隴東學(xué)院課程教案2012-2013學(xué)年第二學(xué)期課程名稱： 投資學(xué)授課專業(yè)：財(cái)務(wù)管理專業(yè)授課班級：2011級財(cái)管班主講教師： 所屬院系部：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教研室：應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)教研室教材名稱：投資學(xué)出版社、版次：中國人民大學(xué)出版社第一版2013年3月3日隴東學(xué)院課程教案（首頁）院系部：教研室：經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)教研室課程類別必修課課程代碼課程所屬專業(yè)財(cái)務(wù)管理專業(yè)總學(xué)時54學(xué)分3講授學(xué)時54實(shí)踐學(xué)時實(shí)驗(yàn)學(xué)時授課專業(yè)財(cái)務(wù)管理專業(yè)授課班級2011級財(cái)管班教室逸夫樓211任課教師齊欣職稱講師課標(biāo)分析《投資學(xué)》作為高等院校經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)的重要課程之一，是投資領(lǐng)域諸學(xué)科賴以建立和必須依據(jù)的業(yè)務(wù)理論基礎(chǔ)。學(xué)情分析《投資學(xué)》是為財(cái)務(wù)管理專業(yè)本科生開設(shè)的一門專業(yè)必修課，總課時5學(xué)時。本課程的教學(xué)對象是具備一定經(jīng)濟(jì)學(xué)知識和數(shù)學(xué)基礎(chǔ)的二年級學(xué)生,因此,課程的教學(xué)起點(diǎn)較高并循序漸進(jìn),使學(xué)生了解投資學(xué)的基本理論，開拓理論視野，進(jìn)而更好的理解專業(yè)知識和掌握專業(yè)技能；使學(xué)生掌握各種投資分析方法和工具，為投資決策及投資實(shí)踐奠定理論基礎(chǔ)。教材分析汪昌云,類承曜,譚松濤主編《投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社，2009年9月第1版。教學(xué)重點(diǎn)、難點(diǎn)課題：騫教學(xué)重點(diǎn)：1、深刻認(rèn)識投資在社會主義現(xiàn)代化建設(shè)中的重要地位和作用；2、掌握投資的基本理論和基礎(chǔ)業(yè)務(wù)；3、理解和熟悉投資環(huán)境評價、資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化、投資風(fēng)險衡量、最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇、資本資產(chǎn)定價、證券分析、股票估值、債券定價、期權(quán)期貨定價等理論的基本原理及在投資決策中的應(yīng)用。教學(xué)難點(diǎn)：如何靈活的使用投資學(xué)的基本理論和基本方法分析指導(dǎo)現(xiàn)實(shí)的投資決策和投資實(shí)踐。主要教學(xué)策略1、在教學(xué)過程中，多采用啟發(fā)式教學(xué)方法，使學(xué)生真正理解學(xué)科中的基本概念、基本理論、基本思想的本質(zhì)。2、在教學(xué)過程中，盡可能進(jìn)彳行一些相關(guān)練習(xí)，提高對知識的應(yīng)用能力。3、結(jié)合實(shí)際進(jìn)行必要的討論，加深理解課堂講授的內(nèi)容。教學(xué)準(zhǔn)備熟悉掌握教材內(nèi)容；查閱相關(guān)的教學(xué)資料，為學(xué)生們補(bǔ)充一些必要的教材之外的內(nèi)容；結(jié)合相關(guān)的熱點(diǎn)問題，理論聯(lián)系實(shí)踐，加強(qiáng)學(xué)生對基礎(chǔ)知識的理解和應(yīng)用。隴東學(xué)院課程教案課題及課時：第一章投資學(xué)基礎(chǔ)（2課時）授課類型理論課授課時間第一周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握投資的涵義并了解金融市場、金融市場的參與者以及金融產(chǎn)品等知識點(diǎn)。教學(xué)要點(diǎn)：投資的定義、金融市場及金融產(chǎn)品。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：1.投資的定義。.投資與投機(jī)的區(qū)別。.金融市場的功能、分類和參與者。.金融產(chǎn)品的分類。.投資過程管理的步驟。