我們國家碳銀行業(yè)務的經營管理淺析當前，除了期貨和期權碳排放權交易外，新產品包含：(1)應收碳排放權的碳貨幣證券化。原始cdm交易屬于一種遠期交易，其回報來自于項目成功后所獲cer的讓渡收入和咨詢效勞費收入。在這里期間，對減排項目的貸款缺乏流動性。為提升流動性，有些erpa條文允許投資者或貸款人將其將來可能獲得的cer進行碳貨幣證券化。(2)碳排放權交付保證。在原始cdm交易中，由于項目審批的不確定性，投資人或貸款人面臨一定的風險。故此，投資人或貸款人可能大幅壓低原始項目的價格，這對促進減排項目的發(fā)展并晦氣，且削弱業(yè)主的贏利能力。為此，商業(yè)銀行和國際金融公司(ifc)為項目最終交付的cer提供信譽增級擔保，提升了項目開發(fā)者的邊際收益，降低了投資者或貸款人的風險。(3)套利交易工具。各碳金融市場交易工具有所不同，碳權價格存在一定的差別。由于所牽涉的減排當量相等，認證標準一樣且同屬一個配額管制體系的減排單位，如：euas、cers、erus、aaus和ver價差的變化會產生一定的套利空間，利用衍生市場價差套利工具進行cer與seuas之間、cers與erus之間的互換交易的價差期權(spreadoption)等碳金融產品開始活潑踴躍。(4)保險與擔保。項目交易中存在價格波動、不能按時交付，以及不能通過監(jiān)管部門的認證等風險，可能給投資者或貸款人帶來風險損失。因而，需要保險或擔保機構進行需要的風險分散。針對某種特定事件可能造成的損失，向項目投資人提供保險或與碳排放權掛鉤的等金融產品開始萌芽。幾年來，商業(yè)銀行開始發(fā)行與減排單位價格掛鉤的構造性投資產品，其產品規(guī)模隨減排單位價格波動而變化。構造性投資產品包含：掛鉤無交付風險的現貨碳權交易、掛鉤原始交付風險碳權交易、特定項目的交付量掛鉤碳貿易等。如：中國銀行為中國生產企業(yè)提供了以美國環(huán)保總署為受益人的三方轉開碳排放保函解決方案，推動了國際貿易的發(fā)展。(5)碳信譽儲蓄和流通。韓國光州銀行在地方支持下推出了“碳銀行〞計劃，將居民節(jié)約下來的能源折合成碳積分，用碳積分可進行日常消費，“準碳貨幣〞形態(tài)開始出現。五、碳銀行業(yè)務經營管理(一)碳銀行業(yè)務收益與風險分析從客戶、股東投資、就業(yè)和社會四個方面分析碳金融的收益時機、風險和評估等，是商業(yè)銀行探究碳金融業(yè)務效益分析的有效方法。(1)從客戶角度分析，碳金融相關的收益時機具體表現出在碳金融、碳資產運作、環(huán)保咨詢、碳交易、碳衍生品投資收益等。碳金融風險表現為客戶業(yè)務活動的環(huán)保風險、訴訟風險、公害風險、設備運營中的環(huán)保風險、客戶融資的債務不履行風險等。(2)從股東投資方面分析，碳金融收益時機表現為：提升股東對碳經濟相關業(yè)務增加以及有關碳費用削減的評估，實現股價升值等。風險表現為：碳金融對策失敗等造成的股價下跌，公司債等資金籌措成本上升等風險。(3)從就業(yè)角度分析，碳金融收益時機表現為：提升碳經濟意識，通過把握有關碳經濟的專業(yè)技術等提升附加價值，尋求奉獻社會的時機等。風險具體表現出為：有關環(huán)保勞動成本的上升，健康損害的訴訟，內部舉報等風險。(4)從社會角度分析。碳金融的收益時機表現為：開展包含促成社會對環(huán)保問題的認識構成，為社會作奉獻的csr(corporatesocialresoonsibility)等各種活動。風險具體表現出為：損害賠償風險、來自環(huán)保npo(non-profitorganization)、ngo(non-governmentalorganization)的社會性責備風險。從四個維度進行評估，基于ceres認證機構對重視環(huán)保行動的評級、cdp(carbondisclosureproject)、unfpfipri(theprincipleforresponsibleinvestment)、ftsustainableawards等國際性評估帶給股東等投資家的影響。(二)商業(yè)銀行開展“碳貨幣〞業(yè)務創(chuàng)新“碳貨幣〞體系的構成推動了金融的可連續(xù)發(fā)展。碳權是低碳經濟中的特殊商品，碳權的“碳貨幣〞支付、貯備和流通等功能正在逐步構成。商業(yè)銀行在開展碳金融業(yè)務時，應當根據“碳貨幣〞特性設計碳金融系列產品，通過cdm項目咨詢效勞、碳權交易、零售碳基金、私募基金管理等，為客戶和doe提供cdm項目全流程效勞，提升低碳項目綠色貸款、碳基金賬戶管理、低碳貿易融資和擔保、自愿減排ver碳零售基金和碳理產業(yè)品創(chuàng)新等，為商業(yè)銀行、公司和個人金融產品創(chuàng)新效勞提供發(fā)展契機。