來看，滬市上市公司本期公允價值變動損益主要來源于交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)兩個項目。在存在公允價值變動收益的公司中，絕對數(shù)額最大的是中國銀行的168.35億，從占稅前利潤的角度而言，相對數(shù)額最大的是錢江生化的70.28%（如表2所示），169家公

8、司平均影響比例為4.78%，其中影響超過20%的有8家公司；在存在公允價值變動損失的公司中，絕對數(shù)額最大的是中國人壽的63.88億，從占稅前利潤的角度而言，相對數(shù)額最大的是信雅達的-52.86%，87家公司平均影響比例為-1.84%，其中影響超過-20%的僅有4家公司。 綜合上述分析，不難發(fā)現(xiàn)公允價值變動損益科目的設(shè)置對于滬市上市公司2007年稅前利潤的影響程度要小于此前的市場預(yù)期，且公允價值變動收益的影響程度要顯著大于公允價值變動損失的影響程度，這可能和2007年我國金融資產(chǎn)的普遍增值密切相關(guān)。此外，在171家存在公允價值變動收益的滬市上市公司中，如果將其公允價值變動收益在其稅前利潤中扣除，

9、沒有一家公司發(fā)生稅前利潤的符號反轉(zhuǎn)，因此我們初步判斷上市公司存在利用公允價值變動損益科目來進行盈余管理的可能性不大，其披露的相關(guān)數(shù)據(jù)也應(yīng)該是相對真實和公允的。 表2 公允價值變動收益占稅前利潤比例最大的十家公司 單位：萬元 股票代碼 股票簡稱 公允價值變動 損益 占稅前利潤的 比例 600796 錢江生化 281.81 70.28% 601318 中國平安 1748300.00 39.38% 600380 健康元 32622.389 28.00% 600156 華升股份 579.37 24.54% 600839 四川長虹 12380.59 24.47% 600696 多倫股份 234.83 2

10、4.05% 601898 中煤能源 169837.20 23.76% 600685 廣船國際 28254.00 21.04% 600276 恒瑞醫(yī)藥 10199.57 19.94% 600039 四川路橋 678.59 18.88% 3、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 新會計準(zhǔn)則中規(guī)定的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備較之舊準(zhǔn)則所規(guī)定的“八項計提”在核算的具體科目、減值的測試方法、后續(xù)的轉(zhuǎn)回方法等方面均發(fā)生了一定的變化。由于無法獲得在舊會計準(zhǔn)則下2007年各上市公司減值的具體情況，因而無法直接分析新舊準(zhǔn)則之間的變化?；诖?，我們將直接分析新會計準(zhǔn)則下資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對于上市公司利潤的影響情況，特別是新會計準(zhǔn)則新增的列報科目。 在滬市上

11、市公司中，2007年資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對年度稅前利潤產(chǎn)生正向影響的約占20%左右（即資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為負值）；對年度稅前利潤產(chǎn)生負向影響的約占80%左右（即資產(chǎn)減值準(zhǔn)備為正值）。從具體數(shù)額來看，對年度稅前利潤產(chǎn)生負向影響公司的平均資產(chǎn)減值準(zhǔn)備數(shù)額為3514萬元左右，絕對數(shù)額最大的公司為中國聯(lián)通的18.9億；對年度稅前利潤產(chǎn)生正向影響的平均資產(chǎn)減值準(zhǔn)備數(shù)額為-617萬元左右，絕對數(shù)額最大的公司為上海汽車的-4288萬。有12家公司因提取資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的原因，稅前利潤由正數(shù)變?yōu)樨摂?shù)。從占稅前利潤的比例來看，85%以上的公司影響相對數(shù)額在40%以下。因此，總體來看，新會計準(zhǔn)則對于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提的新規(guī)定對上市公

12、司稅前利潤的影響較為平穩(wěn)。 從新會計準(zhǔn)則新增的列報項目來看，一共只有4家公司披露了本期計提的“可供出售的金融資產(chǎn)”本期減值準(zhǔn)備；沒有一家公司披露“持有至到期投資”本期減值準(zhǔn)備；4家公司披露了“投資性房地產(chǎn)”本期減值準(zhǔn)備；2家公司披露了“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”減值準(zhǔn)備；1家公司披露了“成熟生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”本期減值準(zhǔn)備；1家公司披露了“油氣資產(chǎn)”本期減值準(zhǔn)備；24家公司披露了“商譽”本期減值準(zhǔn)備，數(shù)額最大的為“光明乳業(yè)”的4001萬，24家披露公司的平均值為642萬左右。 綜上，不難發(fā)現(xiàn)，新會計準(zhǔn)則對于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的新規(guī)對于2007年滬市上市公司業(yè)績產(chǎn)生的影響不大，絕大多數(shù)公司對于新增的列報項目的使用非

