1、 HYPERLINK 商業(yè)銀行市市場風(fēng)險險資本計計量內(nèi)部部模型法法監(jiān)管指指引(第4次征征求意見見稿)第一章 總總則第一條 為為促進(jìn)商商業(yè)銀行行提高市市場風(fēng)險險管理水水平，保保障商業(yè)業(yè)銀行安安全穩(wěn)健健運(yùn)行，根根據(jù)中中華人民民共和國國商業(yè)銀銀行業(yè)監(jiān)監(jiān)督管理理法、中中華人民民共和國國商業(yè)銀銀行法等等法律法法規(guī)，制制定本指指引。第二條 本本指引適適用于中中國商業(yè)業(yè)銀行業(yè)業(yè)實施新新資本協(xié)協(xié)議指導(dǎo)導(dǎo)意見確確定的新新資本協(xié)協(xié)議銀行行和自愿愿實施新新資本協(xié)協(xié)議的其其它商業(yè)業(yè)銀行。第三條 本本指引的的目的在在于，明明確商業(yè)業(yè)銀行使使用內(nèi)部部模型法法計量市市場風(fēng)險險資本時時應(yīng)達(dá)到到的基本本標(biāo)準(zhǔn)，以以及監(jiān)管管機(jī)構(gòu)的

2、的審批程程序和監(jiān)監(jiān)管要求求。本指引所稱稱的內(nèi)部部模型（或或模型）指指商業(yè)銀銀行用于于計量市市場風(fēng)險險資本的的風(fēng)險價價值（VaR）模型型。本指引所要要求的市市場風(fēng)險險資本計計量范圍圍包括商商業(yè)銀行行交易賬賬戶的利利率風(fēng)險險和股票票風(fēng)險、交交易賬戶戶和銀行行賬戶的的匯率風(fēng)風(fēng)險和商商品風(fēng)險險等四大大類別市市場風(fēng)險險。商業(yè)業(yè)銀行的的結(jié)構(gòu)性性外匯敞敞口不在在計算范范圍之內(nèi)內(nèi)。第四條 任任何擬使使用內(nèi)部部模型法法計量市市場風(fēng)險險資本的的商業(yè)銀銀行，都都必須向向監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)提出出申請，并并取得監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)的書面面批準(zhǔn)后后方可實實施。第二章 風(fēng)風(fēng)險因素素第五條 內(nèi)內(nèi)部模型型在計量量不同類類別市場場風(fēng)險時時，必須

3、須包含足足夠的、能能夠準(zhǔn)確確反映可可能對商商業(yè)銀行行市場風(fēng)風(fēng)險暴露露產(chǎn)生實實質(zhì)性影影響的風(fēng)風(fēng)險因素素。四大風(fēng)險類類別中所所包含的的風(fēng)險因因素應(yīng)分分別滿足足如下基基本要求求：（一）利率率風(fēng)險1、每一種種計價貨貨幣的利利率所對對應(yīng)的一一系列風(fēng)風(fēng)險因素素都應(yīng)包包含在內(nèi)內(nèi)部模型型中。2、商業(yè)銀銀行應(yīng)采采用業(yè)內(nèi)內(nèi)普遍接接受的方方法構(gòu)建建內(nèi)部模模型中的的收益率率曲線。該該收益率率曲線應(yīng)應(yīng)劃分為為不同的的到期時時間，以以反映收收益率的的波動性性沿到期期時間的的變化；每一個個到期時時間都應(yīng)應(yīng)對應(yīng)一一個風(fēng)險險因素。3、對于主主要貨幣幣和主要要市場的的利率變變化所產(chǎn)產(chǎn)生的較較大風(fēng)險險暴露，商商業(yè)銀行行應(yīng)采用用至少

4、六六個風(fēng)險險因素構(gòu)構(gòu)建收益益率曲線線。風(fēng)險險因素的的數(shù)量應(yīng)應(yīng)最終由由商業(yè)銀銀行交易易策略的的復(fù)雜程程度決定定。4、風(fēng)險因因素必須須能反映映主要的的利差風(fēng)風(fēng)險。（二）股票票風(fēng)險1、內(nèi)部模模型須包包含與商商業(yè)銀行行所持有有的每一一個較大大股票頭頭寸所屬屬交易市市場相對對應(yīng)的風(fēng)風(fēng)險因素素；2、對每一一個股票票市場，內(nèi)內(nèi)部模型型中至少少須包含含一個用用于反映映股價變變動的綜綜合市場場風(fēng)險因因素(如股指)。投資資于個股股或行業(yè)業(yè)股指的的頭寸可可表述為為與該綜綜合市場場風(fēng)險因因素相對對應(yīng)的“betta等值”；3、監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)鼓勵勵商業(yè)銀銀行在內(nèi)內(nèi)部模型型中采用用市場的的不同行行業(yè)所對對應(yīng)風(fēng)險險因素，如如制造

5、業(yè)業(yè)、周期期性及非非周期性性行業(yè)等等；最審審慎的做做法是對對每支股股票的波波動性都都設(shè)立風(fēng)風(fēng)險因素素；4、對于一一個給定定的市場場，建模模技術(shù)的的特點及及復(fù)雜程程度應(yīng)與與商業(yè)銀銀行對該該市場的的風(fēng)險暴暴露以及及個股的的集中度度相匹配配。（三）匯率率風(fēng)險內(nèi)部模型中中須包含含與其所所持有的的每一種種風(fēng)險暴暴露較大大的外幣幣(包括黃黃金)與本幣幣匯率相相對應(yīng)的的風(fēng)險因因素。（四）商品品風(fēng)險:1、內(nèi)部模模型中須須包含與與商業(yè)銀銀行持有有的每一一個較大大商品頭頭寸所屬屬交易市市場相對對應(yīng)的風(fēng)風(fēng)險因素素；2、對于以以商品為為基礎(chǔ)的的金融工工具頭寸寸相對有有限的商商業(yè)銀行行，可以以采用簡簡化的風(fēng)風(fēng)險因素素界

