“工行投資理財(cái)指數(shù)”

簡(jiǎn)要研究報(bào)告（首期）蓋洛普咨詢有限公司

2007年6月“工行投資理財(cái)指數(shù)”

簡(jiǎn)要研究報(bào)告（首期）蓋洛普咨詢有限公“工行投資理財(cái)指數(shù)”的研究方法和構(gòu)成“工行投資理財(cái)指數(shù)”的研究方法和構(gòu)成研究流程專家深度訪談國(guó)、內(nèi)外理財(cái)相關(guān)指數(shù)：1.瑞銀（UBS）/蓋洛普投資者信心指數(shù)（10年）2.宏利人壽（MANULIFE）/蓋洛普投資者傾向指數(shù)（8年）3.蓋洛普消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)（15年）4.中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)……學(xué)者政府官員金融業(yè)內(nèi)人士工行內(nèi)部人員居民電話訪問(wèn)國(guó)際國(guó)內(nèi)指數(shù)經(jīng)驗(yàn)研究調(diào)查方式：計(jì)算機(jī)輔助電話調(diào)查（CATI）一級(jí)城市北京205上海201廣州200深圳202二級(jí)城市大連100杭州100蘇州101武漢101西安100成都100其他城市北安50菏澤51桂平50湘潭51平頂山50曲靖50總計(jì)1712研究流程專家深度訪談國(guó)、內(nèi)外理財(cái)相關(guān)指數(shù)：學(xué)者居民電話訪抽樣方法按照不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的城市（一級(jí)、二級(jí)和其他城市），將城市分為三層；采用與人口規(guī)模成比例（PPS,ProPortionaltoSize）概率抽樣方法抽取城市；兼顧不同地區(qū)（華北、華東、華南、華中、西北和西南）的代表性，確定城市如下：抽樣方法—城市的抽取地區(qū)/城市一級(jí)城市二級(jí)城市其他城市華北北京大連北安華東上海杭州，蘇州菏澤華南廣州，深圳

桂平華中

武漢湘潭，平頂山西北

西安

西南

成都曲靖抽樣方法抽樣方法—城市的抽取地區(qū)/城市一級(jí)城市二級(jí)城市其他城抽樣方法—居民的抽取抽樣方法在抽取的城市中，采用簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣，選取城市居民的家庭電話號(hào)碼；合格樣本應(yīng)滿足以下個(gè)條件：年齡為20－65歲，且對(duì)家庭投資理財(cái)有決策權(quán)的人；一級(jí)城市的家庭稅后年收入>3萬(wàn)元；二級(jí)城市的家庭稅后年收入>2.5萬(wàn)元；其他城市的家庭稅后年收入>2萬(wàn)元。抽取樣本n=1712，置信度=95%，最大抽樣誤差=3.4%注：不同級(jí)別城市居民家庭收入的限定，根據(jù)蓋洛普2006年全國(guó)消費(fèi)者調(diào)查的數(shù)據(jù)確定。抽樣方法—居民的抽取抽樣方法指數(shù)的總體特點(diǎn)指數(shù)特點(diǎn)1.前瞻性2.綜合性3.簡(jiǎn)潔性4.穩(wěn)定性5.權(quán)威性1.瑞銀/蓋洛普投資者信心指數(shù)2.宏利人壽/蓋洛普投資者傾向指數(shù)3.蓋洛普消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)1.宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)2.企業(yè)家信心指數(shù)3.消費(fèi)者信心指數(shù)國(guó)外指數(shù)國(guó)內(nèi)指數(shù)指數(shù)的總體特點(diǎn)指數(shù)特點(diǎn)1.宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)國(guó)外指數(shù)國(guó)內(nèi)指數(shù)工行投資理財(cái)指數(shù)工行投資理財(cái)指數(shù)的構(gòu)成宏觀環(huán)境信心指數(shù)總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體投資理財(cái)環(huán)境生活預(yù)期指數(shù)