13、常謹慎，因此該項目上會計報表的信息增量不大。其中影響最大的項目可能是“商譽”的減值準(zhǔn)備，由于新會計準(zhǔn)則不再規(guī)定“商譽”在一定期限內(nèi)進行攤銷，而是只需進行減值測試，因此該規(guī)定很可能在一定程度上增加了公司的稅前利潤。 4、開發(fā)費用資本化 新會計準(zhǔn)則將研究與開發(fā)費用分開，允許開發(fā)費用資本化，這在一定程度上起到了鼓勵上市公司加大研發(fā)投入的作用。從滬市上市公司2007年年報披露的情況來看，共有74家公司披露了其資本化的開發(fā)費用金額。 從披露的絕對數(shù)來看，74家上市公司披露的資本化的開發(fā)費用的平均值約為2979萬元，其中絕對數(shù)額最高的為“上海汽車”的6.05億；從披露的相對數(shù)來看，74家上市公司披露的資本

14、化的開發(fā)費用占其稅前利潤比例的平均值為10%左右，其中比例數(shù)額最高的為“天士力”的64.65%。 此外，我們發(fā)現(xiàn)，如果簡單地將這74家公司的稅前利潤減去其資本化的開發(fā)費用，沒有一家公司的稅前利潤會因此產(chǎn)生符號變化，結(jié)合前段分析，我們認為新準(zhǔn)則的該項規(guī)定未對2007年度滬市上市公司的稅前利潤產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，其過渡較為平穩(wěn)。 二、新會計準(zhǔn)則對滬市上市公司2007年度資產(chǎn)及股東權(quán)益的影響 新會計準(zhǔn)則的亮點之一便是從“利潤表觀”向“資產(chǎn)負債表觀”的轉(zhuǎn)變?！百Y產(chǎn)負債表觀”理念的實質(zhì)是，在分析企業(yè)的財務(wù)狀況、考核業(yè)績時，關(guān)鍵是看凈資產(chǎn)是否增加，即股東財富是否增加。在資產(chǎn)負債表觀下，利潤代表凈資產(chǎn)的增加，

15、虧損代表凈資產(chǎn)的減少。“資產(chǎn)負債表觀”從理念角度要求不追求虛假利潤，而是將企業(yè)的發(fā)展落在實處，即企業(yè)凈資產(chǎn)的增加。因此，在分析新會計準(zhǔn)則對2007年滬市上市公司業(yè)績的影響時，必須對資產(chǎn)負債表的變化作比較深入的探討。 1、新會計準(zhǔn)則對股東權(quán)益的影響基于所有者權(quán)益調(diào)節(jié)表的分析 按照 HYPERLINK :81/law/flwk/DirectLogon.asp?NextURL=/law/flwk/Content.asp?docid=12776 企業(yè)會計準(zhǔn)則第38號首次執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則、中國證監(jiān)會 HYPERLINK :81/law/flwk/DirectLogon.asp?NextURL=/law/

16、flwk/Content.asp?docid=14661 關(guān)于做好與新會計準(zhǔn)則相關(guān)財務(wù)會計信息披露工作的通知的有關(guān)規(guī)定，上市公司應(yīng)披露新舊準(zhǔn)則交替時期的股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表，并以此作為以后按新準(zhǔn)則編制財務(wù)報的年初數(shù)據(jù)。通過股東差異調(diào)節(jié)表，可以使投資者了解準(zhǔn)則變動對上市公司所有者權(quán)益造成的主要影響。具體就2007年年度報告而言，這種調(diào)節(jié)針對的是2007年的期初數(shù)，由于期末數(shù)無法反映出新舊準(zhǔn)則的變化過程，因此我們對于新會計準(zhǔn)則之于股東權(quán)益影響的分析使用2007年度的期初數(shù)。 具體的項目及影響金額如表3所示： 表3 滬市上市公司2007年度股東權(quán)益差異調(diào)節(jié)表 單位：萬元 所有者權(quán)益差異 2683334

17、3.83 差異率（算術(shù)平均值） 27.93% 長期股權(quán)投資差額 -762826.48 投資性房地產(chǎn) 1167.92 資產(chǎn)棄置費用 203700.00 辭退補償 -833483.15 股份支付 -9596.19 重組義務(wù) -265.46 企業(yè)合并 1478926.38 交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn) 4462661.14 交易性金融負債 2131.2 金融工具分拆增加權(quán)益 98660.47衍生金融工具 -4315.51 所得稅 55457.26 少數(shù)股東權(quán)益 18790760.26 其他 482510.11 注：1本表是滬市上市公司的股東權(quán)益差異統(tǒng)計，未包含B股公司 2除差異率為算術(shù)平均值外，

