《財務管理》課程結構財務管理總論1資金時間價值與風險分析2籌資管理概述3資本成本和資本結構4營運資金管理5投資管理6證券投資管理7利潤分配利潤8財務預算9財務分析10信息管理系xxgl@《財務管理》課程結構財務管理總論1資本成本和資本結1教

學

要

點1、掌握營運資金的概念和特征;2、熟悉現(xiàn)金日常管理的內容和方法；3、應收帳款日常管理的內容；4、掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的動機；5、掌握應收帳款的功能與成本；6、存貨的經濟批量和ABC控制法。信息管理系xxgl@教學要點信息管理系xxgl@2第五章營運資金管理第一節(jié)營運資金概述第二節(jié)現(xiàn)金管理第三節(jié)應收賬款管理第四節(jié)存貨信息管理系xxgl@第五章營運資金管理信息管理系xxgl@sjziei.c3營運資金（workingcapital）

在企業(yè)生產經營活動中占用在流動資產上的資金。廣義的營運資金一個企業(yè)流動資金的總額狹義的營運資金流動資產減支流動負債后的余額。一、營運資金的概念信息管理系xxgl@營運資金（workingcapital）一、營運資金的概4營運資金的數(shù)量具有波動性營運資金的實物形態(tài)具有變動性二、營運資金的特點營運資金的實物形態(tài)具有易變形性營運資金的來源具有靈活多樣性信息管理系xxgl@營運資金的數(shù)量具有波動性營運資金的實物形態(tài)具有變動性二、營運5三、營運資金的管理原則合理確定并控制營運資金的需要量合理確定流動資金的來源構成加速營運資金周轉，提高資金的利用效果信息管理系xxgl@三、營運資金的管理原則合理確定并控制營運資金的需要量信息管理6（一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機一、現(xiàn)金管理的目的交易的動機預防的動機投機的動機（二）現(xiàn)金的成本機會成本管理成本轉換成本短缺成本信息管理系xxgl@（一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機一、現(xiàn)金管理的目的交易的動機預防的動7現(xiàn)金管理的目的保證企業(yè)生產經營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入信息管理系xxgl@現(xiàn)金管理的目的信息管理系xxgl@8定義

指有關成本之和最小的現(xiàn)金持有數(shù)額二、最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量成本分析模式成本分析模式成本分析模式（方法）信息管理系xxgl@定義指有關成本之和最小的現(xiàn)金持有數(shù)額二、最佳現(xiàn)金持有量最佳9成本最佳現(xiàn)金余額N現(xiàn)金持有數(shù)量（一）成本分析模式方法1－－圖解法信息管理系xxgl@成本最佳現(xiàn)金余額N現(xiàn)金持有數(shù)量（一）成本分析模式方法1－－圖10具體步驟：（1）測算并確定有關成本數(shù)值（2）編制現(xiàn)金持有成本分析表（3）在分析表中找出相關總成本最低時的現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式方法2－－編制現(xiàn)金持有成本分析表信息管理系xxgl@具體步驟：（一）成本分析模式方法2－－信息管理系xxgl@11定義：是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法（二）隨機模式H=3R-2LR=+L3bδ2

4i信息管理系xxgl@定義：是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進（二）隨機模式R12TC→總成本b→現(xiàn)金與有價證券的轉換成本T→特定時間內的現(xiàn)金需求總額N→理想的現(xiàn)金轉換量（最佳現(xiàn)金余額）i→短期有價證券利息率（二）存貨模式現(xiàn)金管理相關總成本=持有機會成本+固定性轉換成本信息管理系xxgl@TC→總成本（二）存貨模式現(xiàn)金管理相關總成本=持有機會成本13三、現(xiàn)金管理的相關規(guī)定

