投資者適當(dāng)性管理投資者適當(dāng)性管理1010203原則及法規(guī)

了解你的客戶

公募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

私募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

網(wǎng)絡(luò)營銷規(guī)范

投顧服務(wù)中的適當(dāng)性

04010203原則及法規(guī)

了解你的客戶

公募產(chǎn)品銷售中的適201原則及法規(guī)原則及法規(guī)3把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，是證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)必須遵循的原則。不少機(jī)構(gòu)在銷售金融產(chǎn)品、提供服務(wù)過程中，風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，填了一堆表格，但根本就沒有用。證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要真正樹立以客戶為中心的理念，切實(shí)強(qiáng)化適當(dāng)性管理，建立以投資者專業(yè)判斷能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力為核心的客戶分類制度，完善客戶動態(tài)評估機(jī)制，建立各類金融產(chǎn)品和服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評估制度，確保提供的服務(wù)或銷售的產(chǎn)品與客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。2016年適當(dāng)性監(jiān)管形勢加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，是證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)必須遵循4全面落實(shí)“了解你的客戶”原則全面落實(shí)“了解你的客戶”原則，是各類金融機(jī)構(gòu)的法定責(zé)任和義務(wù)，也是國際通行慣例?！傲私饽愕目蛻簟?，就是要充分了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好等信息，審查客戶身份信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。不少機(jī)構(gòu)在開立證券期貨賬戶、外部接入信息系統(tǒng)中，未按規(guī)定審查、了解客戶真實(shí)身份，未采取可靠措施采集、記錄、識別客戶身份信息，未實(shí)施有效的客戶回訪、檢查等程序，為非法證券期貨業(yè)務(wù)活動提供了便利。全面落實(shí)“了解你的客戶”原則，要在完善制度、健全流程、明確責(zé)任、強(qiáng)化督促落實(shí)等方面狠下功夫。2016年適當(dāng)性監(jiān)管形勢全面落實(shí)“了解你的客戶”原則全面落實(shí)“了解你的5內(nèi)部制度基礎(chǔ)制度分類產(chǎn)品制度代銷業(yè)務(wù)制度綱領(lǐng)制度其他支持制度524316制度體系

產(chǎn)品銷售適當(dāng)性

服務(wù)體系制度基礎(chǔ)

內(nèi)部制度基礎(chǔ)制度分類產(chǎn)品制度代銷業(yè)務(wù)制度綱領(lǐng)制度其他支持制度6資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一法兩則《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（2016）公募基金產(chǎn)品分類產(chǎn)品制度分類產(chǎn)品主要制度公募基金產(chǎn)品資管產(chǎn)品等私募基金產(chǎn)品《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金募集行為管理辦法》《證券投資基金銷售管理辦法》《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一法兩則《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作7適當(dāng)性評估的

全套流程適當(dāng)性評估的

全套流程8產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配01了解客戶賬戶信息：身份信息、聯(lián)系信息、交易信息等服務(wù)信息：財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、服務(wù)流水等接觸點(diǎn)：臨柜、回訪、產(chǎn)品宣傳、日常維護(hù)等收集客戶信息《風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評問卷》《客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估結(jié)果告知函》