18、其他指標(biāo)均是滬市上市公司的總和 從表3中我們不難發(fā)現(xiàn)，新準(zhǔn)則使滬市上市公司2007年年報股東權(quán)益期初數(shù)增加了約2683億，平均每家公司增加27.93%。顯然，新會計準(zhǔn)則的實施顯著地增加了股東權(quán)益的數(shù)額。這種增加主要來源于三個方面，即少數(shù)股東權(quán)益、交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)以及企業(yè)合并。其中，少數(shù)股東權(quán)益科目的調(diào)整對于股東權(quán)益增加的貢獻率在2/3左右；交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)對股東權(quán)益增加貢獻了446億左右；而企業(yè)合并貢獻了178億左右。股東權(quán)益的減少，主要由于辭退補償及長期股權(quán)投資差額等科目的變動，其中辭退補償及長期股權(quán)投資差額分別為83億及76億左右。 顯然，我們并不能據(jù)此認為

19、新會計準(zhǔn)則的實施大大增加了上市公司的“紙面價值”。其中少數(shù)股東權(quán)益科目的調(diào)整貢獻率達2/3，只是披露及列報方式的調(diào)整，從舊準(zhǔn)則下的單獨列示調(diào)整到新準(zhǔn)則下股東權(quán)益項下的綜合列報。因此，該部分權(quán)益的增加并沒有提供任何增量的價值相關(guān)性信息。而對于“企業(yè)合并”科目而言，則是由于2007年滬市上市公司本著做大做強的原則，通過非公開發(fā)行的方式，形成了很多“同一控制下的企業(yè)合并”。而新準(zhǔn)則出于“可比性”原則，要求同一控制下的企業(yè)合并，在編制合并當(dāng)期期末的比較報表時，應(yīng)視同參與合并各方在最終控制方開始實施控制時即以目前的狀態(tài)存在。對于企業(yè)合并實際發(fā)生在當(dāng)期，以前期間合并方賬面并不存在的對合并方的長期股權(quán)投資計

20、入比較報表。而將合并方的有關(guān)資產(chǎn)、負債并入后，因合并而增加的凈資產(chǎn)在比較報表中調(diào)整所有者權(quán)益項下的資本公積（資本溢價或股本溢價）。因此該項列報所增加的所有者權(quán)益在實質(zhì)上體現(xiàn)了新準(zhǔn)則所強調(diào)的“可比性”原則，而并非股東財富的簡單增加。 與少數(shù)股東權(quán)益科目相反，交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)所增加的股東權(quán)益則具備了一定的價值相關(guān)性信息。交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)主要包括上市公司用于短期投資的股票和債券等。舊準(zhǔn)則下采用的記賬原則是“成本與市價孰低”的計量原則，其實質(zhì)是只確認減值，不確認增值；而新會計準(zhǔn)則使用的是“公允價值”的計量原則。2006年我國資本市場的蓬勃發(fā)展，使上市公司所持有的金融資產(chǎn)

21、極大地升值，新會計準(zhǔn)則使股東權(quán)益如實地反映了這種變化。 辭退補償減少了所有者權(quán)益83億，主要是因為舊會計準(zhǔn)則不要求預(yù)計職工認股權(quán)及辭退補償支出，而在實際發(fā)生時一并計入當(dāng)期費用；而新準(zhǔn)則則規(guī)定只要存在職工認股權(quán)及辭退補償，就應(yīng)當(dāng)預(yù)計相關(guān)支出，計入相關(guān)負債，從而相應(yīng)減少了股東權(quán)益。而至于長期股權(quán)投資差額，舊準(zhǔn)則規(guī)定長期股權(quán)投資差額應(yīng)在一定期限內(nèi)以減少投資收益的形式進行攤銷；新準(zhǔn)則則規(guī)定原有的同一控制下企業(yè)合并形成的長期股權(quán)投資差額的余額應(yīng)在2007年1月1日全額轉(zhuǎn)銷，從而相應(yīng)減少了股東權(quán)益。 總體來看，排除了少數(shù)股東權(quán)益對于股東權(quán)益的影響，在新會計準(zhǔn)則下的股東權(quán)益較之舊會計準(zhǔn)則增加大約在9%，考慮

