..頁腳.“中國信貸風(fēng)險信息庫“中國信貸風(fēng)險信息庫”系列中國信貸風(fēng)險報告中國信貸風(fēng)險報告2010REPORTONREPORTONCREDITRISKOFCHINA’SCOMMERCIALBANKS國內(nèi)第一份中國銀行業(yè)風(fēng)險跟蹤監(jiān)測報告根據(jù)官方公布資料、規(guī)范披露信息及專業(yè)權(quán)威數(shù)據(jù)風(fēng)險類型涵蓋市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險等各個方面關(guān)注政策環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、投資項目以及銀行經(jīng)營等多個領(lǐng)域2010年第10期總第153期2010年第10期總第153期北京銀聯(lián)信信息咨詢中心傾力打造，每月15日和31日定期發(fā)布。

本期目錄I．本期專題：收費權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險與防范 2【業(yè)務(wù)介紹】收費權(quán)質(zhì)押概念及特殊性分析 2【業(yè)務(wù)現(xiàn)狀】收費權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)現(xiàn)狀 4【風(fēng)險挑戰(zhàn)】收費權(quán)質(zhì)押貸款存在的風(fēng)險 7【防范預(yù)警】收費權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險的防范 10II.宏觀研究 13【宏觀研究】二季度CPI將繼續(xù)溫和上揚，全年漲幅或超3%“紅線” 13Ⅲ.銀行風(fēng)險 16【信用風(fēng)險】貨物質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險防范重在質(zhì)物管理 16【信用風(fēng)險】國家創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資信貸平臺開通為銀行風(fēng)控鋪路 20【政策風(fēng)險】會計準則改革引發(fā)銀行業(yè)擔(dān)憂 24【信用風(fēng)險】北京力推小額貸款項目，青年創(chuàng)業(yè)貸款風(fēng)險要防范有道 26Ⅳ.行業(yè)風(fēng)險 29【有色】行業(yè)面臨需求瓶頸難題 29【機械】原材料上漲變壓器企業(yè)生存面臨挑 32【稀土】稀土行業(yè)整頓進一步深化 34【環(huán)?！繃Y組建節(jié)能產(chǎn)業(yè)“集團軍”或沖擊民營企業(yè) 38【電力】水電、火電盈利能力有所下滑 40【電解鋁】“差別電價”將拉大電解鋁企業(yè)成本差距 45Ⅴ.區(qū)域研究 48【集群】產(chǎn)業(yè)集群競爭力評價標準發(fā)布，或成信貸風(fēng)險判斷依據(jù) 48I．本期專題：收費權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險與防范近年來，商業(yè)銀行加大產(chǎn)品創(chuàng)新和營銷力度，開展旅游景點門票收費權(quán)、水費收費權(quán)、高校和醫(yī)院收費權(quán)等多種業(yè)務(wù)創(chuàng)新，這些創(chuàng)新以其獨特的融資方式和廣闊的發(fā)展前景成為當前商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的亮點。各界針對地方政府如何破解資金的難題一直爭論不休，在“4萬億”投資計劃拋出之后更是引起關(guān)注。各省級政府出臺更為龐大的投資計劃后，仍需地方政府配套一定比例的資金，收費權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)可以滿足地方政府對資金的巨大需求。2010年兩會期間，招商銀行行長馬蔚華《關(guān)于完善擔(dān)保物權(quán)登記制度》的提案，說明收費權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)一直被商業(yè)銀行重點關(guān)注，預(yù)示著商業(yè)銀行收費權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)將成為下一個市場開發(fā)重點。因此，如何認識它、解剖它、從業(yè)務(wù)操作方面分析研究它，對于指導(dǎo)和規(guī)范商業(yè)銀行收費權(quán)質(zhì)押信貸業(yè)務(wù)具有重要的現(xiàn)實意義?！緲I(yè)務(wù)介紹】收費權(quán)質(zhì)押概念及特殊性分析一、收費權(quán)質(zhì)押的概念收費權(quán)是權(quán)利人基于法律、行政法規(guī)的直接規(guī)定或者政府的行政許可而享有的就特定的基礎(chǔ)設(shè)施或者公共服務(wù)等在政府核定的價格范圍內(nèi)收取費用的權(quán)利，例如高速公路的收費權(quán)、非義務(wù)教育機構(gòu)的收費權(quán)等等。收費權(quán)質(zhì)押是指債務(wù)人或者第三人將收費權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保，債務(wù)人不履行到期債務(wù)時，債權(quán)人所具有的依照法律規(guī)定以該收費權(quán)折價或者以拍賣、變賣該收費權(quán)的價款優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。二、收費權(quán)質(zhì)押的種類收費權(quán)質(zhì)押的種類很多，按照行業(yè)劃分，有公路收費權(quán)、旅游景點收費權(quán)、電力收費權(quán)、電信收費權(quán)、自來水收費權(quán)、燃氣收費權(quán)、有線電視收費權(quán)、污水處理收費權(quán)、垃圾處理收費權(quán)、醫(yī)院收費權(quán)、高校收費權(quán)等等。上述收費權(quán)還可以進行細分，如公路收費權(quán)可以分為政府還貸公路收費權(quán)和經(jīng)營性公路收費權(quán)；電力收費權(quán)可分為發(fā)電企業(yè)向電網(wǎng)收費的收費權(quán)和電網(wǎng)向供電企業(yè)和電力用戶收費的收費權(quán)；高校的收費權(quán)，可分為學(xué)費、書雜費、住宿費等收費權(quán)。按照收費機構(gòu)的性質(zhì)可以劃分為工商、技術(shù)監(jiān)督、計生、公安等部門的行政性收費；有公立醫(yī)院、學(xué)校、自來水廠、供電局、電視臺等公共服務(wù)機關(guān)的事業(yè)性收費；還有高速公路建設(shè)公司、國家電網(wǎng)公司、醫(yī)院、民營高校等企業(yè)經(jīng)營性收費。三、收費權(quán)質(zhì)押的特殊性對收費權(quán)與其他權(quán)利擔(dān)保形式進行比較研究，我們得出收費權(quán)質(zhì)押的特殊性表現(xiàn)在以下四方面：第一，收費權(quán)不同于不動產(chǎn)用益物權(quán)。所謂不動產(chǎn)用益物權(quán)是指權(quán)利人對他人所有的不動產(chǎn)在一定范圍內(nèi)使用、收益的權(quán)利。收費權(quán)不是具有實物形態(tài)的財產(chǎn)，這種收費權(quán)利并不是權(quán)利人原始具有的，而是依附一定的行政權(quán)力，通過國家權(quán)力機關(guān)的批準或特許而獲取的權(quán)利，是一種期權(quán)，依存于未來的可得收益。就其實質(zhì)來講，收費權(quán)是對未來享受一定服務(wù)的不特定主體所享有的請求權(quán)。雖然廣義上收費權(quán)是基于物的收益，但不是基于對物的直接支配和使用的收益。所以收費權(quán)與用益物權(quán)是不同的。另外，收費權(quán)也并不是僅限于不動產(chǎn)的收費，它還包括其他非不動產(chǎn)的收費權(quán)，如電力電網(wǎng)收費等等。第二，收費權(quán)不同于一般債權(quán)。所謂一般債權(quán)是指債權(quán)人享有的請求債務(wù)人為特定行為（給付）的權(quán)利。收費權(quán)不同于債權(quán)，收費權(quán)質(zhì)押不同于債權(quán)質(zhì)押。一方面，收費權(quán)只是一種收取費用的權(quán)利和資格，取得收費權(quán)并不意味著權(quán)利人就對特定人享有了債權(quán)，權(quán)利人并不能依據(jù)收費權(quán)直接對特定人提出請求。收費權(quán)權(quán)利人只是取得了對實際使用其提供的特定的基礎(chǔ)設(shè)施或者享受其提供的公共服務(wù)的當事人按照固定費率收取一定費用的資格，而并非直接享有債權(quán)本身。只有在他人使用了其提供的特定基礎(chǔ)設(shè)施或者享受了其提供的公共服務(wù)的情況下，權(quán)利人才實際享有債權(quán)，能夠請求對方給付相應(yīng)的費用。另一方面，在沒有收取費用之前，收費權(quán)已經(jīng)存在。但在沒有提供服務(wù)之前，收費權(quán)人不能享有對特定義務(wù)人的請求權(quán)，收費權(quán)人和潛在的被收取費用的人之間還沒有形成債的關(guān)系。因此，收費權(quán)在本質(zhì)上不是債權(quán)。第三，收費權(quán)不同于應(yīng)收賬款。全國人大常委會在進行第七次《物權(quán)法草案》的審議時，刪去了《物權(quán)法草案（六次審議稿）》第224條中“公路、橋梁等收費權(quán)”可以質(zhì)押的條款。《物權(quán)法》中之所以沒有規(guī)定“公路、橋梁等收費權(quán)”可以質(zhì)押，主要原因在于收費權(quán)類型的復(fù)雜性，目前的理論還不成熟，同時認為收費權(quán)可以歸入應(yīng)收賬款之內(nèi)。那么收費權(quán)是否是一種應(yīng)收賬款呢？在我國，應(yīng)收賬款是一個會計學(xué)概念。所謂應(yīng)收賬款是指企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品或提供勞務(wù)等原因，應(yīng)向購貨客戶或接受勞務(wù)的客戶收取的款項或代墊的運雜費等。世界上絕大多數(shù)國家都已經(jīng)存在應(yīng)收賬款的質(zhì)押。從國外對應(yīng)收賬款的定義與國內(nèi)金融實踐來看，應(yīng)收賬款的標的僅限于金錢之債，可以是已經(jīng)存在的既定債權(quán)，也可以是有穩(wěn)定預(yù)期的未來債權(quán)。但是應(yīng)收賬款是基于合同而產(chǎn)生的，這一點與收費權(quán)具有明顯的區(qū)別。第四，收費權(quán)不同于賬戶質(zhì)押。賬戶質(zhì)押現(xiàn)在被銀行廣為采用，不少銀行將賬戶質(zhì)押等同于收費權(quán)質(zhì)押，造成了不少錯覺。所謂銀行采用的賬戶質(zhì)押，即借款人或第三方以未來預(yù)期可能獲得的收入（一般是較為穩(wěn)定的收費收入）作擔(dān)保，在貸款銀行開立唯一的收費賬戶，由貸款銀行對賬戶進行日常監(jiān)管，一旦出現(xiàn)債務(wù)人不能按期還款的情況，貸款銀行有權(quán)直接從該收費賬戶中扣劃資金。賬戶只是一個會計概念，其本身不具有價值和交換價值，不能作為質(zhì)押的標的物，具有價值的是賬戶中的資金。因此，賬戶質(zhì)押的實質(zhì)是以賬戶中的資金作為質(zhì)押。但由于賬戶資金是流動的，不具有特定性，同時銀行對賬戶資金的監(jiān)管力度比較有限，不能進行支配，所以不符合擔(dān)保標的物特定性的要求。因此，從質(zhì)押物的角度來講，賬戶質(zhì)押不構(gòu)成嚴格意義上的一種質(zhì)押方式，不具有對抗第三人的效力。