就業(yè)前景預(yù)期收入預(yù)期消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力投資理財(cái)意愿指數(shù)

時(shí)間投入意愿資金投入愿望投資增量程度投資理財(cái)定義：指持有或者準(zhǔn)備持有基金、分紅型保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、股票、其他理財(cái)產(chǎn)品（房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等）投資工具，從而加速個(gè)人/家庭資產(chǎn)的增長(zhǎng)。工行投資理財(cái)指數(shù)工行投資理財(cái)指數(shù)的構(gòu)成宏觀環(huán)境信心指數(shù)總體首期“工行投資理財(cái)指數(shù)”結(jié)果首期“工行投資理財(cái)指數(shù)”結(jié)果宏觀環(huán)境信心指數(shù)132總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展147總體投資理財(cái)環(huán)境117生活預(yù)期指數(shù)

138就業(yè)前景預(yù)期149收入預(yù)期153消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力111投資理財(cái)意愿指數(shù)112時(shí)間投入意愿110資金投入愿望110投資增量程度118工行投資理財(cái)指數(shù)值2007年第一季度投資理財(cái)指數(shù)取值為：126，表明居民投資理財(cái)意愿趨于強(qiáng)烈。100趨強(qiáng)趨弱較強(qiáng)極強(qiáng)中等較弱極弱0-5051-8586-115116-150151-200注：指數(shù)計(jì)算方法參見(jiàn)后文計(jì)算方法說(shuō)明。宏觀環(huán)境信心指數(shù)132總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展147總體投資理財(cái)環(huán)境首期工行投資理財(cái)指數(shù)解讀2007年第一季度的工行投資理財(cái)指數(shù)為：126分。該指數(shù)表明城市居民基于對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和未來(lái)生活的預(yù)期，投資理財(cái)意愿趨于強(qiáng)烈。結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況，該時(shí)期處于股市大幅上漲后的整理期，居民的投資理財(cái)意愿受到一定影響(112分)，但對(duì)宏觀環(huán)境的信心(132分)和生活預(yù)期(138分)仍然持比較樂(lè)觀的態(tài)度。首期工行投資理財(cái)指數(shù)解讀2007年第一季度的工行投資理財(cái)指數(shù)城市居民投資理財(cái)行為城市居民投資理財(cái)行為城市居民持有投資理財(cái)產(chǎn)品比例注：投資理財(cái)產(chǎn)品包括：基金、分紅型保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、股票、其他投資理財(cái)產(chǎn)品（房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等）。