22、到2006年A股市場的較大漲幅，筆者認為新舊會計準(zhǔn)則下的股東權(quán)益過渡較為平穩(wěn)，相對數(shù)量變化不大。由于上市公司在使用新會計準(zhǔn)則下的新的列報項目時，普遍比較謹慎，因此除了“交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)”以外，其他科目無論從絕對數(shù)還是相對數(shù)上，均未對新準(zhǔn)則下的股東權(quán)益產(chǎn)生實質(zhì)性的影響。從另一個方面來說，通過調(diào)節(jié)后的2007年股東權(quán)益期初數(shù)較好反映了因2006年A股市場大漲所帶來的上市公司的財富增量，初步體現(xiàn)了新會計準(zhǔn)則“資產(chǎn)負債表觀”的初衷。 2、所得稅會計核算 由于新會計準(zhǔn)則要求所有上市公司均采用資產(chǎn)負債表法下的納稅影響法核算所得稅，而在此之前國內(nèi)上市公司所得稅核算方法為應(yīng)付稅款法或損益表法下

23、的納稅影響法，因此此次幾乎全部滬市上市公司均存在所得稅會計核算方法的變更情況。 從年報披露的情況來看，全部滬市上市公司本報告期的遞延所得稅資產(chǎn)變動為-608524671.14元，50%左右的滬市上市公司本期遞延所得稅資產(chǎn)變動為正數(shù)，其中變動絕對數(shù)最大的為工商銀行的58.65億元，最小的為*ST安彩的1769.94元；40%的滬市上市公司本期遞延所得稅資產(chǎn)變動為負數(shù)，其中變動絕對數(shù)最大的為中國銀行的-30.42億元，最小的為華資實業(yè)的-2396.54元；其余10%的公司未披露本期遞延所得稅資產(chǎn)變動數(shù)。全部滬市上市公司本報告期的遞延所得稅負債變動為38467939068.70元，40%左右的滬市上

24、市公司本期遞延所得稅負債變動為正數(shù)，其中變動絕對數(shù)最大的為中國人壽的58.76億元，最小的為浪潮軟件的920.11元；20%的滬市上市公司本期遞延所得稅負債變動為負數(shù)，其中變動絕對數(shù)最大的為工商銀行的-10.47億元，最小的為常林股份的-21.52元；其余40%的公司未披露本期遞延所得稅負債變動數(shù)。 總體看來，考慮到本期上市公司交易性金融資產(chǎn)的數(shù)額較大及其所產(chǎn)生的所得稅費用，并綜合考慮滬市上市公司本期遞延所得稅資產(chǎn)及遞延所得稅負債變動，新的所得稅會計核算方法對報告期內(nèi)滬市上市公司凈利潤總額的影響有限，應(yīng)該說總體上既體現(xiàn)了“資產(chǎn)負債表觀”，又實現(xiàn)了較為平穩(wěn)的過渡。 3、投資性房地產(chǎn) 新準(zhǔn)則增設(shè)了

25、“投資性房地產(chǎn)”科目的核算，并將“投資性房地產(chǎn)”定義為：為賺取租金或資本增值，或兩者兼有而持有的房地產(chǎn)，包括已出租的土地使用權(quán)、持有并準(zhǔn)備增值后轉(zhuǎn)讓的土地使用權(quán)、已出租的建筑物；“投資性房地產(chǎn)”采用兩種后續(xù)計量的模式：成本模式和公允價值模式。 從2007年年報披露的情況看，滬市上市公司約有358家公司產(chǎn)生了“投資性房地產(chǎn)”的期末余額，平均值為1.54億元左右，其中絕對數(shù)額最大的為中國平安的40.51億元。從列報的角度，不難發(fā)現(xiàn)“投資性房地產(chǎn)”科目的設(shè)立，有助于公司更好的反映其自身的經(jīng)營意圖，增加會計報表的信息含量。因此，近半數(shù)的滬市上市公司均有效使用了該科目進行相應(yīng)的會計核算，達到了新準(zhǔn)則的預(yù)

26、期效果。 但是，在后續(xù)計量方面，僅有11家公司選擇了公允價值模式對“投資性房地產(chǎn)”進行后續(xù)的計量，只占到全部使用“投資性房地產(chǎn)”科目公司的3.07%左右。在這11家公司中，公允價值變動對于稅前利潤對影響也不盡相同。從絕對數(shù)來看，影響最大的為中國銀行，增加本期的稅前利潤達20.7億；而最小的沱牌曲酒僅為9萬元；ST一投等三家公司雖然采用了公允價值模式，但其變動數(shù)對于本期的損益影響為零。上述情況一方面說明絕大多數(shù)公司由于擔(dān)心采用公允價值模式會給其自身的凈利潤產(chǎn)生不確定的影響，因而寧可采用成本法進行后續(xù)核算；另一方面也說明，對于公允價值變動的判斷，各個上市公司操作上也存有難度。 4、交易性金融資產(chǎn)

