1、2022年環(huán)保發(fā)展深度研究報告文檔合集資料匯編目 錄1、環(huán)保行業(yè)專題：碳捕集利用與封存技術_零碳之路的最后一公里2、電力環(huán)保行業(yè)2022年春季投資策略：抓緊兩條主線_把握碳中和浪潮3、2022年偉明環(huán)保（603568）研究報告4、環(huán)保行業(yè)深度研究及2022年度策略：雙碳扣元音_律呂更循環(huán)5、2022年中國電暖器行業(yè)市場規(guī)模、品牌集中度及未來發(fā)展方向分析：品牌集中度提升_未來智能化、智能環(huán)保等功能在穩(wěn)步迭代圖環(huán)保行業(yè)專題：碳捕集利用與封存技術_零碳之路的最后一公里1.CCUS是實現減排目標的關鍵一環(huán)1.1. 什么是 CCUS 技術碳中和意味著最終排放 到大氣中的二氧化碳為零，即處于“碳吸收”等于

2、“碳排放”的平衡狀態(tài)。其中，“碳吸收” 中一項較為直接且有效的技術是碳捕集利用與封存技術（Carbon Capture, Utilization and Storage，以下簡稱 CCUS）。廣義 CCUS 技術是指將 CO2 從工業(yè)過程、能源利用或大氣中分離出來，直接加以利用 或注入地層以實現 CO2 永久減排的一系列技術的總和。CCUS 的過程可分為四個環(huán)節(jié)：CO2 捕集與壓縮、CO2 運輸、CO2 利用和 CO2 封存。按不同環(huán)節(jié)的組合關系，CCUS 產業(yè)模式 可以分為多種，包括 CS（碳捕集與封存）、CU（碳捕集與利用）、CUS（碳捕集、封存與利 用）、CTS（碳捕集、運輸與封存）、C

3、TUS（碳捕集、運輸、封存與利用）。根據減排效應的 不同，可將 CCUS 分為減排技術傳統(tǒng) CCUS 技術以及負碳技術生物質能碳捕集與 封存（Bioenergy with Carbon Capture and Storage，以下簡稱 BECCS）和直接空氣碳捕集 與封存（Direct Air Carbon Capture and Storage，以下簡稱 DACCS）。其中，盡管傳統(tǒng) CCUS 技術可以減少化石燃料燃燒等過程中的 CO2 的排放，但從全生命周期的角度來看，排放量依 舊是大于零的，而后者負碳技術則指完全從大氣中去除二氧化碳的過程，從全生命周期 的角度來看排放量為負，因此它對于碳

4、中和（凈零排放）具有重要意義。具體來說，BECCS 指二氧化碳經由植被（生物質的一種）的光合作用從大氣中提取出來后，通過燃燒生物質進 行發(fā)電并從燃燒產物中對其進行回收，最后將其封存于地下，簡單來說 BECCS 即配備 CCUS 技術的生物質發(fā)電站，通過改變二氧化碳來源（碳源）的能源類型使得發(fā)電廠不僅不會排放 CO2 還會從空氣中吸收 CO2 封存于地下；而 DACCS 則指直接從空氣中捕獲二氧化碳并封 存，由于其碳源最為普遍，因此相比傳統(tǒng) CCUS 和 BECCS，DACCS 工廠位置的設置更為靈 活。1.2. CCUS 已進入商業(yè)化初期階段，美國與歐盟發(fā)展領先CCUS 技術起源于上世紀 70

5、 年代對于 CO2 的驅油利用，從全球視角下大致歷經三個階 段，現已進入商業(yè)化初期快速增長階段。美國是應用二氧化碳驅油研究試驗最早、最廣泛的 國家，從 1970 年開始，美國就把二氧化碳注入油田作為提高石油采收率(EOR)的一種技術手 段，其在利用 CO2 驅油的同時累計封存 CO2 約十億噸。CCUS 技術在歷經近十年的低迷徘 徊后，在 2018 年左右迎來新一輪的發(fā)展與增長，據全球碳捕集與封存研究院數據，2020 年 全球碳捕集能力為 4000 萬噸/年。今年隨著應對氣候變化的壓力驟增，全球 CCUS 項目部署 行動有所加快，根據國際能源署（IEA），2021 年以來（截止 2021 年

6、11 月），已公布的 CCUS 設施建設計劃超過了 100 個，而全球管道工程項目的推進將有望讓 CO2 運輸能力翻兩番。我 國 CCUS 研究起步較晚，但在 2006 年左右中國學術界和工業(yè)界根據國情，明確了中國碳捕 集與封存技術要走 CO2 資源化利用之路，第一次提出了“CCS+U”（即 CCUS）的概念。目 前中國 CCUS 技術仍處于研發(fā)與示范階段，主要應用在煤電廠減排和驅油/氣方面。CCUS 目前在全球 25 個國家均有部署，美國和歐盟處于領先地位。2021 年美國和歐盟 新增 CCUS 項目數約占全球今年新增項目數量的四分之三，累計項目數約占全球累計項目數 量的 63%，主要原因在

7、于美國、歐盟對于 CCUS 技術的政策支持力度較強，例如美國聯(lián)邦政 府的 45Q 稅收抵免(Tax credit)和加州政府的低碳燃料標準(California Low Carbon Fuel Standard)政策、歐盟的歐洲創(chuàng)新基金等，能有效降低項目成本，刺激 CCUS 項目快速部署。 目前中國針對 CCUS 技術的具體的政策支持主要體現在拓寬融資渠道等方面。1.3. CCUS 對于全球及中國碳中和目標的實現具有重要意義CCUS 作為碳減排技術之一，主要優(yōu)點是減排潛力大、可促進煤等化石能源的清潔利用， 較符合我國國情。從行業(yè)上看，CCUS 可應用于電力、能源（例如天然氣開采、制氫）以及 減

8、排難度較大的制造業(yè)（例如水泥、化工、鋼鐵）等行業(yè)的減排，且針對無法通過傳統(tǒng) CCUS 技術減排的交通運輸業(yè)、建筑業(yè)等，也可選擇采用 BECCS、DACCS 等負碳技術進行減排。當前，在全球范圍內 70%的 CCUS 的碳源主要來自于天然氣加工（通常開采出的天然氣中含 有一定成分的 CO2，需要去除后得到凈化的天然氣以供出售）。CCUS 目前在中國應用程度 尚淺且項目規(guī)模較小，因此按不同行業(yè)的 CCUS 項目數量進行分析，目前超過 30%的項目用 于煤電減排。但與其他減排技術相比，CCUS 技術存在一定的環(huán)境風險，例如碳泄漏問題， 可能會對周邊環(huán)境和居民生活帶來負面影響；此外，從全生命周期的角度

