2016年，帶著幾百名學(xué)員考注會(huì)，課上課下帶，人少，一上課都是老熟人，下課902017年，帶著2000多學(xué)員考注會(huì)，分門別類，幾十個(gè)群，從早上六點(diǎn)到晚上十一點(diǎn)，6個(gè)主講老師，5個(gè)助教，8個(gè)答疑，在一起呆了十個(gè)月，有學(xué)員對(duì)島兒說，這一年，你陪時(shí)間，比我女票都多，可不是嘛，一年一歲一青春，還好基本上都通關(guān)了，2018年，帶領(lǐng)幾千名學(xué)員考注會(huì)，上百個(gè)班級(jí)，每個(gè)班級(jí)有助教、答疑，各科主的了287。學(xué)，是。2019年，島上帶領(lǐng)上萬名學(xué)員考注會(huì)，幾百個(gè)班級(jí)群，每個(gè)班級(jí)群里都配有助教、答在島上遇見更好的自己。島上的每個(gè)人都喊過，流過汗流過淚，攀爬到未來，才能遇到最好的自己。還記得在島上最辛苦的一個(gè)同學(xué)，每天挺著大肚子聽課，備考，注會(huì)。都有屬于自己的底層架構(gòu)，所以其建立的思維模型是不一樣的。我，速，、。其次，課堂接受不意味著課程的完成，只是一個(gè)學(xué)習(xí)開始。真正的學(xué)課程之后，真正的培訓(xùn)在課程之后的反饋，只有通過不斷的總結(jié)、復(fù)盤，知識(shí)才能從量變到質(zhì)變，才真正高質(zhì)量的陪伴，不僅僅是簡(jiǎn)單陪伴，是幫你解決，助你晉級(jí)。，每個(gè)人所遇到的，無論是學(xué)習(xí)還是人生，然后層層剖開之下的心理，長(zhǎng)充要現(xiàn)各得。20201財(cái)務(wù)成本管理概 財(cái)務(wù)基本分 管理用財(cái)務(wù)報(bào) 財(cái)務(wù)利率與貨幣時(shí)間價(jià) 注會(huì)財(cái)務(wù)成本管理資注會(huì)財(cái)務(wù)成本管理資料是會(huì)計(jì)島私人訂制學(xué)習(xí)計(jì)劃其中一環(huán)的配套資料，目的在于先會(huì)計(jì)島講師課程開始之前，為財(cái)管入門引路，普及注會(huì)財(cái)管貫穿始終的基本原理及應(yīng)掌握的基礎(chǔ)知識(shí)。本資料的正確打開方式是：第一步明確財(cái)管學(xué)科的目標(biāo)；第二步理解且背會(huì)最基本名詞概念以備公式中的應(yīng)用；第三步財(cái)務(wù)基本分析、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表、財(cái)務(wù)、時(shí)間價(jià)值部分各公式自己推到三遍；第四步完成以上學(xué)以后在各部分思維導(dǎo)圖后填寫一遍各公式，檢驗(yàn)學(xué)習(xí)程度。最后祝各位復(fù)習(xí)順利是決策高。營(yíng)法是,,利潤(rùn),然后將一部分利潤(rùn)科學(xué)的分配給投資者,剩余的利潤(rùn)用來再投資公司的財(cái)務(wù)管理步驟如下一、財(cái)務(wù)管理主要起。投資的對(duì)象是經(jīng)營(yíng)性資長(zhǎng)期投資的直接目的是獲取經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的實(shí)物資籌資的目的是滿足公司的長(zhǎng)期資本需營(yíng)運(yùn)資本管理分為營(yíng)運(yùn)資本投資和營(yíng)運(yùn)資本籌資兩部分營(yíng)運(yùn)資本指流動(dòng)資產(chǎn)（短期資產(chǎn)）和流動(dòng)負(fù)債（短期負(fù)債）的差額二、財(cái)務(wù)管的的。每股目局限在于沒有考慮每股收益取得的時(shí)間及每股收益的風(fēng)股東最大增加股東是財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)，是所要學(xué)習(xí)的內(nèi)容財(cái)務(wù)基本分一、短期償一般按到期時(shí)間分為短期(1年內(nèi))和長(zhǎng)期(大于1年)，償債能力分析由此分為短期償債短期能力由6個(gè)方面衡量營(yíng)運(yùn)【原理】營(yíng)運(yùn)資本(以下圖表中的黑色部營(yíng)運(yùn)資本是絕對(duì)數(shù)，不便于不同歷史時(shí)期及不同企業(yè)之間的比較A司和B資本相同，營(yíng)運(yùn)資本是短期償債能力的基礎(chǔ)。流動(dòng)比每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償債保障。流動(dòng)比率是短期償債能力的粗略指標(biāo)速動(dòng)比構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目，流動(dòng)性差別很大。其中，貨幣、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項(xiàng)等，可產(chǎn)速動(dòng)比率是短期償債能力的較為精確的指標(biāo)現(xiàn)金比率速動(dòng)資產(chǎn)中，流動(dòng)性最強(qiáng)、可直接用于償債的資產(chǎn)是現(xiàn)金。現(xiàn)金比率指現(xiàn)金與流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金比率＝貨幣/流動(dòng)負(fù)現(xiàn)金比率是短期償債能力的更為精確的指標(biāo)現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~與流動(dòng)負(fù)債的比值，稱為現(xiàn)金流量比現(xiàn)金流量比率是短期償債能力的最為精確的指標(biāo)影響短期償債能力的其他因二、長(zhǎng)期償衡量長(zhǎng)期償債能力的財(cái)務(wù)比率，也分為存量比率和流量比率兩類,長(zhǎng)期來看，所有都要償還。