1、泓域/大宗商品交易價(jià)格評(píng)估項(xiàng)目投資管理總結(jié)大宗商品交易價(jià)格評(píng)估項(xiàng)目投資管理總結(jié)xxx（集團(tuán)）有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113129330 一、 項(xiàng)目簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc113129330 h 4 HYPERLINK l _Toc113129331 二、 符合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的需要 PAGEREF _Toc113129331 h 7 HYPERLINK l _Toc113129332 三、 符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃 PAGEREF _Toc113129332 h 7 HYPERLINK l _Toc113129333 四、 項(xiàng)目投

2、資微觀環(huán)境評(píng)估 PAGEREF _Toc113129333 h 9 HYPERLINK l _Toc113129334 五、 項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估概述 PAGEREF _Toc113129334 h 18 HYPERLINK l _Toc113129335 六、 項(xiàng)目銷(xiāo)售收入估算 PAGEREF _Toc113129335 h 29 HYPERLINK l _Toc113129336 七、 項(xiàng)目稅后利潤(rùn)及其分配 PAGEREF _Toc113129336 h 30 HYPERLINK l _Toc113129337 八、 總成本費(fèi)用的估算 PAGEREF _Toc113129337 h 31 HY

3、PERLINK l _Toc113129338 九、 總成本費(fèi)用的構(gòu)成 PAGEREF _Toc113129338 h 41 HYPERLINK l _Toc113129339 十、 公司基本情況 PAGEREF _Toc113129339 h 43 HYPERLINK l _Toc113129340 十一、 經(jīng)濟(jì)收益分析 PAGEREF _Toc113129340 h 45 HYPERLINK l _Toc113129341 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc113129341 h 45 HYPERLINK l _Toc113129342 綜合總成本費(fèi)用估算表 PA

4、GEREF _Toc113129342 h 47 HYPERLINK l _Toc113129343 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PAGEREF _Toc113129343 h 48 HYPERLINK l _Toc113129344 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc113129344 h 51 HYPERLINK l _Toc113129345 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc113129345 h 53 HYPERLINK l _Toc113129346 十二、 投資估算 PAGEREF _Toc113129346 h 54 HYPERLINK l _Toc113129347

5、 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc113129347 h 56 HYPERLINK l _Toc113129348 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc113129348 h 57 HYPERLINK l _Toc113129349 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc113129349 h 58 HYPERLINK l _Toc113129350 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc113129350 h 59 HYPERLINK l _Toc113129351 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc113129351 h 61項(xiàng)目簡(jiǎn)介（一）項(xiàng)目單位

6、項(xiàng)目單位：xxx（集團(tuán)）有限公司（二）項(xiàng)目地點(diǎn)項(xiàng)目選址位于xx園區(qū)。（三）項(xiàng)目進(jìn)度結(jié)合該項(xiàng)目的實(shí)際工作情況，xxx（集團(tuán)）有限公司將項(xiàng)目工程的建設(shè)周期確定為24個(gè)月，其工作內(nèi)容包括：項(xiàng)目前期準(zhǔn)備、工程勘察與設(shè)計(jì)、土建工程施工、設(shè)備采購(gòu)、設(shè)備安裝調(diào)試、試車(chē)投產(chǎn)等。（四）項(xiàng)目提出的理由1、長(zhǎng)期的技術(shù)積累為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游客戶的普遍認(rèn)可，為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2、國(guó)家政策支持國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來(lái)，我國(guó)政府出臺(tái)了一系列政策鼓勵(lì)、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國(guó)家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長(zhǎng)效

7、機(jī)制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健康發(fā)展的快車(chē)道，項(xiàng)目產(chǎn)品亦隨之快速升級(jí)發(fā)展。20世紀(jì)90年代初期中國(guó)大宗商品交易市場(chǎng)進(jìn)入開(kāi)放發(fā)展階段，但由于機(jī)制不健全、信息傳遞條件局限等原因，大宗商品市場(chǎng)存在市場(chǎng)投機(jī)、惡性競(jìng)爭(zhēng)、價(jià)格不透明、買(mǎi)賣(mài)雙方信息不對(duì)稱(chēng)等諸多問(wèn)題，很大程度上影響了大宗商品相關(guān)行業(yè)的健康發(fā)展，進(jìn)而對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的良性發(fā)展帶來(lái)不利影響。（五）建設(shè)投資估算1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資31584.36萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資24874.06萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的78.75%；建設(shè)期利息574.72萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.82%；流動(dòng)資金

8、6135.58萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的19.43%。2、建設(shè)投資構(gòu)成項(xiàng)目建設(shè)投資24874.06萬(wàn)元，包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)，其中：工程費(fèi)用21451.03萬(wàn)元，工程建設(shè)其他費(fèi)用2702.60萬(wàn)元，預(yù)備費(fèi)720.43萬(wàn)元。（六）項(xiàng)目主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)1、財(cái)務(wù)效益分析根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后每年?duì)I業(yè)收入71800.00萬(wàn)元，綜合總成本費(fèi)用60342.98萬(wàn)元，納稅總額5767.63萬(wàn)元，凈利潤(rùn)8353.04萬(wàn)元，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率19.23%，財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值9043.68萬(wàn)元，全部投資回收期6.15年。2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標(biāo)表主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬(wàn)元31584.3

9、61.1建設(shè)投資萬(wàn)元24874.061.1.1工程費(fèi)用萬(wàn)元21451.031.1.2其他費(fèi)用萬(wàn)元2702.601.1.3預(yù)備費(fèi)萬(wàn)元720.431.2建設(shè)期利息萬(wàn)元574.721.3流動(dòng)資金萬(wàn)元6135.582資金籌措萬(wàn)元31584.362.1自籌資金萬(wàn)元19855.492.2銀行貸款萬(wàn)元11728.873營(yíng)業(yè)收入萬(wàn)元71800.00正常運(yùn)營(yíng)年份4總成本費(fèi)用萬(wàn)元60342.985利潤(rùn)總額萬(wàn)元11137.386凈利潤(rùn)萬(wàn)元8353.047所得稅萬(wàn)元2784.348增值稅萬(wàn)元2663.659稅金及附加萬(wàn)元319.6410納稅總額萬(wàn)元5767.6311盈虧平衡點(diǎn)萬(wàn)元30823.21產(chǎn)值12回收期年6.1

10、513內(nèi)部收益率19.23%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬(wàn)元9043.68所得稅后符合企業(yè)自身發(fā)展規(guī)劃的需要社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是由無(wú)數(shù)企業(yè)的共同發(fā)展推動(dòng)起來(lái)的，可以說(shuō)企業(yè)的發(fā)展是社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)，但是企業(yè)并不是為了社會(huì)的發(fā)展而存在的，而是為了自身得到發(fā)展，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)利益最大化，需要不斷地滿足市場(chǎng)需求。這樣企業(yè)便有了發(fā)展的物質(zhì)動(dòng)力，就是不斷地生產(chǎn)可以帶動(dòng)更多的滿足市場(chǎng)需求和創(chuàng)新生產(chǎn)需求的產(chǎn)品。為此，企業(yè)需要有一定的發(fā)展規(guī)劃，新發(fā)展的項(xiàng)目要圍繞企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，圍繞企業(yè)自己的發(fā)展目標(biāo)。為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，企業(yè)可以在以下幾種情況下進(jìn)行投資：企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，擴(kuò)大利潤(rùn)

11、，降低生產(chǎn)成本，提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)地位，需要擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)。企業(yè)為了提高市場(chǎng)占有率，提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，獲得市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也需要擴(kuò)大建設(shè)規(guī)模，提高所需投資的項(xiàng)目的產(chǎn)品品質(zhì)。企業(yè)為了提高自己的盈利能力，進(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入，也需要投資項(xiàng)目。企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展戰(zhàn)略的需要，可能轉(zhuǎn)變企業(yè)原有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方式，進(jìn)而投資新的項(xiàng)目。符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃投資作為拉動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車(chē)”之一，是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)久持續(xù)發(fā)展的重要?jiǎng)恿完P(guān)鍵因素。投資對(duì)大家來(lái)說(shuō)已不是陌生的字眼，人人都會(huì)與它產(chǎn)生交集，如買(mǎi)房、買(mǎi)地、炒股、買(mǎi)設(shè)備、買(mǎi)保險(xiǎn)、買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品等。每

12、個(gè)時(shí)代且有不同的特點(diǎn)，亦有其投資的主旋律。因此，在任何時(shí)候都需要不斷開(kāi)發(fā)新的投資項(xiàng)目以形成發(fā)展所需要的國(guó)民財(cái)富，在進(jìn)行項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估時(shí)我們要重點(diǎn)評(píng)估該項(xiàng)目的建設(shè)是否符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的中長(zhǎng)期規(guī)劃，因?yàn)閲?guó)民經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)會(huì)制約項(xiàng)目投資的進(jìn)一步發(fā)展。首先，國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)制約投資主觀愿望的產(chǎn)生。投資的目的是獲得預(yù)期的收益，這個(gè)收益不管是有形還是無(wú)形，多還是少，都是投資者根據(jù)現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)狀況為參考做出的判斷。因此，國(guó)民經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)也會(huì)影響投資者的投資意愿。其次，國(guó)民經(jīng)濟(jì)形勢(shì)制約投資實(shí)現(xiàn)的客觀條件。國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各種指標(biāo)如匯率、物價(jià)等，都會(huì)根據(jù)時(shí)期及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同而改變。因此，人們的投資策略也有所不同，市場(chǎng)的

