PAGE4項目投資一、單項選擇題1．對于多個互斥方案的比較和優(yōu)選，采用年等額凈回收額指標(biāo)時（）。A．選擇投資額較大的方案為最優(yōu)方案B．選擇投資額較小的方案為最優(yōu)方案C．選擇年等額凈回收額最大的方案為最優(yōu)方案D.選擇年等額凈回收額最小的方案為最優(yōu)方案2.差額內(nèi)含報酬率與內(nèi)含報酬率的區(qū)別在于差額內(nèi)含報酬率的計算依據(jù)是（）。A．現(xiàn)金流入量B．現(xiàn)金流出量C．差量凈現(xiàn)金流量D．凈現(xiàn)金流量3．某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內(nèi)含報酬率為（）。A．%B．%C．%D．%4．某企業(yè)投資方案A的年銷售收入為180萬元，年銷售成本和費用為120萬元，其中折舊為20萬元，所得稅率為25%，則該投資方案的年現(xiàn)金凈流量為（）。A．42萬元

B．65萬元C．60萬元D．48萬元5．某投資項目原始投資額為10０萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共8萬元，則該投資項目第10年的凈現(xiàn)金流量為（）萬元。A．8B．25C．33D．436．項目投資決策中，完整的項目計算期是指（）。A．建設(shè)期B．生產(chǎn)經(jīng)營期C．建設(shè)期十達(dá)產(chǎn)期D．建設(shè)期+生產(chǎn)經(jīng)營期7、投資金額相同，投資期限相同，凈現(xiàn)值（）的項目較好。A．越大

B．越小

C．無關(guān)

D．不確定8、下列指標(biāo)不考慮貨幣的時間價值的是（）A凈現(xiàn)值法B現(xiàn)值指數(shù)C內(nèi)含報酬率D靜態(tài)投資回收期二、多項選擇題1．下列項目中，屬于現(xiàn)金流入量項目的有（）。

A．營業(yè)收入

B．建設(shè)投資

C.回收流動資金

D．收回的固定資產(chǎn)殘值2．如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會變小的是（）。

A現(xiàn)值指數(shù)B．凈現(xiàn)值

C．內(nèi)含報酬率

D．收益3．下列長期投資決策評價指標(biāo)中，其數(shù)值越大越好的指標(biāo)是（）。

A．現(xiàn)值指數(shù)

B．投資回收期

C．內(nèi)含報酬率D．投資利潤率4．在一般投資項目中，當(dāng)一項投資方案的凈現(xiàn)值大于零時，即表明（）。

A．該方案的現(xiàn)值指數(shù)大于1

B．該方案不具備財務(wù)可行性

C．該方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1D．該方案的內(nèi)含報酬率大于設(shè)定折現(xiàn)率三、判斷題1．某一方案年等額凈回收額等于該方案凈現(xiàn)值與相關(guān)的資本回收系數(shù)的商。（）2．現(xiàn)值指數(shù)法可從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系，可以使投資額不同的方案之間直接用現(xiàn)值指數(shù)進(jìn)行對比。（）3．一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定高于該投資方案的內(nèi)含報酬率。（）4、一般而言，投資回收期越短，項目越可行。（）四、計算題1、某公司有兩個待選投資項目A和B,這兩個項目的初始投資額均為1500萬元，公司的資金成本為12%，項目的期望凈現(xiàn)金流量分別如下表所示。年份（t）t=0t=1t=2t=3A項目B項目-1500-1500700070007002100要求：（1）分別計算A、B項目的凈現(xiàn)值（NPV）；（2）分別計算A、B項目的現(xiàn)值指數(shù)（PI）（3）如果A、B項目是互斥項目，從凈現(xiàn)值來看應(yīng)選擇哪一個項目（10分）附：（P/A，12%，3）=，（P/S，12%，3）=（S/A，12%，3）=，（S/P，12%，3）=2、某公司擬增加一條流水線,有A、B兩種方案可以選擇。每個方案所需投資額均為25萬元,假定該企業(yè)要求的最低投資收益率為10%。AB兩個方案的凈現(xiàn)金流量如下表.

A、B兩方案現(xiàn)金流量單位:萬元項目NCF0NCF1NCF2NCF3NCF4NCF5A方案現(xiàn)金凈流量B方案現(xiàn)金凈流量-25-2562646861262試計算兩方案的靜態(tài)投資回收期并比較優(yōu)劣,做出決策。五、綜合計算題1．某企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設(shè)備。預(yù)計建設(shè)期為1年，所需原始投資200萬元于建設(shè)起點一次投入。該設(shè)備預(yù)計使用壽命為5年，使用期滿報廢清理時無殘值。該設(shè)備折舊方法采用直線法。該設(shè)備投產(chǎn)后每年增加凈利潤60萬元。假定適用的行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%。要求：（l）計算項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量。（2）計算項目凈現(xiàn)值，并評價其財務(wù)可行性。（附：利率為10%，期限為l的年金現(xiàn)值系數(shù)（P／A，10%，１）=利率為10%，期限為5的年金現(xiàn)值系數(shù)（P／A，10%，5）=利率為10%，期限為6的年金現(xiàn)值系數(shù)（P／A，10%，6）=利率為10%，期限為1的復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（P／F，10%，１）=）2．某公司擬購入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資21000元，建設(shè)期為1年，需墊支流動資金3000元，使用壽命4年，采用直線法計提折舊，假設(shè)設(shè)備無殘值，設(shè)備投產(chǎn)后每年銷售收入15000元，每年付現(xiàn)成本3000元，乙方案需投資20000元，沒有建設(shè)期，采用直線法計提折舊，使用壽命5年，5年后設(shè)備無殘值。5年中每年的銷售收入11000元，付現(xiàn)成本第一年4000