精品中新藥業(yè)財務分析報告院 別 管理學院專業(yè)名稱 市場營銷班級學號學生姓名指導教師2016 年6月20日中新藥業(yè)企業(yè)財務分析報告天津中新藥業(yè)集團股份有限公司是歷史悠久的，以中藥創(chuàng)新為特色的，在新加坡和上海兩地上市的大型醫(yī)藥集團。 擁有40余家分公司及參、控股公司，業(yè)務涵蓋中成藥、中藥材、化學原料及制劑、生物醫(yī)藥、營養(yǎng)保健品研發(fā)制造及醫(yī)-可編輯-精品藥商業(yè)等眾多領域，形成了完整的產業(yè)鏈、產品鏈、人才鏈。旗下天津隆順榕、樂仁堂、達仁堂等數(shù)家中華老字號企業(yè)與中藥六廠等現(xiàn)代中藥標志性企業(yè)同時并存并榮，并與葛蘭素史克、以色列泰沃、美國百特、韓國新豐等全球知名藥企牽手聯(lián)營,另眾多國家為之贊嘆，以他獨特藥理聞名。合并資產負債表2015年12月31日編制單位:天津中新藥業(yè)集團股份有限公司-可編輯-精品單位:元幣種:人民幣項目附注期末余額期初余額流動資產：貨幣資金六、11,108,107,276.43630,934,686.65結算備付金拆出資金以公允價值計量且其變動計入當期六、21,494,000.00損益的金融資產衍生金融資產應收票據(jù)六、3224,412,196.10302,698,724.69應收賬款六、41,279,035,081.941,325,983,554.72預付款項六、5118,519,958.41150,991,029.24應收保費應收分保賬款應收分保合同準備金應收利息應收股利其他應收款六、635,509,122.3464,930,994.64買入返售金融資產存貨六、7974,154,724.78859,890,374.72劃分為持有待售的資產-可編輯-精品一年內到期的非流動資產其他流動資產六、8257,288,215.7246,539,073.83流動資產合計3,998,520,575.723,381,968,438.49非流動資產：發(fā)放貸款和墊款可供出售金融資產六、986,982,843.4083,064,864.60持有至到期投資六、10217,518,356.04236,433,908.44長期應收款長期股權投資六、11531,220,265.96542,052,698.42投資性房地產六、1227,311,032.9726,710,158.23固定資產六、13794,444,346.49807,302,715.75在建工程六、14127,031,991.1762,928,352.15工程物資固定資產清理生產性生物資產油氣資產無形資產六、15185,596,630.49191,015,218.51開發(fā)支出六、162,374,500.002,069,500.00商譽六、17長期待攤費用六、1813,106,736.1115,050,177.32遞延所得稅資產六、1982,409,670.2888,122,140.60-可編輯-精品其他非流動資產六、202,360,149.10489,200.00非流動資產合計2,070,356,522.012,055,238,934.02資產總計6,068,877,097.735,437,207,372.51流動負債：短期借款六、21419,050,000.00786,000,000.00向中央銀行借款吸收存款及同業(yè)存放拆入資金以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債衍生金融負債應付票據(jù)六、2270,463,109.36120,673,872.65應付賬款六、23645,085,915.72659,074,688.72預收款項六、2464,618,345.7251,351,198.00賣出回購金融資產款應付手續(xù)費及傭金應付職工薪酬六、2562,131,838.9163,956,412.13應交稅費六、2670,877,176.6050,181,865.17應付利息六、27452,800.001,268,806.66應付股利六、2810,500,040.909,999,498.70其他應付款六、29380,543,549.94483,739,440.57-可編輯-精品應付分保賬款保險合同準備金代理買賣證券款代理承銷證券款劃分為持有待售的負債一年內到期的非流動負債其他流動負債六、30116,600,000.00135,700,000.00流動負債合計1,840,322,777.152,361,945,782.60非流動負債：長期借款應付債券其中：優(yōu)先股永續(xù)債長期應付款六、313,949,469.683,949,469.68長期應付職工薪酬六、3247,651,737.4953,946,803.37專項應付款六、3318,332,473.3818,332,473.38預計負債遞延收益六、3444,130,508.7243,892,553.62遞延所得稅負債六、199,315,970.838,504,174.01其他非流動負債非流動負債合計123,380,160.10128,625,474.06-可編輯-精品負債合計1,963,702,937.252,490,571,256.66所有者權益股本六、35768,873,076.00739,308,720.00其他權益工具其中：優(yōu)先股永續(xù)債資本公積六、361,307,480,144.91522,704,500.91減：庫存股其他綜合收益六、3764,701,492.8561,343,658.69專項儲備盈余公積六、38357,079,396.75311,462,353.48一般風險準備未分配利潤六、391,423,573,856.361,128,957,302.41歸屬于母公司所有者權益合計3,921,707,966.872,763,776,535.49少數(shù)股東權益183,466,193.61182,859,580.36所有者權益合計4,105,174,160.482