1、浙江偉明環(huán)保股份有限公司浙江偉明環(huán)保股份有限公司2022 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告本次跟蹤本次跟蹤發(fā)行人及評(píng)級(jí)結(jié)果 浙江偉明環(huán)保股份有限公司 AA/穩(wěn)定“偉 22 轉(zhuǎn)債”“偉 22 轉(zhuǎn)債”A觀點(diǎn)本次跟蹤維持主體及債項(xiàng)上次評(píng)級(jí)結(jié)論，主要基于浙江偉明環(huán)保股份有限公 司(以下簡(jiǎn)稱“偉明環(huán)?！被颉肮尽?業(yè)務(wù)規(guī)模和運(yùn)營(yíng)指標(biāo)隨項(xiàng)目投入運(yùn) 營(yíng)不斷增長(zhǎng)，盈利水平持續(xù)增強(qiáng)等方面的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)中誠(chéng)信國(guó)際也關(guān)注到公 ； 資規(guī)模較大， 公司面臨較大的投資壓力；且隨投資推進(jìn)，公司總債務(wù)及財(cái)務(wù)杠桿率或?qū)⑤^ 觀點(diǎn)展望 可能觸發(fā)評(píng)級(jí)上調(diào)因素：公司業(yè)務(wù)規(guī)模及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力顯著增強(qiáng)；經(jīng)營(yíng)效益 正 面 項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)及收益存在不確定性。同時(shí)，境外

2、投資面臨較大的政治風(fēng)險(xiǎn)責(zé)人：李轉(zhuǎn)波 成員：高哲理李 喆cxicomcnccxicomcn HYPERLINK mailto:zhli icomcn2浙江偉明環(huán)保股份有限公司2022 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告2.3902.39012.402.40.809.25.8097.69.381.85.381.856562.17.17經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(億元) 8.68 9.52 11.94 4.53.24總資本化比率(.24.52.46EBITDA .52.46具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見的 20192021 年度審計(jì)報(bào)告及未經(jīng) 、 折舊、攤銷、利息支出財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未提供時(shí)相關(guān)數(shù)據(jù)指標(biāo)計(jì)O 同行業(yè)比較(2021年數(shù)據(jù))理

3、能力(噸/日)(億元)理能力(噸/日)(億元) (億元) (億元) 收益率(%)FFO/總債務(wù)化比率(%)偉明環(huán)保 27,785.00 146.51 41.85 15.38 29.24 13.94 0.54,300.00.68,300.00.689.25 水平及FFO 對(duì)債務(wù)的能力顯著優(yōu)于同行業(yè)。股份有限公司”簡(jiǎn)稱。本次債項(xiàng) 上次債項(xiàng)評(píng)級(jí)結(jié)果 評(píng)級(jí)結(jié)果債項(xiàng)簡(jiǎn)稱 上次評(píng)級(jí)時(shí)間 (億元) (億元)款A(yù)AAA2/02/183浙江偉明環(huán)保股份有限公司2022 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告 升，處理規(guī)模和環(huán)保業(yè)務(wù)收入維持較高水平并不斷上 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估為很低。公司是地方重要民營(yíng)企業(yè)，地方政府支持意愿尚4聲 明估人員

4、。 中誠(chéng)信國(guó)際及項(xiàng)目人員履行了盡職調(diào)查和誠(chéng)信義務(wù)，有充分理由保證本次評(píng)級(jí)遵循了真實(shí)、客觀、公正的原則。 人和其他第三方的干預(yù)和影響。本評(píng)級(jí)報(bào)告所依據(jù)的評(píng)級(jí)方法在公司網(wǎng)站( ) 公開披露。建議任買、出售或持有相關(guān)金融產(chǎn)品的依據(jù)。將本報(bào)止評(píng)級(jí)等。 本評(píng)級(jí)報(bào)告及評(píng)級(jí)結(jié)論不得用于其他債券的發(fā)行等證券業(yè)務(wù)活動(dòng)。5級(jí)原因 蹤監(jiān)測(cè)。本次評(píng)級(jí)為定期跟蹤評(píng)級(jí)。使用情況 稅金額 1,235.88 萬(wàn)元 項(xiàng)目、昌黎縣城鄉(xiāng)靜脈產(chǎn)業(yè)園特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目(一期)、羅甸縣生活垃圾焚燒發(fā)電工程、蛟河市生 使用募集資金盧龍縣生活垃圾無(wú)害化處理及焚燒發(fā)電項(xiàng)目 21,574.40 18,400.00 10,997.60活垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目