接觸點(diǎn)：臨柜、終端（手機(jī)、公司網(wǎng)站等…)客戶風(fēng)險(xiǎn)測評了解客戶財(cái)富管理部產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配01了解客9產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配02了解產(chǎn)品券理財(cái)信托計(jì)劃開放式基金私募基金期貨理財(cái)保險(xiǎn)理財(cái)銀行理財(cái)產(chǎn)品品種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)?了解產(chǎn)品財(cái)富管理部產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配02了解產(chǎn)10適當(dāng)性匹配產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配03產(chǎn)品適配服務(wù)留痕風(fēng)險(xiǎn)提示告知業(yè)務(wù)《適當(dāng)性評估結(jié)果確認(rèn)書》《金融產(chǎn)品不適當(dāng)警示及風(fēng)險(xiǎn)揭示書》產(chǎn)品說明書產(chǎn)品宣傳資料產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示書及代銷機(jī)構(gòu)出示的風(fēng)險(xiǎn)揭示書財(cái)富管理部適當(dāng)性匹配產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配11適當(dāng)性評估標(biāo)準(zhǔn)（即三項(xiàng)基本要求）產(chǎn)品/服務(wù)匹配客戶金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的投資品種和期限符合客戶的投資目標(biāo)金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級符合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)已充分理解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)（一）（二）（三）適當(dāng)性評估標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品/服務(wù)匹配客戶金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的投12銷售金融產(chǎn)品和提供金融服務(wù)了解產(chǎn)品和服務(wù)了解客戶評估產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配銷售金融產(chǎn)品和提供金融服務(wù)了解產(chǎn)品和服務(wù)了解客戶評估產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)13適當(dāng)性銷售遵循“五不原則”12345財(cái)富管理部適當(dāng)性銷售遵循“五不原則”1財(cái)富管理部1402了解你的客戶了解你的客戶15了解客戶的要求重點(diǎn)搜集客戶擬投資品種、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)等級提示投資者為其提供的信息與資料負(fù)責(zé)做好相關(guān)的留痕工作16了解客戶的要求重點(diǎn)搜集客戶擬投資品種、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)等級1投資知識財(cái)務(wù)狀況投資目標(biāo)其他信息投資經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好重點(diǎn)關(guān)注了解你的客戶投資知識財(cái)務(wù)狀況投資目標(biāo)其他信息投資經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好重點(diǎn)關(guān)注了解17

了解你的客戶在每一個(gè)節(jié)點(diǎn)

1、客戶向證券公司提供真實(shí)準(zhǔn)確完整的信息與資料2、證券公司據(jù)此對客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行初次評估3、客戶信息發(fā)生重大變化的，及時(shí)告知證券公司4、證券公司據(jù)此對客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行重新評估、調(diào)整

了解你的客戶在每一個(gè)節(jié)點(diǎn)

1、客戶向證券公司提供真實(shí)準(zhǔn)確1803公募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

公募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

19相關(guān)證券投資基金的銷售管理辦法參考文獻(xiàn)《中華人民共和國證券投資基金法》（2015年修正）《證券投資基金銷售管理辦法（2013年）《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》（證監(jiān)會令第20號）產(chǎn)品特性與客戶風(fēng)險(xiǎn)類型匹配不夸大宣傳公募基金銷售中的適當(dāng)性要點(diǎn)產(chǎn)品宣傳資料應(yīng)統(tǒng)一使用產(chǎn)品委托人提供的宣傳推介資料，產(chǎn)品引進(jìn)部門（含分支機(jī)構(gòu)）不私自制作產(chǎn)品推介材料。自行擬制宣傳推介資料，需上報(bào)審核。財(cái)富管理部相關(guān)證券投資基金的銷售管理辦法參考文獻(xiàn)《中華人民共和國證券20產(chǎn)品特性與客戶風(fēng)險(xiǎn)類型匹配2015年12月，證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)對25家證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行了年度專項(xiàng)現(xiàn)場檢查。檢查中發(fā)現(xiàn)部分公司存在一些違規(guī)行為：一、公司內(nèi)部投研、異常交易監(jiān)控等制度執(zhí)行不到位；二是對部分客戶未嚴(yán)格執(zhí)行客戶適當(dāng)性評估要求；三是個(gè)別公司在開展投資咨詢業(yè)務(wù)過程中有誤導(dǎo)性陳述；四是部分基金銷售人員未取得基金銷售業(yè)務(wù)資格；五是個(gè)別資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資運(yùn)作違反證監(jiān)會規(guī)定及基金業(yè)協(xié)會“八條底線要求”。案例：寶盈基金為什么受罰2016年4月證監(jiān)會表示，擬對寶盈基金采取暫停公募基金產(chǎn)品注冊申請3個(gè)月的行政監(jiān)管措施產(chǎn)品特性與客戶風(fēng)險(xiǎn)類型匹配2015年12月，證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)對21不自行制作宣傳材料基金銷售機(jī)構(gòu)的基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)經(jīng)負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級管理人員檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)工商注冊地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確，與基金合同、招募說明書相符，不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏基金宣傳推介材料應(yīng)由基金銷售機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)一制作，分支機(jī)構(gòu)和個(gè)人不自行制作宣傳推介材料不自行制作宣傳材料基金銷售機(jī)構(gòu)的基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)經(jīng)負(fù)責(zé)22宣傳不夸大、內(nèi)容有依據(jù)基金中的戰(zhàn)斗機(jī)不當(dāng)用語“活動年化總收益10%”“欲購從速”“100%有保證”“低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”“不買后悔一輩子”?、、、、、、?隨意類比基金中的F1基金宣傳推介材料不得預(yù)測基金的證券投資基金業(yè)績，不得違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失宣傳不夸大、內(nèi)容有依據(jù)基金中的戰(zhàn)斗機(jī)不當(dāng)用語隨意類比基金中的2304資管及私募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