,946,636,115.85負債和所有者權益總計6,068,877,097.735,437,207,372.51法定代表人：王志強主管會計工作負責人：閻敏會計機構負責人：閻敏合并利潤表-可編輯-精品2015年1—12月單位:元幣種:人民幣項目附注本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、營業(yè)總收入7,080,552,238.187,086,879,278.76其中：營業(yè)收入六、407,080,552,238.187,086,879,278.76利息收入已賺保費手續(xù)費及傭金收入二、營業(yè)總成本6,714,906,915.646,757,203,636.88其中：營業(yè)成本六、404,990,034,010.044,936,187,171.51利息支出手續(xù)費及傭金支出退保金賠付支出凈額提取保險合同準備金凈額保單紅利支出分保費用-可編輯-精品營業(yè)稅金及附加六、4146,821,623.6849,071,894.92銷售費用六、421,262,993,319.021,363,483,970.35管理費用六、43349,123,683.94351,217,010.89財務費用六、4433,087,205.4450,961,484.44資產減值損失六、4532,847,073.526,282,104.77加：公允價值變動收益（損失以“－”號六、461,494,000.00填列）投資收益（損失以“－”號填列）六、47131,872,150.5883,606,246.89其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資六、4733,937,103.5166,634,314.61收益匯兌收益（損失以“－”號填列）三、營業(yè)利潤（虧損以“－”號填列）499,011,473.12413,281,888.77加：營業(yè)外收入六、4840,143,164.0020,324,120.92其中：非流動資產處置利得六、4825,112.0954,743.14減：營業(yè)外支出六、491,983,905.292,727,415.41其中：非流動資產處置損失六、491,131,289.92694,642.54四、利潤總額（虧損總額以“－”號填列）537,170,731.83430,878,594.28-可編輯-精品減：所得稅費用六、5079,302,625.0051,442,041.58五、凈利潤（凈虧損以“－”號填列）457,868,106.83379,436,552.70歸屬于母公司所有者的凈利潤451,442,939.02357,800,340.94少數(shù)股東損益6,425,167.8121,636,211.76六、其他綜合收益的稅后凈額六、513,357,834.1625,560,519.99歸屬母公司所有者的其他綜合收益的稅3,357,834.1625,560,519.99后凈額（一）以后不能重分類進損益的其他綜合收益1.重新計量設定受益計劃凈負債或凈資產的變動2.權益法下在被投資單位不能重分類進損益的其他綜合收益中享有的份額（二）以后將重分類進損益的其他綜合3,357,834.1625,560,519.99收益1.權益法下在被投資單位以后將重27,552.181,912,357.36分類進損益的其他綜合收益中享有的份額-可編輯-精品2.可供出售金融資產公允價值變動3,330,281.9823,648,162.63損益3.持有至到期投資重分類為可供出售金融資產損益4.現(xiàn)金流量套期損益的有效部分5.外幣財務報表折算差額6.其他歸屬于少數(shù)股東的其他綜合收益的稅后凈額七、綜合收益總額461,225,940.99404,997,072.69歸屬于母公司所有者的綜合收益總額454,800,773.18383,360,860.93歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額6,425,167.8121,636,211.76八、每股收益：（一）基本每股收益(元/股)十七、20.600.48（二）稀釋每股收益(元/股)十七、20.600.48本期發(fā)生同一控制下企業(yè)合并的，被合并方在合并前實現(xiàn)的凈利潤為：0元,上期被合并方實現(xiàn)的凈利潤為：0元。-可編輯-精品法定代表人：王志強 主管會計工作負責人：閻敏 會計機構負責人：閻敏合并現(xiàn)金流量表2015年1—12月單位：元幣種：人民幣項目附注本期發(fā)生額上期發(fā)生額一、經營活動產生的現(xiàn)金流量：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金5,860,838,245.845,531,505,301.65客戶存款和同業(yè)存放款項凈增加額向中央銀行借款凈增加額向其他金融機構拆入資金凈增加額收到原保險合同保費取得的現(xiàn)金收到再保險業(yè)務現(xiàn)金凈額保戶儲金及投資款凈增加額處置以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產凈增加額收取利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金拆入資金凈增加額回購業(yè)務資金凈增加額收到的稅費返還5,050,737.272,798,043.46收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金六、5247,183,777.9339,828,919.73-可編輯-精品經營活動現(xiàn)金流入小計5,913,072,761.045,574,132,264.84購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金3,314,955,581.173,185,708