財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)教程第八章財(cái)務(wù)分析

第八章財(cái)務(wù)分析學(xué)習(xí)目標(biāo)通過(guò)本章學(xué)習(xí)掌握財(cái)務(wù)報(bào)告有關(guān)知識(shí);掌握財(cái)務(wù)比率和指標(biāo)分析;掌握分析償債能力、資產(chǎn)運(yùn)用能力、盈利能力和市場(chǎng)價(jià)值的指標(biāo)和方法;準(zhǔn)確掌握企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表之間的相互關(guān)系。學(xué)習(xí)內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)告1

財(cái)務(wù)比率與指標(biāo)分析2第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)告一財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)涵財(cái)務(wù)報(bào)告,亦稱(chēng)為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告,是指企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。財(cái)務(wù)報(bào)告是財(cái)務(wù)分析的重要載體,為財(cái)務(wù)分析提供了數(shù)據(jù)來(lái)源和依據(jù)。1.財(cái)務(wù)報(bào)告的組成財(cái)務(wù)報(bào)告包括會(huì)計(jì)報(bào)表、會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)。其中,會(huì)計(jì)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主體和核心,包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表;會(huì)計(jì)報(bào)表注釋是指為便于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等作的解釋;財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)是在會(huì)計(jì)報(bào)表所反映情況的基礎(chǔ)上,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、資金周轉(zhuǎn)情況及其發(fā)展前景所作的總括說(shuō)明。2.財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系會(huì)計(jì)基本報(bào)表即資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表之間存在著密切的關(guān)系。三種報(bào)表之間存在相互核對(duì)的財(cái)務(wù)關(guān)系。在實(shí)際工作中,只要將兩期資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行對(duì)比,剔除投資和利潤(rùn)分配因素便可得到當(dāng)期的利潤(rùn),這就說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債表與利潤(rùn)表之間存在密切的關(guān)系?，F(xiàn)金流量表揭示了企業(yè)現(xiàn)金從何處來(lái),到哪里去,進(jìn)一步說(shuō)明了資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)果。企業(yè)基本財(cái)務(wù)報(bào)表之間的關(guān)系可以描述為利潤(rùn)表中:收入-費(fèi)用=本期利潤(rùn)+期初未分配利潤(rùn)-利潤(rùn)分配=期末未分配利潤(rùn)其中,期初未分配利潤(rùn)對(duì)應(yīng)著上期資產(chǎn)負(fù)債表中未分配利潤(rùn);期末未分配利潤(rùn)對(duì)應(yīng)著本期資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)?，F(xiàn)金流量表中:本期現(xiàn)金增加額=期末現(xiàn)金余額-期初現(xiàn)金余額其中,期末現(xiàn)金余額對(duì)應(yīng)著本期資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金;期初現(xiàn)金余額對(duì)應(yīng)著上期資產(chǎn)負(fù)債表中的現(xiàn)金。二資產(chǎn)負(fù)債表1.資產(chǎn)負(fù)債表的概念資產(chǎn)負(fù)債表是一種時(shí)點(diǎn)報(bào)表,反映的是一種靜態(tài)情況,即反映在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的報(bào)表。它反映企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。2.資產(chǎn)負(fù)債表的格式和內(nèi)容依照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表采用賬戶(hù)式結(jié)構(gòu),報(bào)表分為左右兩方,左方列示資產(chǎn)各項(xiàng)目,反映全部資產(chǎn)的分布及存在形態(tài);右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項(xiàng)目,反映全部負(fù)債和所有者權(quán)益的內(nèi)容及構(gòu)成情況。資產(chǎn)各項(xiàng)目按其流動(dòng)性由大到小順序排列;負(fù)債各項(xiàng)目按其到期日的遠(yuǎn)近順序排列。資產(chǎn)負(fù)債表左方等于右方,即資產(chǎn)總計(jì)等于負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì),即左右平衡。表8.1所示為資產(chǎn)負(fù)債表(基本格式)。

表8.1資產(chǎn)負(fù)債表..三利潤(rùn)表1.利潤(rùn)表的概念利潤(rùn)表是一種時(shí)期報(bào)表,反映的是一種動(dòng)態(tài)情況,即反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果的報(bào)表。它反映企業(yè)在某一特定會(huì)計(jì)期間利潤(rùn)的形成和分配情況。2.利潤(rùn)表的格式和內(nèi)容利潤(rùn)表是按照各項(xiàng)收入、費(fèi)用以及構(gòu)成利潤(rùn)的各個(gè)項(xiàng)目分類(lèi)分項(xiàng)編制而成的。依照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,企業(yè)利潤(rùn)表采用多步式結(jié)構(gòu),分為正表項(xiàng)目和補(bǔ)充資料兩大部分,主要包括以下四個(gè)方面的內(nèi)容:(1)構(gòu)成主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的各項(xiàng)要素。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為基礎(chǔ),減去為取得主營(yíng)業(yè)務(wù)收入而發(fā)生的相關(guān)成本和稅金后得出。(2)構(gòu)成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的各項(xiàng)要素。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)在主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上,加其他業(yè)務(wù)利潤(rùn),減營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用后得出。(3)構(gòu)成利潤(rùn)總額的各項(xiàng)要素。利潤(rùn)總額在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的基礎(chǔ)上,加減投資損益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收支后得出。(4)構(gòu)成凈利潤(rùn)的各項(xiàng)要素。凈利潤(rùn)在利潤(rùn)總額的基礎(chǔ)上,減去所得稅費(fèi)用后得出。表8.2所示為利潤(rùn)表(基本格式)。

