第七章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第七章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)1一、業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與業(yè)績(jī)管理業(yè)績(jī)：經(jīng)營(yíng)或管理行為的結(jié)果或表現(xiàn)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與管理業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)過去業(yè)績(jī)與未來業(yè)績(jī)所有者業(yè)績(jī)與利益相關(guān)群體業(yè)績(jī)第一節(jié)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)概述一、業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與業(yè)績(jī)管理第一節(jié)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)概述2業(yè)績(jī)管理與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)業(yè)績(jī)管理：依據(jù)組織體系，通過總部與責(zé)任中心、責(zé)任中心與員工間達(dá)成的業(yè)績(jī)合同（預(yù)算）或協(xié)議的履行、雙向互動(dòng)溝通及評(píng)價(jià)而進(jìn)行的管理。業(yè)績(jī)計(jì)劃業(yè)績(jī)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)人事決策與調(diào)整業(yè)績(jī)溝通數(shù)據(jù)分析薪酬管理業(yè)績(jī)管理體系業(yè)績(jī)管理與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)業(yè)績(jī)管理：依據(jù)組織體系，通過總部與責(zé)任中心3業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)定義由于國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界并沒有對(duì)“業(yè)績(jī)”與“效績(jī)”、“績(jī)效”進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)范，因此使得這三者在實(shí)踐中都得以廣泛應(yīng)用，由此引發(fā)人們對(duì)這些概念的內(nèi)涵和外延的爭(zhēng)論。

根據(jù)現(xiàn)代漢語詞典解釋:所謂“評(píng)價(jià)”就是評(píng)定價(jià)值高低;“業(yè)績(jī)”是指建立的功勞和完成的事業(yè)或重大的成就。

根據(jù)《牛津現(xiàn)代高級(jí)英漢雙解詞典》的解釋:所謂“業(yè)績(jī)（performance）”，其英文解釋為“notableaction，achievement”，即成就、表現(xiàn)、成績(jī)；所謂“評(píng)價(jià)（measure）”，其英文解釋為“findthesize，extent，volume，degree，etcof（sthorsb)”，也就是度量或測(cè)量某物或某事的大小、范圍、容量、程度等。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)定義4

（1）主體不同。

考核主體往往是企業(yè)的利益相關(guān)者，并且通常屬于具有非完全契約的利益相關(guān)者，如股東和經(jīng)營(yíng)者，前者成為經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)成果的考核主體，后者成為內(nèi)部管理者工作業(yè)績(jī)的考核主體;而評(píng)價(jià)主體可以是企業(yè)的利益相關(guān)者，也可以是企業(yè)的非利益相關(guān)者，在前提條件相同的情況下，評(píng)價(jià)主體的范圍比考核主體的范圍要大。

（2）對(duì)象不同?？己藢?duì)象是以人為對(duì)象的，其根本著眼點(diǎn)是發(fā)揮人的積極性，以考察其受托責(zé)任的完成情況；而評(píng)價(jià)對(duì)象可以是企業(yè)或者企業(yè)內(nèi)部的某一部門，也可以是人，如經(jīng)營(yíng)者、管理者。（1）主體不同。5

（3）標(biāo)準(zhǔn)不同?？己藰?biāo)準(zhǔn)往往是預(yù)先設(shè)置的，也就是通常采用的是計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)然在設(shè)置計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)的過程中需要考慮歷史標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，甚至是經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)；而評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可以是事先確定，也可以是事后選擇，而且選擇的范圍更為廣泛，通常根據(jù)評(píng)價(jià)主體的評(píng)價(jià)目標(biāo)而定。

（4）結(jié)果的處理不同。

考核主體對(duì)于考核結(jié)果的處理通常是與考核對(duì)象的個(gè)人報(bào)酬或者職位升遷相掛鉤；而評(píng)價(jià)主體對(duì)于評(píng)價(jià)結(jié)果的處理通常是為其決策提供依據(jù),比如潛在的投資者可以通過對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)從而決定其投資的對(duì)象，當(dāng)然股東可以根據(jù)對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的結(jié)果決定是否更換經(jīng)營(yíng)者。（3）標(biāo)準(zhǔn)不同。6以不同標(biāo)準(zhǔn)為比較基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)為管理者進(jìn)行決策提供不同的信息，具有三大基本功能：激勵(lì)與約束資源再配置戰(zhàn)略管理

以不同標(biāo)準(zhǔn)為比較基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)為管理者進(jìn)行決策提供不同的信息7業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體與對(duì)象(客體)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)目標(biāo)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體與對(duì)象(客體)8業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的原則

目標(biāo)一致原則戰(zhàn)略符合性原則可控性原則協(xié)調(diào)性原則公正與公平原則西方企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的發(fā)展過程業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的原則9單一指標(biāo)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式單一指標(biāo)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式10盈利能力指標(biāo)(1)利潤(rùn)毛利=銷售收入-銷售成本部門邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本(含變動(dòng)費(fèi)用)部門可控營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-可控固定成本部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=可控營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-不可控固定成本部門凈利潤(rùn)=單位營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(1-所得稅稅率)評(píng)價(jià)指標(biāo)的局限盈利能力指標(biāo)(1)利潤(rùn)11投資報(bào)酬率

投資所獲報(bào)酬與其對(duì)應(yīng)的投資之間的比率.投資報(bào)酬率=利潤(rùn)額/投資額評(píng)價(jià):簡(jiǎn)單客觀;公平;評(píng)價(jià)基準(zhǔn)易于制定.可能導(dǎo)致本位主義.投資報(bào)酬率與內(nèi)涵報(bào)酬率之間有何異同?投資報(bào)酬率12剩余收益剩余收益=部門利潤(rùn)-部門資產(chǎn)應(yīng)計(jì)報(bào)酬=部門利潤(rùn)-部門資產(chǎn)×資金成本率評(píng)價(jià):部門利益與企業(yè)利益一致;允許采用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資金成本.不便于不同部門之間的比較.剩余收益與凈現(xiàn)值(NPV)與經(jīng)濟(jì)增加值有何異同?剩余收益13現(xiàn)金流量指標(biāo)原因:當(dāng)投資規(guī)?？煽貢r(shí),現(xiàn)金流量可避免機(jī)能失調(diào)行為;有利于統(tǒng)一評(píng)價(jià)口徑;促進(jìn)部門經(jīng)理提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī).現(xiàn)金回收率剩余現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量指標(biāo)原因:當(dāng)投資規(guī)?？煽貢r(shí),現(xiàn)金流量可避免機(jī)能失調(diào)行14傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的局限性信息失真會(huì)導(dǎo)致評(píng)價(jià)不真實(shí).關(guān)注過去,忽略未來.僅僅關(guān)注財(cái)務(wù)信息而忽略其他.內(nèi)部化信息忽略了外部評(píng)價(jià).傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的局限性信息失真會(huì)導(dǎo)致評(píng)價(jià)不真實(shí).15

經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式——經(jīng)濟(jì)增加值EVA與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式相比，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式更注重于股東價(jià)值的創(chuàng)造和股東財(cái)富的增加。

（一）經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式的產(chǎn)生80年代以來股東價(jià)值觀念正在美國(guó)掀起了第二次浪潮，“價(jià)值基礎(chǔ)管理”和“股東價(jià)值分析”這些觀念更加深入人心。企業(yè)管理思想的這種改變同時(shí)也影響著傳統(tǒng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法的改變。于是在這種背景下，美國(guó)先后出現(xiàn)了幾種新的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，其中最引人注目和應(yīng)用最廣泛的就是EVA方法。

16EVA指標(biāo)之所以出現(xiàn)，主要原因就在于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)存在內(nèi)在缺陷。（1）會(huì)計(jì)收益的計(jì)算未考慮所有資本的成本，僅僅解釋了債務(wù)資本的成本，然而卻忽略了對(duì)權(quán)益資本成本的補(bǔ)償。（2）由于會(huì)計(jì)方法的可選擇性以及財(cái)務(wù)報(bào)表的編制具有相當(dāng)?shù)膹椥裕沟脮?huì)計(jì)收益存在某種程度的失真，往往不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。（3）會(huì)計(jì)收益是一種“短視指標(biāo)”，片面強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)容易造成企業(yè)管理者為追求短期效益，而犧牲企業(yè)長(zhǎng)期利益的短期行為.

（二）EVA的含義與基本理念EVA指標(biāo)是由美國(guó)紐約斯特恩·斯圖爾特咨詢公司于1982年正式提出。EVA指標(biāo)衡量的是企業(yè)資本收益和資本成本之間的差額。EVA指標(biāo)之所以出現(xiàn)，主要原因就在于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)存17EVA指標(biāo)最大的和最重要的特點(diǎn)就是從股東角度重新定義企業(yè)的利潤(rùn)，考慮了企業(yè)投入的所有資本（包括權(quán)益資本）的成本。這種利潤(rùn)實(shí)質(zhì)上就是屬于投資者所有的真實(shí)利潤(rùn)，也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上所說的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。EVA指標(biāo)由于在計(jì)算上考慮了企業(yè)的權(quán)益資本成本，并且在利用會(huì)計(jì)信息時(shí)盡量進(jìn)行調(diào)整以消除會(huì)計(jì)失真，因此能夠更加真實(shí)地反映一個(gè)企業(yè)的業(yè)績(jī)。更為重要的是，EVA指標(biāo)的設(shè)計(jì)著眼于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，而不是像凈利潤(rùn)一樣僅僅是一種短視指標(biāo)，因此應(yīng)用該指標(biāo)能夠鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行能給企業(yè)帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的投資決策，如新產(chǎn)品的研究和開發(fā)、人力資源的培養(yǎng)等等。此外，應(yīng)用EVA能夠建立有效的激勵(lì)報(bào)酬系統(tǒng)，這種系統(tǒng)通過將管理者的報(bào)酬與從增加股東財(cái)富的角度衡量企業(yè)業(yè)績(jī)的EVA指標(biāo)相掛鉤，正確引導(dǎo)管理者的努力方向，促使管理者充分關(guān)注企業(yè)的資本增值和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益。EVA指標(biāo)最大的和最重要的特點(diǎn)就是從股東角度重新定18斯特恩·斯圖爾特公司用4個(gè)M來歸納EVA評(píng)價(jià)系統(tǒng)設(shè)計(jì)框架的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵：（1）應(yīng)用唯一的評(píng)價(jià)指標(biāo)（Measurement）——EVA來統(tǒng)一評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；（2）實(shí)施以EVA為衡量標(biāo)準(zhǔn)的管理體系（Management）；（3）設(shè)計(jì)基于EVA的激勵(lì)機(jī)制（Motivation）；（4）建立有助于EVA運(yùn)行的理念體系（Mindset）。應(yīng)用EVA評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)，并不意味著每個(gè)部門就不需要建立一套評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。相反，EVA只是反映企業(yè)最終目標(biāo)的綜合性業(yè)績(jī)指標(biāo)。EVA評(píng)價(jià)系統(tǒng)的另一個(gè)顯著特色是它強(qiáng)調(diào)與報(bào)酬計(jì)劃緊密結(jié)合。斯特恩·斯圖爾特公司用4個(gè)M來歸納EVA評(píng)價(jià)系19經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值持續(xù)增長(zhǎng)意味著企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的不斷增加和股東價(jià)值的增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的管理目標(biāo)。有利潤(rùn)的企業(yè)不一定為股東創(chuàng)造價(jià)值。安然公司20世紀(jì)90年代后期，凈利潤(rùn)和每股盈利都處于上升趨勢(shì)，但其同期的經(jīng)濟(jì)增加值卻在劇烈下降。（見圖表）四川長(zhǎng)虹會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)增加值的比較（見圖表）經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值持續(xù)增長(zhǎng)意味著企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的20[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件21[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件22經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用目前全球有近400家世界知名企業(yè)采用經(jīng)濟(jì)增加值價(jià)值管理體系包括新加坡淡馬錫、美國(guó)郵政局、新加坡港務(wù)局、西門子、索尼、可口可樂、英國(guó)勞合銀行、加拿大莫氏啤酒等。美國(guó)著名的《財(cái)富》雜志連續(xù)8年刊登了美國(guó)上市公司價(jià)值創(chuàng)造和毀滅排行榜。1999年的資料表明：實(shí)施EVA價(jià)值管理體系的公司平均資本回報(bào)率為21.8%，沒有實(shí)施的僅為13%；同時(shí)，這些上市公司股票價(jià)格的表現(xiàn)好于資本市場(chǎng)指數(shù)及同行水平。經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用目前全球有近400家世界知名企業(yè)采用經(jīng)濟(jì)增加23經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額。計(jì)算公式：

EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本其中：資本成本=資本占用×加權(quán)平均資本成本率加權(quán)資本平均成本率=（股權(quán)資本/全部資本占用）×股權(quán)資本成本率+（債務(wù)資本/全部資本占用）×債務(wù)資本成本率（稅后）經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成24經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算是以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，通過進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)調(diào)整，消除會(huì)計(jì)方法的一些不能真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的部分，突出核心業(yè)務(wù)，促使企業(yè)更關(guān)注其長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力。目前，關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的研究資料中，已經(jīng)確認(rèn)的對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)可做的調(diào)整多達(dá)160多種，非常繁雜。因此，我們遵循國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，在簡(jiǎn)便易行并綜合考慮資本成本和收益的前提下，僅對(duì)少數(shù)重要指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算是以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，通過進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)25經(jīng)濟(jì)增加值會(huì)計(jì)調(diào)整原則重要性原則。主要是對(duì)大額項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整?？筛纳菩栽瓌t。即經(jīng)理層能夠影響和控制該調(diào)整項(xiàng)目，通過管理者行為改變，從而使得公司業(yè)績(jī)改善。簡(jiǎn)便可操作性原則。即調(diào)整數(shù)據(jù)易于股東、管理人員和員工的理解，并且無須經(jīng)常更改。如研發(fā)費(fèi)用，如果各年度比較均衡，則可以不進(jìn)行調(diào)整。針對(duì)性和導(dǎo)向性原則。對(duì)于不同類型的公司，需結(jié)合其行業(yè)特點(diǎn)及公司主業(yè)確定調(diào)整重點(diǎn)。如制藥企業(yè)，研發(fā)費(fèi)用攤銷一般涉及數(shù)額較大；對(duì)于制造類企業(yè)，其壞賬準(zhǔn)備、存貨準(zhǔn)備以及應(yīng)收賬款準(zhǔn)備的調(diào)整尤其重要。會(huì)計(jì)平衡原則。對(duì)從會(huì)計(jì)利潤(rùn)中所剔除的主要調(diào)整項(xiàng)，需要作為調(diào)整項(xiàng)同時(shí)在計(jì)算資產(chǎn)占用時(shí)予以加回。行業(yè)基本一致原則。為便于橫向比較，對(duì)同一行業(yè)，原則上采取統(tǒng)一的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)增加值會(huì)計(jì)調(diào)整原則重要性原則。主要是對(duì)大額項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。26經(jīng)濟(jì)增加值的關(guān)鍵是會(huì)計(jì)利潤(rùn)的調(diào)整斯特恩—斯圖爾特公司已經(jīng)確認(rèn)了一百六十多種對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表可能做的調(diào)整措施。這些措施涉及到諸多方面，包括存貨估價(jià)，通貨膨脹，壞賬準(zhǔn)備金，重組費(fèi)用，以及商譽(yù)的攤銷等等僅就研究與開發(fā)支出、戰(zhàn)略性投資、壞賬準(zhǔn)備金及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、遞延稅款及資產(chǎn)負(fù)債表的調(diào)整事項(xiàng)進(jìn)行說明.消除穩(wěn)健主義,減少盈余管理,使其更接近經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)經(jīng)濟(jì)增加值的關(guān)鍵是會(huì)計(jì)利潤(rùn)的調(diào)整消除穩(wěn)健主義,減少盈余管理,27經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目介紹

主要包括四大方面：

1、長(zhǎng)期費(fèi)用支出資本化。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)制度下，一些現(xiàn)金成本被視為期間費(fèi)用，全部計(jì)入當(dāng)期損益，如研發(fā)費(fèi)用、大額廣告支出等。而在經(jīng)濟(jì)增加值體系下，則視其為投資，需若干年攤銷。主要是因?yàn)檫@些支出發(fā)揮作用的期限不僅限于會(huì)計(jì)當(dāng)期，而是對(duì)公司的未來和長(zhǎng)期發(fā)展有貢獻(xiàn)的。因此，會(huì)計(jì)調(diào)整要將這類費(fèi)用資本化，并按照一定受益期限進(jìn)行攤銷。經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目介紹主要包括四大方面：28

2、從沖銷計(jì)提到現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)增加值強(qiáng)調(diào)實(shí)際現(xiàn)金資本變動(dòng)情況，淡化單純會(huì)計(jì)沖銷計(jì)提事件。如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)損失準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備等八項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)備的計(jì)提是基于會(huì)計(jì)的保守和謹(jǐn)慎性原則，將并未發(fā)生的、但今后可能發(fā)生的一部分費(fèi)用提前進(jìn)入損益。這樣容易通過控制沖銷計(jì)提來操縱公司的損益，不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。典型的如壞賬準(zhǔn)備、長(zhǎng)短期投資準(zhǔn)備、商譽(yù)攤銷等。2、從沖銷計(jì)提到現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)增加值強(qiáng)調(diào)實(shí)際現(xiàn)金資本變29

3、營(yíng)業(yè)外收支。經(jīng)濟(jì)增加值體系強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)主要關(guān)注其主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)不影響公司長(zhǎng)期價(jià)值變化的所有營(yíng)業(yè)外的收支、與營(yíng)業(yè)無關(guān)的收支及非經(jīng)常性發(fā)生的收支，需要在核算經(jīng)濟(jì)增加值和稅后凈利潤(rùn)時(shí)予以剔除。同時(shí)，考慮到任何一項(xiàng)營(yíng)業(yè)外收支都是股東必須承擔(dān)的損失或收益，因而需要對(duì)其進(jìn)行資本化處理，使其與公司的未來受益或損失相匹配。如資產(chǎn)處置帶來的收益或損失，重組費(fèi)用，不可抗力帶來的損失，證券交易收益、損失，匯率損失和收益等。3、營(yíng)業(yè)外收支。經(jīng)濟(jì)增加值體系強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)主要關(guān)注其主營(yíng)30

4、非經(jīng)常性項(xiàng)目。一些非經(jīng)常性項(xiàng)目容易引起經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，扭曲公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在經(jīng)濟(jì)增加值體系下需要對(duì)其進(jìn)行資本化處理。如資產(chǎn)出售等。目前，我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)告披露每股收益時(shí)，同時(shí)還要公布扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目后的實(shí)際每股收益，以便投資者正加準(zhǔn)確全面的了解公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況。4、非經(jīng)常性項(xiàng)目。一些非經(jīng)常性項(xiàng)目容易引起經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的大31稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等于稅后凈利潤(rùn)加上利息支出部分（如果稅后凈利潤(rùn)計(jì)算中已扣除少數(shù)股東損益，應(yīng)加回），即公司的銷售收入減去除利息支出以外的全部經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用（包括所得稅）后的凈值。因此，稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)際上是在不涉及資本結(jié)構(gòu)的情況下公司經(jīng)營(yíng)所獲得的稅后利潤(rùn)，也即全部資本的稅后投資收益，反映了公司資產(chǎn)的盈利能力。除此之外，還需要對(duì)部分會(huì)計(jì)報(bào)表科目的處理方法進(jìn)行調(diào)整，以確認(rèn)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn)表的對(duì)應(yīng)關(guān)系見附圖稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等于稅后凈利潤(rùn)加上利息支出部分（32[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件33資本占用資本占用是指所有投資者投入公司的全部資金的賬面價(jià)值，包括債務(wù)資本和股權(quán)資本。其中債務(wù)資本是指?jìng)鶛?quán)人提供的短期和長(zhǎng)期貸款，不包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、其他應(yīng)付款等不產(chǎn)生利息的商業(yè)信用負(fù)債（無息流動(dòng)負(fù)債）。股本資本不僅包括普通股，還包括少數(shù)股東權(quán)益。因此，計(jì)算資本占用時(shí)也需要對(duì)部分會(huì)計(jì)報(bào)表科目進(jìn)行調(diào)整，以糾正公司真實(shí)投入資本的扭曲。在實(shí)際操作中，一般采取年初與年末資本占用的平均值。資本占用與資產(chǎn)負(fù)債表的對(duì)應(yīng)關(guān)系示意圖資本占用資本占用是指所有投資者投入公司的全部資金的賬面價(jià)值，34[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件35稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的調(diào)整1、一次性支出但受益期較長(zhǎng)的費(fèi)用，進(jìn)行資本化處理。這類費(fèi)用主要包括研究發(fā)展費(fèi)用、大型廣告費(fèi)等。

調(diào)整原理：如果一次性予以核銷，以上投入越大，對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響越大，管理層可能會(huì)通過減少這類費(fèi)用的投入來提高企業(yè)的短期業(yè)績(jī)，但長(zhǎng)此以久，會(huì)使公司失去可持續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)，嚴(yán)重影響公司核心競(jìng)爭(zhēng)力的提升。因此，我們結(jié)合這些費(fèi)用支出發(fā)揮效應(yīng)的期限，統(tǒng)一規(guī)定按5年進(jìn)行攤銷。

調(diào)整方法：將企業(yè)當(dāng)期超出攤銷標(biāo)準(zhǔn)（5年）的部分扣除所得稅后加回稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。同時(shí)，要將當(dāng)期及以前年度未攤銷的余額加到資本項(xiàng)目中，以計(jì)算資本成本。稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的調(diào)整1、一次性支出但受益期較長(zhǎng)的費(fèi)用，進(jìn)行資36[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件37[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件38

2、反映負(fù)息債務(wù)資本的財(cái)務(wù)費(fèi)用，不作為期間費(fèi)用扣除。

調(diào)整原理：由于資本成本的計(jì)算包括了債務(wù)部分的成本，在計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)，發(fā)生的利息費(fèi)用等融資費(fèi)用不應(yīng)計(jì)入期間費(fèi)用，否則將導(dǎo)致資本成本和費(fèi)用的重復(fù)計(jì)算。而作為財(cái)務(wù)費(fèi)用減項(xiàng)的利息收入、匯兌收益不屬于經(jīng)營(yíng)收益，不應(yīng)計(jì)入稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。因此，在計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)，整個(gè)財(cái)務(wù)費(fèi)用科目不作為期間費(fèi)用進(jìn)行扣除。

調(diào)整方法：從利潤(rùn)表中提取當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用值，將其稅后值加入到稅后凈利潤(rùn)中去。2、反映負(fù)息債務(wù)資本的財(cái)務(wù)費(fèi)用，不作為期間費(fèi)用扣除。39[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件40

3、營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出，因其不反映主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)，予以扣除。

