2006年中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考試真題及解析一、單項(xiàng)選擇題在以下各項(xiàng)中，屬于表外籌資事項(xiàng)的是。A.經(jīng)營(yíng)租賃B.C.融資租賃如果用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)置普通股，那么股票的購(gòu)置價(jià)格一般。A.高于普通股市價(jià)B.低于普通股市價(jià)C.等于普通股市價(jià)60：40，據(jù)此可斷定該企業(yè)。A.只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)小于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D.同時(shí)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)2005123120062006年籌資順序時(shí)，應(yīng)當(dāng)優(yōu)先考慮的籌資方式是。A.內(nèi)部籌資B.發(fā)行債券C.增發(fā)股票將投資區(qū)分為實(shí)物投資和金融投資所依據(jù)的分類標(biāo)志是。A.投資行為的介入程度B.投資的對(duì)象C.投資的方向D.投資的目標(biāo)如果某單項(xiàng)資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，那么可以判定該項(xiàng)資產(chǎn)的β值。A.11102000200100萬元。預(yù)計(jì)投產(chǎn)后第二年的總本錢費(fèi)用為1000萬元，同年的折舊額為200萬元、無形資產(chǎn)攤銷額為40萬元，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息支出為60萬元，那么投產(chǎn)后第二年用于計(jì)算凈現(xiàn)金流量的經(jīng)營(yíng)本錢為()萬元。A.1300B.760C.700D.300假設(shè)某投資工程的建設(shè)期為零，那么直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計(jì)算該工程內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是()。A.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式B.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式C.投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等在建設(shè)起點(diǎn)沒有發(fā)生任何投資證券按其收益的決定因素不同，可分為。A.所有權(quán)證券和債權(quán)證券B.原生證券和衍生證券C.公募證券和私募證券D.賃證證券和有價(jià)證券企業(yè)進(jìn)行短期債券投資的主要目的是。A.調(diào)節(jié)現(xiàn)金余缺、獲取適當(dāng)收益B.獲得對(duì)被投資企業(yè)的控制權(quán)C.增加資產(chǎn)流動(dòng)性D.獲得穩(wěn)定收益20004560%，資金本錢8%360天計(jì)，那么應(yīng)收賬款的時(shí)機(jī)本錢為()萬元。A.250B.200C.15D.12以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的本錢費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的是。A.專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的根本開支B.采購(gòu)員的差旅費(fèi)C.存貨資金占用費(fèi)D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)某企業(yè)在選擇股利政策時(shí)，以代理本錢和外部融資本錢之和最小化為標(biāo)準(zhǔn)。該企業(yè)所依據(jù)的股利理論是()。A.B.信號(hào)傳遞理論C.MM理論代理理論在以下各項(xiàng)中，計(jì)算結(jié)果等于股利支付率的是。A.每股收益除以每股股利B.每股股利除以每股收益C.每股股利除以每股市價(jià)D.每股收益除以每股市價(jià)100603010萬元;110萬元，那么預(yù)算利潤(rùn)總額為萬元。A.14B.11C.4D.1不受現(xiàn)有費(fèi)用工程和開支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是。A.彈性預(yù)算方法B.固定預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法D.滾動(dòng)預(yù)算方法將財(cái)務(wù)控制分為定額控制和定率控制，所采用的分類標(biāo)志是。A.控制的功能控制的手段控制的對(duì)象既能反映投資中心的投入產(chǎn)出關(guān)系，又可使個(gè)別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標(biāo)是()。A.可控本錢B.利潤(rùn)總額C.剩余收益在以下財(cái)務(wù)分析主體中，必須對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及開展能力的全部信息予以詳盡了解和掌握的是()。B.企業(yè)債權(quán)人C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)者稅務(wù)機(jī)關(guān)在以下各項(xiàng)指標(biāo)中，能夠從動(dòng)態(tài)角度反映企業(yè)償債能力的是。A.現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率C.流動(dòng)比率速動(dòng)比率在以下關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)和產(chǎn)權(quán)比率之間關(guān)系的表達(dá)式中，正確的選項(xiàng)是。