,793.48客戶貸款及墊款凈增加額存放中央銀行和同業(yè)款項凈增加額支付原保險合同賠付款項的現(xiàn)金支付利息、手續(xù)費及傭金的現(xiàn)金支付保單紅利的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金578,983,259.89551,165,539.54支付的各項稅費510,983,663.51514,588,378.52支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金六、521,147,566,836.601,035,815,344.08經營活動現(xiàn)金流出小計5,552,489,341.175,287,278,055.62經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額六、53360,583,419.87286,854,209.22二、投資活動產生的現(xiàn)金流量：收回投資收到的現(xiàn)金23,904,638,889.5521,222,529,657.01取得投資收益收到的現(xiàn)金28,880,910.8173,605,076.56處置固定資產、無形資產和其他長112,268.16310,657.92期資產收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計23,933,632,068.5221,296,445,391.49-可編輯-精品購建固定資產、無形資產和其他長92,640,737.7870,151,333.21期資產支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金24,269,254,932.9321,124,307,095.89質押貸款凈增加額取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計24,361,895,670.7121,194,458,429.10投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-428,263,602.19101,986,962.39三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量：吸收投資收到的現(xiàn)金817,906,283.686,850,000.00其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收1,725,000.006,850,000.00到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金807,050,000.001,038,000,000.00發(fā)行債券收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金六、5236,810,400,000.0038,776,320,323.26籌資活動現(xiàn)金流入小計38,435,356,283.6839,821,170,323.26償還債務支付的現(xiàn)金1,174,000,000.001,311,000,000.00分配股利、利潤或償付利息支付的151,174,244.39122,845,673.69現(xiàn)金-可編輯-精品其中：子公司支付給少數(shù)股東的股7,287,436.004,429,503.91利、利潤支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金六、5236,836,605,017.6438,878,324,123.18籌資活動現(xiàn)金流出小計38,161,779,262.0340,312,169,796.87籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額273,577,021.65-490,999,473.61四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的833.17影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額六、53205,896,839.33-102,157,468.83加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、53557,061,816.47659,219,285.30六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、53762,958,655.80557,061,816.47法定代表人：王志強主管會計工作負責人：閻敏會計機構負責人：閻敏1.財務能力分析1.1償債能力分析1.1.1短期償債能力分析（1）流動比率-可編輯-精品流動比率=流動資產3998520575.72==2.17流動負債1840322777.15這表明中新藥業(yè)公司每有1元的流動負債，就有2.17元的流動資產作為安全保障。這個比率越高，說明企業(yè)償還流動負債的能力越強，流動負債得到償還的保障越大。根據(jù)西方的經驗，流動比率在2左右比較合適，中新藥業(yè)的流動比率為2.17，屬于正常范圍。（2）速動比率速動資產3998520575.72-974154724.78速動比率===1.64流動負債1840322777.15速動比率越高，說明企業(yè)的短期償債能力越強。根據(jù)西方經驗，一般認為速動比率為1時比較合適，中新藥業(yè)的速動比率為1.64，略高。（3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金+現(xiàn)金等價物1108107276.43+1494000.00現(xiàn)金比率===0.6029流動負債1840322777.15現(xiàn)金比率高，說明企業(yè)有較好的支付能力， 對償付債務是有保障的。