5、,649.4288585垃圾焚燒發(fā)電工程,100.00.00昌黎縣城鄉(xiāng)靜脈產(chǎn)業(yè)園特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目(一期) 39,019.71 34,700.00 15,436.28資金項(xiàng)目.00.00.71775.80775.80政策環(huán)境 W PR 募集資金余額時(shí)按扣除保薦承銷費(fèi)用和發(fā)行費(fèi)用的實(shí)際募集資金凈額計(jì)算。6 HYPERLINK /coreditResearch/detail/8778?type=1 中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為， 環(huán)保行業(yè)投資保持較快增長(zhǎng)，垃圾處理、生物質(zhì)發(fā)電補(bǔ)貼和可再生能源電價(jià)政策的進(jìn)一步 明確及“十四五”規(guī)劃的出臺(tái)將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，行業(yè)需求和集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提升， 垃圾分類及環(huán)衛(wèi) 服務(wù)將成為行

6、業(yè)企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈一體化的重要發(fā)展方向。 新能源汽車放量帶動(dòng)硫酸鎳需求大幅提升，全球鎳原料 供應(yīng)呈結(jié)構(gòu)性短缺態(tài)勢(shì)，首此影響國(guó)內(nèi)外鎳價(jià)大幅攀升； 2022 年一季度， 低庫(kù)存、需求增長(zhǎng)預(yù)期及供應(yīng)擔(dān)憂 推動(dòng)鎳價(jià)繼續(xù)上行，資本市場(chǎng)逼空事件一度使得 LME 鎳交易暫停，鎳價(jià)波動(dòng)大幅加劇 鎮(zhèn)環(huán)境基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策及規(guī)劃措施以推動(dòng)固廢行業(yè)的發(fā)展。 生活 能力達(dá)到 80 萬(wàn)噸/日左右，城市生活垃圾焚燒處理能力占比 65%左 建資源循環(huán)利用體系、 設(shè)施 7 8價(jià)廢物處理費(fèi)下降、惡性低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)頻現(xiàn)等情況；此外新環(huán)保法 提升。 委 應(yīng)達(dá)約70 萬(wàn)噸/日。隨著試點(diǎn)范圍的進(jìn)一步推廣及垃圾分類政策的不

7、斷加碼，垃圾前端清掃分類 電價(jià)附加 周期合理利用小 三 1 央補(bǔ)貼的生物質(zhì)發(fā)電 于現(xiàn)行標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)。 積極意義。業(yè)健 境，進(jìn)一步引入 動(dòng)行業(yè)的積極整合和健康發(fā)展。9 劇 、加拿大和中國(guó)等地。21 年末全球鎳資源儲(chǔ)量情況(萬(wàn)噸)2,亞2,斯2,總計(jì)(大約)9, 長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 題有望改善。 鎳包括鎳生鐵(NPI，鎳含量15%)和鎳鐵(FeNi，鎳含量15%)。 增加 史新 E 中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為， 浙江省良好的區(qū)域環(huán)境為公司項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)提供了較好的外部環(huán)境；同時(shí)作為從成套設(shè)備技術(shù) 研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造到項(xiàng)目投資、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理于一體的垃圾焚燒發(fā)電全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)運(yùn)營(yíng)商， 偉明環(huán)保在浙 江省市場(chǎng)份額占有率較好，產(chǎn)業(yè)鏈完