資管及私募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

24私募基金及資管計(jì)劃宣傳推介的不規(guī)范行業(yè)現(xiàn)象一、規(guī)避適當(dāng)性要求銷售產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，信息披露不完善，向不合格投資者出售產(chǎn)品，誤導(dǎo)宣傳等現(xiàn)象。如向非合格投資者募集私募投資資金、向不具備風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投資者轉(zhuǎn)讓私募產(chǎn)品收益權(quán)等。二、私募產(chǎn)品公募化存在成立（或托管、代銷）多只集合產(chǎn)品投向同一私募產(chǎn)品，突破投資者不超200人的限制公開宣傳，如通過推介機(jī)構(gòu)微信、網(wǎng)站等互聯(lián)網(wǎng)媒介宣傳25私募基金及資管計(jì)劃宣傳推介的不規(guī)范行業(yè)現(xiàn)象一、規(guī)避適當(dāng)性要求資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人下列投資者視為合格投資者：?社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金?依法設(shè)立幵在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計(jì)劃?投資亍所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員?中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者如何確認(rèn)客戶的資產(chǎn)狀況或收入水平？01合格投資者認(rèn)定26資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)如何確認(rèn)客戶的01合格投資者認(rèn)定26資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)注意穿透核查：若同一資產(chǎn)管理人的多個(gè)同類型資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資標(biāo)的完全相同，應(yīng)合并計(jì)算投資者人數(shù)案例一A證券公司于2015年7月15日同時(shí)成立2只集合計(jì)劃，投資者人數(shù)分別為123人、90人，投資于同一基金子公司一對多專戶，最終投向A證券公司關(guān)聯(lián)企業(yè)管理的某并購基金有限合伙份額。案例二：某私募基金管理人A先后設(shè)立阿爾法1號、阿爾法2號、阿爾法3號、阿爾法4號等四個(gè)契約型私募證券基金，分別有152名、112名、97名、135名投資者；阿爾法1號、阿爾法2號各有80%的資金投向完全相同的證券組合，其余20%不同；阿爾法3號、阿爾法4號全部資金用于認(rèn)購上市公司B非公開發(fā)行的股票。合計(jì)投資者232人。02穿透核查27資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)注意穿透核查：若同一資產(chǎn)管理人的資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)證券公司在推廣資產(chǎn)管理產(chǎn)品、朋務(wù)時(shí)，推廣材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得含有虛假、誤導(dǎo)性信息戒存在重大遺漏銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)，充分披露資產(chǎn)管理計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)、當(dāng)事各方權(quán)利義務(wù)條款、收益分配內(nèi)容、投資顧問合作信息（如有）、關(guān)聯(lián)交易情況（