教學(xué)手段與方法：講授法、參與法、討論法教學(xué)過程：第一章導(dǎo)論第一節(jié)投資的定義一、投資的定義二、投資與投機(jī)的區(qū)別第二節(jié)金融市場和金融產(chǎn)品一、金融體系的基本功能二、金融市場三、金融產(chǎn)品四、投資過程管理思考題、討論題及其他形式的作業(yè):.投資的定義是什么?.金融市場和金融中介各自發(fā)揮著什么樣的作用？.證券市場的核心功能是什么？參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..FrankKReilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思：本次課對學(xué)生來說是新知識、新領(lǐng)域，學(xué)生對經(jīng)濟(jì)學(xué)知識充滿好奇與求知欲，課堂氛圍較好，出勤率高。以后的課程中要更加調(diào)動學(xué)生的積極性。課題及課時：授課類型理論課第二章證券的發(fā)行與交易（4學(xué)時）授課時間第二周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握一級市場和二級市場的區(qū)別、go折價現(xiàn)象、證券交易所的價格形成機(jī)制、證券監(jiān)管的形式、股票指數(shù)的功能及編制方法等相關(guān)知識。教學(xué)要點(diǎn)：一級市場和二級市場、證券交易所的價格形成機(jī)制、股票指數(shù)的功能及編制方法。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn):重點(diǎn)：1、一級市場和二級市場的區(qū)別。2、證券交易所的價格形成機(jī)制。3、股票指數(shù)的功能及編制方法。4、證券監(jiān)管的形式。難點(diǎn)：1、證券交易所的價格形成機(jī)制。2、股票指數(shù)的編制方法。教學(xué)手段與方法：講授法、參與法、討論法教學(xué)過程：第二章證券的發(fā)行與交易第一節(jié)一級市場一、證券公開發(fā)行的程序二、IPO折價現(xiàn)象三、證券發(fā)行的成本第二節(jié)二級市場一、二級市場的分類二、市場的結(jié)構(gòu)三、二級市場的價格形成第三節(jié)證券市場的監(jiān)管一、證券監(jiān)管的目標(biāo)與原則二、我國現(xiàn)行證券監(jiān)管體系三、監(jiān)管的形式第四節(jié)股票指數(shù)一、股票指數(shù)的功能二、股票指數(shù)的編制和計(jì)算三、著名指數(shù)的介紹思考題、討論題及其他形式的作業(yè):.證券市場的主要交易形式有哪些？.如果某股市選取A、B、C三只股票為樣本股，某日收盤價分別為150元、50元、40元，并公布B股票以一股送一股的方式將股本擴(kuò)大一倍，次日的開盤價變?yōu)?50元、25元、40元，收盤價變?yōu)?40元、29元、45元。假定該股市基期均價為100元，并將此作為指數(shù)100點(diǎn)，請根據(jù)修正平均數(shù)法計(jì)算該市場指數(shù)。備簡述股票指數(shù)的功能。參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankKReilly，EdgarA.Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：第三章證券的收益與風(fēng)險（4學(xué)時）授課類型理論課授課時間第三周第四周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握收益與風(fēng)險這兩個金融學(xué)中最基本的概念、收益與風(fēng)險的比較及度量指標(biāo)以及投資者的風(fēng)險態(tài)度。教學(xué)要點(diǎn)：收益與風(fēng)險的概念、度量及投資者的風(fēng)險態(tài)度。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：重點(diǎn)：.收益的概念及度量指標(biāo)。.風(fēng)險的來源。.風(fēng)險的比較及度量指標(biāo)。.投資者的風(fēng)險態(tài)度及風(fēng)險規(guī)避的度量方法。難點(diǎn)：1、風(fēng)險的度量指標(biāo)。2、風(fēng)險規(guī)避的度量方法。教學(xué)手段與方法：講授法、參與法、練習(xí)法教學(xué)過程：第三章證券的收益與風(fēng)險第一節(jié)收益的度量一、持有期收益率二、多期收益率的衡量三、投資組合的收益率四、期望收益率第二節(jié)風(fēng)險的度量一、風(fēng)險的定義與來源二、不同資產(chǎn)風(fēng)險的比較三、風(fēng)險的度量四、資產(chǎn)組合的風(fēng)險第三節(jié)風(fēng)險態(tài)度及其度量一、投資者的風(fēng)險態(tài)度與效用函數(shù)二、風(fēng)險規(guī)避的度量三、風(fēng)險規(guī)避的比較思考題、討論題及其他形式的作業(yè):1?