表8.2利潤(rùn)表。。四現(xiàn)金流量表1.現(xiàn)金流量表的概念現(xiàn)金流量表是一種時(shí)期報(bào)表,反映的是一種動(dòng)態(tài)情況,即反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。其中,現(xiàn)金是指企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金、可以隨時(shí)用于支付的存款?，F(xiàn)金等價(jià)物是指企業(yè)持有的期限短(一般為三個(gè)月)、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。如三個(gè)月內(nèi)的債券投資就是現(xiàn)金等價(jià)物。2.現(xiàn)金流量表的格式和內(nèi)容依照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,企業(yè)現(xiàn)金流量表包括正表和補(bǔ)充資料兩部分。正表是現(xiàn)金流量表的主體,企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流量的信息主要由正表提供。正式表采用報(bào)告式的結(jié)構(gòu),按照現(xiàn)金流量的性質(zhì),依次分類(lèi)反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,最后匯總反映企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額。在有外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為人民幣的企業(yè),正表中還應(yīng)單設(shè)“匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響”項(xiàng)目,以反映企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為人民幣時(shí),所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的匯率或平均匯率折算的人民幣金額與“現(xiàn)金及等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的人民幣金額之間的差額。補(bǔ)充資料包括三部分內(nèi)容:將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量(即按間接法編制的經(jīng)營(yíng)行動(dòng)現(xiàn)金流量)、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)、現(xiàn)金及等價(jià)物凈增加情況。表8.3所示為現(xiàn)金流量表(基本格式)。。。。。。。。五會(huì)計(jì)報(bào)表注釋1.會(huì)計(jì)報(bào)表注釋的概念會(huì)計(jì)報(bào)表注釋是為了方便會(huì)計(jì)報(bào)表使用者理解會(huì)計(jì)報(bào)表的內(nèi)容而對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)、編制依據(jù)、編制原則和方法及主要項(xiàng)目等所作的解釋。2.會(huì)計(jì)報(bào)表注釋的格式和內(nèi)容我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則沒(méi)有對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表注釋做出統(tǒng)一的格式要求,但一般按照會(huì)計(jì)報(bào)表的順序和內(nèi)容的主次要性進(jìn)行排序。會(huì)計(jì)報(bào)表注釋至少應(yīng)當(dāng)包括下列內(nèi)容:(1)不符合基本會(huì)計(jì)假設(shè)的說(shuō)明。(2)重要會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)及其變更情況、變更原因及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響。在會(huì)計(jì)報(bào)表注釋中應(yīng)披露的重要會(huì)計(jì)政策主要包括:編制合并會(huì)計(jì)報(bào)表所采納的原則、外幣折算時(shí)所采用的方法、收入的確認(rèn)原則、所得稅的會(huì)計(jì)處理訪(fǎng)求、短期投資的期末計(jì)價(jià)方法、存貨的計(jì)價(jià)方法、長(zhǎng)期股權(quán)投資的核算方法、長(zhǎng)期債權(quán)投資溢折價(jià)的攤銷(xiāo)的方法、壞賬損失的具體會(huì)計(jì)處理方法;借款費(fèi)用的處理方法、無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)及攤銷(xiāo)方法、應(yīng)付債券溢折價(jià)的攤銷(xiāo)方法等。(3)或有事項(xiàng)和資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明。(4)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說(shuō)明。(5)重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售的情況。(6)企業(yè)合并、分立。(7)重大投資、融資活動(dòng)。(8)會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的明細(xì)資料。會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目主要有:應(yīng)收款項(xiàng)(不包括應(yīng)收票據(jù),下同)及計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法、存貨核算方法、投資的核算方法、固定資產(chǎn)計(jì)價(jià)和折舊方法、無(wú)形資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和攤銷(xiāo)方法、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用的攤銷(xiāo)方法、收入的分類(lèi)及金額、所得稅的會(huì)計(jì)處理方法等。(9)有助于理解和分析會(huì)計(jì)報(bào)表需要說(shuō)明的其他事項(xiàng)?！纠?.1】會(huì)計(jì)報(bào)表注釋舉例參考樣式。XXXX公司會(huì)計(jì)報(bào)表注釋年月日單位:人民幣元一、公司(單位)簡(jiǎn)介(單位名稱(chēng))系經(jīng)XX工商行政管理局批準(zhǔn),于X年X月X日取得注冊(cè)號(hào)XXXXXXXXXXXXXXX號(hào)企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照。本單位注冊(cè)資本XX萬(wàn)元,法人代表————。本單位經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所:————。本公司經(jīng)營(yíng)范圍:(涉及許可經(jīng)營(yíng)的須憑許可證或批準(zhǔn)文件經(jīng)營(yíng))。二、會(huì)計(jì)政策和相關(guān)說(shuō)明1.會(huì)計(jì)政策本單位執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》及其補(bǔ)充規(guī)定。2.會(huì)計(jì)年度自公歷1月1日起至12月31日止。3.計(jì)賬原則和記賬基礎(chǔ)本單位會(huì)計(jì)核算采用權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和借貸記賬法進(jìn)行核算,資產(chǎn)記價(jià)以歷史成本為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)。4.記賬本位幣以人民幣為記賬本位幣。5.固定資產(chǎn)核算方法(例如:單位以購(gòu)置成本作為固定資產(chǎn)原價(jià),以直線(xiàn)法及分類(lèi)折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊,固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限在國(guó)家規(guī)定的范圍內(nèi)規(guī)定)。6.低值易耗品核算方法7.存貨的核算方法8.收入確認(rèn)原則例如:單位以商品已經(jīng)發(fā)出或勞務(wù)已經(jīng)提供,受到貨款或取得索取貨款的憑證作為銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)的依據(jù)。三、會(huì)計(jì)報(bào)表科目附注:1.貨幣資金期末余額元,其中:①現(xiàn)金②銀行存款③其他貨幣存款2.預(yù)收賬款期末余額元,其中主要是:①②3.其他應(yīng)收款期末余額元,其中主要應(yīng)收項(xiàng)目有:4.存貨期末余額元,其中:①原材料②包裝物③庫(kù)存商品5.固定資產(chǎn)期末原值元,其中主要類(lèi)別項(xiàng)目資產(chǎn)原值如下:①(分別按房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具等填報(bào))①(分別按房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具等填報(bào))②房屋建筑物類(lèi)元,機(jī)器類(lèi)元,運(yùn)輸工具類(lèi)元。6.在建工程期末余額元,主要是支付工程款。7.長(zhǎng)期待攤費(fèi)用期末余額元,其中主要項(xiàng)目如下:①SBS防水維修②8.短期借款期末余額元,其中:①②9.應(yīng)付賬款期末余額元,其中:①②10.其他應(yīng)付款期末余額元,其中主要項(xiàng)目是:①②11.預(yù)提費(fèi)用期末余額元,其中主要提取款項(xiàng)。①②12.長(zhǎng)期借款期末余額元,其中主要是:①②13.實(shí)收資本期末余額元,投資人分別為①②14.資本公積期末余額元,投資人如下:①②①②15.盈余公積期末余額元,其中:①②16.未分配利潤(rùn)期末余額元,其中①②四、承諾事項(xiàng)1.報(bào)告期內(nèi)的所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)和交易事項(xiàng)均已入賬,并已經(jīng)按《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《小企業(yè)會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定進(jìn)行分類(lèi)核算和編制會(huì)計(jì)報(bào)表。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料真實(shí)、齊全。2.報(bào)告期內(nèi)所有事項(xiàng)的分類(lèi)和金額,無(wú)蓄意歪曲或虛飾的情形,無(wú)違法、違紀(jì)和舞弊現(xiàn)象。3.報(bào)告期內(nèi)的所有經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù),無(wú)不確定事項(xiàng)。單位:(蓋章)年月日六財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)1.財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)的概念財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)是財(cái)務(wù)報(bào)告的組成部分,指企業(yè)對(duì)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本情況,利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況,資金增減和周轉(zhuǎn)情況,對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)等做出的說(shuō)明。2.財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)的格式和內(nèi)容財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)的書(shū)寫(xiě)沒(méi)有統(tǒng)一的格式,但應(yīng)當(dāng)做到:突出重點(diǎn)、兼顧一般;觀點(diǎn)明確、抓住關(guān)鍵;注重實(shí)效、抓住關(guān)鍵;客觀公正、真實(shí)可靠;報(bào)告清楚、文字簡(jiǎn)練。一個(gè)完整的財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)應(yīng)包括以下幾方面內(nèi)容:(1)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本情況。包括的內(nèi)容有:企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍和附屬其他業(yè)務(wù);企業(yè)人員、職工數(shù)量和專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的情況;本年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況;經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化對(duì)企業(yè)生產(chǎn)銷(xiāo)售(經(jīng)營(yíng))的影響;營(yíng)業(yè)范圍的調(diào)整情況;新產(chǎn)品、新技術(shù)、新工藝開(kāi)發(fā)及投入情況;開(kāi)發(fā)、在建項(xiàng)目的預(yù)期進(jìn)度及工程竣工決算情況;經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題與困難,以及需要披露的其他業(yè)務(wù)情況與事項(xiàng)等。(2)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配情況。包括的內(nèi)容有:主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的同比增減額及主要影響因素;成本費(fèi)用變動(dòng)的主要因素;其他業(yè)務(wù)收入、支出的增減變化;同比影響其他收益的主要事項(xiàng);利潤(rùn)分配情況;利潤(rùn)表中的項(xiàng)目,如兩個(gè)期間的數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%(含30%)以上,且占報(bào)告期利潤(rùn)總額10%(含10%)以上的,應(yīng)明確說(shuō)明原因;