如有）等行為向投資者宣傳的資產(chǎn)管理計(jì)劃投向不資產(chǎn)管理合同約定投向相符，但已按照資產(chǎn)管理合同約定的程序和要求取得授權(quán)的除外向客戶充分披露露與客戶權(quán)利和義務(wù)有關(guān)的信息，不得欺詐客戶03信息披露如實(shí)充分28資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)證券公司在推廣資產(chǎn)管理產(chǎn)品、朋務(wù)時(shí)，資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)04不得通過報(bào)刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會、分析會和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳具體產(chǎn)品公開出版資料面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真海報(bào)、戶外廣告電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體公共、門戶網(wǎng)站鏈接廣告、博客等未設(shè)置特定對象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朊友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介未設(shè)置特定對象確定程序的讱座、報(bào)告會、分析會未設(shè)置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)刕禁止的其他行為非公開宣傳公開向不特定對象宣傳29資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)04非公開宣傳公開向2905不得保本保收益，不得宣傳預(yù)期收益率3005不得保本保收益，不得宣傳預(yù)期收益率30私募基金銷售適當(dāng)性步步為贏注意環(huán)節(jié)別省略注意必須回訪我注意步驟別亂套私募基金銷售適當(dāng)性步步為贏注意注意注意31身邊的案例15年5月，小王將一款公司正在銷售的私募產(chǎn)品信息發(fā)布在微信朋友圈?？蛻衾罱憧吹胶?，很感興趣，向小王咨詢了該產(chǎn)品的信息。然后與親戚朋友集資在營業(yè)部購買了該私募產(chǎn)品100萬份。6月份，A股市場出現(xiàn)斷崖式暴跌，王姐買的這個(gè)私募產(chǎn)品很快就跌破0.7元止損線，觸發(fā)止損條款。管理人開始對產(chǎn)品進(jìn)入止損清盤操作，變現(xiàn)清算后，該私募基金份額凈值降至約為0.66元。李姐接下來做了什么？2015年8月，李姐向法院提出訴訟，將產(chǎn)品管理人及代銷機(jī)構(gòu)一同告上法庭。理由：李姐說：稱自己并不符合私募基金合格投資人“金融資產(chǎn)不低于300萬”的要求，營業(yè)部向其推薦購買私募基金違法。李姐說：小王在介紹產(chǎn)品時(shí)說止損線是0.7元即代表虧損不可能超過30%。李姐說：小王未對其關(guān)于產(chǎn)品進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示。李姐還說：銷售過程中，小王代她操作下單購買了該私募基金。身邊的案例15年5月，小王將一款公司正在銷售的私募產(chǎn)品信息發(fā)32.1四大違反適當(dāng)性銷售法規(guī)的舉動.2.3.4小王通過其微信朋友圈發(fā)不特定對象宣傳推介小王向穩(wěn)健型客戶推薦高風(fēng)險(xiǎn)等級產(chǎn)品止損線0.7不代表損失不超過30%，銷售時(shí)存在誤導(dǎo)。極端情況下，投資者的損失超過30%。在現(xiàn)有法律規(guī)范下，代客下單屬于違規(guī)行為，代客下單的過程間接阻礙了銷售產(chǎn)品過程中的風(fēng)險(xiǎn)揭示及其留痕工作。身邊的案例.1四大違反適當(dāng)性銷售法規(guī)的舉動.2.3.4小王通過其微信33產(chǎn)品銷售適當(dāng)性