城市居民持有投資理財(cái)產(chǎn)品比例注：投資理財(cái)產(chǎn)品包括：基金、分紅Q13.請(qǐng)問(wèn)您現(xiàn)在是否持有下面這些投資理財(cái)產(chǎn)品？Q15.請(qǐng)問(wèn)您在未來(lái)6個(gè)月購(gòu)買下列投資理財(cái)產(chǎn)品的可能性有多大，5表示肯定會(huì)購(gòu)買，1表示肯定不會(huì)購(gòu)買？持有與未來(lái)購(gòu)買投資理財(cái)產(chǎn)品注：其它投資理財(cái)產(chǎn)品指房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等。Q13.請(qǐng)問(wèn)您現(xiàn)在是否持有下面這些投資理財(cái)產(chǎn)品？持有與未來(lái)城市居民增加資金投入意愿Q12.比照您現(xiàn)在的家庭資金的使用情況，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，您家庭用于投資的資金比例將會(huì)有什么變化嗎？城市居民增加資金投入意愿Q12.比照您現(xiàn)在的家庭資金的使用高收入居民增加投資意愿更強(qiáng)烈注：高收入居民定義為家庭年收入大于六萬(wàn)元的居民；中等收入居民定義為其他符合投資理財(cái)指數(shù)訪問(wèn)條件的居民；總體為符合本次指數(shù)研究條件的所有居民。家庭資產(chǎn)是指家庭總資產(chǎn)（包括金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)）減去用于消費(fèi)的資產(chǎn)（如自住的房產(chǎn)、自用的汽車等），即用于投資的資產(chǎn)。Q11.您現(xiàn)在家庭資產(chǎn)中，用于投資的比例占多少？Q12a.（如果Q12=4，5追問(wèn)）未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，您預(yù)計(jì)您用于投資的資金比例將會(huì)增加到多少？高收入居民增加投資意愿更強(qiáng)烈注：高收入居民定義為家庭年收入大工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法說(shuō)明工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法說(shuō)明構(gòu)成工行投資理財(cái)指數(shù)的八個(gè)問(wèn)題宏觀環(huán)境信心Q1.您同意“在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)將保持良好的發(fā)展趨勢(shì)”的說(shuō)法嗎？Q2.您同意“未來(lái)6個(gè)月內(nèi)是投資的較好時(shí)機(jī)”的說(shuō)法嗎？生活預(yù)期信心Q3.您認(rèn)為在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，您家的主要經(jīng)濟(jì)收入來(lái)源提供者的職業(yè)前景如何？Q4.您預(yù)計(jì)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，您的家庭收入會(huì)有什么變化？Q5.您認(rèn)為在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，物價(jià)的變化對(duì)您家庭的生活水平會(huì)有影響嗎？投資理財(cái)意愿Q6.請(qǐng)問(wèn)在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)您愿意花更多的時(shí)間、精力在投資理財(cái)上嗎？Q7.未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，您是否愿意把您家庭的更多資金進(jìn)行投資？Q8.比照您現(xiàn)在的家庭資金的使用情況，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，您家庭用于投資的資金比例將會(huì)有什么變化嗎？構(gòu)成工行投資理財(cái)指數(shù)的八個(gè)問(wèn)題宏觀環(huán)境信心工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法（1）