27、財政部 HYPERLINK :81/law/flwk/DirectLogon.asp?NextURL=/law/flwk/Content.asp?docid=15189 企業(yè)會計準(zhǔn)則實施問題專家工作組意見（二）中將交易性金融資產(chǎn)的描述為：交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)。通常情況下，企業(yè)以賺取差價為目的從二級市場購入的股票、債券和基金等，應(yīng)當(dāng)分類為交易性金融資產(chǎn)。交易性金融資產(chǎn)在活躍的市場上有報價且持有期限較短，應(yīng)當(dāng)按照公允價值計量，公允價值變動計入當(dāng)期損益。從上述描述來看金融資產(chǎn)的分類取決于企業(yè)管理層的持有意圖和持有能力，因而，金融資產(chǎn)的分類隨意性較大，沒有較為嚴(yán)格的

28、界定標(biāo)準(zhǔn)。由于其直接影響當(dāng)期損益，因此此項新會計準(zhǔn)則的實施效果十分引人注目。 從2007年年報的披露情況看，共有217家滬市上市公司產(chǎn)生了“交易性金融資產(chǎn)”的期末余額，約占滬市上市公司總數(shù)的25%左右。217家上市公司“交易性金融資產(chǎn)”的期末余額的平均值為17.98億元，雖然平均數(shù)的絕對數(shù)額較大，但公司之間的分布并不均衡，絕對數(shù)額最大的中國銀行達到了1246.65億元，第二位的中國平安也達到了849.38億元，超過20億的公司有19家；而絕對數(shù)額最少的冠農(nóng)股份僅為930元，超過半數(shù)的滬市上市公司該科目期末余額的絕對值不超過1000萬元。由此看來，在該科目的認定及劃分上，仍然存在一定的模糊之處，

29、也為投資者準(zhǔn)確理解報表的信息含量帶來了一定的困難。 由于交易性金融資產(chǎn)在后續(xù)計量的過程中，其公允價值的變動將計入當(dāng)期損益，因此其對稅前利潤的影響程度受到廣泛關(guān)注。由于交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動損益一并歸結(jié)在公允價值變動凈收益科目中進行核算，且從2007年度滬市上市公司的披露情況看，公允價值變動凈收益科目主要由交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)構(gòu)成，而選擇公允價值模式對“投資性房地產(chǎn)”進行后續(xù)的計量的公司僅有11家，因此我們大體上可以參照前述公允價值變動凈收益科目的影響來大體判斷交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動損益對于本期稅前利潤的影響程度。 5、可供出售金融資產(chǎn) 與交易性金融融資產(chǎn)不同，可供出售金融資

30、產(chǎn)的公允價值變動要記入資本公積，從而有可能影響到上市公司的股東權(quán)益。 從2007年年報的披露情況看，共有239家公司可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對其股東權(quán)益產(chǎn)生了正向的影響（即增加了其股東權(quán)益），其中絕對數(shù)額最大的是中國人壽的496.95億；可供出售金融資產(chǎn)的公允價值增加占其股東權(quán)益比例最大的是福建水泥的84.09%，239家公司的平均值為10.32%，其中影響比例超過50%有11家。有43家公司可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對其股東權(quán)益產(chǎn)生了負向的影響（即減少了其股東權(quán)益），其中絕對數(shù)額最大的是工商銀行的53.32億；可供出售金融資產(chǎn)的公允價值減少占其股東權(quán)益比例最大的是*ST大唐的15.

31、37%，43家公司的平均值為1.49%，其中影響比例超過10%僅有1家。 綜上，可以看出2007年滬市上市公司可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對上市公司的股東權(quán)益的影響主要是正向的，即在總體上增加了上市公司的股東權(quán)益數(shù)量，這也和我國2007年金融資產(chǎn)的增值密切相關(guān)。新會計準(zhǔn)則使得資產(chǎn)負債表的相關(guān)科目很好地反映了這種變化。 三、小結(jié) 除上述變化之外，新會計準(zhǔn)則在存貨發(fā)出計價方法、利息資本化、股份支付、分期收款銷售核算等其他方面也存在與舊準(zhǔn)則不同的會計核算規(guī)定，理論上存在影響上市公司經(jīng)營業(yè)績的可能，但因受限于相關(guān)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致無法作相應(yīng)的具體業(yè)績影響分析，且考慮到當(dāng)前上市公司受上述會計核算方法變更影響面