【業(yè)務(wù)現(xiàn)狀】收費權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)現(xiàn)狀一、收費權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)展情況隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，融資需求也急劇增長，各金融機構(gòu)的創(chuàng)新產(chǎn)品在激烈的市場競爭中頻頻展現(xiàn)。在實際工作中，常常會遇到這樣的融資需求者，他們目前沒有可覆蓋貸款風(fēng)險的資產(chǎn)作為擔(dān)保，但他們擁有優(yōu)質(zhì)的項目資源，在未來擁有收費權(quán)，且有明確、穩(wěn)定的現(xiàn)金流。敏銳的金融機構(gòu)正是抓住這些需求，對融資者未來的收費權(quán)利設(shè)計了收費權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保方式。2006年12月，南京長江隧道工程以未來幾年的收費權(quán)作為質(zhì)押，獲得中國工商銀行江蘇省分行、中國銀行江蘇省分行、中國建設(shè)銀行和浙商銀行四家銀行組成的銀團貸款，額度高達21.57億元，占總投資額的65%。2010年，黃山市銀行業(yè)金融機構(gòu)對“景點門票經(jīng)營收費權(quán)質(zhì)押貸款”業(yè)務(wù)進行創(chuàng)新。目前，黃山市銀行業(yè)金融機構(gòu)該項貸款共有6戶，其中徽商銀行黃山分行1戶，余額2億元；建設(shè)銀行黃山分行1戶，余額376萬元；黟縣農(nóng)村合作銀行2戶，余額310萬元；黃山區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社1戶，余額660萬元；祁門縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社1戶，余額750萬元；徽州區(qū)農(nóng)村信用合作聯(lián)社1戶，余額200萬元?？梢姡召M權(quán)質(zhì)押在實務(wù)界經(jīng)過近年的摸索和探討，形式不斷創(chuàng)新，規(guī)模不斷擴大。金融行業(yè)對收費權(quán)質(zhì)押充滿著信心，這種獨特的融資方式將在經(jīng)濟發(fā)展中扮演著越來越重要的角色，被稱為“以未來的現(xiàn)金流換取現(xiàn)時的資金融通”。隨著經(jīng)濟形式的多樣化，種類繁多的收費權(quán)所涉及的領(lǐng)域越來越廣，以未來收費權(quán)作為質(zhì)押來解決現(xiàn)有資金需求逐漸成為普遍現(xiàn)象。二、收費權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及特點從目前我國商業(yè)銀行收費權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)開展情況看，普遍呈現(xiàn)以下四個特點：第一，收費權(quán)質(zhì)押的種類比較多。目前商業(yè)銀行辦理質(zhì)押貸款的權(quán)利有公路收費權(quán)、農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)與改造工程電費收益權(quán)、電源項目收費權(quán)、不動產(chǎn)租售收費權(quán)、學(xué)校收費權(quán)、醫(yī)院收費權(quán)、風(fēng)景區(qū)及游樂場所門票收費權(quán)、公園收費權(quán)、宗教及祭祀場所門票收費權(quán)、城市供水供熱及燃氣收費權(quán)、垃圾處理與城市排污收費權(quán)、有線電視收費權(quán)、通訊通話收費權(quán)、（出租車）車輛營運權(quán)、殯儀館收費權(quán)等。第二，貸款單筆數(shù)額較大。由于商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)實務(wù)中設(shè)立收費權(quán)質(zhì)押的初衷，主要是為了解決電力、公路、交通等大型基礎(chǔ)設(shè)施、能源企業(yè)貸款數(shù)額較大、擔(dān)保難以落實的問題，因此，該類貸款平均單筆貸款數(shù)額普遍較大，遠遠高于其他貸款的平均數(shù)額。第三，各種類型的收費權(quán)押擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展不平衡。雖然目前商業(yè)銀行實踐中已經(jīng)辦理的收費權(quán)質(zhì)押貸款類型較多，但各種類型的收費權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)之間發(fā)展是很不平衡的。其中最常見的、貸款額度最大的是公路收費權(quán)、農(nóng)電網(wǎng)收益權(quán)、電廠上網(wǎng)電費收費權(quán)、學(xué)校收費權(quán)、醫(yī)院收費權(quán)和水費收費權(quán)等六種權(quán)利質(zhì)押貸款，其貸款總額占權(quán)利質(zhì)押貸款總額的一半以上。第四，部分收費權(quán)質(zhì)押貸款潛在風(fēng)險較大。部分商業(yè)銀行創(chuàng)設(shè)的收費權(quán)質(zhì)押，《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》對其合法性并沒有明確規(guī)定，以至于影響了質(zhì)押的效力，雖然目前來看，這些權(quán)利質(zhì)押貸款的運行相對比較平穩(wěn)，但其存在的問題和潛在的風(fēng)險隱患不容忽視，亟待規(guī)范解決。三、收費權(quán)質(zhì)押的法律現(xiàn)狀（一）《擔(dān)保法》我國《擔(dān)保法》第75條規(guī)定可以質(zhì)押的權(quán)利除了包括票據(jù)、股票與知識產(chǎn)權(quán)之外，還包括“依法可以質(zhì)押的其他權(quán)利”?！稉?dān)保法》司法解釋（2000年）第97條補充規(guī)定：“以公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動產(chǎn)收益權(quán)出質(zhì)的，按照《擔(dān)保法》第75條第4項規(guī)定處理?！泵鞔_了這些不動產(chǎn)收費權(quán)可以出質(zhì)。（二）《物權(quán)法》2007年3月頒布的《物權(quán)法》中，其第223條列舉了包括債權(quán)（含應(yīng)收賬款）、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等七種可以質(zhì)押的權(quán)利之后，還在第7項規(guī)定了“法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財產(chǎn)權(quán)利?！保ㄈ┢渌煞ㄒ?guī)《國務(wù)院關(guān)于收費公路項目貸款擔(dān)保問題的批復(fù)》（國函（1999）28號）規(guī)定了公路收費權(quán)可以質(zhì)押?！掇r(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)與改造工程電費收益權(quán)質(zhì)押貸款管理辦法》（國家計委、人民銀行2000年發(fā)布），規(guī)定了農(nóng)村電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)與地方電力企業(yè)可以其電費收益權(quán)設(shè)質(zhì)。《國務(wù)院西部開發(fā)辦關(guān)于西部大開發(fā)若干政策措施實施意見》（國辦發(fā)（2001）73號）第五條明確可以逐步開展供水、供熱、公交、城市污水處理、垃圾處理、電信等基礎(chǔ)設(shè)施項目的收費權(quán)質(zhì)押貸款?！蛾P(guān)于進一步解決學(xué)生公寓等高等學(xué)校建設(shè)資金問題的若干意見》（2002年人民銀行、教育部聯(lián)合發(fā)布）規(guī)定了高校學(xué)生公寓收費權(quán)可以質(zhì)押銀行貸款。四、銀行對可質(zhì)押收費權(quán)的確定經(jīng)濟活動中的各種收費權(quán)利并不是都能作為質(zhì)押標的對貸款進行擔(dān)保，為此需要對質(zhì)押的收費權(quán)進行認真、謹慎的分析。銀行可質(zhì)押收費權(quán)的確定可以分為以下幾個條件：第一，可質(zhì)押的收費權(quán)要具有財產(chǎn)價值，即權(quán)利人擁有收費權(quán)權(quán)利以后能得到收益。第二，可質(zhì)押的收費權(quán)要具有可轉(zhuǎn)讓性。質(zhì)權(quán)是擔(dān)保物權(quán)，其含義是債權(quán)人（銀行）能利用擔(dān)保物的交換價值。因此，質(zhì)押的收費權(quán)必須具有可轉(zhuǎn)讓性。第三，可質(zhì)押的收費權(quán)要具有排他性，即收費權(quán)要有明確的權(quán)利人主體，并具有標明權(quán)屬的權(quán)利憑證。第四，可質(zhì)押的收費權(quán)要權(quán)利狀態(tài)比較穩(wěn)定，收費權(quán)為權(quán)利人所控制，不是隨意地就可以被他人（如政府）收回。第五，要有專門的權(quán)利登記機構(gòu)，對質(zhì)押的收費權(quán)進行登記公示，使質(zhì)押權(quán)利人取得能對抗其他債權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)。具備以上五項條件的收費權(quán)才能夠在債務(wù)人不能清償債務(wù)時，使債權(quán)人通過拍賣、變賣、折價、直接控制等方式，以其所得價款優(yōu)先受償，達到質(zhì)押的目的。五、某外資行收費權(quán)質(zhì)押須知圖表SEQ圖表\*ARABIC1：某外資行收費權(quán)質(zhì)押貸款須知相關(guān)規(guī)定具體內(nèi)容提供資料建成的公路、橋梁平面圖；建成公路、橋梁跟政府簽訂經(jīng)營權(quán)合同；項目公司營業(yè)執(zhí)照；公司代碼證；國稅、地稅證；開戶許可證；申貸書。貸款性質(zhì)人民幣收費標準一次性服務(wù)費6%，中介費另行承諾貸款年限五年貸款地區(qū)江、浙、滬、沿海開放城市、省會城市其他條件以上資料申報外資銀行審核同意，由操作人員帶外資銀行工作人員一起考察公路、橋梁項目公司實地考察費用由公路、橋梁項目公司承擔(dān)。資料來源：銀聯(lián)信整理【風(fēng)險挑戰(zhàn)】收費權(quán)質(zhì)押貸款存在的風(fēng)險由于收費權(quán)質(zhì)押貸款涉及的行業(yè)眾多，現(xiàn)行法律對收費權(quán)做出的約束還有待加強，在具體執(zhí)行時存在一些不可忽視的潛在風(fēng)險。歸納起來，收費權(quán)質(zhì)押主要存在法律風(fēng)險和操作風(fēng)險。一、法律風(fēng)險（一）合法性風(fēng)險商業(yè)銀行創(chuàng)設(shè)的部分收費權(quán)質(zhì)押存在法律依據(jù)不足問題。目前，除了農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)與改造工程電費收益權(quán)、公路、橋梁、隧道、渡口等不動產(chǎn)收費權(quán)、學(xué)生公寓收費權(quán)，有明確的國務(wù)院或部門規(guī)章依據(jù)外，其他類型的收費權(quán)質(zhì)押均無明確的法律、法規(guī)依據(jù)。商業(yè)銀行自行創(chuàng)設(shè)的收費權(quán)質(zhì)押方式能否被司法部門認可，銀行質(zhì)權(quán)能否得到切實的保障，存在較大不確定因素。