但是如果這個比率過高，可能意味著企業(yè)擁有過多的盈利能力較低的現(xiàn)金類資產， 企業(yè)的資產未能得到有效的運用。中新藥業(yè)的現(xiàn)金比率為 0.6029，屬正常水平。（4）現(xiàn)金流量比率經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額=360583419.87現(xiàn)金流量比率==0.1959流動負債1840322777.15現(xiàn)金流量比率是從動態(tài)角度反映本期經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額償付流動負債的能力。1.1.2長期償債能力分析（1）資產負債率資產負債率=負債總額1963702937.25?100%=?100%=32.36%資產總額6068877097.73資產負債率反映企業(yè)償還債務的綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務的能力越差，財-可編輯-精品務封信越大；反之，償還債務的能力越強。中新藥業(yè)的資產負債率為 32.36%，這表明，中新藥業(yè)的資產有32.36%來源于舉債；或者說，中新藥業(yè)每32.36元的債務，就有100元的資產作為償還債務的保障。（2）股東權益比率與權益乘數(shù)股東權益比率=股東權益總額4105174160.48?100%=?100%=67.64%資產總額6068877097.73股東權益比率越大，負債比率就越小，企業(yè)的財務風險也越小，償還長期債務的能力就越強。股東權益比率的倒數(shù)成為權益乘數(shù)， 即資產總額是股東權益總額的多少倍。 權益乘數(shù)反映了企業(yè)財務杠桿的大小。權益乘數(shù)越大，說明股東投入的資本在資產中所占比重越小， 財務杠桿越大。資產總額=6068877097.73權益乘數(shù)==1.478股東權益總額4105174160.48（3）產權比率與有形凈值債務率負債總額=1963702937.25產權比率==0.478股東權益總額4105174160.48產權比率越低，說明企業(yè)長期財務狀況越好，債權人貸款的安全性越有保障，企業(yè)財務風險越小。負債總額=1963702937.25有形凈值債務率=4105174160.48-151998199.06股東權益總額-無形資產凈值=0.4967此比率越低，說明企業(yè)的財務風險越小。（4）償債保障比率負債總額1963702937.25償債保障比率===5.4經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額360583419.87-可編輯-精品償債保障比率反映了企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額償還全部債務所需的時間， 所以該比率也被稱為債務償還期。該比率越低，說明企業(yè)償還債務的能力越強。（5）利息保障倍數(shù)與現(xiàn)金利息保障倍數(shù)稅前利潤+利息費用=537170731.83+33087205.44利息保障倍數(shù)==17.2利息費用33087205.44利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)的經營所得支付債務利息的能力。如果這個比率太低，說明企業(yè)難以保證用經營所得來按時按量支付債務利息，這會引起債權人的擔心。一般來說，企業(yè)的利息保障倍數(shù)至少要大于1。經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額 +現(xiàn)金利息支出+付現(xiàn)所得稅現(xiàn)金利息保障倍數(shù) =現(xiàn)金利息支出=360583419.87+33087205.44+79302625.00=14.333087205.44現(xiàn)金利息保障倍數(shù)反映了企業(yè)一定時期經營活動所取得的現(xiàn)金是現(xiàn)金利息支出的多少倍，它更明確地表明了企業(yè)用經營活動所取得的現(xiàn)金償付債務利息的能力。1.2營運能力分析1.2.1應收賬款周轉率期初應收賬款+期末應收賬款1279035081.94+1325983554.72應收賬款平均余額==22=1302509318.33（萬元）賒銷收入凈額7080552238.18應收賬款周轉率===5.436（次）應收賬款平均余額1302509318.33應收賬款周轉率反映了企業(yè)應收賬款的周轉速度，該比率越高，說明應收賬款的周轉速度越快、流動性越強。1.2.2存貨周轉率期初存貨余額+期末存貨余額974154724.78+859890374.72存貨平均余額==22=917022549.75（萬元）-可編輯-精品存貨周轉率=銷售成本4990034010.04==5.44（次）存貨平均余額917022549.75在正常經營情況下，存貨周轉率越高，說明存貨周轉速度越快，企業(yè)的銷售能力越強，營運資本占用在存貨上的金額很少，表明企業(yè)的資產流動性較好，資金利用效率較高；反之，存貨周轉率過低，常常是庫存管理不利，銷售狀況不好，造成存貨積壓，說明企業(yè)在產品銷售方面存在一定問題，應當采取積極的銷售策略，提高存貨的周轉速度。1.2.3流動資產周轉率期初流動資產余額+期末流動資產余額流動資產平均余額=23998520575.72+3381968438.49==3690244507.105（萬元）2銷售收入7080552238.18=1.9187（次）流動資產周轉率==流動資產平均余額3690244507.105流動資產周轉率表明在一個會計年度內企業(yè)流動資產周轉的次數(shù)，它反映了流動資產周轉的速度。