8、整，技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)， 對(duì)企業(yè)盈利能力提供了有力支持， 近年來(lái)公司布局 新材料高冰鎳產(chǎn)業(yè)鏈，需關(guān)注其海外投資和新材料行業(yè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)及投資支出壓力 P 處理設(shè)備、煙氣處理設(shè)備、自動(dòng)化控制系統(tǒng)主要由偉明設(shè)備5提供；垃圾焚燒項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過程中， 21 優(yōu) 電業(yè)務(wù)簽訂協(xié)議，公司向簽約地區(qū)提供垃 BOO 公司的設(shè)備銷售及技術(shù)服務(wù)主要由全資子公司偉明環(huán)保設(shè)備有限公司、溫州嘉偉環(huán)?？萍加邢薰?以下簡(jiǎn)稱“溫州嘉偉”) 和上海嘉偉環(huán)保 限公司等負(fù)責(zé)。裝機(jī) 滲濾液處理方面，公司滲濾液處理主要系垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的配套業(yè)務(wù)7 ，公司將垃圾滲濾液經(jīng) 工藝處理達(dá)標(biāo)后納入城市污水處理廠集中處理或者直接回收利用。項(xiàng)目名稱 所屬省份

9、 模式 協(xié)議簽訂日期 特許經(jīng)營(yíng)期(年)理垃圾 能力(噸) 量(千瓦)T01.065500T01.10期T02.11T04.11T08.065T09.017000T07.10期T10.05T06.077一期T05.1209.067000T12.11期T14.117T16.018000T15.06000O17.01二期T17.05000目T03.0670.00T16.05T18.092046.08.23 終止0.00目O17.11000T18.01T18.09目一期O18.07O18.11期T17.10O18.08T19.1222.05000T06.0919.019T19.11項(xiàng)目T20.01T1

10、9.08期T19.03000項(xiàng)目T12.087T13.09T13.12期T13.080目T12.115目O19.088000785.00007 滲濾液處理的收入確認(rèn)亦是按照處理量和處理單價(jià)進(jìn)行確認(rèn)，由政府進(jìn)行支付，因業(yè)務(wù)規(guī)模較小，與垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務(wù)并入項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中核算浙江偉明環(huán)保股份有限公司2022 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告公司餐廚垃圾處理方面，2021 年玉環(huán)、嘉善、江山、龍泉、武義和文成等餐廚項(xiàng)目投入正式運(yùn) 0 簽訂日期特許經(jīng)營(yíng)期(年)餐廚垃圾設(shè)計(jì)處理能力(噸/日)15.078.00項(xiàng)目17.05余項(xiàng)目18.03019.042046.08.23 終止.00目19.045便項(xiàng)目18.090.0019.

11、06泥項(xiàng)目18.11目17.10廚項(xiàng)目20.06.00 、 2021 年，公司垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目(不含試運(yùn)行期間)合計(jì)完成生活垃圾入庫(kù)量 605.31 萬(wàn)噸，較 收 別 9012022.13垃圾入庫(kù)量(萬(wàn)噸).86發(fā)電量(億千瓦時(shí)).69上網(wǎng)電量(億千瓦時(shí))噸垃圾上網(wǎng)電量(千瓦時(shí)).22浙江偉明環(huán)保股份有限公司2022 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告 同比增長(zhǎng) 2021 年，受益于新簽合同項(xiàng)目增加，公司生活垃圾清運(yùn)收入實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，分別完成生活垃圾 2022.13垃圾處理量(萬(wàn)噸).96處置收入(億元)00.51 個(gè)擬 面臨較 出壓力。型 協(xié)議簽訂日期經(jīng)營(yíng)期(年)理能力(噸/日)總投資(億元) (億元)雙鴨山

12、項(xiàng)目 BOT 2018.08 30 900 3.24 3.4308.11秦皇島項(xiàng)目 BOT 2013.09 25 900 3.58 2.8319.11目T11.05717.0900T19.0541嘉禾項(xiàng)目 BOT 2019.09 30 1,200 3.83 2.56T20.1200富錦項(xiàng)目 BOT 2019.10 30 800 1.94 1.52T20.0816羅甸項(xiàng)目 BOT 2020.09 30 700 3.10 2.19計(jì)劃總投資，按計(jì)劃總投資 3.24 億元相減。其原因系設(shè)備工程和利息超概算，項(xiàng)目已向發(fā)改 。O19.05O19.0500澄江項(xiàng)目 BOT 2019.12 28 300 1