會(huì)計(jì)政策變更的原因及其對(duì)利潤(rùn)總額的影響數(shù)額,會(huì)計(jì)估計(jì)變更對(duì)利潤(rùn)總額的影響數(shù)額;其他需要說(shuō)明的事項(xiàng)。(3)資金增減和周轉(zhuǎn)情況。包括的內(nèi)容有:各項(xiàng)資產(chǎn)所占比重,應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨、長(zhǎng)期投資等變化是否正常,增減原因;長(zhǎng)期投資占所有者權(quán)益的比率及同比增減情況、原因、購(gòu)買(mǎi)和處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位的情況;資產(chǎn)損失情況;流動(dòng)負(fù)債與長(zhǎng)期負(fù)債的比重,長(zhǎng)期借款、短期借款、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款同比增加金額及原因;企業(yè)嘗還債務(wù)的能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況;三年以上的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)付款金額、

主要債權(quán)人及未付原因;逾期借款本金和未還利息情況;企業(yè)從事證券買(mǎi)賣(mài)、期貨交易、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等業(yè)務(wù)占用資金和效益情況;企業(yè)債務(wù)重組事項(xiàng)及對(duì)本期損益的影響;資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益項(xiàng)目中,如兩個(gè)期間的數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%(含30%)以上,且占報(bào)告期資產(chǎn)總額5%(含5%)以上的,應(yīng)明確說(shuō)明原因等。(4)所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)增減變動(dòng)情況。包括的內(nèi)容有:會(huì)計(jì)處理追溯調(diào)整影響年初所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)的變動(dòng)情況,并應(yīng)具體說(shuō)明增減差額及原因;所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)本年初與上年末因其他原因變動(dòng)情況,并應(yīng)具體說(shuō)明增減差額及原因;所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)本年度內(nèi)經(jīng)營(yíng)因素增減情況;對(duì)國(guó)有資本保值增值產(chǎn)生影響的主要客觀因素情況及增減數(shù)額等。(5)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是由權(quán)益資本和負(fù)債構(gòu)成,它們是兩類(lèi)不同性質(zhì)的資金,負(fù)債過(guò)多,會(huì)帶來(lái)償債壓力,引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),負(fù)債過(guò)低,則不能充分利用財(cái)務(wù)杠桿的作用。這就要求企業(yè)財(cái)務(wù)人員認(rèn)真分析影響這兩者比例的有關(guān)因素,選擇安排適合本企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu),使之既可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),又可以提高權(quán)益資本的收益率。(6)對(duì)企業(yè)收支利指標(biāo)進(jìn)行全面分析,從數(shù)據(jù)后面闡述問(wèn)題的原因,從分析得出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況,對(duì)存在的問(wèn)題進(jìn)行闡述,新年度擬采取的改進(jìn)管理和提高經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的具體措施?！纠?.2】財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)舉例參考樣式。XX公司財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)一、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的基本情況1.企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍營(yíng)業(yè)執(zhí)照上描述的有:公司設(shè)有董事會(huì)、監(jiān)事會(huì);公司下屬x家控股子公司,分公司x家;所處行業(yè)為x業(yè)。納入合并范圍子公司基本情況如下:。2.本年度生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況全年實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售XX達(dá)YY噸,較去年XX噸增加YY%,銷(xiāo)售XX達(dá)YY噸。實(shí)現(xiàn)收入XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%。實(shí)現(xiàn)毛利XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加YY%。本年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)達(dá)XX次較去年同期XX次提高YY次。本年凈資產(chǎn)收益率為XX%較去年同期XX%增加YY%。3.開(kāi)發(fā)、在建項(xiàng)目的預(yù)期進(jìn)度及工程竣工決算情況XX年新建工程YY項(xiàng),共投入資金XX元,其中:XX期初投入資金YY元,已轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn)XX元;XX期初投入資金YY元,現(xiàn)已全部竣工,全額轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn);新增XX項(xiàng)目YY元。XX年在建工程XX項(xiàng),XX工程年初余額YY元,現(xiàn)已全部竣工,全額轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn);XX改造工程年初余額YY元,現(xiàn)已全部竣工,全額轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn);XX工程年初余額YY元,現(xiàn)已全部竣工;XX改造工程及XX工程現(xiàn)已全部竣工,年初余額YY已全額轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn);XX工程、XX改造工程、XX工程、現(xiàn)已全部完工。截至2005年12月31日,在建工程轉(zhuǎn)增固定資產(chǎn)總計(jì)金額YY元。4.經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問(wèn)題與困難從經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的完成進(jìn)度來(lái)看有一定的差異,主要是上半年各項(xiàng)指標(biāo)完成情況差異很大,其原因是:(省略)二、利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)、分配情況從上表可看出今年銷(xiāo)售XX產(chǎn)品YY噸較去年同期增加X(jué)X噸、增長(zhǎng)率達(dá)YY%,銷(xiāo)售XX產(chǎn)品YY噸。(以下省略)2.收入成本分析從上表中可看出全年實(shí)現(xiàn)收入XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%。實(shí)現(xiàn)毛利總額XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%。(以下省略)3.三項(xiàng)費(fèi)用分析本年發(fā)生的三項(xiàng)費(fèi)用總計(jì)XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%,其中營(yíng)業(yè)費(fèi)用XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元節(jié)約了Y%;管理費(fèi)用XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%,剔除XX因素實(shí)際增加X(jué)X萬(wàn)元,主要是XX費(fèi)增加X(jué)X萬(wàn)元;財(cái)務(wù)費(fèi)用XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%,主要原因是隨著公司貿(mào)易的擴(kuò)大,對(duì)資金的需求量也在擴(kuò)大,短期借款比去年同期增加了XX萬(wàn)元,應(yīng)付票據(jù)比去年同期增加了XX萬(wàn)元,融資量的增加促使利息成本增加,財(cái)務(wù)費(fèi)用也就隨之發(fā)生增長(zhǎng)。(具體分析省略)4.利潤(rùn)總額分析從上表中可看出,全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額XX萬(wàn)元較去年同期XX萬(wàn)元增加X(jué)X萬(wàn),主要原因是由營(yíng)業(yè)收入增加了XX萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)成本同時(shí)增加X(jué)X萬(wàn)元,毛利總額增加X(jué)X萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)費(fèi)用減少XX萬(wàn)元,財(cái)務(wù)費(fèi)用增加X(jué)X萬(wàn)元,管理費(fèi)用增加X(jué)X萬(wàn)元,營(yíng)業(yè)外收支凈額增加X(jué)X萬(wàn)元,是多種原因共同作用的結(jié)果。5.利潤(rùn)分配說(shuō)明利潤(rùn)分配年初數(shù)為XX元,本年實(shí)際分配為XX元,分配情況如下:

本年支付XXX公司股利YY元,支付XXX公司股利YYYY元,支付XXX公司股利YYY元,支付XXX股利YYY元,支付XXX股利YYY元。三、資產(chǎn)情況

資產(chǎn)總額XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%,主要原因是流動(dòng)資產(chǎn)較去年同期增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%,其中存貨較去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元;長(zhǎng)期投資較去年同期增加了XX萬(wàn)元,

固定資產(chǎn)比去年同期增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%;其他資產(chǎn)比去年同期減少了XX萬(wàn)元。(具體分析省略)負(fù)債總額XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%。主要原因是流動(dòng)負(fù)債較去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%,其中短期借款較去年同期增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%;應(yīng)付票據(jù)較去年同期增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%;長(zhǎng)期負(fù)債比去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元,主要是長(zhǎng)期應(yīng)付款中XX構(gòu)成。(具體分析省略)少數(shù)股東權(quán)益XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%。所有者權(quán)益XX萬(wàn)元,較去年同期XX萬(wàn)元增加了YY%。資產(chǎn)負(fù)債率XX%,較去年同期增加了YY%。四、所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)增減變動(dòng)及國(guó)有資本保值增值情況公司注冊(cè)資本XX萬(wàn)元,其中:國(guó)有資產(chǎn)XX萬(wàn)元,占注冊(cè)資本的YY%,年初凈資產(chǎn)XX元,年初國(guó)有資本及權(quán)益總額為XX元,本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)XX元,致使本年國(guó)有資本及權(quán)益增加(經(jīng)營(yíng)積累)XX元,由于XX有限公司接受捐贈(zèng)致使我公司資本公積增加X(jué)X元,本年國(guó)有資本及權(quán)益增加X(jué)X元,本年支付紅利XX元,本年國(guó)有資本及權(quán)益減少XX元。年末國(guó)有資本及權(quán)益總額為XX元,國(guó)有資本保值增值率為YY%。五、現(xiàn)金流量及資金管理情況今年現(xiàn)金流入總量XX萬(wàn)元,比去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%,其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入XX萬(wàn)元,占現(xiàn)金流入總量的YY%,比去年同期XX萬(wàn)元減少XX萬(wàn)元,同比減少YY%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流入XX萬(wàn)元,比去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元,籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入XX萬(wàn)元,占現(xiàn)金流入總量的YY%,比去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%。(具體分析省略)今年現(xiàn)金流出總量XX萬(wàn)元,比去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%,其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出XX萬(wàn)元,占現(xiàn)金流出總量的YY%,比去年同期XX萬(wàn)元減少了XX萬(wàn)元,同比減少YY%;投資活動(dòng)現(xiàn)金流出XX萬(wàn)元,占現(xiàn)金流出總量的YY%,比去年同期XX萬(wàn)元減少了XX萬(wàn)元,同比減少YY%;籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出XX萬(wàn)元,占現(xiàn)金流出總量的YY%,比去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元,同比增加YY%。(具體分析省略)全年現(xiàn)金凈增加額XX萬(wàn)元,比去年同期XX萬(wàn)元增加了XX萬(wàn)元。六、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情況及分析本年凈資產(chǎn)收益率為XX%較去年同期XX%降低了YY%;總資產(chǎn)報(bào)酬率為XX%較去年同期XX%降低了YY%;銷(xiāo)售收入利潤(rùn)率為XX%較去年同期XX%降低了YY%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為XX較去年同期XX增加了YY%;流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為XX較去年同期XX增加了YY次;資產(chǎn)負(fù)債率為XX%較去年同期XX%增加了YY%;已獲利息倍數(shù)為XX較去年同期XX降低了YY。具體分析省略。七、財(cái)務(wù)管理主要工作

我部依據(jù)公司2010年工作思路,全面落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,堅(jiān)持發(fā)展是企業(yè)第一要?jiǎng)?wù),認(rèn)真、科學(xué)、細(xì)致的做好財(cái)務(wù)年度預(yù)算、決算、審計(jì)、以及日常核算工作,建立健全各項(xiàng)管理制度,堵塞管理漏洞,鞏固清產(chǎn)核資成果,促進(jìn)企業(yè)管理水平和經(jīng)營(yíng)效益的提高;積極創(chuàng)新資金管理模式,成立內(nèi)部結(jié)算中心,充分發(fā)揮公司集團(tuán)化管理和整合優(yōu)勢(shì),完善公司內(nèi)部管理考核機(jī)制,實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)行的安全、規(guī)范、扁平、快捷,以獲取最大的資金整體規(guī)模效益。(一)繼續(xù)做好企業(yè)財(cái)務(wù)管理信息化建設(shè)工作,在信息中心和用友公司配合下對(duì)公司會(huì)計(jì)電算化系統(tǒng)進(jìn)行了全面升級(jí),并以用友軟件系統(tǒng)為依托,購(gòu)置安裝結(jié)算中心模塊,進(jìn)一步完善公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),全面提升財(cái)務(wù)管理工作水平,使之成為公司管理創(chuàng)新的突破口。(二)重視會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)工作建設(shè),不斷完善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度,以扎實(shí)的基本功,順利通過(guò)各級(jí)部門(mén)的各項(xiàng)審計(jì)檢查。今年我部先后接受了XX會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)2009年決算報(bào)表審計(jì);XX地稅對(duì)2009年企業(yè)所得稅匯繳清算審計(jì);

