1、 HYPERLINK / 長城證券 2目錄 HYPERLINK l _bookmark0 上周市場回顧4 HYPERLINK l _bookmark1 股票市場：歐美市場持續(xù)低迷，A 股延續(xù)趨勢上漲4 HYPERLINK l _bookmark6 債券市場：國內(nèi)債市漲跌互現(xiàn)，美債倒掛進一步加深5 HYPERLINK l _bookmark11 期貨市場：各類商品期貨漲跌互現(xiàn)6 HYPERLINK l _bookmark18 貨幣市場：周平均資金利率略有下降7 HYPERLINK l _bookmark21 外匯市場：美元價格持續(xù)上行8 HYPERLINK l _bookmark23 石油和黃金

2、市場：石油價格回調(diào)，黃金持續(xù)沖擊高位8 HYPERLINK l _bookmark26 期權市場：日成交量大幅上漲，日持倉量維持穩(wěn)定9 HYPERLINK l _bookmark29 上周金融產(chǎn)品回顧9 HYPERLINK l _bookmark30 基金市場：權益類基金跟隨市場上漲9 HYPERLINK l _bookmark36 券商集合理財業(yè)績表現(xiàn)：偏股類基金漲勢喜人10 HYPERLINK l _bookmark40 理財產(chǎn)品發(fā)行情況匯總：新發(fā)行數(shù)量繼續(xù)減少11 HYPERLINK l _bookmark45 上周總結(jié)及展望12圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark2 圖

3、 1：海外主要股票指數(shù)漲跌幅4 HYPERLINK l _bookmark3 圖 2：國內(nèi)主要股票指數(shù)漲跌幅4 HYPERLINK l _bookmark4 圖 3：科創(chuàng)板股票漲跌幅4 HYPERLINK l _bookmark5 圖 4：申萬一級行業(yè)相對滬深 300 超額收益率5 HYPERLINK l _bookmark7 圖 5：國內(nèi)債券指數(shù)漲跌幅5 HYPERLINK l _bookmark8 圖 6：國內(nèi)債券指數(shù)年化波動率5 HYPERLINK l _bookmark9 圖 7：十年期國債到期收益率與利差6 HYPERLINK l _bookmark10 圖 8：十年期美國國債到期收

4、益率與利差6 HYPERLINK l _bookmark12 圖 9: WIND 大類商品期貨漲跌幅6 HYPERLINK l _bookmark13 圖 10：股指期貨漲跌幅6 HYPERLINK l _bookmark14 圖 11：股指期貨主力合約基差6 HYPERLINK l _bookmark15 圖 12：國債期貨主力合約日平均持倉量（手）7 HYPERLINK l _bookmark16 圖 13：國債期貨主力合約日平均成交量（手）7 HYPERLINK l _bookmark17 圖 14：國債期貨主力合約基差7 HYPERLINK l _bookmark19 圖 15：銀行間

5、質(zhì)押回購利率7 HYPERLINK l _bookmark20 圖 16：SHIBOR 利率7 HYPERLINK l _bookmark22 圖 17：美元指數(shù)與美元中間價8 HYPERLINK l _bookmark24 圖 18：OPEC:一攬子原油價格近一月走勢8 HYPERLINK l _bookmark25 圖 19：倫敦金現(xiàn)8 HYPERLINK l _bookmark27 圖 20：上證 50ETF 期權交易量9 HYPERLINK l _bookmark28 圖 21：上證 50ETF 期權持倉量9 HYPERLINK l _bookmark31 圖 22：權益類基金收益率9

6、 HYPERLINK l _bookmark32 圖 23：債券類基金收益率9 HYPERLINK l _bookmark33 圖 24：貨幣基金平均 7 日年化收益率10 HYPERLINK l _bookmark34 圖 25：ETF 基金場內(nèi)流通份額10 HYPERLINK l _bookmark37 圖 26：券商集合理財：權益類基金收益率11 HYPERLINK l _bookmark38 圖 27：券商集合理財：債券類基金收益率11 HYPERLINK / 長城證券 3 HYPERLINK l _bookmark41 圖 28： HYPERLINK l _bookmark42 圖

7、29： HYPERLINK l _bookmark43 圖 30： HYPERLINK l _bookmark44 圖 31： HYPERLINK l _bookmark41 新發(fā)行理財產(chǎn)品委托期限12 HYPERLINK l _bookmark42 新發(fā)行理財產(chǎn)品管理期限占比12 HYPERLINK l _bookmark43 新發(fā)行理財產(chǎn)品預期年化收益率12 HYPERLINK l _bookmark44 新發(fā)行理財產(chǎn)品預期年化收益率占比12 HYPERLINK l _bookmark35 表 1： HYPERLINK l _bookmark35 基金業(yè)績對比10 HYPERLINK l