基于問(wèn)卷中用于指數(shù)計(jì)算的八個(gè)指標(biāo)（即相應(yīng)問(wèn)題）的數(shù)據(jù)，步驟一：采用因子分析方法，計(jì)算出各指標(biāo)對(duì)其相應(yīng)因子的貢獻(xiàn)度總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展x11和總體投資理財(cái)環(huán)境x12對(duì)宏觀環(huán)境信心因子的貢獻(xiàn)度；就業(yè)前景預(yù)期x12，就業(yè)預(yù)期x22和消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力x32對(duì)生活預(yù)期因子的貢獻(xiàn)度；時(shí)間投入意愿x13，資金投入愿望x23和投資增量程度x33對(duì)投資理財(cái)意愿的貢獻(xiàn)度。因子分析（探索性方法）結(jié)構(gòu)方程模型（證實(shí)性方法）計(jì)算公式如下：其中，分別是因子j的第i個(gè)問(wèn)題對(duì)因子j的權(quán)重，是因子j的第i個(gè)問(wèn)題在當(dāng)期的數(shù)值。宏觀環(huán)境信心X1總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展x11總體投資理財(cái)環(huán)境x21生活預(yù)期X2就業(yè)前景預(yù)期x12收入預(yù)期x22消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力x32投資理財(cái)意愿X3時(shí)間投入意愿x13資金投入愿望x23投資增量程度x33工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法（1）基于問(wèn)卷中用于指數(shù)計(jì)工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法（2）步驟二：采用結(jié)構(gòu)方程模型方法，提取三個(gè)因子的共同因子——投資理財(cái)指數(shù)，得到權(quán)重，并對(duì)因子分析的結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證，加權(quán)計(jì)算出居民投資理財(cái)信心指數(shù)。投資理財(cái)指數(shù)0.250.350.40計(jì)算公式如下：其中，是因子j對(duì)投資理財(cái)指數(shù)的權(quán)重，是因子j在當(dāng)期的數(shù)值。宏觀環(huán)境信心X1總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展x11總體投資理財(cái)環(huán)境x21生活預(yù)期X2就業(yè)前景預(yù)期x12收入預(yù)期x22消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力x32投資理財(cái)意愿X3時(shí)間投入意愿x13資金投入愿望x23投資增量程度x33工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法（2）步驟二：采用結(jié)構(gòu)方程模型方法，國(guó)內(nèi)外投資理財(cái)指數(shù)案例國(guó)內(nèi)外投資理財(cái)指數(shù)案例案例一：瑞銀集團(tuán)(UBS)/蓋洛普投資者信心指數(shù)（InvestorOptimismIndex)：由瑞銀集團(tuán)委托蓋洛普公司進(jìn)行調(diào)研，每季度發(fā)布一次。調(diào)查樣本量：800-1000名投資者。案例二：宏利人壽(MANULIFE)/蓋洛普投資者傾向指數(shù)（InvestorSentimentIndex)：由宏利人壽委托蓋洛普公司進(jìn)行調(diào)研，每季度發(fā)布一次。調(diào)查樣本量：1000名投資者。測(cè)量被訪者對(duì)不同投資類別的投資意愿，反映了投資者的投資興趣和可能性。案例三：蓋洛普消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)(Gallup'sMeasureofConsumerConfidence)：由蓋洛普公司發(fā)布，每月發(fā)布一次，已成為衡量美國(guó)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)信心程度強(qiáng)弱的重要指數(shù)之一。國(guó)際投資理財(cái)指數(shù)案例案例一：瑞銀集團(tuán)(UBS)/蓋洛普投資者信心指數(shù)（Inve蓋洛普投資理財(cái)指數(shù)研究案例一 瑞銀/蓋洛普投資者信心指數(shù)建立于1996年10月，基數(shù)為100，包括：一般投資者（具有可投資資產(chǎn)1萬(wàn)美元及以上10萬(wàn)美元以下）信心指數(shù)主要投資者（具有可投資資產(chǎn)10萬(wàn)美元及其以上）信心指數(shù)蓋洛普投資理財(cái)指數(shù)研究案例一 瑞銀/蓋洛普投資者信心指數(shù)蓋洛普投資理財(cái)指數(shù)研究案例二 宏利人壽(MANULIFE)投資者傾向指數(shù)包括6項(xiàng)投資種類和4項(xiàng)投資工具投資種類：基金房地產(chǎn)固定收益投資股票……投資工具：退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃(RegisteredRetirementSavingsPlans)教育儲(chǔ)蓄計(jì)劃(RegisteredEducationSavingsPlans)共同基金(MutualFunds)分離基金(SegregatedFunds)蓋洛普投資理財(cái)指數(shù)研究案例二 宏利人壽(MANULIFE)蓋洛普投資理財(cái)指數(shù)研究案例三 蓋洛普消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)1.目前經(jīng)濟(jì)狀況指數(shù)=非常好/好%-差%你如何評(píng)價(jià)本國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)狀況：非常好，好，一般，還是差？2.未來(lái)經(jīng)濟(jì)預(yù)期指數(shù)=更好%-更差%目前，你認(rèn)為本國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況總體上會(huì)變得更好，還是更差？蓋洛普投資理財(cái)指數(shù)研究案例三 蓋洛普消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)1.國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)

來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局附錄附錄工行投資理財(cái)指數(shù)的量表定義投資理財(cái)指數(shù)取值在0－200之間。理論上，100為中性值，不存在傾向性態(tài)度和預(yù)期。