假設(shè)某投資者持有股票X和Y，對應(yīng)著未來可能發(fā)生的不同宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，兩只股票的收益率如下表所示：繁榮一般蕭條概率0.30.50.2股票X17%12%6%股票Y13%10% 9% 使計(jì)算投資組合的期望收益率及期望收益率的方差。2?假設(shè)某資產(chǎn)組合中包含三個風(fēng)險資產(chǎn)，在某一持有期內(nèi)，每種資產(chǎn)的收益和市場價值如下表所示。使計(jì)算該資產(chǎn)組合在持有期內(nèi)的收益率。資產(chǎn)市場價值（萬元）收益率（%）1100W2150-232007參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankKReilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：授課類型理論課

第四章最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇（4學(xué)時）授課時間第四周第五周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握當(dāng)市場由不同資產(chǎn)組成時的資產(chǎn)組合的有效邊界、最優(yōu)資產(chǎn)組合的選擇、馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型以及資產(chǎn)組合分散化等知識點(diǎn)。教學(xué)要點(diǎn)：最優(yōu)資產(chǎn)組合決策及其基礎(chǔ)。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：重點(diǎn)：.資產(chǎn)組合的有效邊界。.最優(yōu)資產(chǎn)組合的選擇。.馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型。.資產(chǎn)組合分散化問題。難點(diǎn)：馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型的觀念、推導(dǎo)及經(jīng)濟(jì)意義。教學(xué)手段與方法：講授法、參與法、案例法教學(xué)過程：第四章最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇第一節(jié)資產(chǎn)組合的效率邊界一、一個無風(fēng)險資產(chǎn)與一個風(fēng)險資產(chǎn)的組合二、兩個風(fēng)險資產(chǎn)的組合三、一個無風(fēng)險資產(chǎn)與兩個風(fēng)險資產(chǎn)的組合第二節(jié)最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇一、不同市場環(huán)境下最優(yōu)資產(chǎn)組合的選擇二、分離定理第三節(jié)馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型一、馬科維茨資產(chǎn)組合選擇模型二、存在無風(fēng)險資產(chǎn)時的最優(yōu)資產(chǎn)組合選擇第四節(jié)資產(chǎn)組合風(fēng)險分散化一、資產(chǎn)收益率的相關(guān)性與資產(chǎn)組合的風(fēng)險分散二、系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險思考題、討論題及其他形式的作業(yè):.假設(shè)市場中只有兩只股票A和B（沒有無風(fēng)險資產(chǎn)），而且股票A和B的相關(guān)系數(shù)為-04兩只股票的標(biāo)準(zhǔn)差和期望回報(bào)率如下：股票期望回報(bào)率（%）標(biāo)準(zhǔn)差（％）A2020B1525（1）是否有人會有興趣投資股票B？（2）如果將資金40%投資在股票A上，將資金60%投資在股票B上，則該投資組合的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差分別等于多少？（外假設(shè)某投資者希望購買一個最小標(biāo)準(zhǔn)差的投資組合，他該如何分配自己的資金？2?以下哪個投資組合一定會落在馬科維茨效率邊界下方？