縣域中小企業(yè)融資問題分析與對策PAGEPAGE2————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期： 河北大學(xué)工商學(xué)院2010屆本科生畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）PAGE縣域中小企業(yè)融資問題分析與對策——以無極縣為個案摘要隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)已成為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支撐力量。中小企業(yè)在縣域經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著極其重要的作用，在增加就業(yè)、提高人民收入等方面做出了突出貢獻(xiàn)。但融資難問題始終制約著縣域中小企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)的資金融通問題扼待解決?？h域中小企業(yè)自身規(guī)模、經(jīng)營的缺陷和外部不利環(huán)境的影響是其融資難的主要原因。加強(qiáng)中小企業(yè)自身融資體系建設(shè)，增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，是解決融資難的根本方法。努力建立適應(yīng)中小企業(yè)實(shí)際的融資體系，建立中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制，建立投融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，拓寬服務(wù)中小企業(yè)的融資范圍并加大政策支持力度，是解決融資難的必要方法。進(jìn)行中小企業(yè)融資方式的創(chuàng)新，運(yùn)用新理論、實(shí)行新方法以完善中小企業(yè)融資體系，是解決縣域中小企業(yè)融資難的重要途徑。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資對策；融資體系；融資創(chuàng)新AnalysisoncountySMEs’financingproblemanditscountermeasures——ReferencetowujicountyABSTRACTWiththedevelopmentofsocialistmarketeconomy,thesmallandmediumenterprises(SMEs)haveformedtheimportantbackboneofournationaleconomy.SMEsplayanimportantroleinthecountyeconomy,andmakecontributionstoemploymentandpeople’sincome.ButtheissueoffinancinghasrestrictedtheevolutionofSMEs.Itisnecessarytosolvethefinancingproblem.Thesmall-scaleoftheSMEs,theoperationaldeficienciesandtheadverseexternalenvironmentaremainreasonsforthedifficultyinfinancing.Enhancingself-financingsystemforSMEstoincreasetheircorecompetitivenessisthefundamentalwaytosolvefinancialdifficulties.EstablishingthefinancingsystemwhichadaptstotheSMEs,creditguaranteemechanismandintermediaryserviceorganizations,broadeningthescopeofservicesandincreasingthepolicysupportarenecessarymethodstosolvethefinancialdifficulties.FinancinginnovationwhichusesnewtheoriestoimprovefinancingsystemofSMEsisanimportantwaytosolvethefinancialdifficulties.Keywords：SMEs；Financingstrategy；Financingsystem；Financinginnovation目錄TOC\o"1-2"\h\z\u引言 1１無極縣中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和特點(diǎn) 21.1無極縣概況 21.2中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 21.3中小企業(yè)融資特點(diǎn) 3２中小企業(yè)融資困難的原因 42.1中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因 42.2中小企業(yè)融資困難的外部原因 5３解決無極縣中小企業(yè)融資難問題的對策 73.1加強(qiáng)中小企業(yè)自身融資體系建設(shè) 73.2努力建立適應(yīng)中小企業(yè)實(shí)際的融資體系 83.3創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式，完善中小企業(yè)融資體系 9結(jié)論 11參考文獻(xiàn) 12致謝 13附錄 14PAGE21引言中小企業(yè)已經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要力量，但是，與中小企業(yè)貢獻(xiàn)相比，不相對稱的是其融資存量小和融資困難大的窘境。融資難成為困擾中小企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展的主要制約因素，針對這一問題，對無極縣中小企業(yè)融資狀況進(jìn)行深入細(xì)致地調(diào)查和思考，通過個案分析，對進(jìn)一步加快解決中小企業(yè)融資難問題有所裨益。１無極縣中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和特點(diǎn)1.1無極縣概況無極縣隸屬河北省石家莊市，西距省會石家莊50公里、北距首都北京275公里、東距天津300公里。總面積524平方公里，轄11個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，213個行政村，人口49.5萬，人口密度945人/平方公里，是一個典型的人口密集型平原縣。2009年，完成生產(chǎn)總值99.3億元，全部財(cái)政收入完成3.84億元，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)到13380元，農(nóng)民人均純收入達(dá)到6270元。劉宗誠.無極縣志[M].20091.2中小企業(yè)融資現(xiàn)狀近年來，無極縣形成了以化工、皮革、制藥為主，裝飾材料、裝備制造等新興產(chǎn)業(yè)為輔的產(chǎn)業(yè)格局，踐行了“工業(yè)立縣、項(xiàng)目強(qiáng)縣”的發(fā)展戰(zhàn)略，經(jīng)濟(jì)社會得到快速發(fā)展。至2009年底，全縣共有中小企業(yè)718家，其中工業(yè)企業(yè)481家，批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)83家，社會服務(wù)業(yè)56家。