中等：表明在綜合考慮宏觀環(huán)境和家庭經(jīng)濟(jì)狀況后，居民投資理財(cái)?shù)囊庠柑幵谥械鹊乃?較強(qiáng)：表明在綜合考慮宏觀環(huán)境和家庭經(jīng)濟(jì)狀況后，居民投資理財(cái)?shù)囊庠岗呌趶?qiáng)烈 極強(qiáng)：表明在綜合考慮宏觀環(huán)境和家庭經(jīng)濟(jì)狀況后，居民投資理財(cái)?shù)囊庠阜浅?qiáng)烈較弱：表明在綜合考慮宏觀環(huán)境和家庭經(jīng)濟(jì)狀況后，居民投資理財(cái)?shù)囊庠岗呌谌趸瘶O弱：表明在綜合考慮宏觀環(huán)境和家庭經(jīng)濟(jì)狀況后，居民投資理財(cái)?shù)囊庠笜O弱100趨強(qiáng)趨弱較強(qiáng)極強(qiáng)中等較弱極弱0-5051-8586-115116-150151-200

量表定義原則：根據(jù)首期數(shù)據(jù)的分布情況，量表的兩端（0-50與151-200）是指數(shù)達(dá)到可能性較小的兩個(gè)區(qū)間；如果指數(shù)落在這兩個(gè)區(qū)間，表明極大的偏離中等狀態(tài)?？紤]指數(shù)落在51-150區(qū)間的概率，并借鑒國(guó)家統(tǒng)計(jì)局宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)區(qū)間劃分的經(jīng)驗(yàn)，將此區(qū)間的間隔設(shè)定為35、30、35，得到區(qū)間51-85、86-115和116-150。區(qū)間的劃分可以根據(jù)今后指數(shù)的發(fā)布，在必要時(shí)進(jìn)行動(dòng)態(tài)修正。工行投資理財(cái)指數(shù)的量表定義投資理財(cái)指數(shù)取值在0－200之間?！肮ば型顿Y理財(cái)指數(shù)”

簡(jiǎn)要研究報(bào)告（首期）蓋洛普咨詢有限公司

2007年6月“工行投資理財(cái)指數(shù)”

簡(jiǎn)要研究報(bào)告（首期）蓋洛普咨詢有限公“工行投資理財(cái)指數(shù)”的研究方法和構(gòu)成“工行投資理財(cái)指數(shù)”的研究方法和構(gòu)成研究流程專家深度訪談國(guó)、內(nèi)外理財(cái)相關(guān)指數(shù)：1.瑞銀（UBS）/蓋洛普投資者信心指數(shù)（10年）2.宏利人壽（MANULIFE）/蓋洛普投資者傾向指數(shù)（8年）3.蓋洛普消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)（15年）4.中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)……學(xué)者政府官員金融業(yè)內(nèi)人士工行內(nèi)部人員居民電話訪問(wèn)國(guó)際國(guó)內(nèi)指數(shù)經(jīng)驗(yàn)研究調(diào)查方式：計(jì)算機(jī)輔助電話調(diào)查（CATI）一級(jí)城市北京205上海201廣州200深圳202二級(jí)城市大連100杭州100蘇州101武漢101西安100成都100其他城市北安50菏澤51桂平50湘潭51平頂山50曲靖50總計(jì)1712研究流程專家深度訪談國(guó)、內(nèi)外理財(cái)相關(guān)指數(shù)：學(xué)者居民電話訪抽樣方法按照不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的城市（一級(jí)、二級(jí)和其他城市），將城市分為三層；采用與人口規(guī)模成比例（PPS,ProPortionaltoSize）概率抽樣方法抽取城市；兼顧不同地區(qū)（華北、華東、華南、華中、西北和西南）的代表性，確定城市如下：抽樣方法—城市的抽取地區(qū)/城市一級(jí)城市二級(jí)城市其他城市華北北京大連北安華東上海杭州，蘇州菏澤華南廣州，深圳