管理歸納總結(jié)了解你的客戶：風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資目標(biāo)

遵循適當(dāng)性原則、充分揭示風(fēng)險(xiǎn)；不向適當(dāng)性不匹配的客戶主動營銷；不向無法判斷適當(dāng)性的客戶主動營銷；不通過微信朋友圈等方式向無法事先確定適當(dāng)性匹配情況的客戶主動營銷；不通過微信朋友圈等方式公開向不特定對象推介私募產(chǎn)品；不向明知是多名客戶集合資金來購買的客戶銷售或居間介紹；購買適當(dāng)性不匹配產(chǎn)品時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)提示及書面確認(rèn)留痕；產(chǎn)品申購環(huán)節(jié)不代客操作；產(chǎn)品銷售適當(dāng)性

管理歸納總結(jié)了解你的客戶：風(fēng)險(xiǎn)承受能力、風(fēng)險(xiǎn)3405網(wǎng)絡(luò)營銷規(guī)范網(wǎng)絡(luò)營銷規(guī)范35投資者適當(dāng)性管理課件3606投顧服務(wù)中的適當(dāng)性投顧服務(wù)中的適當(dāng)性37投資顧問業(yè)務(wù)投資顧問業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理，是指公司在開展證券投資顧問業(yè)務(wù)時(shí)，根據(jù)客戶財(cái)務(wù)與收入狀況、證券專業(yè)知識、證券投資經(jīng)驗(yàn)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、年齡等情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測評，了解其風(fēng)險(xiǎn)承受能力與偏好水平，對客戶進(jìn)行分類管理,并提供適當(dāng)?shù)淖稍儺a(chǎn)品等工作。咨詢產(chǎn)品：投資品種選擇、投資組合構(gòu)建以及理財(cái)規(guī)劃建議等。投資顧問業(yè)務(wù)投資顧問業(yè)務(wù)投資者適當(dāng)性管理，是指公司在開展證券38

投資顧問業(yè)務(wù)適當(dāng)性管理

39投資服務(wù)留痕簽約產(chǎn)品時(shí)應(yīng)當(dāng)保留工作底稿通過可以留痕的發(fā)送途徑向客戶提供服務(wù)“股民學(xué)?！钡刃问降姆?wù)，應(yīng)當(dāng)錄音向客戶提供簽約服務(wù)時(shí)，不超出簽約產(chǎn)品實(shí)際內(nèi)容范圍向客戶提供服務(wù)協(xié)議所約定的服務(wù)，應(yīng)當(dāng)留痕投資服務(wù)留痕向客戶提供服務(wù)協(xié)議所約定的服務(wù)，應(yīng)當(dāng)留痕40智能投顧來了，也有合規(guī)要求嗎？誰更了解客戶我還是？智能投顧來了，也有合規(guī)要求嗎？誰更了解客戶41感謝聆聽歡迎分享

聯(lián)系方式

感謝聆聽歡迎分享42投資者適當(dāng)性管理投資者適當(dāng)性管理43010203原則及法規(guī)

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04010203原則及法規(guī)

了解你的客戶

公募產(chǎn)品銷售中的適4401原則及法規(guī)原則及法規(guī)45把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，是證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)必須遵循的原則。不少機(jī)構(gòu)在銷售金融產(chǎn)品、提供服務(wù)過程中，風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，填了一堆表格，但根本就沒有用。證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)要真正樹立以客戶為中心的理念，切實(shí)強(qiáng)化適當(dāng)性管理，建立以投資者專業(yè)判斷能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力為核心的客戶分類制度，完善客戶動態(tài)評估機(jī)制，建立各類金融產(chǎn)品和服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)評估制度，確保提供的服務(wù)或銷售的產(chǎn)品與客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配。2016年適當(dāng)性監(jiān)管形勢加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理把合適的產(chǎn)品賣給合適的投資者，是證券基金期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)必須遵循46全面落實(shí)“了解你的客戶”原則全面落實(shí)“了解你的客戶”原則，是各類金融機(jī)構(gòu)的法定責(zé)任和義務(wù)，也是國際通行慣例?！傲私饽愕目蛻簟?，就是要充分了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)與收入狀況、投資經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好等信息，審查客戶身份信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性。不少機(jī)構(gòu)在開立證券期貨賬戶、外部接入信息系統(tǒng)中，未按規(guī)定審查、了解客戶真實(shí)身份，未采取可靠措施采集、記錄、識別客戶身份信息，未實(shí)施有效的客戶回訪、檢查等程序，為非法證券期貨業(yè)務(wù)活動提供了便利。全面落實(shí)“了解你的客戶”原則，要在完善制度、健全流程、明確責(zé)任、強(qiáng)化督促落實(shí)等方面狠下功夫。2016年適當(dāng)性監(jiān)管形勢全面落實(shí)“了解你的客戶”原則全面落實(shí)“了解你的47內(nèi)部制度基礎(chǔ)制度分類產(chǎn)品制度代銷業(yè)務(wù)制度綱領(lǐng)制度其他支持制度524316制度體系

產(chǎn)品銷售適當(dāng)性

服務(wù)體系制度基礎(chǔ)