13、投資熱情也會(huì)有所變化。國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃是全國(guó)或者某一地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的總體綱要，是具有戰(zhàn)略意義的指導(dǎo)性文件。國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展規(guī)劃統(tǒng)籌安排和指導(dǎo)全國(guó)或某一地區(qū)的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、文化建設(shè)工作。我們?cè)谶x擇投資項(xiàng)目時(shí)首先要關(guān)注與項(xiàng)目有關(guān)的國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略規(guī)劃，使項(xiàng)目的發(fā)展融入整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之中。因此，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們要重點(diǎn)分析以下內(nèi)容：項(xiàng)目的建設(shè)是否符合經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的需要，該項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品是否為國(guó)家鼓勵(lì)生產(chǎn)的產(chǎn)品，項(xiàng)目引進(jìn)的技術(shù)是否是國(guó)家鼓勵(lì)和支持的，項(xiàng)目的總投資是否與本期計(jì)劃控制或發(fā)展規(guī)模相一致，等等。項(xiàng)目投資微觀環(huán)境評(píng)估（一）項(xiàng)目的行業(yè)背景和環(huán)境評(píng)估在前文，我們已經(jīng)介紹了對(duì)投資項(xiàng)目

14、宏觀環(huán)境的分析和評(píng)估，項(xiàng)目的微觀環(huán)境評(píng)估對(duì)投資項(xiàng)目起著同樣重要的作用。對(duì)于項(xiàng)目進(jìn)行微觀環(huán)境分析首先要對(duì)該項(xiàng)目的行業(yè)背景進(jìn)行分析。一般來(lái)說(shuō)，行業(yè)是指一些企業(yè)所構(gòu)成的群體，這些企業(yè)的產(chǎn)品有著眾多相同的屬性，以至許多企業(yè)為了爭(zhēng)取同樣的一個(gè)買(mǎi)方群體而展開(kāi)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。個(gè)新的投資項(xiàng)目就是要加入這樣的行業(yè)中去，所以，企業(yè)必須了解這個(gè)行業(yè)的情況，包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、產(chǎn)品需求量、產(chǎn)品發(fā)展前途、產(chǎn)品應(yīng)用范圍、本項(xiàng)目的競(jìng)爭(zhēng)地位等，通過(guò)這樣的背景資料分析，了解項(xiàng)目所處的微觀環(huán)境。行業(yè)背景，簡(jiǎn)而言之，就是說(shuō)這個(gè)行業(yè)是做什么的，以及這個(gè)行業(yè)所牽扯的部門(mén)、人群，產(chǎn)品立足于哪些市場(chǎng)。對(duì)于行業(yè)背景的研究要對(duì)該行業(yè)做出基本的解釋?zhuān)?duì)

15、該行業(yè)加以分析，從而找出決定該行業(yè)營(yíng)利性的各種因素、該行業(yè)目前及預(yù)期的營(yíng)利性及這些因素的變動(dòng)情況。管理層必須確定企業(yè)在以下方面如何與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手區(qū)別開(kāi)來(lái)：所提供的產(chǎn)品和服務(wù)、提供產(chǎn)品和服務(wù)的方式和地點(diǎn)，以及其在形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)前希望達(dá)到的行業(yè)規(guī)模。在本書(shū)中，我們對(duì)于行業(yè)背景和環(huán)境的評(píng)估主要從行業(yè)基礎(chǔ)、行業(yè)能力、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及行業(yè)吸引力四個(gè)方面進(jìn)行分析。1、行業(yè)基礎(chǔ)評(píng)估行業(yè)基礎(chǔ)主要是指該項(xiàng)目所在行業(yè)目前的發(fā)展現(xiàn)狀、未來(lái)的發(fā)展前景等一系列的行業(yè)基本特性，一個(gè)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和基本狀況是該行業(yè)最為直接也是最為重要的微觀環(huán)境。投資者如果要想對(duì)一個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行投資，首先要判斷該行業(yè)目前的存在和發(fā)展是否合理，在未來(lái)是否有發(fā)

16、展機(jī)會(huì)，即是否有良好的發(fā)展前景。其次要根據(jù)行業(yè)的生命周期判斷行業(yè)目前所處的發(fā)展階段，行業(yè)是處于起步期、成長(zhǎng)期、成熟期還是衰退期，這些對(duì)于一個(gè)新的項(xiàng)目來(lái)說(shuō)是非常重要的。一個(gè)項(xiàng)目只有選對(duì)了行業(yè)，在行業(yè)尚未發(fā)展至成熟時(shí)進(jìn)入該行業(yè)，才能有一個(gè)良好的發(fā)展基礎(chǔ)。如果選錯(cuò)了行業(yè)，項(xiàng)目是沒(méi)有發(fā)展前途的，項(xiàng)目的建設(shè)是沒(méi)有必要的。2、行業(yè)能力評(píng)估一個(gè)行業(yè)的外部會(huì)受宏觀環(huán)境變化的影響，行業(yè)內(nèi)部也存在各種各樣的競(jìng)爭(zhēng)和協(xié)作。一個(gè)行業(yè)想在整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做大做強(qiáng)，需要這個(gè)行業(yè)的各個(gè)企業(yè)共同協(xié)作，在競(jìng)爭(zhēng)中走向強(qiáng)大。投資項(xiàng)目在一個(gè)發(fā)展能力較強(qiáng)的行業(yè)中，可以充分利用該行業(yè)的資源優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，從而得到較快的發(fā)展；反之，如果所投資

17、項(xiàng)目所處行業(yè)規(guī)模較小，行業(yè)的可利用資源較少，行業(yè)的技術(shù)也不能得到較快的發(fā)展，行業(yè)發(fā)展能力較弱，在這種情況下，發(fā)展新的投資項(xiàng)目就較為困難，成功率較低，存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)。3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)評(píng)估在一個(gè)行業(yè)的發(fā)展之中，不管是與國(guó)外企業(yè)之間還是與國(guó)內(nèi)企業(yè)之間，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)都是不可避免的，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)必須要充分地評(píng)估該投資項(xiàng)目加入該行業(yè)時(shí)所處的競(jìng)爭(zhēng)情況。波特認(rèn)為，行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度是由五種基本競(jìng)爭(zhēng)力決定的，這五種競(jìng)爭(zhēng)力是：現(xiàn)有公司的競(jìng)爭(zhēng)、新加入者的威脅、替代產(chǎn)品的威脅、購(gòu)買(mǎi)者討價(jià)還價(jià)的力量、供應(yīng)者討價(jià)還價(jià)的力量。下文會(huì)對(duì)這五個(gè)方面做具體的講解。4、行業(yè)的吸引力評(píng)估行業(yè)的吸引力是企業(yè)進(jìn)行行業(yè)比較和選擇的價(jià)值標(biāo)

18、準(zhǔn)，也稱(chēng)行業(yè)價(jià)值。行業(yè)的吸引力是項(xiàng)目發(fā)展的重要因素，如果行業(yè)的吸引力大，并且所投資項(xiàng)目在這個(gè)領(lǐng)域有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力，便有機(jī)會(huì)在這個(gè)行業(yè)里占據(jù)領(lǐng)導(dǎo)地位；反之，就不要輕易進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，或采取回收投資、及時(shí)退出的戰(zhàn)略。行業(yè)吸引力主要取決于市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)增長(zhǎng)率、利潤(rùn)率、競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)程度、周期性、季節(jié)性、規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益等因素，前三個(gè)因素對(duì)于行業(yè)吸引力來(lái)說(shuō)是非常重要的。行業(yè)內(nèi)各企業(yè)所占的市場(chǎng)規(guī)模決定了所投資項(xiàng)目是否有進(jìn)一步擴(kuò)大發(fā)展的可能。市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求可以保持該行業(yè)的生命力，給行業(yè)內(nèi)的企業(yè)更多的發(fā)展機(jī)會(huì)。行業(yè)的利潤(rùn)率是行業(yè)最具吸引人的地方，也是行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)激烈的原因。（1）項(xiàng)目所處的生命周期評(píng)估。行業(yè)的生命周期