A.資產(chǎn)負(fù)債率+權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率B.資產(chǎn)負(fù)債率-權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率C.資產(chǎn)負(fù)債率×權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率D.資產(chǎn)負(fù)債率÷權(quán)益乘數(shù)=產(chǎn)權(quán)比率在財(cái)務(wù)管理中，企業(yè)將所籌集到的資金投入使用的過程被稱為。A.廣義投資B.狹義投資C.對(duì)外投資D.間接投資假定甲公司向乙公司賒銷產(chǎn)品，并持有丙公司債券和丁公司的股票，且向戊公司支付公司債利息。假定不考慮其他條件，從甲公司的角度看，以下各項(xiàng)中屬于本企業(yè)與債權(quán)人之間財(cái)務(wù)關(guān)系的是。甲公司與乙公司之間的關(guān)系B.甲公司與丙公司之間的關(guān)系C.甲公司與丁公司之間的關(guān)系甲公司與戊公司之間的關(guān)系在以下各項(xiàng)中，無法計(jì)算出確切結(jié)果的是。A.后付年金終值即付年金終值C.遞延年金終值根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，特定風(fēng)險(xiǎn)通常是。A.不可分散風(fēng)險(xiǎn)B.C.根本風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)二、多項(xiàng)選擇題在工程計(jì)算期不同的情況下，能夠應(yīng)用于多個(gè)互斥投資方案比擬決策的方法有。A.差額投資內(nèi)部收益率法B.年等額凈回收額法C.最短計(jì)算期法D.方案重復(fù)法在以下各項(xiàng)中，影響債券收益率的有。A.債券的票面利率、期限和面值債券的持有時(shí)間債券的買入價(jià)和賣出價(jià)股東從保護(hù)自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有。A.避稅B.控制權(quán)C.穩(wěn)定收入在以下各項(xiàng)預(yù)算中，屬于財(cái)務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有。A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.現(xiàn)金預(yù)算在以下各項(xiàng)措施中，屬于財(cái)產(chǎn)保全控制的有()。A.B.業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)C.財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)一個(gè)健全有效的企業(yè)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)體系必須具備的根本要素包括。A.指標(biāo)數(shù)量多B.指標(biāo)要素齊全適當(dāng)C.主輔指標(biāo)功能匹配D.滿足多方信息需要在以下各項(xiàng)中，屬于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境內(nèi)容的有。A.利息率B.公司法C.金融工具在以下各項(xiàng)中，屬于財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有。A.躲避風(fēng)險(xiǎn)B.減少風(fēng)險(xiǎn)C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)D.接受風(fēng)險(xiǎn)在以下各項(xiàng)中，屬于企業(yè)籌資動(dòng)機(jī)的有。A.設(shè)立企業(yè)企業(yè)擴(kuò)張企業(yè)收縮在以下各項(xiàng)中，能夠影響特定投資組合β系數(shù)的有。A.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)在組合中所占比重B.該組合中所有單項(xiàng)資產(chǎn)各自的β系數(shù)C.市場(chǎng)投資組合的無風(fēng)險(xiǎn)收益率D.該組合的無風(fēng)險(xiǎn)收益率三、判斷題在工程投資決策中，凈現(xiàn)金流量是指經(jīng)營(yíng)期內(nèi)每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。購(gòu)置國(guó)債雖然違約風(fēng)險(xiǎn)小，也幾乎沒有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，但仍會(huì)面臨利息率風(fēng)險(xiǎn)和購(gòu)置力風(fēng)險(xiǎn)。()在編制預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，對(duì)表中的年初工程和年末工程均需根據(jù)各種日常業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算的預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)分析填列。在財(cái)務(wù)分析中，將通過比照兩期或連續(xù)數(shù)期財(cái)務(wù)報(bào)告中的相同指標(biāo)，以說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果變動(dòng)趨勢(shì)的方法稱為水平分析法。財(cái)務(wù)管理環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)各種外部條件的統(tǒng)稱。()()根據(jù)財(cái)務(wù)管理的理論，必要投資收益等于期望投資收益、無風(fēng)險(xiǎn)收益和風(fēng)險(xiǎn)收益之和。()四、計(jì)算分析題2005591000元、800002850002022年末，新設(shè)備的預(yù)計(jì)凈殘值5000510000和預(yù)計(jì)凈殘值的估計(jì)均與稅法的規(guī)定相同。