桂平華中

武漢湘潭，平頂山西北

西安

西南

成都曲靖抽樣方法抽樣方法—城市的抽取地區(qū)/城市一級(jí)城市二級(jí)城市其他城抽樣方法—居民的抽取抽樣方法在抽取的城市中，采用簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣，選取城市居民的家庭電話號(hào)碼；合格樣本應(yīng)滿足以下個(gè)條件：年齡為20－65歲，且對(duì)家庭投資理財(cái)有決策權(quán)的人；一級(jí)城市的家庭稅后年收入>3萬(wàn)元；二級(jí)城市的家庭稅后年收入>2.5萬(wàn)元；其他城市的家庭稅后年收入>2萬(wàn)元。抽取樣本n=1712，置信度=95%，最大抽樣誤差=3.4%注：不同級(jí)別城市居民家庭收入的限定，根據(jù)蓋洛普2006年全國(guó)消費(fèi)者調(diào)查的數(shù)據(jù)確定。抽樣方法—居民的抽取抽樣方法指數(shù)的總體特點(diǎn)指數(shù)特點(diǎn)1.前瞻性2.綜合性3.簡(jiǎn)潔性4.穩(wěn)定性5.權(quán)威性1.瑞銀/蓋洛普投資者信心指數(shù)2.宏利人壽/蓋洛普投資者傾向指數(shù)3.蓋洛普消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)1.宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)2.企業(yè)家信心指數(shù)3.消費(fèi)者信心指數(shù)國(guó)外指數(shù)國(guó)內(nèi)指數(shù)指數(shù)的總體特點(diǎn)指數(shù)特點(diǎn)1.宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)警指數(shù)國(guó)外指數(shù)國(guó)內(nèi)指數(shù)工行投資理財(cái)指數(shù)工行投資理財(cái)指數(shù)的構(gòu)成宏觀環(huán)境信心指數(shù)總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展總體投資理財(cái)環(huán)境生活預(yù)期指數(shù)

就業(yè)前景預(yù)期收入預(yù)期消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力投資理財(cái)意愿指數(shù)

時(shí)間投入意愿資金投入愿望投資增量程度投資理財(cái)定義：指持有或者準(zhǔn)備持有基金、分紅型保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、股票、其他理財(cái)產(chǎn)品（房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等）投資工具，從而加速個(gè)人/家庭資產(chǎn)的增長(zhǎng)。工行投資理財(cái)指數(shù)工行投資理財(cái)指數(shù)的構(gòu)成宏觀環(huán)境信心指數(shù)總體首期“工行投資理財(cái)指數(shù)”結(jié)果首期“工行投資理財(cái)指數(shù)”結(jié)果宏觀環(huán)境信心指數(shù)132總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展147總體投資理財(cái)環(huán)境117生活預(yù)期指數(shù)

138就業(yè)前景預(yù)期149收入預(yù)期153消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力111投資理財(cái)意愿指數(shù)112時(shí)間投入意愿110資金投入愿望110投資增量程度118工行投資理財(cái)指數(shù)值2007年第一季度投資理財(cái)指數(shù)取值為：126，表明居民投資理財(cái)意愿趨于強(qiáng)烈。100趨強(qiáng)趨弱較強(qiáng)極強(qiáng)中等較弱極弱0-5051-8586-115116-150151-200注：指數(shù)計(jì)算方法參見(jiàn)后文計(jì)算方法說(shuō)明。宏觀環(huán)境信心指數(shù)132總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展147總體投資理財(cái)環(huán)境首期工行投資理財(cái)指數(shù)解讀2007年第一季度的工行投資理財(cái)指數(shù)為：126分。該指數(shù)表明城市居民基于對(duì)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和未來(lái)生活的預(yù)期，投資理財(cái)意愿趨于強(qiáng)烈。結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)情況，該時(shí)期處于股市大幅上漲后的整理期，居民的投資理財(cái)意愿受到一定影響(112分)，但對(duì)宏觀環(huán)境的信心(132分)和生活預(yù)期(138分)仍然持比較樂(lè)觀的態(tài)度。首期工行投資理財(cái)指數(shù)解讀2007年第一季度的工行投資理財(cái)指數(shù)城市居民投資理財(cái)行為城市居民投資理財(cái)行為城市居民持有投資理財(cái)產(chǎn)品比例注：投資理財(cái)產(chǎn)品包括：基金、分紅型保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、股票、其他投資理財(cái)產(chǎn)品（房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等）。