（二）質(zhì)權(quán)實現(xiàn)風(fēng)險收費權(quán)出質(zhì)，借款人償還貸款的第一還款來源是項目建成、投入使用后收取的費用，實現(xiàn)質(zhì)權(quán)（第二還款來源）也是收取的費用，第一還款來源與第二還款來源重疊，當?shù)谝贿€款來源出現(xiàn)風(fēng)險時，作為第二還款來源的收費權(quán)質(zhì)押也難以實現(xiàn)。（三）權(quán)利價值評估風(fēng)險收費權(quán)是預(yù)期收益，難以進行量化，缺乏科學(xué)的價值評估標準和方法，并且受宏觀政策、經(jīng)濟環(huán)境、借款人的經(jīng)營狀況等影響較大。因此，如何科學(xué)地界定權(quán)利的種類、劃分可質(zhì)押權(quán)利的類型并適用不同的法律制度是一個立法、司法和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)實踐中不可回避的難題。目前，對商業(yè)銀行來講，哪些權(quán)利可以質(zhì)押以及可以出質(zhì)權(quán)利的價值如何評估是迫切需要解決的問題。（四）收費賬戶監(jiān)管風(fēng)險收費權(quán)質(zhì)押的賬戶管理問題比較復(fù)雜：有的出質(zhì)人可能違背約定，將項目的收費存人專用還款賬戶以外的戶頭，使得質(zhì)權(quán)銀行無法有效監(jiān)管；有的出質(zhì)人在多家銀行開戶，惡意逃避質(zhì)權(quán)銀行的監(jiān)控；企事業(yè)單位財務(wù)上實行“收支兩條線”，大部分的收入均通過財政部門統(tǒng)一調(diào)度，根據(jù)情況進行資金回撥，專用還款賬戶如果沒有政府財政部門的撥款形同虛設(shè)。（五）質(zhì)權(quán)登記公示不規(guī)范風(fēng)險《物權(quán)法》頒布實施之前。除公路收費權(quán)、農(nóng)村電網(wǎng)電費收益權(quán)、學(xué)生公寓收益權(quán)有比較的明確質(zhì)押登記部門外，其他收費權(quán)質(zhì)押登記部門均不明確。《物權(quán)法》頒布實施之后，明確規(guī)定應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)自信貸征信機構(gòu)辦理出質(zhì)等記時設(shè)立。但應(yīng)收賬款是否包含各類收費權(quán)，《物權(quán)法》并沒有明確規(guī)定。雖然人民銀行出臺的《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》規(guī)定，可以質(zhì)押的應(yīng)收賬款包括：（1）銷售產(chǎn)生的債權(quán)，包括銷售貨物，供應(yīng)水、電、氣、暖，知識產(chǎn)權(quán)的許可使用等；（2）出租產(chǎn)生的債權(quán)，包括出租動產(chǎn)或不動產(chǎn)；（3）提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)；（4）公路、橋梁、隧道、渡口等不動產(chǎn)收費權(quán)；（5）提供貸款或其他信用產(chǎn)生的債權(quán)。但醫(yī)院、學(xué)校等收費權(quán)是否包括在應(yīng)收賬款范圍之內(nèi)，并未做出明確規(guī)定。實踐中的銀行辦理公不的所謂登記部門主要為衛(wèi)生、教育等出質(zhì)人的主管部門，以及物價部門、公證部門以及行政事業(yè)收費管理局等這些部門的登記效力難以確認。另外，質(zhì)押登記的程序和形式不規(guī)范，出質(zhì)登記往往是取得出質(zhì)人上級主管單位或行政主管部門表明“同意以收費權(quán)作為貸款質(zhì)押、同意以收費權(quán)作為還款來源”的批復(fù)或承諾，難以成為真正法律意義上的登記，不足以保障銀行優(yōu)先受償?shù)男Я蛯沟谌说男Я?。由于?quán)利憑證的缺失和質(zhì)押登記部門的缺位，極易出現(xiàn)一項權(quán)利被人為地按收費期限和收費對象分成多筆反復(fù)多次在多家銀行質(zhì)押的現(xiàn)象。（六）出質(zhì)人主體資格難以確定的風(fēng)險許多收費權(quán)質(zhì)押出質(zhì)人為學(xué)校、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)法人，而我國《擔(dān)保法》原則上是禁止這些單位提供擔(dān)保。雖然擔(dān)保法司法解釋第53條規(guī)定了學(xué)校、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位，為擔(dān)保自身債務(wù)，允許以其教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施和其他公益設(shè)施以外的財產(chǎn)設(shè)定抵押。但是，如何認定學(xué)校、醫(yī)院以外的事業(yè)單位是否具有公益性，以及其收費權(quán)是否屬于教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施和其他社會公益設(shè)施以外的財產(chǎn)，我國法律并沒有明文規(guī)定。因此，出質(zhì)人的主體資格已經(jīng)成為一個難以認定的問題。二、操作風(fēng)險（一）公路收費權(quán)質(zhì)押操作風(fēng)險公路收費權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險集中體現(xiàn)在：一是并非所有的公路收費權(quán)都可設(shè)定質(zhì)押。根據(jù)《收費公路管理條例》規(guī)定，長度小于1000米的二車道獨立橋梁和隧道、二級公路、收費時間已超過批準收費期限2/3的收費公路收益中的收費權(quán)不得出質(zhì)。二是能否正確確定出質(zhì)人。由于高速公路實行“分段建設(shè)、統(tǒng)一收費、按份分成機制”，易導(dǎo)致“公路建設(shè)項目法人”與實際收費主體不一致；普通收費公路因省級人民政府批準文件規(guī)定的收費站沒有領(lǐng)取《營業(yè)執(zhí)照》或《事業(yè)法人登記證》，不具備簽約主體資格，公路管理部門作為出質(zhì)人又與收費文件中許可收費的收費站不一致，導(dǎo)致收費權(quán)利主體缺失。因此，應(yīng)要求“公路建設(shè)項目法人”、實際收費主休或公路管理部門與收費站同時在《權(quán)利質(zhì)押合同》和《收費賬戶管理合同》的“出質(zhì)人”一欄內(nèi)簽章。（二）電網(wǎng)電費收益權(quán)質(zhì)押風(fēng)險根據(jù)國務(wù)院辦公廳《關(guān)于農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)與改造工程貸款擔(dān)保和貸款償還期限問題的復(fù)函》規(guī)定，農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)與改造212工程的電費收益權(quán)可以設(shè)定質(zhì)押。由于電費收益權(quán)質(zhì)押登記手續(xù)繁瑣，加之大部分電力公司符合信用貸款條件，因此，農(nóng)電網(wǎng)改造貸款目前多為信用貸款而沒有采取電費收益權(quán)質(zhì)押方式。對于城鎮(zhèn)電網(wǎng)建設(shè)與改造工程電費收益權(quán)能否辦理質(zhì)押問題，在目前城鎮(zhèn)電網(wǎng)收益權(quán)質(zhì)權(quán)實現(xiàn)方式尚不確定的情況下，應(yīng)審慎操作。（三）事業(yè)法人收費權(quán)質(zhì)押風(fēng)險對學(xué)校、醫(yī)院、報業(yè)類、廣電類、旅游類及其他公用及公益性事業(yè)單位可以其各類收費的收費權(quán)出質(zhì)，應(yīng)做進一步分析歸類，屬于公用事業(yè)特許經(jīng)營權(quán)的，可按公用事業(yè)特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押辦理；基于基礎(chǔ)設(shè)施和自然資源、能源上的收費權(quán)也可以辦理；其他各類事業(yè)單位收費權(quán)質(zhì)押，應(yīng)慎重對待，因醫(yī)院、學(xué)校、報紙、廣播電視等公用事業(yè)法人的收費權(quán)，實際上是以收費單位提供某種服務(wù)為前提的是以將來的不確定的經(jīng)營收人作為質(zhì)押。當事業(yè)法人不能正常經(jīng)營、信譽下降或其提供的服務(wù)質(zhì)量有所變化時，其收入將受到較大影響，這種收費權(quán)質(zhì)押是否能起到擔(dān)保作用值得思考。另外，其他事業(yè)法人收費權(quán)通常采用“賬戶質(zhì)押”的形式，從法律角度分析，這種操作方式?jīng)]有法律依據(jù)不是擔(dān)保法意義上的質(zhì)押擔(dān)保，不能對抗第三人（查封債權(quán)人、破產(chǎn)債權(quán)人、存單質(zhì)權(quán)人等）。（四）高校學(xué)生公寓收費權(quán)質(zhì)押風(fēng)險中國人民銀行、教育部明確規(guī)定高校學(xué)生公寓收費權(quán)可以質(zhì)押貸款。雖然這此規(guī)范性文件的法律效力層次并不高，但商業(yè)銀行可以據(jù)此辦理質(zhì)押信貸論務(wù)。操作中的風(fēng)險主要體現(xiàn)在：學(xué)生公寓的學(xué)生入住率能否達到要求，入住學(xué)生所交納的費用能否被銀行控制。另外，部分學(xué)校存在以學(xué)校的綜合收費權(quán)辦理質(zhì)押貸款的做法，如果學(xué)校具備還款能力可以發(fā)放信用貸款，并以綜合收費權(quán)作為還款的保障措施，但明確以學(xué)校綜合收費權(quán)作為質(zhì)押的做法不可取。2006年4月，吉林市城建學(xué)院在吉林市分行辦理的學(xué)校收費權(quán)質(zhì)押貸款被人民法院一審判決無效，此案例應(yīng)該對商業(yè)銀行有所警示?！痉婪额A(yù)警】收費權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險的防范收費權(quán)質(zhì)押突破了現(xiàn)有的質(zhì)押概念，但從目前我國《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》及有關(guān)法規(guī)規(guī)章、司法解釋看，商業(yè)銀行實踐中開展的許多收費權(quán)質(zhì)押還不能找到明確的法律依據(jù)，或者缺乏可操作性?？紤]到立法的滯后性，預(yù)計這種狀況還將會持續(xù)一段時間。因此，在我國融資方式仍以間接融資為主的情況下，商業(yè)銀行應(yīng)從信貸資產(chǎn)安全的角度考慮，對收費權(quán)質(zhì)押相關(guān)問題作更多的思考，并在實踐操作中不斷加以完善。一、規(guī)范分類操作鑒于目前各種收費權(quán)質(zhì)押的法律依據(jù)和操作規(guī)范明確程度不同，商業(yè)銀行辦理收費權(quán)質(zhì)押貸款時要區(qū)別不同類型，采取不同措施，分類進行操作。對于公路收費權(quán)、農(nóng)電網(wǎng)電費收益權(quán)質(zhì)押貸款法律依據(jù)比較充分、操作規(guī)范明確，可以積極進行營銷拓展。對于國家鼓勵和支持實現(xiàn)收費權(quán)質(zhì)押的項目，如《關(guān)于西部大開發(fā)若干政策措施實施怠見》提出的城市供水、供熱、公交、電信、水利開發(fā)和環(huán)保項目收費權(quán)，以及學(xué)生公寓收費權(quán)等，可以在提高信貸準入條件、規(guī)范操作行為的前提下介入。對于其他收費權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)則應(yīng)采取審慎態(tài)度。