8、_bookmark39 表 2： HYPERLINK l _bookmark39 券商集合理財業(yè)績對比11 HYPERLINK / 長城證券 4上周市場回顧股票市場：歐美市場持續(xù)低迷，A 股延續(xù)趨勢上漲上周，歐美市場表現(xiàn)持續(xù)低迷。伴隨中美貿(mào)易爭端不斷升級，美國三大股指上周五遭遇閃崩：上周，標普 500、納斯達克、道瓊斯工業(yè)指數(shù)分別下挫 1.44、1.83 和 0.99；歐洲市場亦受到影響，除俄羅斯 RTS 上漲 2.31外，富時 100、法國 CAC40、德國 DAX 分別下挫 0.31、0.49 及 0.42；亞太股市則有所好轉(zhuǎn)，除孟買 SENSEX3 下跌 1.74外，日經(jīng)225、澳洲標普

9、 200 和恒生指數(shù)皆迎來上漲，分別錄得 1.43、2.84 和 1.73的漲幅。A 股延續(xù)前一周周五趨勢上漲。從全周情況來看，8 月 18 日國務院關于支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區(qū)的意見出臺后，利好深圳板塊。此外上證綜指、深圳成指及滬深 300 分別上漲 2.61、3.33和 2.97。從行業(yè)來看，申萬一級行業(yè)中有 16 個行業(yè)跑贏滬深 300 指數(shù)，其中電子、醫(yī)藥生物、計算機和食品飲料分別錄得 2.02、2.02 、1.85 和1.68 的收益。有色金屬和農(nóng)林牧漁跌幅靠前，較滬深300 指數(shù)下跌2.22和4.16 。另一方面，上周科創(chuàng)板全線收跌，整體情緒繼續(xù)大幅降溫。其中沃爾德和

10、瀚川智能分別 下跌 23.80和 22.24。柏楚電子和晶晨股份延續(xù)上周回調(diào)趨勢分別下跌 20.56和 21.15。圖 1：海外主要股票指數(shù)漲跌幅圖 2：國內(nèi)主要股票指數(shù)漲跌幅1.4% 1.7% 1.8%2.3%0.5% 0.4%-0.3%-1.4% -1.8% -1.0%-1.7%-2.1%-3.5%-3.8%-4.2%-4.5%-5.2% -4.6%-4.7%-5.8%-6.5%-6.7%本周漲跌幅 本月漲跌幅本周漲跌幅本月漲跌幅上證綜深證成 滬深 創(chuàng)業(yè)板中小板上證50 上證 上證 中證 中證 中證 中證指指 300 指指180 380 100 500 800 1000本 周 漲 跌 幅

11、2.61% 3.33% 2.97% 3.03% 3.38% 3.30% 3.08% 2.71% 3.06% 3.50% 3.10% 3.67%本月漲跌幅 -1.20% 0.39% -0.38% 2.88% 1.21% 0.16% -0.28%-0.62%-0.33%-0.31%-0.36%-0.05%資料來源：Wind，長城證券研究所資料來源：Wind，長城證券研究所圖 3：科創(chuàng)板股票漲跌幅-22.24%-21.15%-20.56%-19.30%-18.83%-18.74%-18.52%-18.01%-17.90%-17.55%-17.54%-17.51%-17.48%-17.29%-17.2

12、5%-17.10%-16.64%-16.13%-15.03%-13.28%-10.88%-9.22%-8.66%-8.56%-7.57%資料來源：Wind,長城證券研究所-23.80%-0.97%圖 4：申萬一級行業(yè)相對滬深 300 超額收益率-2.22%-2.09%-1.66%-1.02%-0.89%-0.86%-0.59%-0.37%-0.33%-0.23%-0.19%0.17%0.35%0.50%0.59%0.62%0.77%0.91%0.93%1.15%1.40%1.56%1.57%1.68%1.85%2.02%資料來源：Wind,長城證券研究所-4.16% 2.02%債券市場：國內(nèi)債