6、定方方法。即即，每一一種銀行行有風(fēng)險險暴露的的商品價價格都有有一個對對應(yīng)的風(fēng)風(fēng)險因素素；如果果商業(yè)銀銀行持有有的總商商品頭寸寸較小，也也可采用用一個風(fēng)風(fēng)險因素素作為一一系列相相關(guān)商品品的風(fēng)險險因素。3、對于交交易比較較活躍的的商品，內(nèi)內(nèi)部模型型必須考考慮衍生生品頭寸寸（如持持有遠(yuǎn)期期、掉期期）和實實物商品品之間 “便利性性收益率率”不同。第六條 內(nèi)部模模型應(yīng)包包含能有有效反映映與上述述四大風(fēng)風(fēng)險類別別相關(guān)的的期權(quán)性性風(fēng)險、基基準(zhǔn)風(fēng)險險和相關(guān)關(guān)性風(fēng)險險等風(fēng)險險因素。第七條 原則上上，商業(yè)業(yè)銀行所所使用的的定價模模型中的的風(fēng)險因因素都應(yīng)應(yīng)包含在在內(nèi)部模模型中。如如未包含含，則應(yīng)應(yīng)說明其其合理性性。

7、第三章 定定性標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)第八條 商商業(yè)銀行行使用內(nèi)內(nèi)部模型型法必須須滿足監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)關(guān)于市市場風(fēng)險險管理的的一般性性要求，并符合以下定性要求。第九條 商商業(yè)銀行行運(yùn)用內(nèi)內(nèi)部模型型計量市市場風(fēng)險險資本要要求時，必必須與其其日常市市場風(fēng)險險管理活活動緊密密結(jié)合，并并符合以以下要求求：（一）資本本計量必必須基于于日常市市場風(fēng)險險管理的的內(nèi)部模模型，而而非針對對市場風(fēng)風(fēng)險資本本計算特特別改進(jìn)進(jìn)過的模模型。（二）模型型必須完完全融入入商業(yè)銀銀行的日日常市場場風(fēng)險管管理過程程，并作作為提交交高級管管理層的的風(fēng)險報報告的基基礎(chǔ)。模模型結(jié)果果應(yīng)作為為市場風(fēng)風(fēng)險管理理的必要要組成部部分。（三）風(fēng)險險計量系系統(tǒng)應(yīng)與與

8、交易限限額結(jié)合合使用。交交易限額額與模型型的聯(lián)系系應(yīng)該保保持一致致，并被被高級管管理層所所理解。第十條 商商業(yè)銀行行的董事事會和高高級管理層層必須積積極參與與市場風(fēng)風(fēng)險管理理過程，將將風(fēng)險管管理作為為業(yè)務(wù)的的必要組組成部分分并提供供相應(yīng)的的資源。由由獨立的的風(fēng)險管管理部門門提供的的每日報報告必須須由一定定層級的的管理人人員審閱閱，且該該管理人人員必須須有足夠夠授權(quán)強(qiáng)強(qiáng)制減少少單個交交易員的的頭寸和和整個銀銀行的風(fēng)風(fēng)險暴露露。第十一條 商業(yè)銀銀行必須須設(shè)有獨獨立于業(yè)業(yè)務(wù)部門門并直接接向高級級管理層層報告的的市場風(fēng)風(fēng)險管理理部門。該該風(fēng)險管管理部門門應(yīng)負(fù)責(zé)責(zé)設(shè)計和和實施商商業(yè)銀行行的風(fēng)險險管理體體

9、系；每每日編制制并分析析基于風(fēng)風(fēng)險計量量模型的的輸出結(jié)結(jié)果的報報告；負(fù)負(fù)責(zé)模型型驗證。第十二條 商業(yè)銀銀行必須須擁有足足夠的能能在交易易、風(fēng)險險控制、審審計和后后臺工作作中使用用復(fù)雜模模型的員員工。第十三條 商業(yè)銀銀行必須須按照本本指引的的相關(guān)要要求定期期進(jìn)行壓壓力測試試。第十四條 商業(yè)銀銀行必須須按照商商業(yè)銀行行資本計計量高級級方法驗驗證指引引的相相關(guān)要求求對內(nèi)部部模型進(jìn)進(jìn)行驗證證。第十五條 商業(yè)銀銀行每年年至少進(jìn)進(jìn)行一次次對市場場風(fēng)險管管理過程程的內(nèi)部部審計。內(nèi)部審計必必須包括括業(yè)務(wù)部部門行為為和獨立立的風(fēng)險險管理部部門行為為，并且且由具有有適當(dāng)資資格并獨獨立于業(yè)業(yè)務(wù)部門門和風(fēng)險險管理部部

10、門的員員工進(jìn)行行。內(nèi)部審計應(yīng)應(yīng)包括以以下內(nèi)容容：風(fēng)險險管理體體系和過過程的文文檔是否否足夠；風(fēng)險管管理部門門的組織織架構(gòu)；市場風(fēng)風(fēng)險管理理手段融融入日常常風(fēng)險管管理的情情況；管管理信息息系統(tǒng)是是否真實實可靠；估值模模型的批批準(zhǔn)流程程；風(fēng)險險管理過過程中任任何重大大變化的的確認(rèn)；能被內(nèi)內(nèi)部模型型所反映映的風(fēng)險險和產(chǎn)品品的范圍圍；頭寸寸數(shù)據(jù)的的準(zhǔn)確性性和完整整性；驗驗證用于于內(nèi)部模模型的數(shù)數(shù)據(jù)源的的一致性性、及時時性和可可靠性的的過程（包包括數(shù)據(jù)據(jù)源的獨獨立性）；驗證波波動性和和相關(guān)性性假設(shè)條條件的準(zhǔn)準(zhǔn)確性和和適當(dāng)性性的過程程；估值值及風(fēng)險險敏感性性計算的的準(zhǔn)確性性；通過過返回檢檢驗評估估內(nèi)部模模