對于沒有明確法律依據(jù)且不適宜設(shè)立質(zhì)權(quán)的權(quán)利，不能作為主要的貸款擔(dān)保方式，可以作為輔助性的擔(dān)保措施。二、依法登記公示為防范銀行信貸風(fēng)險，確保優(yōu)先受償權(quán)，商業(yè)銀行在辦理收費權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)時，必須要依法進行登記公示。但登記公示必須注意以下幾點：一是必須要找準登記部門。不能有只要有一個登記部門就行的敷衍思想，應(yīng)該確認登記機構(gòu)有無資格（至少有行政規(guī)章作為依據(jù)）。二是登記程序必須合法合規(guī)。程序規(guī)范是保證質(zhì)押合同有效的重要前提。對于公路收費權(quán)、農(nóng)電網(wǎng)電費收益權(quán)以外的權(quán)利質(zhì)押貸款，雖然沒有明確法律依據(jù)，仍應(yīng)盡力辦理有關(guān)手續(xù)，以便發(fā)生糾紛時依慣例行使抗辯。三、構(gòu)建擔(dān)保體系針對部分收費權(quán)質(zhì)押在法律依據(jù)和操作規(guī)范方面存在的欠缺，可在設(shè)立收費權(quán)質(zhì)押的同時，盡可能要求借款人再辦理保證、抵押等其他形式的擔(dān)保。四、加強合同管理訂好合同、管好賬戶，是規(guī)避法律及操作風(fēng)險的必要條件。在風(fēng)險較大的權(quán)利質(zhì)押信貸業(yè)務(wù)中收支兩條線結(jié)算事業(yè)單位占比較大。為此，在貸款實際操作中，銀行要與地方政府協(xié)調(diào)，由政府和出質(zhì)人承諾確保收費能在質(zhì)權(quán)銀行開戶是非常重要的一個環(huán)節(jié)。并且，收費賬戶管理合同應(yīng)對收費存入比例、存入期限以及賬戶的監(jiān)督權(quán)利等內(nèi)容作出明確約定，銀行應(yīng)有權(quán)從該賬戶直接扣收貸款本息。五、強化貸后管理對于收費權(quán)質(zhì)押貸款，貸后管理工作尤為重要，要密切關(guān)注客戶在貸款使用過程中以及資金回流中的苗頭性問題，發(fā)現(xiàn)問題及時預(yù)警，并采取有效措施進行防范。

六、完善相關(guān)立法雖然《物權(quán)法》已經(jīng)頒布實施，并進一步擴大了可質(zhì)押的權(quán)利范圍，但對權(quán)利質(zhì)押的概念和范圍的規(guī)定仍不夠具體明確，缺乏可操作性。為此，商業(yè)銀行在信貸業(yè)務(wù)實踐中，要積極探索深人研究解決措施，并對立法者提出切實可行的建議和措施，以實踐推動立法。國家立法機關(guān)也應(yīng)積極順應(yīng)實踐發(fā)展需要，進一步完善相關(guān)立法或出臺相關(guān)司法解釋，以便推動商業(yè)銀行進行金融創(chuàng)新，從而促進社會經(jīng)濟生活的不斷發(fā)展。II.宏觀研究【宏觀研究】二季度CPI將繼續(xù)溫和上揚，全年漲幅或超3%“紅線”國家發(fā)改委5月18日發(fā)布經(jīng)濟運行報告，預(yù)計二季度居民價格總水平仍將保持小幅上升的態(tài)勢，后兩個月居民消費價格指數(shù)漲幅可能在3%左右，上半年平均漲幅將在2.5%左右。有關(guān)專家預(yù)測，全年來看我國CPI漲幅可能會超過年初政府工作報告中預(yù)定的3%的漲幅?！俱y聯(lián)信分析】一、4月份價格運行情況4月份，居民消費價格同比上升2.8%。其中翹尾影響約為1.5個百分點，新漲價因素約為1.3個百分點，二者漲幅均比上月擴大0.2個百分點。在新漲價的1.3個百分點中，糧食、鮮菜、鮮果漲價合計影響1.1個百分點，占總新漲價因素的84.6%。農(nóng)副產(chǎn)品價格上漲仍是推升CPI的主要因素。構(gòu)成居民消費價格的八大類指數(shù)五升兩降一平，與上月相同。居民消費價格指數(shù)環(huán)比上升0.2%。主要受部分農(nóng)副產(chǎn)品、旅游和居住類價格上漲影響。其中，糧食、鮮菜、鮮果、旅游、和居住類價格分別上漲1.8%、0.3%、3.7%、3.1%和0.9%，合計約影響價格總水平上升0.3個百分點。4月份具體品種價格變動呈現(xiàn)如下特點：（一）部分農(nóng)副產(chǎn)品價格上漲較多4月份，稻谷、玉米、小麥三種糧食平均收購價格環(huán)比上漲1.4%，36個大中城市早秈米、晚秈米、粳米、富強粉、標準粉平均零售價格環(huán)比分別上漲2.2%、2.4%、3.5%、0.7%、0.8%。糧價持續(xù)小幅上漲既受政府提高最低收購價政策調(diào)控的影響，也受去年東北地區(qū)受災(zāi)粳稻減產(chǎn)等因素的影響。受持續(xù)低溫等異常天氣影響，蔬菜、鮮果價格水平明顯高于去年同期，據(jù)對36個大中城市的監(jiān)測，油菜、黃瓜價格比去年同期上漲了39%和17.8%。（二）國內(nèi)生產(chǎn)資料價格前漲后跌4月初工業(yè)生產(chǎn)資料價格大幅上漲。全月平均，四種鋼材綜合平均價格、印度產(chǎn)含量63.5%鐵礦石青島港現(xiàn)貨價、華通有色金屬現(xiàn)貨交易中心電解銅價格、秦皇島港動力煤市場交易價格分別上漲9.1%、19.6%、2.3%和6.6%。受主要生產(chǎn)資料漲價和翹尾等因素影響，國內(nèi)流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價格環(huán)比上升3.2%，同比上升19.3%；工業(yè)品出廠價格、原材料燃料動力購進價格同比分別上升6.8%和12%(翹尾影響分別為4和8.2個百分點)，漲幅較上月擴大0.9和0.5個百分點。受國內(nèi)提高法定存款準備金率、房地產(chǎn)調(diào)控力度加大，以及國際市場價格震蕩等因素影響，4月中旬后鋼材價格止?jié)q回穩(wěn)，有色金屬價格明顯回落。5月初，四種鋼材綜合平均價、電解銅、電解鋁價格分別比4月中旬下跌1.5%、11.5%和6.4%。（三）國際市場價格劇烈波動受歐洲國家主權(quán)債務(wù)危機惡化、美國政府調(diào)查高盛等欺詐案以及紐約股市異常大落大起等影響，4月份國際大宗商品市場價格經(jīng)歷了前漲后跌、大幅震蕩的過程。4月中旬WTI原油期貨、倫敦金屬交易所電解銅、電解鋁價格在分別達到86元/桶和7917美元/噸、2440美元/噸的近年高點后快速下跌，與4月中旬相比，5月初跌幅分別達到12.6%、12.7%和16.3%。二、二季度價格走勢預(yù)測二季度，伴隨著天氣好轉(zhuǎn)、供應(yīng)增長，鮮菜、鮮果等農(nóng)產(chǎn)品價格將有所回落。進入五月份以來，由于天氣好轉(zhuǎn)，北京、沈陽、蘭州、重慶、武漢、南京、杭州等地區(qū)的蔬菜價格已開始大幅回落。5月9日，北京市25種蔬菜平均批發(fā)價格比5月初下降了21%；江蘇省14種蔬菜平均銷售價下降了6%。另外，國家加大對西南干旱地區(qū)和玉樹災(zāi)區(qū)儲備糧的投放力度；加快儲備糧的拍賣頻次，這些都有利于穩(wěn)定市場糧價。預(yù)計二季度新漲價因素將減少，但由于去年同期CPI為負、12月CPI漲幅較高(1.9%)，所以翹尾因素還將繼續(xù)增加，預(yù)計二季度居民價格總水平仍將保持小幅上升的態(tài)勢，后兩個月居民消費價格指數(shù)漲幅可能在3%左右，上半年平均漲幅將在2.5%左右。國家發(fā)改委5月18日發(fā)布的報告指出，二季度，伴隨著天氣好轉(zhuǎn)、供應(yīng)增長，鮮菜、鮮果等農(nóng)產(chǎn)品價格將有所回落發(fā)改委預(yù)計，二季度新漲價因素將減少，但由于去年同期CPI為負、12月CPI漲幅較高（1.9%），所以翹尾因素還將繼續(xù)增加，預(yù)計二季度居民價格總水平仍將保持小幅上升的態(tài)勢，后兩個月居民消費價格指數(shù)漲幅可能在3%左右，上半年平均漲幅將在2.5%左右。食品方面，隨著5月份氣溫上升，蔬菜供應(yīng)將增加，但暴雨增加運輸成本，加之基期較低的因素，蔬菜類價格或?qū)⒕S持在較高水平，而豬肉價格預(yù)期將有所反彈。另外居住類價格受翹尾因素影響，仍將維持上升態(tài)勢。整體而言，CPI在5月份同比漲幅預(yù)期仍將擴大。Ⅲ.銀行風(fēng)險【信用風(fēng)險】貨物質(zhì)押業(yè)務(wù)風(fēng)險防范重在質(zhì)物管理對很多出口企業(yè)來說，資金鏈一直是個棘手問題。出口一批貨物，從成品出廠到貨款回收，一般少則三五個月，多則一年還不止，資金的回籠速度直接影響企業(yè)再生產(chǎn)。而通過貨押業(yè)務(wù)，企業(yè)就可以在倉儲期內(nèi)融到一筆資金，這樣既減輕了企業(yè)的資金壓力，又讓貨物有了增值意義?！柏浳镔|(zhì)押”，即以貨物為標的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。通常是銀行與借款人、保管人（倉儲公司）簽訂合作協(xié)議，以保管人簽發(fā)的借款人自有或第三方持有的存貨作為質(zhì)押物向銀行辦理貸款的信貸業(yè)務(wù)。其期限不得超過倉儲物儲存期限，且最長不得超過1年；貨物質(zhì)押率一般不超過質(zhì)押倉儲物價值的70%，融資方便，優(yōu)勢十分明顯。【銀聯(lián)信分析】一、對質(zhì)物無處分權(quán)的出質(zhì)人將質(zhì)物出質(zhì)給銀行并不一定導(dǎo)致銀行質(zhì)權(quán)無效在貨押業(yè)務(wù)中，為了獲取銀行授信，出質(zhì)人可能將自己并無處分權(quán)的行為出質(zhì)給銀行，作為質(zhì)押物。按照無權(quán)處分的慣常思維，因為出質(zhì)人對于質(zhì)物并無處分權(quán)，出質(zhì)人的行為似乎構(gòu)成無權(quán)處分，因此可能導(dǎo)致銀行的質(zhì)權(quán)無效。但在市場交易如此活躍，商品流轉(zhuǎn)如此頻繁的市場經(jīng)濟社會中，如果對每件動產(chǎn)交易均需追根索源，社會生活將無法進行，因此法律上規(guī)定了動產(chǎn)善意取得制度，即指無權(quán)處分他人動產(chǎn)的讓與人，于不法將其占有的他人的動產(chǎn)交付于買受人后，如買受人取得該動產(chǎn)時系出于善意且無重大過失，則其即取得該動產(chǎn)的所有權(quán)，原所有人不得要求受讓人返還。理論上認為善意取得制度不僅適用于所有權(quán)的善意取得，也適用于動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的善意取得。出質(zhì)人在無處分權(quán)的情形將出質(zhì)物質(zhì)押給質(zhì)權(quán)人同樣在一定條件也可以構(gòu)成動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的善意取得，即質(zhì)權(quán)人仍然可以取得出質(zhì)物的質(zhì)權(quán)?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于適用〈中華人民共和國擔(dān)保法〉若干問題的解釋》第84規(guī)定了動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的善意取得，該規(guī)定：“出質(zhì)人以其不具有所有權(quán)但合法占有的動產(chǎn)出質(zhì)的，不知出質(zhì)人無處分權(quán)的質(zhì)權(quán)人行使質(zhì)權(quán)后，因此給動產(chǎn)所有人造成損失的，由出質(zhì)人承擔(dān)賠償責(zé)任。”2007年10月1日實施的《中華人民共和國物權(quán)法》第106條也為動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的善意取得提供了依據(jù)。該條在前幾款規(guī)定了動產(chǎn)所有權(quán)權(quán)的善意取得后，在最后一款指出：“當事人善意取得其他物權(quán)的，參照前兩款規(guī)定?！