13、市漲跌互現(xiàn)，美債倒掛進一步加深上周，國內(nèi)債市主要指數(shù)漲跌趨勢和前一周相同。在股市出現(xiàn)大幅上漲時，中證轉(zhuǎn)債上周上漲 0.92，其余主要指數(shù)中除短融外其余主要債券指數(shù)集體下跌，其中國債跌幅最大， 達到了 0.25。主要債指年化波動率中，企業(yè)債和信用債波動率均有所下降。圖 5：國內(nèi)債券指數(shù)漲跌幅圖 6：國內(nèi)債券指數(shù)年化波動率0.6%0.7%本周漲跌幅本月漲跌幅0.9%0.9% 中債-國債(1Y)中債-企業(yè)債(1Y)中債-信用債(1Y)中債-國債(3Y)0.3%0.4%0.2% 0.2%0.1%0.3%0.2% 0.2%0.3%0.1%3.0%2.5%2.0%中債-企業(yè)債(3Y)中債-信用債(3Y)-

14、0.1%-0.2%-0.3%-0.2%0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -0.1%1.5%1.0% HYPERLINK / 長城證券 50.5%0.0%圖 7：十年期國債到期收益率與利差圖 8：十年期美國國債到期收益率與利差10Y-3M利差10Y-3Y利差10Y-1Y利差10Y-3M利差10Y-1Y利差10Y-2Y利差10Y-3Y利差5.0%4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5% 10Y-2Y利差 10Y-5Y利差10年期到期收益率 4.5%4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1

15、.0%資料來源：Wind，長城證券研究所資料來源：Wind，長城證券研究所期貨市場：各類商品期貨漲跌互現(xiàn)根據(jù) WIND 大類商品期貨指數(shù)，上周國內(nèi)商品期貨市場進一步下跌，整體來看下挫 0.79。其中煤焦鋼礦和非金屬建材跌幅靠前，分別大跌 2.39和 1.48。油脂油料上周錄得最大漲幅，上漲 1.67。圖 9: WIND 大類商品期貨漲跌幅周漲跌7.2%7.3%3.2%0.6%1.7%0.6%0.6%-0.8%-0.3%-0.6%-1.2% -0.4%-0.8%-1.0%-0.8%-3.8%-2.4%-1.5%-2.4%-2.2%-8.5%-13.8%商品指數(shù)貴金屬有色煤焦鋼礦 非金屬建材能源化

16、工谷物油脂油料軟商品農(nóng)副產(chǎn)品資料來源：Wind,長城證券研究所上周，受股市影響，滬深 300、上證 50 和中證 500 主力合約分別上漲 3.1、3.3 和 3.4。從主力合約基差來看，IF、IH、IC 分別為-15.7、-16.4 和-46.1，所有主力合約基差均呈負基差，但程度較上周有所收窄。圖 10：股指期貨漲跌幅圖 11：股指期貨主力合約基差4.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1.0%本周漲跌幅月度漲跌幅0.3%-0.4%0.6-3.1%3.4%3.3%滬深300指數(shù)期貨上證50指數(shù)期貨中證500指數(shù)期貨0-10-20-30-40-50

17、-60-702019/8/162019/8/2315.7-25.7-16.4-22.246.1-57.9-滬深300指數(shù)期貨上證50指數(shù)期貨中證500指數(shù)期貨 HYPERLINK / 長城證券 6資料來源：Wind，長城證券研究所資料來源：Wind，長城證券研究所國債期貨方面，TF1909 和T1909 日平均持倉量較前一周有較大幅度下跌，分別下跌 42.22和 54.98。日平均成交量上，TS1909 和TF1909 分別較前一周大幅下跌 92.37和 85.74。截至 8 月 23 日，國債期貨以上三種主力合約基差分別為 0.08、0.02 和 0.05。圖 12：國債期貨主力合約日平均持

18、倉量（手）圖 13：國債期貨主力合約日平均成交量（手）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0001952150525325368238575908/12-8/168/19-8/231495697163609 313456143321825,00020,00015,00010,0005,00008/12-8/168/19-8/23TS1909TF1909T1909TS1909TF1909T1909資料來源：Wind，長城證券研究所資料來源：Wind，長城證券研究所圖 14：國債期貨主力合約基差TS1909TF1909T19090.50.400.40.40.