11、型準(zhǔn)確確性的過過程；關(guān)關(guān)于風(fēng)險險價值模模型發(fā)展展的控制制；內(nèi)部部模型的的計算過過程。第十六條 在內(nèi)部部模型被被批準(zhǔn)之之前，商商業(yè)銀行行應(yīng)實施施包括返返回檢驗驗在內(nèi)的的模型驗驗證。當(dāng)當(dāng)推出新新技術(shù)和和最優(yōu)做做法時，商商業(yè)銀行行應(yīng)及時時跟進(jìn)這這些技術(shù)術(shù)和做法法。第十七條 商業(yè)銀銀行應(yīng)建建立足夠夠支持其其內(nèi)部模模型運(yùn)行行的信息息系統(tǒng)。第十八條 商業(yè)銀銀行所使使用的內(nèi)內(nèi)部模型型必須足足夠文檔檔化。相相關(guān)的文文檔應(yīng)該該具備足足夠的細(xì)細(xì)節(jié)，使使監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)可清清晰了解解內(nèi)部模模型如何何運(yùn)作。第四章 定定量標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)第十九條 商業(yè)銀銀行使用用內(nèi)部模模型法進(jìn)進(jìn)行市場場風(fēng)險資資本計算算時必須須遵守本本指引所所規(guī)定的的

12、最低定定量標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)。商業(yè)銀行可可以使用用任何能能夠反映映其所有有主要風(fēng)風(fēng)險的模模型方法法，例如如方差-協(xié)方差差法、歷歷史模擬擬法和蒙蒙特卡羅羅模擬法法等。第二十條 商業(yè)銀銀行必須須至少每每個交易易日計算算一次風(fēng)風(fēng)險價值值，使用用單尾、99%的置信信區(qū)間。第二十一條條 計算風(fēng)風(fēng)險價值值時，商商業(yè)銀行行使用的的持有期期應(yīng)為10個交易易日。商業(yè)銀行可可以使用用更短的的持有期期并將結(jié)結(jié)果轉(zhuǎn)換換為10天的持持有期（如如時間平平方根法法）。但但商業(yè)銀銀行必須須向監(jiān)管管機(jī)構(gòu)證證明此種種方法的的合理性性。第二十二條條 計算風(fēng)風(fēng)險價值值采用的的觀察期期長度必必須最少少為一年年（或250個交易易日）。第二十三條條

13、商業(yè)銀銀行必須須確保用用于內(nèi)部部模型的的數(shù)據(jù)的的可靠性性。在無無法取得得可靠數(shù)數(shù)據(jù)時，應(yīng)應(yīng)使用替替代數(shù)據(jù)據(jù)或其他他合理的的風(fēng)險價價值計量量技術(shù)。商商業(yè)銀行行必須能能夠證明明所使用用的技術(shù)術(shù)的合理理性，并并且不會會實質(zhì)性性地低估估風(fēng)險。如果使用加加權(quán)法或或其他類類似方法法處理歷歷史數(shù)據(jù)據(jù)，有效效觀察期期至少為為一年。即即當(dāng)采用用加權(quán)法法時，歷歷史數(shù)據(jù)據(jù)點的加加權(quán)平均均時間不不得少于于6個月。使用加權(quán)法法計算風(fēng)風(fēng)險價值值時，商商業(yè)銀行行可不完完全滿足足上述要要求，但但計算出出的資本本要求不不得低于于按上述述要求計計算的結(jié)結(jié)果。商業(yè)銀行必必須至少少每月更更新一次次數(shù)據(jù)集集。如果果市場風(fēng)風(fēng)險因素素的變

14、動動使商業(yè)業(yè)銀行必必須更頻頻繁地更更新才能能確保風(fēng)風(fēng)險價值值模型數(shù)數(shù)據(jù)的審審慎計算算，則必必須提高高更新頻頻率。第二十四條條 在上述述風(fēng)險價價值計算算的基礎(chǔ)礎(chǔ)上，商商業(yè)銀行行還應(yīng)當(dāng)當(dāng)選用諸諸如20007至至20088年次貸貸危機(jī)這這樣的給給金融機(jī)機(jī)構(gòu)造成成重大損損失的連連續(xù)的112個月月作為顯顯著金融融壓力情情景，使使用經(jīng)過過該期間間的歷史史數(shù)據(jù)校校準(zhǔn)后的的數(shù)據(jù)，輸輸入風(fēng)險險價值模模型，對對其現(xiàn)有有的資產(chǎn)產(chǎn)組合計計算壓力力風(fēng)險價價值（SVAAR）。壓力風(fēng)險價價值應(yīng)該該至少每每周計算算一次。商業(yè)銀行選選用的連連續(xù)12個月的的壓力期期間應(yīng)與與其資產(chǎn)產(chǎn)組合相相關(guān)，并并經(jīng)監(jiān)管管機(jī)構(gòu)認(rèn)認(rèn)可。第五章 壓壓

15、力測試試第二十五條條 商業(yè)銀銀行使用用內(nèi)部模模型法計計量市場場風(fēng)險資資本，應(yīng)應(yīng)進(jìn)行相相應(yīng)的壓壓力測試試。商業(yè)銀行應(yīng)應(yīng)當(dāng)識別別可能會會對其交交易賬戶戶構(gòu)成重重大不利利影響的的風(fēng)險因因素，進(jìn)進(jìn)行壓力力測試所所用的壓壓力情景景應(yīng)涵蓋蓋可能會會令其交交易賬戶戶組合產(chǎn)產(chǎn)生重大大損失，或或會引致致風(fēng)險事事前或事事后管理理相當(dāng)困困難的各各種因素素。這些些因素應(yīng)應(yīng)包括各各種主要要風(fēng)險類類別中的的低概率率事件。第二十六條條 商業(yè)銀銀行應(yīng)當(dāng)當(dāng)具備按按日實施施壓力測測試的能能力。同同時，應(yīng)應(yīng)定期評評估在壓壓力情況況下的風(fēng)風(fēng)險狀況況，特別別是對壓壓力測試試所揭示示的主要要風(fēng)險點點和脆弱弱環(huán)節(jié)應(yīng)應(yīng)予以特特別關(guān)注注，若壓

