基金產(chǎn)品分類及特點(diǎn)介紹目錄基金產(chǎn)品分類如何選擇基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基金投資案例一：中信經(jīng)典配置基金產(chǎn)品介紹案例二：中信貨幣市場基金產(chǎn)品介紹

基金產(chǎn)品分類根據(jù)組織形式不同，基金可分為公司型和契約型根據(jù)規(guī)模是否可變動(dòng)以及交易方式的不同，基金可分為封閉式基金和開放式基金開放式基金逐漸成為全球基金業(yè)發(fā)展的主流中國美國02004006008001000120014001600180020001998199920002001200220032004封閉式基金（億元）開放式基金（億元）交易型開放式指數(shù)基金ETF基本功能在于實(shí)現(xiàn)指數(shù)投資的股票化集開放式基金、封閉式基金、指數(shù)基金的特點(diǎn)于一身全球發(fā)展最快的金融資產(chǎn)，在亞洲地區(qū)的迅速發(fā)展：香港：99年推出，目前共有5只臺(tái)灣：03年推出首只產(chǎn)品內(nèi)地市場：華夏上證50ETF全球ETF的規(guī)模和數(shù)量數(shù)據(jù)來源：MorganStanley和Bloomberg050010001500200025003000199319941995199619971998199920002001200220032004050100150200250300350資產(chǎn)（億美元）數(shù)量(右軸)按照投資標(biāo)的進(jìn)行分類貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票混合基金：不符合上標(biāo)準(zhǔn)保本基金平衡（配置）基金組合基金：國內(nèi)尚未推出不同基金類型的風(fēng)險(xiǎn)收益特征風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期收益保本基金債券基金貨幣基金平衡基金股票基金組合基金預(yù)期年收益率預(yù)期年波動(dòng)率股票基金10.0%18.0%平衡基金8.0%13.0%轉(zhuǎn)債基金5.0%6.0%債券基金3.5%3.0%貨幣基金2.8%0.2%表：預(yù)期年收益率與年波動(dòng)率示例不同資產(chǎn)類型比較（美國）最高年收益率最低年收益率142.9%54.0%40.4%29.1%-5.1%-9.2%-43.3%-58.0%-100%-50%0%50%100%150%長期政府債券中期政府債券國庫券小市值股票大市值股票14.7%0.0%平均年收益率5.3%5.3%3.8%12.5%10.7%HighsandLows:1926-2001資產(chǎn)收益與通貨膨脹（美國）股票

5.3%債券3.8%貨幣股票稅后債券稅后貨幣稅后8.2%3.8%2.2%通貨膨脹3.1%0%4%8%12%10%6%2%10.7%復(fù)合年利率1926-2001風(fēng)險(xiǎn)隨著時(shí)間延長而降低5年持有期間1年持有期間小市值股票大市值股票政府債券國庫券-75%-50%-25%0%25%50%75%100%125%150%20年持有期間10.7%12.5%5.3%3.8%復(fù)利年收益率1926-2001股票市場的風(fēng)險(xiǎn)變遷PeriodswithLossPeriodswithGain100%62Fifteen-YearPeriodsPeriodswithGain71%29%76One-YearPeriods10%72Five-YearPeriodsPeriodswithLossPeriodswithGain90%股票基金金分類股票市場場是最具具有深度度、廣度度、投資資活力的的市場，，對股票票基金的的分類存存在著不不同的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，例例如投資資目標(biāo)、、投資策策略或投投資風(fēng)格格美國ICI協(xié)會(huì)MorningStar積極成長型（小盤成長型公司）新興市場股票基金全球股票基金成長和收入型基金(良好股利收入和未來成長性的公司）成長型基金收入型股票基金(可觀股利收入)國際股票基金地區(qū)股票基金部門股票基金(特定行業(yè))大盤成長大盤平衡大盤價(jià)值中盤成長中盤平衡中盤價(jià)值小盤成長小盤平衡小盤價(jià)值特定部門（行業(yè)）股票基金金分類（（續(xù)）國內(nèi)市場場對于股股票基金金尚沒有有統(tǒng)一的的、公認(rèn)認(rèn)的分類類標(biāo)準(zhǔn)隨著基金金市場的的發(fā)展和和投資者者的成熟熟，基金金