13、.74 1.72T20.07T20.0700昌黎項(xiàng)目 BOOT 2021.07 30 1,200 4.41 0奉新項(xiàng)目二期 BOO 2018.07 30 3002019.12TT2022.05東陽(yáng)項(xiàng)目二期 BOT 2019.01 29 550 1.80 0.00T19.03T19.0300拉薩項(xiàng)目二期 BOT 2013.08 30 350T13.12T13.120紫金項(xiàng)目 BOT 2018.02 30 1,500 7.50 0.01O19.01O19.0120安遠(yuǎn)項(xiàng)目 BOO 2020.09 30 500 2.43 0.51T21.12T21.12隴南項(xiàng)目 BOT 2022.02 30 900

14、 4.50 0.00T22.0200T22.020019延安項(xiàng)目 BOT 2019.04 30 1,300 6.95 7合計(jì) - - - 18,000 66.88 25.42未計(jì)入投資額合計(jì)。 項(xiàng) 類型 經(jīng)營(yíng)權(quán)(年)圾設(shè)理能力(噸/日)(億資(億T20.07T21.06目T17.09廚項(xiàng)目T20.09目T22.0177項(xiàng)目T21.119T20.12OT21.07T22.02 WEIMING(SINGAPORE)INTERNATIONAL HOLDINGS PTE.LTD (簡(jiǎn)稱“偉明新加坡公司”) 與 Indigo International Investment Limited (簡(jiǎn)稱“In

15、digo 公司”) 下屬全資子公司 Merit International Capital Limited (簡(jiǎn)稱“Merit 公司”) 就投資建設(shè)高冰鎳項(xiàng)目簽署關(guān)于 Merit 與偉明之紅土鎳礦 冶煉年產(chǎn)高冰鎳含鎳金屬 4 萬(wàn)噸(印尼)項(xiàng)目合資協(xié)議，偉明新加坡公司與 Merit 公司合資設(shè) 港) 國(guó)際控股有限公司(簡(jiǎn) 協(xié)議約定在印度尼西亞哈馬黑拉島投資開發(fā)建設(shè)紅土鎳礦冶煉年產(chǎn)高冰鎳含鎳金屬 4 萬(wàn)噸(印 含鎳金屬 5 萬(wàn)噸(印尼) 項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資約 4.48 億美元，折合人民幣 31.02 億元(按 2022 年 業(yè)”)、青山控股集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“青山控股”)簽署鋰電池新材料項(xiàng)目戰(zhàn)略

16、合作框架 限公司 0%且不超過 34.5 億元，70%來(lái)自于公司協(xié)助合MeritInternationalCapitalLimited從事投資業(yè)務(wù)的公司， 由冶煉鎳領(lǐng) 雅加達(dá)，授權(quán)資本 100 萬(wàn)美元，偉明新加坡公司持股 70%，Merit 公司持股 30%。 港公司持股 60%，Merit 公司持股 30%，香港欣威持股 0%。 “欣旺達(dá)”) 。設(shè) 。.00.00青鋰電池新材料項(xiàng)目02前擬 視管控情況而調(diào)整。中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為，跟蹤期內(nèi)， 偉明環(huán)保利潤(rùn)水平持續(xù)提升，受股權(quán)及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投資較高速增長(zhǎng)影響， 公司資 產(chǎn)負(fù)債規(guī)模同步上升， 但公司整體財(cái)務(wù)杠桿水平較為適當(dāng)，且總體償債能力處于較好水平， 備