19、指行業(yè)從出現(xiàn)到完全退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。行業(yè)的生命發(fā)展周期主要包括四個(gè)發(fā)展階段：幼稚期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期。在不同的發(fā)展階段行業(yè)的特點(diǎn)也是不同的，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，我們要充分了解行業(yè)生命周期理論，對(duì)所投資項(xiàng)目所處的行業(yè)有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)。下面將分別介紹企業(yè)的不同發(fā)展階段：幼稚期。這一時(shí)期的產(chǎn)品設(shè)計(jì)尚未成熟，行業(yè)利潤(rùn)率較低，市場(chǎng)增長(zhǎng)率較高，需求增長(zhǎng)較快，技術(shù)變動(dòng)較大，行業(yè)中的企業(yè)致力于開(kāi)辟新用戶、占領(lǐng)市場(chǎng)。但此時(shí)技術(shù)上有很大的不確定性，在產(chǎn)品、市場(chǎng)、服務(wù)等策略上有很大的余地，對(duì)行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、用戶特點(diǎn)等方面的信息掌握不多，企業(yè)進(jìn)入壁壘較低。成長(zhǎng)期。這一時(shí)期的市場(chǎng)增長(zhǎng)率很高

20、，需求高速增長(zhǎng)，技術(shù)漸趨定型，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶特點(diǎn)已比較明朗。企業(yè)進(jìn)入壁壘提高，產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量增多。成熟期。這一時(shí)期的市場(chǎng)增長(zhǎng)率不高，需求增長(zhǎng)率不高，技術(shù)上已經(jīng)成熟，行業(yè)特點(diǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況及用戶特點(diǎn)非常清楚和穩(wěn)定。買(mǎi)方市場(chǎng)形成，行業(yè)盈利能力下降，新產(chǎn)品和產(chǎn)品的新用途開(kāi)發(fā)更為困難，行業(yè)進(jìn)入壁壘很高。衰退期。這一時(shí)期的行業(yè)生產(chǎn)能力會(huì)出現(xiàn)過(guò)剩現(xiàn)象，技術(shù)被模仿后出現(xiàn)的替代產(chǎn)品充斥市場(chǎng)，市場(chǎng)增長(zhǎng)率嚴(yán)重下降，需求下降，產(chǎn)品品種及競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)目減少。從衰退的原因來(lái)看，行業(yè)的衰退可以分為四種：生產(chǎn)所依賴的資源枯竭導(dǎo)致的資源型衰退、效率低下的比較劣勢(shì)引起的效率型衰退、需求一收入彈性較低導(dǎo)致的收入低

21、彈性衰退、經(jīng)濟(jì)過(guò)度聚集的弊端引起的聚集過(guò)渡性衰退。行業(yè)生命周期在運(yùn)用上有一定的局限性，因?yàn)樯芷谇€是一條抽象化了的典型曲線，各行業(yè)按照實(shí)際銷(xiāo)售量繪制出來(lái)的曲線遠(yuǎn)不是這樣光滑規(guī)則。因此，有時(shí)要確定行業(yè)發(fā)展處于哪一階段是困難的，識(shí)別不當(dāng)時(shí)容易導(dǎo)致戰(zhàn)略上的失誤。因此，在對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，我們要充分了解行業(yè)生命周期理論，對(duì)投資項(xiàng)目所處的行業(yè)有一個(gè)清斷的認(rèn)識(shí)。（2）基于五力模型對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估。五力模型是波特在20世紀(jì)80年代提出的，波特認(rèn)為行業(yè)中存在決定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)模和程度的五種力量，這五種力量綜合起來(lái)影響產(chǎn)業(yè)的吸引力及現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略決策。五種力量分別為同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力、潛在競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入

22、的能力、替代品的替代能力、供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力、購(gòu)買(mǎi)者的討價(jià)還價(jià)能力。波特的五力模型多運(yùn)用于競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析，可以有效地分析客戶的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。通常，這種分析法也可用于創(chuàng)業(yè)能力分析，以揭示本企業(yè)在本產(chǎn)業(yè)或行業(yè)中具有何種盈利空間。（二）同行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)者的競(jìng)爭(zhēng)能力評(píng)估同行業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)對(duì)項(xiàng)目的發(fā)展產(chǎn)生一定的影響，因?yàn)榇蟛糠中袠I(yè)中的企業(yè)的利益都是連接在一起的，各企業(yè)的目標(biāo)都是為了使自己獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，可以戰(zhàn)勝競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，進(jìn)而獲得更大的市場(chǎng)份額，所以，各個(gè)企業(yè)在實(shí)施各自目標(biāo)中必然會(huì)產(chǎn)生沖突與對(duì)抗現(xiàn)象，這些沖突與對(duì)抗就構(gòu)成了現(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)?，F(xiàn)有企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)常常表現(xiàn)在價(jià)格、廣告、產(chǎn)品介紹、售后服務(wù)等方面，

23、其競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度與許多因素有關(guān)。在投資項(xiàng)目評(píng)估中對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者的評(píng)估主要為對(duì)主要競(jìng)爭(zhēng)者的分析，主要競(jìng)爭(zhēng)者是指那些對(duì)項(xiàng)目未來(lái)市場(chǎng)地位構(gòu)成直接威脅或?qū)?xiàng)目未來(lái)目標(biāo)市場(chǎng)地位構(gòu)成主要挑戰(zhàn)的競(jìng)爭(zhēng)者。對(duì)于主要競(jìng)爭(zhēng)者的評(píng)估包括主要競(jìng)爭(zhēng)者目標(biāo)分析、主要競(jìng)爭(zhēng)者強(qiáng)勢(shì)與弱點(diǎn)分析、主要競(jìng)爭(zhēng)者反應(yīng)形態(tài)分析及主要競(jìng)爭(zhēng)者目前戰(zhàn)略和潛在能力分析等方面的內(nèi)容。新進(jìn)入者在給行業(yè)帶來(lái)新生產(chǎn)能力、新資源的同時(shí)，希望在已被現(xiàn)有企業(yè)瓜分完畢的市場(chǎng)中贏得一席之地，這就有可能與現(xiàn)有企業(yè)發(fā)生原材料與市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，最終導(dǎo)致行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)盈利水平降低，嚴(yán)重的話還有可能危及這些企業(yè)的生存。競(jìng)爭(zhēng)性進(jìn)入產(chǎn)生的威脅取決于兩方面的因素，即進(jìn)入新領(lǐng)域的障礙大小與預(yù)期現(xiàn)

24、有企業(yè)對(duì)于進(jìn)入者的反應(yīng)情況。進(jìn)入障礙主要包括規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異、資本需要、轉(zhuǎn)換成本、銷(xiāo)售渠道開(kāi)拓、政府行為與政策、不受規(guī)模支配的成本劣勢(shì)、自然資源、地理環(huán)境等方面，其中有些障礙是很難借助復(fù)制或仿造的方式進(jìn)行突破。預(yù)期現(xiàn)有企業(yè)對(duì)進(jìn)入者的反應(yīng)情況，主要是采取報(bào)復(fù)行動(dòng)的可能性大小，取決于有關(guān)廠商的財(cái)力情況、報(bào)復(fù)記錄、固定資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)增長(zhǎng)速度等。總之，新企業(yè)進(jìn)入一個(gè)行業(yè)的可能性大小，取決于進(jìn)入者主觀估計(jì)進(jìn)入所能帶來(lái)的潛在利益、所需花費(fèi)的代價(jià)與所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)三者的相對(duì)大小情況。（三）替代品的替代能力評(píng)估商品與商品之間存在兩種關(guān)系，一種是替代關(guān)系，另一種是互補(bǔ)關(guān)系，分別對(duì)應(yīng)替代品和互補(bǔ)品。替代品指能帶給

25、消費(fèi)者近似的滿足度的幾種商品間具有能夠相互替代的性質(zhì)，兩個(gè)處于不同行業(yè)的企業(yè)，所生產(chǎn)的產(chǎn)品如果可以互為替代，它們之間會(huì)產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)行為，這種源自于替代品的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)以各種形式影響行業(yè)中現(xiàn)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先是現(xiàn)有企業(yè)產(chǎn)品售價(jià)及獲利潛力的提高，將由于存在著能被用戶方便接受的替代品而受到限制。其次是由于替代品生產(chǎn)者的進(jìn)入，現(xiàn)有企業(yè)必須提高產(chǎn)品質(zhì)量，或者通過(guò)降低成本來(lái)降低售價(jià)，或者使其產(chǎn)品具有特色，否則其銷(xiāo)量與利潤(rùn)增長(zhǎng)的目標(biāo)就有可能受挫。最后是源自替代品生產(chǎn)者的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度，受產(chǎn)品買(mǎi)主轉(zhuǎn)換成本高低的影響?？傊娲穬r(jià)格越低、質(zhì)量越好、用戶轉(zhuǎn)換成本越低，其所能產(chǎn)生的競(jìng)爭(zhēng)壓力就強(qiáng)。這種來(lái)