該指標越高，說明企業(yè)流動資產的利用效率越高。1.2.4固定資產周轉率期初固定資產凈值+期末固定資產凈值固定資產平均凈值=2794444346.49+807302715.75==800873531.12（萬元）2銷售收入=7080552238.18固定資產周轉率==8.84（次）固定資產平均凈值800873531.12固定資產周轉率主要用于分析企業(yè)對廠房、 設備等固定資產的利用效率， 該比率越高，說明固定資產的利用率越高，管理水平越好。如果固定資產周轉率與同行業(yè)平均水平相比偏低，說明企業(yè)的生產效率較低，可能會影響企業(yè)的盈利能力。1.2.5總資產周轉率期初資產總額+期末資產總額6068877097.73+5437207372.51資產平均總額==22=5753042235.12（萬元）-可編輯-精品總資產周轉率=銷售收入7080552238.18==1.23（次）資產平均總額5753042235.12總資產周轉率可用來分析企業(yè)全部資產的使用效率。 如果這個比率較低，說明企業(yè)利用資產進行經營的效率較差，會影響企業(yè)的盈利能力，企業(yè)應該采取措施提高銷售收入或處置資產，以提高總資產利用率。1.3盈利能力分析1.3.1資產報酬率1）資產利潤率=利潤總額537170731.83?100%=?100%=9.4%資產平均總額5753042235.12資產利潤率不僅能夠綜合地評價企業(yè)的資產盈利能力， 而且可以反映企業(yè)管理著的資產配置能力。2）資產凈利率=凈利潤457868106.83?100%=?100%=7.9587%資產平均總額5753042235.12資產凈利率通常用于評價企業(yè)對股權投資的回報能力。中新藥業(yè)的資產凈利率為7.9587%，說明中新藥業(yè)每 100元的資產可以為股東賺取 7.9587的凈利潤。這一比率越高，說明企業(yè)的盈利能力越強。1.3.2股東權益報酬率期初股東權益總額 +期末股東權益總額股東權益平均總額 =24105174160.48+2946636115.85=2=3525905138.165凈利潤457868106.83股東權益報酬率=?100%=3525905138.165?100%=12.99%股東權益平均總額股東權益報酬率反映了企業(yè)股東獲取投資報酬的高低。該比率越高，說明企業(yè)的盈利能力-可編輯-精品越強。中新藥業(yè)的股東權益報酬率為 12.99%，表明股東每投入 100元資本，可以獲得 12.99元的凈利潤。1.3.3銷售毛利率與銷售凈利率銷售毛利率=銷售毛利營業(yè)收入凈額-營業(yè)成本?100%=?100%營業(yè)收入凈額營業(yè)收入凈額7080552238.18-4990034010.04=?100%=29.5%7080552238.18銷售毛利率反映了企業(yè)的營業(yè)成本與 營業(yè)收入的比例關系，銷售毛利率越大，證明在營業(yè)收入凈額中營業(yè)成本所占比重越小， 企業(yè)通過銷售獲取利潤的能力越強。 中新藥業(yè)的銷售毛利率為29.5%，說明每100元的營業(yè)收入可以為公司創(chuàng)造29.5元的毛利。銷售凈利率=凈利潤457868106.83?100%=?100%=6.5%營業(yè)收入凈額7080552238.18銷售凈利率說明了企業(yè)凈利潤占營業(yè)收入的比例，它可以評價企業(yè)通過銷售賺取利潤的能力。該比例越高，說明企業(yè)通過擴大銷售獲取報酬的能力越強。中新藥業(yè)的銷售凈利率為6.5%，說明每100元的營業(yè)收入可為公司創(chuàng)造6.5元的凈利潤。1.3.4成本費用凈利率成本費用凈利率=凈利潤457868106.83?100%=?100%=6.77%成本費用總額6761362467.12成本費用凈利率越高，說明企業(yè)為獲取報酬而付出的代價越小，企業(yè)的盈利能力越強。中新藥業(yè)的成本費用凈利率為6.77%，說明該公司每耗費100元，可以獲取6.77元的凈利潤。1.3.5每股凈資產每股凈資產=股東權益總額4105174160.48==5.34（元）發(fā)行在外的普通股股數(shù)768873076.00嚴格地講，每股凈資產并不是衡量公司盈利能力的指標， 但是，它會受到公司盈利的影響。如果公司利潤較高，每股凈資產就會隨之較快地增長。 投資者可以比較分析公司歷年的每股凈-可編輯-精品資產的變動趨勢，來了解公司的發(fā)展趨勢和盈利狀況。1.4發(fā)展能力分析1.4.1銷售增長率銷售增長率本年營業(yè)收入增長額?100%=-6327040.58=?100%=-0.09%上年營業(yè)收入總額7086879278.76銷售增長率反映了企業(yè)營業(yè)收入的變化情況， 是評價企業(yè)成長性和市場競爭力的重要指標。該比率大于零，表示企業(yè)本年營業(yè)收入增加；反之，表示營業(yè)收入減少。該比率越高，說明企業(yè)營業(yè)收入的成長性越好，企業(yè)的發(fā)展能力越強。1.4.2資產增長率資產增長率=本年總資產增長額631669725.22?100%=11.6%?100%=年初資產總額5437207372.51資產增長率是從企業(yè)資產規(guī)模擴張方面來衡量企業(yè)的發(fā)展能力。一般來說，資產增長率越高，說明企業(yè)資產規(guī)模增長的速度越快，企業(yè)的競爭力會增強。1.4.3股權資本增長率本年股東權益增長額1158538044.63股權資本增長率=?100%=?100%=39.3%年初股東權益總額2946636115.85股權資本增長率反映了企業(yè)當年股東權益的變化水平，體現(xiàn)了企業(yè)資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾攧罩笜恕?該比率越高，說明企業(yè)資本積累能力越強，企業(yè)的發(fā)展能力也越好。