9、去分析傳統(tǒng) CCUS 技術時，其減排效果不一定是最佳的，例如其捕集、運輸、利用或封存的環(huán)節(jié)中會消耗一定 能源（增加碳排放）。在全球應對氣候變化路徑中，CCUS 地位不可替代。聯(lián)合國政府間氣候變化專門委員會 （IPCC）、國際能源署（IEA）、國際可再生能源機構（IRENA）在不同減排路徑下對 CCUS 的減排貢獻進行了預測，在各模擬情景下 CCUS 技術都是實現本世紀升溫控制、實現近零排 放目標的關鍵途徑之一。由于各組織對于減排情景的設定各有不同，因此預測的結果存在一 定差別：2030 年，CCUS 貢獻的減排量在 1-16.7 億噸/年，平均為 4.9 億噸/年；2050 年， CCUS 貢

10、獻的減排量為 27.9-76 億噸/年，平均為 46.6 億噸/年。從貢獻比例上看，在 IEA 發(fā) 布的可持續(xù)發(fā)展情景中，全球將于 2070 年實現凈零排放，CCUS 在 2050 年對當年減排量的 貢獻比例為9%，在2070年對累計碳減排的貢獻占比達15%；在國際可再生能源機構（IRENA） 發(fā)布的深度脫碳情景中，2050 年 CCUS（不包含 BECCS）將貢獻 6%的年減排量，約 22.14 億噸/年左右。在現有技術情形下，在部分行業(yè)減排路徑中 CCUS 是不可跳過的關鍵一環(huán)。根據 IEA 在 可持續(xù)發(fā)展情景下對各行業(yè) CCUS 減排貢獻的測算，鋼鐵、水泥、化工、燃料轉化、發(fā)電行 業(yè)等在

11、 2020-2070 年的過程中將會利用 CCUS 技術實現累計 25%、61%、28%、90%、15% 的減排量。貢獻比例不同主要是由于不同行業(yè)使用 CCUS 的技術成本（排放源濃度不同所導 致）、替代技術的可行性與相對成本等存在差異。CCUS 技術對于中國實現碳中和目標具有重要意義，體現在以下五個方面：1）化石能源實現低碳化利用的唯一技術途徑是 CCUS。在碳中和目標背景下，未來能源 結構應圍繞“高比例可再生能源+核能/化石能源”布局清潔低碳的現代能源體系。2020 年， 煤炭在中國能源消費占比中高達 57%，預計到 2050 年該比例可能降至 10%-15%。煤炭產生 的碳排放實現零排放

12、的唯一技術途徑將是 CCUS。2）CCUS 可彌補一些傳統(tǒng)碳減排手段帶來的負面作用，例如助力電力行業(yè)保持靈活性。 作為碳排放最高的行業(yè)，電力系統(tǒng)首當其沖提高可再生能源發(fā)電比例，而受其在供需端的不 穩(wěn)定性影響，利用“火電+CCUS”的技術途徑，可在實現碳減排的同時，提供穩(wěn)定清潔的低碳電力。3）當前技術情形下，鋼鐵、水泥等行業(yè)凈零排放離不開 CCUS 技術。根據 IEA 發(fā)布的 2020 年鋼鐵行業(yè)技術路線圖預測，到 2050 年鋼鐵行業(yè)采取常規(guī)減排方案，剩余 34%碳排放 量，進一步利用氫直接還原鐵（DRI）技術仍剩余 8%以上的碳排放量。水泥行業(yè)采取常規(guī)減 排方案，仍剩余 48%碳排放量。CC

13、US 將成為鋼鐵、水泥等難減排行業(yè)實現零排放的必要技 術之一。4）負碳技術是部分工業(yè)過程以及難減排行業(yè)的重要減排路徑之一。根據中國二氧化碳 捕集利用與封存（CCUS）年度報告（2021）預計，到 2060 年，中國仍有數億噸非 CO2 溫室氣體和部分電力、工業(yè)、航空業(yè)排放的 CO2 無法實現減排，BECCS 及 DACCS 可助力 該部分碳排放的減排，是實現碳中和目標的重要減排路徑之一。盡管生態(tài)碳匯等方式也可實 現大氣中二氧化碳的部分去除，但在減排可驗證性以及減排效果的持久性方面，BECCS 與 DACCS 更有優(yōu)勢。5）CCUS 是制備低碳氫氣的有效途徑。氫氣作為類似電力的二次能源，當前主要

14、通過以 煤炭或天然氣為原料進行制備，若其制備方式是低碳的，則終端在使用時不會帶來額外的碳 排放。因此，通過 CCUS 技術+天然氣制氫或煤制氫的方式可以支持低碳制氫生產規(guī)?？焖?擴大，以滿足交通、工業(yè)、建筑的能源需求。同時相比使用綠電電解制氫，疊加 CCUS 技術 的制氫方式成本更低。2.中國CCUS技術概況：尚處于研發(fā)與示范階段CCUS 技術流程與產業(yè)流程均較為復雜，需要多技術與多行業(yè)協(xié)同合作。從 CCUS 技術 流程，可將 CCUS 技術分解為碳捕集技術、碳運輸技術、碳利用技術、碳封存技術等。從產 業(yè)流程，CCUS 依次涉及能源、鋼鐵、水泥、交通、化工、地質勘探、環(huán)保、農業(yè)、食品業(yè) 等眾多

15、行業(yè)，產業(yè)流程較為復雜。2.1. 碳捕集技術：成本占比最高，燃燒后捕集技術較為成熟碳捕集技術是發(fā)展 CCUS 技術中最為關鍵的部分，是 CCUS 整個流程中成本和能耗的 最大來源。碳捕集技術主要指從排放源捕獲 CO2 并將捕獲而得的 CO2 進行（分離后）收集 并壓縮的過程，充足且優(yōu)質的高純度二氧化碳的收集是保障 CCUS 技術繼續(xù)進行下去的關鍵。 從流程上，可進一步將碳捕集技術分為碳捕獲及分離技術、CO2 壓縮技術（CO2 運輸的需要）。 此次主要探討碳捕獲及分離技術（以下統(tǒng)稱為“碳捕集技術”）。碳捕集技術中所捕獲的二氧化碳主要來自于發(fā)電和工業(yè)過程中化石燃料或碳酸鹽等的使 用，以及部分能源采