16、壓力測試試顯示本本行受某某種特定定情景的的負(fù)面影影響明顯顯，應(yīng)當(dāng)當(dāng)通過降降低風(fēng)險險暴露或或分配更更多資本本的方式式進(jìn)行管管理。第二十七條條 商業(yè)銀銀行應(yīng)制制定相應(yīng)應(yīng)的市場場風(fēng)險壓壓力測試試方案。壓力測試方方案必須須重點關(guān)關(guān)注如下下內(nèi)容：集中度度風(fēng)險、壓壓力市場場條件下下的市場場非流動動性、單單一走勢勢市場、事事件風(fēng)險險、非線線性產(chǎn)品品以及內(nèi)內(nèi)部模型型可能無無法適當(dāng)當(dāng)反映的的其他風(fēng)風(fēng)險。壓力測試方方案應(yīng)得得到商業(yè)業(yè)銀行董董事會及及高級管管理層的的批準(zhǔn)，并并進(jìn)行定定期評估估和修訂訂。壓力力測試結(jié)結(jié)果應(yīng)定定期向高高級管理理層及董董事會報報告，同同時應(yīng)在在制定市市場風(fēng)險險政策及及評估資資本充足足程度時

17、時予以考考慮。第二十八條條 壓力測測試應(yīng)同同時具有有定量及及定性標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：定定量標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)應(yīng)明確確商業(yè)銀銀行可能能會面對對的壓力力情況，并并能夠涵涵蓋不同同的嚴(yán)重重程度。定定性標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)應(yīng)強(qiáng)調(diào)調(diào)壓力測測試目標(biāo)標(biāo)是評估估本行資資本吸納納潛在大大額虧損損的能力力，以及及尋求本本行可以以采取的的減低風(fēng)風(fēng)險及保保存資本本的措施施。第二十九條條 商業(yè)銀銀行應(yīng)選選擇運(yùn)用用最適合合其業(yè)務(wù)務(wù)規(guī)模及及復(fù)雜程程度的壓壓力測試試技術(shù)，包包括敏感感性測試試及情景景測試。第三十條 商業(yè)銀銀行可以以根據(jù)本本行持倉倉總量規(guī)規(guī)模、結(jié)結(jié)構(gòu)特點點和復(fù)雜雜程度，確確定情景景測試的的具體內(nèi)內(nèi)容，并并涵蓋不不同的嚴(yán)嚴(yán)峻程度度。壓力力情景依依其性

18、質(zhì)質(zhì)可以分分為：（一）無須須銀行模模擬的監(jiān)監(jiān)管要求求情景。商商業(yè)銀行行應(yīng)報告告其每季季度5個最大大單日損損失的信信息供監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)審查。損損失信息息應(yīng)與其其內(nèi)部計計量系統(tǒng)統(tǒng)計算出出的資本本水平相相對比。（二）要求求銀行模模擬的歷歷史情景景。商業(yè)業(yè)銀行應(yīng)應(yīng)根據(jù)其其交易組組合特性性，審慎慎地選擇擇以往的的金融市市場重大大事件（如1997年亞洲金融危機(jī)等）作為模擬的壓力測試情景，并向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報告結(jié)果。（三）商業(yè)業(yè)銀行自自行設(shè)計計的反映映交易組組合特性性的情景景。商業(yè)業(yè)銀行應(yīng)應(yīng)自行設(shè)設(shè)計壓力力測試情情景，從從資產(chǎn)組組合特性性出發(fā)，識識別出最最不利的的情況(如油價價劇烈變變動等)。商業(yè)業(yè)銀行應(yīng)應(yīng)向監(jiān)管管

19、機(jī)構(gòu)說說明其用用以識別別和執(zhí)行行此情景景的方法法，并說說明該情情景引發(fā)發(fā)的結(jié)果果。第三十一條條 商業(yè)銀銀行應(yīng)制制訂完備備流程以以實施全全面的市市場風(fēng)險險壓力測測試方案案。有關(guān)關(guān)程序應(yīng)應(yīng)至少包包括以下下內(nèi)容：分析交交易組合合的性質(zhì)質(zhì)及其業(yè)業(yè)務(wù)所在在的外部部環(huán)境，以以確定應(yīng)應(yīng)在壓力力情況下下測試的的主要風(fēng)風(fēng)險因素素；設(shè)計計適合交交易組合合的壓力力測試，包包括可能能的壓力力事件及及情況的的具體說說明；以以文件形形式記錄錄壓力測測試所用用的假設(shè)設(shè)及如何何得出有有關(guān)的假假設(shè)；定定期進(jìn)行行壓力測測試，并并分析壓壓力測試試結(jié)果以以確定較較容易受受影響的的環(huán)節(jié)及及潛在風(fēng)風(fēng)險；向向高級管管理層及及有關(guān)的的管理人

20、人員報告告壓力測測試結(jié)果果；決定定應(yīng)采取取的適當(dāng)當(dāng)補(bǔ)救措措施，以以應(yīng)對壓壓力測試試發(fā)現(xiàn)的的潛在風(fēng)風(fēng)險；向向董事會會報告有有關(guān)壓力力測試結(jié)結(jié)果及所所采取的的補(bǔ)救措措施。第三十二條條 商業(yè)銀銀行應(yīng)根根據(jù)交易易組合特特性及外外部市場場環(huán)境的的變化，定定期審核核壓力測測試方案案，評估估壓力測測試所使使用的基基本假設(shè)設(shè)是否仍仍然有效效。審核內(nèi)容應(yīng)應(yīng)至少包包括以下下內(nèi)容：壓力測測試程序序的文件件記錄是是否足夠夠；壓力力測試是是否融入入日常風(fēng)風(fēng)險管理理；壓力力測試程程序的核核準(zhǔn)過程程，包括括其后作作出重大大修改的的授權(quán)；壓力測測試方案案涵蓋的的風(fēng)險因因素；進(jìn)進(jìn)行壓力力測試所所用持倉倉數(shù)據(jù)的的準(zhǔn)確性性及完整整