因此，反映長(zhǎng)期償債能力的存量比率是總資產(chǎn)、總和股東權(quán)益之間的比例關(guān)系.常用比率包括：資產(chǎn)負(fù)債率、比率、權(quán)益乘數(shù)和長(zhǎng)期資本負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債總資比,對(duì)比率與權(quán)益乘1長(zhǎng)期長(zhǎng)期資本負(fù)債率是指非流動(dòng)負(fù)債占長(zhǎng)期資本的百分非流動(dòng)負(fù)債又稱為長(zhǎng)期負(fù)債。是指償還期超過一年的的。非流動(dòng)負(fù)債的主要項(xiàng)目有長(zhǎng)期借款長(zhǎng)期資本負(fù)債率＝非流動(dòng)負(fù)債/（非流動(dòng)負(fù)債＋股東權(quán)益利息利息保障倍數(shù)是指息稅前利潤(rùn)對(duì)利息費(fèi)用的倍數(shù)衡量企業(yè)償付借款利息的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所息稅前利潤(rùn)，指不支付利息和所得稅之前的利潤(rùn)，反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成1現(xiàn)金流量與負(fù)債比現(xiàn)金流量與負(fù)債比率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/負(fù)債總額現(xiàn)金流量與負(fù)債比率＝（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~/負(fù)債總額影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素 要依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表外的因素來分析賃也是一種表外融資。對(duì)于這種租賃，到期支付勢(shì)必對(duì)公司償債能力產(chǎn)生影響。（2）擔(dān)保（3）未決 響三、營(yíng)運(yùn)能力比率（考點(diǎn)圍繞應(yīng)收賬款和存貨營(yíng)運(yùn)能力比率是衡量公司資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)比率。這方面常用的財(cái)務(wù)比率包括下圖中的指應(yīng)收存貨周轉(zhuǎn)存貨周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與存貨的比率,反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，提高的使用效率?？傎Y是營(yíng)業(yè)收入與總資產(chǎn)的比率四、能力比營(yíng)業(yè)凈利總資1權(quán)益凈利率[英文縮寫也稱凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率，它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤(rùn)，可以衡量企業(yè)的總體能力，是財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)。五、市價(jià)市價(jià)比率包括市盈市盈率是指普通股每?jī)r(jià)與每股收益的比率，通常作為是便宜抑或昂貴的指標(biāo),假設(shè)A公司脹因素，回本8年市凈許多，一般說來市凈率3好的公司形象。市銷質(zhì)量水平。市銷率越低，說明該公司目前的投資價(jià)值越大?！咀⒁狻棵抗墒找?、每股凈資產(chǎn)和每股營(yíng)業(yè)收入的分母是不同的，有的是用平均、有的使用期末六、杜邦分析體杜邦分析體系權(quán)益凈利率邦×營(yíng)業(yè)收入×總資營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)股東權(quán)益營(yíng)業(yè)凈利率較高的制造業(yè)，其周轉(zhuǎn)率都較低；周轉(zhuǎn)率很高的零售業(yè)，營(yíng)業(yè)凈利率很低。制造業(yè)通運(yùn)用企取的。一低以得到較多的，其財(cái)務(wù)杠桿較高；經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高的企業(yè)，只能得到較少的，其財(cái)務(wù)杠桿較低杜邦分析體系的局限(1)(1)計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配總資產(chǎn)為全部資產(chǎn)提供者提供，而凈利潤(rùn)則專屬于股東，兩者不匹配。沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益在 上主要是籌資，而不是投資?；I資活動(dòng)不產(chǎn)生凈利潤(rùn)，而是支出凈費(fèi)用。 美麗的空想比不上踏實(shí)地做事，要開始行動(dòng)，就算再晚管理用財(cái)務(wù)報(bào)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表難以劃分金融資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，提供的信息難以滿足企業(yè)財(cái)務(wù)分析和公司管理的要求。