調(diào)整原理：營(yíng)業(yè)外收入和支出反映公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外的其他活動(dòng)中取得的各項(xiàng)收支，這與公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及投資活動(dòng)沒有直接關(guān)系，具有偶發(fā)性和邊緣性，并不反映經(jīng)營(yíng)者的正常經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或經(jīng)營(yíng)決策。經(jīng)濟(jì)增加值和稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)衡量的是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，因此，所有營(yíng)業(yè)外收支、與營(yíng)業(yè)無關(guān)的收支及非經(jīng)常性發(fā)生的收支均應(yīng)剔除，以確保主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)核算的準(zhǔn)確性。

調(diào)整方法：將當(dāng)期發(fā)生的營(yíng)業(yè)外收支（收入-支出）扣除所得稅的影響后從稅后凈利潤(rùn)中剔除，并與以前年度累計(jì)發(fā)生的營(yíng)業(yè)外收支合并作資本化處理。3、營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出，因其不反映主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)，予41[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件42

4、補(bǔ)貼收入，不反映主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)，予以扣除。

調(diào)整原理：補(bǔ)貼收入從其內(nèi)容看，不屬于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)所得，因此，在計(jì)算稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)時(shí)不應(yīng)計(jì)入稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。

調(diào)整方法：從利潤(rùn)表提取當(dāng)期取得的補(bǔ)貼收入值，在扣除所得稅的影響后，將其從稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中減去。4、補(bǔ)貼收入，不反映主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)，予以扣除。43[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件44

5、會(huì)計(jì)準(zhǔn)備，不反映企業(yè)的真實(shí)損失，易于被管理層操縱，不予以扣除。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)備的內(nèi)容包括：壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備、委托貸款減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。

調(diào)整原理：按企業(yè)會(huì)計(jì)制度的規(guī)定，公司要為將來可能發(fā)生的損失預(yù)先提取準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金余額抵減對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)項(xiàng)目，余額的變化計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用沖減利潤(rùn)，其目的是出于穩(wěn)健性原則，使不良資產(chǎn)及時(shí)得到披露，以免公眾高估公司利潤(rùn)而進(jìn)行不當(dāng)投資。但實(shí)際上，這些準(zhǔn)備金并不是公司當(dāng)期資產(chǎn)的實(shí)際減少，準(zhǔn)備金余額的增減變化也不是當(dāng)期費(fèi)用的現(xiàn)金支出，提取準(zhǔn)備金的做法一方面低估了公司實(shí)際投入經(jīng)營(yíng)的資本總額，另一方面低估了公司的現(xiàn)金利潤(rùn)，不利于反映公司的真實(shí)現(xiàn)金盈利能力，同時(shí)，公司管理人員還有可能利用這些準(zhǔn)備金賬戶操縱賬面利潤(rùn)。

調(diào)整方法：從資產(chǎn)負(fù)債表中提取當(dāng)期準(zhǔn)備金加回稅前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，按實(shí)際壞賬發(fā)生額，實(shí)際存貨跌價(jià)損失發(fā)生額和實(shí)際投資貶值損失發(fā)生額等計(jì)入相應(yīng)的會(huì)計(jì)期間，在扣除所得稅影響后，加回到稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中。

5、會(huì)計(jì)準(zhǔn)備，不反映企業(yè)的真實(shí)損失，易于被管理層操縱，45[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件46

6、遞延稅款，不反映實(shí)際的稅務(wù)支出，不予以扣除。

調(diào)整原理：當(dāng)公司的所得稅采用納稅額影響會(huì)計(jì)利潤(rùn)時(shí)，損益表中的所得稅款項(xiàng)與公司實(shí)際支付的現(xiàn)金所得稅不相等，當(dāng)前者大于后者時(shí)，即公司沒有真正支付的稅款，計(jì)入負(fù)債項(xiàng)下，為“遞延稅款貸項(xiàng)”。這部分遞延稅款實(shí)際上和其他股權(quán)資本一樣可用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，而遞延稅款的借項(xiàng)部分不構(gòu)成一項(xiàng)真正意義上的資產(chǎn)。

調(diào)整方法：貸方增加額加回凈利潤(rùn)，借方增加額從凈利潤(rùn)中扣除。6、遞延稅款，不反映實(shí)際的稅務(wù)支出，不予以扣除。47[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件48

7、商譽(yù)攤銷，攤銷不符合實(shí)際情況，不作攤銷。

調(diào)整原理：大多數(shù)公司對(duì)商譽(yù)進(jìn)行分期攤銷，這減少了公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)，影響了管理者的短期業(yè)績(jī)；在經(jīng)濟(jì)增加值體系中，認(rèn)為商譽(yù)是在企業(yè)的整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期內(nèi)發(fā)揮作用的。其使用是無限期的。因此，經(jīng)濟(jì)增加值方法將商譽(yù)的原始價(jià)值保留在資產(chǎn)負(fù)債表上，不進(jìn)行攤銷處理。

調(diào)整方法：將本期發(fā)生的商譽(yù)攤銷值扣除所得稅的影響后加回稅后凈利潤(rùn)。7、商譽(yù)攤銷，攤銷不符合實(shí)際情況，不作攤銷。49[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件50資本占用的調(diào)整

1、無息流動(dòng)負(fù)債，因其不占用資本，予以扣除。

調(diào)整原理：流動(dòng)負(fù)債中除短期借款和一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債為負(fù)息負(fù)債外，其他項(xiàng)目都是無息負(fù)債，由于這部分無息負(fù)債不占用資本，因此在計(jì)算資本占用時(shí)，應(yīng)將這部分無息負(fù)債扣除。

調(diào)整方法：

期初期末平均流動(dòng)負(fù)債總和-短期借款與一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債之和，該部分無息負(fù)債從資產(chǎn)總額中減去。資本占用的調(diào)整1、無息流動(dòng)負(fù)債，因其不占用資本，予以扣51[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件52

2、在建工程，因其收益在完工前得不到反映，不作為資本占用，予以扣除。

調(diào)整原理：在建工程是對(duì)公司未來持續(xù)經(jīng)營(yíng)的投入，并不能在當(dāng)期為公司創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，因此不計(jì)入資本占用。只有其完工并轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)時(shí)才計(jì)入資本占用，考量其所占用的資本成本。

調(diào)整方法：從資產(chǎn)總額中扣除在建工程，不作為資本占用。2、在建工程，因其收益在完工前得不到反映，不作為資本占53[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件54

3、會(huì)計(jì)準(zhǔn)備，不反映企業(yè)的真實(shí)損失，不予以扣除。

調(diào)整原理：同稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)備的調(diào)整原理。

調(diào)整方法：將會(huì)計(jì)準(zhǔn)備在資產(chǎn)負(fù)債表上的賬面價(jià)值進(jìn)行加回，作為當(dāng)期資本占用的一部分。3、會(huì)計(jì)準(zhǔn)備，不反映企業(yè)的真實(shí)損失，不予以扣除。55[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件56

4、商譽(yù)攤銷，攤銷不符合實(shí)際情況，不作攤銷。

調(diào)整原理同稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中有關(guān)商譽(yù)攤銷的調(diào)整原理。

調(diào)整方法：將資產(chǎn)負(fù)債表中商譽(yù)的攤銷價(jià)值與以前年度和當(dāng)期累計(jì)的商譽(yù)攤銷進(jìn)行相加，作為商譽(yù)的原始價(jià)值，并加入到資本占用中去。4、商譽(yù)攤銷，攤銷不符合實(shí)際情況，不作攤銷。57[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件58

5、遞延稅款，不反映實(shí)際的稅務(wù)負(fù)債和資產(chǎn)，不予以扣除。

調(diào)整方法：將遞延稅款貸項(xiàng)的余額加回到資產(chǎn)占用中，如果是借方余額則從資產(chǎn)占用中扣除。

5、遞延稅款，不反映實(shí)際的稅務(wù)負(fù)債和資產(chǎn)，不予以扣除。59[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件606、非正常營(yíng)業(yè)收支，屬于對(duì)股東資本的占用，予以加回。非正常營(yíng)業(yè)收支包括營(yíng)業(yè)外收支、補(bǔ)貼收入等。

調(diào)整原理：在利潤(rùn)表調(diào)整中，營(yíng)業(yè)外收支、補(bǔ)貼收入均作為非正常營(yíng)業(yè)收支從利潤(rùn)表中剔除，這些非正常收支項(xiàng)目對(duì)于股東權(quán)益也有影響，實(shí)際上也是對(duì)企業(yè)資本的占用。

調(diào)整方法：將企業(yè)當(dāng)期和以前年度同類支出進(jìn)行累計(jì)匯總，計(jì)算其稅后值，并將其加入到資本占用中去。若為凈收入，則在資本占用中將其稅后值減去。6、非正常營(yíng)業(yè)收支，屬于對(duì)股東資本的占用，予以加回。非正常營(yíng)61[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件62經(jīng)濟(jì)增加值相關(guān)指標(biāo)計(jì)算公式：資本回報(bào)率=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/資本總額經(jīng)濟(jì)增加值回報(bào)率=經(jīng)濟(jì)增加值/資本總額銷售利潤(rùn)率=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入/資本總額

經(jīng)濟(jì)增加值相關(guān)指標(biāo)計(jì)算公式：63

（三）EVA的局限性由于EVA評(píng)價(jià)系統(tǒng)所選擇的評(píng)價(jià)指標(biāo)是惟一的，即EVA指標(biāo),從而造成評(píng)價(jià)主體只關(guān)心管理者決策結(jié)果，而無法了解驅(qū)動(dòng)決策結(jié)果過程因素，結(jié)果EVA評(píng)價(jià)系統(tǒng)只能為戰(zhàn)略制訂提供支持性信息，而為戰(zhàn)略實(shí)施提供控制性信息這一目標(biāo)則不易達(dá)到。EVA評(píng)價(jià)系統(tǒng)的另一局限性在于EVA指標(biāo)的計(jì)算。EVA的計(jì)算本身就是一個(gè)復(fù)雜的問題，其難點(diǎn)反映在兩個(gè)方面：

其一，EVA的會(huì)計(jì)調(diào)整；其二，資本成本的計(jì)算。

（三）EVA的局限性64企業(yè)界的管理者基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)的固有局限性，感覺到有必要對(duì)財(cái)富創(chuàng)造的流程進(jìn)行監(jiān)控，有必要評(píng)價(jià)企業(yè)在其他非財(cái)務(wù)領(lǐng)域上的業(yè)績(jī)?；谶@種背景，實(shí)務(wù)界和理論界逐漸致力于將財(cái)務(wù)指標(biāo)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)和戰(zhàn)略聯(lián)系起來，對(duì)戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的研究迅速升溫。1990年馬克奈爾、林奇和克羅斯提出了一個(gè)把企業(yè)總體戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)信息相互結(jié)合起來的業(yè)績(jī)金字塔模型。該模型從戰(zhàn)略管理角度給出了業(yè)績(jī)指標(biāo)體系之間的因果關(guān)系，反映了戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)之間的互動(dòng)性，揭示了戰(zhàn)略目標(biāo)自上而下逐級(jí)反復(fù)運(yùn)動(dòng)的層級(jí)結(jié)構(gòu)。戰(zhàn)略管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式最具有代表性也最具有廣泛影響力的是BSC。