21、性；核核實進(jìn)行行壓力測測試所用用數(shù)據(jù)來來源的一一致性、及及時性及及可靠性性。第六章 返返回檢驗驗第三十三條條 商業(yè)銀銀行應(yīng)將將每日的的損益數(shù)據(jù)據(jù)與內(nèi)部模模型產(chǎn)生生的風(fēng)險險價值數(shù)數(shù)據(jù)比較較，進(jìn)行行返回檢檢驗。返回檢驗的的結(jié)果用用于確定定市場風(fēng)風(fēng)險資本本計算的的附加因因子。第三十四條條 內(nèi)部模型型的返回回檢驗應(yīng)應(yīng)至少滿滿足以下下要求：(一) 商商業(yè)銀行行內(nèi)部需需每日計計算基于于T-1日頭寸寸的風(fēng)險險價值與與T日的損損益數(shù)據(jù)據(jù)進(jìn)行比比較，如如果損失失超過風(fēng)風(fēng)險價值值則稱為為發(fā)生一一次突破破；(二) 上上述風(fēng)險險價值的的持有期期為一天天，置信信區(qū)間、計計算方法法以及使使用的歷歷史數(shù)據(jù)據(jù)期限等等參數(shù)應(yīng)應(yīng)

22、與使用用內(nèi)部模模型法計計提市場場風(fēng)險資資本時所所使用的的參數(shù)保保持一致致；(三)突破破的統(tǒng)計計方法采采用簡單單突破法法，即每每季度末末統(tǒng)計過過去250個工作作日的返返回檢驗驗結(jié)果中中總計發(fā)發(fā)生的突突破次數(shù)數(shù)； (四) 商業(yè)銀銀行向監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)申請實實施內(nèi)部部模型法法時，應(yīng)應(yīng)建立返返回檢驗驗流程，并并積累至至少一年年的返回回檢驗結(jié)結(jié)果數(shù)據(jù)據(jù)。第三十五條條 存檔和和報告(一) 返返回檢驗驗過程及及結(jié)果需需要建立立完整的的書面文文檔記錄錄，以供供商業(yè)銀銀行內(nèi)部部管理和和外部審審計、監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)查閱使使用；(二) 返返回檢驗驗突破事事件發(fā)生生后，應(yīng)應(yīng)及時書書面報告告商業(yè)銀銀行內(nèi)部部負(fù)責(zé)市市場風(fēng)險險管理

23、的的高級管管理層成成員；(三) 商商業(yè)銀行行正式實實施市場場風(fēng)險內(nèi)內(nèi)部模型型法后，商商業(yè)銀行行需每季季度將過過去250個工作作日的返返回檢驗驗報告提提交監(jiān)管管機(jī)構(gòu)。第三十六條條 按照過過去250個工作作日的返返回檢驗驗突破次次數(shù)，其其結(jié)果可可分為綠綠區(qū)、黃黃區(qū)和紅紅區(qū)三個個區(qū)域。(一) 綠綠區(qū)，包包括0至4次突破破事件。綠綠區(qū)代表表返回檢檢驗結(jié)果果并未顯顯示銀行行的內(nèi)部部模型存存在問題題。(二) 黃黃區(qū)，包包括5至9次突破破事件。黃黃區(qū)表示示返回檢檢驗結(jié)果果反映商商業(yè)銀行行的內(nèi)部部模型可可能存在在問題，但但有關(guān)結(jié)結(jié)論并不不確定，因因此，模模型是準(zhǔn)準(zhǔn)確或不不準(zhǔn)確均均有可能能。一般般來說，隨隨著出

24、現(xiàn)現(xiàn)突破事事件的次次數(shù)由5次增加加至9次，模模型不準(zhǔn)準(zhǔn)確的可可能性會會越來越越大。(三) 紅紅區(qū)，包包括10次或以以上的突突破事件件。紅區(qū)區(qū)表示返返回檢驗驗結(jié)果反反映商業(yè)業(yè)銀行的的內(nèi)部模模型存在在問題的的可能性性極大。第七章 特特定風(fēng)險第三十七條條 只有當(dāng)當(dāng)商業(yè)銀銀行滿足足前述定定性和定定量要求求，并同同時滿足足下一條條所述的的標(biāo)準(zhǔn)和和要求時時，商業(yè)業(yè)銀行才才可使用用內(nèi)部模模型計量量特定市市場風(fēng)險險資本。如如不能完完全滿足足，則應(yīng)應(yīng)使用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)法計計量特定定市場風(fēng)風(fēng)險資本本。第三十八條條 內(nèi)部模模型必須須包含能能反映所所有引起起價格風(fēng)風(fēng)險的重重要因素素，并且且可對市市場狀況況和交易易組合變變化做

25、出出反應(yīng)。具具體而言言，內(nèi)部部模型應(yīng)應(yīng)滿足以以下要求求:（一）可解解釋交易易組合的的歷史價價格變化化；（二）可反反映集中中度風(fēng)險險；（三）在不不利的市市場環(huán)境境下保持持穩(wěn)健；（四）可反反映與標(biāo)標(biāo)的相關(guān)關(guān)的基差差風(fēng)險；（五）已通通過返回回檢驗驗驗證。第三十九條條 商業(yè)銀銀行可以以采用內(nèi)內(nèi)部模型型法或標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)法分分別計量量利率風(fēng)風(fēng)險和股股票風(fēng)險險的特定定市場風(fēng)風(fēng)險資本本。第四十條 內(nèi)部模模型必須須保守地地估計由由流動性性較差或或價格透透明度有有限的頭頭寸帶來來的風(fēng)險險。第四十一條條 商業(yè)銀銀行使用用的內(nèi)部部模型應(yīng)應(yīng)能覆蓋蓋交易賬賬戶新增增風(fēng)險。若若不能覆覆蓋，則則應(yīng)根據(jù)據(jù)監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)的要要求獨立立計算