1.4.4利潤增長率本年利潤總額增長額?100%=106292137.55利潤增長率=?100%=24.67%上年利潤總額430878594.28利潤增長率反映了企業(yè)盈利能力的變化， 該比率越高，說明企業(yè)的成長性越好，發(fā)展能力越強。-可編輯-精品2.財務趨勢分析中新藥業(yè)比較資產負債表2013——2015年度項目2013年末2014年末2015年末-可編輯-精品流動資產：貨幣資金544,729,847.89630,934,686.651,108,107,276.43交易性金融資產51,250,000.00應收票據(jù)389,664,113.27302,698,724.69224,412,196.10應收賬款1,004,654,671.701,325,983,554.721,279,035,081.94預付款項87,210,441.65150,991,029.24118,519,958.41應收利息250,479.45其他應收款54,415,509.1964,930,994.6435,509,122.34存貨816,887,794.78859,890,374.72974,154,724.78其他流動資產238,541,524.8046539073.83257288215.7流動資產合計3,187,604,382.733,381,968,438.493,998,520,575.72非流動資產：可供出售金融資產35,243,496.8083,064,864.6086,982,843.40持有至到期投資279,585,547.30236,433,908.44217,518,356.04長期股權投資544,766,136.99542052698.4531220266投資性房地產27,657,550.8226710158.2327311032.97固定資產842,186,679.44807,302,715.75794,444,346.49在建工程44,028,981.1762,928,352.15127,031,991.17固定資產清理無形資產197,062,212.07191,015,218.51185,596,630.49開發(fā)支出1,524,500.002,069,500.002,374,500.00商譽-可編輯-精品長期待攤費用17,853,339.3915,050,177.3213,106,736.11遞延所得稅資產84,818,722.1088,122,140.6082,409,670.28其他非流動資產489,200.002,360,149.10非流動資產合計2,074,727,166.082,055,238,934.022,070,356,522.01資產總計5,262,331,548.815,437,207,372.516,068,877,097.73流動負債：短期借款1,059,000,000.00786,000,000.00419,050,000.00應付票據(jù)118,819,549.82120,673,872.6570,463,109.36應付賬款553,613,894.30659,074,688.72645,085,915.72預收款項78,767,540.8151,351,198.0064,618,345.72應付職工薪酬111,098,980.4863956412.1362131838.91應交稅費46,852,794.0950181865.1770877176.6應付利息2,624,773.351,268,806.66452,800.00應付股利42,446,515.209,999,498.7010,500,040.90其他應付款364,324,859.80483,739,440.57380,543,549.94其他流動負債230,200,000.00135,700,000.00116,600,000.00流動負債合計2,607,748,907.852,361,945,782.601,840,322,777.15非流動負債：長期應付款3,949,469.683,949,469.683,949,469.68長期應付職工薪酬53,946,803.3747,651,737.49專項應付款18,332,473.3818,332,473.3818,332,473.38遞延收益43,892,553.6244,130,508.72-可編輯-精品遞延所得稅負債4,330,968.848,504,174.019,315,970.83其他非流動負債53,005,174.61非流動負債合計79,618,086.51128,625,474.06123,380,160.10負債合計2,687,366,994.362,490,571,256.661,963,702,937.25所有者權益（或股東權益）：實收資本（或股本）739,308,720.00739,308,720.00768,873,076.00資本公積558,487,639.61522704500.91307480145其他綜合收益61343658.6964701492.85盈余公積275,783,079.70311,462,353.48357,079,396.75未分配利潤843,801,671.251,128,957,302.411,423,573,856.36歸屬于母公司所有者權益合計2,417,381,110.562,763,776,535.493,921,707,966.87少數(shù)股東權益157,583,443.89182,859,580.36183,466,193.61所有者權益合計2,574,964,554.452,946,636,115.854,105,174,160.48負債和所有者權益總計5,262,331,548.815,437,207,372.516,068,877,097.73中新藥業(yè)比較利潤表2013——2015年度項目2013年末2014年末2015年末一、營業(yè)總收入6,010,136,728.327,086,879,278