2009年全縣中小企業(yè)總產(chǎn)值109億元，營業(yè)收入202億元，繳納稅金2.41億元，占全縣財(cái)政收入的76.2%。中小企業(yè)成為推動縣域經(jīng)濟(jì)順利發(fā)展的主力軍。劉月國.無極中小企業(yè)發(fā)展概況[J].無極金融,2009,09：36～39為深入了解中小劉月國.無極中小企業(yè)發(fā)展概況[J].無極金融,2009,09：36～39表1-12009年無極縣部分企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)查表企業(yè)名稱總資產(chǎn)（萬元）合計(jì)內(nèi)部股份銀行貸款親友貸款其他千山鋼業(yè)工程公司1117210290600282天昆皮革有限公司1680130080300泛恩云母有限公司76460010460順達(dá)化工有限公司1035850185新億鑫皮革有限公司1946900200746100泰龍皮革有限公司512400112三和飼料機(jī)械公司8516005015150和合化工有限公司343240103新泰皮革有限公司77030050420華鵬藥業(yè)有限公司1030800100130資料來源：牛建英.無極縣中小企業(yè)融資難問題成因分析及解決途徑[J].無極金融,2010,01：4～71.3中小企業(yè)融資特點(diǎn)通過以上典型調(diào)查和多戶走訪座談，基本可以確定無極縣中小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀，通過分析，其融資具有以下特點(diǎn)：第一，融資渠道狹窄。中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大、資信等級較低、抵押資產(chǎn)缺乏等特點(diǎn)，直接導(dǎo)致了中小企業(yè)融資渠道狹窄的現(xiàn)狀。目前無極縣中小企業(yè)的主要資金來源是股東自有資金，比重占總資產(chǎn)的80%以上,即中小企業(yè)的內(nèi)源融資遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于外源融資。第二，民間借貸成為中小企業(yè)外源融資的主要方式。中小企業(yè)的各個企業(yè)家憑借自己的社會關(guān)系，與其它企業(yè)或個人建立利益關(guān)系，相互提供融資機(jī)會，達(dá)到互利共贏的目的。這種借貸方式能夠迅速為企業(yè)注入資金流，已成為中小企業(yè)外源融資的主要方式。第三，銀行貸款比重過低，無法滿足企業(yè)流動資金需求。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)查表來看，銀行提供的貸款僅占總資產(chǎn)的5%以下?，F(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)只對中小企業(yè)提供短期信貸業(yè)務(wù)，其它類型的資本供給嚴(yán)重缺失?？紤]到與中小企業(yè)貸款交易的風(fēng)險(xiǎn)大、成本高等諸多因素，大多數(shù)銀行不愿提供貸款。第四，威脅中小企業(yè)健康發(fā)展的非正規(guī)借貸依然存在。這種方式雖然能夠解決企業(yè)的燃眉之急，但并不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，無疑是飲鴆止渴，加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從無極縣近幾年銀行貸款余額情況看，也能得到相同結(jié)論。雖然無極縣中小企業(yè)在利潤與納稅方面都在逐年增加，但銀行對中小企業(yè)的信貸支持卻不斷下降。2007年企業(yè)貸款余額為5.1億元，2008年為5億元，2009年為4.5億元，年均遞減6%。可以說，資金問題尤其是向銀行融資難，已經(jīng)成為了制約中小企業(yè)發(fā)展的主要“瓶頸”。尹紹東.信貸配給條件下河北中小企業(yè)融資研究[J].河北金融,2008,07：38～39２中小企業(yè)融資困難的原因中小企業(yè)貸款難問題普遍存在，它的形成既有體制、政策、運(yùn)行機(jī)制方面的原因，也有銀行、企業(yè)、社會信用環(huán)境方面的原因?？傊鞣N原因交錯在一起，導(dǎo)致中小企業(yè)資金難以融通。2.1中小企業(yè)融資難的內(nèi)部原因2.1.1中小企業(yè)自身經(jīng)營存在缺陷是造成其融資困難的根本原因之一。一方面，中小企業(yè)自身經(jīng)營的缺陷直接導(dǎo)致內(nèi)源融資不足。企業(yè)的經(jīng)營能力決定了企業(yè)的內(nèi)部積累能力，由于中小企業(yè)的經(jīng)營效益較低，積累能力較差，企業(yè)覓得內(nèi)源融資的機(jī)會少之又少，而只依靠外源融資又無法實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。另一方面，中小企業(yè)經(jīng)營缺陷導(dǎo)致了外源融資的不足。無極縣大部分中小企業(yè)制度上存在缺陷，管理機(jī)制不完善，普遍存在家族管理現(xiàn)象。這些中小企業(yè)多是勞動密集型的粗放型經(jīng)濟(jì)體，技術(shù)含量低，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，高投入低產(chǎn)出的現(xiàn)象時有發(fā)生。這些企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平相對落后，信息準(zhǔn)確度有待相關(guān)部門審查，金融機(jī)構(gòu)對其預(yù)期收益、風(fēng)險(xiǎn)程度等方面難以作出準(zhǔn)確的判斷，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)盡量避免與中小企業(yè)產(chǎn)生信貸關(guān)系。2.1.2企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模決定了它的負(fù)債能力。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的規(guī)模較小，導(dǎo)致其負(fù)債能力有限，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，易遭市場淘汰。尤其在經(jīng)濟(jì)衰退時期，中小企業(yè)破產(chǎn)的概率更高。而安全性是銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的首要原則，為避免遭受損失，他們往往不愿對中小企業(yè)放貸。規(guī)模的限制使大部分中小企業(yè)無法在資本市場獲得資金，融資處處受阻，只能利用自有資金或民間借貸等其它方式擴(kuò)大生產(chǎn)。另外，中小企業(yè)產(chǎn)品科技含量不高，競爭力不強(qiáng)，難以形成核心競爭力，其有限的自有資金只能維持正常生產(chǎn)經(jīng)營，幾乎不能進(jìn)行抵押擔(dān)保。尤其對于那些物業(yè)比重很小的企業(yè)，他們?nèi)鄙俜蠗l件的抵押物，抵押貸款更是行不通的。總之，中小企業(yè)自身規(guī)模存在的缺陷，是造成融資難的又一大因素，阻礙了企業(yè)的健康發(fā)展。2.1.3從信貸資金的結(jié)構(gòu)來看，由于基層銀行機(jī)構(gòu)大多不具備固定資產(chǎn)的投放權(quán)利，中小企業(yè)固定資產(chǎn)的貸款越來越少。