32、較小，故上述新舊會計準(zhǔn)則差異對上市公司總體業(yè)績的影響也應(yīng)十分有限。 總體來說，2007年滬市上市公司年度報告所體現(xiàn)出的新舊會計準(zhǔn)則的過渡較為平穩(wěn)。新會計準(zhǔn)則在諸多方面都對2007年滬市上市公司的會計報表產(chǎn)生了不同程度的影響，基本體現(xiàn)出如下幾個特點： 1、“資產(chǎn)負債表觀”得到了充分的體現(xiàn) 2007年年度報告根據(jù)新會計準(zhǔn)則的規(guī)定，新增和調(diào)整了許多資產(chǎn)負債表中很多原有的科目的列報方式和核算方法，著眼于凈資產(chǎn)及股東財富的增加。從實際的披露情況看，列報方式和核算方法的變化在絕對數(shù)額上并未引起資產(chǎn)負債表相關(guān)科目的大幅度變動，也未引起凈資產(chǎn)的大幅度變動，但其引發(fā)的理念變革則是深遠的，如2007年年度報告就很

33、好地體現(xiàn)了我國2006年、2007年度金融資產(chǎn)大幅增值對于上市公司凈資產(chǎn)及股東財富的影響，從而開始引導(dǎo)廣大投資者將注意力從原來的只關(guān)心利潤報表及其所反映的每股收益的數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向更加關(guān)注資產(chǎn)負債表及其所反映的股東財富的增加上來。 2、“公允價值”的使用較為謹慎 “公允價值”的引入是新會計準(zhǔn)則的另一個亮點。但從實際披露的情況來看，“公允價值”的引入對于2007年滬市上市公司業(yè)績的影響較之新準(zhǔn)則出臺之初人們的預(yù)期要小得多。對于上市公司而言，在 “公允價值”的使用上，顯得非常謹慎，絕大多數(shù)公司在可以自由選擇“公允價值”和“歷史成本”時，均選擇了“歷史成本”，也未發(fā)現(xiàn)明顯的上市公司利用“公允價值”進行盈余管

34、理甚至是利潤操縱的跡象?？磥?，“公允價值”要真正為廣大報表的提供者和使用者接受仍然需要一段較長的時間。 3、新準(zhǔn)則的多項變化對上市公司總體業(yè)績的影響有限 從前文的分析中我們不難發(fā)現(xiàn)，新準(zhǔn)則的多項變化對上市公司業(yè)績的影響十分有限，如“投資性房地產(chǎn)”、“交易性金融資產(chǎn)”以及“所得稅會計核算”等，多數(shù)科目只是對一小部分（一般不超過5%）的上市公司的當(dāng)期損益及股東權(quán)益產(chǎn)生較大的影響（變動在10%以上）?？傮w看來，新會計準(zhǔn)則的實施并未引起上市公司的當(dāng)期損益及股東權(quán)益發(fā)生明顯的增加或減少，基本實現(xiàn)了平穩(wěn)過渡。 4、新準(zhǔn)則的某些變化對特定類別的上市公司產(chǎn)生巨大影響 這一點最為明顯的例子是新的“債務(wù)重組”準(zhǔn)則

35、對于ST及*ST類公司的影響。許多處于財務(wù)困境中的ST及*ST類公司由于新的“債務(wù)重組”準(zhǔn)則的規(guī)定實現(xiàn)了賬面上的“扭虧為盈”。這在一定程度上扭曲了財務(wù)報告對于公司真實經(jīng)營狀況的公允反映，應(yīng)提醒廣大的投資者對此予以高度關(guān)注。 5、新準(zhǔn)則實施對部分上市公司利潤, 分配能力產(chǎn)生“不良”經(jīng)濟后果 新會計準(zhǔn)則強調(diào)“注重合并報表，淡化單體報表”，要求上市公司本部單體報表對下屬子公司的投資采用成本法核算，并且采用追溯調(diào)整法處理，此外首次執(zhí)行日新舊準(zhǔn)則所有調(diào)整影響都歸集為留存收益的調(diào)整，導(dǎo)致部分上市公司本部“未分配利潤”科目大幅縮水，甚至個別公司未分配利潤出現(xiàn)紅字，嚴(yán)重影響到此類上市公司日后的利潤分配能力，產(chǎn)

36、生了“不良”的實施后果。 6、新準(zhǔn)則下利潤操縱空間擴大對證券監(jiān)管工作提出前所未有的挑戰(zhàn) 新會計準(zhǔn)則出于國際趨同的考慮，“突出資產(chǎn)負債觀，淡化損益表觀”，不再以利潤防假為首要制訂目標(biāo)，轉(zhuǎn)為國際通行的“真實、公允地反映資產(chǎn)價值”，不刻意規(guī)避確認利得，如債務(wù)重組利得、捐贈利得、非實物資產(chǎn)的處置利得、公允價值變動損益等，某種意義上說，新準(zhǔn)則下上市公司新增不少“另類”利潤操縱手法。如個別上市公司通過關(guān)聯(lián)企業(yè)顯失公允的股權(quán)無償贈予，隨意確認捐贈利得以規(guī)避暫停上市等。所以，當(dāng)前投資者以市盈率和凈利潤增減變動為決策依據(jù)的“以損益表為核心”的投資理念，以及監(jiān)管層以凈資產(chǎn)收益率和凈利潤為監(jiān)管指標(biāo)的監(jiān)管理念，與新會