綜合財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)企業(yè)界的管理者基于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)的固有局限性，感覺65綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式德魯克以重組為核心的觀點(diǎn)霍爾的四尺度論林奇和克羅斯的等級(jí)制度卡普蘭和諾頓的平衡記分卡綜合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式德魯克以重組為核心的觀點(diǎn)66平衡計(jì)分卡BalancedScoreCard于1992年是由哈佛大學(xué)羅伯特·卡普蘭教授和復(fù)興方案國(guó)際咨詢企業(yè)總裁戴維·諾頓提出的戰(zhàn)略管理工具。BSC提供了將企業(yè)使命和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為可衡量的目標(biāo)和方法。平衡計(jì)分卡從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)四個(gè)平衡的層面將公司的戰(zhàn)略目標(biāo)轉(zhuǎn)變?yōu)樘囟ǖ闹笜?biāo)和目標(biāo)，并以此來評(píng)價(jià)公司的業(yè)績(jī)。平衡計(jì)分卡67平衡計(jì)分卡的發(fā)展歷程199219962000第一代第二代第三代發(fā)展史1990年:研究未來組織的績(jī)效衡量方法，有12家企業(yè)共同參與，由哈佛教授Kaplan和Norton負(fù)責(zé)組織研究1992年:提出BSC1993年:發(fā)表BSC的實(shí)踐1996年:出版《平衡計(jì)分卡》2000年:出版《戰(zhàn)略執(zhí)行》平衡計(jì)分卡的發(fā)展歷程199219962000第一代第二代第三68平衡計(jì)分卡的四個(gè)緯度VisionandStrategyObjectivesMeasuresTargetsInitiatives財(cái)務(wù)“Tosucceedfinancially,howshouldweappeartoourshare-holders?”O(jiān)bjectivesMeasuresTargetsInitiatives學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)“Toachieveourvision,howwillwesustainourabilitytochangeandimprove?”O(jiān)bjectivesMeasuresTargetsInitiatives顧客“Toachieveourvision,howshouldweappeartoourcustomers?”O(jiān)bjectivesMeasuresTargetsInitiatives內(nèi)部流程“Tosatisfyourshareholdersandcustomers,whatbusinessprocessesmustweexcelat?”顧客的外界衡量?jī)?nèi)部衡量衡量過去的努力成果驅(qū)動(dòng)未來績(jī)效平衡計(jì)分卡的四個(gè)緯度VisionandObjectives69BSC四個(gè)緯度的內(nèi)涵是什么財(cái)務(wù)我們要達(dá)成股東什么樣的財(cái)務(wù)回報(bào)？——內(nèi)涵是什么顧客我們?cè)摑M足客戶怎樣的需求？——內(nèi)涵是什么？流程我們要在哪些內(nèi)部運(yùn)作及流程上超越他人？——內(nèi)涵是什么？員工我們的員工該如何學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)？——內(nèi)涵是什么？BSC四個(gè)緯度的內(nèi)涵是什么財(cái)務(wù)我們要達(dá)成股東什么樣的財(cái)務(wù)回報(bào)70[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件71平衡記分卡的指標(biāo)間的因果關(guān)系

學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)面員工生產(chǎn)力員工滿意度信息系統(tǒng)建立結(jié)果導(dǎo)向內(nèi)部營(yíng)運(yùn)面供應(yīng)商管理改善生產(chǎn)流程改善客戶面

客戶滿意度品牌市場(chǎng)價(jià)值財(cái)務(wù)面凈資產(chǎn)回報(bào)率銷售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率后向指標(biāo)先行指標(biāo)(+)(+)(+)過程導(dǎo)向(+)正面影響(+)(+)(+)平衡記分卡的指標(biāo)間的因果關(guān)系結(jié)內(nèi)部營(yíng)運(yùn)面客戶面財(cái)務(wù)面后向指72平衡計(jì)分卡四個(gè)緯度的內(nèi)在邏輯關(guān)系平衡計(jì)分卡的內(nèi)在邏輯關(guān)系實(shí)際上是一連串的假設(shè)問題：如果我們有出色的員工，那么服務(wù)和質(zhì)量就會(huì)提高。如果服務(wù)和質(zhì)量提高，那么消費(fèi)者的忠誠(chéng)度就會(huì)提高。如果消費(fèi)者的忠誠(chéng)度提高，那么財(cái)務(wù)回報(bào)就會(huì)提高。平衡計(jì)分卡四個(gè)緯度的內(nèi)在邏輯關(guān)系平衡計(jì)分卡的內(nèi)在邏輯關(guān)系實(shí)際73財(cái)務(wù)視角的指標(biāo)如何建立？

股東期望的最大財(cái)務(wù)回報(bào)財(cái)務(wù)回報(bào)是所有投資者所追逐的，投資者通常會(huì)選擇幾個(gè)最核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)作為衡量企業(yè)是否成功的標(biāo)志。RobertKaplanandDavidNorton

Authorsof“TheBalancedScorecard”財(cái)務(wù)視角的指標(biāo)如何建立？

股東期望的最大財(cái)務(wù)回報(bào)財(cái)務(wù)回報(bào)是所74財(cái)務(wù)視角－股東期望的最大財(cái)務(wù)回報(bào)營(yíng)業(yè)收入收入趨勢(shì)投資回報(bào)率經(jīng)濟(jì)增加值等……現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量趨勢(shì)利息保障倍數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率壞帳比率等……盈利性流動(dòng)性主要產(chǎn)品銷售額銷售趨勢(shì)新產(chǎn)品銷售比率銷售預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度等……股票價(jià)格市盈率每股市價(jià)對(duì)帳面價(jià)值的比率等……銷售市場(chǎng)價(jià)值財(cái)務(wù)視角－股東期望的最大財(cái)務(wù)回報(bào)營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金流量盈利性流動(dòng)75財(cái)務(wù)方面每股收益（EPS）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）現(xiàn)金凈流量或回款率董事、管理層與員工的報(bào)酬增長(zhǎng)率社會(huì)貢獻(xiàn)（納稅額與社會(huì)公益性捐贈(zèng)）收入增長(zhǎng)率利潤(rùn)增長(zhǎng)率資產(chǎn)利用率財(cái)務(wù)方面每股收益（EPS）76聯(lián)想集團(tuán)運(yùn)作簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)視角：其目標(biāo)是解決“股東如何看待我們?”這一類問題。表明我們的努力是否對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益產(chǎn)生了積極的作用，因此財(cái)務(wù)方面是其他三個(gè)方面的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。財(cái)務(wù)指標(biāo)包括銷售額、利潤(rùn)額、資產(chǎn)利用率等。聯(lián)想集團(tuán)運(yùn)作簡(jiǎn)介財(cái)務(wù)視角：其目標(biāo)是解決“股東如何看待我們?”77客戶視角的指標(biāo)如何建立？

最大化實(shí)現(xiàn)顧客的價(jià)值主張除非你讓顧客的價(jià)值主張變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，否則我們所做的一切根本沒有任何意義。PhilipKotler客戶視角的指標(biāo)如何建立？

最大化實(shí)現(xiàn)顧客的價(jià)值主張除非你讓顧78顧客視角－最大化實(shí)現(xiàn)顧客的價(jià)值主張具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格優(yōu)良的質(zhì)量購(gòu)買便捷準(zhǔn)時(shí)提交產(chǎn)品等……產(chǎn)品出色的功能新產(chǎn)品等……產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品功能融洽的關(guān)系完整的解決方案出色的服務(wù)個(gè)性化需求滿足等……服務(wù)顧客視角－最大化實(shí)現(xiàn)顧客的價(jià)值主張具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格產(chǎn)品出色的79顧客方面市場(chǎng)份額用戶排名調(diào)查新客戶的增加客戶保有率客戶滿意度顧客方面市場(chǎng)份額80客戶視角：其目標(biāo)是解決“顧客如何看待我們?”這一類問題。通過顧客的眼睛來看我們公司，從時(shí)間（交貨周期）、質(zhì)量、服務(wù)和成本幾個(gè)方面關(guān)注市場(chǎng)份額以及顧客的需求和滿意程度?？蛻舴矫骟w現(xiàn)了公司對(duì)外界變化的反映?？蛻糁笜?biāo)包括送貨準(zhǔn)時(shí)率、客戶滿意度、產(chǎn)品退貨率、合同取消數(shù)等。聯(lián)想集團(tuán)運(yùn)作簡(jiǎn)介客戶視角：其目標(biāo)是解決“顧客如何看待我們?”這一類問題。通過81內(nèi)部視角的指標(biāo)如何建立？

整合流程以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略的根本在于企業(yè)的活動(dòng)，也就是選擇與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不同的過程，或與競(jìng)爭(zhēng)者不同的活動(dòng)。每一個(gè)活動(dòng)和過程都是競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的單元。MichaelE.Porter內(nèi)部視角的指標(biāo)如何建立？

整合流程以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略的根本在于企82內(nèi)部視角－整合流程以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)經(jīng)營(yíng)過程的時(shí)間概念快速響應(yīng)縮短運(yùn)作周期等……經(jīng)營(yíng)過程的質(zhì)量概念提高產(chǎn)品質(zhì)量提高服務(wù)質(zhì)量等……對(duì)流程&活動(dòng)的反應(yīng)速度進(jìn)行衡量對(duì)流程&活動(dòng)的運(yùn)作質(zhì)量進(jìn)行衡量經(jīng)營(yíng)過程的成本概念降低成本等……對(duì)流程&活動(dòng)的運(yùn)作成本進(jìn)行衡量?jī)?nèi)部視角－整合流程以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)對(duì)流程&活動(dòng)的反應(yīng)速度進(jìn)行衡量對(duì)83企業(yè)內(nèi)部流程產(chǎn)品質(zhì)量勞動(dòng)生產(chǎn)率產(chǎn)品開發(fā)與創(chuàng)新產(chǎn)品開發(fā)周期預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率計(jì)劃完成率監(jiān)評(píng)企業(yè)內(nèi)部控制制度企業(yè)內(nèi)部流程產(chǎn)品質(zhì)量84聯(lián)想集團(tuán)運(yùn)作簡(jiǎn)介內(nèi)部運(yùn)作流程視角：其目標(biāo)是解決“我們擅長(zhǎng)什么?”這一類問題，關(guān)注公司內(nèi)部效率，如生產(chǎn)率、生產(chǎn)周期、成本、合格品率、新產(chǎn)品開發(fā)速度、出勤率等。內(nèi)部過程是公司改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重點(diǎn)。聯(lián)想集團(tuán)運(yùn)作簡(jiǎn)介內(nèi)部運(yùn)作流程視角：其目標(biāo)是解決“我們擅長(zhǎng)什么85員工視角的指標(biāo)如何建立？