睆纳鲜鲆?guī)定可以看出，若質(zhì)權(quán)人能夠構(gòu)成對質(zhì)權(quán)的善意取得，來自于出質(zhì)人外的第三人提出的權(quán)利異議并不影響銀行享有的質(zhì)權(quán)。二、銀行維護自己對動產(chǎn)的質(zhì)權(quán)應(yīng)滿足的條件是依據(jù)善意取得銀行在動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)中若要利用動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的善意取得維護自身的利益，應(yīng)該使自身的行為符合善意取得的要求。動產(chǎn)質(zhì)權(quán)善意取得的法理認為，構(gòu)成動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的善取得一般需要需滿足以下條件：1、處分人為無處分權(quán)之占有人；2、質(zhì)權(quán)人取得占有；3、質(zhì)權(quán)人善意且無重大過失；4、標的物為普通動產(chǎn)；5、質(zhì)權(quán)人基于交易行為而取得。依照上述構(gòu)成要件，再分析銀行動產(chǎn)質(zhì)權(quán)業(yè)務(wù)，我們可以得出，若要適用動產(chǎn)質(zhì)權(quán)的善意取得應(yīng)該滿足以下幾點：1、出質(zhì)人屬于無處分權(quán)之占有人這要求出質(zhì)人不僅是無權(quán)出質(zhì)人，同時他還應(yīng)該在出質(zhì)前占有出質(zhì)物。這一點，是動產(chǎn)質(zhì)權(quán)取得的表象要件，在貨押業(yè)務(wù)中對于現(xiàn)貨質(zhì)押要求在出質(zhì)前出質(zhì)人現(xiàn)實的占有質(zhì)物，出質(zhì)人或者直接占有該出質(zhì)物，或者有效持有質(zhì)物保管或提貨的憑證，或者是對質(zhì)物享有有效的返還請求權(quán)。只有這樣才能符合出質(zhì)人對于質(zhì)物占有的要求。2、銀行取得對質(zhì)物的占有這要求銀行在出質(zhì)人出質(zhì)后，取得了質(zhì)物的占有，占有可以是直接占有也可以是間接占有，直接占有如自己派人將質(zhì)物看管起來，間接占有如租賃倉庫由倉庫進行看管。從現(xiàn)在貨押運作模式來看，就是要求出質(zhì)人切實將貨物移交給銀行指定倉庫按規(guī)定進行看管起來。3、銀行善意且無重大過失善意且無重大過失是指銀行對于出質(zhì)人無處分權(quán)的情形主觀是善意上無過失。做到善意上無過失要求銀行切實全面履行對質(zhì)物權(quán)屬等情況的調(diào)查，與出質(zhì)人無串通行為，對于出質(zhì)人無權(quán)處分的行為確屬不知情，也履行按通常情況應(yīng)該履行的調(diào)查義務(wù)。4、出質(zhì)物為普通動產(chǎn)出質(zhì)物為普通動產(chǎn)，要求銀行接受的出質(zhì)物并非那些通過登記可以查詢的動產(chǎn)，如汽車、船舶、航空器，而是無從通過登記或其他類似公示手段可以查證，而只能依靠占有方式表明其權(quán)利所有人的動產(chǎn)。應(yīng)該說在現(xiàn)有的貨押業(yè)務(wù)中除汽車合格證和上牌照的汽車外的其他物品如糧食、油料、化工產(chǎn)品、紙張等均符合普通動產(chǎn)的要求。5、銀行基于交易行為而取得銀行基于交易而取得，這一點是不言而喻的，因為銀行是基于借貸而占有對方的質(zhì)物，借貸同樣是有償和交易性的。但需注意的是必須保證借款或其他授信合同的有效，否則可能因為債權(quán)無效導(dǎo)致質(zhì)權(quán)無效。三、對于銀行貨押業(yè)務(wù)管理的幾點建議未來貨權(quán)質(zhì)押進口開證業(yè)務(wù)適用于物理、化學(xué)性質(zhì)穩(wěn)定、規(guī)格明確、價格穩(wěn)定易于折價變現(xiàn)的貨物的進口，質(zhì)押貨物可以為各種原材料產(chǎn)品、半成品或產(chǎn)成品，如鋼材等金屬材料、鐵礦石（礦粉）、煤炭、焦炭、紙漿、燃料油等。與以往單純進口開證業(yè)務(wù)不同，未來貨權(quán)質(zhì)押進口開證在貨物到港后直接由監(jiān)管公司進行報關(guān)、提貨、運輸、入庫并實施監(jiān)管，省去了進口商的不少麻煩?；谝陨戏治?，我們認為銀行要保證自己質(zhì)權(quán)的有效行性，應(yīng)該進一步加強授信調(diào)查，強化質(zhì)物的管理，具體而言：1、在授信調(diào)查中，要求調(diào)查人員對出質(zhì)物進行細致的調(diào)查，調(diào)查的細節(jié)中包括了出質(zhì)物的來源、取得的依據(jù)、取得的價格、占有的狀況、有無權(quán)利限制，有無共有等細節(jié)進行調(diào)查并提供與之相關(guān)的憑證或合同進行留存，并且要求出質(zhì)人對于質(zhì)物的權(quán)利狀況進行聲明。2、在在質(zhì)物的管理上，一定要做到質(zhì)物入庫，并且最好能作到質(zhì)物入庫才能出帳，對于在途貨物質(zhì)押在要注意各個銜接點的控制，使質(zhì)物始終處于銀行或其委托人的控制之下。四、貨押業(yè)務(wù)開展案例借鑒1、貨押業(yè)務(wù)的青島版本-中信銀行針對青島地區(qū)港口經(jīng)濟的特點及高度發(fā)達的制造業(yè)和物流業(yè)，中信銀行推出了區(qū)域性公司業(yè)務(wù)品牌——“中信港口金融”?！爸行鸥劭诮鹑凇笔侵行陪y行根據(jù)膠東半島地區(qū)港口經(jīng)濟的特點，圍繞港口經(jīng)濟輻射范圍的主要產(chǎn)業(yè)，針對進出半島港口地區(qū)的物流和資金流，為滿足核心企業(yè)及其上下游企業(yè)的需求而設(shè)計的，提供與港口經(jīng)濟各個產(chǎn)業(yè)商品的自身特點和商品交易模式相適應(yīng)的融資、結(jié)算、配套服務(wù)及資產(chǎn)保值等一系列個性化金融服務(wù)方案?！爸行鸥劭诮鹑凇蹦壳鞍ò藗€特色金融服務(wù)方案：銀港融通、保稅融通、船舶融通、油品融通、水產(chǎn)品融通、大宗原料融通、汽配融通、本外幣增值通。中信銀行將根據(jù)市場和客戶需求變化，不斷擴充新的金融服務(wù)方案。未來貨權(quán)質(zhì)押進口開證服務(wù)是中信銀行“港口金融”服務(wù)方案的特色產(chǎn)品之一，是中信銀行以進口商未來到岸的進口貨物做質(zhì)押，向進口商提供的開立信用證及進口押匯等貿(mào)易融資服務(wù)。信用證項下貨物到港后，由進口商委托港口物流公司（中信銀行指定的第三方監(jiān)管單位）辦理通關(guān)提貨，并將貨物送入中信銀行指定的倉庫實施監(jiān)管，進口商以銷售回款歸還中信銀行貿(mào)易融資款項同時解除對進口貨物的質(zhì)押。對符合中信銀行授信條件的未來貨權(quán)質(zhì)押進口開證業(yè)務(wù)申請人，中信銀行可不要求提供其他抵質(zhì)押擔(dān)保等措施，對進口業(yè)務(wù)量大而且不愿尋找其他擔(dān)保抵質(zhì)押措施的申請人十分便利。2、紹興黃酒貨押業(yè)務(wù)-光大銀行盡管儲存時間越長，黃酒原酒就越值錢，但作為黃酒企業(yè)最大也是最值錢的資產(chǎn)，存貨越多也意味著占用的資金越大。黃酒貨押推出前，紹興黃酒企業(yè)獲得貸款的途徑，要么靠互保，要么靠廠房和設(shè)備抵押?；ケｏL(fēng)險大，互保圈內(nèi)一家企業(yè)倒閉，其他企業(yè)都受牽連，國際金融危機期間，紹興紡織業(yè)就上演過這樣的“風(fēng)險連環(huán)套”；廠房和設(shè)備抵押的貸款很有限，無法滿足企業(yè)更大的資金需求。截至2009年4月12日，已經(jīng)有4家年產(chǎn)在1萬至2萬噸之間的黃酒企業(yè)使用了光大銀行的'黃酒貨押'產(chǎn)品，總授信過億，貨押出賬量5550萬元。作為光大銀行杭州分行力推的一個重要創(chuàng)新產(chǎn)品，黃酒貨押的大致流程是：光大銀行紹興支行先跟黃酒企業(yè)談好意向；然后黃酒企業(yè)整理原酒，列清單；接著是光大銀行紹興支行與黃酒企業(yè)，加上第三方倉儲公司一起，清點黃酒，清點交接完畢，倉儲公司進入第三方獨立監(jiān)管；同時，三方見證，抽樣原酒，送交紹興市商檢部門，商檢部門出具檢測報告后，簽訂三方協(xié)議；倉儲公司接到檢測報告，出具倉單（監(jiān)管單），光大銀行紹興支行收到監(jiān)管單，發(fā)放貸款。通常，從達成意向到取得貸款，前后時間大概在1個月左右，將來會提速到一兩周內(nèi)。光大杭州現(xiàn)在是先從下游做起，幫助企業(yè)打開銷路，做大市場，將來逐步往上游做。做完黃酒原酒貨押，再做上游的米、酒糟、酒瓶和瓶蓋的貨押。

【信用風(fēng)險】國家創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資信貸平臺開通為銀行風(fēng)控鋪路文化部啟動文化產(chǎn)業(yè)投融資公共服務(wù)平臺、國家級文化產(chǎn)權(quán)交易所年內(nèi)將落戶北京，在第六屆深圳文博會文化產(chǎn)業(yè)信貸申報評審系統(tǒng)開通儀式上，文化部文化產(chǎn)業(yè)司副司長李小磊就文化部近期推出的系列解決文化企業(yè)融資難舉措進行了說明。李小磊表示，“受理申報過程將控制在5天之內(nèi)。與國有企業(yè)一樣，民營企業(yè)將得到文化部一視同仁的各項政策扶持”?！盀楸M快發(fā)揮此系統(tǒng)的實際效用，文化部此次邀請了多家銀行、文化產(chǎn)權(quán)交易、證券交易業(yè)內(nèi)人士，在接下來的4天里，對參會的文化系統(tǒng)代表進行信貸和文化產(chǎn)權(quán)交易等方面的培訓(xùn)?！贬槍ξ幕髽I(yè)貸款中無形資產(chǎn)評估質(zhì)押的老大難問題，李小磊表示，無形資產(chǎn)評估推進工作已經(jīng)有所突破，文化部委托專業(yè)評估公司，確立了包括中通誠資產(chǎn)評估有限公司在內(nèi)的評估團隊。平臺上線當天，銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會、多家擔(dān)保公司和中介機構(gòu)相關(guān)人士到場，似乎見證著構(gòu)建完善的保險及擔(dān)保體制來分散銀行貸款風(fēng)險的可能。據(jù)李小磊介紹，投融資服務(wù)平臺將陸續(xù)開通文化產(chǎn)權(quán)交易等系統(tǒng)，“文化部將與北京產(chǎn)權(quán)交易所合作推進這項工作，國家級中國文化產(chǎn)權(quán)交易所正在申報過程中，將于年內(nèi)落戶北京”。據(jù)了解，建成后的中國文化產(chǎn)權(quán)交易所作為綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易服務(wù)機構(gòu)，將為文化物權(quán)、債權(quán)、股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等各類文化產(chǎn)權(quán)提供產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)平臺，打通文化產(chǎn)業(yè)與資本市場之間的壁壘。目前，依托上海文化產(chǎn)權(quán)交易所、深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所，全國文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)交易已經(jīng)加速，文化產(chǎn)業(yè)與各類資本間隙形成了有效對接。【銀聯(lián)信分析】中國人民銀行、國家財政部和文化部等九部門4月聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持文化產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展繁榮的指導(dǎo)意見》后，在收緊信貸的環(huán)境下，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)日益成為我國商業(yè)銀行的“新寵”，而國家創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資信貸平臺的開通更為銀行發(fā)展文化創(chuàng)意信貸業(yè)務(wù)鋪平了道路。