26、其其額外資資本要求求。第八章 資資本要求求第四十二條條 使用內(nèi)內(nèi)部模型型法計量量市場風(fēng)風(fēng)險的商商業(yè)銀行行，其最最低市場場風(fēng)險監(jiān)監(jiān)管資本本要求為為一般風(fēng)風(fēng)險價值值項與壓壓力風(fēng)險險價值項項之和。不能滿足內(nèi)內(nèi)部模型型法計量量特定市市場風(fēng)險險要求的的銀行還還需按標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)法計計算特定定市場風(fēng)風(fēng)險資本本要求，并足額計提資本。第四十三條條 一般般風(fēng)險價價值項為為以下兩兩項中的的較大值值：（一）根據(jù)據(jù)內(nèi)部模模型計算算的上一一交易日日的風(fēng)險險價值；（二）最近近60個交易易日風(fēng)險險價值的的平均值值乘以乘乘數(shù)因子子。第四十四條條 上述乘乘數(shù)因子子是最小小乘數(shù)和和附加因因子的和和，最小小乘數(shù)是是3。第四十五條條 附加因

27、因子由監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)根據(jù)返返回檢驗驗的突破破次數(shù)確確定。商業(yè)銀行如如果能夠夠合理說說明其使使用的模模型基本本穩(wěn)健，以以及突破破事件只只屬暫時時性質(zhì)，則則監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)可以以決定不不將該突突破事件件計入突突破次數(shù)數(shù)。當(dāng)金融市場場發(fā)生實實質(zhì)性的的制度轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變時，市市場數(shù)據(jù)據(jù)的波動動與相關(guān)關(guān)系數(shù)的的重大變變化可能能引發(fā)短短時間內(nèi)內(nèi)的大量量突破事事件。在在這種情情況下，監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)可要求求商業(yè)銀銀行盡快快把制度度轉(zhuǎn)變的的因素納納入其內(nèi)內(nèi)部模型型之中，這這一過程程中可暫暫不調(diào)高高附加因因子。第四十六條條 壓力風(fēng)風(fēng)險價值值項為以以下兩項項中的較較大值：（一）根據(jù)據(jù)內(nèi)部模模型計算算的上一一交易日日的壓力力風(fēng)險價價值

28、；（二）最近近60個交易易日壓力力風(fēng)險價價值的平平均值乘乘以3。第九章 監(jiān)監(jiān)管措施施第四十七條條 監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)經(jīng)審審核同意意商業(yè)銀銀行使用用內(nèi)部模模型法計計量市場場風(fēng)險資資本，應(yīng)應(yīng)進(jìn)行書書面批準(zhǔn)準(zhǔn)，書面面批準(zhǔn)中中應(yīng)確定定用內(nèi)部部模型結(jié)結(jié)果計算算市場風(fēng)風(fēng)險資本本要求時時的附加加因子。第四十八條條 商業(yè)銀銀行獲準(zhǔn)準(zhǔn)使用內(nèi)內(nèi)部模型型法計算算市場風(fēng)風(fēng)險資本本要求后后，應(yīng)每每季度向向監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)報告告內(nèi)部模模型的運(yùn)運(yùn)行情況況。報告告內(nèi)容至至少應(yīng)包包括：模模型方法法、內(nèi)容容及覆蓋蓋面的重重大變化化；本期期返回檢檢驗的結(jié)結(jié)果；信信息系統(tǒng)統(tǒng)及管理理層的重重大變化化；與市市場風(fēng)險險有關(guān)的的新業(yè)務(wù)務(wù)開展情情況等。返回

29、檢驗結(jié)結(jié)果可能能導(dǎo)致附附加因子子調(diào)整的的，商業(yè)業(yè)銀行需需要在季季度報告告中做出出專門說說明。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)基于季季度報告告決定是是否需要要調(diào)整附附加因子子，并及及時書面面通知商商業(yè)銀行行。第四十九條條 商業(yè)銀銀行對內(nèi)內(nèi)部模型型進(jìn)行模模型驗證證后，應(yīng)應(yīng)向監(jiān)管管機(jī)構(gòu)報報告驗證證結(jié)果。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)及時評評估商業(yè)業(yè)銀行的的模型驗驗證報告告，必要要時，應(yīng)應(yīng)對商業(yè)業(yè)銀行內(nèi)內(nèi)部模型型進(jìn)行外外部驗證證。第五十條 商業(yè)銀行行原則上上應(yīng)在并并表的基基礎(chǔ)上建建立內(nèi)部部模型。確確實存在在資本流流動及法法律等障障礙無法法實施并并表管理理的，經(jīng)經(jīng)監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)準(zhǔn)，商業(yè)業(yè)銀行可可不將此此類機(jī)構(gòu)構(gòu)納入并并表范圍圍。第五十一條條

30、 內(nèi)部模模型尚未未覆蓋本本行所有有市場風(fēng)風(fēng)險類別別的，商商業(yè)銀行行可以申申請采用用內(nèi)部模模型法和和標(biāo)準(zhǔn)法法的混合合法計算算市場風(fēng)風(fēng)險資本本要求。即即，對不不同類別別的市場場風(fēng)險分分別采用用內(nèi)部模模型法和和標(biāo)準(zhǔn)法法計算各各自的市市場風(fēng)險險資本要要求后進(jìn)進(jìn)行簡單單相加匯匯總。商業(yè)銀行申申請使用用混合法法時，不不得對同同一風(fēng)險險類別使使用兩種種方法計計算市場場風(fēng)險資資本要求求。同時時，應(yīng)制制定明確確的向全全面內(nèi)部部模型法法過渡的的時間表表。由于于外匯管管制等原原因?qū)е轮碌睦馔馇闆r，應(yīng)應(yīng)事先經(jīng)經(jīng)監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)準(zhǔn)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)根據(jù)商商業(yè)銀行行實際市市場風(fēng)險險暴露的的分布情情況及總總體風(fēng)險險管理水水平?jīng)Q