19、30.30.220.230.200.20.160.170.20.120.090.080.10.070.050.060.080.050.10.020.02019-08-192019-08-202019-08-212019-08-222019-08-23資料來源：Wind,長城證券研究所貨幣市場：周平均資金利率略有下降上周，銀行間質(zhì)押1 日和7 日回購利率平均較前周分別下降 6.2bps 和8.4bps；平均SHIBOR隔夜利率和 7 日利率分別較前周下降 5.8bps 和 2.5bps。圖 15：銀行間質(zhì)押回購利率圖 16：SHIBOR 利率銀存間質(zhì)押1日銀存間質(zhì)押7日SHIBOR隔夜SHIBO

20、R1周6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%3.5%3.0%2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0% HYPERLINK / 長城證券 7資料來源：Wind，長城證券研究所資料來源：Wind，長城證券研究所外匯市場：美元價格持續(xù)上行上周美元外匯價格繼續(xù)穩(wěn)中有漲，在周五，人民幣兌美元中間價收 7.0572。市場依然認為，雖然人民幣匯率短期內(nèi)收到市場沖擊，但長期來看人民幣持續(xù)貶值的可能性依舊較低。圖 17：美元指數(shù)與美元中間價美元中間價美元指數(shù)7.1098.87.0598.698.47.0098.26.9598.097.86.9097.66.8597.497.26.809

21、7.06.7596.8資料來源：Wind,長城證券研究所石油和黃金市場：石油價格回調(diào)，黃金持續(xù)沖擊高位上周，原油市場回調(diào)，原油價格較前一周上漲 2.49。同時，中美貿(mào)易戰(zhàn)持續(xù)升溫給市場帶來恐慌情緒，投資者避險情緒隨之不斷升高，黃金于周五收 1526.74 美元，突破 1520 關卡。OPEC:一攬子原油價格OPEC:一攬子原油價格圖 18：OPEC:一攬子原油價格近一月走勢圖 19：倫敦金現(xiàn)6815606615206414806260144058140056136054521320收盤價漲跌幅3.0%2.0%1.0%0.0%-1.0%-2.0% HYPERLINK / 長城證券 8 資料來源：

22、Wind,長城證券研究所資料來源：Wind,長城證券研究所 HYPERLINK / 長城證券 9期權市場：日成交量大幅上漲，日持倉量維持穩(wěn)定上周，期權持倉量漲幅不大，平均日持倉量維持在 407.3 萬張，較前一周微幅上漲 0.55。從成交量來看，上周日成交量大幅上漲 14.73，其中日認購成交量上漲 21.42，日認沽單位：萬成交量上升 7.37。成交量 PCR 出現(xiàn)震蕩，在 8 月 21 日突破 0.96 后回落至 0.702。圖 20：上證 50ETF 期權交易量圖 21：上證 50ETF 期權持倉量日成交量(張)日認購成交量(張)4501.44001.33501.23001.125012

23、000.91500.80.71000.6500.500.4日持倉量(張)日認購持倉量(張)4501.44001.33501.23001.125012000.91500.80.71000.6500.500.4資料來源：Wind,長城證券研究所資料來源：Wind,長城證券研究所上周金融產(chǎn)品回顧基金市場：權益類基金跟隨市場上漲根據(jù) WIND 二級基金分類，在 A 股漲勢的影響下，上周權益類基金收益率全線上升，其中普通股票型基金和偏股混合型基金漲幅分別達到了 3.06和 2.80。過去一周，除被動指數(shù)型債券基金小幅下調(diào) 0.02，其余債券類基金紛紛上漲，其中混合債券型二級基金和增強指數(shù)型債券基金表現(xiàn)相

24、對較好，均獲得 0.45以上的周收益。除權益類和債券類基金外， QD 類基金（除 QD 債券類）周收益平均值也均為正，貨幣基金平均 7 日年化收益率較前一周有所好轉(zhuǎn)。ETF 基金場內(nèi)流通份額略有下降。圖 22：權益類基金收益率圖 23：債券類基金收益率周收益平均值月收益平均值2.80%3.06%2.90%2.49%1.75%1.32%0.59%-0.10%-0.78%-0.49%-1.26%-1.68%-2.58%-2.48%0.55%周收益平均值月收益平均值0.47%0.23%0.05%0.04%-0.02%-0.30%-0.40%-0.48%-0.48%-0.63%-0.75%資料來源：W

25、ind,長城證券研究所資料來源：Wind,長城證券研究所圖 24：貨幣基金平均 7 日年化收益率圖 25：ETF 基金場內(nèi)流通份額平均七日年化收益率平均七日年化收益率ETF基金場內(nèi)流通份額總額2.50%2.45%2.40%2.35%2.30%2.25%43804360 43494302 4314 432042924261 4249 4245 423643604340432043004280426042404220420041804160 HYPERLINK / 長城證券 10資料來源：Wind,長城證券研究所資料來源：Wind,長城證券研究所表 1：基金業(yè)績對比基金類型周收益最小值周收益最大值