XX集團(tuán)經(jīng)濟(jì)效益審計(jì)工作小組對(duì)XX經(jīng)營(yíng)期間經(jīng)濟(jì)效益審計(jì);今年審計(jì)工作與往年相比具有更加細(xì)致、更加深入、工作量大、范圍廣、要求高等特點(diǎn),我部人員積極協(xié)助配合他們工作,加班加點(diǎn),根據(jù)要求及時(shí)提供所需的各類(lèi)原始憑證、基礎(chǔ)報(bào)表、資料,由于公司資金管理、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算工作、資產(chǎn)管理制度健全、技術(shù)設(shè)備較先進(jìn),為其工作提供了良好的條件和環(huán)境,使之工作順利完成,各項(xiàng)審計(jì)結(jié)束后,均得到相關(guān)部門(mén)的好評(píng)。(三)認(rèn)真做好清產(chǎn)核資工作。今年XX月XX日至XX月XX日我部組織相關(guān)財(cái)務(wù)人員對(duì)本公司及子公司進(jìn)行了清產(chǎn)核資專(zhuān)項(xiàng)自查工作,做到全面徹底、不重不漏,以保證企業(yè)賬賬相符、賬證相符,在完善清產(chǎn)核資基礎(chǔ)上建立健全了各項(xiàng)管理制度,堵塞管理漏洞,鞏固清產(chǎn)核資成果,促進(jìn)提高企業(yè)管理水平和經(jīng)營(yíng)效益。(四)創(chuàng)建公司內(nèi)部結(jié)算中心,依據(jù)新的業(yè)務(wù)模式,重理資金流程,完善公司內(nèi)部管理考核機(jī)制,加強(qiáng)資金的統(tǒng)一計(jì)劃、管理,實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)行的安全、規(guī)范、扁平、快捷,以獲取最大的資金整體規(guī)模效益。結(jié)算中心的設(shè)立和運(yùn)行,充分發(fā)揮出公司集團(tuán)化管理和整合的優(yōu)勢(shì),為公司內(nèi)部管理考核提供了科學(xué)依據(jù),資金有效的統(tǒng)一監(jiān)控和調(diào)配,加速了資金的周轉(zhuǎn),降低了資金占用成本,在資金緊缺情況下,保證了資金頭寸,使有限的資金發(fā)揮出較大的整體規(guī)模效益。(五)堅(jiān)持以效益為中心,以財(cái)務(wù)管理為手段,全面參與提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益為指導(dǎo)思想,以為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供服務(wù)為核心開(kāi)展工作,以資金的價(jià)值實(shí)現(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn)衡量工作成效。為與企業(yè)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模貿(mào)易范圍不斷擴(kuò)大相適應(yīng),我們積極參與到經(jīng)營(yíng)過(guò)程之中,了解經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目資金需求,研究提出可行的籌資方案并切實(shí)落實(shí)到位。今年我們?yōu)槠髽I(yè)在XX銀行增加融資XX萬(wàn)元;與采購(gòu)等事業(yè)部合作,采用工商銀協(xié)議形式在XX銀行增加貸款XX萬(wàn)元;在公司領(lǐng)導(dǎo)支持協(xié)調(diào)下,獲得XX委托貸款XX萬(wàn)元,確保了經(jīng)營(yíng)所需。(六)我們本著量入為出,統(tǒng)籌調(diào)度的原則,通過(guò)資金預(yù)算來(lái)平衡資金的收支,實(shí)現(xiàn)資金資源效益的最大化。一是做到年度有資金總體預(yù)算,月度有具體預(yù)算,并在此基礎(chǔ)上,根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的變化及需求,

及時(shí)對(duì)預(yù)算進(jìn)行調(diào)整,

實(shí)時(shí)反映資金預(yù)算盈缺,為經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)。二是根據(jù)預(yù)算不斷對(duì)預(yù)算指標(biāo)體系進(jìn)行調(diào)整,突出重大收支項(xiàng)目在預(yù)算指標(biāo)中的地位,并進(jìn)行時(shí)間上的分解細(xì)化,使預(yù)算的編制更加科學(xué)、合理、準(zhǔn)確、有效。三是在預(yù)算的執(zhí)行過(guò)程中,我們與相關(guān)部門(mén)密切合作,充分考慮每筆資金使用的合理性,并在支付手續(xù)上嚴(yán)把責(zé)任關(guān),嚴(yán)格按照用款審批流程操作,控制預(yù)算外開(kāi)支項(xiàng)目,做到不合理的不付,可緩付的緩付,防止資金的流失。同時(shí),我們加強(qiáng)對(duì)資金款項(xiàng)回籠計(jì)劃完成情況的監(jiān)控,保證資金鏈的連接,保持資金的高效、合理循環(huán)。2011年工作思路:1.做好庫(kù)存物資的定期盤(pán)點(diǎn)工作,使庫(kù)存物資的管理正?；?做到帳帳相符,帳卡相符,帳實(shí)相符。2.繼續(xù)做好資金管理和監(jiān)控工作,為與公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的快速發(fā)展壯大相適應(yīng),使資金的使用發(fā)揮最大的效率。3.按照現(xiàn)代企業(yè)制度的規(guī)定,做好對(duì)子公司的財(cái)務(wù)管理工作,組織財(cái)務(wù)人員加強(qiáng)專(zhuān)業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)和學(xué)習(xí),以適應(yīng)企業(yè)快速發(fā)展的需求,全面提高和確保公司系統(tǒng)內(nèi)的會(huì)計(jì)核算質(zhì)量。4.遵守國(guó)家稅務(wù)政策,按章納稅,和稅務(wù)部門(mén)保持良好的合作關(guān)系。5.加強(qiáng)財(cái)務(wù)信息化管理,維護(hù)和健全公司系統(tǒng)內(nèi)的財(cái)務(wù)局域網(wǎng)絡(luò)。八、經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題,及新年度擬采取的措施(1)存在問(wèn)題(以下省略)(2)應(yīng)對(duì)措施(以下省略)××公司××××年××月××日第二節(jié)財(cái)務(wù)比率和指標(biāo)分析一財(cái)務(wù)比率的種類(lèi)及意義1.財(cái)務(wù)比率的種類(lèi)財(cái)務(wù)報(bào)表為財(cái)務(wù)分析提供了大量的數(shù)據(jù),可以組成許多有意義的財(cái)務(wù)比率。這些比率涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的方方面面,可以總結(jié)和評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果。這些財(cái)務(wù)比率大體上可以分為償債能力分析比率、資產(chǎn)運(yùn)用能力分析比率、盈利能力分析比率、市場(chǎng)價(jià)值分析比率等四類(lèi)。2.使用財(cái)務(wù)比率的意義進(jìn)行財(cái)務(wù)分析最為廣泛使用的方法就是通過(guò)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析。同時(shí),企業(yè)財(cái)務(wù)比率分析也可以幫助我們了解企業(yè)在管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、生產(chǎn)、研究和發(fā)展等其他方面的長(zhǎng)處和短處,從而做出正確的經(jīng)營(yíng)管理決策。企業(yè)財(cái)務(wù)比率是根據(jù)企業(yè)主要財(cái)務(wù)報(bào)表所提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行核算得出來(lái)的。單純計(jì)算企業(yè)的財(cái)務(wù)比率只能反映企業(yè)在某一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的情況,只有把計(jì)算出來(lái)的財(cái)務(wù)比率與以前的、與其他企業(yè)相識(shí)的、和整個(gè)行業(yè)的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行比較,財(cái)務(wù)比率分析才有意義。二財(cái)務(wù)指標(biāo)分析為了便于說(shuō)明財(cái)務(wù)比率的計(jì)算和分析方法,本章將使用劉軍所在公司的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)作為舉例。該公司的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表見(jiàn)表8.4和表8.5,為計(jì)算簡(jiǎn)便,這些數(shù)據(jù)是假設(shè)的。