形成支持戰(zhàn)略新的能力如果把我們最優(yōu)秀的20名員工拿走，我可以說微軟將變成一個(gè)無足輕重的公司。員工視角的指標(biāo)如何建立？

形成支持戰(zhàn)略新的能力如果把我們最優(yōu)86組織學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)員工滿意度人均創(chuàng)收員工建議及采納數(shù)教育費(fèi)投資人員技術(shù)、學(xué)歷構(gòu)成領(lǐng)導(dǎo)人員素質(zhì)員工素質(zhì)組織學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)員工滿意度87聯(lián)想集團(tuán)運(yùn)作簡(jiǎn)介學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)：其目標(biāo)是解決“我們是在進(jìn)步嗎?”這一類問題。如員工士氣、員工滿意度、平均培訓(xùn)時(shí)間、再培訓(xùn)投資和關(guān)鍵員工流失率等。聯(lián)想集團(tuán)運(yùn)作簡(jiǎn)介學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)：其目標(biāo)是解決“我們是在進(jìn)步嗎?”88回顧－平衡計(jì)分卡的核心內(nèi)涵財(cái)務(wù)我們要達(dá)成股東什么樣的財(cái)務(wù)回報(bào)？——為股東創(chuàng)造價(jià)值顧客我們?cè)摑M足客戶怎樣的需求？——戰(zhàn)略要實(shí)現(xiàn)顧客的價(jià)值主張流程我們要在哪些內(nèi)部運(yùn)作及流程上超越他人？——整合流程&活動(dòng)以實(shí)現(xiàn)顧客價(jià)值主張員工我們的員工該如何學(xué)習(xí)和成長(zhǎng)？——形成支持實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略的能力回顧－平衡計(jì)分卡的核心內(nèi)涵財(cái)務(wù)我們要達(dá)成股東什么樣的財(cái)務(wù)回報(bào)89某制造企業(yè)的BSC銷量利潤(rùn)銷量銷售收入稅前利潤(rùn)率新產(chǎn)品銷量比例ISO9000實(shí)施目標(biāo)達(dá)成率電腦化建設(shè)進(jìn)度績(jī)效管理實(shí)施進(jìn)度骨干員工維持率培訓(xùn)計(jì)劃完成率新業(yè)務(wù)計(jì)劃完成率產(chǎn)品質(zhì)量合格率成本費(fèi)用目標(biāo)達(dá)成率應(yīng)收帳管理目標(biāo)達(dá)成率市場(chǎng)份額客戶滿意度品牌質(zhì)量服務(wù)利潤(rùn)……客戶有效投訴數(shù)量客戶投訴及時(shí)處理比例財(cái)務(wù)學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)顧客內(nèi)部業(yè)務(wù)流程某制造企業(yè)的BSC銷量銷量ISO9000實(shí)施目標(biāo)達(dá)成率新業(yè)務(wù)90戰(zhàn)略執(zhí)行圖戰(zhàn)略地圖由羅伯特·卡普蘭（RobertS.Kaplan）和戴維·諾頓(DavidP.Norton)提出。他們是平衡記分卡的創(chuàng)始人，在對(duì)實(shí)行平衡計(jì)分卡的企業(yè)進(jìn)行長(zhǎng)期的指導(dǎo)和研究的過程中，兩位大師發(fā)現(xiàn)，企業(yè)由于無法全面地描述戰(zhàn)略，管理者之間及管理者與員工之間無法溝通，對(duì)戰(zhàn)略無法達(dá)成共識(shí)。“平衡計(jì)分卡”只建立了一個(gè)戰(zhàn)略框架，而缺乏對(duì)戰(zhàn)略進(jìn)行具體而系統(tǒng)、全面的描述。2004年1月，兩位創(chuàng)始人的第三部著作《戰(zhàn)略地圖——化無形資產(chǎn)為有形成果》出版。戰(zhàn)略地圖是在平衡計(jì)分卡的基礎(chǔ)上發(fā)展來的，與平衡計(jì)分卡相比，它增加了兩個(gè)層次的東西，一是顆粒層，每一個(gè)層面下都可以分解為很多要素；二是增加了動(dòng)態(tài)的層面，也就是說戰(zhàn)略地圖是動(dòng)態(tài)的，可以結(jié)合戰(zhàn)略規(guī)劃過程來繪制。戰(zhàn)略地圖是以平衡計(jì)分卡的四個(gè)層面目標(biāo)（財(cái)務(wù)層面、客戶層面、內(nèi)部層面、學(xué)習(xí)與增長(zhǎng)層面）為核心，通過分析這四個(gè)層面目標(biāo)的相互關(guān)系而繪制的企業(yè)戰(zhàn)略因果關(guān)系圖。見教材P72圖3-11戰(zhàn)略執(zhí)行圖91戰(zhàn)略&BSC&戰(zhàn)略地圖

三者間的關(guān)系示意圖戰(zhàn)略BSC戰(zhàn)略地圖戰(zhàn)略&BSC&戰(zhàn)略地圖

三者間的關(guān)系示意圖戰(zhàn)略BSC戰(zhàn)略地92戰(zhàn)略地圖的一些基本特點(diǎn)戰(zhàn)略地圖中的所有指標(biāo)都是有邏輯上的因果關(guān)系的指標(biāo)在四個(gè)層面的典型分配：財(cái)務(wù)5個(gè)、客戶5個(gè)、內(nèi)部運(yùn)作8－10個(gè)、員工學(xué)習(xí)5個(gè)并非在任何企業(yè)建立戰(zhàn)略地圖一定是4個(gè)緯度，可以是3個(gè)或者2個(gè)緯度一般財(cái)務(wù)和顧客角度是數(shù)字指標(biāo)、流程和員工角度是事件指標(biāo)戰(zhàn)略地圖的一些基本特點(diǎn)戰(zhàn)略地圖中的所有指標(biāo)都是有邏輯上的因果93描述戰(zhàn)略—平衡計(jì)分卡的戰(zhàn)略地圖增進(jìn)股東價(jià)值營(yíng)收成長(zhǎng)戰(zhàn)略增進(jìn)生產(chǎn)力戰(zhàn)略開創(chuàng)經(jīng)銷優(yōu)勢(shì)提升顧客價(jià)值改善成本結(jié)構(gòu)提高資產(chǎn)利用率新的營(yíng)收來源顧客利潤(rùn)貢獻(xiàn)單位成本資產(chǎn)利用率股東資本報(bào)酬率(ROE)價(jià)格品質(zhì)時(shí)間功能服務(wù)關(guān)系品牌產(chǎn)品

/服務(wù)特性關(guān)系形象顧客價(jià)值主張作業(yè)優(yōu)勢(shì)顧客關(guān)系產(chǎn)品領(lǐng)導(dǎo)顧客爭(zhēng)取顧客延續(xù)顧客滿意

開創(chuàng)經(jīng)銷優(yōu)勢(shì)

(創(chuàng)新流程)增加顧客價(jià)值(顧客管理流程)建立作業(yè)優(yōu)勢(shì)(作業(yè)流程)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任(法律規(guī)范與環(huán)保等)訓(xùn)練有素且士氣高昂的工作團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)略性能力戰(zhàn)略性科技行動(dòng)氣候（環(huán)境）財(cái)務(wù)層面顧客層面內(nèi)部流程層面學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)層面描述戰(zhàn)略—平衡計(jì)分卡的戰(zhàn)略地圖增進(jìn)股東價(jià)值營(yíng)收成長(zhǎng)戰(zhàn)略增進(jìn)生94

某流行服飾商的戰(zhàn)略地圖

學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)“品牌領(lǐng)導(dǎo)”主題“時(shí)尚領(lǐng)導(dǎo)”主題“貨源與配銷”主題“購(gòu)物經(jīng)驗(yàn)”主題戰(zhàn)略認(rèn)知目標(biāo)整合員工能力科技基礎(chǔ)時(shí)尚設(shè)計(jì)品質(zhì)良好價(jià)格/效益貨色齊全供貨完備購(gòu)物經(jīng)驗(yàn)品牌形象可獲利的成長(zhǎng)成長(zhǎng)生產(chǎn)力形象塑造合適的產(chǎn)品購(gòu)物經(jīng)驗(yàn)建立商標(biāo)卓越的營(yíng)運(yùn)增進(jìn)顧客價(jià)值財(cái)務(wù)層面顧客層面內(nèi)部流程營(yíng)收成長(zhǎng)戰(zhàn)略生產(chǎn)力提升戰(zhàn)略增加顧客衣柜占有率實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)以提高資產(chǎn)生產(chǎn)力以及改善存貨管理來提高營(yíng)運(yùn)效率某流行服飾商的戰(zhàn)略地圖學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)“品牌領(lǐng)導(dǎo)”“時(shí)尚領(lǐng)導(dǎo)”95CSF和KPI關(guān)鍵成功因素（CriticalSuccessFactor）是對(duì)公司擅長(zhǎng)的、對(duì)成功起決定作用的某個(gè)戰(zhàn)略要素的定性描述。CSF由關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)KPI（KeyPointIndicator）進(jìn)行定量。

確定關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)的SMART原則

S代表具體(Specific)，指績(jī)效考核要切中特定的工作指標(biāo)，不能籠統(tǒng)；M代表可度量(Measurable)，指績(jī)效指標(biāo)是數(shù)量化或者行為化的，驗(yàn)證這些績(jī)效指標(biāo)的數(shù)據(jù)或者信息是可以獲得的；A代表可實(shí)現(xiàn)(Attainable)，指績(jī)效指標(biāo)在付出努力的情況下可以實(shí)現(xiàn)，避免設(shè)立過高或過低的目標(biāo)；R代表現(xiàn)實(shí)性(Realistic)，指績(jī)效指標(biāo)是實(shí)實(shí)在在的，可以證明和觀察；T代表有時(shí)限(Timebound)，注重完成績(jī)效指標(biāo)的特定期限。CSF和KPI96企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和策略提高凈資產(chǎn)回報(bào)率提高企業(yè)盈利水平提高資產(chǎn)利用率財(cái)務(wù)方面客戶方面內(nèi)部營(yíng)運(yùn)方面學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)方面控制合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)提高市場(chǎng)份額提高經(jīng)銷商滿意度提高最終客戶滿意度建立良好的企業(yè)和品牌形象提高客戶盈利提高技術(shù)創(chuàng)新水平提高對(duì)市場(chǎng)的洞察力提高客戶關(guān)系管水平提高供應(yīng)鏈管理水平建立并持續(xù)改善倍達(dá)流程和制度提高職能管理水平持續(xù)提高員工技能水平創(chuàng)建企業(yè)文化提高員工滿意度提高應(yīng)用系統(tǒng)的應(yīng)用水平提高整體勞動(dòng)生產(chǎn)率將CSF化為KPI指標(biāo)

企業(yè)發(fā)展目標(biāo)和策略提高凈資產(chǎn)回報(bào)率提高企業(yè)盈利水平提高資產(chǎn)利97要達(dá)成KPI(有水喝)，三個(gè)和尚的績(jī)效計(jì)劃究竟該如何制定？在中國(guó)民間，流傳著一個(gè)關(guān)于“一個(gè)和尚挑水喝，兩個(gè)和尚抬水喝，三個(gè)和尚沒水喝”的寓言故事。為什么在這個(gè)故事里，一個(gè)和尚的績(jī)效好過兩個(gè)和尚的績(jī)效呢？為什么有了三個(gè)和尚以后，就沒有績(jī)效了呢？究竟三個(gè)和尚的“績(jī)效計(jì)劃”該如何制定，才能解決他們“有喝水”的KPI問題？1_2_3_KPI(有水喝)要達(dá)成KPI(有水喝)，三個(gè)和尚的績(jī)效計(jì)劃究竟該如何制定？在98關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)主要負(fù)責(zé)部門核心指標(biāo)一般指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高資產(chǎn)利用率加速應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率過期應(yīng)收帳款比率壞帳比率每位銷售員應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷售部門銷售部門銷售部門銷售部門加速存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率材料周轉(zhuǎn)率產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)率儲(chǔ)運(yùn)部門/生產(chǎn)部門儲(chǔ)運(yùn)部門/生產(chǎn)部門生產(chǎn)部門/銷售部門提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在建工程按期完工指標(biāo)固定資產(chǎn)利用率企業(yè)發(fā)展部門公司關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)財(cái)務(wù)方面的KPI指標(biāo)