37、計準(zhǔn)則倡導(dǎo)的“資產(chǎn)負債觀”理念仍存在相當(dāng)?shù)谋畴x，這就預(yù)示著相當(dāng)長時期內(nèi)上市公司仍然存在強烈的利潤操縱動機，證券監(jiān)管部門必須對新準(zhǔn)則下預(yù)留的利潤操縱空間高度重視，防止前些年惡性財務(wù)造假案引致的會計誠信危機再度發(fā)生。 7、新會計準(zhǔn)則實施是一項漸進且任重道遠的工作 從2007年上市公司年報事后審核發(fā)現(xiàn)，部分上市公司對新會計準(zhǔn)則的實施仍停留于形式，這一點反映在公允價值的運用仍缺乏科學(xué)、合理的操作指南，不少公司仍慣性使用舊權(quán)益法確認聯(lián)營企業(yè)的相關(guān)損益等，表明新會計準(zhǔn)則的實施仍任重道遠，高質(zhì)量的會計準(zhǔn)則能否產(chǎn)生高質(zhì)量的會計信息仍有待于未來實踐的檢驗。新會計準(zhǔn)則對深市上市公司07年報影響深圳證券交易所200

38、8年4月30日，上市公司2007年年報披露收官。07年的年報與之前的年報有一個很大的差別就在于自2007年上市公司年報采用了新會計準(zhǔn)則。新會計準(zhǔn)則的執(zhí)行，對上市公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果產(chǎn)生深遠影響，它對上市公司年報的影響具體體現(xiàn)在哪些方面呢？ 一、債務(wù)重組對上市公司業(yè)績的影響 與舊會計準(zhǔn)則相比，新企業(yè)會計準(zhǔn)則第12號-債務(wù)重組主要差異包括：擴大了債務(wù)重組范圍；引進了公允價值計量屬性；改變了會計處理。而會計處理的變化是對上市公司影響最大、最直接的方面，原準(zhǔn)則將債務(wù)重組收益計入資本公積，而新制度將債務(wù)重組收益直接計入營業(yè)外收支。 從表一可以看出，深市主板已披露年報的487家上市公司中，有137家上市

39、公司存在債務(wù)重組收益或損失，債務(wù)重組收益金額高達50.56億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為4.82%。 表一：深市主板上市公司債務(wù)重組統(tǒng)計表 項目 數(shù)量（家） 債務(wù)重組總金額 平均債務(wù)重組收益金額（萬元） 金額（億元） 比例（%） 存在債務(wù)重組收益或損失的上市公司 137 50.56 100 3690 其中： ST公司 19 11.26 22 5927 *ST公司 31 31.70 63 10,225.96 經(jīng)統(tǒng)計分析，我們還發(fā)現(xiàn)： （1）截至2007年底，深市主板公司中ST、 *ST公司總計103家，存在債務(wù)重組收益的ST、 *ST公

40、司高達50家，占ST、 *ST公司總數(shù)的比例近50%。 （2）債務(wù)重組收益過億元的有11家，其中債務(wù)重組收益最高的兩家*ST公司債務(wù)重組收益均高達8.6億元。這11家公司中，*ST有7家，ST有3家，未被實施特別處理的公司僅有1家。 由此可見，債務(wù)重組對*ST 、ST公司的影響較大，這些公司基本依靠債務(wù)重組扭虧為盈，債務(wù)重組收益直接計入凈利潤對于處于財務(wù)困境的上市公司，尤其是面臨退市風(fēng)險的*ST公司提供了“捷徑”。 二、公允價值變動損益對公司業(yè)績的影響 根據(jù)新會計準(zhǔn)則的要求，上市公司利潤表中單獨設(shè)置“公允價值變動損益”科目，用于核算交易性金融資產(chǎn)、采用公允價值計量模式的投資性房地產(chǎn)等公允價值變