一、電影或成文化產(chǎn)業(yè)突破口中國電影文化產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在還處于起步階段，有個循序發(fā)展的過程。2009年整個電影市場票房收入才62億元，融資量有限。據(jù)了解，早在2002年，美國電影當年的總產(chǎn)值就達到700億美元，是其繼航空業(yè)的第二大支柱型產(chǎn)業(yè)。中國電影年票房從2002年的不足10億元擴大到2009年的突破60億元大關(guān)，去年增長速度驚人的達到42.06%，這個速度幾乎是全球平均增幅的6倍。從目前的發(fā)展態(tài)勢來看，中國電影業(yè)將進入高速增長的"井噴式"發(fā)展時期。根據(jù)國家廣電總局電影局近日公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年1-3月份，中國電影仍繼續(xù)快速增長，全國城市電影票房收入達到29.3254億元。其中，國產(chǎn)影片票房收入占總收入的40.16%，達到11.7758億元。按照目前的發(fā)展速度，未來6-8年，保守估計我國整個電影行業(yè)規(guī)模有望達到300億元。而此前博納國際影業(yè)集團總裁于冬表示，中國電影極有可能在3年內(nèi)每年的總票房過百億，綜合產(chǎn)值近千億，這個百億目標在今年就有可能實現(xiàn)。據(jù)了解，當人均GDP達到3000美元以上時，基本的物質(zhì)生活得到滿足后，精神層面的需求就會越來越凸顯，而我國當前就處于這個發(fā)展階段。得益于廣闊的市場需求和相關(guān)政策支持，我國電影產(chǎn)業(yè)很有可能會成為文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的突破口。而在電影文化產(chǎn)業(yè)市場這塊蛋糕不斷做大的背后，銀行金融支持起著不可估量的作用。其中的風(fēng)險控制日益成為銀行研究的新課題。二、銀行在電影產(chǎn)業(yè)信貸風(fēng)險控制方面的探索針對文化企業(yè)資產(chǎn)“看得見、摸不著”的特征，各商業(yè)銀行在風(fēng)險控制方面正在不斷摸索。以影視行業(yè)為例，銀行一般會選擇綜合實力、市場號召力比較強的企業(yè)作為合作伙伴；采取影片打包放款的方式，分散單片風(fēng)險；對信貸資金的發(fā)放、收回采取封閉管理方式；按影片票房回款特點匹配還款方式，鎖定回款渠道；引入“版權(quán)質(zhì)押+個人連帶保證”的擔(dān)保方式，約束核心產(chǎn)品、增強企業(yè)經(jīng)營責(zé)任感。金融機構(gòu)為創(chuàng)意文化企業(yè)提供貸款，大多采取“版權(quán)抵押加上其他擔(dān)保手段”的方式，因為“沒有地方可以專業(yè)評估”。中小文化企業(yè)僅通過版權(quán)質(zhì)押的方式很難獲得貸款。真正拿到貸款的也只是像華誼兄弟、保利博納、光線、海潤影視這樣的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。像早年招商銀行為華誼兄弟拍攝《集結(jié)號》提供5000萬元貸款時，王中軍就曾簽上了"個人無限連帶責(zé)任擔(dān)保"，家中的住宅、藝術(shù)品等均被銀行作為抵押品估值。說到專業(yè)評估，由于國內(nèi)目前沒有針對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的專業(yè)評估公司，這成為束縛文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。無形資產(chǎn)評估機制的建立是擔(dān)保的重要環(huán)節(jié)，卻一直難有實質(zhì)性突破。文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)九大門類形成產(chǎn)品的差異性比較大，他們在進行估價時也就存在很多不同的考量標準。從文物角度講，古董的鑒定就需要有經(jīng)驗非常豐富的專家，而出版行業(yè)就會有專門的出版經(jīng)紀人，雖然都歸屬文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)，但在評估的時候卻需要對細分領(lǐng)域有相當?shù)牧私猓虼艘恢币詠黻P(guān)于文化產(chǎn)業(yè)的無形資產(chǎn)評估體系都還沒有很清晰的標準。在中國文化創(chuàng)意貸款還處在起步摸索階段，銀行只能是摸著石頭過河、不斷積累經(jīng)驗。在目前缺乏專業(yè)評估好第三方監(jiān)理的狀況下，對文化創(chuàng)意企業(yè)發(fā)放貸款，必須從企業(yè)的客觀情況出發(fā)，擺脫傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押業(yè)務(wù)模式。一方面要重視企業(yè)自身的經(jīng)營資質(zhì)、運作能力水平、經(jīng)驗業(yè)績、專業(yè)團隊情況，從整體上把握企業(yè)的發(fā)展水平；另一方面積極探索利用客戶實際現(xiàn)金流狀況或結(jié)合真實的貿(mào)易背景核定授信，實現(xiàn)從“物權(quán)控制”向“未來現(xiàn)金流控制”的轉(zhuǎn)變，通過創(chuàng)新產(chǎn)品模式，對企業(yè)現(xiàn)金流和核心資產(chǎn)進行有效控制，做到文化創(chuàng)意產(chǎn)品信貸“看得見、摸不著、抵不住、但管得住”，經(jīng)營好信貸風(fēng)險。三、總結(jié)電影產(chǎn)業(yè)信貸風(fēng)險防范措施針對我國銀行在電影產(chǎn)業(yè)風(fēng)險防范方面的探索，銀聯(lián)信認為，商業(yè)銀行發(fā)放電影產(chǎn)業(yè)貸款不應(yīng)僅僅注重項目的擔(dān)保問題，認為還款第二來源有保障就審批通過此類項目。因此，關(guān)鍵是看我們站在那一級臺階上。因此，我們說文化產(chǎn)業(yè)風(fēng)險是可控的，并不缺乏哲學(xué)與科學(xué)依據(jù)。（一）慎重的篩選優(yōu)良客戶商業(yè)銀行針對電影產(chǎn)業(yè)營銷，首先要對客戶市場進行細分。參考“文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)分類”，銀行根據(jù)所在區(qū)域文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)優(yōu)勢特點，結(jié)合銀行自身實力和產(chǎn)品特點，選擇有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)和行業(yè)。一是深入市場調(diào)查，優(yōu)選支持對象。首先要深入企業(yè)開展調(diào)查摸底，認真了解企業(yè)的經(jīng)營運作和盈利模式。因為電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展并沒有一個統(tǒng)一的衡量標準，需要銀行通過主觀和客觀相結(jié)合的方式判斷；二是立足優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和龍頭企業(yè)，積極拓展業(yè)務(wù)發(fā)展空間。分析客戶資源和產(chǎn)業(yè)資源的基礎(chǔ)上，堅持穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)客戶，延伸支持深度，培育行業(yè)龍頭，著力打造精品名牌。（二）貸款進行可行性分析商業(yè)銀行應(yīng)對電影產(chǎn)業(yè)貸款推廣的可行性進行詳細分析與研究，以“版權(quán)質(zhì)押等貸款”為例，銀行應(yīng)制訂更符合實際、符合版權(quán)質(zhì)押等貸款特點的審貸程序，規(guī)范操作流程，嚴格篩選符合國家產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)含量高、版權(quán)歸屬明確、市場前景廣闊的版權(quán)質(zhì)押貸款項目。商業(yè)銀行還應(yīng)建立質(zhì)押物處理信息網(wǎng)絡(luò)，利用信息刊物、互聯(lián)網(wǎng)等不同的形式，向社會各界發(fā)布待處理質(zhì)押版權(quán)的相關(guān)信息，也可定期舉行質(zhì)押版權(quán)處理拍賣會，還可利用中介機構(gòu)的信息網(wǎng)絡(luò)來加快質(zhì)押版權(quán)的處理。另外，商業(yè)銀行更應(yīng)關(guān)注第二還款來源的分析。銀行文化產(chǎn)業(yè)融資缺少專業(yè)評估機構(gòu)和承擔(dān)責(zé)任的機構(gòu)，目前基本上是由企業(yè)老板承擔(dān)無限連帶責(zé)任，包括個人房產(chǎn)、有價證券、個人資產(chǎn)、股權(quán)等等統(tǒng)統(tǒng)押在里面。單從09年上半年發(fā)生的三筆大的銀行貸款來看，不論華誼兄弟、光線傳媒，還是保利博納，除了各公司老板一直強調(diào)的電影版權(quán)質(zhì)押外，不論是北京銀行還是工商銀行北京分行，都要求相應(yīng)公司的老總或直接相關(guān)人承擔(dān)無限連帶責(zé)任。文化產(chǎn)品的抵押和擔(dān)保方式是最需要找到一種模式。（三）需加強與第三方合作無形資產(chǎn)作為貸款的質(zhì)押品，在價值確定、權(quán)利歸屬、處置流通等方面存在著風(fēng)險。參與文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資，也可能面臨貸款金額大、項目回收期長、抵押物不容易確定、項目收益不確定性強等特點，為了最大程度規(guī)避這種風(fēng)險，商業(yè)銀行應(yīng)該一方面在放貸前加強了對申請貸款的中小企業(yè)及其產(chǎn)品、管理團隊的考察；另一方面與專業(yè)中介評估服務(wù)機構(gòu)聯(lián)手，共同搭建業(yè)務(wù)操作與風(fēng)險控制平臺，形成了獨具特色的風(fēng)險防范和化解體系。因此，銀行需要第三方合作來完成信貸過程。這其中，保險公司、信托公司、擔(dān)保公司等是國外同類貸款中參與度較高的第三方合作對象。另外，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)分類復(fù)雜，企業(yè)項目運作的環(huán)節(jié)眾多，專業(yè)性和政策性風(fēng)險高。需要設(shè)立行業(yè)專家的數(shù)據(jù)庫，為商業(yè)銀行提供文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)提供行業(yè)咨詢，為銀行貸款推薦好的項目，以有效規(guī)避融資風(fēng)險。（四）多渠道了解行業(yè)知識針對藝術(shù)作品存在的政策性風(fēng)險，商業(yè)銀行可以利用行業(yè)專家數(shù)據(jù)庫資源，通過對文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的行業(yè)咨詢，獲得文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資項目的評價專家名單，有效規(guī)避藝術(shù)作品可能存在的政策性風(fēng)險以及藝術(shù)性風(fēng)險等。并且商業(yè)銀行也應(yīng)該加強自身的人才隊伍建設(shè)，信貸審批部門應(yīng)該有專業(yè)人才了解文化產(chǎn)業(yè)的特點。