31、定定是否允允許商業(yè)業(yè)銀行采采用混合合法。第五十二條條 商業(yè)銀銀行返回回檢驗結(jié)結(jié)果出現(xiàn)現(xiàn)十次以以上的突突破后，應(yīng)應(yīng)立即報報告監(jiān)管管機(jī)構(gòu)。監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)應(yīng)采取積積極措施施督促商商業(yè)銀行行進(jìn)行整整改糾正正，并開開始設(shè)立立半年的的觀測期期。如果果在觀測測期內(nèi)商商業(yè)銀行行不能進(jìn)進(jìn)行有效效的整改改糾正，則則監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)應(yīng)責(zé)責(zé)令商業(yè)業(yè)銀行返返回使用用標(biāo)準(zhǔn)法法。第五十三條條 獲準(zhǔn)使使用內(nèi)部部模型法法的商業(yè)業(yè)銀行，未未經(jīng)批準(zhǔn)準(zhǔn)，不得得返回使使用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)法。獲準(zhǔn)使用混混合法的的商業(yè)銀銀行，對對于已采采用內(nèi)部部模型法法的市場場風(fēng)險類類別，未未經(jīng)批準(zhǔn)準(zhǔn)，不得得返回使使用標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)法。商業(yè)銀行經(jīng)經(jīng)批準(zhǔn)或或被監(jiān)管管機(jī)構(gòu)責(zé)責(zé)令返回回使

32、用標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)法后后，三年年內(nèi)不得得再次申申請使用用內(nèi)部模模型法。第五十四條條監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)應(yīng)采采用走訪訪、現(xiàn)場場檢查以以及聘請請專業(yè)機(jī)機(jī)構(gòu)（人人員）等等方式，全全面評估估商業(yè)銀銀行使用用內(nèi)部模模型法計計算市場場風(fēng)險資資本要求求的申請請。通過外包途途徑開發(fā)發(fā)、維護(hù)護(hù)內(nèi)部模模型的商商業(yè)銀行行，必須須有適當(dāng)當(dāng)?shù)姆绞绞?，保證證提供監(jiān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)全面評評估所需需的信息息。第十章 附附則第五十五條條 附件1和附件2為本指指引的組組成部分分。第五十六條條 本指引引由國務(wù)務(wù)院銀行行業(yè)監(jiān)督督管理機(jī)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)責(zé)解釋。第五十七條條 本指引引自公布布之日起起施行；有關(guān)監(jiān)監(jiān)管資本本要求的的計算規(guī)規(guī)則自獲獲得國務(wù)務(wù)院銀行行業(yè)監(jiān)督督管

33、理機(jī)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)準(zhǔn)實施新新資本協(xié)協(xié)議之日日起施行行。附錄一：市市場風(fēng)險險資本計計量標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)法一、利率風(fēng)風(fēng)險利率風(fēng)險包包括交易易賬戶中中的債券券（固定定利率和和浮動利利率債券券、可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓存款款證、不不可轉(zhuǎn)換換優(yōu)先股股及按照照債券交交易規(guī)則則進(jìn)行交交易的可可轉(zhuǎn)換債債券）、利利率及債債券衍生生工具頭頭寸的風(fēng)風(fēng)險。利利率風(fēng)險險的資本本要求包包括特定定風(fēng)險和和一般市市場風(fēng)險險的資本本要求兩兩部分。1.特定風(fēng)風(fēng)險特定風(fēng)險的的資本要要求按以以下五個個等級逐逐漸增加加：政府證券： 0.00合格證券：（1）剩余余期限為為不超過過6個月： 0.225 （2）剩余余期限為為6個月至至24個月月：1.00 （3）剩余余期限

34、為為24個月月以上： 1.60 其他證券券： 8.0002.一般市市場風(fēng)險險一般市場風(fēng)風(fēng)險的資資本要求求由以下下三部分分組成：(1)每時時段內(nèi)加加權(quán)多頭頭和空頭頭頭寸可可相互對對沖的部部分所對對應(yīng)的垂垂直資本本要求； (2)不不同時段段間加權(quán)權(quán)多頭和和空頭頭頭寸可相相互對沖沖的部分分所對應(yīng)應(yīng)的橫向向資本要要求； (3)交易賬賬戶的加加權(quán)凈多多頭或凈凈空頭頭頭寸所對對應(yīng)的資資本要求求。一般市場風(fēng)風(fēng)險資本本要求的的計算采采用到期期日法。時時段的劃劃分和各各時段的的風(fēng)險權(quán)權(quán)重見表表一，時時區(qū)的劃劃分和匹匹配的風(fēng)風(fēng)險權(quán)重重見表二二。第一，各時時段的頭頭寸乘以以相應(yīng)的的風(fēng)險權(quán)權(quán)重計算算各時段段的加權(quán)權(quán)頭

35、寸；第二，各時時段的加加權(quán)多、空空頭頭寸寸可相互互對沖的的部分乘乘以100得出出垂直資資本要求求； 第三，各時時段的加加權(quán)多頭頭頭寸和和加權(quán)空空頭頭寸寸進(jìn)行抵抵消得出出各個時時段的加加權(quán)頭寸寸凈額；將在各各時區(qū)內(nèi)內(nèi)各時段段的加權(quán)權(quán)頭寸凈凈額之間間的可相相互對沖沖的部分分乘以表表二所列列的第一一組權(quán)重重得出各各個時區(qū)區(qū)內(nèi)的橫橫向資本本要求；第四，各時時區(qū)內(nèi)各各時段的的加權(quán)頭頭寸凈額額進(jìn)行抵抵消，得得出各時時區(qū)加權(quán)權(quán)頭寸凈凈額；每每兩個時時區(qū)加權(quán)權(quán)頭寸凈凈額之間間可相互互對沖的的部分乘乘以表二二所列的的第二組組權(quán)重得得出時區(qū)區(qū)間的橫橫向資本本要求。第五，各時時期加權(quán)權(quán)頭寸凈凈額進(jìn)行行抵消，得得出整