投資組合I, 期望回報(bào)率（%）標(biāo)準(zhǔn)差（%）A714B926C1222D]5 . 30 參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankKReilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社..李煥林.《投資學(xué)》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009年1月第1版.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：第五章資本資產(chǎn)定價模型（4學(xué)時）授課類型理論課授課時間第六周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握資本資產(chǎn)定價模型及其實(shí)證檢驗(yàn)。教學(xué)要點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價模型的基本內(nèi)容教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：重點(diǎn)：.兩種基本的資產(chǎn)定價方法。.資本資產(chǎn)定價模型的基本內(nèi)容。.資本資產(chǎn)定價模型的兩個擴(kuò)展形式。.資本資產(chǎn)定價模型的實(shí)證檢驗(yàn)方法難點(diǎn)：資本資產(chǎn)定價模型及其實(shí)證檢驗(yàn)。教學(xué)手段與方法：講授法、參與法、討論法教學(xué)過程：第五章資本資產(chǎn)定價模型第一節(jié)兩種基本的資產(chǎn)定價方法一、一般均衡模型二、無套利定價模型第二節(jié)資本資產(chǎn)定價模型一、CAPM的基本內(nèi)容和推導(dǎo)過程二、CAPM模型的意義第三節(jié)資本資產(chǎn)定價模型的擴(kuò)展一、零B資本資產(chǎn)定價模型二、多因素資本資產(chǎn)定價模型第四節(jié)CAPM的實(shí)證檢驗(yàn)思考題、討論題及其他形式的作業(yè):在2008年，短期國債（視為無風(fēng)險資產(chǎn)）的回報(bào)率為5%。假設(shè)市場上一個B值等于1的投資組合的要求回報(bào)率為13%,根據(jù)CAPM，則（1）市場組合的期望回報(bào)率為多少？（2）對于一個B值等于0的股票，它的期望回報(bào)率等于多少？（3）假設(shè)一個股票當(dāng)前價格為100元，你預(yù)期一年后股票價格會達(dá)到108元，而這一年中公司每股會派發(fā)5元紅利。如果該股票的B值等于05，請問股票當(dāng)前價格是否被高估了？參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankK.Reilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：授課類型理論課

第六章因素模型與套利定價理論（4學(xué)時）授課時間第七周第八周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握因素模型的思想和套利的概念、幾何意義以及市場無套利的一些基本條件，重點(diǎn)掌握套利定價理論。教學(xué)要點(diǎn)：因素模型及套利定價理論。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：重點(diǎn)：.單因素模型及多因素模型。.單指數(shù)模型。.套利的原則及幾何意義。.套利定價理論及其檢驗(yàn)。難點(diǎn)：套利的幾何意義以及套利定價理論。教學(xué)手段與方法：講授法、參與法、辯論法教學(xué)過程：第六章因素模型與套利定價理論第一節(jié)因素模型一、單因素模型的起因二、單指數(shù)模型三、多因素模型第二節(jié)套利與套利組合一、套利的原則二、套利的幾何意義三、一價定律、價格的正定性與無套利第三節(jié)套利定價理論及其檢驗(yàn)一、APT的推導(dǎo)二、“純因素”組合的構(gòu)造三、套利定價理論與資本資產(chǎn)定價模型的比較四、套利定價理論的檢驗(yàn)思考題、討論題及其他形式的作業(yè):.假設(shè)市場有三個資產(chǎn)X、Y、Z，它們的回報(bào)率受到兩個風(fēng)險因素的影響，敏感度如下:股票瓦X0.25Y一1.002.00Z2.001.00假定風(fēng)險因素1的風(fēng)險溢價為4%,風(fēng)險因素2的風(fēng)險溢價為8%。（1）根據(jù)APT，三只股票的風(fēng)險溢價各為多少？（2）假設(shè)你購買了200元的股票X，50元的股票Y，并買入150元的股票Z，那么你的投資組合對這兩個因素的敏感度各為多少？