17、用流動(dòng)性較為 充足 利能力持續(xù)增強(qiáng) 運(yùn)。 銷的部分計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用核算，而未計(jì)入營(yíng)業(yè)成本。 EBITDA 隨營(yíng)業(yè)收入規(guī)模擴(kuò)張而快速增長(zhǎng)，總體盈利規(guī)模顯著上升。2.32019 2020 20212.3收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率 收入 毛利率項(xiàng)目運(yùn)營(yíng) 12.50 66.17 13.05 63.35 15.81 66.55 5.21 65.10置8.82.3125/營(yíng)業(yè)毛利率381.23185744年來(lái)公司盈利能力相關(guān)指標(biāo)(億元)2022.133448額89利潤(rùn)/利潤(rùn)總額損失DA.17- 月司在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 14 號(hào) 收入(以下稱“新收入準(zhǔn) 將該部分應(yīng)收電費(fèi)補(bǔ)貼款確認(rèn)為合同資產(chǎn)，2021

18、 年永強(qiáng)項(xiàng)目二期、嘉善項(xiàng)目一期及二期、蒼南項(xiàng)目等在報(bào)告期納入可再生能源發(fā)電補(bǔ) 回情況。 有限 公司(國(guó)源環(huán)保持股 44.2%)、延安國(guó)錦環(huán)保能源有限責(zé)任公司(國(guó)源環(huán)保持股 50.999999%)、陜西恒源城環(huán)境電力有限責(zé)任公司(國(guó)源環(huán)保持股 40%)、陜西環(huán)保集團(tuán)清潔能源發(fā)展有限公司(國(guó)源環(huán)保持股 51%)、楊凌成源環(huán)保股份有限公司(國(guó)源環(huán)保持股 19%)。PPP務(wù)的對(duì)象 建造收入金額， 超過有權(quán)收取可確定金額的現(xiàn)金(或其他金融資產(chǎn))的差額，確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)。額同比增加 52.73%，增長(zhǎng)幅度較大。公司負(fù)債的增長(zhǎng)主要系項(xiàng)目貸款增加以及應(yīng) 分配利潤(rùn)的快速積累提供較好支撐，帶動(dòng)公司自有資本實(shí)力不斷增

19、強(qiáng)，整體杠桿水平適中。年來(lái)公司資產(chǎn)質(zhì)量相關(guān)指標(biāo)(億元)2.37375020204比5.39%.92%.809.25款款.150.47券益合計(jì)2.4095.394.02.40合計(jì)9總債務(wù)2.72%9.24%9%0% 11.55%.03%內(nèi)到期的負(fù)債55%7%少數(shù)股東 2.89%4.57%報(bào)表，中誠(chéng)信國(guó)際整理 保持在較好水平 動(dòng)性。 大。X2.3生的現(xiàn)金流量?jī)纛~53的現(xiàn)金流量?jī)纛~現(xiàn)金流量?jī)纛~凈現(xiàn)金流/利息支出(X)EBITDA利息保障倍數(shù).52.46FFO務(wù)金/短期債務(wù) 控股子公司 體可控。 2022 年，偉明環(huán)保仍保持較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和在浙江省的市場(chǎng)地位，隨在建項(xiàng)目繼續(xù)投入運(yùn) 圾處理規(guī)模及能力、發(fā)

20、電量等將進(jìn)一步上升2 中誠(chéng)信國(guó)際對(duì)發(fā)行人的預(yù)測(cè)性信息是中誠(chéng)信國(guó)際對(duì)發(fā)行人信用狀況進(jìn)行分析的考量因素之一。在該項(xiàng)預(yù)測(cè)性信息作出時(shí)，中誠(chéng)信國(guó)際考慮了 實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況可能存在差異。務(wù)杠桿將呈快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)20212021 年實(shí)際2020 年實(shí)際2022 預(yù)測(cè)標(biāo)9%9%2.22.8中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為， 偉明環(huán)保的流動(dòng)性尚可，未來(lái)一年流動(dòng)性來(lái)源對(duì)流動(dòng)性需求形成一定覆蓋。 資渠道較為通暢，財(cái)務(wù)彈性較好。用于債務(wù)的還本付息及外部投資， 資金平衡狀況尚可。在建固廢項(xiàng)目逐步投 2.4-12徑0101徑7979ESG 分析中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為， 公司注重安全生產(chǎn)和環(huán)保減排中表現(xiàn)較好，積極履行了社會(huì)責(zé)任； 公司治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制