16、掘過程 CO2 的逸散。從總排放規(guī)模上看，我國排放量占比較大的碳源主 要來自熱電廠、水泥、鋼鐵、煤化工等行業(yè)，但其中前三者均屬于低濃度排放源，僅煤化工 屬于高濃度排放源；由于不同行業(yè)碳源濃度、雜質組分的不同，所使用的捕獲技術是有差異 的，當前從高濃度排放源進行捕獲面臨的技術挑戰(zhàn)較少，相對成熟。此外在單企業(yè)排放規(guī)模 上，熱電廠、水泥、鋼鐵、煤化工單一碳源排放規(guī)模均較大。在分布上看，熱電廠、水泥、 鋼鐵、煤化工行業(yè)企業(yè)主要分布于經濟發(fā)達的東部地區(qū)，與中國人口、經濟發(fā)展狀況分布類 似。按不同角度可對碳捕集技術進行分類。根據碳捕獲與燃燒過程的先后順序，可將碳捕集 技術分為燃燒前捕獲、富氧燃燒和燃燒后捕

17、獲等，使用哪種技術與碳排放源高度相關。另外， 根據分離過程進行分類，可將碳捕集技術分為化學吸收法、物理吸收法、吸附法、膜分離法 和化學鏈法。根據技術先進程度，可將碳捕集技術分為第一代技術、第二代技術等。成本上看，排放源的 CO2 濃度是影響成本的主要因素，濃度越高，捕獲成本越低。例如 高濃度點源（乙醇、氨和天然氣加工過程中的排放）產生的 CO2 甚至無需進行吸收處理，直 接通過脫水和壓縮設備實現碳捕集，相比較之下，低濃度點源（發(fā)電廠、水泥廠等），必須先 經過化學或物理等分離手段，才能最終將 CO2 進行捕獲，流程更長故成本較高。但當前中國 高濃度點源排放的二氧化碳總量占比很小，因此后續(xù)需要對低

18、濃度點源排放持續(xù)進行政策激 勵才能實現 CCUS 技術更好的經濟可持續(xù)性。發(fā)展階段上看，目前不同分類下的燃燒后捕集技術、化學吸收法以及第一代技術分別是 同維度比較下發(fā)展最為成熟的。我國與發(fā)達國家在燃燒后捕集以及化學吸收法技術層面差距 不大，當前我國燃燒后與燃燒前捕集的項目（包括間隔運行的項目）占比較多，制約碳捕集 技術商業(yè)化利用的主要因素是能耗高或成本高。第二代、第三代仍處于研發(fā)階段，但新型膜 分離、增壓富氧燃燒、化學鏈燃燒等具有代表性的第二代技術為推動未來低成本實現 CCUS技術的部署具有重要意義。2.2. 碳運輸技術：中國已具備大規(guī)模管道運輸設計能力碳運輸即將捕集的 CO2 運送到碳利用場

19、所或封存場地的過程，與石油和天然氣的運輸類 似。碳運輸有三種方式，罐車運輸、管道運輸和船舶運輸，罐車運輸分為汽車與鐵路兩種方 式，管道運輸分為陸路管道和海底管道兩種方式。在大多數情況下，運輸成本遠低于 CCUS 項目總成本的四分之一，運輸距離和二氧化碳 流量是影響碳運輸成本的主要因素。其中，運輸成本隨距離的增加呈冪函數增加，隨流量增 加呈冪函數遞減。對于管道運輸而言，還受到管道直徑、管道材料類型、地理位置、系統(tǒng)計 劃壽命、是否是在閑置天然氣管道基礎上進行改造等因素影響。從單位運輸成本上看，罐車 運輸成本最高，船舶運輸（內陸船舶）成本最低；但相比海上船舶運輸，海底管道運輸單位 成本隨著運輸規(guī)模增

20、加而顯著降低，在一定運輸距離（650km）內更具有成本優(yōu)勢。從技術發(fā)展與項目實際情況上看，中國的罐車運輸和船舶運輸技術已達到商業(yè)應用階段， 中國已有的 CCUS 示范項目規(guī)模較小，70%以上均采用罐車輸送，僅中石化華東油氣田和麗 水 36-1 氣田的部分 CO2 通過船舶運輸。陸地管道運輸技術是最具應用潛力和規(guī)模經濟性的 技術，CO2 管道運輸技術在北美已經使用了 30 多年，已建成超過 8000km 的管網，約占全 球總長度的 85%，主要用于驅油。但管道運輸技術在中國尚處于中試階段，僅建成管道累計 長度 70km。中國已有 3 個 CCUS 項目使用了陸地管道運輸技術，均為借鑒油氣管輸經驗

21、的 低壓 CO2 運輸工程，輸送能力超過 100 萬 t/年，例如中石油吉林油田 CCUS 項目，運輸距 離達 20km。目前中國已具備大規(guī)模管道設計能力，正在制定相關設計規(guī)范；但當前海底管道 輸送 CO2 的技術缺乏經驗，在國內尚處于研究階段。2.3. 碳利用技術：是 CCUS 技術創(chuàng)新突破的難點碳利用是指通過工程技術手段將捕集的 CO2 實現資源化利用的過程。根據工程技術手段的不同，可分為地質利用、物理利用、化工利用、生物利用和礦化利用等；根據應用方式， 可分為 CO2 直接利用和 CO2 轉化利用。碳利用是 CCUS 技術創(chuàng)新突破的難點，盡管 CO2 很常見，但其不易活化的化學性質、復雜

22、的反應路徑和較低的產品選擇性使其轉化利用存在 難題，目前各國都將突破高溫、高壓環(huán)境瓶頸、尋找合適的催化劑作為碳利用技術的突破重 點。當前全球每年 CO2 消費量約為 2.3 億噸，主要用于化肥生產以及石油和天然氣的開采。 目前全球范圍內最大 CO2 消費者是化肥行業(yè)，每年需要 1.25 億噸 CO2 作為原料，其次是石油和天然氣行業(yè)，每年需要消耗 0.7-0.8 億噸 CO2，此外 CO2 的其他商業(yè)用途包括食品和飲 料發(fā)展、冷卻、水處理、氣肥等。隨著碳技術的突破，CO2 的商業(yè)利用范圍將有望進一步拓寬。許多 CO2 利用技術仍處 于早期發(fā)展階段，但未來有望商業(yè)化拓展，例如利用 CO2 合成燃