規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍規(guī)定了庫存現(xiàn)金限額不得坐支現(xiàn)金不得出租、出借銀行賬號不得簽發(fā)空頭支票和遠期支票不得套用銀行信用不得保存賬外公款信息管理系xxgl@三、現(xiàn)金管理的相關規(guī)定規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍信息管理系14四、現(xiàn)金的日常管理（圖示）逐期編制現(xiàn)金預算加強現(xiàn)金內部控制力爭現(xiàn)金流入與流出同步加速收款合理使用現(xiàn)金浮游量推遲應付款的支付信息管理系xxgl@四、現(xiàn)金的日常管理（圖示）逐期編制現(xiàn)金預算加強現(xiàn)金內部控制力15編制現(xiàn)金收支計劃企業(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量進行現(xiàn)金日?？刂飘敩F(xiàn)金短缺時采用短期融資策略確定最佳現(xiàn)金余額當現(xiàn)金多余時采用還款或有價證券投資策略信息管理系xxgl@編制現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金進行現(xiàn)金當現(xiàn)金短缺時采確定最佳當現(xiàn)金多余時采16（一）應收賬款的功能

一、應收賬款的功能與成本增加銷售減少存貨&賒銷現(xiàn)銷信息管理系xxgl@（一）應收賬款的功能一、應收賬款的功能與成本增加銷售減少存17（二）應收賬款的成本機會成本&管理成本&壞賬成本機會成本：應收賬款機會成本=應收賬款占用資金X資金成本應收賬款占用資金=應收賬款平均余額X變動成本率應收賬款平均余額=日銷售平均余額X平均現(xiàn)收期信息管理系xxgl@（二）應收賬款的成本機會成本&管理成本&壞賬成本機會成本：信18二、信用政策的確定信用標準

是企業(yè)向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預期的壞賬損失率作為判斷標準。信用標準嚴格，則會減少壞賬損失，減少應收賬款的機會成本，但銷售量較少；信用標準寬松，雖然會增加銷量，但會相應增加壞賬損失和應收賬款的機會成本。信息管理系xxgl@二、信用政策的確定信是企業(yè)向顧客提供商業(yè)信用而提出的19信用條件收賬政策指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越小，但兩者并不一定存在線形關系。信息管理系xxgl@信用條件收賬政策指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，指信用條件20二、應收賬款的日常管理監(jiān)督應收賬款的回收情況建立壞賬準備金制度信息管理系xxgl@二、應收賬款的日常管理監(jiān)督應收賬款的回收情況建立壞賬準備金制21（一）存貨的功能

一、存貨的功能與成本（1）防止停工待料（2）適應市場變化（3）降低市場變化（4）降低進貨成本（5）便于組織均衡生產，降低產品成本信息管理系xxgl@（一）存貨的功能一、存貨的功能與成本（1）22（二）存貨的成本

取得成本訂貨成本=F1+—K取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本

=F1+—K+DUDQDQ信息管理系xxgl@（二）存貨的成本取得成本取得成本=訂貨成本+購置成本23儲存成本：TCC儲存固定成本+儲存變動成本

=F2+—KCQ2缺貨成本：用TCS表示，其能否作為決策的相關成本，應視企業(yè)是否允許出現(xiàn)存貨短缺的不同情形而定。信息管理系xxgl@儲存成本：TCC儲存固定成本+儲存變動成本Q2缺貨成本：用T24二、存貨經濟批量模型經濟進貨批量的基本模型存貨相關總成本=相關訂貨成本+相關儲存成本即：TC（Q）=—K+—KC經濟進貨批量的存貨相關總成本TC（Q）=2KDKC經濟進貨批量平均占用資金I=—U年度最佳進貨批次N=—DQQ2D2DQ信息管理系xxgl@二、存貨經濟批量模型經濟進貨批量的基本模型存貨相關總成本=相25有數(shù)量折扣的經濟批量模型假定價格不隨批量變動，但許多企業(yè)在實際銷售中都有批量折扣，即對大批量采購在價格上給予一定的優(yōu)惠。此時，除考慮訂貨成本和儲存成本外，還應考慮采購成本。即：TC=DU+—K+—KCDQQ2存貨相關總成本=存貨購置成本+相關訂貨成本+相關儲存成本信息管理系xxgl@有假定價格不隨批量變動，但許多企業(yè)在實際銷售中都26三、訂貨方式與再訂貨點定期訂貨方式訂購數(shù)量=平均每日需用量X供貨間隔天數(shù)+保險儲備量-剩余庫存量供貨間隔天數(shù)=經濟進貨批量/平均每日需用量保險儲備量=（每日最大可能用量-每日正常用量）X供貨間隔天數(shù)信息管理系xxgl@三、訂貨方式與再訂貨點定信息管理系xxgl@sjziei.27定量訂貨方式再訂貨點=平均每日需用量X交貨天數(shù)+保險儲備量保險儲備量=（每日最大可能用量-每日正常用量）X交貨天數(shù)信息管理系xxgl@定再訂貨點=平均每日需用量X交貨天數(shù)信息管理系xx28四、存貨ABC分類管理定義按照一定的標準，將企業(yè)的存貨分為A、B、C三類，分別實行分品種重點管理、分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。信息管理系xxgl@四、存貨ABC分類管理定義按照一定的標準，將企業(yè)的存貨29《財務管理》課程結構財務管理總論1資金時間價值與風險分析2籌資管理概述3資本成本和資本結構4營運資金管理5投資管理6證券投資管理7利潤分配利潤8財務預算9財務分析10信息管理系xxgl@《財務管理》課程結構財務管理總論1資本成本和資本結30教

