央行的職能與金融治理：理論、改革實踐曹軍新人民銀行南昌中心支行金融穩(wěn)定處江西農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)貿(mào)學(xué)院《金融監(jiān)管理論前沿與實踐》之一中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁!主要內(nèi)容

一、中央銀行的職能二、央行的金融治理：主要內(nèi)容和我國情況三、國際金融改革：強化宏觀審慎管理四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行治理中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁!1、央行的三大傳統(tǒng)職能

A、發(fā)行的銀行1．央行集中與壟斷貨幣發(fā)行權(quán)的意義(1)壟斷貨幣發(fā)行權(quán)已經(jīng)成為央行最基本、最重要的標(biāo)志。(2)壟斷貨幣發(fā)行權(quán)是統(tǒng)一貨幣發(fā)行與流通的基本保證。(3)壟斷貨幣發(fā)行權(quán)是穩(wěn)定貨幣幣值的基本條件。(4)壟斷貨幣發(fā)行也是中央銀行發(fā)揮其全部職能的基礎(chǔ)。

2．央行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)的必要性(1)統(tǒng)一國內(nèi)貨幣形式，避免貨幣流通混亂。(2)保證全國貨幣市場的統(tǒng)一。(3)保持幣值穩(wěn)定和根據(jù)經(jīng)濟形勢變化，靈活調(diào)節(jié)貨幣流通量。(4)央行壟斷貨幣發(fā)行權(quán)是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的基礎(chǔ)。

3．央行壟斷貨幣發(fā)行的基本職責(zé)(1)根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的需要，掌握貨幣發(fā)行，調(diào)節(jié)貨幣流通。(2)掌握貨幣發(fā)行準(zhǔn)備，控制信用規(guī)模，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。(3)根據(jù)流通的實際需要，印刷、鑄造或銷毀票幣，進(jìn)行庫款調(diào)撥，調(diào)劑地區(qū)間的貨幣分布和面額比例，滿足社會對票幣提取和支付的不同要求。

一、中央銀行的職能中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁!1、央行的三大傳統(tǒng)職能B、銀行的銀行央行是與商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)發(fā)生業(yè)務(wù)往來的機構(gòu)。1．集中存款準(zhǔn)備金；2．最后貸款人；3．票據(jù)交換和清算C、政府的銀行央行既是政府管理金融的工具，又為政府提供金融服務(wù)。1．代理國庫；2．代理政府債券發(fā)行；3．為政府融通資金、提供信貸支持；4．為國家持有和經(jīng)營管理國際儲備；5．代表國家參加國際金融組織和國際金融活動；6．制定和實施貨幣政策；7．金融監(jiān)管；8．向政府提供信息和決策建議。

有的教科書(6)和(7)稱之為“管理金融的銀行”的職能

一、中央銀行的職能中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁!一、中央銀行的職能2、中央銀行職能的變化與強化4.金融穩(wěn)定職能

A、金融穩(wěn)定的概念

金融穩(wěn)定是一個廣義的概念，是指金融機構(gòu)、金融市場和基礎(chǔ)設(shè)施運行良好，能夠與經(jīng)濟社會發(fā)展保持協(xié)調(diào)，并能抵御各種沖擊而不會降低運行效率的一種狀態(tài)。在該狀態(tài)下，金融機構(gòu)作為資金媒介的功能得以有效發(fā)揮，金融業(yè)本身能保持穩(wěn)定、有序、協(xié)調(diào)地發(fā)展，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間保持協(xié)調(diào)關(guān)系。

現(xiàn)代最早正式關(guān)注金融穩(wěn)定問題的瑞典央行

對金融穩(wěn)定的定義是整個支付體系的安全有效運行。它認(rèn)為確保金融穩(wěn)定的支柱包括：①由各項規(guī)章制度組成的監(jiān)管框架，再結(jié)合對個別機構(gòu)的風(fēng)險評估和違規(guī)檢查；②央行對系統(tǒng)風(fēng)險的及時監(jiān)察；⑨危機管理措施。這些支柱都需要央行和監(jiān)管部門的分工與合作。挪威銀行——則定義為金融系統(tǒng)中沒有發(fā)生危機，即金融部門在金融機構(gòu)或者金融市場受到?jīng)_擊時仍然保持強健。