21、度較為完善， 目前公司 ESG 表現(xiàn)較好，其對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)和信用風(fēng)險(xiǎn)負(fù)面影響較小。 運(yùn)項(xiàng)目在聯(lián)合國(guó)注冊(cè)成為清潔發(fā)展機(jī)制(CDM)項(xiàng)目，成為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的在聯(lián)合國(guó)注冊(cè)多個(gè) 工 ISO45001 職業(yè)健康安全管理體系，以提高員工的安全意識(shí)。 致力于打造環(huán)境保護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施綜合體，解決廢棄物處置問題，為社會(huì)提供全方位優(yōu)質(zhì)的環(huán)保服 建設(shè)領(lǐng)先環(huán)保能源企業(yè)的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。 偉明環(huán)保有一定支持意愿和能力 偉明集團(tuán)的前三大股東同時(shí)任職偉明環(huán)保的董事長(zhǎng)、副總裁、董事。中誠(chéng)信國(guó)際選取了旺能環(huán)境股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“旺能環(huán)境”)作為偉明環(huán)保的可比公司， 的可比性。中誠(chéng)信國(guó)際認(rèn)為， 社會(huì)區(qū)域環(huán)境方面， 旺能環(huán)境和偉明環(huán)保垃圾焚

22、燒發(fā)電項(xiàng)目均主要布局在江浙區(qū)縣，區(qū)域 環(huán)境均較好，但偉明環(huán)保的項(xiàng)目數(shù)量較多。項(xiàng)目規(guī)模和處理能力方面， 與旺能環(huán)境相比，偉明環(huán)保的垃圾焚 燒發(fā)電項(xiàng)目投運(yùn)規(guī)模更高，對(duì)處理能力和營(yíng)收規(guī)模的增長(zhǎng)提供了有力的支撐。同時(shí)， 偉明環(huán)保圍繞垃圾焚燒 發(fā)電建立的產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)完整， 具備較強(qiáng)的技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)， 可以帶動(dòng)營(yíng)運(yùn)效率提高且豐富收入來(lái)源。財(cái)務(wù)杠桿 水平和償債能力方面， 偉明環(huán)保的資產(chǎn)負(fù)債率及總資本化比率顯著低于旺能環(huán)境，盡管偉明環(huán)保的債務(wù)規(guī)模 持續(xù)快速擴(kuò)張， 但其利潤(rùn)規(guī)模的增長(zhǎng)帶動(dòng)其所有者權(quán)益增長(zhǎng)，總體財(cái)務(wù)杠桿水平穩(wěn)定且較適當(dāng)，且其償債指 標(biāo)表現(xiàn)較好，對(duì)債務(wù)本息的償付能力優(yōu)于選擇的同行業(yè)可比公司。 浙江偉明環(huán)

23、保股份有限公司2022 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告 偉明集團(tuán)有限公司 項(xiàng)光明偉明集團(tuán)有限公司 項(xiàng)光明1.9%1.9%公司浙江偉明環(huán)保股份有限公司2022 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告附二：浙江偉明環(huán)保股份有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及主要指標(biāo)(合并口徑)財(cái)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(單位：萬(wàn)元)2.3019.56.56非受限貨幣資金 76,627. 16 92,562.75 80,490.83 118,234.22 00220022其他應(yīng)收款 6,733.80 6,172.45 5,530.91 4,596.32 985.00 2,747. 14 20,404.28 22,482.63 2.70.642.70.64,896.25無(wú)形資產(chǎn) 357