（五）注重法律和政策風(fēng)險電影產(chǎn)業(yè)風(fēng)險和回報都是很高的，政策法規(guī)上面的風(fēng)險應(yīng)該是第一個要評估的。如何避免項目可能發(fā)生的法律糾紛和選準合適的項目，是商業(yè)銀行進入這個嶄新的融資領(lǐng)域首先要面對的課題。因為電影產(chǎn)業(yè)融資經(jīng)常需要以著作權(quán)出質(zhì)，商業(yè)銀行需要對其極為熟悉。著作權(quán)指文學(xué)、藝術(shù)和科學(xué)作品的創(chuàng)作者對其創(chuàng)作完成的作品所享有的權(quán)利。著作權(quán)法中規(guī)定的作品，內(nèi)容廣泛，包括文學(xué)作品；口述作品；音樂，戲劇，曲藝，舞蹈作品；美術(shù)，攝影作品；電影，電視，錄像作品；工程設(shè)計，產(chǎn)品設(shè)計圖紙及其說明；地圖、示意圖等圖形作品；計算機軟件及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他作品共九類。另外，屬于鄰接權(quán)的表演者的權(quán)利，音像制品制作者權(quán)利、廣播電視組織者的權(quán)利具有一定的經(jīng)濟價值可以作為質(zhì)押合同標的。同時，建議銀行聘請幾名在電影、電視劇制作或?qū)徟I(lǐng)域有影響力的人物作為顧問參與到貸款過程中，可以避免銀行對行業(yè)的不熟悉程度，尤其是衡量預(yù)算和銷售預(yù)期是否合理?！菊唢L(fēng)險】會計準則改革引發(fā)銀行業(yè)擔(dān)憂今年6月，將在加拿大多倫多召開的20國集團峰會上，歐盟將繼續(xù)推進金融市場改革，其中包括促進會計準則趨同。在經(jīng)濟全球化和資本跨境流動日趨活躍的背景下，制定全球統(tǒng)一的會計準則有助于提升國際資本市場的信心和透明度，有利于減少企業(yè)財務(wù)操縱的機會，提高全球市場監(jiān)管效率。但針對國際會計準則委員會提出的金融企業(yè)負債計量新標準，中國財政部和中國會計準則委員會于5月初明確表示不贊同新計量標準；針對其中最關(guān)鍵的“貸款預(yù)期現(xiàn)金流模型”，央行和銀監(jiān)會在近期內(nèi)部會議上也表示不支持?！俱y聯(lián)信分析】此次金融危機后，IASB（國際會計準則理事會）調(diào)查后發(fā)現(xiàn)：現(xiàn)行的貸款減值評估模式以及一些會計處理原則加強了“順周期效應(yīng)”（指一種放大損失或收入的現(xiàn)象），并因此加劇了全球金融危機。因此，IASB對現(xiàn)行關(guān)于金融工具減值準備評估的會計準則提出了一系列修改建議，其中包括從2012-2013年起對貸款減值損失評估模型做出重大修改。由于新模型將給商業(yè)銀行現(xiàn)行負債計量標準帶來重大沖擊，因此被財務(wù)界戲稱為“2012末日審判”。IASB提出，商業(yè)銀行應(yīng)利用預(yù)期現(xiàn)金流模型(ECF)，通過預(yù)計貸款壽命期間內(nèi)的未來現(xiàn)金流來評估單一貸款的預(yù)期信用損失，而這些預(yù)期信用損失將作為貸款壽命期內(nèi)凈利息收入的抵減項。可以說，這是對現(xiàn)行會計處理的一項重大改變。在貸款壽命期內(nèi)，任何對現(xiàn)金流估計的改變，將導(dǎo)致信用損失高于或低于預(yù)期結(jié)果，從而導(dǎo)致?lián)p益表的減少或增加凈損益。也就是說，商業(yè)銀行發(fā)放的貸款即使每次都按期收到利息，也會因為整體利率的提升而遭受損失。

一、亞洲銀行質(zhì)疑面對預(yù)期現(xiàn)金流模型議案潛在的巨大挑戰(zhàn)和可能的廣泛影響，大部分歐洲銀行以及部分亞洲銀行，或者通過國際會計準則委員會專家工作組，或者通過行業(yè)協(xié)會（例如，歐洲銀行聯(lián)合會），在過去的幾個月中都積極地參與了該問題的討論。參與討論的銀行一直在積極探尋可實施的解決方案，并與國際會計準則委員會討論各種備選方案，以解決預(yù)期現(xiàn)金流模型面臨的挑戰(zhàn)。一些銀行甚至開始利用自有數(shù)據(jù)進行模擬，以觀察提議的預(yù)期現(xiàn)金流模型對貸款減值準備余額和利潤波動性的影響。而來自銀行方面的質(zhì)疑聲不斷。一般來說，仔細研究預(yù)期現(xiàn)金流模型的銀行對這一模型是否會降低順周期效應(yīng)持有不同觀點，而這一直是國際會計準則理事會（IASB）試圖解決的問題之一。一方面，預(yù)期現(xiàn)金流模型要求在減值事件發(fā)生前計提貸款減值準備，這將減少貸款減值準備突然增加的需求。另一方面，任何對預(yù)期損失的改變將直接記錄并影響損益表，在經(jīng)濟環(huán)境變化時可能將造成巨大的損益波動。銀行認為提議的預(yù)期現(xiàn)金流模型對降低會計復(fù)雜程度的作用極小。而且他們也不認為對財務(wù)報表使用者來說，提議的新的會計模型能夠增加信息透明度。二、我國銀行業(yè)堪憂實施難我國銀行業(yè)對能否從提議的預(yù)期現(xiàn)金流模型中獲益也表示質(zhì)疑，而新模型實施的成本問題將成為我國銀行業(yè)目前最大的憂慮。目前，我國銀行業(yè)更傾向于美國財務(wù)報告準則委員會（FASB）提出的“調(diào)整已發(fā)生損失模型”，該模型似乎更加接近準則修訂需要達到的目標。這樣的模型允許銀行在計提貸款減值準備時使用較多的判斷來減低順周期效應(yīng)，同時，它也更加有效地反映了銀行信用風(fēng)險管理的實際做法。重要的是，相較預(yù)期現(xiàn)金流模型而言，其實施的復(fù)雜性將大大降低。在絕大多數(shù)情況下，將預(yù)期現(xiàn)金流模型和新資本協(xié)議銜接與互動被認為是最重大的挑戰(zhàn)，因為銀行對增加貸款減值準備對資本的影響尤感緊張。新巴塞爾資本協(xié)議收集的數(shù)據(jù)和應(yīng)用的模型被認為是預(yù)期現(xiàn)金流模型現(xiàn)有的最好的起點，但是鑒于兩個準則存在重大差異，數(shù)據(jù)和模型需要根據(jù)預(yù)期現(xiàn)金流模型的要求做出修改。繼續(xù)使用遷移模型計提減值準備這一更加簡易的解決方案也同樣在探索過程中。而中國目前廣泛使用的正是遷移模型。

三、我國銀監(jiān)會、財政部、會計準則委員會此新準則持否定態(tài)度日前，央行和銀監(jiān)會在近期內(nèi)部會議上對新準則表示否定意見。同時，我國財政部也對IASB提出的《IAS37--準備、或有負債和或有資產(chǎn)中的負債計量》出具整體否定意見。對于IASB最為推崇的“預(yù)期現(xiàn)金流模型”，中國會計準則委員會認為，該方案將增加企業(yè)的執(zhí)行成本和操作難度，但其對于提高財務(wù)報告質(zhì)量的作用值得商榷。理由是：該模式下必須取得的計量證據(jù)涉及未來資源流出的金額、發(fā)生時間和概率等有關(guān)的全部信息，獲取這些信息需要付出較高成本，甚至在某些情況下不切實可行，其客觀性也難以檢驗。同時，預(yù)計負債相關(guān)事件發(fā)生概率和風(fēng)險估計會受到評估風(fēng)險者個人風(fēng)險偏好的主觀影響，可能會導(dǎo)致更大的人為操縱，降低會計信息的可靠性。目前，來自各方的爭論不斷，而無論相關(guān)準則最終的版本是怎樣的，該準則將對銀行評估和報告其貸款減值損失產(chǎn)生廣泛影響?！拘庞蔑L(fēng)險】北京力推小額貸款項目，青年創(chuàng)業(yè)貸款風(fēng)險要防范有道5月20日，北京銀監(jiān)局、北京團市委聯(lián)合舉辦了“北京市2010年‘送金融知識下鄉(xiāng)’啟動儀式暨‘貸動青春’青年創(chuàng)業(yè)小額貸款工作推進會”，進一步服務(wù)首都青年創(chuàng)業(yè)就業(yè)，引導(dǎo)轄區(qū)內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”。北京團市委與北京農(nóng)村商業(yè)銀行進行了“貸動青春”青年創(chuàng)業(yè)小額貸款項目合作簽約儀式，城郊18個區(qū)（縣）團組織分別與北京農(nóng)商銀行各區(qū)（縣）支行簽署合作協(xié)議。這是北京團市委自啟動此項目以來，第二家合作金融機構(gòu)正式加盟。此次合作還設(shè)立了力爭三年內(nèi)實現(xiàn)對京郊大學(xué)生村官金融知識培訓(xùn)全覆蓋的工作目標?！俱y聯(lián)信分析】一、青年創(chuàng)業(yè)小額貸款項目啟動北京團市委“貸動青春”青年創(chuàng)業(yè)小額貸款項目，旨在拓寬青年創(chuàng)業(yè)融資渠道，特別是為農(nóng)村青年創(chuàng)業(yè)就業(yè)提供更寬廣的金融平臺。此次合作確立了“通過團組織推薦并通過銀行審核的低風(fēng)險小額貸款項目，貸款利率按人民銀行同期基準利率執(zhí)行，借款人信用記錄好且團組織特別推薦，市場前景廣闊的項目，可在基準利率基礎(chǔ)上適當下浮”的特色服務(wù)。北京銀監(jiān)局與北京團市委聯(lián)合北京市銀行協(xié)會、北京8家涉農(nóng)銀行業(yè)金融機構(gòu)，選拔青年志愿者，組成宣講隊，深入農(nóng)村普及金融知識，開展金融風(fēng)險教育。北京團市委、北京銀監(jiān)局將在下一步積極合作，加強與各金融機構(gòu)和保險公司的合作力度，推動服務(wù)青年創(chuàng)業(yè)就業(yè)的項目走上穩(wěn)健的可持續(xù)發(fā)展之路，最大限度為首都青年特別是農(nóng)村青年創(chuàng)業(yè)就業(yè)提供政策和資金支持。北京農(nóng)商銀行將積極為農(nóng)村青年就業(yè)創(chuàng)業(yè)提供貸款、結(jié)算等全方位的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，著力為城鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)青年搭建良好的金融信貸環(huán)境。二、青年創(chuàng)業(yè)小額貸款項目特點“青年小額貸款項目”的支持對象為年齡在18周歲至40周歲、在銀行信貸營業(yè)機構(gòu)服務(wù)覆蓋范圍內(nèi)、自主就業(yè)的城鄉(xiāng)青年，貸款單筆額度一般從1萬元至20萬元。擔(dān)保方式在現(xiàn)有自然人保證、存單質(zhì)押、房產(chǎn)抵押、商鋪租賃權(quán)抵押的基礎(chǔ)上，探索其他抵質(zhì)押品及補充擔(dān)保方式。借款人經(jīng)營時間等具體條件和貸款期限、利率等貸款要素均按中國郵政儲蓄銀行相關(guān)業(yè)務(wù)制度、對分支機構(gòu)的具體授權(quán)確定?！扒嗄晷☆~貸款項目”堅持“市場化運作、團組織協(xié)助推動、銀行獨立自主審貸”的原則。在尊重金融信貸規(guī)律、尊重銀行經(jīng)營自主權(quán)，符合銀行貸款產(chǎn)品制度要求的前提下，按照市場規(guī)則運作，充分發(fā)揮團組織的組織優(yōu)勢、動員優(yōu)勢和銀行的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、融資優(yōu)勢，實現(xiàn)互惠互利，優(yōu)勢集成。在項目實施的過程中，團組織的職責(zé)是：利用基層團組織、青年骨干、志愿者力量，協(xié)助銀行做好貸款項目的宣傳和項目初審工作，推薦符合條件的借款申請人；爭取政府和職能部門支持，為自主就業(yè)的青年提供政策優(yōu)惠；發(fā)揮青聯(lián)、青企協(xié)（青商會）等團屬社團在人才、信息和市場方面的優(yōu)勢，組建創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師隊伍，面向青年開展結(jié)對幫扶，提高項目成功率，協(xié)助銀行做好貸后管理、貸款催收、資產(chǎn)保全等工作；選樹誠實守信、按時償還貸、解決就業(yè)成績突出的城鄉(xiāng)青年典型，弘揚誠實守信的經(jīng)營文化。