要求：(1)計(jì)算更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額。(2)計(jì)算經(jīng)營(yíng)期因更新設(shè)備而每年增加的折舊。(3)計(jì)算經(jīng)營(yíng)期每年因營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加而導(dǎo)致的所得稅變動(dòng)額。(4)計(jì)算經(jīng)營(yíng)期每年因營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加而增加的凈利潤(rùn)。計(jì)算因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生的處理固定資產(chǎn)凈損失。1年因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額。(7)NCF0。1年的差量?jī)衄F(xiàn)金流量NCF1。2—4NCF2～4。(10)5NCF5。2005111100A100010%、115年期債券。局部資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示。i7%0.71304.18%0.68063.9927要求：(1)計(jì)算該項(xiàng)債券投資的直接收益率。(2)計(jì)算該項(xiàng)債券投資的到期收益率。8%A2006111150A公司債券，計(jì)算該項(xiàng)投資的持有期收益率。A4500020180元，A材料全年平均單價(jià)為240元。假定不存在數(shù)量折扣，不會(huì)出現(xiàn)陸續(xù)到貨和缺貨的現(xiàn)象。要求：(1)A材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量。(2)A材料年度最正確進(jìn)貨批數(shù)。(3)A材料的相關(guān)進(jìn)貨本錢。(4)A材料的相關(guān)存儲(chǔ)本錢。(5)計(jì)算A材料經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金。ABC200650～606010年該公司無其他融資方案。ABC公司編制的2006年度現(xiàn)金預(yù)算的局部數(shù)據(jù)如下表所示：2006年度ABC公司現(xiàn)金預(yù)算金額單位：萬元工程第一季度第二季度第三季度第四季度全年①期初現(xiàn)金余額40***(H)②經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入1010***5516.3③可運(yùn)用現(xiàn)金合計(jì)*1396.301549*(I)④經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出800**13024353.7⑤資本性現(xiàn)金支出*3004003001200⑥現(xiàn)金支出合計(jì)10001365*16025553.7⑦現(xiàn)金余缺(A)31.3-37.7132.3*⑧資金籌措及運(yùn)用019.7(F)-72.3*加：短期借款0(C)0-200減：支付短期借款利息0(D)0.30.3*購(gòu)置有價(jià)證券00-90(G)*⑨期末現(xiàn)金余額(B)(E)*60(J)說明：表中用“*〞表示省略的數(shù)據(jù)。要求：計(jì)算上表中用字母“A—J〞表示的工程數(shù)值(除“H〞和“J〞項(xiàng)外，其余各項(xiàng)必須列出計(jì)算過程)五、綜合題1.A200512312006年為A200640000萬元以下(40000萬元)6%;如果新增長(zhǎng)40000～1000009%;A100000萬元的長(zhǎng)期借款。銀行借款籌資費(fèi)忽略不計(jì)。A2006120000萬元(120000萬元20元;如果增發(fā)規(guī)模超過120000萬元，預(yù)計(jì)每股發(fā)行價(jià)為16元。普通股籌資費(fèi)率為4%(假定不考慮有關(guān)法律對(duì)公司增發(fā)普通股的限制)。A200625%。(4)A33%。要求：分別計(jì)算以下不同條件下的資金本錢：①新增長(zhǎng)期借款不超過40000萬元時(shí)的長(zhǎng)期借款本錢;②新增長(zhǎng)期借款超過40000萬元時(shí)的長(zhǎng)期借款本錢;③增發(fā)普通股不超過120000萬元時(shí)的普通股本錢;④增發(fā)普通股超過120000萬元時(shí)的普通股本錢。計(jì)算所有的籌資總額分界點(diǎn)。A2006年最大籌資額。根據(jù)籌資總額分界點(diǎn)確定各個(gè)籌資范圍，并計(jì)算每個(gè)籌資范圍內(nèi)的資金邊際本錢。1800002.XYZ公司擬進(jìn)行一項(xiàng)完整工業(yè)工程投資，現(xiàn)有甲、乙、丙、丁四個(gè)可供選擇的互斥投資方案。相關(guān)資料如下：NCF1=200NCF2=0NCF3～11=250萬元，NCFl2=280萬元。假定經(jīng)營(yíng)期不發(fā)生追加投資，XYZ16%。局部資金時(shí)1：表1資金時(shí)間價(jià)值系數(shù)表t1291112(P/F,16%,t)0.86210.74320.26300.19540.1685(P/A,16%,t)0.86211.60524.60655.02865.1971資料二：乙、丙、丁三個(gè)方案在不同情況下的各種投資結(jié)果及出現(xiàn)概率等資料見表2：表2資料金額單位：萬元乙方案丙方案丁方案出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值出現(xiàn)的概率凈現(xiàn)值投資的結(jié)果理想0.31000.42000.4200一般0.4600.61000.2300不理想0.31000(C)*凈現(xiàn)值的期望值—(A)—140—160凈現(xiàn)值的方差—*—(B)—*凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)離差—*—*—96.95%凈現(xiàn)值的標(biāo)準(zhǔn)離差率—61.30%—34.99%—(D)資料三：假定市場(chǎng)上的無風(fēng)險(xiǎn)收益率為9%，通貨膨脹因素忽略不計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值系數(shù)為10%，乙方案和丙方10%8%22%。