26、周收益平均值月收益平均值REITs0.15 0.15 0.15 -0.36 被動指數(shù)型基金0.00 11.46 2.49 -0.10 被動指數(shù)型債券基金-0.27 0.18 -0.02 -0.40 短期純債型基金-0.05 0.26 0.05 -0.30 股票多空-0.22 0.42 0.06 -1.20 國際(QDII)股票型基金-3.14 5.75 1.77 0.85 國際(QDII)混合型基金0.01 5.11 2.04 -0.75 國際(QDII)另類投資基金-0.52 1.84 0.94 -0.66 國際(QDII)債券型基金-0.15 0.57 0.31 -1.35 混合債券型二級

27、基金-0.47 2.83 0.55 -0.75 混合債券型一級基金-0.34 2.27 0.23 -0.63 靈活配置型基金-2.41 6.75 1.75 -1.68 偏股混合型基金-1.28 7.07 2.80 -2.58 偏債混合型基金-0.39 3.70 0.59 -0.78 平衡混合型基金-0.42 3.92 1.32 -1.26 普通股票型基金-1.08 7.53 3.06 -2.48 商品型基金-0.80 -0.70 -0.77 -6.52 增強指數(shù)型基金-0.08 5.61 2.90 -0.49 增強指數(shù)型債券基金0.10 0.86 0.47 -0.48 中長期純債型基金-0.6

28、3 1.99 0.04 -0.48 資料來源：Wind,長城證券研究所券商集合理財業(yè)績表現(xiàn)：偏股類基金漲勢喜人在上周券商集合理財產(chǎn)品中，權益類產(chǎn)品全線上漲，其中被動指數(shù)型基金和偏股混合型基金漲勢喜人，分別達到了 1.05和 1.16 。債券類產(chǎn)品齊齊微幅上漲?；旌蟼突鹗找媛驶揪S持在 0.04 ，而中長期純債型基金和短期純債型基金收益率則維持在 0.02。 HYPERLINK / 長城證券 11圖 26：券商集合理財：權益類基金收益率圖 27：券商集合理財：債券類基金收益率周收益平均值月收益平均值1.05%1.16%0.23% 1.00%0.46%0.31%0.00%0.06%0.21%

29、0.16%-0.20%-0.20%-1.29%-6.75%周收益平均值月收益平均值0.25%0.25%0.13%0.14%0.11%0.04%0.04%0.04%0.02%0.02% 資料來源：Wind,長城證券研究所資料來源：Wind,長城證券研究所表 2：券商集合理財業(yè)績對比基金類型周收益最小值周收益最大值周收益平均值月收益平均值被動指數(shù)型基金0.00 2.11 1.05 -6.75 短期純債型基金-1.99 0.64 0.02 0.13 國際(QDII)股票型基金0.00 0.00 0.00 0.00 國際(QDII)混合型基金0.00 2.21 0.70 -1.00 國際(QDII)另

30、類投資基金0.00 1.17 0.39 -0.04 國際(QDII)債券型基金0.00 0.00 0.00 2.11 混合債券型二級基金-1.24 1.50 0.04 0.14 混合債券型一級基金-1.24 7.30 0.04 0.25 靈活配置型基金-1.62 26.21 0.46 0.06 另類投資基金-1.01 0.97 0.00 0.18 偏股混合型基金-1.03 3.85 1.16 -0.20 偏債混合型基金-0.24 7.85 0.21 0.23 平衡混合型基金-0.71 4.36 1.00 0.16 普通股票型基金-15.92 11.13 0.31 -0.20 其他另類投資基金-0.17 2.30 0.18 0.11 增強指數(shù)型基金0.00 0.00 0.00 -1.29 中長期純債型基金-1.38 1.89 0.02 0.11 資料來源：Wind,長城證券研究所理財產(chǎn)品發(fā)行情況匯總：新發(fā)行數(shù)量繼續(xù)減少根據(jù) WIND 當前數(shù)據(jù)，上周新發(fā)行 719 只理財產(chǎn)品。其中以 1-3 個月和 3-6 個月的委托期限居多，分別占比為 28.23和 40.06。已公布是否保本的產(chǎn)品共 610 只，其中保本的有95 只，占比為 15.57。由發(fā)布預期年化收益率上下限的產(chǎn)品計算平均預期年化收益率來看，除 12-24 個月的產(chǎn)品