23、料、合成高附加值化學產品、 合成材料等。根據 IEA 測算，未來全球范圍內僅合成高附加值化學產品、合成材料對 CO2 的 需求可達 50 億噸/年。我國在部分碳利用技術上已形成一定規(guī)模，尤其是地質利用方面，另 外從經濟效益上看，生物利用的單位效益最高。 HYPERLINK /SH601857.html 我國 70%以上的 CCUS 項目捕獲的 CO2 都進行了利用，其中 60%以上均為地質利用。 中國的 CCUS 地質利用項目主要集中在東部、北部、西北部以及西部地區(qū)的油田附近及中國 近海地區(qū)，地質利用 CCUS 項目捕獲的 CO2 規(guī)模在 180 萬噸/年，當前已封存的 CO2 規(guī)模 超過 5

24、80 萬噸。我國在政策層面估計碳利用技術的發(fā)展，2016 年國家發(fā)改委、能源局在能 源技術革命創(chuàng)新行動計劃（2016-2030）中將二氧化碳利用列為重點攻關任務；2021 年 9 月，中國科學院宣布人工合成淀粉方面取得的重要進展，在國際上首次實現了二氧化碳到淀 粉的從頭合成，使淀粉生產從傳統(tǒng)農業(yè)種植模式向工業(yè)車間生產模式轉變在技術上成為可能。 據中國石油學會石油工程專業(yè)委員會主任袁士義院士研究，我國約有 130 億噸原油地質儲量 可使用 CO2-EOR 增加 19.2 億噸的可采儲量（可提高采收率 15%），并封存約 47 億-55 億噸 的 CO2。但值得關注的是，從全生命周期的角度上看，不

25、同碳利用技術的碳減排效益是不同的。 在衡量碳利用技術的減碳效應時應使用全生命周期的視角去進行計量計算，需要關注以下幾 點：1）在于在碳利用技術中是否是使用 CO2 替代了原有的高碳原料，替代了多少；2）利用 的 CO2 的來源是什么；3）在生產過程中的能耗情況；4）碳在最終產品中保留的量以及保留 的時間，永久保留比臨時保留會帶來更大的氣候效益，大部分碳利用技術產成品中的碳（除 了合成建筑材料和 EOR）最終依舊以 CO2 的形式被釋放到大氣中。2.4. 碳封存技術：我國碳封存潛力較大，陸上咸水層封存已完成項目 示范碳封存技術指將捕集的 CO2 注入于特定地質構造中，從而進行封存、實現與大氣長期

26、隔 絕的技術過程。按照封存地質體及地理特點，可將其分為陸上咸水層封存、海底咸水層封存、 枯竭油氣田封存等技術。其中，陸上咸水層封存、海底咸水層封存均是利用海水中和咸水層 中豐富的鈣、鎂等離子和 CO2 生成固態(tài)物質而實現封存。制約我國碳封存技術發(fā)展的因素不是碳封存潛力，而是該技術在長期安全性和可靠性存 在一定風險，且對于企業(yè)來說選擇合適的封存地點存在一定困難。當前，全球陸上理論封存 容量為 6-42 萬億噸，海底理論封存容量為 2-13 萬億噸；我國已完成了全國范圍內 CO2 理論 封存潛力評估，陸上地質利用與封存技術的理論總容量為萬億 t 以上，總理論地質封存潛力約 為 1.21-4.13

27、萬億噸，容量較高，主要空間類型為深部咸水層。據麥肯錫研究，陸上咸水層封 存總容量是 CCUS 總需求量的 50-70 倍，作為 CCUS 的最后選項，長期潛力較大，因此我國 碳封存潛力不是限制碳封存技術發(fā)展的原因；但關于高濃度 CO2 封存的法規(guī)和申報流程較為 復雜，且需考慮地質構造的穩(wěn)定性（并不是所有已驗證的具備封存容量的地質結構最終均可 順利實現封存，仍需花費時間和成本進一步勘探和評估），否則可能出現碳泄漏的問題。碳封存技術不產生附加經濟效益，且存在前期勘探成本和后期監(jiān)測成本，因此相對成本 較高。基于當前技術水平并考慮關井后 20 年的監(jiān)測費用，陸上咸水層封存成本約為 60 元 /tCO2

28、，海底咸水層封存成本約為 300 元/tCO2，枯竭油氣田封存成本約為 50 元/tCO2，以上 成本均未考慮前期勘探成本。對于企業(yè)來說，碳封存技術成本較高，且不具備附帶經濟價值， 需要政策激勵。 HYPERLINK /SH600295.html 從技術發(fā)展階段上看，我國陸上咸水層已完成項目示范，進展相對較快。我國陸上咸水 層封存技術已完成了 10 萬 t/年規(guī)模的示范，即國家能源集團的鄂爾多斯 10 萬噸/年的 CO2 咸水層封存項目，此項目已于 2015 年完成 30 萬噸注入目標、停止注入；國家能源集團另一 個項目國華錦界電廠 15 萬噸/年燃燒后 CCUS 示范項目，擬將捕集的 CO2

29、 進行咸水層封存， 目前尚在建設中。此外，其他碳封存技術已完成中試方案設計與論證。2.5. CCUS 技術小結：中國近幾年取得了顯著技術進展，但目前仍處 于研發(fā)與示范階段總的來說，中國的 CCUS 各技術環(huán)節(jié)均取得了顯著進展，但目前大部分技術仍處于工業(yè) 示范及以下水平，少部分技術已經具備商業(yè)化應用潛力。分環(huán)節(jié)來看，我國碳捕集、碳運輸 技術發(fā)展相對較快，但碳利用、碳封存技術發(fā)展相對較慢。與國外比較來看，大部分技術發(fā) 展階段已與國外持平。碳捕集技術：碳捕集技術是發(fā)展 CCUS 技術中最為關鍵的部分，是 CCUS 整個流程中成 本和能耗的最大來源。發(fā)展階段上看，目前不同分類下的燃燒后捕集技術、化學吸

30、收法以及 第一代技術分別是同維度比較下發(fā)展最為成熟的。大部分中國 CCUS 項目均使用燃燒后或燃 燒前捕集技術。碳運輸技術：在大多數情況下，運輸成本遠低于 CCUS 項目總成本的四分之一，運輸距 離和二氧化碳流量是影響碳運輸成本的主要因素。從技術發(fā)展與項目實際情況上看，中國的 罐車運輸和船舶運輸技術已達到商業(yè)應用階段，管道運輸技術在中國尚處于中試階段，但已具備大規(guī)模管道設計能力，海底管道運輸技術仍處于研究階段。碳利用技術：碳利用技術可以給CCUS帶來附加的經濟效益，因此我國70%以上的CCUS 項目捕獲的二氧化碳都進行了利用，其中 60%以上均為地質利用。目前我國在部分碳利用技 術上形成一定規(guī)