關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)主要負(fù)責(zé)部門核心指標(biāo)一般99關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)主要負(fù)責(zé)部門提高最終客戶滿意度最終客戶滿意度提高市場(chǎng)所需要的產(chǎn)品最終客戶對(duì)產(chǎn)品評(píng)分的平均值技術(shù)開發(fā)部門向客戶提供高質(zhì)量的售后服務(wù)售后服務(wù)客戶滿意度銷售部門及時(shí)反饋客戶提出的意見對(duì)客戶意見進(jìn)行反饋的達(dá)成率銷售部門提高客戶滿意度調(diào)研水平最終客戶滿意度調(diào)研次數(shù)客戶滿意度問卷的質(zhì)量評(píng)定級(jí)別銷售部門銷售部門制定并維護(hù)合理的市場(chǎng)價(jià)格產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生變化的平均周期產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生變化的平均幅度銷售部門銷售部門提高大客戶的滿意度大客戶的滿意度銷售部門關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)向客戶提供高質(zhì)量的產(chǎn)品產(chǎn)品退貨率技術(shù)開發(fā)部門核心指標(biāo)一般指標(biāo)對(duì)沖貨進(jìn)行制止的反應(yīng)速度銷售部門銷售部門市場(chǎng)上由于經(jīng)銷商造成的沖貨次數(shù)加強(qiáng)經(jīng)銷商管理，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定顧客方面的KPI指標(biāo)

關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)主要負(fù)責(zé)部門提高最終客戶100提高技術(shù)創(chuàng)新水平技術(shù)創(chuàng)新綜合指數(shù)新品計(jì)劃銷售收入的達(dá)成率提高技術(shù)開發(fā)的有效性技術(shù)開發(fā)部門提高技術(shù)創(chuàng)新性新品開發(fā)上市的數(shù)量國(guó)家專利的數(shù)量技術(shù)開發(fā)部門技術(shù)開發(fā)部門新產(chǎn)品開發(fā)周期縮短技術(shù)開發(fā)的周期技術(shù)開發(fā)部門關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)主要負(fù)責(zé)部門關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)核心指標(biāo)一般指標(biāo)內(nèi)部業(yè)務(wù)流程方面的KPI指標(biāo)

提高技術(shù)創(chuàng)新水平技術(shù)創(chuàng)新綜合指數(shù)新品計(jì)劃銷售收入提高技術(shù)開發(fā)101持續(xù)提高員工技能水平員工技能提升率培訓(xùn)計(jì)劃制訂的及時(shí)性和質(zhì)量開發(fā)合理有效的培訓(xùn)計(jì)劃人力資源部門確保員工參加適當(dāng)?shù)呐嘤?xùn)每個(gè)員工每年的平均培訓(xùn)時(shí)間員工培訓(xùn)參加率人力資源部門人力資源部門/各部門組織有效的培訓(xùn)培訓(xùn)滿意度員工計(jì)算機(jī)培訓(xùn)的平均時(shí)間管理人員企業(yè)管理培訓(xùn)的平均時(shí)間人力資源部門信息技術(shù)部門企業(yè)發(fā)展部門合理控制培訓(xùn)費(fèi)用培訓(xùn)費(fèi)用占銷售額的比例人力資源部門關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵成功因素關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)主要負(fù)責(zé)部門關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)核心指標(biāo)一般指標(biāo)學(xué)習(xí)與成長(zhǎng)方面的KPI指標(biāo)

持續(xù)提高員工技能水平員工技能提升率培訓(xùn)計(jì)劃制訂的及時(shí)性和質(zhì)量102總經(jīng)理部門車間企業(yè)目標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)財(cái)務(wù)性指標(biāo)非財(cái)務(wù)性指標(biāo)小組關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)關(guān)鍵成功因素/指標(biāo)KPI指標(biāo)的分解順序

總經(jīng)理部門車間企業(yè)目標(biāo)關(guān)鍵成功因素/財(cái)務(wù)性指標(biāo)非財(cái)務(wù)性指標(biāo)小103戰(zhàn)略目標(biāo)分解到部門戰(zhàn)略目標(biāo)分解到部門104戰(zhàn)略目標(biāo)分解到部門戰(zhàn)略目標(biāo)分解到部門1051利用魚骨圖方式對(duì)核心事件進(jìn)行分解，形成KPI進(jìn)度管理報(bào)批報(bào)建工程進(jìn)度報(bào)批報(bào)建計(jì)劃完成率施工計(jì)劃完成率（可分解為階段性指標(biāo)）因?yàn)椴牧喜蛔愣鴮?dǎo)致誤工的天數(shù)制訂報(bào)建計(jì)劃報(bào)建計(jì)劃的預(yù)見性（計(jì)劃調(diào)整的情況）渠道是否暢順招標(biāo)合同管理文件中對(duì)合理工期的確定對(duì)合理工期的確定與保證措施約定審查施工組織設(shè)計(jì)中的工期合理安排與趕工措施（階段性評(píng)審）督促檢查周月計(jì)劃，提出趕工方案（具有一定的預(yù)見性）分包及甲供材料的進(jìn)場(chǎng)計(jì)劃的制訂與督促現(xiàn)場(chǎng)人員參與施工與材料的招標(biāo)投標(biāo)1利用魚骨圖方式對(duì)核心事件進(jìn)行分解，形成KPI進(jìn)度管理報(bào)批報(bào)106計(jì)劃的偏差實(shí)際圖例說明：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)凈資產(chǎn)資本費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)R&D有效稅率總利潤(rùn)營(yíng)銷費(fèi)用管理費(fèi)用WACC投入資本遞延稅收/其他資本資產(chǎn)非當(dāng)期資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資本PP&E凈銷售收入商品銷售成本當(dāng)期資產(chǎn)當(dāng)期負(fù)債總銷售收入折扣產(chǎn)品產(chǎn)量單位產(chǎn)品價(jià)格應(yīng)收賬款存貨預(yù)付支出應(yīng)收賬款應(yīng)付稅款其他當(dāng)期負(fù)債直接材料直接人工制造間接費(fèi)用分配與庫(kù)存2利用樹圖方式對(duì)核心事件進(jìn)行分解，形成KPI計(jì)劃的偏差實(shí)際圖例說明：經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)凈資產(chǎn)資本費(fèi)用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)R&D107如何將公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換成具體行動(dòng)『分組練習(xí)及報(bào)告』每個(gè)小組推舉一個(gè)人作為負(fù)責(zé)人，他的職責(zé)是安排好小組內(nèi)的練習(xí)活動(dòng)并負(fù)責(zé)報(bào)告。討論前需詳細(xì)閱讀案例資料。所有的內(nèi)容請(qǐng)記錄下來。練習(xí)時(shí)間為40分鐘。關(guān)鍵行動(dòng)

(Whatweneedtodo)關(guān)鍵績(jī)效指標(biāo)（KeyPointIndicator）)營(yíng)運(yùn)戰(zhàn)略

(Ourgameplan)愿景

(Whatwewantto)核心價(jià)值(Whatwebelievein)使命(Whyweexist)如何將公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)換成具體行動(dòng)『分組練習(xí)及報(bào)告』每個(gè)小組推舉一108工業(yè)粘合劑公司的戰(zhàn)略會(huì)議記錄工業(yè)粘合劑公司的戰(zhàn)略會(huì)議記錄109工業(yè)粘合劑公司的戰(zhàn)略會(huì)議記錄工業(yè)粘合劑公司的戰(zhàn)略會(huì)議記錄110工業(yè)粘合劑公司的戰(zhàn)略會(huì)議記錄工業(yè)粘合劑公司的戰(zhàn)略會(huì)議記錄111要求公司建立與績(jī)效掛鉤的激勵(lì)機(jī)制：比如績(jī)效薪酬分配、固定工資等級(jí)變化、職務(wù)調(diào)整、表?yè)P(yáng)或批評(píng)等。這個(gè)步驟是績(jī)效管理體系與其他系統(tǒng)的接口環(huán)節(jié)。許多公司成功推行績(jī)效管理系統(tǒng)的一個(gè)秘訣就是快速而準(zhǔn)確地應(yīng)用績(jī)效成績(jī)?nèi)ゼ?lì)員工！報(bào)酬制度與員工激勵(lì)要求公司建立與績(jī)效掛鉤的激勵(lì)機(jī)制：比如績(jī)效薪酬分配、固定工資112層級(jí)晉升與職位調(diào)整工資調(diào)整績(jī)效獎(jiǎng)金分配教育培訓(xùn)激活沉淀指導(dǎo)員工的職業(yè)發(fā)展其它應(yīng)用績(jī)效成績(jī)的應(yīng)用績(jī)效成績(jī)?cè)谌肆Y源管理體系中的應(yīng)用層級(jí)晉升與職位調(diào)整工資調(diào)整績(jī)效獎(jiǎng)金分配教育培訓(xùn)激活沉淀指導(dǎo)員113薪酬總額福利津貼保險(xiǎn)崗位工資醫(yī)療保險(xiǎn)學(xué)歷津貼加班工資績(jī)效工資季度獎(jiǎng)金保障工資變動(dòng)工資年度獎(jiǎng)金職稱津貼夜班津貼總經(jīng)理津貼年資特殊津貼其他福利失業(yè)保險(xiǎn)生育保險(xiǎn)工傷保險(xiǎn)養(yǎng)老保險(xiǎn)1級(jí)構(gòu)成2級(jí)構(gòu)成通用型的薪酬結(jié)構(gòu)薪酬總額福利津貼保險(xiǎn)崗位工資醫(yī)療保險(xiǎn)學(xué)歷津貼加班工資績(jī)效工資114股票期權(quán)激勵(lì)方式股票期權(quán)(經(jīng)理人員/員工)，是指公司（主要指上市公司）給予經(jīng)理人員在未來某一特定日期以簽定和約時(shí)的價(jià)錢購(gòu)買一定數(shù)量公司股票的選擇權(quán)。股票期權(quán)激勵(lì)方式股票期權(quán)(經(jīng)理人員/員工)，是指公司（主要指115總福利：典型組合總福利的分配：總福利：典型組合總福利的分配：116工資+福利+年終獎(jiǎng)（現(xiàn)金）+長(zhǎng)期激勵(lì)+有限制的股權(quán)工資+福利+年終獎(jiǎng)+股票期權(quán)工資+福利+有些公司實(shí)行特別激勵(lì)計(jì)劃工資+福利薪酬構(gòu)成最高管理人員普通管理人員一般員工計(jì)時(shí)工工資工資薪酬構(gòu)成最高管理人員普通管理人員一般員工計(jì)時(shí)工117美國(guó)上市公司高級(jí)管理人員的薪酬結(jié)構(gòu)資料來源：《福步斯》雜志美國(guó)上市公司高級(jí)管理人員的薪酬結(jié)構(gòu)資料來源：《福步斯》雜志118

制定企業(yè)報(bào)酬計(jì)劃應(yīng)考慮的因素

企業(yè)本身的性質(zhì)行業(yè)(傳統(tǒng)競(jìng)爭(zhēng)/傳統(tǒng)壟斷/高科技)規(guī)模(大/中/小)

生命周期(初創(chuàng)/成長(zhǎng)/成熟/衰退)所有制形式(國(guó)有/民營(yíng)/混合)外部環(huán)境因素其他考慮因素:資歷\經(jīng)驗(yàn)\潛力\人力資本權(quán)益制定企業(yè)報(bào)酬計(jì)劃應(yīng)考慮的因素企業(yè)本身的性質(zhì)119股票期權(quán)基本概念基本原理