該組合的風(fēng)險溢價等于多少？.假設(shè)市場中存在三只股票A、B、O它們的價格分別為10元、15元和50元。對應(yīng)著未來不同的經(jīng)濟(jì)狀況，三只股票在未來一年的收益率（%）如下所示：股票衰退正常繁榮A—152030B2510一10C121512（1）用這三只股票構(gòu)建一個套利組合。（2）如果保持股票C的回報(bào)率不變，那么股票c的價格如何變化才能使市場達(dá)到均衡?參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankKReilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社..李煥林.《投資學(xué)》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009年1月第1版.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：授課類型 理論課第八周第七章有效市場假說（4學(xué)時）授課時間第九周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握有效市場假說的含義和形式，并了解實(shí)證檢驗(yàn)有效市場假說的方法和相關(guān)結(jié)論以及金融市場異象引發(fā)的對有效市場的爭議。教學(xué)要點(diǎn)：有效市場假說的含義和形式。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn):重點(diǎn)：.有效市場假說的含義。.有效市場假說的形式。.實(shí)證檢驗(yàn)有效市場假說的方法和相關(guān)結(jié)論難點(diǎn)：實(shí)證檢驗(yàn)有效市場假說的方法教學(xué)手段與方法：講授法、參與法、討論法教學(xué)過程：第七章有效市場假說第一節(jié)有效市場的含義和形式一、有效市場的含義二、有效市場理論的假設(shè)條件三、反映于資產(chǎn)價格中的信息種類四、有效市場的形式第二節(jié)有效市場實(shí)證檢驗(yàn)一、弱式有效市場檢驗(yàn)：收益可預(yù)測性二、半強(qiáng)式有效市場檢驗(yàn)：事件研究法三、強(qiáng)式有效市場檢驗(yàn)：內(nèi)幕信息與超額收益第三節(jié)關(guān)于有效市場假說的爭議思考題、討論題及其他形式的作業(yè):.有效市場假設(shè)預(yù)示著預(yù)期超額收益應(yīng)當(dāng)?shù)扔诹恪Ｈ欢?，為了令市場有效，套利者?yīng)當(dāng)能夠迫使價格回歸到均衡狀態(tài)。如果他們?yōu)榇双@得了利潤，那么這一事實(shí)是否與市場的有效性相一致？2,巴菲特現(xiàn)象的存在與有效市場假說有何矛盾？如何解釋？參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankK.Reilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社..李煥林.《投資學(xué)》凍北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009年1月第1版.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：授課類型理論課第八章證券分析（4學(xué)時）授課時間第十周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生證券分析的兩種方法，即基本面分析和技術(shù)分析。教學(xué)要點(diǎn)：基本面分析和技術(shù)分析教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn):重點(diǎn)：.宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析及財(cái)務(wù)分析。.通過趨勢分析、形態(tài)分析來預(yù)測股價未來的走勢。.技術(shù)指標(biāo)分析。難點(diǎn)：、公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析。、趨勢分析、形態(tài)分析。教學(xué)手段與方法：講授法、參與法、案例法、辯論法教學(xué)過程：第八章證券分析第一節(jié)基本面分析一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析二、行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析三、財(cái)務(wù)分析第二節(jié)技術(shù)分析一、趨勢分析二、形態(tài)分析三、指標(biāo)分析第三節(jié)證券技術(shù)分析的有效性一、國外實(shí)證研究二、國內(nèi)實(shí)證研究思考題、討論題及其他形式的作業(yè)：.