司一、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)（一）基本基本概經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與金融活動(dòng)的劃分調(diào)整架二、管理用資【注意經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)+經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)債=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債+經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債金融資產(chǎn)=短期金融資產(chǎn)+長(zhǎng)期金融資=凈負(fù)債股東權(quán)益凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)凈負(fù)債與股東權(quán)益合計(jì)【結(jié)論凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本＋凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資凈負(fù)債＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝凈負(fù)債＋股東權(quán)益＝凈投資資三、管理用利潤(rùn)1.區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益和金融損【補(bǔ)充】金融損【結(jié)論凈利潤(rùn)＝經(jīng)營(yíng)損益＋金融損＝稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1－所得稅稅率）－利息費(fèi)用×（1－所得稅稅率＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)－稅后利息【注意利息費(fèi)用金額為財(cái)務(wù)費(fèi)用與公允價(jià)值變動(dòng)收益及投資收益抵消后的結(jié)稅后利息費(fèi)用是正數(shù)，為損；稅后利息費(fèi)用是負(fù)數(shù)，為稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)確定的兩種稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)＝稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)×（1－所得稅稅率稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋稅后利息費(fèi)用＝凈利潤(rùn)＋利息費(fèi)用×（1－所得稅稅率（四）管理用現(xiàn)金流量等營(yíng)業(yè)活動(dòng)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量；金融活動(dòng)現(xiàn)金流量是指企業(yè)因籌資和。量，簡(jiǎn)稱實(shí)體現(xiàn)金流量。企業(yè)的價(jià)值決定于未來預(yù)期的實(shí)體現(xiàn)金流量。管理者要使企業(yè)更有價(jià)值，就應(yīng)當(dāng)區(qū)分經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量和金融現(xiàn)金流（融資現(xiàn)金流量【注意】經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量＝融資現(xiàn)金流①稅后經(jīng)營(yíng)凈利③營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流 加：折舊與攤減:折舊與攤

②營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流④凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈⑤資本支⑥實(shí)體現(xiàn)金流量(經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量⑥實(shí)體現(xiàn)金流量=①稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)?④凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增⑥實(shí)體現(xiàn)金流量=③營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量?⑤資本支⑥實(shí)體現(xiàn)金流量??凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加]（1）實(shí)體現(xiàn)金流量的產(chǎn)生（提供者產(chǎn)出的現(xiàn)金流量【結(jié)論】實(shí)體現(xiàn)金流量正負(fù)號(hào)的意新的（3）現(xiàn)金流量,股權(quán)現(xiàn)金流＝（股利分配＋回購 本四、改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系(權(quán)益凈利率分改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系克服了杜邦分析體系的局限性,計(jì)算原理如下權(quán)益凈利 =稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)?稅后利息費(fèi)用×凈負(fù)債 =

×(1

)?

＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率－稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠桿杠桿貢獻(xiàn)率（經(jīng)營(yíng)差異率＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率－稅后利【注意】?jī)艚?jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率表示借入1元資本并投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加的稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)，稅后利息率表示借入1元資本并投資于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加的稅后利息費(fèi)用。尋找一座山峰并去征服它財(cái)務(wù)一、財(cái) 與銷售百分比法—外部融資（一）財(cái)務(wù)的意人們制定出相應(yīng)的應(yīng)急計(jì)劃用有（二）財(cái)務(wù)的步本身不是財(cái)務(wù)管理的職能，但它是財(cái)務(wù)的基礎(chǔ)，銷售完成后才能開始財(cái)務(wù)。估計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)應(yīng)預(yù)計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和估計(jì)所需外部（三）財(cái)務(wù)的方法---銷售百分比＝（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加－經(jīng)營(yíng)負(fù)債的增加）－（預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＋預(yù)計(jì)增加的留存收益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售比，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售比恒＝（經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加－經(jīng)營(yíng)負(fù)債的增加）－（預(yù)計(jì)可動(dòng)用的金融資產(chǎn)＋預(yù)計(jì)增加的留存收益假營(yíng)業(yè)凈利率可以涵蓋借款利息的外部融資=營(yíng)業(yè)收入增加額 基期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)?基期經(jīng)營(yíng)負(fù)基期營(yíng)

?可動(dòng)用金融資?預(yù)期營(yíng)業(yè)收入×營(yíng)業(yè)凈利率×利潤(rùn)留存二、增長(zhǎng)率與外部融資（一）公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的有從資本來源看，公司實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的有三種方完全依靠資本增長(zhǎng)法司。從外部籌資，包括增加和股東投資，也可以實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。但主要依靠外部資本實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)是不能持久的。增加負(fù)債會(huì)使公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，票等方式增加股東投資，不僅會(huì)分散控制權(quán)，而且會(huì)稀釋每股收益，除非追加投資有更高的率，否東。平衡增長(zhǎng)（二）內(nèi)含增長(zhǎng)率的其中，只靠積累（即增加留存收益）實(shí)現(xiàn)的銷售增長(zhǎng)，其銷售增長(zhǎng)率被稱為“內(nèi)含增長(zhǎng)率” 外部融資銷售增長(zhǎng)比＝外部融資額÷營(yíng)業(yè)收＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比－[（1＋增長(zhǎng)率）÷增長(zhǎng)率]×預(yù)計(jì)稅后經(jīng)營(yíng)凈利×（1－預(yù)計(jì)股利支付率【注意】由于計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)，假設(shè)外部融資額＝0，所以預(yù)計(jì)稅后經(jīng)營(yíng)凈利率=預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率＝經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比－經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比－[（1＋增長(zhǎng)率）÷增長(zhǎng)率]×預(yù)計(jì)稅后經(jīng)營(yíng)凈利×（1－預(yù)計(jì)股利支付率）＝0，求得銷售增長(zhǎng)率即內(nèi)含增長(zhǎng)率 稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率/凈經(jīng)營(yíng)資 （公式1－（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)×利潤(rùn)留存率/凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)＝稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次1?稅后經(jīng)營(yíng)凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×利潤(rùn)留存