.767,080,552,238.18其中：營業(yè)收入6,010,136,728.327,086,879,278.767,080,552,238.18二、營業(yè)總成本5,710,663,370.636,757,203,636.886,714,906,915.64其中：營業(yè)成本4,094,026,652.174,936,187,171.514,990,034,010.04-可編輯-精品營業(yè)稅金及附加43,312,156.1349,071,894.9246,821,623.68銷售費用1,203,394,464.531,363,483,970.351,262,993,319.02管理費用329,761,620.13351,217,010.89349,123,683.94財務費用52,932,338.4250,961,484.4433,087,205.44資產減值損失-12,763,860.756,282,104.7732,847,073.52加：公允價值變動收益（損失60,202.451,494,000.00以“－”號填列）投資收益（損失以“－”號填105,490,657.7983,606,246.89131,872,150.58列）其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)58,111,475.9866,634,314.6133,937,103.51的投資收益三、營業(yè)利潤（虧損以“－”405,024,217.93413,281,888.77499,011,473.12號填列）加：營業(yè)外收入14,503,021.3020,324,120.9240,143,164.00其中：非流動資產處置利得142,140.9554,743.1425,112.09減：營業(yè)外支出2,465,165.052,727,415.411,983,905.29其中：非流動資產處置損失1,339,111.22694,642.541,131,289.92四、利潤總額（虧損總額以417,062,074.18430,878,594.28537,170,731.83“－”號填列）減：所得稅費用56,473,001.9551,442,041.5879,302,625.00五、凈利潤（凈虧損以“－”360,589,072.23379,436,552.70457,868,106.83號填列）-可編輯-精品歸屬于母公司所有者的凈利潤351,794,374.51357800340.9451442939少數(shù)股東損益8,794,697.7221,636,211.766,425,167.81六、每股收益：（一）基本每股收益0.480.480.60（二）稀釋每股收益0.480.480.60七、其他綜合收益1,952,976.7725,560,519.993,357,834.16八、綜合收益總額362,542,049.00404,997,072.69461,225,940.99歸屬于母公司所有者的綜合收353,747,351.28383,360,860.93454,800,773.18益總額歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總8,794,697.7221,636,211.766,425,167.81額比較資產負債表分析對中新藥業(yè)2013-2015 年度的比較資產負債表可進行以下分析：（1）總資產變化分析。2014年的資產總額5,437,207,372.51 元，比2013年增加了174,875,823.70 元，增長3.32%；2015年的總資產6,068,877,097.73 元，比2014年增加了631,669,725.22元，增長11.62%。（2）流動資產變化分析。2014年流動資產3,381,968,438.49 元，比2013年增加了194,364,055.76 元，增長了6.10%；2015年流動資產3,998,520,575.72 元，比2014年增加了616,552,137.23 元，增長了18.23%。-可編輯-精品（3）固定資產變化分析。2014年固定資產為807,302,715.75 元，比2013年減少了34,883,963.69 元，降低了4.14%；2015年固定資產為 794,444,346.49 元，比2014年減少了12,858,369.26元，降低了1.59%。以上分析說明，中新藥業(yè) 2015年資產增長速度比較快，流動資產 2015年的增長速度是2014年的近3倍，但固定資產卻有所降低，可能是因為固定資產折價使固定資產減少，這同時說明中新藥業(yè)沒有進行資產規(guī)模的擴張。（4）負債總額變化分析。2014年負債總額為2,490,571,256.66 元，比2013年減少了196,795,737.7 元，降低了7.32%，主要是因為流動負債減少了 245,803,125.25 元，而非流動負債則增加了 49,007,387.55 元；2015年負債總額為1,963,702,937.25 元，比2014年減少了526,868,319.41 元，降低了21.15%，其中流動負債和非流動負債分別減少了521,623,005.45 元和5,245,313.96 元?？梢姡?015年負債降低較快，尤其是流動負債降低的比較多，所以可以認為企業(yè)發(fā)展狀況良好。（5）股東權益變化分析。2014年股東權益為2,946,636,115.85 元，比2013年增加了371,671,561.4 元，增長了14.43%；2015年股東權益為4,105,174,160.48 元，比2014年增加了1,158,538,044.63 元，增長了39.32%。由此可見，中新藥業(yè)的股東權益呈高速增長，2014年和2015年連續(xù)兩年的增長速度均超過各年資產的增長速度，說明中新藥業(yè)2013-2015年的財務狀況比較穩(wěn)定。2.