一個公司自己研發(fā)的某種專利產(chǎn)品壟斷了該產(chǎn)品的市場，但這種專利馬上要到期了，試問該產(chǎn)品的價格、銷售量、利潤前景及競爭對手的利潤前景將有什么變化？你認(rèn)為該市場處于行業(yè)周期的那一個階段？.在觀察一個公司的財(cái)務(wù)報(bào)表時，我們有時會發(fā)現(xiàn)：公司收入的凈值增長了，但與此同時，其營運(yùn)現(xiàn)金流卻下降了。請回答：（1）解釋這種現(xiàn)象是怎么產(chǎn)生的，并舉一個例子。（2）解釋為什么營運(yùn)現(xiàn)金流是測度公司“收益質(zhì)量”很好的指標(biāo)。參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankK.Reilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社..李煥林.《投資學(xué)》凍北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009年1月第1版.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：第九章股票估值（4學(xué)時）授課類型理論課授課時間第十一周第十二周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握賬面價值法、重置成本法這兩種基于資產(chǎn)負(fù)債表的估值方法以及股利折現(xiàn)模型和乘數(shù)估值法。教學(xué)要點(diǎn)：股利折現(xiàn)模型和乘數(shù)估值法教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：重點(diǎn)：.賬面價值法。.重置成本法。.股利折現(xiàn)模型。.乘數(shù)估值法難點(diǎn)：股利折現(xiàn)模型及其實(shí)際演示。教學(xué)手段與方法：講授法、案例法、討論法教學(xué)過程：第九章股票估值第一節(jié)金融資產(chǎn)估值的幾種方法一、基于資產(chǎn)負(fù)債表的估值方法二、基于現(xiàn)金流的估值方法三、乘數(shù)估值方法第二節(jié)股利折現(xiàn)模型一、零增長模型二、穩(wěn)定增長模型三、多階段增長模型第三節(jié)市盈率研究一、市盈率與增長機(jī)會二、市盈率與股票風(fēng)險思考題、討論題及其他形式的作業(yè):.今年底，如果A公司的股票預(yù)期股利為0.6元/股，且預(yù)期股利以每年10%的速度增長，而A公司股票每年應(yīng)得的收益率為12%，那么其內(nèi)在價值為多少？.Apton公司當(dāng)前股票的售價為32元/股，并且期望在明年派發(fā)0.96元股利。有分析師估計(jì)該公司第二年的每股盈利為3元，而且年終市盈率為12倍。如果一個投資者要求達(dá)到14.5%的投資收益率，他應(yīng)該投資Apton的股票嗎？參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..Frank^Reilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社..李煥林.《投資學(xué)》凍北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009年1月第1版.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：第十章債券的基礎(chǔ)（4學(xué)時）授課類型理論課授課時間第十二周第十三周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握債券的定義和要素、債券的分類，以及如何計(jì)算債券的價格和衡量債券的收益率。了解債券信用風(fēng)險的評級等知識點(diǎn)。教學(xué)要點(diǎn)：債券價格的計(jì)算和債券收益率的衡量。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn):重點(diǎn)：.債券的定義和要素。.債券的分類。.債券價格的計(jì)算和債券收益率的衡量。.債券信用風(fēng)險的評級。難點(diǎn)：如何計(jì)算債券的價格和衡量債券的收益率。