產(chǎn)品日日趨細(xì)分分化和專專業(yè)化，，根據(jù)基基金的投投資策略略和目標(biāo)標(biāo)，大致致可以分分為以下下幾類：：投資風(fēng)格格類：成成長、價(jià)價(jià)值、PEG市值風(fēng)格格類：大大盤、中中小盤行業(yè)類：：如消費(fèi)費(fèi)品、服服務(wù)等主題投資資類：如如博時(shí)主主題指數(shù)類：：被動(dòng)投投資對股票基基金的分分析，核核心是理理解每種種投資風(fēng)風(fēng)格或投投資策略略的內(nèi)涵涵以及承承擔(dān)的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)股票基金分類(規(guī)模：億元）348144290151203成長型價(jià)值型平衡型行業(yè)型指數(shù)型數(shù)據(jù)來源源：天相相投資理解不同同投資風(fēng)風(fēng)格價(jià)值投資資(ValueInvesting)集中于尋尋找那些些價(jià)值被被市場低低估的企企業(yè)Bargain分析P/B/P/E比值,然后在較較便宜價(jià)價(jià)位購買買這些股股票在較低的的經(jīng)濟(jì)增增長環(huán)境境下表現(xiàn)現(xiàn)較好市場可能能很長時(shí)時(shí)間才能能反映價(jià)價(jià)值類股股票的價(jià)價(jià)值PEG/GARP投資成長投資資(GrowthInvesting)充分理解解每類投投資風(fēng)格格的策略略、收益益以及潛潛在的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)集中于尋尋找高于于平均水水平增長長的公司司，并愿愿意為較較長期的的盈利潛潛力支付付溢價(jià)該類投資資在經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)境好好、快速速增長的的市場中中表現(xiàn)較較好該類投資資風(fēng)格通通常波動(dòng)動(dòng)更大；；股利通通常較低低尋找公司司具有較較強(qiáng)的盈盈利水平平和有吸吸引力的的定價(jià)是是比成長長投資更更為保守守的方法法波動(dòng)率要要小于單單一的成成長和價(jià)價(jià)值投資資風(fēng)格該風(fēng)格可可能經(jīng)常常會(huì)買相相當(dāng)普通通的股票票不同風(fēng)格格資產(chǎn)的的收益風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)特征征15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004中信大盤中信中盤中信小盤15%20%25%30%35%40%1995-20042000-2004大盤成長大盤價(jià)值中盤成長中盤價(jià)值小盤成長小盤價(jià)值01000200030004000500060007000800090001000011000J-95J-96J-97J-98J-99J-00J-01J-02J-03J-04大盤成長大盤價(jià)值中盤成長中盤價(jià)值小盤成長小盤價(jià)值數(shù)據(jù)來源源：中信信數(shù)量化化分析系系統(tǒng)不同風(fēng)格格資產(chǎn)的的風(fēng)險(xiǎn)特特征不同風(fēng)格格資產(chǎn)的的收益水水平近幾幾年年來來市市場場風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)水水平平處處于于逐逐步步下下降降過過程程中中不同市值資資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水水平呈現(xiàn)遞遞減態(tài)勢價(jià)值與成長長風(fēng)格未表表現(xiàn)出明顯顯的風(fēng)險(xiǎn)差差異目錄基金產(chǎn)品分分類如何選擇基基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基基金投資案例一：中中信經(jīng)典配配置基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹案例二：中中信貨幣市市場基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹SmartInvestingBeginswithaPlan精明的投資資從制定合合理的投資資計(jì)劃開始始如果將投資資比做一次次長途旅行行，那么你你必須決定定你想去哪里里——投資目標(biāo)及及現(xiàn)在和未未來的需求求畫出路線圖圖——不同的