城市居民持有投資理財(cái)產(chǎn)品比例注：投資理財(cái)產(chǎn)品包括：基金、分紅Q13.請(qǐng)問(wèn)您現(xiàn)在是否持有下面這些投資理財(cái)產(chǎn)品？Q15.請(qǐng)問(wèn)您在未來(lái)6個(gè)月購(gòu)買下列投資理財(cái)產(chǎn)品的可能性有多大，5表示肯定會(huì)購(gòu)買，1表示肯定不會(huì)購(gòu)買？持有與未來(lái)購(gòu)買投資理財(cái)產(chǎn)品注：其它投資理財(cái)產(chǎn)品指房地產(chǎn)、外匯、收藏品、信托、黃金、珠寶等。Q13.請(qǐng)問(wèn)您現(xiàn)在是否持有下面這些投資理財(cái)產(chǎn)品？持有與未來(lái)城市居民增加資金投入意愿Q12.比照您現(xiàn)在的家庭資金的使用情況，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，您家庭用于投資的資金比例將會(huì)有什么變化嗎？城市居民增加資金投入意愿Q12.比照您現(xiàn)在的家庭資金的使用高收入居民增加投資意愿更強(qiáng)烈注：高收入居民定義為家庭年收入大于六萬(wàn)元的居民；中等收入居民定義為其他符合投資理財(cái)指數(shù)訪問(wèn)條件的居民；總體為符合本次指數(shù)研究條件的所有居民。家庭資產(chǎn)是指家庭總資產(chǎn)（包括金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)）減去用于消費(fèi)的資產(chǎn)（如自住的房產(chǎn)、自用的汽車等），即用于投資的資產(chǎn)。Q11.您現(xiàn)在家庭資產(chǎn)中，用于投資的比例占多少？Q12a.（如果Q12=4，5追問(wèn)）未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，您預(yù)計(jì)您用于投資的資金比例將會(huì)增加到多少？高收入居民增加投資意愿更強(qiáng)烈注：高收入居民定義為家庭年收入大工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法說(shuō)明工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法說(shuō)明構(gòu)成工行投資理財(cái)指數(shù)的八個(gè)問(wèn)題宏觀環(huán)境信心Q1.您同意“在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)將保持良好的發(fā)展趨勢(shì)”的說(shuō)法嗎？Q2.您同意“未來(lái)6個(gè)月內(nèi)是投資的較好時(shí)機(jī)”的說(shuō)法嗎？生活預(yù)期信心Q3.您認(rèn)為在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，您家的主要經(jīng)濟(jì)收入來(lái)源提供者的職業(yè)前景如何？Q4.您預(yù)計(jì)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)，您的家庭收入會(huì)有什么變化？Q5.您認(rèn)為在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，物價(jià)的變化對(duì)您家庭的生活水平會(huì)有影響嗎？投資理財(cái)意愿Q6.請(qǐng)問(wèn)在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)您愿意花更多的時(shí)間、精力在投資理財(cái)上嗎？Q7.未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，您是否愿意把您家庭的更多資金進(jìn)行投資？Q8.比照您現(xiàn)在的家庭資金的使用情況，未來(lái)6個(gè)月內(nèi)，您家庭用于投資的資金比例將會(huì)有什么變化嗎？構(gòu)成工行投資理財(cái)指數(shù)的八個(gè)問(wèn)題宏觀環(huán)境信心工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法（1）