學

要

點1、掌握營運資金的概念和特征;2、熟悉現(xiàn)金日常管理的內容和方法；3、應收帳款日常管理的內容；4、掌握企業(yè)持有現(xiàn)金的動機；5、掌握應收帳款的功能與成本；6、存貨的經濟批量和ABC控制法。信息管理系xxgl@教學要點信息管理系xxgl@31第五章營運資金管理第一節(jié)營運資金概述第二節(jié)現(xiàn)金管理第三節(jié)應收賬款管理第四節(jié)存貨信息管理系xxgl@第五章營運資金管理信息管理系xxgl@sjziei.c32營運資金（workingcapital）

在企業(yè)生產經營活動中占用在流動資產上的資金。廣義的營運資金一個企業(yè)流動資金的總額狹義的營運資金流動資產減支流動負債后的余額。一、營運資金的概念信息管理系xxgl@營運資金（workingcapital）一、營運資金的概33營運資金的數(shù)量具有波動性營運資金的實物形態(tài)具有變動性二、營運資金的特點營運資金的實物形態(tài)具有易變形性營運資金的來源具有靈活多樣性信息管理系xxgl@營運資金的數(shù)量具有波動性營運資金的實物形態(tài)具有變動性二、營運34三、營運資金的管理原則合理確定并控制營運資金的需要量合理確定流動資金的來源構成加速營運資金周轉，提高資金的利用效果信息管理系xxgl@三、營運資金的管理原則合理確定并控制營運資金的需要量信息管理35（一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機一、現(xiàn)金管理的目的交易的動機預防的動機投機的動機（二）現(xiàn)金的成本機會成本管理成本轉換成本短缺成本信息管理系xxgl@（一）企業(yè)持有現(xiàn)金的動機一、現(xiàn)金管理的目的交易的動機預防的動36現(xiàn)金管理的目的保證企業(yè)生產經營所需現(xiàn)金的同時，節(jié)約使用資金，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最多的利息收入信息管理系xxgl@現(xiàn)金管理的目的信息管理系xxgl@37定義

指有關成本之和最小的現(xiàn)金持有數(shù)額二、最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量成本分析模式成本分析模式成本分析模式（方法）信息管理系xxgl@定義指有關成本之和最小的現(xiàn)金持有數(shù)額二、最佳現(xiàn)金持有量最佳38成本最佳現(xiàn)金余額N現(xiàn)金持有數(shù)量（一）成本分析模式方法1－－圖解法信息管理系xxgl@成本最佳現(xiàn)金余額N現(xiàn)金持有數(shù)量（一）成本分析模式方法1－－圖39具體步驟：（1）測算并確定有關成本數(shù)值（2）編制現(xiàn)金持有成本分析表（3）在分析表中找出相關總成本最低時的現(xiàn)金持有量（一）成本分析模式方法2－－編制現(xiàn)金持有成本分析表信息管理系xxgl@具體步驟：（一）成本分析模式方法2－－信息管理系xxgl@40定義：是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法（二）隨機模式H=3R-2LR=+L3bδ2

4i信息管理系xxgl@定義：是在現(xiàn)金需求量難以預知的情況下進（二）隨機模式R41TC→總成本b→現(xiàn)金與有價證券的轉換成本T→特定時間內的現(xiàn)金需求總額N→理想的現(xiàn)金轉換量（最佳現(xiàn)金余額）i→短期有價證券利息率（二）存貨模式現(xiàn)金管理相關總成本=持有機會成本+固定性轉換成本信息管理系xxgl@TC→總成本（二）存貨模式現(xiàn)金管理相關總成本=持有機會成本42三、現(xiàn)金管理的相關規(guī)定