26、自替代品生產(chǎn)者的競(jìng)爭(zhēng)壓力的強(qiáng)度，可以具體通過(guò)考察替代品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率、替代品廠家生產(chǎn)能力與盈利擴(kuò)張情況加以描述。（四）供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估供應(yīng)商能夠影響企業(yè)的盈利能力和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，因?yàn)楣?yīng)商可以提高或降低其投入要素的價(jià)格。供方力量的強(qiáng)弱主要取決于他們提供給買(mǎi)主的是什么投入要素，當(dāng)供方所提供的投入要素的價(jià)值占買(mǎi)主產(chǎn)品總成本的較大比例、對(duì)買(mǎi)主產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程非常重要、嚴(yán)重影響買(mǎi)主產(chǎn)品的質(zhì)量時(shí)，供應(yīng)商對(duì)于買(mǎi)主的潛在討價(jià)還價(jià)力量就大大增強(qiáng)。一般來(lái)說(shuō)，滿足如下條件的供應(yīng)商會(huì)具有比較強(qiáng)大的討價(jià)還價(jià)力量：第一，供應(yīng)商是一些具有比較穩(wěn)固的市場(chǎng)地位而不受市場(chǎng)激烈競(jìng)爭(zhēng)困擾的企業(yè)，其產(chǎn)品的買(mǎi)主很多，以至于每一單個(gè)買(mǎi)

27、主都不可能成為供方的重要客戶。第二，供方各企業(yè)的產(chǎn)品具有一定特色，以至于買(mǎi)主難以轉(zhuǎn)換或轉(zhuǎn)換成本太高，或者很難找到可與供應(yīng)商企業(yè)產(chǎn)品相競(jìng)爭(zhēng)的替代品。第三，供應(yīng)商能夠方便地實(shí)行前向聯(lián)合或一體化，而買(mǎi)主難以進(jìn)行后向聯(lián)合或一體化。對(duì)供應(yīng)商討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估要重點(diǎn)考察這幾個(gè)方面，其結(jié)果會(huì)對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生一定的影響。（五）購(gòu)買(mǎi)者的討價(jià)還價(jià)能力評(píng)估購(gòu)買(mǎi)者的討價(jià)還價(jià)能力也會(huì)影響企業(yè)的盈利狀況和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力，購(gòu)買(mǎi)者可以通過(guò)壓價(jià)要求買(mǎi)方提供較高質(zhì)量的產(chǎn)品和更為完善的服務(wù)。如果購(gòu)買(mǎi)者的總數(shù)較少，賣(mài)方的生產(chǎn)量較大，而每個(gè)購(gòu)買(mǎi)者的購(gòu)買(mǎi)量較大，占了賣(mài)方銷(xiāo)售量的很大比例時(shí)，購(gòu)買(mǎi)方有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力。還有一種情況是購(gòu)買(mǎi)者所

28、購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品基本上是一種標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，可以同時(shí)向多個(gè)賣(mài)主購(gòu)買(mǎi)，經(jīng)濟(jì)情況也不存在任何問(wèn)題，這種情況下購(gòu)買(mǎi)者具有較強(qiáng)的討價(jià)還價(jià)能力。（六）項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析1、項(xiàng)目的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力分析產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力是指產(chǎn)品符合市場(chǎng)要求的程度，這種要求具體體現(xiàn)在消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品各種競(jìng)爭(zhēng)力要素的考慮和要求上。產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的高低并不完全取決于這個(gè)產(chǎn)品本身的質(zhì)量，影響產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的因素有很多。產(chǎn)品是否具有競(jìng)爭(zhēng)力主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一是它的市場(chǎng)地位，第二是其銷(xiāo)售情況。我們?cè)诒容^時(shí)，首先要與市場(chǎng)上的同類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行比較，哪個(gè)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率高，哪個(gè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力就較強(qiáng)。其次還要同本企業(yè)的其他產(chǎn)品相比較，有利于找出企業(yè)具有核心優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品。一般來(lái)說(shuō)

29、，在企業(yè)生產(chǎn)的眾多產(chǎn)品中，銷(xiāo)量大且利潤(rùn)高的產(chǎn)品是具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的。因此在對(duì)投資項(xiàng)目的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行評(píng)估時(shí)我們要著重從產(chǎn)品的市場(chǎng)地位和銷(xiāo)售情況進(jìn)行分析，對(duì)于市場(chǎng)地位的分析應(yīng)重點(diǎn)從行業(yè)狀況、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的水平、企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)濟(jì)實(shí)力、營(yíng)銷(xiāo)方法、競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量等方面進(jìn)行。影響銷(xiāo)售情況的因素有很多，主要包括產(chǎn)品的生命周期、技術(shù)因素、價(jià)格和質(zhì)量等，對(duì)銷(xiāo)售情況的分析要從這些方面綜合進(jìn)行。2、項(xiàng)目的市場(chǎng)分析項(xiàng)目的市場(chǎng)分析主要是分析產(chǎn)品未來(lái)需求量與產(chǎn)品的總供應(yīng)量及其他相關(guān)問(wèn)題，并對(duì)它們之間的數(shù)量關(guān)系進(jìn)行分析對(duì)比，做出項(xiàng)目有無(wú)建設(shè)的可能性的結(jié)論。市場(chǎng)分析的重要內(nèi)容是市場(chǎng)預(yù)測(cè)分析。市場(chǎng)預(yù)測(cè)是根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查得到的資料，運(yùn)用科學(xué)

30、方法，對(duì)未來(lái)某一時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)需求和供給狀況進(jìn)行的推測(cè)。市場(chǎng)預(yù)測(cè)和供求分析及在此基礎(chǔ)上的綜合分析是投資項(xiàng)目評(píng)估的前提與先決條件。項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估概述（一）項(xiàng)目投資環(huán)境概念投資環(huán)境是指投資經(jīng)營(yíng)者面對(duì)的客觀條件，這些客觀條件是影響和制約項(xiàng)目投資活動(dòng)全過(guò)程的各種外部條件和內(nèi)部條件的總和。不管是國(guó)際投資還是國(guó)內(nèi)投資，投資環(huán)境會(huì)對(duì)投資效果產(chǎn)生很大的影響，會(huì)直接影響投資結(jié)果。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，必須考察各國(guó)各地區(qū)不同的投資環(huán)境，把資金投向處在有利的環(huán)境的項(xiàng)目。對(duì)歡迎外來(lái)投資的國(guó)家和地區(qū)來(lái)說(shuō)，要?jiǎng)?chuàng)造良好的投資環(huán)境，吸引各方面投資，以解決資金不足的困難，繁榮本國(guó)、本地經(jīng)濟(jì)。投資環(huán)境是投資項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的重要保障和基本條件，投

31、資環(huán)境分為投資的宏觀環(huán)境和投資的微觀環(huán)境，最初主要表現(xiàn)為一定的物質(zhì)條件，包括投資所在地的自然地理環(huán)境及基礎(chǔ)設(shè)施等。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的迅速發(fā)展，各國(guó)都在爭(zhēng)取更多的外來(lái)投資以加速經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，因此制定了鼓勵(lì)投資的各種政策，在經(jīng)濟(jì)、制度、法律文化等方面不斷提供各種優(yōu)惠條件，以吸引各類(lèi)的投資。目前，學(xué)術(shù)界對(duì)于投資環(huán)境的定義并沒(méi)有形成統(tǒng)一的看法。對(duì)于我國(guó)現(xiàn)階段國(guó)情而言，投資環(huán)境是伴隨著中國(guó)改革開(kāi)放的不斷深入發(fā)展而逐步出現(xiàn)的，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)投資環(huán)境概念的研究仍然有較大的分歧。目前，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于投資環(huán)境的定義主要有以下幾種：1、投資地對(duì)資本的吸收能力角度投資環(huán)境是指一個(gè)地區(qū)吸收外來(lái)資本和消化外來(lái)資本的能力，

32、并且會(huì)對(duì)資本增值帶來(lái)影響的所有組成因素的集合體，包括國(guó)際和國(guó)內(nèi)、區(qū)內(nèi)和區(qū)外的自然、社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、科技、文化、法律、政策等。2、投資環(huán)境構(gòu)成的系統(tǒng)性角度投資環(huán)境是指投資項(xiàng)目能夠得到有效經(jīng)營(yíng)的外部環(huán)境，是一個(gè)復(fù)合的有機(jī)整體和系統(tǒng)。投資環(huán)境作為一個(gè)有機(jī)整體和系統(tǒng)，是由若干個(gè)子系統(tǒng)構(gòu)成，具有一定的層次。其是在一段時(shí)間內(nèi)，地區(qū)所擁有的影響和決定投資系統(tǒng)正常健康運(yùn)行，并且取得各種預(yù)期收益的主觀和客觀因素的集合體。3、投資環(huán)境存在的外部條件角度國(guó)內(nèi)有關(guān)學(xué)者認(rèn)為投資環(huán)境是投資者進(jìn)行投資所必需的外部條件，主要是由投資的硬環(huán)境和投資的軟環(huán)境組成。硬環(huán)境主要是指投資地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的狀況、地區(qū)資源環(huán)境條件等，是吸引