內(nèi)部制度基礎(chǔ)制度分類產(chǎn)品制度代銷業(yè)務(wù)制度綱領(lǐng)制度其他支持制度48資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一法兩則《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》（2016）公募基金產(chǎn)品分類產(chǎn)品制度分類產(chǎn)品主要制度公募基金產(chǎn)品資管產(chǎn)品等私募基金產(chǎn)品《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金募集行為管理辦法》《證券投資基金銷售管理辦法》《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的一法兩則《證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作49適當(dāng)性評估的

全套流程適當(dāng)性評估的

全套流程50產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配01了解客戶賬戶信息：身份信息、聯(lián)系信息、交易信息等服務(wù)信息：財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、服務(wù)流水等接觸點(diǎn)：臨柜、回訪、產(chǎn)品宣傳、日常維護(hù)等收集客戶信息《風(fēng)險(xiǎn)承受能力測評問卷》《客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評估結(jié)果告知函》

接觸點(diǎn)：臨柜、終端（手機(jī)、公司網(wǎng)站等…)客戶風(fēng)險(xiǎn)測評了解客戶財(cái)富管理部產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配01了解客51產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配02了解產(chǎn)品券理財(cái)信托計(jì)劃開放式基金私募基金期貨理財(cái)保險(xiǎn)理財(cái)銀行理財(cái)產(chǎn)品品種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)?了解產(chǎn)品財(cái)富管理部產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配02了解產(chǎn)52適當(dāng)性匹配產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配03產(chǎn)品適配服務(wù)留痕風(fēng)險(xiǎn)提示告知業(yè)務(wù)《適當(dāng)性評估結(jié)果確認(rèn)書》《金融產(chǎn)品不適當(dāng)警示及風(fēng)險(xiǎn)揭示書》產(chǎn)品說明書產(chǎn)品宣傳資料產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示書及代銷機(jī)構(gòu)出示的風(fēng)險(xiǎn)揭示書財(cái)富管理部適當(dāng)性匹配產(chǎn)品銷售一般性原則：了解客戶、了解產(chǎn)品、適當(dāng)性匹配53適當(dāng)性評估標(biāo)準(zhǔn)（即三項(xiàng)基本要求）產(chǎn)品/服務(wù)匹配客戶金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的投資品種和期限符合客戶的投資目標(biāo)金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)等級符合客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)已充分理解金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)（一）（二）（三）適當(dāng)性評估標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品/服務(wù)匹配客戶金融產(chǎn)品或金融服務(wù)的投54銷售金融產(chǎn)品和提供金融服務(wù)了解產(chǎn)品和服務(wù)了解客戶評估產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級評估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配銷售金融產(chǎn)品和提供金融服務(wù)了解產(chǎn)品和服務(wù)了解客戶評估產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)55適當(dāng)性銷售遵循“五不原則”12345財(cái)富管理部適當(dāng)性銷售遵循“五不原則”1財(cái)富管理部5602了解你的客戶了解你的客戶57了解客戶的要求重點(diǎn)搜集客戶擬投資品種、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)等級提示投資者為其提供的信息與資料負(fù)責(zé)做好相關(guān)的留痕工作58了解客戶的要求重點(diǎn)搜集客戶擬投資品種、投資期限、風(fēng)險(xiǎn)等級1投資知識財(cái)務(wù)狀況投資目標(biāo)其他信息投資經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好重點(diǎn)關(guān)注了解你的客戶投資知識財(cái)務(wù)狀況投資目標(biāo)其他信息投資經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)偏好重點(diǎn)關(guān)注了解59

了解你的客戶在每一個(gè)節(jié)點(diǎn)

1、客戶向證券公司提供真實(shí)準(zhǔn)確完整的信息與資料2、證券公司據(jù)此對客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行初次評估3、客戶信息發(fā)生重大變化的，及時(shí)告知證券公司4、證券公司據(jù)此對客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行重新評估、調(diào)整

了解你的客戶在每一個(gè)節(jié)點(diǎn)

1、客戶向證券公司提供真實(shí)準(zhǔn)確6003公募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