24、,063.58 396,811.85 939,026.48 1,109,248.04 2.012.01其他應(yīng)付款 5,890.25 2,268.32 6,547.56 9,322.53 ,453.471.36,453.471.365.50長(zhǎng)期債務(wù) 94,977. 10 214,399.71 261,512.30 404,886.71 3.666,892.21負(fù)債合計(jì) 268,039.80 492,452.94 646,184.70 803,464.79 66經(jīng)調(diào)整的所有者權(quán)益合計(jì) 423,982.21 554,870.25 818,953.03 933,997.02 3,810.628.928

25、,536.953,810.628.928,536.95經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)利潤(rùn) 111,856.38 149,892.69 173,341.30 46,479.08 5757投資收益 188.98 .77.77凈利潤(rùn) 97,181.65 125,575.85 153,808.88 46,188.87 ITIT1,736.55DA銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 202,474.38 237,606.20 306,983.79 96,777.63收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 8,679.88 9,533.27 14,423.01 6,615.41 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 67,924.57 89,922

26、.79 123,409.35 34,370.02支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 12,273.75 12,237. 17 12,038.20 2,690.93 4646資本支出 121,417.22 189,769. 17 236,333.54 84,523.09 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 86,784.95 95,247.30 119,392.30 45,285.79的現(xiàn)金流量?jī)纛~54.41現(xiàn)金流量?jī)纛~3.06等價(jià)物凈增加額57.55.71標(biāo)9012.3營(yíng)業(yè)毛利率(%)7.74期間費(fèi)用率(%)應(yīng)收類款項(xiàng)占比(%)收現(xiàn)比(X)資產(chǎn)負(fù)債率(%)7.024.106.24總資本化比率(%).24短期

27、債務(wù)/總債務(wù)(%).72生的現(xiàn)金流量?jī)纛~利息保障倍數(shù) (X)DAXEBITDA/短期債務(wù)(X).4662EBITDA 利息保障倍數(shù)(X).52.46 浙江偉明環(huán)保股份有限公司2022 年度跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告項(xiàng)占比營(yíng)業(yè)毛利率 (營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入力EBITDA項(xiàng)占比營(yíng)業(yè)毛利率 (營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入力EBITDA余)現(xiàn)金流量?jī)纛~利 算公式式+以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融負(fù)債/交易性金融負(fù)債+ 票據(jù)+一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債+其他債務(wù)調(diào)整項(xiàng)長(zhǎng)期債務(wù) 長(zhǎng)期債務(wù) 長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券+租賃負(fù)債+其他債務(wù)調(diào)整項(xiàng)+短期債務(wù)經(jīng)調(diào)整的所有者權(quán)益 經(jīng)調(diào)整的所有者權(quán)益 所有者權(quán)益合計(jì)-混合

28、型證券調(diào)整-公益性資產(chǎn)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額總資本化比率總資本化比率 總債務(wù)/(總債務(wù)+經(jīng)調(diào)整的所有者權(quán)益)非受限貨幣資金 貨幣資金-受限貨幣資金利息支出 利息支出 資本化利息支出+費(fèi)用化利息支出+調(diào)整至債務(wù)的混合型證券股利支出資其他債權(quán)投資其他非流動(dòng)金融資產(chǎn)長(zhǎng)期股 資(應(yīng)收賬款其他應(yīng)收款長(zhǎng)期應(yīng)收款+應(yīng)收款項(xiàng)融資調(diào)整項(xiàng)) /資產(chǎn)總額+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用+研發(fā)費(fèi)用期間費(fèi)用率 期間費(fèi)用合計(jì)/營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)成本-利息支出-手續(xù)費(fèi)及傭金支出-退保金-賠付支出凈額-提 險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額-保單紅利支出-分保費(fèi)用-稅金及附加-期間費(fèi)用+其他收 利潤(rùn)EBIT 利潤(rùn)總額+費(fèi)用化利息支出-非經(jīng)常性損益調(diào)整項(xiàng)EBITEBIT折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷+長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷收現(xiàn)比 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營(yíng)業(yè)收入資本支出 資本支出 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金能力EBITDA 利息保障倍數(shù) EBITDA/能力生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/利息支出 企業(yè)，長(zhǎng)期投資計(jì)算公式為：“長(zhǎng)期投資=可供出售金