33、外來(lái)資金進(jìn)行投資的必要條件。軟環(huán)境是指投資地區(qū)的政治、法律、文化、政策、政府為人民服務(wù)的水平等，是構(gòu)成政府對(duì)外投資的充分條件。4.影響投資環(huán)境的因素角度從影響投資環(huán)境的因素角度看，投資環(huán)境是指影響和制約投資活動(dòng)的一切因素的總和。這些因素主要包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、自然、社會(huì)等多方面的因素，投資環(huán)境就是由這些因素組成的有機(jī)整體，它們相互影響，相互制約。總而言之，投資環(huán)境是決定投資項(xiàng)目能否正常進(jìn)行的客觀條件，對(duì)項(xiàng)目的影響是基礎(chǔ)性的。影響和決定投資環(huán)境的因素有很多，主要包括社會(huì)政治因素、市場(chǎng)因素、資源因素、交通運(yùn)輸及通信因素、資金因素、勞動(dòng)力因素、經(jīng)營(yíng)管理水平等。通常情況下，一個(gè)國(guó)家政局穩(wěn)定，國(guó)泰民安

34、，市場(chǎng)機(jī)制健全，價(jià)格體系在合理范圍之內(nèi)，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。所在地區(qū)正處于開(kāi)發(fā)階段、交通方便并且具有資源優(yōu)勢(shì)，通常能為項(xiàng)目的建設(shè)發(fā)展提供一個(gè)良好的環(huán)境。而在那些交通閉塞、勞動(dòng)力成本高，不具有資源和資金優(yōu)勢(shì)的地區(qū)進(jìn)行的投資項(xiàng)目，投資者要承擔(dān)更高的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本，面臨更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。（二）投資環(huán)境特征1、系統(tǒng)性投資環(huán)境主要指影響和制約投資活動(dòng)的一切因素的總和，這些因素之間相互協(xié)調(diào)，相互作用，形成一個(gè)完整的投資環(huán)境系統(tǒng)。這是一個(gè)統(tǒng)一的整體，在這個(gè)統(tǒng)一的投資系統(tǒng)中，任何因素的變化都會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目產(chǎn)生重大的影響，不管這個(gè)因素是自然的、經(jīng)濟(jì)的還是政治的，均起到“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的作用。由于投資環(huán)境具有系統(tǒng)性，那么投

35、資者應(yīng)在投資項(xiàng)目的總目標(biāo)下，依據(jù)投資環(huán)境的各要素之間的關(guān)系進(jìn)行綜合的分析評(píng)價(jià)，進(jìn)而做出決策。投資環(huán)境的系統(tǒng)性說(shuō)明環(huán)境中各個(gè)因素之間是相互連接、相互作用、相互依賴、互為條件的，單一因素的改變會(huì)對(duì)投資環(huán)境整體情況產(chǎn)生影響。因此，我們?cè)谶M(jìn)行投資環(huán)境的考察評(píng)估時(shí)要綜合地看問(wèn)題，不能單孤立地評(píng)估環(huán)境對(duì)投資項(xiàng)目的影響。2、動(dòng)態(tài)性隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，投資環(huán)境的內(nèi)涵也在不斷地延伸和擴(kuò)展，所包含的范圍也，越來(lái)越廣泛。因此，我們說(shuō)投資環(huán)境是一個(gè)動(dòng)態(tài)開(kāi)放的系統(tǒng)，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展而變化，我們?cè)谶M(jìn)行投資項(xiàng)目環(huán)境評(píng)估時(shí)的內(nèi)容和重點(diǎn)也要做出相應(yīng)的改變。早期的投資者在進(jìn)行投資時(shí)主要考慮所投資地區(qū)的廉價(jià)勞動(dòng)力和豐富的自然資源

36、，而現(xiàn)在的投資者在考慮這些因素的同時(shí)也開(kāi)始思考該地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施條件、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。而對(duì)于國(guó)外投資而言，政局的穩(wěn)定性及政策的連續(xù)性是進(jìn)行投資時(shí)所要考慮的首要因素。3、相對(duì)性相對(duì)性是用來(lái)評(píng)價(jià)投資環(huán)境優(yōu)劣程度的一個(gè)相對(duì)的概念，是以國(guó)與國(guó)之間或地區(qū)與地區(qū)之間的橫向?qū)Ρ茸鳛閰⒄盏?。在評(píng)估一個(gè)地方的投資環(huán)境時(shí)我們不能孤立地研究所在環(huán)境，要與其他國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行比較。（三）項(xiàng)目投資環(huán)境分類(lèi)1、按照投資環(huán)境表現(xiàn)形式的不同，我們把投資環(huán)境劃分為硬投資環(huán)境和軟投資環(huán)境硬投資環(huán)境是指那些具有物質(zhì)形態(tài)的各種影響投資活動(dòng)的因素的總和，即看得見(jiàn)、摸得著的各種要素的總和，一般指與該投資項(xiàng)目相關(guān)的交通運(yùn)輸、通信設(shè)施等條件，

37、以及為生產(chǎn)建設(shè)、生活服務(wù)等提供條件的第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。軟投資環(huán)境是指不具有物質(zhì)形態(tài)的各種影響投資活動(dòng)的因素的總和，即影響投資項(xiàng)目的各種人際環(huán)境的因素，主要包括地區(qū)吸引投資的政策、措施，當(dāng)?shù)卣畬?duì)投資的支持力度及為人民服務(wù)的水平，科技文化的發(fā)展程度，概括起來(lái)就是經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、政策及法制環(huán)境、生態(tài)環(huán)境等因素。2、按照投資項(xiàng)目與投資環(huán)境的關(guān)系，我們把投資環(huán)境劃分為狹義投資環(huán)境和廣義投資環(huán)境該類(lèi)投資環(huán)境的劃分主要是根據(jù)投資環(huán)境中包含因素的多少。狹義的投資環(huán)境主要是指經(jīng)濟(jì)環(huán)境，包括一個(gè)國(guó)家或者地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和市場(chǎng)發(fā)育程度等，具體來(lái)說(shuō)就是項(xiàng)目建設(shè)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)環(huán)境、社會(huì)

38、基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境等。相較于狹義的投資環(huán)境，廣義的投資環(huán)境包含的范圍更廣，除了狹義投資環(huán)境之外還包含自然環(huán)境、社會(huì)環(huán)境、政治環(huán)境等。它是由與投資項(xiàng)目相關(guān)的直接或間接的諸多環(huán)境因素共同構(gòu)成的。自然環(huán)境主要是指所在區(qū)域地理位置、自然條件和自然資源等。社會(huì)環(huán)境是指人類(lèi)生存及活動(dòng)范圍內(nèi)的社會(huì)物質(zhì)、精神條件的總和，主要包括社會(huì)整體的文化教育水平和傳統(tǒng)的風(fēng)俗習(xí)慣等。政治環(huán)境是各種不同因素的綜合反映，主要用來(lái)評(píng)價(jià)政局是否穩(wěn)定、政策是否具有連續(xù)性，以及是否存在國(guó)家與國(guó)家之間的地區(qū)沖突和恐怖主義行為。政治環(huán)境主要包括黨和國(guó)家的方針政策、政治氣氛、國(guó)際政治局勢(shì)、國(guó)際關(guān)系等。政治環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響是直接的和難以預(yù)測(cè)的，因此

39、，對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估時(shí)，關(guān)于環(huán)境的考察是至關(guān)重要的。3、按照投資地域，我們可以將投資環(huán)境分為國(guó)際投資環(huán)境和國(guó)內(nèi)投資環(huán)境國(guó)內(nèi)投資是指本國(guó)政府、企業(yè)、個(gè)人等在本國(guó)境內(nèi)進(jìn)行的投資，國(guó)內(nèi)投資環(huán)境一般指投資者在本國(guó)境內(nèi)投資，可能遇到的影響投資決策的各種因素所構(gòu)成的環(huán)境。國(guó)際投資是指投資者為獲取預(yù)期的效益而將資本或其他資產(chǎn)在國(guó)際間進(jìn)行投入或流動(dòng)。國(guó)際投資主要包括投資者向國(guó)外的企業(yè)投資并對(duì)該企業(yè)的管理和經(jīng)營(yíng)進(jìn)行控制的直接投資，通過(guò)金融中介或投資工具進(jìn)行的間接投資，以及以上兩類(lèi)投資與其他國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)混合而成的靈活形式投資。國(guó)際投資環(huán)境便是影響這些投資決策的各種因素所構(gòu)成的環(huán)境。（四）項(xiàng)目投資環(huán)境評(píng)估方法1、冷