31、模，尤其是地質利用方面，從經濟效益上看，生物利用單噸 CO2 產出效益最 高。但值得關注的是，在全生命周期的角度看不同碳利用技術的碳減排效益是不同的。碳封存技術：碳封存潛力不是制約我國碳封存技術發(fā)展的原因，但該技術在長期安全性 和可靠性存在一定風險，且對于企業(yè)來說選擇合適的封存地點存在一定困難。該技術不產生 附帶經濟效益，且存在前期勘探成本和后期監(jiān)測成本，因此相對成本較高。從技術發(fā)展階段 上看，我國陸上咸水層已完成項目示范，進展相對較快。3.CCUS未來發(fā)展展望：2050年中國市場規(guī)模或將超過3300億元全球范圍內，CCUS 技術已進入新的早期商業(yè)化的發(fā)展階段。首先，新的 CCUS 商業(yè)模 式

32、已經出現，CCUS 項目從專注開發(fā)大型獨立設施的轉向開發(fā)具有共享 CO2 運輸和存儲能力 的工業(yè)集群基礎設施（側重運輸和存儲服務），新的商業(yè)模式可帶來規(guī)模經濟效益并將降低項 目的商業(yè)風險。目前，全球有近 40 個工業(yè)集群正在開發(fā)中，其中一半在歐洲。其次，投資環(huán) 境有所改善，除了美國、歐盟等地針對性的 CCUS 技術支持政策外，當前歐盟碳價的持續(xù)走 高也將使得 CCUS 技術更快地具有相對經濟性。最后，各國紛紛發(fā)布碳中和目標，使得 CCUS 技術成為未來凈零排放的必須選擇，在各國提交給聯(lián)合國氣候變化框架公約（UNFCCC） 的長期低排放發(fā)展戰(zhàn)略中，約有 80%的國家認識到 CCUS 技術的作用，

33、IEA 在 2050 零碳情 景中預測在 2050 年 CCUS 技術下的碳捕集規(guī)模可達到 76 億噸/年，相比 2020 年全球 4000 萬噸/年的碳捕集規(guī)模將增長 190 倍。部分公司對全球 CCUS 市場規(guī)模有進行預測，規(guī)模有望超過 2 萬億美元/年。三菱重工 預測到 2050 年，全球碳捕集設備市場將成為 2.4 萬億歐元/年的市場。?？松梨陬A計，到 2040 年 CCUS 的潛在市場規(guī)模將達到 2 萬億美元/年，平均年增長率為 35%。在 2050 年中國 CCUS 市場規(guī)模預計超過 3300 億元/年，2020-2025 年平均年化增長率 或將超過 100%。根據中國碳捕集利用

34、與封存技術發(fā)展路線圖(2019)的規(guī)劃，隨著成本降 低、技術進步、政策激勵，CCUS 技術在 2025 年產值規(guī)模超過 200 億元/年，到 2050 年超 過 3300 億元/年，按保守情形估計 2025-2050 年平均年增長率為 11.87%。根據彭博新能源 財經數據，2020 年 CCUS 市場規(guī)模約為 30 億元，而當前中國年均碳捕集能力為 300 萬噸（占 全球捕集規(guī)模的 7.5%），預估 2020 年中國 CCUS 市場規(guī)模為 2.25 億元，則可推算出 2020-2025 年 CCUS 市場規(guī)模年均增長率為 145.34%，且按保守情形估計 2020-2050 年 CCUS 市

35、場規(guī)模年均增長率為 27.51%。4.投資分析盡管當前 CCUS 技術尚未大規(guī)模進行商業(yè)化，但鑒于未來發(fā)展空間較大，值得關注較早 布局相關技術的企業(yè)，尤其是碳捕集技術和碳利用技術或設備的提供者。根據國外情況，碳 捕集、碳利用相關技術設備是當前創(chuàng)投資金關注重點，主要原因在于碳捕集技術成本占整個 CCUS 項目成本的一半以上，而碳利用技術附帶經濟效益（尤其是 CO2 的生物利用中單噸 CO2 的經濟效益最高），這兩項技術的革新將極大提高 CCUS 項目的經濟性。國外相關案例 包括：2021 年 3 月，淡馬錫領投了 Svante 公司的 D 輪融資（7500 萬美元規(guī)模），Svante 公司是一家

36、加拿大固體吸附劑技術開發(fā)商，后續(xù)資金主要用于發(fā)展物理吸附的燃燒后碳捕集 技術發(fā)展（成本較低），助力水泥行業(yè)減排；2021 年初，亞馬遜的氣候促進基金投資碳利用 技術提供者 CarbonCure Technologies 公司，主要是礦化利用制備新型建筑材料，在提高建 筑材料強度的同時可封存 CO2，該公司的技術還獲得了 2021 年的 XPRIZE 碳去除專項獎（埃 隆馬斯克創(chuàng)設）；同樣在 2021 年，雪佛龍對美國圣何塞 Blue Planet Systems 公司進行了 C 輪融資且已宣布將持續(xù)投資該公司，Blue Planet Systems 是一家從事碳酸鹽聚合物制造（碳 利用）和碳捕

37、集技術開發(fā)的初創(chuàng)公司，旨在降低工業(yè)運營中的碳強度。但由于碳利用技術碳 減排效益的不確定性較強，因此需緊密跟蹤對于碳利用技術全生命周期碳排放計量以及標準 的政策情況。 HYPERLINK /SH601857.html 隨著全國碳市場逐漸成熟并結合碳價長期看漲的趨勢，可關注受益于碳市場的相關標的。 CCUS 技術作為減排技術，未來有可能被納入 CCER 等碳減排市場。跟據中國石油勘探開發(fā) 研究院，中石油在地質利用方面的 CCUS 碳減排量核算方法學取得重要突破，并于 2021 年 12 月 9 日已通過業(yè)內專家咨詢審查，確定該方法學已經完成了主要核心內容研制。這表明未 來進行 CCUS 項目運營的

38、企業(yè)（例如石化企業(yè)）或將通過 CCER 來獲取額外收益，當前投資 CCUS 項目的主要是大型國企。電力環(huán)保行業(yè)2022年春季投資策略：抓緊兩條主線_把握碳中和浪潮 HYPERLINK /SH601881.html 一、 聚焦“雙碳”目標，推動綠色發(fā)展政府工作報告“雙碳”政策延續(xù)。2022 年政府工作報告指出，能耗強度目標在“十四五” 規(guī)劃內統(tǒng)籌考核，并留有適當彈性，新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制，堅決遏制高耗能、高排放、低水平項目盲目發(fā)展。推動能耗“雙控”向碳排放總量和強度“雙控” 轉變。整體上來看，這樣的表述和 2021 年 12 月召開的中央經濟工作會議的內容基本一致，保