路線線都可能達(dá)達(dá)到目標(biāo)，，如何以及及何時(shí)達(dá)到到取決于你你選擇的路路徑——根據(jù)投資目目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)偏好確定定資產(chǎn)組合合———客戶戶經(jīng)經(jīng)理理和和理理財(cái)財(cái)規(guī)規(guī)劃劃師師帶上上你你的的行行李李———現(xiàn)在在的的資資產(chǎn)產(chǎn)和和負(fù)負(fù)債債開車車啟啟程程———開始始執(zhí)執(zhí)行行投投資資計(jì)計(jì)劃劃基金金是是資資產(chǎn)產(chǎn)組組合合中中的的一一部部分分美國國家家庭庭持持有有金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)構(gòu)構(gòu)成成25%：直直接接持持有有股股票票、、債債券券等等金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)20%：養(yǎng)養(yǎng)老老基基金金18%：共共同同基基金金12%：儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄類類6%：壽壽險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司國內(nèi)內(nèi)居居民民金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)構(gòu)構(gòu)成成以儲(chǔ)儲(chǔ)蓄蓄存存款款為為主主現(xiàn)金10.70%儲(chǔ)蓄存款73.70%國債5.60%保險(xiǎn)1.80%股票6.40%保證金存款1.80%2003年年年末末居居民民金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)表表數(shù)據(jù)據(jù)來來源源：：中中國國人人民民銀銀行行《金融融統(tǒng)統(tǒng)計(jì)計(jì)與與分分析析》基金金是是資資產(chǎn)產(chǎn)組組合合中中的的一一部部分分（（續(xù)續(xù)））基金金是是資資產(chǎn)產(chǎn)組組合合中中的的一一部部分分選擇擇基基金金從從分分析析客客戶戶的的投投資資目目標(biāo)標(biāo)、、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)偏偏好好和和整整個(gè)個(gè)的的資資產(chǎn)產(chǎn)組組合合開開始始重要要的的是是客客戶戶整整個(gè)個(gè)資資產(chǎn)產(chǎn)組組合合滿滿足足他他的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收收益益偏偏好好，，單單只只基基金金會(huì)會(huì)影影響響組組合合的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收收益益水水平平，，但但不不是是全全部部年老的客戶資資產(chǎn)組合中也也可能有部分分股票基金年輕的客戶資資產(chǎn)組合中也也會(huì)有固定收收益類基金產(chǎn)產(chǎn)品投資者購買基基金全球調(diào)查查持有基金平均均在5到6只只；持有期限平均均在3到5年年；對投資基金有有比較清晰了了解的只有20%；57%只具有有基本知識(shí)。。有50%的份額額是從代代銷窗口口購買以年金方方式購買買的占到到61%；投資者希希望最多多的是高高風(fēng)險(xiǎn)、、高收益益的基金金品種，，而不是是低風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、低收收益的基基金品種種；購買動(dòng)機(jī)機(jī)專業(yè)管理理能力分散投資資高收益投資方便便年金公司司的推獎(jiǎng)獎(jiǎng)購買前的的五個(gè)問問題基金的表表現(xiàn)如何何？基金的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)水平平如何？？基金的持持有組合合特征？？誰在管理理基金？？基金的成成本或費(fèi)費(fèi)用是多多少？對于新基基金的選選擇目錄錄基金產(chǎn)品品分類如何選擇擇基金產(chǎn)產(chǎn)品如何進(jìn)行行基金投投資案例一：：中信經(jīng)經(jīng)典配置置基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹紹案例二：：中信貨貨幣市場場基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹紹如何進(jìn)行行基金投投資？