40、熱因素分析法冷熱因素分析法是美國(guó)學(xué)者伊西阿，利特法克和彼得，班廷提出的。他們對(duì)20世紀(jì)60年代后半期美國(guó)、加拿大等國(guó)工商界人士進(jìn)行調(diào)查，綜合分析七種因素對(duì)各國(guó)投資環(huán)境的影響，提出了國(guó)別冷熱比較法，又稱(chēng)投資環(huán)境冷熱因素分析法。冷熱因素分析法的基本原理是從投資者的立場(chǎng)出發(fā)，選擇若干影響投資環(huán)境的因素，據(jù)此對(duì)有關(guān)國(guó)家或地區(qū)逐一進(jìn)行評(píng)估，并將其由冷到熱依次排列起來(lái)，熱表示投資環(huán)境優(yōu)良，冷則表示投資環(huán)境欠佳。（1）政治穩(wěn)定性。若一國(guó)的政治形勢(shì)較為穩(wěn)定，政府得民心并且能夠?yàn)橥顿Y者創(chuàng)造一個(gè)公平、公正的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，則為熱因素。（2）市場(chǎng)機(jī)會(huì)。市場(chǎng)機(jī)會(huì)是指現(xiàn)有市場(chǎng)上的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不能滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求，而所投資

41、項(xiàng)目所生產(chǎn)的產(chǎn)品能夠滿足消費(fèi)者的消費(fèi)需求，可以進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。擁有較大的市場(chǎng)機(jī)會(huì)為熱因素。（3）經(jīng)濟(jì)發(fā)展和成就。若一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，則為熱因素；反之，則為冷因素。（4）文化一元化。文化一元化是指一個(gè)地區(qū)的各個(gè)階層的人民的相互關(guān)系和風(fēng)俗習(xí)慣、價(jià)值觀、世界觀、宗教信仰等方面的差異程度。若該地區(qū)的文化統(tǒng)一，則是一元化程度高，為熱因素；反之，則為冷因素。（5）法規(guī)阻礙。法規(guī)阻礙是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的法律制度的完善程度，如果該地區(qū)的法律法規(guī)制度有利于促進(jìn)該項(xiàng)目的建設(shè)，法規(guī)阻礙小，則為熱因素；如果該地區(qū)的法律法規(guī)制度會(huì)阻礙項(xiàng)目的進(jìn)程，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)造成阻礙，則為冷因素。（6）實(shí)質(zhì)阻礙。實(shí)質(zhì)阻

42、礙是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的地形、地勢(shì)會(huì)對(duì)項(xiàng)目的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生阻礙，實(shí)質(zhì)阻礙程度低，則為熱因素；實(shí)質(zhì)阻礙程度高，則為冷因素。（7）地理和文化差距。地理和文化差距是指項(xiàng)目所在地與投資者所在地較遠(yuǎn)時(shí)，文化、社會(huì)觀念及語(yǔ)言上存在一定的差距，會(huì)對(duì)雙方的溝通交流產(chǎn)生不利的影響。如果地理和文化差距小，則為熱因素；反之，則為冷因素。2、等級(jí)尺度評(píng)分法等級(jí)尺度評(píng)分法是1969年美國(guó)的羅伯特，斯托伯在如何分析國(guó)外投資氣候這篇文章中提出的，該方法主要從東道國(guó)政府對(duì)外國(guó)投資者的鼓勵(lì)和限制政策的角度出發(fā)，把投資環(huán)境的內(nèi)容劃分為八大因素：資金抽回限制、外商股權(quán)比例、對(duì)外商管制和歧視程度、貨幣穩(wěn)定性、政治穩(wěn)定性、關(guān)稅保護(hù)的態(tài)

43、度、當(dāng)?shù)刭Y本供應(yīng)能力、近5年通貨膨脹率。我們?cè)侔焉鲜鲆蛩剡M(jìn)一步劃分，每個(gè)因素又分為47種具體的子因素，然后根據(jù)每一個(gè)子因素對(duì)投資的有利程度，賦予不同的分值，最后將分值匯總，用分?jǐn)?shù)綜合反映投資環(huán)境的優(yōu)劣程度，分?jǐn)?shù)越高，投資環(huán)境越佳。3、多因素評(píng)估法多因素評(píng)估法是由香港中文大學(xué)閔建蜀教授提出的，將投資環(huán)境分為11類(lèi)因素，包括政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、財(cái)務(wù)環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施、技術(shù)條件、輔助工業(yè)、法律制度、行政機(jī)構(gòu)效率、文化環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。每一類(lèi)因素又可劃分出一系列子因素。在評(píng)價(jià)投資環(huán)境時(shí)，專(zhuān)家對(duì)各類(lèi)因素的子因素做出綜合評(píng)價(jià)，然后據(jù)此對(duì)該類(lèi)因素做出優(yōu)、良、中、可、差的判斷，最后計(jì)算投資環(huán)境總分。投資環(huán)

44、境總分的取值范圍為1155，數(shù)值越高，說(shuō)明投資環(huán)境越好；反之，投資環(huán)境越差。多因素評(píng)估法涉及的因素比較細(xì)致全面，由專(zhuān)家進(jìn)行評(píng)分簡(jiǎn)便易行，但我們要謹(jǐn)慎設(shè)置各個(gè)因素的權(quán)重。4、關(guān)鍵因素評(píng)估法關(guān)鍵因素評(píng)估法是直接從具體的投資項(xiàng)目出發(fā)，從影響投資環(huán)境的一般因素中找出關(guān)鍵的因素，這些因素往往能夠影響投資動(dòng)機(jī)的實(shí)現(xiàn)。我們首先需要找出這些關(guān)鍵因素，然后用多因素評(píng)估法計(jì)算各因素的得分情況，根據(jù)得分評(píng)價(jià)投資環(huán)境。香港中文大學(xué)的閔建蜀教授列出了影響不同投資動(dòng)機(jī)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵環(huán)境因素。5、抽樣評(píng)估法抽樣評(píng)估法是指運(yùn)用抽樣調(diào)查的相關(guān)方法，隨機(jī)抽取若干不同類(lèi)型的外商投資企業(yè)，根據(jù)投資者設(shè)計(jì)的相關(guān)投資環(huán)境的評(píng)價(jià)因素，由外商投

45、資企業(yè)的高級(jí)管理者對(duì)東道國(guó)的投資環(huán)境要素進(jìn)行口頭或書(shū)面評(píng)估，根據(jù)綜合后的意見(jiàn)得出評(píng)價(jià)結(jié)論的一種方法。在進(jìn)行具體評(píng)估時(shí)，我們通常采取問(wèn)答調(diào)查表的形式。具體步驟如下：（1）選擇或隨機(jī)抽取不同類(lèi)型的外企；（2）列出投資環(huán)境評(píng)估要素；（3）邀請(qǐng)外商投資企業(yè)的高級(jí)管理人員對(duì)這些因素進(jìn)行評(píng)估；（4）進(jìn)行匯總，得出結(jié)論。抽樣評(píng)估法的主要優(yōu)點(diǎn)是簡(jiǎn)單方便、容易執(zhí)行，并且調(diào)查對(duì)象可以根據(jù)投資需求來(lái)進(jìn)行合理的選擇；便于對(duì)調(diào)查結(jié)果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，可以使調(diào)查人較快地掌握第一手核心資料。抽樣評(píng)估法也存在一定的缺陷，投資評(píng)估所得的結(jié)果往往帶有研究者的主觀意向，很可能與實(shí)際的投資環(huán)境存在很大的差距，這個(gè)時(shí)候需要擴(kuò)大樣本量，減少

46、誤差。6、相似度法相似度法是對(duì)投資環(huán)境評(píng)估方法的一種創(chuàng)新，是以若干特定的相對(duì)指標(biāo)為統(tǒng)一尺度，運(yùn)用模糊綜合評(píng)判原理，確定評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值，得出一個(gè)地區(qū)在指標(biāo)上與標(biāo)準(zhǔn)值的相似度，據(jù)以評(píng)判該地區(qū)投資環(huán)境優(yōu)劣的一種方法。相似度法使用了數(shù)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，將此種方法運(yùn)用到投資環(huán)境評(píng)價(jià)工作之中進(jìn)行定量評(píng)價(jià)，是對(duì)投資環(huán)境評(píng)估方法的一種創(chuàng)新。相似度法也存在一定的缺陷，一方面是投資環(huán)境好的地區(qū)不宜選??；另一方面是有的指標(biāo)設(shè)置并不合理，指標(biāo)過(guò)于籠統(tǒng)，沒(méi)有包容國(guó)際投資者普遍重視的政治、社會(huì)文化、外資政策及相關(guān)法律因素等指標(biāo)。7、準(zhǔn)數(shù)分析法準(zhǔn)數(shù)分析法由我國(guó)學(xué)者林應(yīng)桐提出，主要是根據(jù)投資環(huán)境的相關(guān)性對(duì)投資環(huán)境進(jìn)行分類(lèi)，在該分類(lèi)中