——管理層股票期權(quán)是70年代以來發(fā)達(dá)國(guó)家日益普遍采用的一種長(zhǎng)期激勵(lì)方式和約束機(jī)制，它從報(bào)酬和所有權(quán)兩個(gè)方面進(jìn)行激勵(lì)和約束。股票期權(quán)基本概念基本原理120基本概念主要特點(diǎn)——金融衍生工具的應(yīng)用和延伸——本質(zhì)上是一種權(quán)利而非義務(wù)——一種遠(yuǎn)期的、不確定的權(quán)利基本概念主要特點(diǎn)121基本概念負(fù)面效應(yīng)——激化利益集團(tuán)之間的矛盾——掩蓋了利潤(rùn)的真實(shí)情況——股市泡沫掩蓋了業(yè)績(jī)——可能轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)——片面追求股價(jià)短期上升基本概念負(fù)面效應(yīng)122股票期權(quán)的類型與功能股票期權(quán)的類型激勵(lì)性股票期權(quán)非法定的股票期權(quán)股票期權(quán)的功能

規(guī)避傳統(tǒng)薪酬分配形式的不足弱化企業(yè)內(nèi)部委托代理矛盾對(duì)公司業(yè)績(jī)有巨大推動(dòng)作用吸引核心雇員并發(fā)揮其創(chuàng)造力股票期權(quán)的類型與功能股票期權(quán)的類型123股票期權(quán)基本要素的設(shè)計(jì)受益人:一般指公司的高級(jí)管理人員;特殊貢獻(xiàn)者股票來源:庫(kù)藏股;公司定向增發(fā)新股;二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)或由原股東把其股權(quán)出讓.股票期權(quán)的授予額度:一般占股本的1%-----10%期權(quán)的決策與管理機(jī)構(gòu):報(bào)酬委員會(huì),在董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下獨(dú)立行使職能.期權(quán)的贈(zèng)與條件:受聘/升職/每年一次的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)定;期權(quán)不能轉(zhuǎn)讓.股票期權(quán)基本要素的設(shè)計(jì)受益人:一般指公司的高級(jí)管理人員;特殊124行權(quán)速率期權(quán)有效期行權(quán)時(shí)機(jī)行權(quán)速率125股票期權(quán)機(jī)制基本原理股份價(jià)值提高經(jīng)理人員勤奮工作行使期權(quán)獲得收益經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)提高企業(yè)股票價(jià)格上升股票期權(quán)機(jī)制基本原理股份價(jià)值經(jīng)理人員行使期權(quán)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)126第七章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)第七章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)127一、業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與業(yè)績(jī)管理業(yè)績(jī)：經(jīng)營(yíng)或管理行為的結(jié)果或表現(xiàn)。經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與管理業(yè)績(jī)財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與非財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)過去業(yè)績(jī)與未來業(yè)績(jī)所有者業(yè)績(jī)與利益相關(guān)群體業(yè)績(jī)第一節(jié)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)概述一、業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與業(yè)績(jī)管理第一節(jié)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)概述128業(yè)績(jī)管理與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)業(yè)績(jī)管理：依據(jù)組織體系，通過總部與責(zé)任中心、責(zé)任中心與員工間達(dá)成的業(yè)績(jī)合同（預(yù)算）或協(xié)議的履行、雙向互動(dòng)溝通及評(píng)價(jià)而進(jìn)行的管理。業(yè)績(jī)計(jì)劃業(yè)績(jī)管理業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)人事決策與調(diào)整業(yè)績(jī)溝通數(shù)據(jù)分析薪酬管理業(yè)績(jī)管理體系業(yè)績(jī)管理與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)業(yè)績(jī)管理：依據(jù)組織體系，通過總部與責(zé)任中心129業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)定義由于國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界并沒有對(duì)“業(yè)績(jī)”與“效績(jī)”、“績(jī)效”進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)范，因此使得這三者在實(shí)踐中都得以廣泛應(yīng)用，由此引發(fā)人們對(duì)這些概念的內(nèi)涵和外延的爭(zhēng)論。

根據(jù)現(xiàn)代漢語詞典解釋:所謂“評(píng)價(jià)”就是評(píng)定價(jià)值高低;“業(yè)績(jī)”是指建立的功勞和完成的事業(yè)或重大的成就。

根據(jù)《牛津現(xiàn)代高級(jí)英漢雙解詞典》的解釋:所謂“業(yè)績(jī)（performance）”，其英文解釋為“notableaction，achievement”，即成就、表現(xiàn)、成績(jī)；所謂“評(píng)價(jià)（measure）”，其英文解釋為“findthesize，extent，volume，degree，etcof（sthorsb)”，也就是度量或測(cè)量某物或某事的大小、范圍、容量、程度等。業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)定義130

（1）主體不同。

考核主體往往是企業(yè)的利益相關(guān)者，并且通常屬于具有非完全契約的利益相關(guān)者，如股東和經(jīng)營(yíng)者，前者成為經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)成果的考核主體，后者成為內(nèi)部管理者工作業(yè)績(jī)的考核主體;而評(píng)價(jià)主體可以是企業(yè)的利益相關(guān)者，也可以是企業(yè)的非利益相關(guān)者，在前提條件相同的情況下，評(píng)價(jià)主體的范圍比考核主體的范圍要大。

（2）對(duì)象不同?？己藢?duì)象是以人為對(duì)象的，其根本著眼點(diǎn)是發(fā)揮人的積極性，以考察其受托責(zé)任的完成情況；而評(píng)價(jià)對(duì)象可以是企業(yè)或者企業(yè)內(nèi)部的某一部門，也可以是人，如經(jīng)營(yíng)者、管理者。（1）主體不同。131

（3）標(biāo)準(zhǔn)不同?？己藰?biāo)準(zhǔn)往往是預(yù)先設(shè)置的，也就是通常采用的是計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)然在設(shè)置計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)的過程中需要考慮歷史標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，甚至是經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)；而評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)可以是事先確定，也可以是事后選擇，而且選擇的范圍更為廣泛，通常根據(jù)評(píng)價(jià)主體的評(píng)價(jià)目標(biāo)而定。

（4）結(jié)果的處理不同。

考核主體對(duì)于考核結(jié)果的處理通常是與考核對(duì)象的個(gè)人報(bào)酬或者職位升遷相掛鉤；而評(píng)價(jià)主體對(duì)于評(píng)價(jià)結(jié)果的處理通常是為其決策提供依據(jù),比如潛在的投資者可以通過對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)從而決定其投資的對(duì)象，當(dāng)然股東可以根據(jù)對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的結(jié)果決定是否更換經(jīng)營(yíng)者。（3）標(biāo)準(zhǔn)不同。132以不同標(biāo)準(zhǔn)為比較基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)為管理者進(jìn)行決策提供不同的信息，具有三大基本功能：激勵(lì)與約束資源再配置戰(zhàn)略管理

以不同標(biāo)準(zhǔn)為比較基礎(chǔ)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)為管理者進(jìn)行決策提供不同的信息133業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體與對(duì)象(客體)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)目標(biāo)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)報(bào)告業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)主體與對(duì)象(客體)134業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的原則

目標(biāo)一致原則戰(zhàn)略符合性原則可控性原則協(xié)調(diào)性原則公正與公平原則西方企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的發(fā)展過程業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的原則135單一指標(biāo)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式單一指標(biāo)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式136盈利能力指標(biāo)(1)利潤(rùn)毛利=銷售收入-銷售成本部門邊際貢獻(xiàn)=銷售收入-變動(dòng)成本(含變動(dòng)費(fèi)用)部門可控營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=邊際貢獻(xiàn)-可控固定成本部門營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=可控營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-不可控固定成本部門凈利潤(rùn)=單位營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(1-所得稅稅率)評(píng)價(jià)指標(biāo)的局限盈利能力指標(biāo)(1)利潤(rùn)137投資報(bào)酬率

投資所獲報(bào)酬與其對(duì)應(yīng)的投資之間的比率.投資報(bào)酬率=利潤(rùn)額/投資額評(píng)價(jià):簡(jiǎn)單客觀;公平;評(píng)價(jià)基準(zhǔn)易于制定.可能導(dǎo)致本位主義.投資報(bào)酬率與內(nèi)涵報(bào)酬率之間有何異同?投資報(bào)酬率138剩余收益剩余收益=部門利潤(rùn)-部門資產(chǎn)應(yīng)計(jì)報(bào)酬=部門利潤(rùn)-部門資產(chǎn)×資金成本率評(píng)價(jià):部門利益與企業(yè)利益一致;允許采用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資金成本.不便于不同部門之間的比較.剩余收益與凈現(xiàn)值(NPV)與經(jīng)濟(jì)增加值有何異同?剩余收益139現(xiàn)金流量指標(biāo)原因:當(dāng)投資規(guī)?？煽貢r(shí),現(xiàn)金流量可避免機(jī)能失調(diào)行為;有利于統(tǒng)一評(píng)價(jià)口徑;促進(jìn)部門經(jīng)理提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī).現(xiàn)金回收率剩余現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量指標(biāo)原因:當(dāng)投資規(guī)模可控時(shí),現(xiàn)金流量可避免機(jī)能失調(diào)行140傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的局限性信息失真會(huì)導(dǎo)致評(píng)價(jià)不真實(shí).關(guān)注過去,忽略未來.僅僅關(guān)注財(cái)務(wù)信息而忽略其他.內(nèi)部化信息忽略了外部評(píng)價(jià).傳統(tǒng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的局限性信息失真會(huì)導(dǎo)致評(píng)價(jià)不真實(shí).141

經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式——經(jīng)濟(jì)增加值EVA與傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式相比，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式更注重于股東價(jià)值的創(chuàng)造和股東財(cái)富的增加。

（一）經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)模式的產(chǎn)生80年代以來股東價(jià)值觀念正在美國(guó)掀起了第二次浪潮，“價(jià)值基礎(chǔ)管理”和“股東價(jià)值分析”這些觀念更加深入人心。企業(yè)管理思想的這種改變同時(shí)也影響著傳統(tǒng)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法的改變。于是在這種背景下，美國(guó)先后出現(xiàn)了幾種新的企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法，其中最引人注目和應(yīng)用最廣泛的就是EVA方法。

142EVA指標(biāo)之所以出現(xiàn)，主要原因就在于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)存在內(nèi)在缺陷。（1）會(huì)計(jì)收益的計(jì)算未考慮所有資本的成本，僅僅解釋了債務(wù)資本的成本，然而卻忽略了對(duì)權(quán)益資本成本的補(bǔ)償。（2）由于會(huì)計(jì)方法的可選擇性以及財(cái)務(wù)報(bào)表的編制具有相當(dāng)?shù)膹椥裕沟脮?huì)計(jì)收益存在某種程度的失真，往往不能準(zhǔn)確地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。（3）會(huì)計(jì)收益是一種“短視指標(biāo)”，片面強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)容易造成企業(yè)管理者為追求短期效益，而犧牲企業(yè)長(zhǎng)期利益的短期行為.