(三)碳銀行業(yè)務風險管理碳銀行業(yè)務的風險管理重要從監(jiān)視能力(boardover-sight)、施行能力(managementexecution)、風險控制能力(riskmanagement)、投資產品開發(fā)能力(investmentproduct)、零售產品開發(fā)能力(retail-produet)、排放權交易能力(carbontr-ading)等進行分析。監(jiān)視能力表現為：能否具備項目監(jiān)測體制，能否及時把握eb方法學調整信息；施行能力具體表現出為：銀行應對氣候變動的項目盡職調查和動態(tài)跟蹤能力，及時跟蹤配額和自愿減排市場的方法學研究和創(chuàng)新能力；風險控制能力內容：對氣候變動風險所采用的產業(yè)構造調整辦法，對社會環(huán)境的改善能力評估，與doe的檢測與pdd設計能否一致等；投資產品開發(fā)能力內容：氣候變動方面投資產品開發(fā)，包含碳項目證券化、氣象指數掛鉤型理產業(yè)品、遠期碳權交易和期權產品等投研能力的提升；零售產品開發(fā)能力：與氣候變動相關的零售戰(zhàn)略和碳基金產品開發(fā)；排放權交易能力：排放權交易的方便水平，如配額和自愿市場的交易制度、市場規(guī)則的認知能力等。六、我們國家碳銀行業(yè)務發(fā)展對策1._政策環(huán)境創(chuàng)新對策。稅收方面，通過降低cdm項目稅率、延長免稅期，對碳銀行業(yè)務的收入進行稅收優(yōu)惠，提升商業(yè)銀行參與碳金融的積極性。在銀行監(jiān)管上，采用在cdm項目貸款額度內存款預備金適當減免，加大項目貸款利率的浮動范圍，降低cdm項目貸款資本金要求等差別化的監(jiān)管辦法，促進商業(yè)銀行業(yè)務向碳金融領域傾斜。通過財務撥款成立專項基金，為碳銀行cdm項目貸款提供需要的利息補助。加快完善碳經濟金融等法律法規(guī)建設，推動我們國家碳金融市場向可連續(xù)方向邁進。2.建立人民幣碳排放量分配和自愿交易對策。加快構建人民幣碳權交易平臺，為碳金融中心建設奠定市場基礎。環(huán)境產權交易所、能源交易所等碳交易平臺的建立，為碳排放權供需雙方搭建了溝通和議價的場所，有利于市場的整合和碳權價格的最終發(fā)現。由于我們國家沒有碳減排配額和自愿交易體系，cdm項目發(fā)起人在同國外cers需求方接洽的時候只能進行分散會談，易出現交易成本高和cer壓價現象，嚴重削弱了我們國家碳項目業(yè)主和投資者的話語權和標價權。為此。通過建立我們國家碳權交易機制，提升我們國家碳金融市場的競爭力，保衛(wèi)我們國家低碳經濟的發(fā)展環(huán)境，是低碳經濟發(fā)展進程中不可或缺的構成部分。3.我們國家碳金融創(chuàng)新和管理對策。成立商業(yè)銀行碳金融投資管理或碳金融事業(yè)部，謀劃碳金融發(fā)展戰(zhàn)略，負責碳金融的市場開發(fā)與推廣，開發(fā)系列碳金融產品。除cdm目現金流為還款來源的融資和掛鉤碳排放權理產業(yè)品之外，商業(yè)銀行應該探尋求索更多的中介效勞形式來知足cdm項目和ver市場多樣性的金融需求。如：設備融資租賃效勞、cdm項目的咨詢參謀、協調金融機構同doe、國外投資者和dna之間的業(yè)務關系，以及國際碳貿易和信譽增級效勞、以低碳經濟為特征的滬深指數碳理產業(yè)品開發(fā)等。另外，設立專門的資金賬戶，有效管理cdm項目下的資金流動，擔當cdm項目的資金管理人，發(fā)揮托管各種基金的經歷體驗優(yōu)勢，參與托管正在快速成長并大規(guī)模進入我們國家的碳基金等，以此提升碳金融風險管理能力。(1)建立“綠色賬戶〞。應要求國內已開發(fā)成或正在開發(fā)cdm的項目業(yè)主，必需要開一個外幣賬戶，作為cer收入賬戶。商業(yè)銀行能夠整合產品資源，強化該外幣賬戶的快捷性及融資性特點。(2)建立國際合作機制，分散cdm項目貸款風險。與國際合作開展綠色貸款業(yè)務，積極參與國內、國際碳交易市場建設。尋求更多的國際碳貿易合作形式，包含直接參與本次哥本哈根大會公布的新援助基金計劃。探尋求索上海、北京、天津碳交易市場建設，以及相關基金的準備與管理，從基金托管業(yè)務人手，逐步擴大效勞范圍。(3)加強碳業(yè)務項目風險控制。應選擇經濟前景好、外部擔保信