假設(shè)一位位富裕慷慷慨的親親戚給了了每個(gè)家家庭成員員￥10,000她唯一的的要求是是這筆錢錢必須拿拿來投資資基金你會(huì)怎么辦辦？等待或者選選擇合適的的市場時(shí)機(jī)機(jī)進(jìn)行投資資？一次性全部部投入？或是不同時(shí)時(shí)期分筆投投入？等待？時(shí)機(jī)機(jī)選擇？S&P500TreasuryBills$2,279$17.20$0$500$1,000$1,500$2,000$2,500S&P500minusbest38months$15.971925-2001￥1955￥67505001000150020002500上證指數(shù)上證指數(shù)（錯(cuò)過最好的5個(gè)月）1995-2004中國美國你的偏好是是什么？基基金表現(xiàn)好好時(shí)買？不不好時(shí)買？？你在做時(shí)時(shí)機(jī)選擇嗎嗎？經(jīng)驗(yàn)表明，，時(shí)機(jī)選擇擇往往不能能帶來更多多收益，尤尤其是對于于普通投資資者假設(shè)：1995年初開始投投資1000元假設(shè)：1925年初開始投投資1美元一次投入？？分次投入入？1012161113141517181910987698761010849765321總計(jì)￥10,000元，不同的的基金凈值值走勢情景景分析一次投入：：￥19,000，90%定期定額：：￥13,657，36.57%一次投入：：￥1,000，-90%定期定額：：￥2,929，-70.7%一次投入：：￥10,000，0定期定額：：￥12,913，29.13%213我們的建議議對于大部分分投資者來來說，時(shí)機(jī)機(jī)選擇往往往是不現(xiàn)實(shí)實(shí)的一次投入還還是分次投投入取決于于你投資期期限的長短短以及是否否你的基本本目標(biāo)是最最大化收益益或最小化化風(fēng)險(xiǎn)你的投資期期限越短，，一次投入入遭受損失失的可能性性就越大采用等額分分次投入即即定期定額額投資能夠夠有效的降降低風(fēng)險(xiǎn)我們建議兩兩種策略結(jié)結(jié)合使用：：在今天一一次性投資資（金額取取決于你目目前的資產(chǎn)產(chǎn)組合情況況）并約定定未來按月月按季度定定期投資什么人更適適合定期定定額投資？？定時(shí)定額是是老少咸宜宜的投資方方式只要是中長長期的理財(cái)財(cái)目標(biāo)，都都適合用定定時(shí)定額投投資去實(shí)現(xiàn)現(xiàn)如果您具有有下列屬性性，就更適適于用定期期定額方法法進(jìn)行投資資了！?。。o固定儲(chǔ)蓄蓄習(xí)慣-強(qiáng)迫儲(chǔ)蓄手邊無大筆筆閑置資金金-小額投資缺乏專業(yè)與與閑暇時(shí)間間投資-由專業(yè)經(jīng)理理人把關(guān)什么時(shí)候““拋棄”你你的基金？？基金持續(xù)虧虧損超過它它應(yīng)該的范范圍基金盈利超超過它應(yīng)該該的范圍基金的投資資風(fēng)格或策策略改變基金長期表表現(xiàn)遜于基基準(zhǔn)或同類類基金你的投資目目標(biāo)改變了了你不能再忍忍受了！目錄基金產(chǎn)品分分類如何選擇基基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基基金投資案例一：中中信經(jīng)典配配置基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹案例二：中中信貨幣市市場基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹案例三：中中信紅利精精選基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹中信經(jīng)典配配置基金投資理念：三類資產(chǎn)產(chǎn)動(dòng)態(tài)配置置，基本面面驅(qū)動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)定價(jià)投資目標(biāo)：：在長期投資資的基礎(chǔ)上上，將戰(zhàn)略略資產(chǎn)配置置與時(shí)機(jī)選選擇相結(jié)合合，積極主主動(dòng)的精選選證券，并并充分利用用短期金融融工具作為為動(dòng)態(tài)配置置的有效緩緩沖及收益益補(bǔ)充，實(shí)實(shí)施全流程程的風(fēng)險(xiǎn)管管理，力求求在風(fēng)險(xiǎn)可可控、獲取取穩(wěn)定收益益的基礎(chǔ)上上，追求資資本最大可可能的長期期增值富含短期收益的短期金融工具充滿創(chuàng)新空間的債券資產(chǎn)極具增值潛力的股票資產(chǎn)5%-35%5%-35%45%-75%基金資產(chǎn)配置比例目標(biāo)客戶定定位適用投資者投資目標(biāo)追求收益和資產(chǎn)保值在適度風(fēng)險(xiǎn)水平下追求長期資本增值。