要求：(1)根據(jù)資料一，指出甲方案的建設(shè)期、經(jīng)營(yíng)期、工程計(jì)算期、原始總投資，并說明資金投入方式。(2)根據(jù)資料一，計(jì)算甲方案的以下指標(biāo)：①不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。②包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。③凈現(xiàn)值(結(jié)果保存小數(shù)點(diǎn)后一位小數(shù))。(3)2中用字母“A—D〞表示的指標(biāo)數(shù)值(不要求列出計(jì)算過程)。(4)根據(jù)資料三，計(jì)算以下指標(biāo)：①乙方案預(yù)期的總投資收益率。②丙方案預(yù)期的總投資收益率。③丁方案預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)收益率和投資收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率。(5)根據(jù)凈現(xiàn)值指標(biāo)評(píng)價(jià)上述四個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性。XYZ公司從躲避風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，應(yīng)優(yōu)先選擇哪個(gè)投資工程參考答案：一、單項(xiàng)選擇題1.A2.B3.D4.A5.B6.C7.C8.A9.B10.A11.D12.A13.D14.B15.A16.C17.B18.C19.C20.A21.C22.A23.D24.D25.B二、多項(xiàng)選擇題1.BCD2.ABC3.ABCD4.CD5.ACD6.BCD7.AC8.ABCD9.ABD10.AB三、判斷題1.×2.√3.√4.×5.×6.√7.×8.×9.√10.×四、計(jì)算分析題1.(1)更新設(shè)備比繼續(xù)使用舊設(shè)備增加的投資額=285000-80000=205000(萬元)(2)更新設(shè)備而每年增加的折舊=(元)(3)每年因營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加而導(dǎo)致的所得稅變動(dòng)額=10000×33%=3300(元)(4)每年因營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加而增加的凈利潤(rùn)=10000×(1-33%)=6700(元)(5)因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失=91000-80000=11000(元)(6)因舊設(shè)備提前報(bào)廢發(fā)生凈損失而抵減的所得稅額=11000×33%=3630(元)(7)ΔNCF0=-205000(元)(8)ΔNCF1=6700+4000+3630=14330(元)(9)ΔNCF2~4=6700+4000=10700(元)(10)ΔNCF5=10700+5000=15700(元)2.(1)直接收益率=(2)根據(jù)1100=1000×10%×(P/A,i,5)+1000×(P/F,i,5)測(cè)試i=8%,1000×10%×(P/A,8%,5)+1000×(P/F,8%,5)=100×3.9927+1000×0.6806=1079.87i=7%,1000×10%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%，5)=100×4.1002+1000×0.7130=1123.2=7%+×(8%-7%)=7.54%由(2)得到期收益率i=7.54%，低于市場(chǎng)利率8%，所以甲企業(yè)不應(yīng)當(dāng)繼續(xù)持有A公司債券。(3)由1100=得R=13.64%3.(1)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量=(2)最正確進(jìn)貨批數(shù)==50(次)(3)相關(guān)進(jìn)貨本錢=×180=9000(元)(4)相關(guān)存儲(chǔ)本錢=×20=9000(元)(5)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量平均占用資金=4.A=40+1010-1000=50B=50+0=50C=20D=20×1.5%=0.3E=31.3+19.7=51F=-0.3+90=89.7-20-0.3-G=-72.3所以，G=52I=40+5516.3=5556.3H=40J=60五、綜合題1.(1)40000萬元時(shí)的長(zhǎng)期借款本錢=6%×(1-33%)=4.02%40000～10000萬元時(shí)的長(zhǎng)期借款本錢=9%×(1-33%)=6.03%③增發(fā)普通股不超過120000萬元時(shí)的普通股本錢=④增發(fā)普通股超過120000萬元時(shí)的普通股本錢+5%=18.02%40000萬元時(shí)的籌資總額分界點(diǎn)==100000(萬元)②新增長(zhǎng)期借款在40000-100000萬元時(shí)的籌總額分界點(diǎn)=③增發(fā)普通股不超過120000萬元時(shí)的籌資總額分界點(diǎn)==200000(萬元)④增發(fā)普通股超過120000萬元時(shí)的籌資總額分界點(diǎn)大于200000萬元。A2006年最大籌資額=(萬元)籌資總額分界點(diǎn)計(jì)算表籌資方式目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)(%)個(gè)別資金本錢(%)特定籌資方式的籌資范圍(萬元)籌資總額分界點(diǎn)(萬元)籌資總額的范圍(萬元)長(zhǎng)期借款404.026.030～40000040000-10000010000025000000-1000000100000-250000普通股6015.4218.02