歐洲央行——其《金融穩(wěn)定報告》：金融穩(wěn)定的涵義寬泛而且復(fù)雜，它不僅指防范金融危機這一個方面，還包括“積極維持金融穩(wěn)定”的內(nèi)容，即保證金融系統(tǒng)的業(yè)務(wù)始終正常運作。

中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁!二、央行的金融治理：主要內(nèi)容和我國情況央行目標(biāo)預(yù)算體制報告制度監(jiān)管職能利益沖突與政府和財政的關(guān)系最后貸款人制度安排通脹預(yù)期管理薪酬政策與員工管理貨幣政策委員會金融機構(gòu)救助危機中央行的作用央行資產(chǎn)負(fù)債表運用宏觀審慎體系央行金融治理的主要內(nèi)容中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁!三、國際金融改革：強化宏觀審慎管理（一）國際組織關(guān)于宏觀審慎管理的改革（二）美國金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容（三）英國金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容（四）法國金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容（五）歐盟金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁!三、國際金融改革：強化宏觀審慎管理巴塞爾委員會改革的主要內(nèi)容嚴(yán)格資本標(biāo)準(zhǔn)強調(diào)普通股和留存受益的吸損作用，嚴(yán)格二級資本標(biāo)準(zhǔn)，取消三級資本，規(guī)定資本扣減項，提高對交易賬戶、證券化產(chǎn)品、交易對手信用風(fēng)險等的資本要求，引入杠桿率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。建立國際統(tǒng)一的流動性監(jiān)管準(zhǔn)則設(shè)立2個指標(biāo)：流動覆蓋率=高流動資產(chǎn)/未來30日現(xiàn)金凈流出量〉100%；凈穩(wěn)定融資率=可用穩(wěn)定資金來源/業(yè)務(wù)所需穩(wěn)定資金需要量〉100%。實施宏觀審慎管理為降低順周期性，設(shè)立資本留存緩沖、逆周期資本緩沖；為加強系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管，提出實施超額資本、應(yīng)急資本、自救債券等要求。中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁!三、國際金融改革：強化宏觀審慎管理資本構(gòu)成比較中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁!三、國際金融改革：強化宏觀審慎管理（二）美國金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容設(shè)立金融穩(wěn)定監(jiān)督委員會（FSOC），識別和防范系統(tǒng)性風(fēng)險。擴大監(jiān)管范圍，填補監(jiān)管漏洞。

美聯(lián)儲作為系統(tǒng)重要性機構(gòu)的監(jiān)管主體，不僅監(jiān)管資產(chǎn)超過500億美元的銀行，還監(jiān)管所有具有系統(tǒng)重要性的證券、保險、金融控股公司，如果對沖基金和私募基金被認(rèn)為規(guī)模過大或風(fēng)險過大，將被置于美聯(lián)儲的監(jiān)管之下。將場外衍生品、對沖基金、私募股權(quán)基金和信用評級機構(gòu)納入監(jiān)管范圍。提高金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，降低金融機構(gòu)“大而不能倒”風(fēng)險。針對系統(tǒng)重要性機構(gòu)，美聯(lián)儲負(fù)責(zé)制定更加嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和要求。實施“沃爾克”規(guī)則，將商業(yè)銀行投資對沖基金和私募股權(quán)基金的規(guī)模限制在基金所有者權(quán)益和銀行一級資本的3%以內(nèi)，單個金融機構(gòu)不得通過收購兼并使其負(fù)債規(guī)模超過金融體系負(fù)債總額的10%?？刂瀑Y產(chǎn)證券化風(fēng)險，對資產(chǎn)證券化實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)，要求銷售抵押貸款支持證券等產(chǎn)品的機構(gòu)留存至少5%的信用風(fēng)險。完善公司治理和高管薪酬激勵機制，加強金融機構(gòu)自我約束。建立全覆蓋的有序風(fēng)險處置和清算安排，突出聯(lián)邦存款保險公司的作用。成立消費者金融保護機構(gòu)，加強消費者金融保護。中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁!