39、持了政策的連續(xù)性，對于“雙碳”發(fā)展具有積極的推動作用。借助市場力量，推動“雙碳”轉型。近年來，節(jié)能減排和新能源發(fā)展一直得到政府政策 和補貼的大力支持，而建立一個高質量高度完善的市場化機制則是我國現階段實現“雙碳”目標的重要前置條件。一方面政府政策和市場機制協(xié)同，可以引導能源結構和產業(yè)結構的調整， 提升中國在可再生能源產業(yè)鏈的整體競爭力；另一方面利用市場化手段解決碳排放問題，可以 讓企業(yè)選擇更靈活、成本更低的減排路徑，保障企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。全國碳市場總體運行平穩(wěn)有序，價格發(fā)現功能逐步顯現。2021 年 7 月，全國碳交易市場 正式啟動，截至 2022 年 3 月 11 日，全國市場排放配額（CE

40、A）累計成交量達到了 1.88 億噸， 其中掛牌協(xié)議成交量 3196.10 萬噸，大宗協(xié)議成交量 15656.36 萬噸；累計成交額 81.80 億元， 成交均價 43.51 元/噸，其中掛牌協(xié)議成交額15.20 億元，成交均價 47.56 元/噸，大宗協(xié)議成 交額 66.60 億元，成交均價 42.54 元/噸。3 月 11 日全國碳市場碳排放配額（CEA）收盤價為 57.60 元/噸，較開市時上漲 12.43%。第一個履約周期結束后，CEA 價格穩(wěn)定在 55 元/噸以上。二、電力：持續(xù)推進綠色低碳轉型（一）非化石能源發(fā)電裝機容量首次超過煤電電力消費總體保持平穩(wěn)較快增長水平。根據中電聯(lián)發(fā)布的

41、數據，2021年我國全社會用電 量為 8.31 萬億千瓦時，同比增長 10.3%，用電量快速增長主要受國內經濟持續(xù)恢復發(fā)展、上 年同期低基數、外貿出口快速增長等因素拉動。分產業(yè)來看，2021年第一產業(yè)用電量同比增 長 16.4%，第二產業(yè)用電量同比增長 9.1%，第三產業(yè)用電量同比增長 17.8%，居民生活用電同 比增長 7.3%，電力消費總體保持平穩(wěn)較快增長水平。 HYPERLINK /SZ000591.html 發(fā)電設備平均利用小時數提升明顯。2021 年，全國發(fā)電設備利用小時3817 小時，同比提 高 60 小時。其中，水電設備利用小時 3622 小時，同比降低 203 小時。核電 78

42、02 小時，同比 提高 352 小時。并網風電 2232 小時，同比提高 154 小時。并網太陽能發(fā)電 1281 小時，與上年 總體持平?；痣?4448 小時，同比提高 237 小時；其中，煤電 4586 小時，同比提高 263 小時； 氣電 2814 小時，同比提高 204 小時。 HYPERLINK /SZ000591.html 非化石能源發(fā)電裝機容量首次超過煤電。截至 2021 年底，全國全口徑火電裝機容量 13.0 億千瓦，同比增長 4.1%；其中，煤電 11.1 億千瓦，同比增長 2.8%，占總發(fā)電裝機容量的比重 為 46.7%，同比降低 2.3 個百分點。水電裝機容量 3.9 億千

43、瓦，同比增長 5.6%；核電 5326 萬 千瓦，同比增長 6.8%。風電 3.3 億千瓦，同比增長 16.6%；其中，陸上風電 3.0 億千瓦，海上 風電 2639 萬千瓦。太陽能發(fā)電裝機 3.1 億千瓦，同比增長 20.9%；其中，集中式光伏發(fā)電 2.0 億千瓦，分布式光伏發(fā)電 1.1 億千瓦，光熱發(fā)電 57 萬千瓦。全口徑非化石能源發(fā)電裝機容量 11.2 億千瓦，同比增長 13.4%，占總裝機容量比重為 47.0%，同比提高 2.3 個百分點，歷史上 你首次超過煤電裝機比重。（二）新能源發(fā)電迎來發(fā)展良機非水可再生能源增長空間有限。我國水電資源理論蘊藏量是 6.8 億千瓦，其中技術可開 發(fā)

44、量約 5.7 億千瓦，經濟可開發(fā)量約 4 億千瓦，截至 2021 年底，6000 千瓦以上的常規(guī)水電裝 機規(guī)模已達到 3.5 億千瓦，水電發(fā)展存在理論上限。而核電由于建設周期長，通常建設周期至 少五年，“十四五”期間預計將新增 15 臺核電機組，對應 1610 萬千瓦裝機規(guī)模。由于非化石 能源中水電及核電增量有限，為實現“雙碳”目標，新能源發(fā)電將迎來確定性快速增長。政策推動下，綠電產業(yè)迎來發(fā)展良機。今年以來，國家發(fā)改委、國家能源局等部門從系 統(tǒng)建設、項目開放、現貨交易、上網電價、分時機制、綠電交易等多方面發(fā)布政策文件，進一 步深化電力體制改革，保障我國順利實現“雙碳”目標。這些政策的落地，不僅

45、促進了我國新 能源和電網系統(tǒng)的健康發(fā)展，也為綠電產業(yè)發(fā)展帶來機遇。積極鼓勵地方增加可再生能源建設和消納。發(fā)改委發(fā)布的完善能源消費強度和總量雙 控制度方案中明確，對于達到該地區(qū)激勵性可再生能源電力消納責任權重的地區(qū)，超出最低 線以上的消納量即不計入該地區(qū)年度與五年規(guī)劃當期能源消費總量考核；中央經濟工作會議則 提出“新增可再生能源和原料用能不納入能源消費總量控制”。對于地方政府和工業(yè)企業(yè)而言， 新建可再生能源項目、增加可再生能源消納都不會占用區(qū)域的能耗指標，對新能源的接受程度也會大大提高。 HYPERLINK /SH600617.html 政策保障下，新能源利用效率維持高位。近年來，我國出臺多項政

46、策保障可再生能源并 網消納，國家能源局印發(fā)的關于 2021 年風電、光伏發(fā)電開發(fā)建設有關事項的通知（征求意 見稿）中指出建立保障性并網、市場化并網等并網多元保障機制，各省（區(qū)、市）完成年度 非水電最低消納責任權重所必需的新增并網項目，由電網企業(yè)實行保障性并網。2021 年前三 季度，全國風電利用小時數為 1827 小時，棄風率 3.1%；光伏發(fā)電利用小時數為 1097 小時， 棄光率為 1.8%。在政策保障下，我國新能源發(fā)電利用效率維持高位。近十年全球范圍內可再生能源 LCOE 持續(xù)下降，新能源發(fā)電經濟性顯著提升。根據 IRENA 披露，2020 年全球光伏發(fā)電 LCOE 為 0.057 美元

