《金融工程學》試題C一、名詞解釋〔420分〕1、基差2、無風險套利原理3、預期假設理論4、系統(tǒng)性風險5、金融工程二、選擇題〔220分〕1、某公司三個月后有一筆100萬美元的現(xiàn)金流入，為防范美元匯率風險，該公司可以考慮做一筆三個月期金額為100萬美元的〔 。A．買入期貨 B．賣出期貨 C．買入期權(quán) D．互換2通過期貨價格而獲得某種商品將來的價格信息這是期貨市場的主要功能之一，被稱為〔 〕功能。A．風險轉(zhuǎn)移 B．商品交換 C．價格覺察 D．鎖定利潤3、期權(quán)的最大特征是〔 。A．風險與收益的對稱性 B．賣方有執(zhí)行或放棄執(zhí)行期權(quán)的選擇權(quán)C．風險與收益的不對稱性 D．必需每日計算盈虧4、當期貨合約愈接近交割日時，現(xiàn)期價格與期貨價格漸趨縮小。這一過程就是所謂〔 〕現(xiàn)象。A．轉(zhuǎn)換因子 B．基差 C．趨同 D．Delta中性5、以下說法哪一個是錯誤的〔 。A．場外交易的主要問題是信用風險 B．交易所交易缺乏敏捷性C．場外交易能按需定制 D．互換市場是一種場內(nèi)交易市場6、一份3×6的遠期利率協(xié)議表示〔 〕的FRA合約。A．在3月達成的6月期 B．3個月后開頭的3月期C．3個月后開頭的6月期 D．上述說法都不正確7、期貨交易的真正目的是〔 。A．作為一種商品交換的工具 B．轉(zhuǎn)讓實物資產(chǎn)或金融資產(chǎn)的財產(chǎn)權(quán)C．削減交易者所擔當?shù)娘L險 D．上述說法都正確8、期貨交易中最糟糕的一種過失屬于〔 。A．價格過失 B．公司過失 C．數(shù)量過失 D．交易方過失9、對久期的不正確理解是〔 。A．用以衡量債券持有者在收回本金之前，平均需要等待的時間B．是對固定收益類證券價格相對易變性的一種量化估算C．是指這樣一個時點，在這一時點之前的債券現(xiàn)金流總現(xiàn)值恰好與這一時點后的現(xiàn)金流總現(xiàn)值相等D．與債券的息票凹凸有關(guān)，與債券到期期限無關(guān)10、2022825這只期貨品種是〔 。A．輕質(zhì)油 B．燃料油 C.重油 D．柴油三、推斷題〔220分〕1、交易所交易存在的問題之一是缺乏敏捷性〔 〕2、每一種債券的轉(zhuǎn)換因子實際上是要使具有不同票面利率和不同到期期限的債券獲得同樣的收益率〔 〕3某投資者出售1份大豆期貨合約數(shù)量為5000蒲式耳價格為以5.30美元/蒲式耳，初始保證金為1000美元。當日結(jié)算價為5.27美元/蒲式耳，那么該投資當日交易賬戶余額應為850美元〔 〕4、債券資產(chǎn)的價值變動應與其息票收入再投資收益率同方向變動〔 〕5、美式期權(quán)是指期權(quán)的執(zhí)行時間可以在到期日或到期日之前的任何時候〔 〕6、期權(quán)交易的保證金要求，一般適用于期權(quán)的賣方〔 〕7、金融工程工具從市場屬性看，屬于資本市場〔 〕8、當利率上漲時，期貨價格也隨之上升〔 〕9、停頓托付單的最重要用處就是鎖定利潤〔 〕10利用無風險套利原理對遠期匯率定價的實質(zhì)在即期匯率的根底上加上或減去相應貨幣的利息就構(gòu)成遠期匯率〔 〕四、簡答題〔520分〕1、金融工程的要素和步驟是什么？2、遠期交易與期貨交易有哪些區(qū)分？3、簡述打算遠期匯率水平的因素。4、簡述期權(quán)的要素及功能。五、計算與實務題〔1020分〕110635.886%，該股指平均收益率4%，距過程〕122365天計，請計算該股指期貨的價格〔要求列出公式及計算過程〕2、某投資者在國際貨幣市場〔IMM〕上以93.6412月份短期國庫券期貨合約，交易單位為100萬美元，期限903601年。請問該投資者應支付多少價款？〔要求列出計算步驟〕《金融工程學》試題答案及評分標準一、名詞解釋〔420分〕1、基差：是指遠期價格與即期價格之間的差異〔4〕2、無風險套利原理：是利用金融市場上價格的相關(guān)金融變量信息來確定金融產(chǎn)品將來價格〔如遠期匯率〕的一種定價技術(shù)或思路〔3分〕這一原理在金融領域的應〔1分〕3〔1分一種商品的期貨價格就是市場預期該商品到交割時的現(xiàn)貨價格〔3〕4、系統(tǒng)性風險：是指影響股票市場整體價格波動〔變化〕的變量〔4分〕5〔4〕二、選擇題〔220分〕1.B2.C3.C4.C5.D6.B7.C8.D9.D10.B三、推斷題〔220分〕1.對2.對3.錯4.錯5.對6.對7.錯8.錯9.對10.對四、簡答題〔520分〕1、金融工程學有三個根本要素：不確定性、信息和力量〔1.5分。不確定性是指在將來一段時間范圍內(nèi)，發(fā)生任何當前市場所不能預見大事的可能性〔0.5分。信息是指在金融市場上，人們具有的關(guān)于某一大事的發(fā)生、影響和后果的學問〔0.5分。力量是指獲得某種能夠抑制不確定性的資源，或者獲得更多信息并加以準確分析〔0.5分。金融工程分為5個步驟：診斷、分析、生產(chǎn)、定價和修正〔2。2、區(qū)分：①交易主體不同：遠期適合交易規(guī)模較小的投資者；期貨一般很難滿足中小交易〔每小點1。3、一般說來，遠期匯率水平取決于三個因素〕即期匯率水平2分〔〕幣的利差2分3〕遠期期限的長短1分。4、期權(quán)合約一般含有以下四個必備要素〔1〕〔2〕〕〔〕根底金融資產(chǎn)〔每小點0.5分，共2分。期權(quán)的根本功能可歸納為以下四種1〕治理1分2〕風險轉(zhuǎn)嫁1分〔〕金融杠桿0.5分〕制造收益0.5分。五、計算與實務題〔1020分〕1*[1+期貨距交割時間*〔國庫券收益率-股息收益率〕/365]=I0*[1+t(r-d)/365]=10635.88*[1+122*(6%-4%)/365]=10635.88*1.006685=10706.982、①合約包含的