36、個個交易賬賬戶的加加權(quán)凈多多頭或空空頭頭寸寸所對應(yīng)應(yīng)的資本本要求。表一：時段段和權(quán)重重息票利率不不小于33息票利率小小于3?風(fēng)險權(quán)重假定的收益益變化不長于1個個月不長于1個個月0.001.001至3個月月1至3個月月0.201.003至6個月月3至6個月月0.401.006至12個個月6至12個個月0.701.001至2年1.0至11.9年年1.250.902至3年1.9至22.8年年1.750.803至4年2.8至33.6年年2.250.754至5年3.6至44.3年年2.750.755至7年4.3至55.7年年3.250.707至10年年5.7至77.3年年3.750.6510至155年7

37、.3至99.3年年4.500.6015至200年9.3至110.66年5.250.6020年以上上10.6至至12年6.000.6012至200年8.000.6020年以上上12.5000.60表二：時時區(qū)和權(quán)權(quán)重時 區(qū)時 段段同一區(qū)內(nèi)相鄰區(qū)之間間1區(qū)和3區(qū)區(qū)之間息票利率不不小于33息票利率小小于31區(qū)0-1個月月0-1個月月4040401001至3個月月1至3個月月3至6個月月3至6個月月6至12個個月6至12個個月2區(qū)1至2年1.0至11.9年年302至3年1.9至22.8年年3至4年2.8至33.6年年3區(qū)4至5年3.6至44.3年年305至7年4.3至55.7年年7至10年年5.7至7

38、7.3年年10至155年7.3至99.3年15至200年9.3至110.66年20年以上上10.6至至12年3.利率率及債券券衍生工工具利率衍生工工具包括括受利率率變化影影響的衍衍生工具具合約及及資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表外外工具，如如：利率率期貨、遠(yuǎn)遠(yuǎn)期利率率協(xié)議、利利率掉期期及交叉叉貨幣掉掉期合約約、利率率期權(quán)及及遠(yuǎn)期外外匯頭寸寸。債券券衍生工工具包括括債券期期貨和債債券期權(quán)權(quán)。 上述衍生工工具應(yīng)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換為基基礎(chǔ)工具具，并按按基礎(chǔ)工工具的特特定風(fēng)險險和一般般市場風(fēng)風(fēng)險的方方法計算算資本要要求。利利率和貨貨幣掉期期、遠(yuǎn)期期利率協(xié)協(xié)議、遠(yuǎn)遠(yuǎn)期外匯匯合約、利利率期貨貨及利率率指數(shù)期期貨不必必計算特特定風(fēng)險險的資

39、本本要求；如果期期貨合約約的基礎(chǔ)礎(chǔ)工具是是債券或或代表債債券組合合的指數(shù)數(shù)，則應(yīng)應(yīng)根據(jù)發(fā)發(fā)行人的的信用風(fēng)風(fēng)險計算算特定風(fēng)風(fēng)險資本本要求。二、股票風(fēng)風(fēng)險股票風(fēng)險是是指交易易賬戶中中股票及及股票衍衍生工具具頭寸的的風(fēng)險。其其中股票票是指按按照股票票交易規(guī)規(guī)則進(jìn)行行交易的的所有金金融工具具，包括括普通股股（不考考慮是否否具有投投票權(quán)）、可可轉(zhuǎn)換債債券和買買賣股票票的承諾諾。1.特定風(fēng)風(fēng)險和一一般市場場風(fēng)險特定風(fēng)險的的資本要要求等于于各不同同市場中中各類股股票頭寸寸絕對值值之和乘乘以8后所所得各項項數(shù)值之之和。一一般市場場風(fēng)險對對應(yīng)的資資本要求求，等于于各不同同市場中中各類股股票凈頭頭寸（取取絕對值值

40、）乘以以8后所所得各項項數(shù)值之之和。 22.股票票衍生工工具包括股票和和股票指指數(shù)的遠(yuǎn)遠(yuǎn)期、期期貨及掉掉期合約約。衍生工具要要轉(zhuǎn)換成成基礎(chǔ)工工具，并并按基礎(chǔ)礎(chǔ)工具的的特定風(fēng)風(fēng)險和一一般市場場風(fēng)險的的方法計計算資本本要求。三、外匯風(fēng)風(fēng)險外匯風(fēng)險是是指外匯匯（包括括黃金）及及外匯衍衍生工具具頭寸的的風(fēng)險。 11.外匯匯風(fēng)險的的資本要要求等于于總凈敞敞口頭寸寸乘以88?？們舫陬^頭寸等于于以下兩兩項之和和（1）外幣幣資產(chǎn)組組合（不不包括黃黃金）的的凈多頭頭頭寸之之和（凈凈頭寸為為多頭的的所有幣幣種的凈凈頭寸之之和）與與凈空頭頭頭寸之之和（凈凈頭寸為為空頭的的所有幣幣種的凈凈頭寸之之和的絕絕對值）中中的較大大者；（2）黃金的凈頭寸。2.外匯衍衍生工具具要轉(zhuǎn)換換成基礎(chǔ)礎(chǔ)工具，并并按基礎(chǔ)礎(chǔ)工具的的方法計計算市場場風(fēng)險資資本要求求。四、商品風(fēng)風(fēng)險適用于商品品、商品品遠(yuǎn)期、商商品期貨貨、商品品掉期。本辦法所稱稱的商品品是指在在或可以以在二級級市場買買賣的實實物產(chǎn)品品，如