47、，K代表投資環(huán)境激勵(lì)系數(shù)，P代表城市規(guī)劃完善因子，S代表稅利因子，L代表勞動(dòng)生產(chǎn)率因子，B代表地區(qū)基礎(chǔ)因子，T代表匯率因子，M代表市場(chǎng)因子，F(xiàn)代表管理權(quán)因子。準(zhǔn)數(shù)分析法把每一類(lèi)的因子再劃分為若干子因子，對(duì)子因子進(jìn)行評(píng)估，將所得分?jǐn)?shù)加權(quán)計(jì)算，全部相加得到這類(lèi)因子的總分。此種方法在一定程度上與多因素評(píng)估法相似，都是對(duì)子因素進(jìn)行評(píng)估和計(jì)算，最后得出總分。項(xiàng)目銷(xiāo)售收入估算項(xiàng)目銷(xiāo)售收入估算是指測(cè)算擬建項(xiàng)目投產(chǎn)后，出售各種產(chǎn)品和副產(chǎn)品或提供勞務(wù)所能獲得的貨幣收入。銷(xiāo)售收入的預(yù)測(cè)是評(píng)估項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的前提。銷(xiāo)售稅金的測(cè)算和貸款償還期的預(yù)測(cè)，都要以預(yù)測(cè)的銷(xiāo)售收入為基本數(shù)據(jù)。準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)銷(xiāo)售收入取決于正確地確定各類(lèi)

48、產(chǎn)品的銷(xiāo)售數(shù)量與銷(xiāo)售價(jià)格。確定銷(xiāo)售量首先要確定擬建項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力的時(shí)間。項(xiàng)目建成投產(chǎn)后通常并不能立即達(dá)到設(shè)計(jì)的生產(chǎn)能力，技術(shù)設(shè)備的調(diào)試、生產(chǎn)技藝的熟練和管理經(jīng)驗(yàn)的積累等都要經(jīng)歷一定的時(shí)日。投資項(xiàng)目評(píng)估式中，產(chǎn)品銷(xiāo)售單價(jià)一般是經(jīng)過(guò)測(cè)算的不變價(jià)格，也可根據(jù)需要采用不同的價(jià)格，如現(xiàn)行價(jià)格產(chǎn)品銷(xiāo)售量等于年產(chǎn)量，這樣年銷(xiāo)售收入等于年產(chǎn)值，在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中產(chǎn)值不一定等于銷(xiāo)售收入。但在項(xiàng)目評(píng)估中，一般運(yùn)用這種假設(shè)，可以根據(jù)投產(chǎn)后各年的生產(chǎn)負(fù)荷確定銷(xiāo)售量。如果項(xiàng)目的產(chǎn)品比較單一，用產(chǎn)品的單價(jià)乘以產(chǎn)量可以得到每年的銷(xiāo)售收入；如果項(xiàng)目的產(chǎn)品品種比較多，要根據(jù)銷(xiāo)售收入和銷(xiāo)售稅金及附加估算表進(jìn)行估算，即首先計(jì)算每

49、一種產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入，然后再匯總到一起，求出項(xiàng)目生產(chǎn)期的各年銷(xiāo)售收入。如果產(chǎn)品部分銷(xiāo)往外國(guó)，應(yīng)計(jì)算外匯收入，并按外匯牌價(jià)折算成人民幣，然后再計(jì)入項(xiàng)目的年銷(xiāo)售收入總額中。項(xiàng)目稅后利潤(rùn)及其分配利潤(rùn)是企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)成果，反映了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效益，首先表現(xiàn)為銷(xiāo)售利潤(rùn)。利潤(rùn)分配是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)所實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額及從聯(lián)營(yíng)單位分得的利潤(rùn)，按規(guī)定在國(guó)家與企業(yè)、企業(yè)與企業(yè)之間的分配。利潤(rùn)分配的程序一般分為三個(gè)階段：以企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額加上從聯(lián)營(yíng)單位分得的利潤(rùn)，即企業(yè)全部所得額，以此為基數(shù)，在繳納所得稅和調(diào)節(jié)稅前，按規(guī)定對(duì)企業(yè)的聯(lián)營(yíng)者、債權(quán)人和企業(yè)的免稅項(xiàng)目，采取扣減的方法進(jìn)行初次分配。所扣除的免稅項(xiàng)目主要有

50、：分給聯(lián)營(yíng)企業(yè)的利潤(rùn)、歸還基建借款和專(zhuān)用借款的利潤(rùn)、歸還借款的利潤(rùn)、提取的職工福利基金和獎(jiǎng)勵(lì)基金、彌補(bǔ)以前年度虧損的利潤(rùn)及企業(yè)各種單項(xiàng)留利等。對(duì)于實(shí)行承包經(jīng)營(yíng)責(zé)任制的企業(yè)，在進(jìn)行稅前利潤(rùn)分配后，應(yīng)在承包經(jīng)營(yíng)期內(nèi)按承包合同規(guī)定的形式上交承包利潤(rùn)，不再計(jì)征所得稅和調(diào)節(jié)稅。全部所得額扣除初次分配后的余額，即為企業(yè)應(yīng)稅所得額。以企業(yè)應(yīng)稅所得額為基數(shù)，按規(guī)定的所得稅率和調(diào)節(jié)稅率計(jì)算應(yīng)交納的稅額，在國(guó)家和企業(yè)之間進(jìn)行再次分配。應(yīng)稅所得額扣除應(yīng)納稅額后的余額，即為企業(yè)留利，以企業(yè)留利為基數(shù)，按規(guī)定比率將企業(yè)留利轉(zhuǎn)作各項(xiàng)專(zhuān)用基金。總成本費(fèi)用的估算為便于計(jì)算，在總成本費(fèi)用中，我們將工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、

51、推銷(xiāo)費(fèi)、利息支出進(jìn)行歸并后分別列出，該表中的“其他費(fèi)用”是指在制造費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用中扣除工資及福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)、維簡(jiǎn)費(fèi)、利息支出后的費(fèi)用。（一）外購(gòu)原材料成本的估算全年產(chǎn)量可根據(jù)測(cè)定的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力和生產(chǎn)負(fù)荷加以確定，單位產(chǎn)品原材料成本是依據(jù)原材料消耗定額及單價(jià)確定的。工業(yè)項(xiàng)目生產(chǎn)所需要的原材料種類(lèi)繁多，在評(píng)估時(shí)，我們可根據(jù)具體情況，選取耗用量較大的、主要的原材料為估算對(duì)象，依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定和經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)估算原材料成本。（二）外購(gòu)燃料動(dòng)力成本的估算外購(gòu)燃料動(dòng)力成本估算公式為（三）工資及福利費(fèi)的估算如前所述，工資及福利費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用之中。為便于計(jì)算

52、和進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估，我們需將工資及福利費(fèi)單獨(dú)估算。1、工資的估算工資的估算可采取以下兩種方法：一是按全廠職工定員數(shù)和人均年工資額計(jì)算年工資總額。二是按照不同的工資級(jí)別對(duì)職工進(jìn)行劃分，分別估算同一級(jí)投資項(xiàng)目評(píng)估中職工的工資，然后再加以匯總。一般可分為五個(gè)級(jí)別：高級(jí)管理人員、中級(jí)管理人員、一般管理人員、技術(shù)工人和一般工人。若有國(guó)外的技術(shù)和管理人員，我們要單獨(dú)列出。2、福利費(fèi)的估算職工福利費(fèi)主要用于職工的醫(yī)藥費(fèi)、醫(yī)務(wù)經(jīng)費(fèi)、職工生活困難補(bǔ)助及按國(guó)家規(guī)定開(kāi)支的其他職工福利支出，不包括職工福利設(shè)施的支出，一般可按照職工工資總額的一定比例提取。（四）折舊費(fèi)的估算折舊費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用中。為

53、便于進(jìn)行項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)估，我們可將折舊費(fèi)單獨(dú)估算和列出。所謂折舊，就是固定資產(chǎn)在使用過(guò)程中，通過(guò)逐漸損耗（包括有形損耗和無(wú)形損耗）而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本或商品流通費(fèi)中的那部分價(jià)值。計(jì)提折舊是企業(yè)回收其固定資產(chǎn)投資的一種手段。按照國(guó)家規(guī)定的折舊制度，企業(yè)把已發(fā)生的資本性支出轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本費(fèi)用中去，然后通過(guò)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，逐步回收初始的投資費(fèi)用。根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，計(jì)提折舊的固定資產(chǎn)范圍是：企業(yè)的房屋、建筑物、在用的機(jī)器設(shè)備、儀器儀表、運(yùn)輸車(chē)輛、工具器具、季節(jié)性停用和修理停用的設(shè)備、以經(jīng)營(yíng)租賃方式租出的固定資產(chǎn)、以融資租賃方式租入的固定資產(chǎn)。結(jié)合我國(guó)的企業(yè)管理水平，我們可將企業(yè)固定資產(chǎn)分為三大部分、二十二類(lèi)，按