四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理（一）人民銀行的金融穩(wěn)定職能（二）我國金融體系的幾個特征（三）我國金融體系存在的幾個問題（四）完善央行治理，強化金融穩(wěn)定的舉措中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁!四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理預(yù)防、救助和處置

推進(jìn)金融改革金融穩(wěn)定監(jiān)測和分析評估和判斷宏觀經(jīng)濟金融市場金融機構(gòu)金融生態(tài)環(huán)境金融基礎(chǔ)設(shè)施中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁!四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理2008年7月，人民銀行“三定”方案明確規(guī)定人民銀行承擔(dān)維護金融穩(wěn)定的職責(zé)：“負(fù)責(zé)防范、化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護國家金融穩(wěn)定與安全”。人民銀行金融穩(wěn)定局的主要職責(zé)綜合分析和評估系統(tǒng)性金融風(fēng)險，提出防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的政策建議;評估重大金融并購活動對國家金融安全的影響并提出政策建議;承擔(dān)會同有關(guān)方面研究擬訂金融控股公司的監(jiān)管規(guī)則和交叉性金融業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范的工作；負(fù)責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測;承辦涉及運用中央銀行最終支付手段的金融企業(yè)重組方案的論證和審查工作;管理中國人民銀行與金融風(fēng)險處置或金融重組有關(guān)的資產(chǎn);承擔(dān)對因化解金融風(fēng)險而使用中央銀行資金機構(gòu)的行為的檢查監(jiān)督工作，參與有關(guān)機構(gòu)市場退出的清算或機構(gòu)重組等工作。中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁!四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理銀行貸款占融資來源的比重中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁!四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理（四）完善央行治理，強化金融穩(wěn)定的舉措強化宏觀審慎管理，加強部門協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮央行的主導(dǎo)作用。完善信息共享，加強金融行業(yè)信息的統(tǒng)計收集，為研判系統(tǒng)性風(fēng)險和采取應(yīng)對措施打好基礎(chǔ)。（社會融資總量）在非現(xiàn)場監(jiān)測的基礎(chǔ)上，強化現(xiàn)場檢查，提升央行治理的有效性。加強金融管理職能，依法履行行政處罰權(quán)。建立逆周期的信貸調(diào)控機制，運用差別準(zhǔn)備金率作為宏觀審慎管理的重要工具。運用（擴張）央行資產(chǎn)負(fù)債表，在危機中快速救助，應(yīng)對風(fēng)險。完善最后貸款人的政策和工具。變隱性存保為顯性存保，降低道德風(fēng)險，用市場化手段盡早處置風(fēng)險。中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁!四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理加強金融管理職能，依法履行行政處罰權(quán)。2010年1月，總行決定對銀行業(yè)金融機構(gòu)實施開業(yè)管理。截至2010年10月底，先后有南京分行、重慶營管部、廣州分行、濟南分行、北京營管部、武漢分行、天津分行等7家分行（營管部），合肥、太原、杭州、長沙、鄭州、銀川、西寧、南寧、福州等9家省會城市中心支行出臺了開業(yè)管理規(guī)定。另有80家地市中心支行出臺了細(xì)化的工作方案。部分分支機構(gòu)建立了對金融機構(gòu)執(zhí)行中央銀行政策效果的綜合評價制度和綜合執(zhí)法制度?？傂邢掳l(fā)了要求金融機構(gòu)重大事項報告的通知，部分分支行制定了本轄區(qū)的重大事項或重大信息報告制度。部分分支行對金融機構(gòu)開展了有關(guān)業(yè)務(wù)的現(xiàn)場檢查或現(xiàn)場評估。（如支付結(jié)算方面的，信貸政策執(zhí)行方面的，穩(wěn)健性評估方面的）修改《中國人民銀行法》，強化人民銀行實施行政處罰的法律授權(quán)。中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁!一、中央銀行的職能2、中央銀行職能的變化與強化1.宏觀金融調(diào)控即制定和運用貨幣政策和宏觀信貸政策