規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍規(guī)定了庫存現(xiàn)金限額不得坐支現(xiàn)金不得出租、出借銀行賬號不得簽發(fā)空頭支票和遠期支票不得套用銀行信用不得保存賬外公款信息管理系xxgl@三、現(xiàn)金管理的相關規(guī)定規(guī)定了現(xiàn)金的使用范圍信息管理系43四、現(xiàn)金的日常管理（圖示）逐期編制現(xiàn)金預算加強現(xiàn)金內部控制力爭現(xiàn)金流入與流出同步加速收款合理使用現(xiàn)金浮游量推遲應付款的支付信息管理系xxgl@四、現(xiàn)金的日常管理（圖示）逐期編制現(xiàn)金預算加強現(xiàn)金內部控制力44編制現(xiàn)金收支計劃企業(yè)現(xiàn)金收支數(shù)量進行現(xiàn)金日?？刂飘敩F(xiàn)金短缺時采用短期融資策略確定最佳現(xiàn)金余額當現(xiàn)金多余時采用還款或有價證券投資策略信息管理系xxgl@編制現(xiàn)金企業(yè)現(xiàn)金進行現(xiàn)金當現(xiàn)金短缺時采確定最佳當現(xiàn)金多余時采45（一）應收賬款的功能

一、應收賬款的功能與成本增加銷售減少存貨&賒銷現(xiàn)銷信息管理系xxgl@（一）應收賬款的功能一、應收賬款的功能與成本增加銷售減少存46（二）應收賬款的成本機會成本&管理成本&壞賬成本機會成本：應收賬款機會成本=應收賬款占用資金X資金成本應收賬款占用資金=應收賬款平均余額X變動成本率應收賬款平均余額=日銷售平均余額X平均現(xiàn)收期信息管理系xxgl@（二）應收賬款的成本機會成本&管理成本&壞賬成本機會成本：信47二、信用政策的確定信用標準

是企業(yè)向顧客提供商業(yè)信用而提出的基本要求。通常以預期的壞賬損失率作為判斷標準。信用標準嚴格，則會減少壞賬損失，減少應收賬款的機會成本，但銷售量較少；信用標準寬松，雖然會增加銷量，但會相應增加壞賬損失和應收賬款的機會成本。信息管理系xxgl@二、信用政策的確定信是企業(yè)向顧客提供商業(yè)信用而提出的48信用條件收賬政策指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣指信用條件被違反時，企業(yè)采取的收賬策略。一般而言，收賬費用支出越多，壞賬損失越小，但兩者并不一定存在線形關系。信息管理系xxgl@信用條件收賬政策指企業(yè)要求顧客支付賒銷款項的條件，指信用條件49二、應收賬款的日常管理監(jiān)督應收賬款的回收情況建立壞賬準備金制度信息管理系xxgl@二、應收賬款的日常管理監(jiān)督應收賬款的回收情況建立壞賬準備金制50（一）存貨的功能

一、存貨的功能與成本（1）防止停工待料（2）適應市場變化（3）降低市場變化（4）降低進貨成本（5）便于組織均衡生產，降低產品成本信息管理系xxgl@（一）存貨的功能一、存貨的功能與成本（1）51（二）存貨的成本

取得成本訂貨成本=F1+—K取得成本=訂貨成本+購置成本=訂貨固定成本+訂貨變動成本+購置成本

=F1+—K+DUDQDQ信息管理系xxgl@（二）存貨的成本取得成本取得成本=訂貨成本+購置成本52儲存成本：TCC儲存固定成本+儲存變動成本

=F2+—KCQ2缺貨成本：用TCS表示，其能否作為決策的相關成本，應視企業(yè)是否允許出現(xiàn)存貨短缺的不同情形而定。信息管理系xxgl@儲存成本：TCC儲存固定成本+儲存變動成本Q2缺貨成本：用T53二、存貨經濟批量模型經濟進貨批量的基本模型存貨相關總成本=相關訂貨成本+相關儲存成本即：TC（Q）=—K+—KC經濟進貨批量的存貨相關總成本TC（Q）=2KDKC經濟進貨批量平均占用資金