教學(xué)手段與方法：講授法、案例法、討論法教學(xué)過程：第十章債券的基礎(chǔ)第一節(jié)債券的定義和特征一、債券的定義二、債券的基本要素三、債券的其他要素第二節(jié)債券分類一、政府債券二、金融債券三、公司債券四、國際債券第三節(jié)債券價格一、簡單情況下附息債券價值的計(jì)算二、對債券價格的幾點(diǎn)說明三、復(fù)雜情況下債券價值的計(jì)算四、對債券價值的最后說明第四節(jié)債券的收益率一、到期收益率二、當(dāng)期收益率三、與收益率有關(guān)的重要概念四、持有期回報(bào)率第五節(jié)債券評級一、債券的風(fēng)險二、債券評級的含義三、債券評級機(jī)構(gòu)的作用四、評級的程序五、債券評級的等級劃分及其說明思考題、討論題及其他形式的作業(yè):1?假定有一種債券的售價為953.10美元，三年到期，每年付息，此后三年內(nèi)的利率依次為8%，10%，12%，計(jì)算該債券的到期收益率與該債券的實(shí)際復(fù)利率。.一種債券，年息票率為10%，半年付息。即期市場利率為每半年4%，債券離到期還有三年。（1）計(jì)算當(dāng)期的債券價格及六個月付息后的價格。（2）此債券（六個月中）的總回報(bào)率是多少？.試述債券評級的程序。參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankK.Reilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社..李煥林.《投資學(xué)》凍北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009年1月第1版.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：第十一章債券的組合管理（4學(xué)時）授課類型理論課授課時間第十四周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握債券投資組合收益率的衡量方法以及久期和凸期的計(jì)算公式，了解影響債券收益率的因素、收益率曲線的概念以及積極債券組合管理和校級債券組合管理的理論基礎(chǔ)和各種策略。教學(xué)要點(diǎn)：債券投資組合收益率的衡量方法以及久期和凸期的計(jì)算公式。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：重點(diǎn)；.債券投資組合收益率的衡量方法。.影響債券收益率的因素。.久期和凸期的計(jì)算公式。.收益率曲線的概念。難點(diǎn)：久期和凸期的定義及計(jì)算公式。教學(xué)手段與方法：講授法、案例法、討論法教學(xué)過程：第十一章債券的組合管理第一節(jié)利率風(fēng)險衡量一、債券價格與收益率關(guān)系二、利率風(fēng)險的衡量第二節(jié)久期一、久期的定義二、久期的規(guī)則三、久期的計(jì)算四、用久期估計(jì)價格波動的不足第三節(jié)凸性一、凸性的定義二、凸性的計(jì)算三、凸性與價格波動的關(guān)系四、可贖回債券的凸性五、有效凸性第四節(jié)消極的債券組合管理策略一、負(fù)債管理策略二、指數(shù)化策略第五節(jié)積極的債券組合管理策略一、互換策略二、期限分析三、或有免疫策略思考題、討論題及其他形式的作業(yè):1?簡述影響債券價格的因素。2?一種收益率為10%的9年債券，久期為7.194年。如果市場收益率改變50個基點(diǎn)，則債券價格改變百分比是多少？3.對擬定發(fā)行的債券附加贖回條款，對發(fā)行收益率有何影響？對擬定發(fā)行的債券附加贖回條款，對其債券久期和凸性有何影響？參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..FrankK.Reilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社..李煥林.《投資學(xué)》凍北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009年1月第1版..李唯濱，梁靜溪.《證券投資與評估》,科學(xué)出版社，2007年8月第一版.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:

課題及課時：第十二章金融衍生工具（4學(xué)時）授課類型理論課授課時間第十五周第十六周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握基礎(chǔ)金融衍生工具的概念、定價及對沖策略等知識點(diǎn)。教學(xué)要點(diǎn)：金融衍生工具如何定價及如何利用金融衍生工具對沖標(biāo)的資產(chǎn)的價格風(fēng)險。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：重點(diǎn)：.金融衍生工具的概念。.金融衍生工具的定價。.金融衍生工具的對沖策略。難點(diǎn)：金融衍生工具的定價。教學(xué)手段與方法：講授法、案例法、討論法教學(xué)過程：第十二章金融衍生工具第一節(jié)金融衍生工具簡介一、期貨與遠(yuǎn)期合約二、期權(quán)三、互換第二節(jié)金融衍生工具定價一、期貨定價與遠(yuǎn)期定價二、期權(quán)定價第三節(jié)金融衍生工具的對沖策略一、期貨對沖策略二、期權(quán)對沖策略思考題、討論題及其他形式的作業(yè):1,現(xiàn)有一期限為4個月的股指期貨合約，其價格為405美元?，F(xiàn)在，其標(biāo)的的資產(chǎn)（即股票指數(shù)）的水平為400，該股票指數(shù)的現(xiàn)金股利率為4%。假設(shè)市場上無風(fēng)險收益率為10%。試問該現(xiàn)貨一期貨市場之間有無套利機(jī)會？如何執(zhí)行該套利交易？2.影響期權(quán)價格的因素有哪些？它們對期權(quán)價格會產(chǎn)生什么影響？九假設(shè)西門子股票的當(dāng)前價格為80美元，3個月后會有一次股利發(fā)放，金額為1美元，該股票的年波動率為20%，6個月無風(fēng)險利率（年度化的）為9%，求半年期的執(zhí)行價格為85美元的歐式看跌期權(quán)的價格。參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.朱寶憲主編，《投資學(xué)》，清華大學(xué)大學(xué)出版社..吳曉求主編，《證券投資學(xué)》，中國人民大學(xué)出版社..Frank^Reilly，EdgarA，Nroton著；李月平等譯，《投資學(xué)》，清華大學(xué)出版社..李煥林.《投資學(xué)》凍北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2009年1月第1版..李唯濱，梁靜溪.《證券投資與評估》,科學(xué)出版社，2007年8月第一版.板書設(shè)計(jì)：板書知識要點(diǎn)和需要補(bǔ)充的內(nèi)容。（詳見講義）課后記載與教學(xué)反思:課題及課時：第十三章證券投資基金（4學(xué)時）授課類型理論課授課時間第十六周第十七周教學(xué)目標(biāo)：通過本章教學(xué)，使學(xué)生掌握投資基金的定義以及它在不同標(biāo)準(zhǔn)下的分類，開放式基金和封閉式基金在實(shí)務(wù)中發(fā)行和交易的辦法、定價和費(fèi)率計(jì)算以及收益分配和清盤方式以及指數(shù)基金的具體特點(diǎn)。教學(xué)要點(diǎn)：開放式基金和封閉式基金在實(shí)務(wù)中發(fā)行和交易的辦法、定價和費(fèi)率計(jì)算以及收益分配和清盤方式。教學(xué)重點(diǎn)和難點(diǎn)：重點(diǎn)：1.投資基金的定義。.投資基金在不同標(biāo)準(zhǔn)下的分類。.開放式基金在實(shí)務(wù)中發(fā)行和交易的辦法、定價和費(fèi)率計(jì)算以及收益分配和清盤方式。.封閉式基金在實(shí)務(wù)中發(fā)行和交易的辦法、定價和費(fèi)率計(jì)算以及收益分配和清盤方式。.指數(shù)基金的具體特點(diǎn)。.股指期貨對于證券投資基金中風(fēng)險控制的重要作用。難點(diǎn)：投資基金的優(yōu)勢分析。教學(xué)手段與方法：講授法、案例法、討論法教學(xué)過程：第十三章證券投資基金第一節(jié)投資基金的基礎(chǔ)一、投資基金二、投資基金的優(yōu)勢三、基金的投資目標(biāo)與策略第二節(jié)開放式基金一、基金的發(fā)行與交易二、基金的定價與費(fèi)率三、基金的收益分配與清盤第三節(jié)封閉式基金一、基金的發(fā)行與交易二、基金的定價與費(fèi)率三、基金的收益分配與清盤四、封閉型基金折價之謎第四節(jié)指數(shù)基金一、指數(shù)基金的概念與分類二、指數(shù)基金的特點(diǎn)第五節(jié)股指期貨在基金管理中的運(yùn)用思考題、討論題及其他形式的作業(yè):1?以下是五只共同基金的情況: 蟀收益標(biāo)準(zhǔn)差0值 A 1461.5 B 1240.5C1681D 1060.5E20 10 2如果無風(fēng)險收益率是3%，計(jì)算收益-變動比率并排序。2.A先生投資5萬元申購一只LOF基金一南方高增長，他采取了場外申購，即通過銀行柜臺等申購方式。按照當(dāng)日的基金份額凈值申購14993元、對應(yīng)申購費(fèi)率1.5%計(jì)算，根據(jù)申購費(fèi)計(jì)算方法，A先生需要交納的申購費(fèi)用是多少？參考資料（含參考書、文獻(xiàn)、網(wǎng)址等）：.