（公式【注意】計(jì)算公式中涉及到資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)均用年末數(shù)，公式1為公式，相比之下，公式【結(jié)論】稅后經(jīng)營(yíng)凈利率、凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、利潤(rùn)留存率與內(nèi)含增長(zhǎng)率同向變（三）外部融資需求的測(cè)1.外部融資額的計(jì)算和調(diào)整財(cái)務(wù)政策的可行（1）（1）【結(jié)論】外部融資銷售增長(zhǎng)比與增長(zhǎng)率同向變外部融資銷售增長(zhǎng)比>0，外部融資額>0金（選擇負(fù)債或增發(fā)股本外部融資銷售增長(zhǎng)比<0，外部融資額<0，剩2.三、可持續(xù)增長(zhǎng)可持續(xù)增長(zhǎng)不是說企業(yè)增長(zhǎng)不可以高于或低于可持續(xù)增長(zhǎng)率，而是說管理必須事先預(yù)計(jì)并且想辦的率（一）可持續(xù)增長(zhǎng)率的計(jì)不愿意或者不打算增發(fā)新股（包括回購本期增加的留存收 營(yíng)業(yè)收入×資產(chǎn)×營(yíng)業(yè)凈利率×利潤(rùn)留存股東權(quán)益增長(zhǎng)率 期初股東權(quán) 資產(chǎn)×期初股東權(quán)可持續(xù)增長(zhǎng)率＝營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末權(quán)益乘數(shù)×利潤(rùn)留存1－營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末權(quán)益乘數(shù)×利潤(rùn)留存＝權(quán)益凈利率×利潤(rùn)留存1－權(quán)益凈利率×利潤(rùn)留總結(jié)可持續(xù)增長(zhǎng)率注意假設(shè)條件,5個(gè)比率相可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售實(shí)際增長(zhǎng)率=總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=所有者權(quán)益增長(zhǎng)率=負(fù)債增長(zhǎng)公式 可持續(xù)增長(zhǎng)率=留存收益的增期初股公式 可持續(xù)增長(zhǎng)=營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×利潤(rùn)留存營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末權(quán)益乘數(shù)× ?營(yíng)業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期末權(quán)益乘數(shù)×權(quán)益凈利率×=?權(quán)益凈利率×利潤(rùn)留存（二）可持續(xù)增長(zhǎng)率與實(shí)這種增長(zhǎng)狀態(tài)，在上可以持續(xù)發(fā)展下去44不如果公式中的4個(gè)財(cái)務(wù)比率已經(jīng)達(dá)到公司的極限，只有通過新股增加，才能提高銷售增率理須超過部分的的解決辦法：打破可持續(xù)增長(zhǎng)率的5個(gè)假設(shè)（三）可持續(xù)增長(zhǎng)率與內(nèi)含增長(zhǎng)率沒有理所當(dāng)然的成功，也沒有毫無道理的平庸一、利通俗的說,就是你存銀行一年定期存款1000一年后可以得到利15則年利率利率的概念、表示方法及影響因基準(zhǔn)利率是利率市場(chǎng)化機(jī)制形成的。二、貨幣時(shí)間價(jià)（一）概貨幣時(shí)間價(jià)值，是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。例如1000元存1年銀行（二）表達(dá)在人們用表增占的表利率月（三）結(jié)米由于不同時(shí)間單位貨幣的價(jià)值不相等，所以，不同時(shí)間的貨幣收支不宜直接進(jìn)行比較，需要把它折算到相同的時(shí)點(diǎn)上，然后才能進(jìn)行大小的比較和比率（四）貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)現(xiàn)值：未來某一時(shí)點(diǎn)上的一定量貨幣折算到現(xiàn)在所對(duì)應(yīng)的金額，即“本金”，記作“P[present款項(xiàng)的終值和復(fù)利計(jì)【例題】（1）將10000元投資于一項(xiàng)事業(yè)，年率為6%，第二年末的本利和是多少（2）欲在兩年后得到本利和11236元，年率為6%，當(dāng)前應(yīng)投資多少（1）F＝P×（1＋i）n＝10000×（1＋6%）2＝10000×1.1236＝11236（元P＝F×（1＋i）－n＝11236×（1＋6%）－2＝10000（元單利計(jì)【例題】（1）將10000元投資于一項(xiàng)事業(yè)，年率為6%，第二年末的本利和是多少（2）欲在兩年后得到本利和11200元，年率為6%，當(dāng)前應(yīng)投資多少【答（1）F＝P×（