中小企業(yè)只能獲取規(guī)模較小的流動資金，而流動資金的貸款期限越來越短，這使得中小企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)遭遇了更大障礙。從信貸類型來看，中小企業(yè)貸款的類型比較多，但是貸款的頻率較高，每次所需的資金量較小。按照目前的信貸管理辦法，中小企業(yè)與大型企業(yè)貸款所耗費(fèi)的成本相差無幾。而某些商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款管理耗費(fèi)甚至為大型企業(yè)的5倍。這就會使中小企業(yè)貸款的平均成本上升，融資的成本和代價相應(yīng)提高。與此同時，商業(yè)銀行實(shí)行的貸款第一責(zé)任人制和貸款責(zé)任終身制，使得銀行信貸人員不得不更加謹(jǐn)慎，對于一些風(fēng)險(xiǎn)大、成本高的貸款，他們往往采取寧可不貸，也不冒險(xiǎn)的方式，這嚴(yán)重影響了銀行信貸資金的輸出。2.2中小企業(yè)融資困難的外部原因2.2.1商業(yè)銀行經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整引發(fā)了一系列問題，資金逆流與信貸退出的現(xiàn)象日益增多。國有商業(yè)銀行改革不斷深入，并對信貸資源配置戰(zhàn)略進(jìn)行了調(diào)整，其原則是扶植重點(diǎn)行業(yè)和項(xiàng)目、重點(diǎn)客戶和地區(qū)。同時，與之相應(yīng)地是上收貸款權(quán)限，撤并低效機(jī)構(gòu)。這使得銀行對中小企業(yè)貸款態(tài)度更加保守，信貸資金主要向國有大型企業(yè)集中投放，社會資金的配置出現(xiàn)嚴(yán)重不平衡。從2000年到2005年底，無極縣工行、農(nóng)行、中行、建行四家國有商業(yè)銀行儲蓄所從48個減少到40個。劉月國.無極中小企業(yè)發(fā)展概況.無極金融,2009,01：36～39目前縣域中的四家商業(yè)銀行已演變成為上級行的儲備倉庫，從當(dāng)?shù)匚盏拇罅抠Y金卻沒有作用在當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)之上，致使縣域金融存款與貸款不能同步發(fā)展，劉月國.無極中小企業(yè)發(fā)展概況.無極金融,2009,01：36～39對于中小企業(yè)的發(fā)展問題，國家出臺并實(shí)施了相應(yīng)法律。就目前來看，這些法律法規(guī)雖然能夠?yàn)槲覀兘鉀Q融資問題提供依據(jù)，但并沒有起到預(yù)期的杠桿作用，不能從根本上改變中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，還有待完善。只有形成了完整的中小企業(yè)融資法律體系，才能從根本上解決融資難問題。2.2.2首先，商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管后，信貸資金流的流向、流量發(fā)生了變化。商業(yè)銀行的資金流主要傾向于大中型企業(yè)，對中小企業(yè)的貸款積極性有下降趨勢。國有商業(yè)銀行與中小型企業(yè)在信貸管理和融資需求上嚴(yán)重相悖。目前，調(diào)整后的信貸戰(zhàn)略是，工行、建行、中行、農(nóng)行等商業(yè)銀行皆實(shí)行扁平式信貸管理體制，省行逐筆審批各項(xiàng)貸款，縣級支行沒有貸款審批權(quán)。雖然該縣國商業(yè)銀行擁有41.5%的存款資源和26.6%的貸款額度，刑大民..基層商業(yè)銀行內(nèi)部控制存在的問題及思考.無極金融,2009,刑大民..基層商業(yè)銀行內(nèi)部控制存在的問題及思考.無極金融,2009,01：25～29其次，銀行信貸體制與中小企業(yè)融資特點(diǎn)不相匹配。國有銀行實(shí)行信貸退出后，貸款更加困難。新建立信貸關(guān)系的企業(yè)，其資產(chǎn)額必須在3000萬元以上，才能提出貸款申請。這對于無極縣域內(nèi)規(guī)模較小的中小企業(yè)來說是十分困難的，這些企業(yè)連最基本的申請資格都不具備。另外，中小企業(yè)進(jìn)行貸款的程序較為復(fù)雜，貸款需經(jīng)層層報(bào)批，往往貽誤商機(jī)。中小企業(yè)到銀行辦理一筆貸款，至少需要一個月的時間，通常需要7個環(huán)節(jié)，加之擔(dān)保、抵押、審查公證等環(huán)節(jié)，時間就更長，往往無法及時滿足中小企業(yè)的貸款要求。2009年，無極縣千山鋼業(yè)工程公司向中行提出了3000萬元的貸款申請，總共用了4個月的時間，只貸到了150萬元。劉宗誠.無極縣志[M].2009這劉宗誠.無極縣志[M].20092.2.縣域中小企業(yè)與銀行之間信息不對稱的問題十分嚴(yán)重。一方面，由于中小企業(yè)在制度上存在缺陷，銀行往往難以獲得真實(shí)、準(zhǔn)確、全面的貸款信息。另一方面，金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢、收益風(fēng)險(xiǎn)等因素缺乏更深一層的調(diào)查研究，因此難以得出準(zhǔn)確的結(jié)論。融資信息不對稱，信貸配給就會大量存在，一旦銀行的資金供給量無法滿足企業(yè)的需求，信貸市場就不能順利運(yùn)作。近年來，金融機(jī)構(gòu)貸款投放力度逐年縮小，已難以適應(yīng)中小企業(yè)迅速發(fā)展的需要，對中小企業(yè)的反哺作用越來越弱?？h級國有商業(yè)銀行信貸審批權(quán)上收后，大部分中小企業(yè)主要依靠農(nóng)村信用社籌集資金，但農(nóng)村信用社還要調(diào)出資金解決農(nóng)業(yè)、農(nóng)民、農(nóng)村等問題，因此心有余而力不足，支持的力度自然削弱。信息不對稱導(dǎo)致中小企業(yè)貸款難比登天，制約了中小企業(yè)的發(fā)展壯大。３解決無極縣中小企業(yè)融資難問題的對策破解無極縣中小企業(yè)融資難問題，就要針對該縣中小企業(yè)融資環(huán)境、現(xiàn)狀以及發(fā)展趨勢，因地制宜，提出切實(shí)可行的解決方案。3.1加強(qiáng)中小企業(yè)自身融資體系建設(shè)3.1.1企業(yè)自身實(shí)力不強(qiáng)、素質(zhì)不高，達(dá)不到銀行貸款標(biāo)準(zhǔn)，是中小企業(yè)貸款的根本阻力。積極引導(dǎo)企業(yè)不斷強(qiáng)化自身建設(shè)，規(guī)范財(cái)務(wù)制度，健全和完善現(xiàn)代企業(yè)制度，提升企業(yè)整體素質(zhì)和整體競爭力，應(yīng)該是解決中小企業(yè)融資難問題的根本之法。要達(dá)到這一目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)該做到以下三點(diǎn)：一是加強(qiáng)企業(yè)改革。企業(yè)改革是目前突破融資難見效最快的辦法之一。在這方面，無極縣已經(jīng)創(chuàng)出了成功經(jīng)驗(yàn)。華龍藥業(yè)、華佳制藥的成功經(jīng)驗(yàn)已充分證明，改活一個企業(yè)，企業(yè)就能起死回生，煥發(fā)新的活力。要真正建立現(xiàn)代企業(yè)制度，就必須改革家族管理模式，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)；要吸引各種人才加盟，就必須改革人事管理制度，提高管理和決策水平，從而增強(qiáng)市場把握能力，避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。