中央銀行的宏觀調(diào)控，是指中央銀行利用自己擁有的各種金融手段，對貨幣和信用進(jìn)行的調(diào)節(jié)和控制。中央銀行通過宏觀調(diào)控，不僅要實現(xiàn)預(yù)期的貨幣政策目標(biāo)，實際上也是在干預(yù)整個國民經(jīng)濟的運行。1)運用存款準(zhǔn)備金手段進(jìn)行調(diào)控；

2)運用再貼現(xiàn)和再貸款手段進(jìn)行調(diào)控；

3)利用公開市場操作進(jìn)行調(diào)控；

4)利用其他手段進(jìn)行調(diào)控。包括道義勸告(窗口指導(dǎo))、證券保證金管理、消費信用管理、不動產(chǎn)信用管理、預(yù)繳存入保證金管理、優(yōu)惠利率、貸款總額上限控制、有選擇的信貸控制、利率上限控制等。

2.金融監(jiān)管金融監(jiān)管是指中央銀行依法對金融機構(gòu)、金融市場及金融活動的監(jiān)督管理。

1)制定金融規(guī)章；2)監(jiān)督和管理金融機構(gòu)；

3)監(jiān)督和管理金融市場。3.公共服務(wù)

除強化傳統(tǒng)的金融服務(wù)職能外，還增加了不少公共服務(wù)職能，如：1)反洗錢；2)征信管理；3)金融消費者保護；4）非金融的社會管理。中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁!2、中央銀行職能的變化與強化4.金融穩(wěn)定職能B、金融穩(wěn)定的特征1．具有全局性：一國央行作為“政府的銀行”、“銀行的銀行”的職能決定其作為金融機構(gòu)的“最后貸款人”和支付清算體系的提供者和維護者，應(yīng)立足于維護整個宏觀金融體系的穩(wěn)定。2．具有動態(tài)性：金融穩(wěn)定是一個動態(tài)、不斷發(fā)展的概念，其標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)涵隨著經(jīng)濟金融的發(fā)展而發(fā)生相應(yīng)的改變，并非一成不變的范式。3．具有綜合性：金融穩(wěn)定作為金融運行的一種狀態(tài)，央行需要采取不同的政策措施及方式，作用或影響金融機構(gòu)、市場和實體經(jīng)濟才能實現(xiàn)，從而在客觀上要求對金融穩(wěn)定實施的手段或政策工具兼具綜合性的考量。