表8.4資產(chǎn)負(fù)債表。

表8.5利潤(rùn)表1.償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力,即對(duì)債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度,它也是指企業(yè)償還全部到期債務(wù)的現(xiàn)金保證程度。按照債務(wù)償付期限的不同,企業(yè)的償債能力可分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。償債能力分析也相應(yīng)地劃分為短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析。(1)短期償債能力分析。短期償債能力是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度,是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力,特別是流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等指標(biāo)。①流動(dòng)比率。流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率,它表明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還保證,反映企業(yè)用可在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為:流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%一般情況下,流動(dòng)比率越高,反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng),債權(quán)人的權(quán)益越有保證。依據(jù)企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn),流動(dòng)比率的下限為100%;而流動(dòng)比率在200%左右較為適當(dāng),但這一指標(biāo)到底多少較為適當(dāng),主要取決于企業(yè)自身的特點(diǎn)及其現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)程度等。但如果流動(dòng)比率過(guò)低,則表示企業(yè)可能難以如期償還債務(wù)。同時(shí)流動(dòng)比率也不可以過(guò)高,過(guò)高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用較多,會(huì)影響資金的使用效率和企業(yè)的籌資成本,進(jìn)而影響獲利能力。運(yùn)用流動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí),必須注意以下幾個(gè)方面:第一,雖然流動(dòng)比率越高,企業(yè)償還短期債務(wù)的流動(dòng)資產(chǎn)保證程度越高,但這并不等于說(shuō)企業(yè)已有足夠的現(xiàn)金或存款用來(lái)償還債務(wù)。流動(dòng)比率高可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款增多且收賬期延長(zhǎng),以及待攤費(fèi)用和待處理財(cái)產(chǎn)損失增加所致,而真正用來(lái)償債的現(xiàn)金和存款卻短缺。所以,企業(yè)應(yīng)在分析流動(dòng)比率的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步對(duì)現(xiàn)金流量加以分析。第二,從債權(quán)人的角度來(lái)說(shuō),自然希望流動(dòng)比率越高越好。但從企業(yè)的角度來(lái)說(shuō),過(guò)高的流動(dòng)比率通常意味著企業(yè)閑置現(xiàn)金的持有量過(guò)多,必然造成企業(yè)機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力的降低。所以,企業(yè)應(yīng)盡可能將流動(dòng)比率在不使貨幣資金閑置的水平。第三,流動(dòng)比率達(dá)到什么程度才適當(dāng),不同的企業(yè)、不同的行業(yè)以及不同的會(huì)計(jì)期間所用的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是不相同的。所以,不應(yīng)一概而論的使用同一標(biāo)準(zhǔn)。第四,在運(yùn)用流動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí),還應(yīng)考慮剔除一些虛假因素的影響?！纠?.3】根據(jù)表8.4的資料,該企業(yè)2010年的流動(dòng)比率如下:年初流動(dòng)比率=8500/5500×100%=155%年末流動(dòng)比率=8950/6200×100%=144%該企業(yè)2010年年初和年末的流動(dòng)比率均低于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),反映該企業(yè)償還短期債務(wù)的能力還有待加強(qiáng)。同時(shí)年末低于年初,則說(shuō)明該企業(yè)償債能力進(jìn)一步的降低,需引起重視,通過(guò)一些途徑來(lái)改變企業(yè)的償債能力,以免影響企業(yè)的籌資活動(dòng)。②速動(dòng)比率。速動(dòng)比率是企業(yè)速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。所謂速動(dòng)資產(chǎn),是指流動(dòng)資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、待攤費(fèi)用、待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失等之后的余額。由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn),因此,速動(dòng)比率較之流動(dòng)比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性及其償還短期負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為:速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%其中速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)(短期投資)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)-其他流動(dòng)資產(chǎn)一般情況下,速動(dòng)比率越高,表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng),債權(quán)人的權(quán)益越有保證。依據(jù)企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn),速動(dòng)比率等于100%,即速動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債較為適當(dāng)。若該比率過(guò)低,說(shuō)明企業(yè)的短期做小伏低償債能力存在問(wèn)題,則企業(yè)將出售存貨或舉新債來(lái)償還到期債務(wù),這就可能造成急需出售存貨帶來(lái)的削價(jià)損失或舉新債形成的利息負(fù)擔(dān);若該比率過(guò)高,盡管償還的安全性很高,但卻會(huì)因企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收賬款資金占用過(guò)多而大大增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。應(yīng)用速動(dòng)比率進(jìn)行分析時(shí),應(yīng)當(dāng)注意:盡管速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能反映出流動(dòng)負(fù)債償還的能力大小,但不能以此確認(rèn)速動(dòng)比率低的企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債到期絕對(duì)不能償還。在實(shí)際中,如果企業(yè)存貨流轉(zhuǎn)順暢,變現(xiàn)能力強(qiáng),即使速動(dòng)比率低,只要流動(dòng)比率高,企業(yè)仍然能償還到期的本息。【例8.4】根據(jù)表8.4的資料,該企業(yè)2010年的速動(dòng)比率如下:年初速動(dòng)比率=(600+1200+1600)/5500×100%=62%年末速動(dòng)比率=(800+800+1200)/6200×100%=45%該企業(yè)2010年年初和年末的速動(dòng)比率均低于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),反映該企業(yè)償還短期債務(wù)的能力還有待加強(qiáng),同時(shí)年末低于年初,則說(shuō)明該企業(yè)償債能力進(jìn)一步的降低,需引起重視,通過(guò)一些途徑來(lái)改變企業(yè)的償債能力,以免影響企業(yè)的籌資活動(dòng)。(2)長(zhǎng)期償債能力分析。長(zhǎng)期負(fù)債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。企業(yè)長(zhǎng)期償還能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)等指標(biāo)。①資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率又稱(chēng)負(fù)債比率,是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值,即資產(chǎn)總額中有多大比例是通過(guò)負(fù)債籌資形成的,可以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。其計(jì)算公式為:資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%一般情況下,企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越小,表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。但是,也并非說(shuō)該指標(biāo)對(duì)誰(shuí)都是越小越好。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō),強(qiáng)調(diào)的是負(fù)債要適度,因?yàn)樨?fù)債率太高,風(fēng)險(xiǎn)就越大;負(fù)債率低,又顯得太保守。從債權(quán)人來(lái)說(shuō),該指標(biāo)越小越好,這樣企業(yè)的能力就有保證。所以,在這種情況下就不應(yīng)要求企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者保持比較高的資產(chǎn)負(fù)債率,而應(yīng)保持一個(gè)比較低的資產(chǎn)負(fù)債率。從企業(yè)所有來(lái)者說(shuō),如果該指標(biāo)較大,說(shuō)明利用較少的自有資本投資形成了較多的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用資產(chǎn),不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模,而且在經(jīng)營(yíng)狀況良好的情況下,還可以利用財(cái)務(wù)杠桿的原理,得到較多的投資利潤(rùn),如果該指標(biāo)過(guò)小則表明企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)杠桿利用不夠。但資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)大,說(shuō)明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重,對(duì)企業(yè)自身和債權(quán)人均不利。此外,企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力與盈利能力密切相關(guān),所以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策者應(yīng)當(dāng)將償債能力指標(biāo)與盈利能力指標(biāo)結(jié)合起來(lái)分析,予以平衡考慮。一般認(rèn)為我國(guó)理想化的資產(chǎn)負(fù)債率是40%左右。上市公司略微偏高些,但上市公司資產(chǎn)負(fù)債率一般也不超過(guò)50%,而國(guó)際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)。【例8.5】根據(jù)表8.4的資料,該企業(yè)2010年的資產(chǎn)負(fù)債率如下:年初資產(chǎn)負(fù)債率=5500/24700×100%=22%年末資產(chǎn)負(fù)債率=6200/26150×100%=24%