總之，企業(yè)改革一舉多贏。二是增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新。在掌握核心技術(shù)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新。增加產(chǎn)品技術(shù)含量，提高技術(shù)水平，從而構(gòu)建企業(yè)核心競爭力，鞏固企業(yè)市場地位。三是增強(qiáng)企業(yè)誠信意識。徹底杜絕造假賬、造假報(bào)表等行為的發(fā)生，并通過健全財(cái)務(wù)管理制度，增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)信息的透明度，使各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息真實(shí)、全面、準(zhǔn)確、可信，以此來贏得金融部門的信任與支持。3.1.2目前，國內(nèi)銀行的利潤主要來源依然是存貸差，但是銀行卻不愿貸款給中小企業(yè)。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這是由于企業(yè)競爭力弱、規(guī)模偏小等客觀因素造成的，而中小企業(yè)信用水平低是難以得到商業(yè)銀行資金的主觀原因。企業(yè)的發(fā)展壯大需要經(jīng)歷一個漫長而艱辛的過程，因此，建立健全中小企業(yè)信用體系，就成為了迫在眉睫的首要問題。第一，要加強(qiáng)信用宣傳，切實(shí)提高全民的誠信意識。要充分利用各種媒體，大力宣傳中小企業(yè)中正面的誠信范例，大膽披露反面的失信行為。同時，還可成立專門的宣傳小組，深入企業(yè)，集中宣傳，讓各個企業(yè)深刻認(rèn)識到信用建設(shè)的重要意義，加快形成社會誠信的良好氛圍。第二，要建立社會信用服務(wù)系統(tǒng)及懲戒機(jī)制。進(jìn)一步健全人行縣級支行信貸登記咨詢系統(tǒng)，搭建信用數(shù)據(jù)平臺，建立從企業(yè)到個人的信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，將零散分布在司法、行政執(zhí)法及銀行等各個部門的個人及企業(yè)信用信息進(jìn)行收集和整理，實(shí)現(xiàn)資源共享、及時公開，從而為貸款提供可靠且有效的依據(jù)；加大執(zhí)法力度、社會信用監(jiān)督力度，披露失信者的失信行為，讓失信者寸步難行。與此同時，增強(qiáng)對逃廢債企業(yè)的懲戒力度，盡全力消除不良影響，保障債權(quán)人的合法權(quán)益不受侵害。3.2努力建立適應(yīng)中小企業(yè)實(shí)際的融資體系3.2.1目前，該縣中小企業(yè)融資渠道較為單一，主要依靠民間借款和銀行貸款兩種方式，但由于受本身存在的資信等級低等因素影響，中小企業(yè)很難得到銀行資金的支持。近年來，無極縣皮革行業(yè)發(fā)展較快，但在融資方面也存在許多問題。這些企業(yè)雖然都有自己的經(jīng)營場所，但土地都是短期租賃性質(zhì)，大多沒有辦理出讓手續(xù)，銀行對租賃土地一律不予辦理抵押貸款。抵押貸款不行，這些企業(yè)就只有依靠貸款擔(dān)保這顆“救命稻草”了。由于受企業(yè)規(guī)模小的影響，該縣企業(yè)間互相擔(dān)保，銀行通常又不予受理。因此，成立擔(dān)保公司已經(jīng)成為必然要求。但從目前情況看，該縣雖然由縣財(cái)政出資三百萬元，成立了“無極縣中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司”，但是，當(dāng)?shù)卣捎趹峙略俅伟l(fā)生類似“農(nóng)村基金會”的狀況，產(chǎn)生不良貸款和擠兌風(fēng)波，遲遲沒有真正運(yùn)作擔(dān)保業(yè)務(wù)。因此，建議相關(guān)部門加強(qiáng)這方面的調(diào)查研究，借鑒我國南方經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)成果，聯(lián)系本地實(shí)際情況，逐步建立起科學(xué)、規(guī)范的中小企業(yè)貸款擔(dān)保機(jī)制，使之既不流于形式，又能夠解決實(shí)際問題，真正成為解決中小企業(yè)融資難的有效渠道之一。同時，還可以嘗試實(shí)行會員入股式互助擔(dān)保，即中小企業(yè)自我出資、自我服務(wù)、獨(dú)立法人、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。3.2.2轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念和服務(wù)方式，為企業(yè)發(fā)展提供良好的金融環(huán)境，是金融機(jī)構(gòu)不可推卸的職責(zé)。縣級金融機(jī)構(gòu)要牢固樹立為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)的思想，從服務(wù)范圍、服務(wù)方式、服務(wù)水平三方面入手，充分發(fā)揮金融服務(wù)職能。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)努力做到以下幾點(diǎn)：一是主動深入中小企業(yè)，了解經(jīng)營情況和發(fā)展前景，互通信貸信息，增強(qiáng)銀企雙方的理解和信任。同時，對一些帶動性強(qiáng)的龍頭企業(yè)、支柱性企業(yè)，各商業(yè)銀行要積極向上級行推薦，力爭為企業(yè)帶來更大的收益。二是靈活運(yùn)用上級的金融政策。中小企業(yè)融資不能僅依靠單一貸款，還應(yīng)積極發(fā)展承兌、貼現(xiàn)等多種票據(jù)業(yè)務(wù)，要加快轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的融資觀念，拓寬中小企業(yè)的融資渠道，為企業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)有力的資金支撐。三是搞好制度和產(chǎn)品創(chuàng)新，增加對縣域經(jīng)濟(jì)的信貸投入?；鶎痈魃虡I(yè)銀行了解縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，因此要加強(qiáng)與上級行的溝通與交流，要積極向上級銀行申請建立專門的中小企業(yè)貸款管理機(jī)構(gòu)，制定適合縣域?qū)嶋H的中小企業(yè)市場準(zhǔn)入評級標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步完善風(fēng)險(xiǎn)評估體系，簡化審批環(huán)節(jié)，縮短審核時間，創(chuàng)新業(yè)務(wù)流程，促進(jìn)中小企業(yè)融資難問題的解決。3.2.3在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時期，金融機(jī)構(gòu)特別是四家國有商業(yè)銀行，為縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了大量資金，做出了突出的貢獻(xiàn)，但由于體制、機(jī)制等諸多原因，這部分貸款絕大多數(shù)成為了不良貸款。以無極縣農(nóng)業(yè)銀行為例，其不良貸款率高達(dá)98%，在全省排名后三位，而這些貸款都是十年前形成的。王會凱.