41、動對上市公司損益的影響。而舊會計準(zhǔn)則中不采用公允價值計量，也沒有這個科目。其次，在非經(jīng)常性損益中，根據(jù)公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問答第一號非經(jīng)常性損益（ HYPERLINK :81/law/flwk/DirectLogon.asp?NextURL=/law/flwk/Content.asp?docid=15242 證監(jiān)會計字20079號）的規(guī)定，未將公允價值變動損益歸入非經(jīng)常性損益項目中。而之前的相關(guān)規(guī)定中對于股票投資收益等則是歸入非經(jīng)常性損益的。 2007年深市主板上市公司中，有123家上市公司存在公允價值變動損益，金額為27.48億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（

42、歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為2.62%。具體來講，深市上市公司公允價值變動損益的情況有如下特點： （1）公允價值變動損益金額最大的前10家上市公司的總金額，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的84%。表明公允價值變動對上市公司的影響十分集中。 （2）深市主板中3家證券類上市公司帶來的公允價值變動損益高達13.22億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的48%。而3家證券類上市公司中，由交易性金融負債-認沽權(quán)證帶來的公允價值變動損益為7.68億元，占3家公司公允價值變動損益總額的58%，顯示認沽權(quán)證為證券公司帶來可觀利潤。

43、（3）除大家熟悉并容易理解的公允價值變動損益，如股票投資（該類投資帶來的公允價值變動損益為8.11億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額27.48億元的35%）外，我們發(fā)現(xiàn)金融負債，如可轉(zhuǎn)換公司債券、遠期外匯合同等公允價值變動對上市公司的影響也較大，在前10名的公司統(tǒng)計中，上述兩項合計金額為6.34億元，占2007年深市主板上市公司公允價值變動損益總額（27.48億元）的23%。 （4）有33家上市公司的公允價值變動損益為負數(shù)，這33家上市公司公允價值變動損益合計-1.7億元，其中主要是因為遠期外匯買賣合約帶來的公允價值虧損。三、可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對業(yè)績的影響 與公

44、允價值變動損益一樣，舊會計準(zhǔn)則未對其做出規(guī)定，而是采用成本法在長期股權(quán)投資中核實。新會計準(zhǔn)則規(guī)定按照企業(yè)投資意圖，可以單獨歸入“可供出售金融資產(chǎn)”，并按照公允價值計量，其公允價值的變動計入資本公積，等待該資產(chǎn)出售或處置時，再將公允價值變動部分從資本公積中轉(zhuǎn)出至凈利潤的投資收益中。 具體分析，可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動對上市公司業(yè)績的影響包括： （1）對資本公積的影響 2007年深市主板上市公司中，107家上市公司的可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動帶來公司資本公積增加，其中增加資本公積約210億元。 （2）對凈利潤的影響 有22家上市公司因出售可供出售金融資產(chǎn)而增加凈利潤（主要由資本公積轉(zhuǎn)入投

45、資收益科目）約7.41億元，占深市主板上市公司實現(xiàn)的凈利潤1048.74億元（歸屬于母公司股東的凈利潤）的比重為0.71%。其中某上市公司因出售中信證券股份而導(dǎo)致投資收益最高為5.73億元，占該公司歸屬于母公司股東凈利潤的81%。 市場人士認為，可供出售金融資產(chǎn)公允價值帶來的變化大部分尚體現(xiàn)在資本公積中，伴隨著限售股份的解除限售，這部分公允價值將逐年釋放為凈利潤，增厚上市公司業(yè)績。 四、股份支付會計處理中存在的問題 股份支付是舊會計準(zhǔn)則沒有的，其會計處理是新會計準(zhǔn)則的難點與重點，包括以權(quán)益結(jié)算的股份支付和以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付。其中以現(xiàn)金結(jié)算的股份支付相對簡單，而以權(quán)益結(jié)算的股份支付比較復(fù)雜，主

46、要涉及4個環(huán)節(jié)：授予日、可行權(quán)日、行權(quán)日與出售日。 截至2007年底，深市主板上市公司中有17家上市公司推出股權(quán)激勵計劃，股權(quán)激勵方式主要選擇股票期權(quán)、限制性股票和股東轉(zhuǎn)讓股份三種方式，股票來源主要有向激勵對象定向發(fā)行、二級市場購入及非流通股東存量股份三種形式。 統(tǒng)計表明，實施股權(quán)激勵計劃公司的凈利潤均有不同幅度的增長，其中增長比例最高的近200%，僅有一家上市公司因處理股權(quán)激勵費用問題而虧損。 股權(quán)激勵會計處理對上市公司利潤造成重大影響。如某上市公司其股權(quán)激勵計劃授予激勵對象的股票期權(quán)比例為9.88%，逼近證監(jiān)會上市公司股權(quán)激勵管理辦法要求的“上市公司全部有效的股權(quán)激勵計劃所涉及的標(biāo)的股票總數(shù)累計不得超過公司股本總額的10%”的上限。而該股權(quán)激勵計劃的等待