47、/千瓦時，相較于 2010 年的 0.381 美元/千瓦 時，降幅超過 85.0%；2020 年全球陸上風電 LCOE 為 0.039 美元/千瓦時，相較于 2010 年的 0.089 美元/千瓦時，降幅約 56.2%。近十年來隨著技術進步、規(guī)模增加，新能源發(fā)電的 LCOE 大幅下 降，其經濟性提升顯著。 HYPERLINK /SH600617.html 相較全球，中國新能源發(fā)電的度電成本較低。2020 年中國光伏發(fā)電 LCOE 為 0.044 美元/ 千瓦時，比全球光伏發(fā)電 LOCE 低 0.013 美元/千瓦時，較 2010 年的 0.305 美元/kWh 下降 85.6%； 2020 年

48、中國陸上風電 LCOE 為 0.033 美元/千瓦時，比全球陸上風電 LOCE 低 0.006 美元/千瓦 時，較 2010 年的 0.073 美元/千瓦時下降 54.8%。隨著未來風電規(guī)模的增加，技術的更新迭代， 我國新能源發(fā)電 LCOE 成本將更具優(yōu)勢，逐漸成為電力供應的主力。隨著成本下降，新能源發(fā)電逐步實現平價上網。2021 年，國家發(fā)改委下發(fā)了關于 2021 年新能源上網電價政策有關事項的通知，明確自 2021 年起，對新備案集中式光伏電站、工 商業(yè)分布式光伏項目和新核準陸上風電項目（以下簡稱“新建項目”），中央財政不再補貼， 實行平價上網。這也意味著大部分新能源項目將完全退出補貼，實

49、行平價上網。 碳排放管控支撐綠電溢價。2021 年歐洲議會通過了碳邊境調劑機制（CBAM）的決議，正 式啟動立法進程。2023 年至 2025 年為過渡期，CBAM 將配合歐盟排放交易體系政策于 2026 年 起生效，覆蓋行業(yè)為水泥、鋼鐵、鋁、化肥、電力等。CBAM 的實施方式為歐盟各成員國主管 部門向各國高排放商品的進口商按需出售 CBAM 憑證，這將會增加我國企業(yè)的出口成本，削弱 在歐洲市場的競爭力。因此國內的出口企業(yè)更有意愿使用綠電去節(jié)約碳邊境稅帶來的成本增 長，綠電溢價將得到支撐。 根據一般經驗，如果采用綠電代替煤電，度電減排 700-800g 二氧化碳，我們測算，當碳 價在 50 元

50、/噸的時候，企業(yè)能夠接受的綠電溢價大概在 0.035-0.04 元/度之間，隨著未來碳價 的進一步升高，不使用綠電的消費者承擔的碳成本比例就越高，對綠電的需求和溢價的接受度 也就越高。新能源運營商未來的成長具有確定性。綜合來看影響新能源運營商的幾個因素，在這樣 的雙碳進程下，新能源發(fā)電的快速增長完全是一個確定性的事件，而隨著裝機規(guī)模的增加、產 品、技術更迭等因素，我國新能源發(fā)電成本也是還有進一步下降的空間。電價來看， 未來對于綠電的需求十分旺盛，用電企業(yè)也會因為各種限制接受綠電的溢價，電價也有長期的 支撐。因此新能源運營商未來的成長具有確定性。（三）煤價壓縮火電盈利空間，新能源維持高景氣煤價壓

51、縮火電盈利空間，新能源發(fā)電維持高景氣。自去年二季度開始，動力煤價格呈現 快速上升趨勢，火力發(fā)電燃料成本大幅抬升，凈利潤下滑明顯。已發(fā)布業(yè)績預告的企業(yè)中有近 三分之二出現虧損，這其中又有超過半數的是火力發(fā)電企業(yè)。而以風電、光伏為代表的新能源 發(fā)電則有 50%企業(yè)預告的凈利潤增速為正，18%的企業(yè)預告凈利潤為負。在政策推動下，新能 源發(fā)電維持高景氣度。三、環(huán)保：再生資源將成環(huán)保行業(yè)的“新主線”（一）循環(huán)經濟推動再生資源行業(yè)發(fā)展循環(huán)經濟體系建設為再生資源領域帶來發(fā)展良機。國家發(fā)改委于 2021 年 7 月印發(fā)的“十 四五”循環(huán)經濟發(fā)展規(guī)劃提出，到 2025 年，主要資源產出率比 2020 年提高約

52、20%，單位 GDP 能源消耗、用水量比 2020 年分別降低 13.5%、16%左右，農作物秸稈綜合利用率保持在 86%以 上，大宗固廢綜合利用率達到 60%，建筑垃圾綜合利用率達到 60%，廢紙、廢鋼利用量分別達 到 6000 萬噸和 3.2 億噸，再生有色金屬產量達到 2000 萬噸，資源循環(huán)利用產業(yè)產值達到 5 萬億元。在建設循環(huán)經濟體系的背景下，再生資源領域迎來發(fā)展良機。循環(huán)經濟體系可一定程度上保障我國資源安全。從“雙循環(huán)”視角來看，循環(huán)經濟有助 于提升內循環(huán)效率，同時提升外循環(huán)中我國在國際產業(yè)鏈中地位，減少稀缺原材料的對外依賴。 “十三五”時期我國循環(huán)經濟發(fā)展取得積極成效，資源利用

53、效率大幅提升，再生資源利用能力 顯著增強。截至 2019 年底，包含廢鋼鐵、廢有色金屬、 廢塑料等在內的十大廢棄物品種的回收總量約 3.54 億噸，同比增長 10.2%；回收總額約 9003.8 億元，同比增長 3.7%。資源循環(huán)利用已經成為保障我國資源安全的重要途徑。循環(huán)經濟體系可有效降低碳排放強度。從“雙碳”視角來看，大力推廣循環(huán)經濟，通過 減少高能耗的原料加工環(huán)節(jié)，最終來實現單位產品碳排放強度的降低。循環(huán)經濟體系的特征是 低開采、高利用、低排放，所有的物質和能源在這個不斷進行的經濟循環(huán)中得到合理和持久的 利用，以把經濟活動對自然環(huán)境的影響降低到盡可能小的程度。數據顯示，以廢鋼為原料相比