公募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

61相關(guān)證券投資基金的銷售管理辦法參考文獻(xiàn)《中華人民共和國證券投資基金法》（2015年修正）《證券投資基金銷售管理辦法（2013年）《證券投資基金銷售適用性指導(dǎo)意見》（證監(jiān)會令第20號）產(chǎn)品特性與客戶風(fēng)險(xiǎn)類型匹配不夸大宣傳公募基金銷售中的適當(dāng)性要點(diǎn)產(chǎn)品宣傳資料應(yīng)統(tǒng)一使用產(chǎn)品委托人提供的宣傳推介資料，產(chǎn)品引進(jìn)部門（含分支機(jī)構(gòu)）不私自制作產(chǎn)品推介材料。自行擬制宣傳推介資料，需上報(bào)審核。財(cái)富管理部相關(guān)證券投資基金的銷售管理辦法參考文獻(xiàn)《中華人民共和國證券62產(chǎn)品特性與客戶風(fēng)險(xiǎn)類型匹配2015年12月，證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)對25家證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)進(jìn)行了年度專項(xiàng)現(xiàn)場檢查。檢查中發(fā)現(xiàn)部分公司存在一些違規(guī)行為：一、公司內(nèi)部投研、異常交易監(jiān)控等制度執(zhí)行不到位；二是對部分客戶未嚴(yán)格執(zhí)行客戶適當(dāng)性評估要求；三是個(gè)別公司在開展投資咨詢業(yè)務(wù)過程中有誤導(dǎo)性陳述；四是部分基金銷售人員未取得基金銷售業(yè)務(wù)資格；五是個(gè)別資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資運(yùn)作違反證監(jiān)會規(guī)定及基金業(yè)協(xié)會“八條底線要求”。案例：寶盈基金為什么受罰2016年4月證監(jiān)會表示，擬對寶盈基金采取暫停公募基金產(chǎn)品注冊申請3個(gè)月的行政監(jiān)管措施產(chǎn)品特性與客戶風(fēng)險(xiǎn)類型匹配2015年12月，證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)對63不自行制作宣傳材料基金銷售機(jī)構(gòu)的基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)經(jīng)負(fù)責(zé)基金銷售業(yè)務(wù)和合規(guī)的高級管理人員檢查，出具合規(guī)意見書，并自向公眾分發(fā)或者發(fā)布之日起5個(gè)工作日內(nèi)報(bào)工商注冊地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確，與基金合同、招募說明書相符，不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏基金宣傳推介材料應(yīng)由基金銷售機(jī)構(gòu)總部統(tǒng)一制作，分支機(jī)構(gòu)和個(gè)人不自行制作宣傳推介材料不自行制作宣傳材料基金銷售機(jī)構(gòu)的基金宣傳推介材料應(yīng)當(dāng)經(jīng)負(fù)責(zé)64宣傳不夸大、內(nèi)容有依據(jù)基金中的戰(zhàn)斗機(jī)不當(dāng)用語“活動年化總收益10%”“欲購從速”“100%有保證”“低風(fēng)險(xiǎn)、高收益”“不買后悔一輩子”?、、、、、、?隨意類比基金中的F1基金宣傳推介材料不得預(yù)測基金的證券投資基金業(yè)績，不得違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失宣傳不夸大、內(nèi)容有依據(jù)基金中的戰(zhàn)斗機(jī)不當(dāng)用語隨意類比基金中的6504資管及私募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