基于問(wèn)卷中用于指數(shù)計(jì)算的八個(gè)指標(biāo)（即相應(yīng)問(wèn)題）的數(shù)據(jù)，步驟一：采用因子分析方法，計(jì)算出各指標(biāo)對(duì)其相應(yīng)因子的貢獻(xiàn)度總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展x11和總體投資理財(cái)環(huán)境x12對(duì)宏觀環(huán)境信心因子的貢獻(xiàn)度；就業(yè)前景預(yù)期x12，就業(yè)預(yù)期x22和消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力x32對(duì)生活預(yù)期因子的貢獻(xiàn)度；時(shí)間投入意愿x13，資金投入愿望x23和投資增量程度x33對(duì)投資理財(cái)意愿的貢獻(xiàn)度。因子分析（探索性方法）結(jié)構(gòu)方程模型（證實(shí)性方法）計(jì)算公式如下：其中，分別是因子j的第i個(gè)問(wèn)題對(duì)因子j的權(quán)重，是因子j的第i個(gè)問(wèn)題在當(dāng)期的數(shù)值。宏觀環(huán)境信心X1總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展x11總體投資理財(cái)環(huán)境x21生活預(yù)期X2就業(yè)前景預(yù)期x12收入預(yù)期x22消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力x32投資理財(cái)意愿X3時(shí)間投入意愿x13資金投入愿望x23投資增量程度x33工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法（1）基于問(wèn)卷中用于指數(shù)計(jì)工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法（2）步驟二：采用結(jié)構(gòu)方程模型方法，提取三個(gè)因子的共同因子——投資理財(cái)指數(shù)，得到權(quán)重，并對(duì)因子分析的結(jié)果進(jìn)行驗(yàn)證，加權(quán)計(jì)算出居民投資理財(cái)信心指數(shù)。投資理財(cái)指數(shù)0.250.350.40計(jì)算公式如下：其中，是因子j對(duì)投資理財(cái)指數(shù)的權(quán)重，是因子j在當(dāng)期的數(shù)值。宏觀環(huán)境信心X1總體經(jīng)濟(jì)發(fā)展x11總體投資理財(cái)環(huán)境x21生活預(yù)期X2就業(yè)前景預(yù)期x12收入預(yù)期x22消費(fèi)品價(jià)格變動(dòng)承受力x32投資理財(cái)意愿X3時(shí)間投入意愿x13資金投入愿望x23投資增量程度x33工行投資理財(cái)指數(shù)計(jì)算方法（2）步驟二：采用結(jié)構(gòu)方程模型方法，國(guó)內(nèi)外投資理財(cái)指數(shù)案例國(guó)內(nèi)外投資理財(cái)指數(shù)案例案例一：瑞銀集團(tuán)(UBS)/蓋洛普投資者信心指數(shù)（InvestorOptimismIndex)：由瑞銀集團(tuán)委托蓋洛普公司進(jìn)行調(diào)研，每季度發(fā)布一次。調(diào)查樣本量：800-1000名投資者。案例二：宏利人壽(MANULIFE)/蓋洛普投資者傾向指數(shù)（InvestorSentimentIndex)：由宏利人壽委托蓋洛普公司進(jìn)行調(diào)研，每季度發(fā)布一次。調(diào)查樣本量：1000名投資者。測(cè)量被訪者對(duì)不同投資類別的投資意愿，反映了投資者的投資興趣和可能性。案例三：蓋洛普消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)(Gallup'sMeasureofConsumerConfidence)：由蓋洛普公司發(fā)布，每月發(fā)布一次，已成為衡量美國(guó)消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)信心程度強(qiáng)弱的重要指數(shù)之一。國(guó)際投資理財(cái)指數(shù)案例案例一：瑞銀集團(tuán)(UBS)/蓋洛普投資者信心指數(shù)（Inve蓋洛普投資理財(cái)指數(shù)研究案例一 瑞銀/蓋洛普投資者信心指數(shù)建立于1996年10月，基數(shù)為100，包括：一般投資者（具有可投資資產(chǎn)1萬(wàn)美元及以上10萬(wàn)