該企業(yè)2010年度年初和年末的資產(chǎn)負(fù)債率均很低,說(shuō)明該企業(yè)長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng),這樣有助于增強(qiáng)債權(quán)人對(duì)公司出借資金的信心,但資產(chǎn)負(fù)債率很低,說(shuō)明企業(yè)可以采取有關(guān)途徑適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率,以增加企業(yè)的盈利能力。②利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)又稱(chēng)已獲利息倍數(shù),是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)為利息費(fèi)用的倍數(shù),反映了企業(yè)盈利能力對(duì)債務(wù)償付的保證程度。其中,息稅前利潤(rùn)總額指利潤(rùn)總額與利息支出的合計(jì)數(shù),利息支出指實(shí)際支出的借款利息、債券利息等。其計(jì)算公式為:

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)總額/利息支出其中息稅前利潤(rùn)總額=利潤(rùn)總額+利息支出=凈利潤(rùn)+所得稅+利息支出利息支出有時(shí)也稱(chēng)債務(wù)利潤(rùn)。一般情況下,利息保障倍數(shù)越高,表明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。該指標(biāo)反映了企業(yè)獲利能力的大小,而且反映了獲利能力對(duì)償還到期債務(wù)的保證程度。它既是企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的前提依據(jù),也是衡量企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的重要標(biāo)志。國(guó)際上通常認(rèn)為,該指標(biāo)為3時(shí)較為適當(dāng)。從長(zhǎng)期看,

若要維持正常償債能力,利息保障陪數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1，如果利息保障倍數(shù)過(guò)小,企業(yè)將面臨虧損以及償債的安全性與不穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。究竟企業(yè)利息保障倍數(shù)應(yīng)是多少,才算償付能力強(qiáng),這要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)來(lái)判斷?！纠?.6】根據(jù)表8.5的資料,假設(shè)財(cái)務(wù)費(fèi)用全部屬于利息費(fèi)用,該企業(yè)2010年的已獲利息倍數(shù)如下:年初利息保障倍數(shù)=(4200+200)/200×100%=22%

年末利息保障倍數(shù)=(4500+300)/300×100%=16%該企業(yè)2009年和2010年的利息保障倍數(shù)都較高,說(shuō)明該企業(yè)有較強(qiáng)的償付負(fù)債利息的能力,進(jìn)一步還需結(jié)合企業(yè)往年的情況和行業(yè)的特點(diǎn)進(jìn)行判斷。2.資產(chǎn)運(yùn)用能力分析資產(chǎn)運(yùn)用能力是企業(yè)通過(guò)內(nèi)部生產(chǎn)資料的配置組合而對(duì)財(cái)務(wù)目標(biāo)所產(chǎn)生作用的大小。既是企業(yè)購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)各方面活動(dòng)的結(jié)果,也是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)工作質(zhì)量和效果的反映,是衡量公司資產(chǎn)管理效率的財(cái)務(wù)比率。企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用能力的衡量指標(biāo)主要有:存貨周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)期)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)期)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)。(1)存貨周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期。存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等各個(gè)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo),是企業(yè)一定時(shí)期主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與平均存貨余額的比率,用時(shí)間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),即存貨周轉(zhuǎn)期,是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)。其計(jì)算公式為:

存貨周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=營(yíng)業(yè)成本/平均存貨余額其中平均存貨余額=(存貨全額期初數(shù)+存貨余額期末數(shù))/2存貨周轉(zhuǎn)期=(平均存貨余額×360)/營(yíng)業(yè)成本存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占有較大的比重,前面我們也分析過(guò),存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。所以,必須特別重視對(duì)存貨的分析,存貨流動(dòng)性的分析一般通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)進(jìn)行,存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低,它影響企業(yè)的短期償債能力,是整個(gè)企業(yè)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。一般情況下,存貨周轉(zhuǎn)率越高越好,存貨周轉(zhuǎn)率越高,表明其變現(xiàn)的速度越快,周轉(zhuǎn)額越大,資金占用水平越低,這樣就會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。所以,通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率分析,有利于找出存貨管理存在的問(wèn)題,盡可能降低資金占用水平。存貨既不能儲(chǔ)存過(guò)少,否則可能造成生產(chǎn)中斷或銷(xiāo)售緊張;又不能儲(chǔ)存過(guò)多,而形成呆滯、積壓,一定要保持結(jié)構(gòu)合理、質(zhì)量可靠。因此一定要加強(qiáng)存貨的管理,來(lái)提高其投資的變現(xiàn)能力和盈利能力。在計(jì)算存貨周轉(zhuǎn)率時(shí)應(yīng)當(dāng)注意:第一,存貨計(jì)價(jià)方法對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率具有較大的影響,所以在分析企業(yè)不同時(shí)期或不同企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率時(shí),應(yīng)注意存貨計(jì)價(jià)方法的口徑是否一致;第二,分子、分母的數(shù)據(jù)應(yīng)注意時(shí)間上的對(duì)應(yīng)性?！纠?.7】根據(jù)表8.4的資料,該企業(yè)2010年度存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如下:平均存貨余額=(5000+6000)/2=5500(萬(wàn)元)存貨周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=13500/5500=2.45(次)存貨周轉(zhuǎn)期=(5500×360)/13500=146.67(天)根據(jù)表8.4的資料,假設(shè)2009年度初該企業(yè)的存貨為4500萬(wàn)元,該企業(yè)2009年度存貨周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如下:平均存貨余額=(4500+5000)/2=4750(萬(wàn)元)存貨周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=12000/4750=2.53(次)存貨周轉(zhuǎn)期=(4750×360)/12000=142.5(天)

以上計(jì)算結(jié)果表明,該企業(yè)2010年度的存貨周轉(zhuǎn)率比2009年度有所延緩,存貨周轉(zhuǎn)次率由2.53次降為2.45次,周轉(zhuǎn)期由142.5天增為146.67天。這反映出該企業(yè)2010年度的存貨管理效率不如2009年度,其原因可能與2010年度存貨增長(zhǎng)幅度有關(guān)。(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率,它說(shuō)明一定期間內(nèi)企業(yè)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù),表現(xiàn)為企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比率。其計(jì)算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額其中平均應(yīng)收賬款余額=(期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額)/2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期(周轉(zhuǎn)天數(shù))=(平均應(yīng)收賬款余額×360)/營(yíng)業(yè)收入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低,一般情況下,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越大越好,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大則表明企業(yè)收賬速度快,平均收賬期短,壞賬損失少,資產(chǎn)流動(dòng)快,償債能力強(qiáng)。如果企業(yè)實(shí)際收回賬款的天數(shù)超過(guò)了企業(yè)規(guī)定的應(yīng)收賬款天數(shù),則說(shuō)明債務(wù)人拖欠時(shí)間長(zhǎng),增大了發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)也說(shuō)明了企業(yè)催收賬款不力,使資產(chǎn)形成了呆賬甚至壞賬,造成流動(dòng)資產(chǎn)不流動(dòng),這對(duì)企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是很不利的。但從另一方面說(shuō),如果企業(yè)規(guī)定的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)太短,則表明企業(yè)奉行較緊的信用政策,付款條件過(guò)于苛刻,這樣會(huì)限制企業(yè)銷(xiāo)售量的擴(kuò)大,特別是當(dāng)這種限制的代價(jià)(機(jī)會(huì)收益)大于賒銷(xiāo)成本時(shí),會(huì)影響企業(yè)的盈利水平。同時(shí)借助應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期與企業(yè)信用期限的比較,還可以評(píng)價(jià)購(gòu)買(mǎi)單位的信用程度,以及企業(yè)原訂的信用條件是否適當(dāng)?！纠?.8】根據(jù)表8.4的資料,該企業(yè)2010年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如下:平均應(yīng)收賬款余額=(1600+1200)/2=1400(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=22000/1400=15.71(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=(1400×360)/22000=22.91(天)根據(jù)資料,假設(shè)2009年度初該企業(yè)的應(yīng)收賬款為1400萬(wàn)元,該企業(yè)2009年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計(jì)算如下:平均應(yīng)收賬款余額=(1400+1600)/2=1500(萬(wàn)元)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=20000/1500=13.33(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=(1500×360)/20000=27(天)以上計(jì)算結(jié)果表明,該企業(yè)2010年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率比2009年度略有改善,周轉(zhuǎn)次數(shù)由13.33次提高到了15.71次,周轉(zhuǎn)天數(shù)由27天縮短為22.91天。這不僅說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力有所增強(qiáng),而且對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和周轉(zhuǎn)速度也會(huì)起到促進(jìn)作用。(3)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱(chēng)固定資產(chǎn)利用率,反映固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù),它是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入凈額與平均固定資產(chǎn)凈值的比值,是衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為:固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=營(yíng)業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)凈值平均固定資產(chǎn)凈值=(固定資產(chǎn)凈值年初數(shù)+固定資產(chǎn)凈值年末數(shù))/2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(周轉(zhuǎn)天數(shù))=(平均固定資產(chǎn)凈值×360)/營(yíng)業(yè)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要用于分析對(duì)廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率。運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析時(shí),必須注意以下幾個(gè)方面:第一,需要考慮固定資產(chǎn)因計(jì)提折舊的影響其凈值在不斷地減少,以及因更新重置其凈值突然增加的影響,所以指標(biāo)的比較受到折舊方法和折舊年限的影響,應(yīng)當(dāng)注意可比性問(wèn)題;第二,如果企業(yè)屬于勞動(dòng)密集型或因資產(chǎn)陳舊或過(guò)度計(jì)提折舊造成固定資產(chǎn)凈值率過(guò)低時(shí),該指標(biāo)就可能沒(méi)有分析的必要。(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映的是企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況,它是企業(yè)一定時(shí)期營(yíng)業(yè)收入凈額與平均資產(chǎn)總額的比值,可以用來(lái)反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。其計(jì)算公式為:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額平均資產(chǎn)總額=(資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù))/2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(周轉(zhuǎn)天數(shù))=