1、貨幣ETF簡介股市版“余額寶”易方達基金管理有限公司 徐麗麗PAGE 2目錄一、 3.0版貨幣ETF的特征二、營業(yè)部為什么要推廣貨幣ETF？三、保證金（159001）PAGE 3什么是貨幣ETF 貨幣ETF是指僅投資于貨幣市場工具，并在證券交易所上市交易的開放式基金投資范圍：貨幣ETF的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括現(xiàn)金，存款，剩余期限在397天以內(nèi)（含397天）的債券等參與和退出的方式申購贖回：T+0二級市場交易：T+0 投資者ETF申購贖回現(xiàn)金基金份額基金份額現(xiàn)金投資者ETFPAGE 4場內(nèi)貨幣發(fā)展概況目前國內(nèi)場內(nèi)貨幣共有三種模式場內(nèi)貨幣1.0版本：通過贖回實現(xiàn)T+0資金可用，不

2、在二級市場交易場內(nèi)貨幣2.0版本：通過二級市場賣出實現(xiàn)T+0資金可用，申購贖回效率較低場內(nèi)貨幣3.0版本：二級市場賣出、贖回均可實現(xiàn)T+0資金可用基金名稱成立日期托管行T+0的實現(xiàn)模式易方達保證金貨幣2013-03-29交通銀行賣出+贖回招商保證金快線2013-05-17平安銀行賣出+贖回匯添富收益快線2012-12-21工商銀行贖回華夏保證金2013-02-04工商銀行贖回大成現(xiàn)金寶2013-03-27農(nóng)業(yè)銀行贖回工銀安心增利2013-03-28交通銀行贖回廣發(fā)現(xiàn)金寶2013-12-02工商銀行贖回嘉實保證金2013-12-11北京銀行贖回國壽安保場內(nèi)申贖2014-10-20廣發(fā)銀行贖回華寶

3、添益2012-12-27建設(shè)銀行賣出銀華交易貨幣2013-04-01建設(shè)銀行賣出PAGE 53.0版本貨幣ETF二級市場交易價格波動更小早盤賣出貨幣ETF買入股票尾盤剩余資金重新買入貨幣ETF盤中價格波動損失0.06%，是當(dāng)日貨幣基金收益的5倍。2.0版：盤中價格穩(wěn)定，不存在早盤和尾盤的明顯價差3.0版：若發(fā)生二級市場折溢價明顯的情況，投資者可選擇申購贖回，份額或資金實時可用PAGE 63.0版本貨幣ETF贖回資金可參與當(dāng)天開盤集合競價9:159:3015:002.0版貨幣ETF：賣出份額需9:30開盤后成交，贖回資金T+2日才可用，無法參加開盤集合競價3.0版貨幣ETF：9:15分可贖回，份

4、額實時可用，資金可以參加開盤集合競價PAGE 73.0版本貨幣ETF投資收益更高簡稱10月20日10月21日10月22日10月23日10月24日10月27日10月28日10月29日10月30日10月31日易方達保證金5.80%5.38%4.05%4.15%4.84%4.61%4.06%4.06%4.36%4.06%招商保證金4.03%4.11%4.01%4.02%4.00%3.84%3.90%3.95%3.87%3.87%1.0版平均收益2.84%2.80%2.81%3.06%3.18%4.24%4.31%4.26%4.29%4.18%2.0版平均收益3.70%3.73%3.83%3.88%3

5、.85%3.96%3.94%3.84%3.76%3.76%簡稱11月3日11月4日11月5日11月6日11月7日11月10日11月11日11月12日11月13日11月14日平均易方達保證金4.12%3.75%3.94%3.88%3.76%3.92%3.74%3.54%3.51%3.53%4.18%招商保證金3.84%3.86%3.97%4.06%4.09%3.75%3.74%3.76%3.80%3.69%3.92%1.0版平均收益3.18%3.09%3.24%2.93%2.90%2.86%2.88%2.80%2.83%2.90%3.30%2.0版平均收益3.64%3.65%3.67%3.68%

6、3.71%3.73%3.70%3.74%3.83%3.80%3.77%PAGE 8以易方達保證金產(chǎn)品為例A類基金份額：0.53%管理費0.2%，托管費0.08%，銷售服務(wù)費0.25%B類基金份額（投資門檻為300萬元）：0.28%管理費0.2%，托管費0.08%，銷售服務(wù)費0費用1.0版本2.0版本3.0版本管理費0.20%0.35%0.20%托管費0.08%0.09%0.08%銷售服務(wù)費0.25%0.25%0.25%增值服務(wù)費0.35%-合計0.88%0.69%0.53%3.0版本貨幣ETF費用更為低廉PAGE 9目錄一、 3.0版貨幣ETF的特征二、營業(yè)部為什么要推廣貨幣ETF？三、保證金

7、（159001）PAGE 10一、從投資者角度考慮收益較高的保證金管理方式從基金本身上出發(fā)，由于投資者可以通過二級市場交易實現(xiàn)流動性，降低贖回壓力，有利于提高基金的投資收益PAGE 11資金使用便捷，多種方式打破流動性限制場外貨幣市場基金快速變現(xiàn)：有一定額度限制需要放棄1天的投資收益貨幣ETF快速變現(xiàn)：賣出份額不受額度限制，資金實時可用，只要交易價格足夠穩(wěn)定，即可滿足投資者的流動性需求贖回份額資金實時可用，無須放棄投資收益一、從投資者角度考慮PAGE 12交易0成本，操作方式多樣深圳證券交易所暫不收取本基金的交易經(jīng)手費、交易單元流量費等部分證券公司對貨幣ETF免傭金貨幣ETF份額可用于兩融抵押

8、融資交易、申贖效率高，存在套利機會一、從投資者角度考慮PAGE 13T+0回轉(zhuǎn)交易貢獻更大交易量貨幣ETF可實現(xiàn)T+0回轉(zhuǎn)交易：投資者當(dāng)日買入/申購貨幣ETF后，可實時賣出，日內(nèi)可無限次做回轉(zhuǎn)交易，理論上可以給營業(yè)部貢獻無限大的交易量二、從營業(yè)部角度考慮PAGE 14獲取銷售服務(wù)費0.25%的銷售服務(wù)費歸銷售渠道所有增強客戶粘性，強化競爭優(yōu)勢中登取消單個投資者僅可在一個證券營業(yè)部開戶的限制后，爭奪客戶資源的競爭將更激烈吸引銀行客戶投資者保證金獲得更高的投資收益，有更強的意愿將在銀行渠道的資金轉(zhuǎn)到證券賬戶來二、從營業(yè)部角度考慮PAGE 15目錄一、 3.0版貨幣ETF的特征二、營業(yè)部為什么要推廣貨幣ETF？三、保證金（159001）2013年10月21日PAGE 162013年10月21日PAGE 172013年10月21日PAGE 18連續(xù)多個交易日觸及基金當(dāng)日凈申購上限上市交易后受到投資者追捧第一步：打開微信“發(fā)現(xiàn)”“掃一掃” 掃描右側(cè)的二維碼，關(guān)注“聚焦樂富”第二步：回答多選題 以下描述符合3.0版貨幣ET