基層央行征信工作中中小企業(yè)信用體系建設(shè)的難點(diǎn)及對策[J].河北金融,2009,01：35～38不良貸款的大幅增加，使銀行背上了沉重的包袱，也使上級行對縣支行的授權(quán)、授信意愿降低，縣支行因此失去了一定的貸款審批權(quán)限。據(jù)調(diào)查，河北省有56個縣級支行沒有開展門店抵押、個人經(jīng)營貸款等項(xiàng)業(yè)務(wù)，該縣農(nóng)行就是其中之一。因此，應(yīng)進(jìn)一步加快中小企業(yè)特別是國有、集體中小企業(yè)的改革改制進(jìn)度，使銀企雙方甩掉早期不良貸款這一沉重包袱，實(shí)現(xiàn)雙方的互惠共贏。首先，要按照一廠一策的方法，對已進(jìn)入改制或宣告破產(chǎn)的企業(yè)，進(jìn)行分類處理。對因抵押、王會凱.基層央行征信工作中中小企業(yè)信用體系建設(shè)的難點(diǎn)及對策[J].河北金融,2009,01：35～383.2.4針對信貸市場上存在的信息不對稱問題，企業(yè)可以通過建立相應(yīng)的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)加以改善。向社會招聘投融資專項(xiàng)人才，成立一個專業(yè)的信息咨詢機(jī)構(gòu)，以市場化運(yùn)作方式，充當(dāng)中小企業(yè)的投融資顧問。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)可幫助中小企業(yè)了解市場概況，為其提供可靠的融資信息，進(jìn)行融資決策，對企業(yè)的投融資前景進(jìn)行合理規(guī)劃。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)熟知金融機(jī)構(gòu)的信貸情況，是銀行與中小企業(yè)產(chǎn)生信貸關(guān)系的信息溝通橋梁。3.3創(chuàng)新中小企業(yè)融資方式，完善中小企業(yè)融資體系解決中小企業(yè)融資難的問題，我們不應(yīng)該僅僅局限于一個縣、一個地方，用有限幾種思維、現(xiàn)有幾種方法，解決所有問題和困難，而要努力追求創(chuàng)新，運(yùn)用新理論，采用新方法，探索更好更有效的解決中小企業(yè)融資難的問題。第一，金融合作社模式推動中小企業(yè)融資。金融合作社與信用合作社的構(gòu)建思想有相同之處，是融資類金融機(jī)構(gòu)的一種。構(gòu)建以縣域中小企業(yè)為出資人的金融合作社，是解決融資難的有效途徑。中小企業(yè)可提交入社申請，通過入社資格審查之后取得相應(yīng)入社資格。金融合作社以社員投入資金為主要資金基礎(chǔ)，以政府對其劃撥的借款為輔助資金來源，對金融合作社內(nèi)部的各個成員提供融資便利。在提供貸款時，金融合作社要對申請貸款的內(nèi)部企業(yè)的資金用途、還款能力等方面進(jìn)行審查，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。構(gòu)建中小企業(yè)金融合作社還應(yīng)與現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營模式相適應(yīng)，即金融合作社通過對社員資金存貸賬戶的統(tǒng)一管理，以達(dá)到資金優(yōu)化配置的目標(biāo)。構(gòu)建金融合作社是突破縣域中小企業(yè)融資瓶頸的新渠道，尤其是對于那些資金信用不高的中小企業(yè)，構(gòu)建金融合作社的思想具有十分重要的意義。第二，物流金融推動中小企業(yè)融資。物流金融是物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)客戶三者相互協(xié)作，運(yùn)用各種金融產(chǎn)品，對物流過程中的資金流動進(jìn)行配置的新型融資方式。需要資金的企業(yè)與貸款銀行之間通過物流企業(yè)的擔(dān)保聯(lián)系起來，不僅實(shí)現(xiàn)了物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的結(jié)合，也實(shí)現(xiàn)了物流和資金流的結(jié)合。物流金融的實(shí)施方式很靈活，企業(yè)可用原材料、企業(yè)產(chǎn)品等流動資產(chǎn)作為抵押，使滯留在存儲階段的流動資產(chǎn)發(fā)揮作用；還可通過“保兌倉”業(yè)務(wù)，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，支付上游企業(yè)的預(yù)付款，解決資金斷流問題。目前，物流金融還處于起步階段，縣域中小企業(yè)應(yīng)該逐漸加強(qiáng)對這一融資模式的運(yùn)用，以降低企業(yè)的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)，提高資金的流轉(zhuǎn)效率，解決中小企業(yè)的資金融通問題。第三，集群式融資，解決中小企業(yè)融資困難。企業(yè)集群式發(fā)展已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的新趨勢，其資源共享、信息共享的優(yōu)點(diǎn)使企業(yè)經(jīng)營成本大大降低。集群式融資即產(chǎn)業(yè)集群內(nèi)部的中小企業(yè)形成統(tǒng)一的整體共同融資，以規(guī)避單個企業(yè)主體借貸資格不符等弱點(diǎn)的新型融資模式。與置身于集群組織之外的中小企業(yè)相比，產(chǎn)業(yè)集群中的每個企業(yè)以組織“細(xì)胞”的方式存在,具有很大優(yōu)勢。集群內(nèi)實(shí)力相對較弱的中小企業(yè)可通過在集群產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部與大企業(yè)建立的業(yè)務(wù)聯(lián)系進(jìn)行融資，在集群內(nèi)尋找與其合作關(guān)系穩(wěn)定的大企業(yè)為其進(jìn)行擔(dān)保，這種方式不僅獲得了資金支持，而且進(jìn)一步加深了企業(yè)間的信任。第四，充分運(yùn)用銀行產(chǎn)品，突破中小企業(yè)融資瓶頸。充分運(yùn)用銀行產(chǎn)品，對中小企業(yè)的發(fā)展有十分重要的作用。熟知各類銀行產(chǎn)品，就能夠抓住有利時機(jī)，走出融資困境。以上海銀行推出的“小巨人”銀行產(chǎn)品為例，“小巨人”是為成長型小企業(yè)專屬服務(wù)的銀行產(chǎn)品，針對與行業(yè)龍頭企業(yè)建立配套關(guān)系的制造類小企業(yè)和滿足城市生產(chǎn)消費(fèi)需要、市場份額較高的都市型小企業(yè)實(shí)施多種優(yōu)惠政策。比如對列入“小巨人”計(jì)劃的中小企業(yè)提供綜合性金融服務(wù)，對已經(jīng)具備“小巨人”資格的中小企業(yè)提供最高可達(dá)五百萬元的無抵押信用貸款。與該銀行產(chǎn)品相一致的還有“創(chuàng)智貸”、“科技型小企業(yè)委托貸款”等產(chǎn)品，這些銀行產(chǎn)品都是由政府出資，以銀行為中間機(jī)構(gòu)向科技型小企業(yè)發(fā)放的貸款業(yè)務(wù)，在一定程度上緩解了部分中小企業(yè)的融資難現(xiàn)狀。銀行產(chǎn)品為中小企業(yè)提供了一個良好的融資平臺，熟知并運(yùn)用銀行產(chǎn)品是解決縣域中小企業(yè)融資難的一劑良方。結(jié)論無極縣中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，使我們認(rèn)識到解決中小企業(yè)融資難的問題，應(yīng)該從企業(yè)、政府、金融機(jī)構(gòu)三方面入手。