一、中央銀行的職能中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁!二、央行的金融治理：主要內(nèi)容和我國情況我國央行治理的基本情況我國央行的地位我國央行的目標(biāo)保持幣值穩(wěn)定促進(jìn)經(jīng)濟增長充分就業(yè)國際收支平衡金融穩(wěn)定人民銀行的金融監(jiān)管職能：分離和保留在支持金融改革、化解金融風(fēng)險、維護金融穩(wěn)定中發(fā)揮了重要作用，承擔(dān)了大量改革成本。隱性財政負(fù)擔(dān)中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁!三、國際金融改革：強化宏觀審慎管理（一）國際組織關(guān)于宏觀審慎管理的改革危機以來G20峰會的主要倡議華盛頓峰會（2008年11月）：加強穩(wěn)健監(jiān)管，確保所有金融市場、產(chǎn)品和參與者受到適當(dāng)監(jiān)管倫敦峰會（2009年4月）：重建監(jiān)管體系以識別和應(yīng)對宏觀審慎風(fēng)險匹茲堡峰會（2009年9月）：平衡宏觀審慎和微觀審慎監(jiān)管以控制風(fēng)險，研究開發(fā)必要工具，監(jiān)測評估金融體系中的宏觀審慎風(fēng)險。最終形成的會議文件及其附件中開始正式引用了“宏觀審慎管理”和“宏觀審慎政策”的提法多倫多峰會（2010年6月）：加強金融監(jiān)管，降低系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)的道德風(fēng)險首爾峰會（2010年11月）：進(jìn)一步形成了宏觀審慎管理的基礎(chǔ)性框架，包括最主要的監(jiān)管以及宏觀政策方面的內(nèi)容根據(jù)G20的要求，金融穩(wěn)定理事會（FSB）會同國際清算銀行(BIS)、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(BCBS)、全球金融體系委員會(CGFS)及其他標(biāo)準(zhǔn)制定機構(gòu)正在研究強化宏觀審慎管理方面的政策和工具。中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁!二、國際金融改革：強化宏觀審慎管理中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁!三、國際金融改革：強化宏觀審慎管理中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁!二、國際金融改革：強化宏觀審慎管理（三）英國金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容英格蘭銀行負(fù)責(zé)宏觀審慎管理,在英格蘭銀行理事會下設(shè)立金融政策委員會，賦予強有力的宏觀審慎管理手段。撤銷金融服務(wù)局，將其監(jiān)管職能轉(zhuǎn)由新設(shè)立的、英格蘭銀行下屬的審慎監(jiān)管署承擔(dān)。成立消費者保護和市場管理局。（四）法國金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容合并銀行監(jiān)管部門和保險監(jiān)管部門，將銀行業(yè)和保險業(yè)監(jiān)管職能賦予新設(shè)立的審慎監(jiān)管局（ACP）。明確規(guī)定由法國中央銀行副行長擔(dān)任ACP委員會主席，并由中央銀行對ACP提供資源、員工、信息、金融和經(jīng)濟分析等各方面的支持。同時規(guī)定，ACP沒有獨立的法人資格，由中央銀行代表其簽署所有法律文件并為其履行相關(guān)職能提供幫助。（五）歐盟金融監(jiān)管改革的主要內(nèi)容成立歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險委員會，負(fù)責(zé)宏觀審慎管理。分別成立歐洲銀行業(yè)監(jiān)管局、歐洲證券和市場監(jiān)管局、歐洲保險和職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)管局，負(fù)責(zé)微觀審慎監(jiān)管。中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁!四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理（一）人民銀行的金融穩(wěn)定職能《中國人民銀行法》賦予人民銀行的法定職責(zé)制定和執(zhí)行貨幣政策維護金融穩(wěn)定提供金融服務(wù)金融穩(wěn)定涉及金融體系的各個方面，需要發(fā)揮中央銀行、監(jiān)管機構(gòu)、財政部門等多方合力，通過宏觀審慎管理實現(xiàn)金融穩(wěn)定目標(biāo)。金融穩(wěn)定在金融安全網(wǎng)中的地位金融穩(wěn)定的基本框架中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁!四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理2003年12月修訂的《中國人民銀行法》規(guī)定人民銀行具有以下金融穩(wěn)定職能明確中國人民銀行維護金融穩(wěn)定的總體職責(zé)（條、第二條、第十三條）發(fā)放金融穩(wěn)定再貸款：國務(wù)院決定人民銀行可以向特定的非銀行金融機構(gòu)提供貸款（第三十條）國務(wù)院決定由人民銀行向金融機構(gòu)發(fā)放用于特定目的貸款（第三十二條）維護支付、清算系統(tǒng)正常運行（第四條、第二十七條）依法監(jiān)測金融市場運行情況，對金融市場實施宏觀調(diào)控，促進(jìn)其協(xié)調(diào)發(fā)展（第三十一條）特殊情況下的檢查監(jiān)督權(quán)：根據(jù)執(zhí)行貨幣政策和維護金融穩(wěn)定的需要，建議銀行業(yè)監(jiān)督管理機構(gòu)對銀行業(yè)進(jìn)行檢查監(jiān)督（第三十三條）當(dāng)銀行業(yè)金融機構(gòu)出現(xiàn)支付困難，可能引發(fā)金融風(fēng)險時，為了維護金融穩(wěn)定，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，有權(quán)對銀行業(yè)金融機構(gòu)進(jìn)行檢查監(jiān)督（第三十四條）1中央銀行的職能與金融治理共29頁，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁!四、維護金融穩(wěn)定：完善我國央行的金融治理（二）我國金融體系的幾個特征融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，資本市場和債券市場欠發(fā)達(dá)銀