資管及私募產(chǎn)品銷售中的適當(dāng)性

66私募基金及資管計(jì)劃宣傳推介的不規(guī)范行業(yè)現(xiàn)象一、規(guī)避適當(dāng)性要求銷售產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分，信息披露不完善，向不合格投資者出售產(chǎn)品，誤導(dǎo)宣傳等現(xiàn)象。如向非合格投資者募集私募投資資金、向不具備風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的投資者轉(zhuǎn)讓私募產(chǎn)品收益權(quán)等。二、私募產(chǎn)品公募化存在成立（或托管、代銷）多只集合產(chǎn)品投向同一私募產(chǎn)品，突破投資者不超200人的限制公開宣傳，如通過推介機(jī)構(gòu)微信、網(wǎng)站等互聯(lián)網(wǎng)媒介宣傳67私募基金及資管計(jì)劃宣傳推介的不規(guī)范行業(yè)現(xiàn)象一、規(guī)避適當(dāng)性要求資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元的個(gè)人下列投資者視為合格投資者：?社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金?依法設(shè)立幵在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計(jì)劃?投資亍所管理私募基金的私募基金管理人及其從業(yè)人員?中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資者如何確認(rèn)客戶的資產(chǎn)狀況或收入水平？01合格投資者認(rèn)定68資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)如何確認(rèn)客戶的01合格投資者認(rèn)定26資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)注意穿透核查：若同一資產(chǎn)管理人的多個(gè)同類型資產(chǎn)管理計(jì)劃的投資標(biāo)的完全相同，應(yīng)合并計(jì)算投資者人數(shù)案例一A證券公司于2015年7月15日同時(shí)成立2只集合計(jì)劃，投資者人數(shù)分別為123人、90人，投資于同一基金子公司一對多專戶，最終投向A證券公司關(guān)聯(lián)企業(yè)管理的某并購基金有限合伙份額。案例二：某私募基金管理人A先后設(shè)立阿爾法1號、阿爾法2號、阿爾法3號、阿爾法4號等四個(gè)契約型私募證券基金，分別有152名、112名、97名、135名投資者；阿爾法1號、阿爾法2號各有80%的資金投向完全相同的證券組合，其余20%不同；阿爾法3號、阿爾法4號全部資金用于認(rèn)購上市公司B非公開發(fā)行的股票。合計(jì)投資者232人。02穿透核查69資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)注意穿透核查：若同一資產(chǎn)管理人的資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)證券公司在推廣資產(chǎn)管理產(chǎn)品、朋務(wù)時(shí)，推廣材料應(yīng)當(dāng)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得含有虛假、誤導(dǎo)性信息戒存在重大遺漏銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃時(shí)，充分披露資產(chǎn)管理計(jì)劃交易結(jié)構(gòu)、當(dāng)事各方權(quán)利義務(wù)條款、收益分配內(nèi)容、投資顧問合作信息（如有）、關(guān)聯(lián)交易情況（如有）等行為向投資者宣傳的資產(chǎn)管理計(jì)劃投向不資產(chǎn)管理合同約定投向相符，但已按照資產(chǎn)管理合同約定的程序和要求取得授權(quán)的除外向客戶充分披露露與客戶權(quán)利和義務(wù)有關(guān)的信息，不得欺詐客戶03信息披露如實(shí)充分70資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)證券公司在推廣資產(chǎn)管理產(chǎn)品、朋務(wù)時(shí)，資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)04不得通過報(bào)刊、電臺、電視、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報(bào)告會、分析會和布告、傳單、手機(jī)短信、微信、博客和電子郵件等方式，向不特定對象宣傳具體產(chǎn)品公開出版資料面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真海報(bào)、戶外廣告電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體公共、門戶網(wǎng)站鏈接廣告、博客等未設(shè)置特定對象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朊友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介未設(shè)置特定對象確定程序的讱座、報(bào)告會、分析會未設(shè)置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)刕禁止的其他行為非公開宣傳公開向不特定對象宣傳71資管計(jì)劃宣傳推介合規(guī)要點(diǎn)04非公開宣傳公開向2905不得保本保收益，不得宣傳預(yù)期收益率7205不得保本保收益，不得宣傳預(yù)期收益率30私募基金銷售適當(dāng)性步步為贏注意環(huán)節(jié)別省略注意必須回訪我注意步驟別亂套私募基金銷售適當(dāng)性步步為贏注意注意注意73身邊的案例15年5月，小王將一款公司正在銷售的私募產(chǎn)品信息發(fā)布在微信朋友圈?？蛻衾罱憧吹胶?，很感興趣，向小王咨詢了該產(chǎn)品的信息。然后與親戚朋友集資在營業(yè)部購買了該私募產(chǎn)品100萬份。6月份，A股市場出現(xiàn)斷崖式暴跌，王姐買的這個(gè)私募產(chǎn)品很快就跌破0.7元止損線，觸發(fā)止