54、以鐵礦石為原料煉鋼，生產 1 噸鋼可以減少約 1.6 噸二氧化碳排放，中國 2020 年廢鋼利用量 約 2.6 億噸，僅此一項就可以減少二氧化碳排放量約 4.16 億噸。再生資源領域將成為環(huán)保行業(yè)的“新主線”。再生資源產業(yè)是循環(huán)經濟的重要組成部分， 也是提高生態(tài)環(huán)境質量、實現綠色低碳發(fā)展的重要途徑。廢棄的有色金屬、鋼鐵、塑料等資源通過一系列過程進行回收再生，既可以處置廢棄物又可深度資源化提煉，具有資源循環(huán) 節(jié)能 環(huán)保雙重屬性。因此，再生資源領域將成為碳中和背景下環(huán)保行業(yè)的“新主線”。（二）資源化將成為危廢處置的主流我國危廢產生量快速增長，行業(yè)空間廣闊。我國工業(yè)門類全，產廢行業(yè)多，包含半導體 制

55、造、裝備制造、化工、制藥、采礦等新興和傳統(tǒng)制造業(yè)。相比一般固廢和水廢，危險廢物具 有種類多，處理技術難度高的特點。根據國家危險廢物名錄（2021 版），危險廢物總計 46 大類 467 種。2017-2019 年，全國工業(yè)危廢產生量分別為 6581、7370、8126 萬噸，同比分 別增長 26.1%、13.5%、8.8%，近三年增幅有所放緩。隨著國家監(jiān)管政策日漸趨嚴，我國對危 廢的認證、統(tǒng)計也將進一步細化，未來被納入危廢進行管控的廢棄物可能更多。危廢處置量快速攀升，但仍無法滿足實際需求。2019 年，我國危廢持證單位核準能力是 12896 萬噸/年，實際收集、利用處置量為 3558 萬噸，實

56、際 利用率為僅為 28%，表明危險廢物利用處置能力結構與需求不匹配，不同危險廢物種類利用處 置能力發(fā)展不平衡的問題依然存在。資源化將成為未來工業(yè)危廢的主要處置方向。我國危廢管理的法律、法規(guī)、標準體系已 經初步建立，監(jiān)管工作已經全面開展。危廢產生企業(yè)和危險廢物資源化利用與處置企業(yè)根據國家危險廢物名錄測算出危險廢物的產生量，進而規(guī)劃好危險廢物資源化利用與處置量，同時規(guī)劃出不同行業(yè)、地區(qū)的投入產出。行業(yè)特性決定企業(yè)經營穩(wěn)定性有保障。近年來，危廢行業(yè)受人追捧，許多上市公司、企 業(yè)集團憑借資本和技術力量紛紛進入，行業(yè)集中度有所提升，龍頭企業(yè)管理進一步規(guī)范，危廢 資源化利用與處置企業(yè)逐漸走向正規(guī)化、專業(yè)化

57、，借助盈利帶來的競爭優(yōu)勢以及自身融資優(yōu)勢 將進行多地域布局，形成規(guī)模效應。從危廢資源化的企業(yè)來看，其上游是產廢企業(yè)，下游的大 宗商品產物也進入市場自由流通，市場競爭較為充分，不會受傳統(tǒng)環(huán)保行業(yè)那樣有政府關系和 應收賬款等問題的困擾，企業(yè)經營穩(wěn)定性有保障。資源化將逐漸成為主流。以生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的大、中城市固體廢物污染環(huán)境防治年報 為基準，測算“十四五”期間的危廢行業(yè)的市場空間，假設到 2025 年我國有 60%的危廢（包 括新增和存量）進行了綜合利用即資源化處理，36%的危廢進行了無害化處理，兩種處理方式 的處理單價參考上市公司部分項目，預計到 2025 年我國大、中城市危廢綜合利用（即資源化）

58、 有 1400 億元市場空間，無害化有 1000 億元的市場空間。（三）再生塑料應用前景廣闊塑料應用廣泛，亞洲塑料樹脂產量占全球過半。塑料以重量輕、可塑性強、制造成本低、 功能廣泛等特點在現代社會中得到了廣泛的應用，已成為人類不可或缺的重要材料。全球塑料 產量穩(wěn)步增長，2019 年全球塑料樹脂產量達到了 36,800 萬噸，同比增長 2.5%。亞洲是全球最 大的塑料樹脂生產地，占全球總產量超過 50%。“禁廢令”改變了全球可再生塑料綜合利用業(yè)的產業(yè)格局。在過去較長一段時間內，我 國從全球回收塑料并逐步成為重要的塑料回收國，對全球廢塑料的處理、加工做出巨大貢獻。 2017 年 7 月禁止洋垃圾入

59、境推進固體廢物進口管理制度改革實施方案頒布后，我國禁止 從海外進口廢塑料，我國廢塑料進口量斷崖式下降。對中國市場而言，改變了魚龍混雜的進口 供應鏈體系。對全球市場而言，歐美等主要廢塑料出口國失去了全球最大的廢料處理市場，不 少國家和地區(qū)開始為固廢尋找新的處理市場。中國廢塑料回收率仍有提升空間。我國塑料工業(yè)保持快速發(fā)展的態(tài)勢，產銷量都位居全 球首位，占世界總產量約 20%，2020 年我國塑料制品產量為 7603 萬噸。隨著生活水平的提高 及生活方式的變化，塑料廢棄物問題日益突出。我國塑料制品回收率不高，2019 年僅為 23%, 這與我國塑料制品回收體系的不健全有關。我國大部分地區(qū)的廢塑料回收

60、模式較為傳統(tǒng)、低效， 回收過多依賴人力、回收分揀粗放，回收材料品質和數量都難以保證。兩網融合促進可再生塑料回收體系建立。目前國內的塑料循環(huán)利用行業(yè)長期存在可再生 塑料資源分散化和循環(huán)再生產業(yè)規(guī)?；g的矛盾，各地政府積極布局兩網融合，協(xié)調政府主 導的生活垃圾分類收運體系和市場自發(fā)形成的再生資源回收利用市場，實現生活源再生資源與 其他類別生活垃圾的統(tǒng)一分類交投、分類收運和資源循環(huán)利用。在政策的指導下，我國可再生 塑料回收體系正在逐步建立完善，有助于我國可再生塑料綜合利用業(yè)的發(fā)展。（四）環(huán)保進入運營紅利期環(huán)保進入運營紅利期。整體來看，環(huán)保企業(yè)業(yè)績表現較突出，部分環(huán)保企業(yè)出現虧損的 原因主要集中在宏