比較利潤表分析對中新藥業(yè)2013-2015年度的比較利潤表可進行以下分析;（1）營業(yè)收入變化分析。營業(yè)收入2014年為7,086,879,278.76元，比2013年增加了1,076,742,550.44元，增長了17.92%；2015年營業(yè)收入為7,080,552,238.18元，比2014年減少了6,327,040.58 元，降低了0.09%。-可編輯-精品（2）成本費用變化分析。營業(yè)成本2014年為4,936,187,171.51元，比2013年增加了842,160,519.34元，增長了20.57%；2015年為4,990,034,010.04元，比2014年增加了53,846,838.52元，增長了1.09%。營業(yè)稅金及附加2014年為49,071,894.92元，比2013年增加了5759738.79元，增長了13.30%，2015年為46,821,623.68元，比2014年減少了2250271.24，降低了4.59%。銷售費用、管理費用和財務費用三項費用之和2014年為1,765,662,465.68元，比2013年增加了179,574,042.60元，增長了11.32%；2015年三項費用之和為1,645,204,208.4元，比2014年減少了120,458,257.28元，降低了6.82%。（3）利潤變化分析。營業(yè)利潤2014年為413,281,888.77元，比2013年增加了8,257,670.84元，增長了2.04%；2015年為499,011,473.12元，比2014年增加了85,729,584.35元，增長了20.74%。利潤總額2014年為430,878,594.28元，比2013年增加了13,816,520.1元，增長了3.31%；2015年為537,170,731.83元，比2014年增加了106,292,137.55元，增長了24.67%。中新藥業(yè)的凈利潤2014年為379,436,552.70元，比2013年增加了18,847,480.47元，增長率為5.23%；2015年的凈利潤為457,868,106.83元，比2014年增加了78,431,554.13元，增長率為20.67%。從以上的分析可知，雖然2015年的營業(yè)收入比2014年低，但凈利潤2015年的凈利潤卻比2014年高，這是由于2015年的銷售費用、管理費用和財務費用三項和較2014年降低的結果。而2014年不論是在營業(yè)稅金及附加還有這三項管理費用上都有增幅，2014年凈利潤的增幅也小于營業(yè)收入的增幅，主要是因為成本費用增加導致的。總的來看，中新藥業(yè)的財務狀況穩(wěn)定，凈利潤增長速度在2015年還算可以，但不夠穩(wěn)定，在2014年凈利潤的增長速度還是比較少，以后還是要加強成本費用的控制，此外2015年凈利潤的增加并不是因為營業(yè)收入的增加，而是因為有效降低了成本，2015年的營業(yè)收入較-可編輯-精品2014年有所降低，所以要加強主營業(yè)務收入，并控制好成本，這樣才能保證公司凈利潤的穩(wěn)定增長。中新藥業(yè)簡化比較百分比資產負債表（%）2013——2015年度2013年末2104年末2105年末流動資產60.5762.2065.89非流動資產39.4337.8034.11資產總額100100100流動負債49.5643.4430.32非流動負債1.512.372.03負債總額51.0745.8132.36所有者權益48.9354.1967.64負債和所有者權益總額100100100中新藥業(yè)比較百分比利潤表（%）2013——2015年度項目2013年末2014年末2015年末一、營業(yè)總收入100100100其中：營業(yè)收入100100100-可編輯-精品二、營業(yè)總成本95.0295.3594.84其中：營業(yè)成本68.1269.6570.48營業(yè)稅金及附加0.720.690.66銷售費用20.0219.2417.84管理費用5.494.964.93財務費用0.880.720.47資產減值損失0.090.46加：公允價值變動收益0.000.02（損失以“－”號填列）投資收益（損失以1.761.181.86“－”號填列）其中：對聯(lián)營企業(yè)和合0.970.940.48營企業(yè)的投資收益三、營業(yè)利潤（虧損以6.745.837.05“－”號填列）加：營業(yè)外收入0.240.290.57其中：非流動資產處置0.000.000.00利得減：營業(yè)外支出0.040.040.03其中：非流動資產處置0.020.010.02損失-可編輯-精品四、利潤總額（虧損總6.946.087.59額以“－”號填列）減：所得稅費用0.940.731.12五、凈利潤（凈虧損以6.005.356.47“－”號填列）歸屬于母公司所有者的5.855.056.38凈利潤少數(shù)股東損益0.150.310.09六、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益七、其他綜合收益0.030.360.05八、綜合收益總額6.035.716.51歸屬于母公司所有者的5.895.416.42綜合收益總額歸屬于少數(shù)股東的綜合0.150.310.09收益總額從中新藥業(yè)的比較百分比資產負債表中可以看出， 中新藥業(yè)的流動資產在資產中的比重有上升趨勢，而非流動資產的比重則有下降的趨勢；負債在資金的來源比重中呈下降趨勢，從2013年的51.07%降到2015年的32.36%，股東權益在資金來源的比重則有上升趨勢，從2013年的48.93%上升到2015年的67.64%。這種趨勢揭示了中新藥業(yè)資本結構的變換，因為股東權益的上升，所以公司的財務風險有所減小。-可編輯-精品從中新藥業(yè)的比較利潤表可以看出，營業(yè)總成本有所降低，但營業(yè)成本還有點上升的趨勢，但這兩項的變動趨勢都非常緩慢； 利潤總額和凈利潤則出現(xiàn)波動， 在2014年出現(xiàn)低谷，