54、大類(lèi)實(shí)行分類(lèi)折舊評(píng)估時(shí)，我們可分類(lèi)計(jì)算折舊，也可綜合計(jì)算折舊，要視項(xiàng)目的具體情況而定。我國(guó)現(xiàn)行固定資產(chǎn)折舊方法一般采用平均年限法或工作量法。1、平均年限法平均年限法亦稱(chēng)直線法，即根據(jù)固定資產(chǎn)的原值估計(jì)的凈殘值率和折舊年限計(jì)算折舊。計(jì)算的折舊率是按個(gè)別固定資產(chǎn)單獨(dú)計(jì)算的，稱(chēng)為個(gè)別折舊率，即某項(xiàng)固定資產(chǎn)在一定期間的折舊額與該固定資產(chǎn)原價(jià)的比率。采用分類(lèi)折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊，計(jì)算方法簡(jiǎn)單，但準(zhǔn)確性不如個(gè)別折舊率。采用平均年限法計(jì)算固定資產(chǎn)折舊雖然簡(jiǎn)單，但也存在一些局限性。例如，固定資產(chǎn)在不同使用年限提供的經(jīng)濟(jì)效益不同，平均年限法沒(méi)有考慮這一事實(shí)。又如，固定資產(chǎn)在不同使用年限發(fā)生的維修費(fèi)用不一樣，平

55、均年限法沒(méi)有考慮這一因素。因此，只有當(dāng)固定資產(chǎn)各期的負(fù)荷程度相同，各期應(yīng)分?jǐn)傁嗤恼叟f費(fèi)時(shí)，采用平均年限法計(jì)算折舊才是合理的。（1）固定資產(chǎn)原值是根據(jù)固定資產(chǎn)投資額、預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息計(jì)算求得的。（2）預(yù)計(jì)凈殘值率是預(yù)計(jì)的企業(yè)固定資產(chǎn)凈殘值與固定資產(chǎn)原值的比率，根據(jù)行業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，企業(yè)凈殘值率按照固定資產(chǎn)原值的3%5%確定。特殊情況下，凈殘值率低于3%或高于5%時(shí)，企業(yè)自主確定凈殘值率，并報(bào)主管財(cái)政機(jī)關(guān)備案在項(xiàng)目評(píng)估中，折舊年限是由項(xiàng)目的固定資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)壽命期決定的，因此固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值較大，凈殘值率一般可選擇為10%，個(gè)別行業(yè)如港口等可選擇高于此數(shù)的數(shù)值。（3）折舊年限。國(guó)家有關(guān)部門(mén)在考慮現(xiàn)

56、代生產(chǎn)技術(shù)發(fā)展快、世界各國(guó)實(shí)行加速折舊的情況下，為適應(yīng)資產(chǎn)更新和資本回收的需要，對(duì)各類(lèi)固定資產(chǎn)折舊的最短年限做出了規(guī)定：房屋、建筑物為20年，火車(chē)、輪船、機(jī)器、機(jī)械和其他生產(chǎn)設(shè)備為10年，電子設(shè)備和火車(chē)、輪船以外的運(yùn)輸工具及與生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)有關(guān)的器具、工具、家具等為5年。若采用綜合折舊，項(xiàng)目的生產(chǎn)期即為折舊年限。在項(xiàng)目評(píng)估中，對(duì)輕工、機(jī)械、電子等行業(yè)的折舊年限可確定為815年，有些項(xiàng)目的折舊年限可確定為20年，對(duì)港口、鐵路、礦山等項(xiàng)目的折舊年限可超過(guò)30年。2、工作量法工作量法是指以固定資產(chǎn)能提供的工作量為單位計(jì)算折舊額的方法。工作量可以是汽車(chē)的總行駛里程，也可以是機(jī)器設(shè)備的總工作臺(tái)班、總工作

57、小時(shí)等。對(duì)于下列專(zhuān)用設(shè)備，我們可采用工作量法計(jì)提折舊。根據(jù)規(guī)定，企業(yè)專(zhuān)業(yè)車(chē)隊(duì)的客、貨運(yùn)汽車(chē)、大型設(shè)備及大型建筑施工機(jī)械可采用工作量法計(jì)提折舊。由于各種專(zhuān)業(yè)設(shè)備具有不同的工作量指標(biāo)，因而，工作量法又有行駛里程折舊法和工作小時(shí)折舊法之分。工作量法假定折舊是一項(xiàng)變動(dòng)的，而不是固定的費(fèi)用，即假定資產(chǎn)價(jià)值的降低不是由于時(shí)間的推移，而是由于使用。對(duì)于許多種資產(chǎn)來(lái)講，工作量法這一假定是合理的，特別是有形磨損比經(jīng)濟(jì)折舊更為重要。因而，如果某項(xiàng)資產(chǎn)在年度內(nèi)沒(méi)有使用，就不應(yīng)計(jì)列折舊費(fèi)用，因?yàn)橘Y產(chǎn)的服務(wù)價(jià)值并沒(méi)有降低。即使折舊是確定資產(chǎn)預(yù)期使用年限的一個(gè)重要因素，如其折舊是可以被預(yù)見(jiàn)的，并且，資產(chǎn)的大概使用狀況是可

58、以被估計(jì)的，就可以使用以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為依據(jù)的折舊方法，使用這種折舊方法的主要目的是按每個(gè)服務(wù)單位分配投入價(jià)值，對(duì)服務(wù)價(jià)值降低的計(jì)量則是次要的。3、加速折舊法加速折舊法又稱(chēng)遞減折舊費(fèi)用法，是指在固定資產(chǎn)使用前期提取折舊較多，在后期提得較少，使固定資產(chǎn)價(jià)值在使用年限內(nèi)盡早得到補(bǔ)償?shù)恼叟f計(jì)算方法。它是一種鼓勵(lì)投資的措施，國(guó)家先讓利給企業(yè)，加速回收投資，增強(qiáng)還貸能力，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步，因此只對(duì)某些確有特殊原因的企業(yè)，才準(zhǔn)許采用加速折舊。加速折舊的方法很多，有雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法等。（1）雙倍余額遞減法。雙倍余額遞減法是以平均年限法確定的折舊率的雙倍乘以固定資產(chǎn)在每一會(huì)計(jì)期間的期初賬面凈值，從而確定當(dāng)期應(yīng)

59、提折舊的方法。實(shí)行雙倍余額遞減法的固定資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均攤銷(xiāo)。（2）年數(shù)總和法。年數(shù)總和法是以固定資產(chǎn)原值扣除預(yù)計(jì)殘值后的余額作為計(jì)提折舊的基礎(chǔ)，按照逐年遞減的折舊率計(jì)提折舊的一種方法。采用年數(shù)總和法的關(guān)鍵是每年都要確定一個(gè)不同的折舊率。（五）修理費(fèi)的估算修理費(fèi)與折舊費(fèi)相同，修理費(fèi)包括在制造成本、管理費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用之中。進(jìn)行項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估時(shí)，我們可以單獨(dú)計(jì)算修理費(fèi)。修理費(fèi)包括大修理費(fèi)用和中小修理費(fèi)用。在現(xiàn)行財(cái)務(wù)制度中，修理費(fèi)按實(shí)際發(fā)生額計(jì)入成本費(fèi)用中。其當(dāng)年發(fā)生額較大時(shí)，可計(jì)入遞延資產(chǎn)在以后年度攤銷(xiāo)，攤銷(xiāo)年限不能超過(guò)5年。但在項(xiàng)目

60、評(píng)估時(shí)無(wú)法確定修理費(fèi)具體發(fā)生的時(shí)間和金額，一般是按照折舊費(fèi)的一定比例計(jì)算的。該比率可參照同類(lèi)行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)加以確定。（六）維簡(jiǎn)費(fèi)的估算維簡(jiǎn)費(fèi)是指采掘、采伐工業(yè)按生產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量（采礦按每噸原產(chǎn)量，林區(qū)按每立方米原木產(chǎn)量）提取的固定資產(chǎn)更新和技術(shù)改造資金，即維持簡(jiǎn)單再生產(chǎn)的資金，簡(jiǎn)稱(chēng)維簡(jiǎn)費(fèi)。企業(yè)發(fā)生的維簡(jiǎn)費(fèi)直接計(jì)入成本，其計(jì)算方法和折舊費(fèi)相同。（七）攤銷(xiāo)費(fèi)的估算推銷(xiāo)費(fèi)是指無(wú)形資產(chǎn)和開(kāi)辦費(fèi)在一定期限內(nèi)分期攤銷(xiāo)的費(fèi)用。無(wú)形資產(chǎn)的原始價(jià)值和開(kāi)辦費(fèi)也要在規(guī)定的年限內(nèi)，按年度或產(chǎn)量轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的成本之中，這一部分被轉(zhuǎn)移的無(wú)形資產(chǎn)原始價(jià)值和開(kāi)辦費(fèi)，稱(chēng)為攤銷(xiāo)。企業(yè)通過(guò)計(jì)提攤銷(xiāo)費(fèi)，回收無(wú)形資產(chǎn)及開(kāi)辦費(fèi)的資本支出。攤銷(xiāo)