郵政儲蓄銀行的職責(zé)是：與團組織共同研究確定貸款優(yōu)惠條件。對團組織推薦的申請人，銀行優(yōu)先處理，加快審批流程，對于正常還款、無逾期情況的借款人，給予貸款利率優(yōu)惠，對符合個人商務(wù)貸款授信條件的，提供循環(huán)授信額度等；按照現(xiàn)行行內(nèi)相關(guān)貸款業(yè)務(wù)制度要求進行貸前調(diào)查、貸中審查和貸后檢查；對貸款發(fā)放筆數(shù)、金額和逾期情況等信息，及時通報給同級團組織；與團組織共同建立對所屬分支機構(gòu)實施項目的內(nèi)部考核機制和激勵約束機制；對團組織開展金融知識和信貸業(yè)務(wù)知識培訓(xùn)，在團組織開展工作過程中給予及時指導(dǎo)。風(fēng)險補償機制包括：各級團組織要積極爭取以政府資金、社會資金支持等方式，提高青年小額貸款項目的風(fēng)險抵御能力；鼓勵團組織按照銀行的相關(guān)規(guī)定，成立青年創(chuàng)業(yè)專項風(fēng)險補償基金、青年創(chuàng)業(yè)獎勵基金等，提供一定風(fēng)險補償和獎勵基金。激勵約束機制包括：對誠實守信、按時償還貸款和通過貸款擴大生產(chǎn)、解決就業(yè)成績突出的借款人，團組織與銀行分支機構(gòu)可分別或共同予以獎勵，如聯(lián)合評定“青年小額貸款誠信戶”、“青年小額貸款創(chuàng)業(yè)成功者”，采取授予榮譽稱號、頒發(fā)證書、優(yōu)先獲得貸款、給予獎金或貼息等激勵措施；對項目合作有力、推行效果顯著、信貸資產(chǎn)優(yōu)良的團組織和銀行分支機構(gòu)聯(lián)合予以表彰；對團組織推薦的自主就業(yè)青年小額貸款逾期貸款率超過3%或不良貸款率超過1%的縣（市）支行或市（地）分行，銀行停止受理客戶。三、、青年創(chuàng)業(yè)小額貸款項目風(fēng)險防范措施1、對于借款人拖欠借款和逃脫借款的風(fēng)險，可考慮引入國際上普遍適用的“小額貸款風(fēng)險聯(lián)保制度”。小組聯(lián)保制度是在向借款人貸款風(fēng)險小額貸款時，不向借款人農(nóng)村小額度貸款發(fā)放貸款，而是由幾個借款人組成一個聯(lián)合小組，由聯(lián)合小組向貸款小額貸款風(fēng)險申請借款，在聯(lián)合小組二手房按揭貸款，各成員互相監(jiān)督，如有一方不快速個人貸款還款時，其它小組成員應(yīng)連帶承擔(dān)還款義務(wù)的貸款制度。由于小額貸款的目標客戶青年創(chuàng)業(yè)貸款條件不能提供必要的抵押或擔(dān)保物品，在出現(xiàn)無法還貸時，應(yīng)收賬款無法收回，貸款風(fēng)險聯(lián)保制度便可以有效緩解此方面的貸款風(fēng)險。如定期召開小組聯(lián)保會議，聯(lián)保小組的成員在會議上公開進行還款，保持還款業(yè)務(wù)的二手房按揭貸款，有助于聯(lián)保小組成員互相加強小額貸款風(fēng)險，二手房按揭貸款各自的信守承諾。2、要做好信貸人員的培訓(xùn)和職業(yè)道德教育工作，嚴防信貸人員的欺詐行為。由于小額貸款的分散性，一些貸款必須要由信貸人員深入借款人處才能進行服務(wù)。信貸人員攜帶現(xiàn)金時，難免會出現(xiàn)一些法律風(fēng)險。如自己占有現(xiàn)金而虛報假案、偽造客戶簽名虛構(gòu)貸款、與客戶合謀而回扣貸款等。應(yīng)對這種風(fēng)險除了要在平時對信貸人員進行有效的管理以外，還要定期的對客戶的貸款情況進行主動走訪，與其他金融機構(gòu)保持工作上的及時溝通，嚴把信貸操作關(guān)口，把此類風(fēng)險降低到最低度。3、強化對客戶的識別能力，不斷完善公司的內(nèi)控機制。在對客戶進行小額放貸時，要加強對客戶的信用、資產(chǎn)、經(jīng)營方面的考察，并結(jié)合我國法律規(guī)定，對一些不被國有銀行而接受的抵押和擔(dān)保進行大膽的嘗試，如客戶以未來的收益作為擔(dān)保、以自有動產(chǎn)作為抵押等。在貸后的管理上，要采取各種手段保持與借款人的經(jīng)常聯(lián)系，隨時掌握借款人的經(jīng)營狀況和信用狀況，與其他金融機構(gòu)及時的反饋各自的貸款信息，如發(fā)現(xiàn)客戶存在多筆借款時，應(yīng)考慮停止發(fā)放貸款，防止客戶的騙貸和逃貸。4、在行業(yè)內(nèi)部建立行業(yè)協(xié)會和征信系統(tǒng)。行業(yè)協(xié)會可以保證在業(yè)務(wù)上、經(jīng)營上的學(xué)習(xí)，規(guī)范放貸行為，保持良性的運作秩序。由行業(yè)協(xié)會統(tǒng)一組織建立本行業(yè)內(nèi)部的貸款征信系統(tǒng)，有效登記客戶的歷史信用情況，方便行業(yè)公司在進行貸款發(fā)放時能夠進行及時查詢，及時掌握客戶的信用情況，避免不良貸款的發(fā)生。Ⅳ.行業(yè)風(fēng)險【有色】行業(yè)面臨需求瓶頸難題市場對基本金屬在2010年的基本判斷是供給過剩，但各品種之間存在差別。2010年全年金屬價格處于波動狀態(tài)，下半年有望好于上半年，全年平均價格將遠高于2009年，但2010年全年不會出現(xiàn)超預(yù)期的狀況。生產(chǎn)企業(yè)對目前的市場需求保持謹慎態(tài)度，認為下游實際需求情況沒有實際經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)的那么樂觀，中國經(jīng)濟目前處于轉(zhuǎn)型周期，未來有色金屬消費的增速將有可能逐步下降。中國有色金屬行業(yè)的問題主要體現(xiàn)在集中度較低、原料短缺等方面，技術(shù)水平較低的生產(chǎn)、冶煉企業(yè)產(chǎn)能淘汰難度較大，部分企業(yè)是地方經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，淘汰落后政策難以執(zhí)行。未來相關(guān)部門將繼續(xù)加大落后產(chǎn)能淘汰力度，加大行業(yè)整合力度，提高行業(yè)的集中度，合理利用國內(nèi)外兩種資源，以彌補我國資源自給量的不足。我們認為未來中國有色金屬需求將逐步回升，發(fā)達國家經(jīng)濟回升緩慢，對有色金屬需求支撐力度較弱，未來兩年大部分金屬仍然處于過剩狀態(tài)。有色金屬價格未來兩年有望繼續(xù)保持穩(wěn)中上升的趨勢，但整體上升幅度不會很大，2010年行業(yè)景氣度無法恢復(fù)到2007年。由于有色金屬行業(yè)是由各子行業(yè)構(gòu)成，而且各子行業(yè)有體現(xiàn)不同的特征，因此我們認為有色金屬行業(yè)基本總體仍然呈現(xiàn)過剩狀態(tài)。【銀聯(lián)信分析】一、銅價仍將維持高位運行，未來前景相對樂觀銅價未來走勢將保持平穩(wěn)，全球銅庫存仍然處于較高水平，但由于銅礦供應(yīng)受到限制，因此未來精煉銅的增長速度呈現(xiàn)放緩態(tài)勢。銅價受金融屬性的支撐，未來繼續(xù)走高的可能性較大，但其供需形勢在2010年不會出現(xiàn)根本性的變化，仍然處于過剩狀態(tài)。2009年，銅價上升的最主要原因是經(jīng)濟的恢復(fù)和寬松的貨幣政策，經(jīng)濟恢復(fù)是一個緩慢的過程，銅價的快速回升除超跌反彈的因素外，資金的推動因素不可小視。從長期來看，由于銅礦供應(yīng)受到一定的限制，以及全球新能源的發(fā)展對銅的需求前景增強，因此未來銅價相對樂觀。2010年，美國定量寬松的貨幣政策正在逐步退出，目前國債銷售已經(jīng)完成，機構(gòu)債在2009年11月的議息會議時已降至1750億美元，目前也已大部分完成。中國在2010年已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)變寬松的貨幣政策，貨幣供應(yīng)正在逐步收緊。澳大利亞以及印度都進入了加息階段。2010年，全球各國基本改變了2009年寬松的貨幣政策，在未來一段時期內(nèi)，資金對銅價推升的動力呈現(xiàn)衰弱態(tài)勢。圖表SEQ圖表\*ARABIC2：中國M1在2010年增速呈現(xiàn)下降態(tài)勢資料來源：銀聯(lián)信整理圖表SEQ圖表\*ARABIC3：美國定量寬松政策正在逐步退出資料來源：銀聯(lián)信整理澳大利亞連續(xù)5次加息，主要是針對國內(nèi)礦產(chǎn)資源投資熱以及經(jīng)濟好轉(zhuǎn)而做出的政策轉(zhuǎn)變，但從加息后的4.25%的基準利率看，仍然處于2001年加息周期之前的低點。我們認為，全球政策退出的原因并不是經(jīng)濟出現(xiàn)了實質(zhì)性好轉(zhuǎn)，而是擔(dān)心長期寬松的貨幣政策對全球經(jīng)濟造成更深的危害，目前全球各國都處于一個兩難的境地，即政策退出與經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)的兩者能否兼得的問題沒有得到真正的解決。我們認為，雖然全球銅冶煉產(chǎn)能呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但是由于全球銅礦供應(yīng)受到限制，因此未來精煉銅的供應(yīng)增速不會很快；從消費角度看，由于全球新能源和節(jié)能行業(yè)的發(fā)展，新興行業(yè)對銅的需求逐步增長，銅價相對比較樂觀。1、電解鋁產(chǎn)能過剩嚴重根據(jù)資料顯示，目前中國電解鋁產(chǎn)能在2200萬噸左右，而2009年電解鋁產(chǎn)量為1284.60萬噸，產(chǎn)能過剩嚴重，未來兩年內(nèi)產(chǎn)量將維持較快增長態(tài)勢。我們預(yù)計，2010年中國電解鋁產(chǎn)量將達到1650萬噸，同比增長28.44%，而2011年電解鋁產(chǎn)量有望達到2100萬噸，同比增長27.27%。而同期，我國電解鋁主要消費行業(yè)建筑、交通設(shè)備制造、電力和耐用消費品等行業(yè)的增速受到一定的限制，需求增速將低于電解鋁產(chǎn)量增速，過剩的程度可能會加重。從全球情況看，由于發(fā)達國家消費增速難以快速回升，因此未來汽車、耐用消費品等行業(yè)的增長緩慢，電解鋁的需求回升步伐不會太快。圖表SEQ圖表\*ARABIC4：中國電解鋁產(chǎn)能增長項目部分數(shù)據(jù)資料來源：銀聯(lián)信整理總體來說，全球電解鋁產(chǎn)能過剩的狀況在未來兩年內(nèi)很難改變，中國電解鋁需求將維持穩(wěn)定增長，但供需情況是否有所好轉(zhuǎn)，主要觀察中國淘汰落后產(chǎn)能以及防止高能耗項目的過快建設(shè)的效果。我們認為，在電解鋁供應(yīng)過剩的情況下，電解鋁企業(yè)的盈利情況主要看生產(chǎn)成本的走勢。我們給予電解鋁行業(yè)“中性”評級，看好電解鋁深加工高端制造業(yè)，包括南山鋁業(yè)、新疆眾和等。2、鉛鋅行業(yè)總體發(fā)展平穩(wěn)，但投資增速過快2009年中國鉛鋅總產(chǎn)量806萬噸，占中國有色金屬產(chǎn)量的31%。其中，鉛產(chǎn)量371萬噸，增長15.64%；鋅產(chǎn)量436萬噸，增長11.34%。我國金屬鉛產(chǎn)量已連續(xù)8年、金屬鋅產(chǎn)量已連續(xù)18年倍居世界第一。2009年，中國生產(chǎn)鉛精礦金屬含量136.04萬噸，同比增長18.77%；鋅精礦金屬含量309.16萬噸，同比下降1.9%。中國鉛鋅冶煉投資增速過快，冶煉投資增速高于礦山投資增速，使得原料對外依賴度上升。2009年中國鉛鋅釆選企業(yè)投資152.46億元，同比增長15.76%；冶煉企業(yè)投資173.1億元，同比增長32.4%。中國鉛鋅冶煉產(chǎn)能上升過快，導(dǎo)致原料對外依存度上升，2009年我國鉛、鋅原料的對外依存度分別達到40%和37%，大型冶煉企業(yè)更加依賴進口原料。在國內(nèi)5戶鉛鋅產(chǎn)量超過30萬噸的企業(yè)中，僅有2家企業(yè)原料自給率達到50%，其余3家企業(yè)的原料自給率均在20%以下，需要大量外購原料。中國鉛鋅行業(yè)集中度有所下降。2009年鉛鋅規(guī)模