（二）EVA的含義與基本理念EVA指標(biāo)是由美國(guó)紐約斯特恩·斯圖爾特咨詢公司于1982年正式提出。EVA指標(biāo)衡量的是企業(yè)資本收益和資本成本之間的差額。EVA指標(biāo)之所以出現(xiàn)，主要原因就在于會(huì)計(jì)基礎(chǔ)指標(biāo)存143EVA指標(biāo)最大的和最重要的特點(diǎn)就是從股東角度重新定義企業(yè)的利潤(rùn)，考慮了企業(yè)投入的所有資本（包括權(quán)益資本）的成本。這種利潤(rùn)實(shí)質(zhì)上就是屬于投資者所有的真實(shí)利潤(rùn)，也就是經(jīng)濟(jì)學(xué)上所說的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。EVA指標(biāo)由于在計(jì)算上考慮了企業(yè)的權(quán)益資本成本，并且在利用會(huì)計(jì)信息時(shí)盡量進(jìn)行調(diào)整以消除會(huì)計(jì)失真，因此能夠更加真實(shí)地反映一個(gè)企業(yè)的業(yè)績(jī)。更為重要的是，EVA指標(biāo)的設(shè)計(jì)著眼于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，而不是像凈利潤(rùn)一樣僅僅是一種短視指標(biāo)，因此應(yīng)用該指標(biāo)能夠鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行能給企業(yè)帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的投資決策，如新產(chǎn)品的研究和開發(fā)、人力資源的培養(yǎng)等等。此外，應(yīng)用EVA能夠建立有效的激勵(lì)報(bào)酬系統(tǒng)，這種系統(tǒng)通過將管理者的報(bào)酬與從增加股東財(cái)富的角度衡量企業(yè)業(yè)績(jī)的EVA指標(biāo)相掛鉤，正確引導(dǎo)管理者的努力方向，促使管理者充分關(guān)注企業(yè)的資本增值和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益。EVA指標(biāo)最大的和最重要的特點(diǎn)就是從股東角度重新定144斯特恩·斯圖爾特公司用4個(gè)M來歸納EVA評(píng)價(jià)系統(tǒng)設(shè)計(jì)框架的實(shí)質(zhì)內(nèi)涵：（1）應(yīng)用唯一的評(píng)價(jià)指標(biāo)（Measurement）——EVA來統(tǒng)一評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；（2）實(shí)施以EVA為衡量標(biāo)準(zhǔn)的管理體系（Management）；（3）設(shè)計(jì)基于EVA的激勵(lì)機(jī)制（Motivation）；（4）建立有助于EVA運(yùn)行的理念體系（Mindset）。應(yīng)用EVA評(píng)價(jià)業(yè)績(jī)，并不意味著每個(gè)部門就不需要建立一套評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。相反，EVA只是反映企業(yè)最終目標(biāo)的綜合性業(yè)績(jī)指標(biāo)。EVA評(píng)價(jià)系統(tǒng)的另一個(gè)顯著特色是它強(qiáng)調(diào)與報(bào)酬計(jì)劃緊密結(jié)合。斯特恩·斯圖爾特公司用4個(gè)M來歸納EVA評(píng)價(jià)系145經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值持續(xù)增長(zhǎng)意味著企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的不斷增加和股東價(jià)值的增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化的管理目標(biāo)。有利潤(rùn)的企業(yè)不一定為股東創(chuàng)造價(jià)值。安然公司20世紀(jì)90年代后期，凈利潤(rùn)和每股盈利都處于上升趨勢(shì)，但其同期的經(jīng)濟(jì)增加值卻在劇烈下降。（見圖表）四川長(zhǎng)虹會(huì)計(jì)利潤(rùn)與經(jīng)濟(jì)增加值的比較（見圖表）經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增加值持續(xù)增長(zhǎng)意味著企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的146[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件147[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件148經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用目前全球有近400家世界知名企業(yè)采用經(jīng)濟(jì)增加值價(jià)值管理體系包括新加坡淡馬錫、美國(guó)郵政局、新加坡港務(wù)局、西門子、索尼、可口可樂、英國(guó)勞合銀行、加拿大莫氏啤酒等。美國(guó)著名的《財(cái)富》雜志連續(xù)8年刊登了美國(guó)上市公司價(jià)值創(chuàng)造和毀滅排行榜。1999年的資料表明：實(shí)施EVA價(jià)值管理體系的公司平均資本回報(bào)率為21.8%，沒有實(shí)施的僅為13%；同時(shí)，這些上市公司股票價(jià)格的表現(xiàn)好于資本市場(chǎng)指數(shù)及同行水平。經(jīng)濟(jì)增加值的應(yīng)用目前全球有近400家世界知名企業(yè)采用經(jīng)濟(jì)增加149經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成本之間的差額。計(jì)算公式：

EVA=稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-資本成本其中：資本成本=資本占用×加權(quán)平均資本成本率加權(quán)資本平均成本率=（股權(quán)資本/全部資本占用）×股權(quán)資本成本率+（債務(wù)資本/全部資本占用）×債務(wù)資本成本率（稅后）經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算方法經(jīng)濟(jì)增加值等于稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部資本成150經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算是以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，通過進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)調(diào)整，消除會(huì)計(jì)方法的一些不能真實(shí)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的部分，突出核心業(yè)務(wù)，促使企業(yè)更關(guān)注其長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力。目前，關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值的研究資料中，已經(jīng)確認(rèn)的對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)可做的調(diào)整多達(dá)160多種，非常繁雜。因此，我們遵循國(guó)務(wù)院國(guó)資委制定的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)，在簡(jiǎn)便易行并綜合考慮資本成本和收益的前提下，僅對(duì)少數(shù)重要指標(biāo)進(jìn)行調(diào)整。經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算是以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，通過進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)151經(jīng)濟(jì)增加值會(huì)計(jì)調(diào)整原則重要性原則。主要是對(duì)大額項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。可改善性原則。即經(jīng)理層能夠影響和控制該調(diào)整項(xiàng)目，通過管理者行為改變，從而使得公司業(yè)績(jī)改善。簡(jiǎn)便可操作性原則。即調(diào)整數(shù)據(jù)易于股東、管理人員和員工的理解，并且無須經(jīng)常更改。如研發(fā)費(fèi)用，如果各年度比較均衡，則可以不進(jìn)行調(diào)整。針對(duì)性和導(dǎo)向性原則。對(duì)于不同類型的公司，需結(jié)合其行業(yè)特點(diǎn)及公司主業(yè)確定調(diào)整重點(diǎn)。如制藥企業(yè)，研發(fā)費(fèi)用攤銷一般涉及數(shù)額較大；對(duì)于制造類企業(yè)，其壞賬準(zhǔn)備、存貨準(zhǔn)備以及應(yīng)收賬款準(zhǔn)備的調(diào)整尤其重要。會(huì)計(jì)平衡原則。對(duì)從會(huì)計(jì)利潤(rùn)中所剔除的主要調(diào)整項(xiàng)，需要作為調(diào)整項(xiàng)同時(shí)在計(jì)算資產(chǎn)占用時(shí)予以加回。行業(yè)基本一致原則。為便于橫向比較，對(duì)同一行業(yè)，原則上采取統(tǒng)一的調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)增加值會(huì)計(jì)調(diào)整原則重要性原則。主要是對(duì)大額項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。152經(jīng)濟(jì)增加值的關(guān)鍵是會(huì)計(jì)利潤(rùn)的調(diào)整斯特恩—斯圖爾特公司已經(jīng)確認(rèn)了一百六十多種對(duì)會(huì)計(jì)利潤(rùn)及資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表可能做的調(diào)整措施。這些措施涉及到諸多方面，包括存貨估價(jià)，通貨膨脹，壞賬準(zhǔn)備金，重組費(fèi)用，以及商譽(yù)的攤銷等等僅就研究與開發(fā)支出、戰(zhàn)略性投資、壞賬準(zhǔn)備金及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、遞延稅款及資產(chǎn)負(fù)債表的調(diào)整事項(xiàng)進(jìn)行說明.消除穩(wěn)健主義,減少盈余管理,使其更接近經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)經(jīng)濟(jì)增加值的關(guān)鍵是會(huì)計(jì)利潤(rùn)的調(diào)整消除穩(wěn)健主義,減少盈余管理,153經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目介紹

主要包括四大方面：

1、長(zhǎng)期費(fèi)用支出資本化。傳統(tǒng)會(huì)計(jì)制度下，一些現(xiàn)金成本被視為期間費(fèi)用，全部計(jì)入當(dāng)期損益，如研發(fā)費(fèi)用、大額廣告支出等。而在經(jīng)濟(jì)增加值體系下，則視其為投資，需若干年攤銷。主要是因?yàn)檫@些支出發(fā)揮作用的期限不僅限于會(huì)計(jì)當(dāng)期，而是對(duì)公司的未來和長(zhǎng)期發(fā)展有貢獻(xiàn)的。因此，會(huì)計(jì)調(diào)整要將這類費(fèi)用資本化，并按照一定受益期限進(jìn)行攤銷。經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算會(huì)計(jì)調(diào)整項(xiàng)目介紹主要包括四大方面：154

2、從沖銷計(jì)提到現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)增加值強(qiáng)調(diào)實(shí)際現(xiàn)金資本變動(dòng)情況，淡化單純會(huì)計(jì)沖銷計(jì)提事件。如壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)損失準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備等八項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)備的計(jì)提是基于會(huì)計(jì)的保守和謹(jǐn)慎性原則，將并未發(fā)生的、但今后可能發(fā)生的一部分費(fèi)用提前進(jìn)入損益。這樣容易通過控制沖銷計(jì)提來操縱公司的損益，不能真實(shí)反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。典型的如壞賬準(zhǔn)備、長(zhǎng)短期投資準(zhǔn)備、商譽(yù)攤銷等。2、從沖銷計(jì)提到現(xiàn)金標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)濟(jì)增加值強(qiáng)調(diào)實(shí)際現(xiàn)金資本變155

3、營(yíng)業(yè)外收支。經(jīng)濟(jì)增加值體系強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)主要關(guān)注其主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)不影響公司長(zhǎng)期價(jià)值變化的所有營(yíng)業(yè)外的收支、與營(yíng)業(yè)無關(guān)的收支及非經(jīng)常性發(fā)生的收支，需要在核算經(jīng)濟(jì)增加值和稅后凈利潤(rùn)時(shí)予以剔除。同時(shí)，考慮到任何一項(xiàng)營(yíng)業(yè)外收支都是股東必須承擔(dān)的損失或收益，因而需要對(duì)其進(jìn)行資本化處理，使其與公司的未來受益或損失相匹配。如資產(chǎn)處置帶來的收益或損失，重組費(fèi)用，不可抗力帶來的損失，證券交易收益、損失，匯率損失和收益等。3、營(yíng)業(yè)外收支。經(jīng)濟(jì)增加值體系強(qiáng)調(diào)企業(yè)應(yīng)主要關(guān)注其主營(yíng)156

4、非經(jīng)常性項(xiàng)目。一些非經(jīng)常性項(xiàng)目容易引起經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的大幅增長(zhǎng)，扭曲公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，在經(jīng)濟(jì)增加值體系下需要對(duì)其進(jìn)行資本化處理。如資產(chǎn)出售等。目前，我國(guó)上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)告披露每股收益時(shí)，同時(shí)還要公布扣除非經(jīng)常性項(xiàng)目后的實(shí)際每股收益，以便投資者正加準(zhǔn)確全面的了解公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況。4、非經(jīng)常性項(xiàng)目。一些非經(jīng)常性項(xiàng)目容易引起經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的大157稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等于稅后凈利潤(rùn)加上利息支出部分（如果稅后凈利潤(rùn)計(jì)算中已扣除少數(shù)股東損益，應(yīng)加回），即公司的銷售收入減去除利息支出以外的全部經(jīng)營(yíng)成本和費(fèi)用（包括所得稅）后的凈值。因此，稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)實(shí)際上是在不涉及資本結(jié)構(gòu)的情況下公司經(jīng)營(yíng)所獲得的稅后利潤(rùn)，也即全部資本的稅后投資收益，反映了公司資產(chǎn)的盈利能力。除此之外，還需要對(duì)部分會(huì)計(jì)報(bào)表科目的處理方法進(jìn)行調(diào)整，以確認(rèn)企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與會(huì)計(jì)利潤(rùn)表的對(duì)應(yīng)關(guān)系見附圖稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等于稅后凈利潤(rùn)加上利息支出部分（158[管理學(xué)]第四章企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)課件159資本占用