最大程度的追求長期資本增值。追求流動(dòng)性管理和資本保值低風(fēng)險(xiǎn)水平中低風(fēng)險(xiǎn)水平中風(fēng)險(xiǎn)水平中高風(fēng)險(xiǎn)水平高風(fēng)險(xiǎn)水平追求穩(wěn)健的資本增值，然后尋求資產(chǎn)的保值。保值增值適合于追求資本保值基礎(chǔ)上的一定收益，以達(dá)到財(cái)富的持續(xù)的實(shí)際增長的目的，投資期間介于1-5年的投資者。適合于追求資產(chǎn)的實(shí)際增長,并且具有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力以盡量提高資本增值能力,具有較長投資期限的投資者。穩(wěn)健型投資者目錄基金產(chǎn)品分分類如何選擇基基金產(chǎn)品如何進(jìn)行基基金投資案例一：中中信經(jīng)典配配置基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹案例二：中中信貨幣市市場基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹案例三：中中信紅利精精選基金產(chǎn)產(chǎn)品介紹中信現(xiàn)金優(yōu)優(yōu)勢貨幣市市場基金產(chǎn)品定位

投資于具有良好流動(dòng)性的貨幣市場工具低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收益、高流動(dòng)性收益風(fēng)險(xiǎn)特性介于銀行存款與債券基金之間投資目標(biāo)在保持低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性前提下獲得高于投資基準(zhǔn)的回報(bào)以中國人民銀行公布的一年期定期存款稅后收益率為基準(zhǔn)投資范圍剩余期限在397天以內(nèi)的國債、金融債以及AAA級(jí)企業(yè)債期限在1年以內(nèi)的中央銀行票據(jù)期限在1年以內(nèi)的債券回購一年以內(nèi)的銀行定期存款、大額存單、現(xiàn)金經(jīng)批準(zhǔn)后的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場工具獨(dú)特優(yōu)勢投資標(biāo)的貨貨幣市場工工具具有期期限短、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)低、流流動(dòng)性強(qiáng)的的特征本金安全性性高有吸引力的的穩(wěn)健收益益凈值保持1元，免認(rèn)認(rèn)/申購、、贖回費(fèi)方方便進(jìn)出贖回款到帳帳時(shí)間短(T+1)高流動(dòng)性轉(zhuǎn)換便利本基金進(jìn)一一步完善了了中信基金金的產(chǎn)品線線，投資者者可以根據(jù)據(jù)自身所處處的生命周周期和風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)收益偏好好在不同基基金之間進(jìn)進(jìn)行配置，，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)產(chǎn)的最優(yōu)配配置。享受資金批批發(fā)市場的的收益水平平貨幣市場基基金分紅無無需納稅追求在保證證基金資產(chǎn)產(chǎn)安全性和和流動(dòng)性的的基礎(chǔ)上，，獲得穩(wěn)健健而有吸引引力的收益益投資理念投資理念清清晰、致力力于滿足機(jī)機(jī)構(gòu)投資者者優(yōu)化投資資組合的需需求，在充充分考慮機(jī)機(jī)構(gòu)投資者者的避險(xiǎn)需需求的同時(shí)時(shí)，積極發(fā)發(fā)揮基金管管理者的專專業(yè)管理運(yùn)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和和貨幣市場場投資的規(guī)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效效應(yīng)，以提提高運(yùn)作效效率、降低低交易成本本，充分發(fā)發(fā)揮其資金金避風(fēng)港的的功能目錄基金產(chǎn)品分分類如何選擇基基金產(chǎn)品如何進(jìn)