增強(qiáng)中小企業(yè)實(shí)力，加大金融機(jī)構(gòu)信貸支持力度，完善相關(guān)政策體系，即社會各方共同努力才能從根本上解決中小企業(yè)的融資問題。與此同時，還要注重融資方式的創(chuàng)新發(fā)展，依據(jù)各中小企業(yè)的自身特點(diǎn)，分析形勢，開辟更多的融資渠道和方式，這樣才能減小融資壓力，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的順利運(yùn)營。參考文獻(xiàn)[1]尹紹東.信貸配給條件下河北中小企業(yè)融資研究[J].河北金融,2008,07：38～39[2]徐洪才.解決我國中小企業(yè)融資問題的對策[J].經(jīng)濟(jì)管理，2009,03:14～17[3]朱明喆，趙洪進(jìn).中小企業(yè)融資問題分析及對策[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2009,11:70～71[4]劉秀菲.中小企業(yè)融資困境與對策[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技，2010,01：73～75[5]尹慧君.邯鄲市中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式探析[J].管理科學(xué)，2009,05：22～24[6]陳乃醒.中國中小企業(yè)發(fā)展與預(yù)測：中小企業(yè)投融資策略·理念·方向·措施.北京[M]：中國財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003：106～115[7]劉曉春.唐山市中小企業(yè)發(fā)展研究[J].中小企業(yè)管理與科技，2007,03：22～25[8]韓揚(yáng).縣域金融資金供給不足的結(jié)構(gòu)分析[J].中小企業(yè)管理與科技，2006,09：34～35[9]牛建英.無極縣中小企業(yè)融資難問題成因分析及解決途徑[J].無極金融，2007,01：4～7[10]陳建華.如何提升基層商業(yè)銀行的服務(wù)工作[J].無極金融，2008,01：56～59[11]代勇登，陸新文.民營企業(yè)融資問題研究[J].中小企業(yè)管理與科技，2006,09：23～24[12]JuliaSassRubin.FinancingRuralInnovationwithCommunityDevelopmentVentureCapital:Models,OptionsandObstacles[J].THEJOURNALOFFINANCE，2009，01：151～185致謝本論文的完成，離不開王亞飛導(dǎo)師對我的關(guān)心和指導(dǎo)。在論文寫作過程中，王亞飛老師給予我耐心的幫助和熱情關(guān)照，在百忙之中給我提出修改意見，幫助我克服了寫作過程中的困難，使我的論文得以不斷完善，也使我研究問題的能力有了很大提高。在臨近畢業(yè)之際，我還要借此機(jī)會向在這四年中給予我諸多教誨和幫助的各位老師表示由衷的謝意，感謝他們四年來的辛勤栽培。也要感謝我的室友和同學(xué)，他們給了我許多幫助，我收獲了珍貴的友情。感謝我的母校——河北大學(xué)工商學(xué)院，它為我提供了良好的學(xué)習(xí)環(huán)境，使我獲得了豐富的知識。由于水平所限，研究時間倉促，論文觀點(diǎn)和論證過程可能還存在不少錯謬，歡迎老師同學(xué)提出寶貴意見。我會在以后的學(xué)習(xí)和工作過程中，繼續(xù)關(guān)注本課題的前沿成果，力爭取得更大進(jìn)步。附錄FinancingRuralInnovationwithCommunityDevelopmentVentureCapital:Models,OptionsandObstacles1.TheCommunityDevelopmentVentureCapitalModelAccesstoequitycapitalisacriticalcomponentofbusinessentrepreneurship.Youngcompanieslackthecashflowsnecessaryfordebtrepayment.Theyneedpatientcapital,suchasequityandnear-equity,todevelopandgettheirproductsreadyformarket.Ruraleconomies,however,rarelyattracttraditionalventurecapital(seeLipperandMoncriefinthisissue).Thisisdueinparttothestructuralimpedimentstheyposeforthetraditionalventurecapitalmodel.Becausetheprimarydriveroftraditionalventurecapitalisprofitmaximization,theindustrytendstogravitatetogeographiesthatmaximizepotentialinvestmentopportunitiesandminimizeoperatingcosts.AreassuchasSiliconValleyinCaliforniaandRoute128inMassachusettsembodysuchgeographiesandconsistentlydrawadisproportionateshareoftraditionalventuredollars.Suchgeographieshaveacriticalmassofpotentialinvestmentopportunitiesandthesupportinginfrastructureintheformoftechnological,managerial,legalandfinancialexpertisenecessarytotakeideastomarket.Theirproximitytodesirablequality-of-lifeamenitiesalsoenablesthesegeographiestoattractventurecapitalists,whocanminimizetraveltimeandoperatingexpensesbylivingneartheirinvestments.Bycontrast,ruralgeographiesarecharacterizedbylimiteddealflowsandsupportinginfrastructures,andlargedistancesthatmakeoversightdifficult.Becauseofthesestructuralimpediments,theventurecapitalthatexistsinruralareastendstobedevelopmentalinnature.Unliketraditionalventurecapital,whichhasaprimaryobjectiveoffinancialreturnsforinvestors,developmentalventurecapitalisdesignedtofosterbothsocialandfinancialreturns.Communitydevelopmentventurecapital(CDVC)isoneformofdevelopmentalventurecapitalthathasevolvedinruralareas.Liketraditionalventurecapitalists,CDVCprovidersmakeequityandnear-equityinvestmentsinsmallbusinesses.However,theirinvestmentsarepredicatedonacompany’spotentialforhigh-qualityjobcreationforlow-andmoderateincomeindividualsaswellasitslikelihoodofrapideconomicgrowth.Asaresultofthisdual-bottom-line,CDVCsarewillingtoinvestincompaniesinnumerousindustries,stagesofdevelopment,andlocations.Thisflexibility,aswellastheoperatingmodelthatithasfostered,furtherdifferentiatesCDVCfundsfromtraditionalventurecapital,andmakesthismodelparticularlywellsuitedtoaddressthestructuralimpedimentsthatruralareaspresent.InordertounderstandtheCDVCmodel,itishelpfultocontrastitwithtraditionalventurecapital.AlthoughCDVCsdifferfromtraditionalventurecapitalfundsinanumberofways,thesedifferencesallstemfromCDVCs’double-bottomlineobjective.Thesocialbottom-lineforrurally-focusedCDVCsistheircommitmenttoeconomicallydevelopingaparticularnon-metrogeography.Todoso,theymustfindwaystoovercomethestructurallimitationssuchgeographiespresentforventurecapitalinvesting.Traditionalventurefundscovertheiroperatingexpensesviaanannualfeeequaltotwotothreepercentofcapitalundermanagement.Whilethisisasubstantialamountforatwohundredmilliondollarfund,itprovidesmuchlessfinancialflexibilityforatwentymilliondollarone.Thus,mostCDVCinvestorsrequireasubsidytofundtheiroperations.ThissubsidycantaketheformoflowersalariesforCDVCfundmanagers,lowerreturnstoinvestors,orfoundationandgovernmentgrantstoanon-profitpartnerthatprovidestechnicalassistanceonbehalfoftheCDVC.Mostrurally-focusedCDVCfundsrequireallthreeformsofsubsidy.Thecurrenteconomicandpoliticalenvironmentsarenotfriendlytosubsidy-basedmodels(Rubinforthcoming).ThishascreatedsignificantchallengesforthecapitalizationofnewCDVCfunds.2.ExistingSourcesofCDVCCapital2.1NewMarketsVentureCapitalTheNewMarketsVentureCapital(NMVC)programwasdesignedtoincreasethesupplyofequityandnear-equitycapitalflowingintodistressedcommunities.Theprogram,whichisadministratedbytheSmallBusinessAdministrationoftheU.S.DepartmentofCommerce,wasintendedtoprovide10to20newNMVCCompanieswithmatchingcapital--$100millionindebtformakinginvestmentsand$30millioningrantstooffsetoverheadexpenses.TheprogramwouldhaveresultedinasignificantexpansionofthefinancialresourcesavailabletotheCDVCindustry.SixNMVCCompaniesweregivenfinalapprovalinthefirstroundoftheprogram,fourofwhichincludedafocusonruralgeographies.TheSBAexpectedtorunasecondroundoftheprogramstartinginthespringof2003.2.2RuralBusinessInvestmentProgramTheRuralBusinessInvestmentProgram(RBIP)wasdesignedtopromotedevelopmentalventurecapitalinvestmentsinsmallerenterpriseslocatedinruralareas.Itwascreatedbythe2002FarmBillandmodeledontheNMVCprogram.Theoriginallegislationindicatedthattheprogramwouldmakeavailableapproximately$280millionofinvestmentaswellasoperationalgrantstoprovidetechnicalassistancetoportfoliocompanies.In2003,theU.S.DepartmentofAgriculturereachedanagreementwiththeSBAtohavethelatteradministertheprogram.The2005budgetallocated$10millionfortheprogram,whichwouldhavesupportedtwotothreeRuralBusinessInvestmentCompanies.TheSBAconditionallyapprovedthreeRBIPCompanies,givingthemayeartoraisethe$10millioninequitycapitalrequiredtobecomefullyapproved.Uponfullapproval,eachofthecompanieswouldhavebeeneligiblefor$20millionofgovernmentguaranteeddebenturesformakinginvestmentsanda$1millionoperationalassistancegrantfortheprovisionoftechnicalassistancetothosecompaniesthatreceivedinvestments.2.3FoundationsFoundationshavebeenasmallbutimportantsourceofcapitalforCDVCs.Inthelastfewyears,foundationsupportforcommunitydevelopmentventurecapitalhasdeclined.Thisisduepartlytothestockmarketdeclinethatbeganin2000,whichshrankfoundationassetsandledtoanoverallreductioninfoundationgiving.Moresignificant,however,havebeendecisionsbythemostactivefoundationinvestorstochangethenatureoftheirsupportforthesectorortowithdrawsupportentirely.Foundationsgenerallyviewtheirdollarsasseedmoney,intendedtocatalyzeothersourcesofcapitalandultimatelyleadtoorganizationalorprojectsustainability.ForCDVCs,thishasmeantthatthesubsidizeddollarsthatfoundationsprovidedtomanyorganizationsintheindustry’sbeginningshavebecomerareorunavailable.EventhosefewfoundationsthathavecontinuedtofundindividualCDVCsevaluatetheseinvestmentsrelativetotherangeofothercommunitydevelopmentoptionsavailable,suchasthefixedinstrumentandequityfundsdiscussedpreviously.Asonefoundationofficialpointedout,“Therehasbeenalotofactivityinthelastfiveyearsanditsreshapedthelandscapealotandsignaledtofoundationsandbanksthattheycanhavethesameimpactwithabetterreturn”(Rubinforthcoming).3.NewCDVCFundingOpportunities3.1StateandLocalGovernmentsStateandlocalgovernmentshavebeenasourceofcapitalforCDVCssincetheindustry’sbeginnings,accountingforelevenpercentofallcapitalraisedbytheindustryasoftheendof2000(Rubin2001).Asalternativesourceshavedriedup,however,stateshavebecomeanincreasinglyattractiveoptionforCDVCfundstryingtoraisenewcapital.Thismaybeparticularlytrueforrurally-focusedCDVCfunds,asstategovernmentsmaybecloserandthusmoreaccountabletotheirruralconstituentsthanthefederalgovernment.InMay2000,theState’sTreasurerPhillipAngelideslaunchedTheDoubleBottomLine:InvestinginCalifornia’sEmergingMarketsinitiative,“todirectinvestmentcapital–throughstateprogramsandtheState’spensionandinvestmentfunds–tospureconomicgrowthinthoseCaliforniacommunitiesleftbehindduringtheeconomicexpansionofthepastdecade”(Angelides2001,1).Aspartofthisinitiative,AngelidessuccessfullyencouragedtheboardsoftwoofCalifornia’slargestpublicpensionfunds,onwhichheserves,toinvestinrealestateandbusinessesinthestate’spoorestcommunities.Thetwopensionfunds,theCaliforniaPublicEmployees’RetirementSystem(CalPERS)andtheCaliforniaStateTeachers’RetirementSystem(CalSTRS),havesofarallocated$4.34billiontorealestateand$1.09billiontobusinessinvestmentsinsuchcommunities(Angelides2006).3.2IndividualInvestorsAlthoughsomeCDVCfundshavebeenabletoattractinvestmentsfromindividuals,theyaccountedforonlysixpercentofallCDVCinvestmentsasof2000,thelastyearforwhichthisdataisavailable.Asthefieldofsocialinvestingcontinuestoevolve,however,CDVCsincreasinglyarelookingatindividualsasapotentiallyimportantsourceoffuturecapital.Individualscaninvestdirectlyinmostlimited-lifeCDVCfunds(thosestructuredaslimitedpartnershiporlimitedliabilitycorporations)viaequityinvestmentsof$50,000ormore(MacDonald2005).SJFVentures,afundthatinvestsincompanieswhosecompetitiveadvantagesincludeenvironmentalorworkforceinnovation,hasfoundindividualinvestorsincreasingreceptivetoinvestinginitsfunds.ManyoftheseindividualshaveexperienceasangelinvestorsandhavefounditeasierandsafertoinvestviaaCDVC.Althoughtheirinvestmentsaregenerallysmallerthanthoseofcommercialbanks,suchindividualsarehighvalue-addedinvestorsbecausetheyprovideadditionalduediligenceonindividualdealsandreferpotentialportfoliocompaniestothefund.IndividualsalsocaninvestinCDVCsviatheCommunityDevelopmentVentureCapitalAlliance,theindustry’stradeassociation,whichhasacentralfundthata